Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36745 Applied DNA Sciences, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 59-2262718 | | --- | ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为3800万美元，与2024年同期的3600万美元基本持平[95] - 毛利润为511.7万美元，占收入的14%，较2024年同期增长20万美元[99] - 2025年第二季度净亏损为61.85万美元，较2024年同期亏损增加11.89万美元[106] - 公司2025年上半年总收入为7210万美元，与2024年同期的7025万美元基本持平[107][112] - 净亏损从2024年上半年的120万美元扩大至2025年同期的130万美元[119] 成本和费用（同比环比） - 总营收成本为3280万美元，占收入的87%，较2024年同期增长170万美元[96] - 销售和营销费用为70万美元，占收入的2%，较2024年同期增加10万美元[101] - 一般和行政费用为490万美元，占收入的13%，较2024年同期增加40万美元[102] - 销售和营销费用为130万美元，占收入比例维持在2%[114] - 一般和行政费用增长至960万美元（占收入13%），较2024年同期增加60万美元[115] 运营商服务业务表现 - 运营商服务收入为2222.3万美元，较2024年同期增长182万美元[95] - 运营商服务收入增长至4462万美元，较2024年同期增加484万美元（增幅12.2%）[107][108] 托管服务业务表现 - 托管服务收入为1565.7万美元，较2024年同期小幅增长1.96万美元[95] - 托管服务毛利率为33%，较2024年同期的31%有所提升[100] - 托管服务收入下降至2747万美元，较2024年同期减少299万美元（降幅9.8%）[107][113] - 托管服务毛利率从2024年上半年的31%提升至2025年同期的36%[111][114] 毛利率表现 - 公司总毛利率保持在14%，与2024年同期持平[110][114] 现金流和营运资本 - 运营活动产生的净现金流出为10万美元，相比2024年同期的260万美元流出有所改善[123] - 公司营运资本为160万美元，较2024年底的140万美元有所增加[122] 管理层讨论和指引 - 公司关键DHS CWMS 2.0 IDIQ合同将于2025年11月面临竞争性续约，该合同占其收入的重要部分[84]

Table of Contents OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-38114 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 AVENUE THERAPEUTICS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 47-4113275 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (State or other ...

收入和利润表现 - 公司收入从44.7万美元增至70万美元，增长56.6%[217][218] - 2025年第二季度收入47.6万美元，同比增长25.3万美元（113.5%）[242] - 运营亏损从218.18万美元扩大至4037.72万美元[217] - 2025年第二季度运营亏损1.426亿美元，同比增长1.313亿美元（1,163.3%）[240] - 公司2025年第二季度净亏损1.41275亿美元，2024年同期为1131.4万美元[260] - 2025年上半年净亏损3.94949亿美元，较2024年同期的1884万美元大幅扩大[260] - 2025年第二季度经调整EBITDA为-1617.8万美元，较2024年同期的-814.5万美元恶化[260] - 2025年上半年经调整EBITDA为-3800.2万美元，2024年同期为-999.6万美元[260] 成本和费用 - 研发费用从34.33万美元增至123.21万美元，增长258.9%[217][223] - 管理费用从162.83万美元增至382.45万美元，增长134.9%[217][221] - 销售营销费用从25.49万美元增至43.04万美元，增长68.9%[217][222] - 2025年第二季度研发费用606.8万美元，同比增长430.4万美元（244.0%）[246] - 2025年第二季度销售成本286.1万美元，去年同期为零[243] - 2025年第二季度行政管理费用1,856.9万美元，同比增长1,019万美元（121.6%）[244] 非经营性财务项目 - 商誉减值损失3.46557亿美元，主因2025年2月至4月股价持续下跌[217][224] - 利息净支出从4.48万美元增至41.85万美元，增长834.2%[217][225] - 金融负债公允价值变动带来2360.5万美元收益[217][229] - 权益法投资亏损86.8万美元，去年同期为盈利7.84万美元[217][230] - 2025年第二季度商誉减值损失1.133亿美元，去年同期为零[247] - 2025年第二季度确认商誉减值损失1.13344亿美元[260][264] - 2025年第二季度债务清偿损失346.2万美元，去年同期为零[254] - 2025年第二季度金融负债公允价值变动带来收益717.6万美元[252] - 2025年第二季度利息费用净额264.7万美元，同比增长260.4万美元（6,055.8%）[248] - 2025年上半年非控股权益亏损1.677亿美元，同比增加1.614亿美元（2,548.4%）[238] 融资活动 - 技术部门2025年上半年通过股权融资筹集561万美元，较2024年同期的112.93万美元增长396.8%[270] - 2025年3月发行Series C优先股288.5848万股，募集资金288.58万美元[273] - 2025年4-5月发行可转换债券总额3000万美元，实际募集资金2700万美元[277][278] - 关联方可转换票据最高本金金额为3000美元，分三次等额提取，首次提取1000美元于2025年6月27日收到，票面利率15%，贷款费用35美元[281] - 可转换票据可在关联方选择下转换为优先单位（价格相当于下一轮融资价格的80%，前提是公司从非关联投资者处筹集至少5000美元）或普通单位[282] - 关联方定期可转换票据总本金金额为4250美元，截至2025年6月30日已收到3000美元，到期日为2026年12月31日[284] - 关联方定期可转换票据可从2026年1月2日起转换为公司A系列单位，每股价格为12.175美元[286] 现金流和流动性 - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为696.5万美元，较2023年底1111.9万美元下降37.4%[269] - 公司营运资本缺口达5118.8万美元，存在持续经营重大疑虑[268][269] - 截至2025年6月30日的六个月内，经营活动所用现金净额为36754美元，较2024年同期的16391美元增加20363美元，增幅124.2%[287][288] - 截至2025年6月30日的六个月内，投资活动所用现金净额为3640美元，较2024年同期的4377美元减少737美元，降幅16.8%[287][289] - 截至2025年6月30日的六个月内，融资活动所提供的现金净额为41240美元，较2024年同期的20274美元增加20966美元，增幅103.4%[287][290] - 截至2025年6月30日，公司合同义务总额为69822美元，其中2025年剩余6个月需支付14020美元，2026年需支付30752美元[292] 持续经营风险 - 公司持续经营存在重大不确定性，管理层认为存在重大疑问，可能无法在财务报表日期后一年内持续经营[293][294] - 公司需要从外部筹集大量额外现金以维持运营和资助增长计划，若无法获得足够资金可能对业务和财务状况产生重大不利影响[294][295] 公司重大事件 - 公司完成与Learn CW的业务合并，成为纳斯达克上市公司[212][213]

收入和利润（同比环比） - 第二季度2025年收入为750万美元，与2024年同期持平[4][5] - 第二季度2025年毛利率为43%，较2024年同期的40%上升213个基点[4][5] - 第二季度2025年净亏损为610万美元，较2024年同期的470万美元扩大[4][9] 成本和费用（同比环比） - 第二季度2025年运营费用为770万美元（不包括股权激励费用），较2024年同期的650万美元增加[8] - 第二季度2025年硬件相关成本为10万美元（包括关税和物流费用），2024年同期为0[6] - 第二季度2025年软件许可证注销费用为20万美元[6] 业务表现（合同与订单） - 截至2025年6月30日，年度合同价值(ACV)为1090万美元，同比增长11%[7] - 截至2025年6月30日，净美元收入留存率(NDRR)为131%（针对ACV超过5万美元的客户）[8] - 第二季度2025年订单额为720万美元，同比下降54%[8] 现金流状况 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为140万美元，较2024年同期的300万美元下降[10]

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入为1.28亿美元，同比增长42%[4] - 第二季度营收1.284亿美元，较去年同期9060万美元增长41.7%[39] - 上半年营收2.505亿美元，较去年同期2.106亿美元增长18.9%[39] - 第二季度净亏损852.5万美元，较去年同期5138.9万美元收窄83.4%[39] - 上半年净亏损1829.5万美元，较去年同期8472.2万美元收窄78.4%[39] - 公司净亏损从上年同期的8472.3万美元收窄至1813.6万美元，亏损幅度显著改善[41] - 调整后净亏损1221万美元，较上年同期7434.1万美元改善83.6%[47] 成本和费用（同比环比） - 销售、一般及行政费用为1500万美元，同比下降20%[4] - 股权激励费用331.8万美元，同比增长68.8%[47] - 非核心项目法律费用109.4万美元，较上年同期536万美元下降79.6%[47] - 折旧摊销费用670.9万美元，较上年同期819.9万美元减少18.2%[41] 各条业务线表现 - Shimmick项目收入为1.13亿美元，毛利率为1500万美元，毛利率率为13%[4][5] - 非核心项目收入为1600万美元，毛利率为-700万美元，毛利率率为-43%[4][5] - 公司上调全年收入指引，Shimmick项目收入预期4.05-4.15亿美元，非核心项目收入预期0.8-0.9亿美元[26] 盈利能力指标 - 第二季度毛利率为800万美元，去年同期为-3100万美元，同比改善126%[4] - 调整后EBITDA为亏损318.8万美元，较上年同期6374.9万美元改善95%[55] - 净亏损为800万美元，调整后EBITDA为-23.4万美元[4] 现金流表现 - 经营活动现金流净流出4198.7万美元，较上年同期7884.8万美元流出减少46.7%[41] - 投资活动现金流实现净流入205.1万美元，上年同期为净流出1.8万美元[41] - 融资活动现金流净流入2680.8万美元，较上年同期3783.4万美元下降29.1%[41] - 期末现金及等价物余额2266.7万美元，与上年同期2287.8万美元基本持平[41] 流动性和资本结构 - 截至2025年7月4日，流动资金为7300万美元，较第一季度增加200万美元[4] - 公司现金及现金等价物从年初3373万美元下降至2139.3万美元，减少36.5%[37] - 短期债务从0增至381.1万美元[37] - 长期债务从947.8万美元增至3256.2万美元，增长243.6%[37] - 股东权益赤字从3467.4万美元扩大至4946.2万美元，恶化42.6%[37] 运营资产和合同资产 - 应收账款从4298.8万美元增至4653.6万美元，增长8.3%[37] - 合同资产（流动部分）从4660.3万美元增至5774.8万美元，增长23.9%[37] 订单和业务发展 - 未完成订单约为6.52亿美元，其中88%以上为Shimmick项目[4] - 2025年7月新增7000万美元新奖项加入未完成订单[4]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第二季度净亏损2542万美元，较2024年同期的5604万美元收窄54.6%[19] - 2025年上半年净亏损5888万美元，较2024年同期的9323万美元收窄36.8%[19] - 终止经营业务净利润同比下降860万美元（三个月）和1120万美元（六个月）[210] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发费用从2024年第二季度的4535万美元降至2025年第二季度的2201万美元，下降51.5%[19] - 销售及行政费用从2024年第二季度的1381万美元降至2025年第二季度的1035万美元，下降25.1%[19] - 临床研发费用第二季度同比下降70.3%，减少2210.6万美元，主要因OMS906生产费用减少380万美元及上年同期包含1760万美元narsoplimab原料药批次费用[192] - 销售、一般及行政费用第二季度同比下降25.1%，从1380.8万美元减少至1034.5万美元[198] - 2026年票据利息费用第二季度同比下降66.5%，从263.0万美元减少至88.2万美元[201][203] - 定期贷款利息费用第二季度同比增加704.3%，从11.5万美元增加至92.5万美元[201] - 利息及其他收入第二季度同比下降61.8%，从324.7万美元减少至124.1万美元[206] - OMIDRIA特许权义务利息费用在2025年第二季度为负343.7万美元，而2024年同期为642.9万美元，主要由于非现金重计量调整负850.6万美元[137] - 2025年上半年股权激励费用为451.8万美元，其中研发部门195.1万美元，销售及行政部门256.7万美元[151] 资产和债务变化 - 公司总资产从2024年12月31日的277.079亿美元下降至2025年6月30日的200.569亿美元，降幅达27.6%[16] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的340万美元减少至2025年6月30日的190万美元，下降44.1%[16] - 短期投资从2024年12月31日的8673.2万美元大幅减少至2025年6月30日的2684万美元，下降69.1%[16] - 2026年可转换票据本金余额从9790万美元减少至1710万美元，降幅82.5%[104][116] - OMIDRIA合同特许权资产从2024年12月31日的1.53349亿美元减少至2025年6月30日的1.42956亿美元，主要因计提特许权使用费1525.1万美元[129] - OMIDRIA特许权义务从2024年12月31日的2.16257亿美元减少至2025年6月30日的1.97678亿美元，主要因重新计量减少1187.8万美元[136] - 2024年12月31日债务总额为1.88亿美元，包括2026年可转换票据9717.8万美元和定期贷款9040.5万美元[94] 融资活动 - 公司通过ATM股权融资设施净融资629万美元[22] - 公司通过注册直接发行以每股4.10美元价格发行5,365,853股普通股，获得净收益约2060万美元[45] - ATM股权发行设施允许公司出售总额最高1.5亿美元的普通股，上半年通过该设施获得净收益640万美元[47] - 2025年上半年通过ATM计划出售140万股普通股，获得净收益640万美元，每股平均价格4.55美元[144] - 2025年7月28日注册直接发行536.5853万股普通股，每股价格4.10美元，获得净收益2060万美元[149] - 公司于2025年7月通过定向增发以每股4.10美元价格发行5,365,853股普通股，获得2060万美元净收益，较定价日收盘价溢价14%[185] - 股权融资获得净收益2060万美元（溢价14%）[214] 债务重组和票据交易 - 可转换票据交换和股权转换交易将2026年票据本金总额从9790万美元减少至1710万美元[43] - 公司于2025年5月14日以7080万美元本金金额的2026年票据按1:1比例交换新发行的2029年票据[56] - 公司同时将1000万美元本金金额的2026年票据转换为普通股（分三批交付）[56] - 2029年票据嵌入式衍生工具初始确认2300万美元负债[58] - 截至2025年6月30日嵌入式衍生工具公允价值重估至1500万美元，确认800万美元收益[58] - 2029年票据年利率为9.5%，实际有效利率为1.82%，初始转换价格为每股6.18美元[97] - 2029年票据嵌入衍生工具初始价值2300万美元，截至2025年6月30日重估至1500万美元，确认800万美元收益[98] - 可转换票据交换将7080万美元2026年票据转换为2029年票据[104][116] - 股权化交易转换1000万美元2026年票据为普通股[103][104][116] - 2029年票据本金金额7078.5万美元，账面净值6347.4万美元[105] - 2029年票据利息支出160.7万美元，其中合同利息85.9万美元[106] - 2026年票据总利息支出为263万美元（六个月期间），其中合同利息支出236.9万美元，债务折扣和发行成本摊销26.1万美元[120] - 2026年票据转换率为每1000美元本金兑换54.0906股普通股，相当于约130万股可发行股票[120] - 2026年上限看涨期权公允价值为2320万美元，分类为权益工具，不进行后续重新计量[126] - 完成7080万美元2026年票据与2029年新票据的1:1交换交易[181] - 通过股权转换交易将1000万美元2026年票据转换为2,535,875股普通股，剩余票据余额降至1710万美元[182][183] - 2026年可转换票据交换7080万美元并等值化1000万美元[208] 现金流状况 - 经营活动现金流为-5778万美元，投资活动现金流为5984万美元[24] - 公司现金及短期投资为2870万美元，六个月内运营现金使用为5780万美元，净亏损为5890万美元[37] - 终止经营业务现金流入：2025年上半年经营活动产生现金流1317.6万美元，主要来自Rayner支付的特许权使用费[130] - 2025年上半年经营活动产生正现金流5780万美元[212] 监管和合作协议 - 公司必须维持至少2500万美元的无限制现金及短期投资以符合信贷协议条款[38] - 公司需维持至少2500万美元不受限制现金以满足贷款协议要求[112] - 公司获得美国国家药物滥用研究所620万美元资助，目前已收到150万美元资金[35] - 公司获得NIDA总额624万美元的三年期拨款，用于开发OMS527治疗可卡因使用障碍，目前已收到150万美元资金[168] - OMIDRIA美国销售的特许权使用费率为30%，有效期至2031年12月31日，在特定条件下可能降至10%[188] 产品开发和临床进展 - FDA将narsoplimab的PDUFA目标行动日期延长至2025年12月26日[28] - 欧洲药品管理局预计在2026年中期对narsoplimab的上市许可申请给出意见[29] - 公司暂停zaltenibart治疗PNH的III期临床开发计划以优先分配资金[33] - 主要候选药物narsoplimab的BLA申请获FDA受理，PDUFA目标日期从2025年9月25日延长至12月26日[160] - 公司于2025年6月向EMA提交narsoplimab治疗TA-TMA的MAA申请，预计2026年中期获得审评意见[161] - 暂停OMS1029和MASP-2小分子抑制剂项目的大部分开发活动以保留资本[163] - 暂停zaltenibart治疗PNH的III期临床开发计划以优先分配资本[167] 其他财务事项 - 2026年可转换优先票据提前清偿产生亏损297万美元[19] - 公司出售OMIDRIA资产后保留未来特许权使用费收益权，按预期价值法计量[61] - OMIDRIA特许权资产按11.0%利率计提利息收益[62] - OMIDRIA特许权义务按10.27%隐含有效利率计算利息支出[63] - 公允价值计量：Level 1资产2789.4万美元，Level 3负债2253.4万美元[80] - 2025年上半年三级负债公允价值变动：看跌期权衍生工具从23.5万美元降至11.3万美元，2029年票据转换期权衍生工具新增1502万美元[88] - 定期贷款本金金额6707.7万美元，账面净值8731.3万美元[109] - 定期贷款合同利率13.17%，实际有效利率3.44%[109] - 定期贷款利息支出92.5万美元，其中摊销债务溢价减少130.6万美元[110] - 2026年票据公允价值1604.8万美元，转换价格每股18.49美元[117] - 2026年票据本金总额减少8080万美元，其中7080万美元通过可转换票据交换转换为2029年票据，1000万美元根据票据转换协议进行股权化[119] - 截至2025年6月30日，最低债务本金支付承诺：2026年票据1707.7万美元，定期贷款6707.7万美元，2029年票据7078.5万美元，总计1.54939亿美元[127] - OMIDRIA特许权义务公允价值：2025年6月30日为1.919亿美元，2024年12月31日为2.097亿美元[136] - 可能获得的里程碑付款：若OMIDRIA美国净销售额在2026年1月1日前达到1.56-1.6亿美元，可获得1000-2750万美元；在2028年1月1日前达到1.81-1.85亿美元，可获得800-2750万美元[134][135] - 截至2025年6月30日，OMIDRIA特许权义务未来总计划付款为2.694亿美元，其中本金1.977亿美元，利息7176万美元[137] - 公司运营租赁成本在2025年上半年为320.6万美元，与2024年同期的321.1万美元基本持平[139] - 2025年上半年净租赁成本为482.8万美元，包括可变租赁成本189.1万美元和转租收入负72.5万美元[139][140] - 公司有终止费用承诺390万美元，如在特定时间框架内取消第三方服务工作[142] - 2024年上半年以1190万美元总成本回购并注销320万股普通股，每股平均价格3.71美元[145] - 截至2025年6月30日，未行权股票期权1971.5114万股，加权平均行权价格7.28美元，剩余期限6.4年[152] - 公司于2024年6月获得6710万美元定期贷款，并动用2170万美元现金回购1.181亿美元2026年到期票据，使总债务减少5100万美元[173][174] - 提前清偿2026年可转换优先票据造成非现金损失300万美元[208] - 金融工具公允价值变动产生收益820.7万美元[209] - OMIDRIA合同特许权资产因销售预测下调进行重计量[210] 经营风险和持续经营能力 - 公司经营存在重大不确定性，能否持续经营取决于获得额外融资或达成战略合作的能力[49] 未来展望和指引 - 公司预计第三季度研发费用将低于第二季度，因zaltenibart两项三期临床试验暂停[194] - 公司预计OMIDRIA根据Medicare Part B的单独支付至少延长至2028年1月1日[188]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总营收为235.8万美元，同比下降85.7%（2024年同期为348万美元）[18] - 2025年上半年净亏损2908.2万美元，同比收窄27.8%（2024年同期亏损4025万美元）[23] - 2025年第二季度毛利率为-216.3%（营收235.8万美元对应成本745.9万美元）[18] - 公司在截至2025年6月30日的六个月内净亏损2910万美元，运营活动现金流出3060万美元[32] - 2025年上半年公司净亏损2908.2万美元，每股亏损2.39美元，亏损同比收窄27.7%[89] - 2025年第二季度净亏损同比收窄50%至1105.6万美元，主要得益于运营费用大幅下降[126] - 公司在截至2025年6月30日的六个月期间净亏损为2910万美元，相比2024年同期的4030万美元有所减少[212] - 截至2025年6月30日，公司累计亏损达8.115亿美元[212] 成本和费用（同比环比） - 研发费用从2024年同期的283.6万美元降至142.4万美元，降幅49.8%[18] - 2025年第二季度研发费用同比下降50%至142.4万美元，主要因人员相关费用和测试设备采购减少[131] - 2025年上半年销售与营销费用同比下降31%至325.4万美元，源于外部服务支出和人员成本削减[134] - 2025年二季度股票薪酬支出总额为167万美元，同比下降44.8%；上半年支出290万美元，同比下降50.6%[65] - 2025年员工购股计划(ESPP)支出二季度3.6万美元，上半年8.7万美元，同比分别下降44.6%和41.6%[70] 现金及流动性 - 现金及现金等价物从2024年底的1334.1万美元锐减至2025年6月的79.7万美元，降幅达94%[16] - 短期投资从2024年底的1826.3万美元清零，流动资产总额从4336.4万美元降至1116.7万美元[16] - 截至2025年6月30日，公司无限制现金及现金等价物为80万美元[32] - 公司截至2025年6月30日现金及等价物仅剩80万美元，当期运营活动消耗现金3060万美元[143] - 公司存在持续经营重大疑虑，需通过股权或债务融资满足短期现金流需求[144] - 公司现金及现金等价物和短期投资仅为80万美元，存在持续经营能力的重大疑虑[214] 融资活动 - 公司通过ATM增发股票融资72.1万美元，总股本从1198.7万股增至1289.6万股[21] - 公司在2025年3月31日启动了ATM股票发行计划，截至2025年6月30日通过该计划出售了616,264股股票，净收益为70万美元[53] - 公司与Yorkville签订备用股权购买协议，投资者承诺在36个月内以最高2500万美元总价购买公司普通股，股票以市场价格的97%出售，目前已出售1,214,633股，筹集200万美元[94][102] - 公司发行90万美元无担保本票，附带15%退出费，并向票据持有人发行129,312份认股权证，行权价每股3.48美元[96][104] - 公司与美国进出口银行签订信贷协议，提供最高2270万美元的贷款额度，其中2000万美元用于设备融资，其余用于费用支出，贷款期限至2031年6月30日[149] - 公司签订SEPA协议，投资者承诺在未来36个月内购买总额不超过2500万美元的普通股[151] - 公司持有S-3注册声明，可发行总额不超过3亿美元的各类证券[150] 资产和负债 - 库存从564.1万美元降至467.2万美元，降幅17.2%[16] - 应收账款从215万美元降至148万美元，降幅31.2%[16] - 公司存货总额从2024年12月31日的2224.4万美元降至2025年6月30日的2055.1万美元，净实现价值调整分别为1660.3万美元和1587.9万美元[39] - 2025年6月30日，公司财产和设备净值为2189.1万美元，较2024年12月31日的2058.2万美元有所增加[40] - 2025年6月30日，公司无形资产净值为452.3万美元，较2024年12月31日的465.6万美元有所下降[42] - 公司2025年6月30日的应计和其他流动负债为887.5万美元，较2024年12月31日的931.5万美元有所减少[43] - 公司产品保修负债在2025年6月30日为219.8万美元，较2024年同期的324万美元有所下降[44] - 公司2025年6月30日按公允价值计量的总资产为59.3万美元，较2024年12月31日的3038.6万美元大幅下降[71] - 公司2025年6月30日按公允价值计量的负债为45.8万美元，较2024年12月31日的80.2万美元下降42.9%[72] - 截至2025年6月30日公司递延收入为1319.8万美元，较2024年底下降32.6%[84] - 公司递延收入中有1180万美元预计在12个月之后确认[85] - 公司持有霍尼韦尔1200万美元设备采购定金，较2024年底减少16.7%[88] - 截至2025年6月30日，公司有80万美元作为信用证抵押品被列为受限现金[148][161] 业务表现 - 2025年二季度公司营收235.8万美元，同比增长577.6%，其中产品收入占比99.1%[82] - 2025年上半年客户B贡献营收占比78%，取代2024年客户A(67%)成为最大客户[93] - 公司2025年第二季度收入同比增长578%，达到235.8万美元，主要得益于能源仓库和能源中心等设备交付量的增加[127] - 2025年上半年收入同比下降4%至295.7万美元，主要受能源设备销售和延保服务收入变化影响[128] - 公司短期及中期收入主要来自Energy Base及核心技术组件销售，技术优势有望带来有利的行业利润率[111] - 公司收入来源于储能产品销售及服务合同，成本受材料、人工及运费驱动，预计业务规模扩大后收入与成本将同步增长[118][119] 供应链和运营挑战 - 关键原材料（如聚丙烯、铁、氯化钾）和电子组件依赖第三方供应商，近期价格和供应稳定性出现波动[181][182] - 2023年供应链中断导致关键组件（如电源模块、电路板组件和运输容器）交付延迟，成本上升[182] - 质子泵（Proton Pump）制造依赖贵金属、石墨和热塑性塑料，其价格周期性波动且供应不稳定[183] - 乌克兰和中东冲突加剧全球供应链不稳定，可能进一步影响原材料获取和运营[185] - 历史数据显示单位生产成本显著高于售价，现有客户合同基于未来成本削减预期，但原材料涨价可能抵消成效[193] - 尚未实现规模化生产，预期成本优势需达到成熟电池制造的吞吐率、电耗和自动化水平[194] - 关键供应商数量有限，已出现电源模块组件质量和供应不一致问题，长期供应关系存疑[187] - 当前制造产能可能无法满足计划生产目标，公司正在寻求扩大产能[200] - 过去曾因供应商未按规格生产零件而召回Gen I电池模块[205] - 维护程序执行不当曾导致客户现场电解液储存罐超压事件，造成重大泄漏[207] - 电解液再平衡电池等组件的实际使用寿命短于预期，需要更换而非维护[207] - 公司预计通过扩大业务规模来实现成本降低，但该策略可能因通胀或关键供应延迟而受阻[195] - 铁液流电池生产依赖复杂机械设备，其运行性能和成本存在高度不确定性[196] - 生产设备意外故障可能导致运营效率或产量显著下降，例如电池单元粘接不良或极板破裂[197] 管理层讨论和指引 - 公司预计通过设计优化、供应链战略和制造自动化降低产品成本，但2025年间接成本和运营费用将因制造与销售活动增加而上升[110] - 公司受宏观经济影响，2024年至2025年上半年面临供应链约束、客户付款延迟及航运延误，预计2025年剩余时间可能持续[112][113] - 《通胀削减法案》及《OBBB法案》修订税收抵免政策，公司评估其对国内制造业务的潜在正面影响，包括电池组件生产税收抵免[116][117] - 公司首席财务官于2025年8月1日离职，由时任财务总监接任临时职务，变动不涉及财务报告或内控问题[108] - 公司已实施成本削减措施包括员工休假、减少材料采购和优化研发项目优先级[143] 认股权证和股权激励 - 截至2025年6月30日，公司普通股认股权证总数为1,943,403份，与2024年12月31日数量持平[54] - 2025年二季度公司认股权证负债净减少45.9万美元，上半年净减少34.4万美元；2024年同期净减少均为11.5万美元[59] - 2025年1月1日公司2021年股权激励计划新增599,325股授权额度，截至6月30日剩余528,597股可供授予[66][67] - 未归属股票期权和RSU相关待确认薪酬费用为1090万美元，预计在3年内摊销完毕[69] - 公共认股权证行权价为每股172.50美元，需15份认股权证兑换1股，2026年10月8日到期[56] - 公司可在股价连续20日超过270美元时以0.01美元/份赎回公共认股权证，或股价超过150美元时以0.10美元/份赎回[57][58] - SMUD认股权证已归属833股，剩余32,500股需在2030年前达成商业里程碑后归属[60][61] - Honeywell投资认股权证(708,775份)行权价28.35美元，IP认股权证(417,997份)行权价43.50美元，均于2028年9月21日到期[62] 税收抵免和其他收益 - 2025年二季度和三季度公司分别获得63.8万美元和88.4万美元的生产税收抵免(PTC)收益，同比分别增长1081%和211%[81] - 2025年上半年利息收入同比下降89%至24.6万美元，因短期投资余额减少[138] 合同和承诺 - 公司与美国进出口银行签订了一项最高2270万美元的信贷协议，用于资助两条生产线[50] - 公司截至2025年6月30日的未履行不可取消采购承诺为20万美元，可取消采购承诺为310万美元[51] - 公司与UOP达成售后回租协议，以1050万美元出售堆叠装配线1（含400万美元现金及650万美元预付款抵扣），租期7年，月租金18.6万美元[95][103] - 公司与SEGH签订生产税收抵免协议，涉及80万美元交易，若SEGH未在2025年10月31日前行使购买权，需退还77.5万美元[97][107] - 公司承担不可撤销的采购承诺20万美元，并承诺在2028年底前向UOP支付至少800万美元研发费用[161] 技术开发和产品状态 - 截至2025年6月30日，公司能源存储产品部署有限，商业化生产面临产量、成本、性能和制造工艺挑战[176] - 铁液流电池核心组件技术仍处于开发阶段，尚未实现第三方系统集成[176] - 公司能源基础产品（Energy Base）及核心组件技术仍处于开发阶段，已部署产品存在质量和性能问题[180]

财务表现：收入和利润 - 2025年第二季度净亏损4920万美元，每股亏损0.34美元（去年同期亏损2960万美元，每股0.23美元）[10][13] 财务表现：成本和费用 - 2025年第二季度研发费用为4420万美元，同比增长76.6%（去年同期2503万美元）[10][13] - 2025年第二季度总运营费用为5173万美元，同比增长54.1%（去年同期3358万美元）[13] 现金及流动性状况 - 公司现金及短期投资为2.27亿美元，预计可支持运营至2026年第四季度[6] - 现金及现金等价物显著增加至132,288千美元，较期初49,498千美元增长167.3%[15] - 短期投资大幅减少至94,729千美元，较期初262,519千美元下降63.9%[15] 资产和负债变动 - 总资产从350,071千美元下降至264,573千美元，降幅24.4%[15] - 股东权益从293,105千美元下降至199,017千美元，降幅32.1%[15] - 累计赤字扩大至814,211千美元，较期初710,699千美元增加103,512千美元[15] - 流动负债增加至40,642千美元，较期初30,512千美元上升33.2%[15] - 预付费用及其他流动资产减少至3,603千美元，较期初4,444千美元下降18.9%[15] - 其他非流动资产增加至5,297千美元，较期初3,235千美元增长63.7%[15] - 长期经营租赁负债略降至24,914千美元，较期初26,454千美元减少5.8%[15] - 设备净值减少至11,650千美元，较期初12,638千美元下降7.8%[15] 产品研发进展：tanruprubart (GBS) - 吉兰-巴雷综合征(GBS)药物tanruprubart在III期研究中显示：90%患者在第1周出现改善，第26周达到健康状态的患者数是安慰剂组的两倍以上[2] - 公司计划2026年第一季度向欧洲药品管理局(EMA)提交tanruprubart的上市许可申请(MAA)[1][2] 产品研发进展：vonaprument (干性AMD) - 干性AMD药物vonaprument的III期ARCHER II试验已完成659名患者入组[7] - vonaprument的III期ARCHER II试验顶线数据预计在2026年下半年公布[1][2][7] - 公司持有PRIME资格认证的vonaprument被选入EMA产品开发协调员(PDC)试点计划[7] 产品研发进展：ANX1502 - 口服C1s抑制剂ANX1502在空腹患者中暴露量超过目标浓度，概念验证研究更新预计2025年底前公布[1][2][7]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为31千美元，同比下降98.5%（2024年同期为2,012千美元）[13] - 2025年上半年净收入为3,005千美元，同比下降28.2%（2024年同期为4,185千美元）[13] - 公司2025年上半年归属于Pathfinder Bancorp, Inc.的净收入为300.5万美元，较2024年同期的412万美元下降27.1%[21] - 2025年上半年投票普通股基本每股收益为0.48美元，较2024年同期的0.66美元下降27.3%[33] - 2025年上半年非投票普通股基本每股收益为0.48美元，较2024年同期的0.66美元下降27.3%[33] - 公司确认2025年第一季度稀释后每股收益修正为0.47美元，此前报告为0.41美元[34] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年信贷损失准备金为165.4万美元，较2024年同期的101.6万美元增长62.8%[21] - 公司2025年上半年支付利息费用为1613.1万美元，较2024年同期的1890.5万美元下降14.7%[21] - 2025年第二季度运营租赁成本为42,000美元，同比下降14.29%（2024年同期为49,000美元）[142] - 2025年第二季度财务租赁成本为430,000美元，同比激增298.15%（2024年同期为108,000美元）[142] 其他综合收益/亏损 - 2025年第二季度其他综合亏损为426千美元（税后），而2024年同期为综合收益76千美元[13] - 2025年上半年其他综合收益为286千美元（税后），同比下降65.1%（2024年同期为819千美元）[13] - 2025年第二季度可售证券未实现净亏损为529千美元，而2024年同期为亏损79千美元[13] - 2025年第二季度衍生品及对冲活动未实现净亏损为81千美元，而2024年同期为收益144千美元[13] - 截至2025年6月30日，累计其他综合亏损（AOCI）总额为885.8万美元，较期初减少42.6万美元[135] - 2025年第二季度衍生品及对冲活动未实现收益为27.5万美元，同比下降46.8%（2024年同期51.7万美元）[135] 股东权益和股息 - 2025年第二季度股东权益因股票期权行使增加542千美元[15] - 2025年上半年股东权益因股票期权行使增加896千美元[18] - 2025年第二季度普通股股息支付总额为618千美元（含投票和非投票股票）[15] - 2025年上半年普通股股息支付总额为1,232千美元（含投票和非投票股票）[18] 贷款表现 - 2025年上半年持有待售贷款销售额为557.3万美元，较2024年同期的253.4万美元增长120%[21] - 2025年上半年持有待售贷款新增额为858.6万美元，较2024年同期的259.2万美元增长231%[21] - 2025年6月30日住宅抵押贷款总额为2.44353亿美元，较2024年12月31日下降4.6%[51] - 2025年6月30日商业贷款总额为5.49074亿美元，较2024年12月31日增长1.7%[51] - 2025年6月30日贷款信用损失准备金为1598.3万美元，较2024年12月31日下降7.3%[51] - 截至2025年6月30日，公司持有的贷款组合总当前余额为7.9003亿美元，未摊销净折扣为564.2万美元，累计净冲销额为330.5万美元[53] 信贷损失准备金 - 2025年第二季度公司计提信用损失准备金5千美元，全部来自公司债券[46] - 2025年二季度信贷损失准备金为120万美元，较2024年同期的29万美元显著增加，上半年累计准备金达170万美元[77] - 截至2025年6月30日的三个月，公司信贷损失准备金期末余额为15,983千美元，较期初17,407千美元下降8.2%[84] - 截至2025年6月30日的六个月，公司信贷损失准备金期末余额为1.59亿美元，较期初的1.72亿美元下降7.3%[86] 投资组合表现 - 截至2025年6月30日，可供出售投资组合的摊余成本为310,482千美元，公允价值为300,745千美元，未实现净损失为9,737千美元（1,371千美元未实现收益减去11,108千美元未实现损失）[35] - 持有至到期投资组合的摊余成本为158,154千美元，公允价值为151,205千美元，未实现净损失为6,949千美元（204千美元未实现收益减去7,153千美元未实现损失）[35] - 可供出售与持有至到期投资组合的总摊余成本为468,636千美元，总公允价值为451,950千美元[35][37] - 2025年上半年AFS投资组合公允价值相对历史成本改善48.2万美元，主要因利率环境变化[43] - 2025年上半年HTM投资组合公允价值相对历史成本改善100万美元，主要因利率环境变化[45] 租赁活动 - 2025年第二季度运营租赁成本为42,000美元，同比下降14.29%（2024年同期为49,000美元）[142] - 2025年第二季度财务租赁成本为430,000美元，同比激增298.15%（2024年同期为108,000美元）[142] - 2025年第二季度租赁租金收入为92,000美元，同比增长73.58%（2024年同期为53,000美元）[143] - 2025年上半年财务租赁现金流出（经营+融资）合计1,081,000美元，同比飙升398.16%（2024年同期为217,000+64,000美元）[142] 现金流 - 2025年上半年投资活动净现金流出为2701.3万美元，而2024年同期为净流入312.2万美元[21] - 2025年上半年融资活动净现金流入为2495.6万美元，而2024年同期为净流出2205.7万美元[21] 其他重要内容 - 2025年7月公司以3,200,000美元出售原值6,300,000美元的不良贷款，导致第二季度确认310万美元LOCOM减值[144] - 公司无意在HTM证券成本恢复前出售相关资产[45] - 公司明确声明其贷款组合不包含次级或高风险住宅抵押贷款[62] - 对冲无效性金额在2025年6月30日和2024年12月31日均未对公司合并业绩产生重大影响[130]