财务数据关键指标变化 - 公司报告期为2025年3月31日止年度，2025年度收入较2024年度增加约1247.5万港元，增幅约4.3%，达约3.01129亿港元[13][16] - 报告期公司总收入约3.01129亿港元，较2024年约2.88654亿港元增加约1247.5万港元或约4.3%[40][44] - 报告期毛利约5296.2万港元，整体毛利率约17.6%，2024年毛利约5307.3万港元，毛利率约18.4%[49][54] - 报告期其他收入、其他收益及亏损净额约662.3万港元，较2024年约206.6万港元增加约455.7万港元[59] - 报告期销售费用约409.4万港元，2024年无此项费用，费用主要源于电商业务[60] - 其他收入、其他收益及亏损净额从2024年度约206.6万港元增加约455.7万港元至报告期约662.3万港元[62] - 销售开支报告期约为409.4万港元，2024年度无此开支[63] - 一般及行政开支以及金融及合约资产之减值拨回/减值亏损净额从2024年度约6532.6万港元增至报告期约9682.7万港元，增幅约48.2%[65][68] - 融资成本从2024年度约915.4万港元增加约140.6万港元至报告期约1056万港元，报告期利率6.5%，2024年度为5%[66][69] - 所得税报告期约为140.7万港元，2024年度约76万港元，即期税项减少约36.8万港元，递延税项增加约101.5万港元[67][70] - 按公平值计入其他全面收益的金融资产，2024年度公平值亏损约582.5万港元，报告期进一步亏损约113.5万港元，2024年11月出售约19.7%股权，代价160万港元[72][73][77] - 按公平值计入损益的金融资产报告期公平值收益约52.1万港元，2024年度亏损约52.1万港元[75][78] - 特定应收企业贷款和认购事项其他应收款预期信贷亏损拨备拨回约432.6万港元，2025年3月31日减值亏损拨备总额约3073.8万港元[76][79] - 报告期内，借贷业务贷款利息收入总额约52.5万港元（2024年：约55.4万港元）[124][128] - 报告期内，集团亏损净额约5143万港元，2024年度约2062.2万港元[125][129] - 截至2025年3月31日，2016年部分所得款项净额已动用，并拟按2023年1月3日公告的修订建议用途使用[148][149] - 为可能进一步收购拨资的2570万港元中，截至2025年已动用500万港元，预计2026年9月30日前再动用2070万港元[150] - 一般营运资金方面，截至2024年3月31日已动用3140万港元[150] - 截至2025年3月31日，公司计息借贷总额约为1.78883亿港元，较2024年的约1.79941亿港元略有下降[155][157] - 2025年3月31日，公司流动资产净值约为3287.4万港元，较2024年的约8073.2万港元减少约4785.8万港元，主要因合约资产减少[156][158] - 2025年3月31日，公司流动负债约为2.11801亿港元，较2024年的约2.30173亿港元减少约1837.2万港元，主要因贸易及其他应付款项及应计费用减少[156][158] - 截至2025年3月31日，公司现金及银行结余约为1.06965亿港元，较2024年减少约3132.1万港元[160][163] - 报告期内，公司经营活动所用现金净额约为1497.7万港元，投资活动所用现金净额约为1228.6万港元，融资活动所用现金净额约为368.3万港元[161][165] - 2025年3月31日，公司资本负债比率约为351.4%，较2024年的约199.2%有所上升；流动比率约为1.16，较2024年的约1.35有所下降[162][166] - 截至2025年3月31日，公司已发行股本为1152万港元，较2024年的960万港元增加；已发行普通股数目为1.152亿股，较2024年的9600万股增加[174][177] - 报告期集团总薪酬成本约为9366.3万港元，2024年度约为7658.7万港元[191][193] 各条业务线表现 - 公司主要业务包括地基建筑工程、土地勘测服务、金融服务、消费品贸易和电商业务[23][27] - 报告期内，地基工程收入占公司总收入约69.8%，2024年度约为76.1%[24][28] - 报告期内，土地勘测服务收入占公司总收入约15.5%，2024年度约为22.7%[25][29] - 报告期内，金融服务收入占公司总收入约0.2%，与2024年度持平[26][30] - 报告期消费品贸易收入约463.3万港元，占总收入约1.5%，2024年无此项收入[31][35][43][47] - 报告期电商业务收入约3484.8万港元，占总收入约11.6%，较2024年约275.7万港元增加约3209.1万港元或约1164.0%[32][36][48][53] - 报告期地基建筑工程收入约2.10229亿港元，较2024年约2.19633亿港元减少约940.4万港元或约4.3%[40][44] - 报告期土地勘测服务收入约4659.1万港元，较2024年约6570.9万港元减少约1911.8万港元或约29.1%[41][45] - 报告期金融服务收入约52.5万港元，2024年约55.4万港元[42][46] - 报告期消费品贸易毛利约62.7万港元，毛利率约13.5%，2024年无此项毛利及毛利率[57][61] - 报告期内，公司为个人客户贷款提供6 - 24个月信贷期，年利率8% - 15%（2024年：无），企业客户贷款免息且由个人担保[121][126] - 截至2025年3月31日，未偿还贷款本金总额770万港元（2024年：1290万港元），企业贷款占未偿还本金770万港元的63.6%（2024年：占1290万港元的100%）[122][127] 各地区表现 - 公司主要在香港经营，大部分收入及交易以港元结算，资产和负债也主要以港元计值，在中国业务面临一定外汇风险，但认为风险不重大[169][170][171][173] 管理层讨论和指引 - 公司对现有建筑业务运营及发展采取保守策略，因香港建筑行业增长乏力，面临诸多挑战[14][17] - 公司不仅拓展核心业务，还在新兴领域寻求增长机会，以确保运营稳定和长期可持续性[15][18] - 公司将利用行业专长等资源，寻找与优质公司的潜在合作和投资机会[15][18] - 董事会不建议支付报告期内末期股息（2024年：无）[131][134] - 2025年公司向合资格股东发行1.152亿股供股股份，认购价每股0.2港元，较2025年1月17日收市价折让约29.82%，已发行供股股份总面值1152万港元[132][135] - 供股于2025年5月9日完成，公司拟于2025年12月31日前将所得款项净额用作建筑分部资金及总部营运资金[133][136] - 2024年所得款项净额用于集团香港总部行政及营运开支，约70%用作董事及员工薪酬（13,095,000港元），约8%用作租金开支（1,497,000港元），约12%用作专业费用（2,245,000港元），约10%用作其他营运开支（1,871,000港元）[145] - 2016年配售所得款项计划用于投资、融资及借贷服务的金额为13400万港元，后修订为5730万港元[150] - 公司原拟用7670万港元为收购Blue Marble Limited已发行股本约51.3%提供资金，但收购事项于2020年4月2日失效[152] - 2021年8月17日，公司决定将约7070万港元用于可能进一步收购，约600万港元用作一般营运资金[152] - 2023年1月3日，公司更改用途，约2570万港元用于可能进一步收购，约4500万港元用作一般营运资金[152] - 2023年11月17日，公司表示未动用的2016年所得款项净额拟于2025年3月31日前用于收购食品及饮品和/或建筑行业目标公司股权[153][154] - 2025年3月28日，公司将动用未动用2016年所得款项净额的预期时间表延长至2026年9月30日[153][154] - 为确保贷款可收回，公司注重借款人财务背景等情况，经理定期与借款人沟通，出现问题会报告管理层[114] - 为降低信用损失可能性，公司可能采取修订还款条款、执行和解协议、发起法律程序等措施[114] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司股份代号为01718，网址为www.hkex1718.hk[10][11] - 应收企业贷款2020年6月逾期，2023年4月启动清盘程序，后达成和解协议，2025年3月31日未偿还本金490万港元[82] - 公司全资附属公司中昇于2020年4月20日认购基金C类股份，总认购金额为6000万港元，期限36个月[83][85] - 截至2025年3月31日，应收企业贷款未偿还本金为490万港元，最后一期款项需于2025年9月30日或之前偿还[84] - 债务工具到期后，中昇共收取约4018.1万港元还款，最后一批于2023年12月收取[89][90] - 截至报告日期，基金及/或其他人尚未支付给中昇的赎回款项总额约为2692.6万港元[89][90] - 公司于2025年4月14日在英属处女群岛完成对基金的清盘程序[89][90] - 公司聘请独立估值师对2025年3月31日的金融及合同资产进行减值评估[92] - 估值师采用预期信用损失模型衡量应收贷款和其他应收款的预期信用损失[93] - 2025年3月31日应收企业贷款预期信贷亏损率为77.8%，2024年度为63.1%，计提预期信贷亏损拨备约381.2万港元，账面总值约490万港元，报告期末后已清偿100万港元还款[96] - 公司借借贷业务通过全资附属公司富暉管理，持有放债人牌照，为第三方个人及企业客户提供贷款融资服务[105][109] - 贷款申请按个别情况评估处理，发放前管理层会进行财务背景及信用检查程序[107][111] - 贷款申请过程涉及收集客户信息、尽职调查、背景调查、抵押物估值、信用评估等步骤[108][111] - 公司成立信贷委员会，由白华为和夏丽萍组成，负责处理富暉所有信贷相关事务[115] - 信贷委员会主要职责包括审批和监督借贷业务、监控贷款组合、监督合规和治理事项[116] - 报告期内，公司以500万港元现金代价收购Pure Luck剩余49%股权并承担未偿还债务[153][154] - 报告期内，公司完成对Pure Luck剩余49%股权的收购，代价为500万港元现金，完成后Pure Luck成为公司全资子公司[176] - 公司以500万港元现金代价收购纯运剩余49%股权，收购完成后纯运成为全资附属公司[179] - 电商直播业务担保收入为1300万港元，实际收入已超该金额，待确认纯运集团经审核数字后达成[181][185] - 截至2025年和2024年3月31日，集团无重大资本承担[182][186] - 截至2025年和2024年3月31日，集团无重大或然负债[183][187] - 截至2025年3月31日，集团无重大未决诉讼[184][188] - 截至2025年3月31日，集团有174名全职雇员，2024年3月31日为158名[190][193] - 集团获授ISO 14001:2015认证，有效期从2021年3月24日至2027年4月29日[192][194] - 报告期及直至报告日期，集团无严重违反相关现行法律法规[195][199] - 直至报告日期，集团无其他重大投资及资本资产计划[196][200] - 报告期内，公司未采用任何金融工具作对冲用途，未采用任何货币对冲政策或其他对冲工具[160][164][171][173]

公司基本信息 - 公司股份代号为8080[12] - 公司注册办事处位于百慕达Hamilton HM 11的Clarendon House，2 Church Street[12] - 公司主要营业地点位于香港中环康乐广场1号怡和大厦16楼1618室[12] - 公司在2024年第三次获香港恒生大学“君子企业大奖”[33][36] 收入和利润（同比环比） - 2025年公司收入为1375299千港元，较2024年的1305420千港元有所增长[17] - 2025年公司除税前溢利为4303千港元，而2024年为亏损44790千港元[17] - 2025年公司股东应占亏损为7904千港元，2024年为亏损48735千港元[17] - 公司在2025财年录得综合亏损净额约790.4万港元，较去年的约4873.5万港元减少84%[21][25] - 公司本财年综合收入约为13.75亿港元，较去年的13.05亿港元增加5.4%[42][44] - 公司本财年录得综合亏损净额约为790.4万港元，较去年的4873.5万港元减少84%，撇除减值影响，本财年综合净溢利约为1095.3万港元[46][50] - 本财年每股基本亏损约为1.7港仙，较去年的10.7港仙有所减少，2025年3月31日每股普通股综合资产净值约为3.00港元，较2024年3月31日减少0.02港元[47][50] - 高科技产品分销及服务分部本财年收入约为12.37亿港元，较去年的11.48亿港元增加7.7%[52] - 高科技产品分销及服务分部直接机器销售收入约为10.60亿港元，较去年增加3.3%；备件和软件销售约为9928万港元，较去年增加45.3%；销售支持服务及其他服务收入约为7714.6万港元，较去年增加44.5%[53] - 高科技产品分销及服务分部本财年净利润约为4209.9万港元，去年为净亏损约326万港元[54] - 高科技产品分销及服务分部收入约为12.37亿港元，较去年增加8865.6万港元或7.7%[56] - 高科技产品分销及服务分部直接机器销售收入约为10.60亿港元，较去年增加3393.3万港元或3.3%[56] - 高科技产品分销及服务分部零部件及软件销售收入约为9928万港元，较去年增加3095.6万港元或45.3%[56] - 高科技产品分销及服务分部销售支援服务及其他服务收入约为7714.6万港元，较去年增加2376.7万港元或44.5%[56] - 高科技产品分销及服务分部本年度溢利净额约4209.9万港元，去年亏损净额约326万港元[56] - 租赁分部收入约为1.36亿港元，较去年同期减少12%[59][62] - 租赁分部机器销售收入由去年1.16亿港元减少37.1%至7316.6万港元[59][62] - 租赁分部经营租赁安排收入激增82.9%，由去年2921.6万港元增至5343.1万港元[60][63] - 租赁分部融资租赁收入由去年874.4万港元轻微增长5.4%至本年度921.6万港元[60][63] - 电子支付解决方案分部收入约283.8万港元，较去年同期减少7.9%，亏损净额约469万港元，较去年增加25.9%[67][69] 成本和费用（同比环比） - 2025年公司所得税支出为12207千港元，2024年为3945千港元[17] - 公司经营费用总额由去年2.75亿港元增加约4.6%至本年度2.87亿港元，费用与收入比率由去年约21.0%减至本年度约20.9%[43][45] - 2025年3月31日集团雇员为328名，2024年为338名；本年度总员工成本约为13733.4万港元，2024年为14787万港元[103][106] - 截至2025年3月31日止年度，董事薪酬约为1767.6万港元，2024年为2193.8万港元[188][189] - 本年度应付集团高级管理层成员（董事除外）基本薪金及津贴589.3万港元，2024年为569.6万港元；花红88.8万港元，2024年为52万港元；雇主退休计划供款3.6万港元，与2024年持平；以股权结算之购股期权开支2025年为0，2024年为23.5万港元[191] 各条业务线表现 - 2025年1月中国政府的补贴方案推动公司高科技产品分销及服务业务，年初现有客户订单明显回升[23][25] - 公司租赁业务全年表现卓越，经营租赁分部持续增长[26][29] - 公司“Jarvix”品牌电子支付业务因消费者习惯变化收入下滑，但市场仍有增长空间[27][29] 管理层讨论和指引 - 公司将依据“十四五”规划及大湾区计划，通过内部增长及外部收购扩大投资[31][35] - 公司东南亚办事处将扩大销售及工程团队，支持客户向中国境外拓展业务[32][35] - 公司电子支付业务将基于Jarvix平台向精选商户推出“先买后付”服务及新产品[32][35] - 公司设有资助计划鼓励员工提升技能，并审查薪酬政策[33][36] - 高科技产品分销及服务分部预计客户订单同比稳步增长[82][85] - 2025年底现有一代SMT机器将被NXTR取代，预计催生显著替换需求[83][85] - 公司将监控营运资金、毛利率及经营成本等关键财务指标[81][84] - 公司利用泰国及越南业务支持客户在东南亚扩张，并计划提升服务能力[77][80] - 租赁分部计划拓展短期融资方案（6 - 12个月）以加强风险控制[87][89] 宏观经济数据 - 2025及2026年全球经济增长预测值分别下调至2.8%及3%，此前预测值均为3.3%[70][73] - 2025年新兴市场及发展中经济体增速预计放缓至3.7%，2026年为3.9%[70][73] - 2025年第一季度中国GDP同比增长5.4%，全年目标增长率为5%[71][73] - 2025年全球智能手机预计出货量调整至12.4亿部，同比增长0.6%[72][74] - 2025年全球电动汽车销量预计增长25%，达2000万辆，占汽车总销量20%，2030年预计达60%[75][79] - 2024年下半年中国电动汽车销量超汽车总销量50%，2030年预计达80%[75][79] - 2024年中国电子制造业对全球制造业增加值的贡献约为30%，预计2025年将进一步扩张[86][88] 公司治理与组织架构 - 张一帆女士44岁，2014年11月加入公司为执行董事，2016年6月23日被委任为公司主席，委任自2023年11月6日起再续三年[107][109] - 干晓劲先生63岁，2013年2月加入公司为独立非执行董事，2021年12月23日获调任为执行董事，委任自2024年12月23日起再续三年[108][110] - 徐广明先生60岁，2015年2月加入公司为独立非执行董事，2023年2月9日再获调任为非执行董事，委任自2023年2月9日起再续三年[111][112] - 雷德泉先生60岁，2024年10月加入公司为独立非执行董事，是审核委员会和薪酬委员会主席及提名委员会成员[113] - 刘德泉60岁，2024年10月加入公司任独立非执行董事，金融领域工作逾35年[114] - 蔡青37岁，2021年12月加入公司任独立非执行董事，委任自2024年12月23日起再续三年[115][116] - 林家威57岁，2024年11月加入公司任独立非执行董事，投资银行经验逾30年，会计及审核经验超3年[117][120] - 李振53岁，2014年12月加入公司任首席营运官，有逾20年项目管理经验[118][121] - 罗伟辉57岁，2013年6月加入公司任财务总裁兼公司秘书，有逾24年香港上市公司会计及公司秘书经验[119][122] - 公司努力维持高水准企业管治，遵循《企业管治守则》原则[123] - 截至2025年3月31日止年度，公司除部分例外情况外遵守所有守则条文及采纳建议最佳常规[125][128] - 2025年3月31日，董事会由6名董事组成，包括2名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事，独立非执行董事占比超三分之一[132][134] - 董事会每年至少举行4次定期会议，全体董事获发至少14日会议通知[135][137] - 本年度举行11次董事会会议及1次股东大会，平均出席率约为97%及100%[139] - 董事张一帆、干晓劲、徐广明董事会会议出席次数为11/11，股东大会出席次数为1/1[140] - 董事梁显治董事会会议出席次数为10/10，股东大会出席次数为1/1[140] - 董事陈立基董事会会议出席次数为6/7，股东大会出席次数为1/1[140] - 董事蔡青董事会会议出席次数为11/11，股东大会出席次数为1/1[140] - 董事刘德泉董事会会议出席次数为7/7，股东大会出席次数为0/0[140] - 董事林家威董事会会议出席次数为3/4，股东大会出席次数为0/0[140] - 董事会负责领导及监控公司，目标是提高股东长远价值，管理层负责日常运作[141][145] - 公司至少有三名独立非执行董事，其中至少一名具备适当财务管理专业知识[147][150] - 董事会于2025年6月26日完成截至2025年3月31日年度评估，认为机制实施有效，独立非执行董事具备独立性[149][150] - 新任董事刘德泉和林家威分别于2024年10月14日和2024年11月13日取得法律意见并确认了解董事责任[153][154] - 梁显治于2025年2月19日退任独立非执行董事，陈立基于2024年11月14日辞任独立非执行董事[157] - 刘德泉于2024年10月9日获委任为独立非执行董事，林家威于2024年11月15日获委任为独立非执行董事[157] - 全体董事通过出席研讨会或阅读资料参与持续专业发展活动[156] - 公司就董事及高级人员可能面对的法律行动作适当投保安排并每年检讨[158][160] - 2025年全年，张一帆担任董事会主席，公司无首席执行官[159] - 董事应至少每三年轮席告退一次[144][145] - 现任非执行董事（包括独立非执行董事）任期为三年，一方可提前一个月书面通知终止任期[162][165] - 董事会成立了提名、薪酬和审核三个委员会，各委员会订明职权范围[163][166] - 本年度提名委员会至少由五名成员组成，大部分为独立非执行董事[164][167] - 本年度提名委员会举行四次会议，出席率100%[172][173] - 提名委员会负责向董事会就董事委任或重新委任等事宜提出建议[169][171] - 公司收到所有董事年度确认，董事间无重大关系且无交叉任职[170][171] - 本年度薪酬委员会至少由五名成员组成，大部分为独立非执行董事[176] - 董事会采纳了薪酬委员会职权范围，与守则条文相符[176] - 薪酬委员会负责制定薪酬政策和监督执行董事及高级管理层薪酬[176][177] - 薪酬委员会考虑可比公司薪酬、董事和高管时间投入等因素[177] - 截至2025年3月31日止年度，薪酬委员会未检讨及/或批准与股份计划相关重大事宜[183][185] - 本年度薪酬委员会举行6次会议，出席率100%[180][181] - 本年度审核委员会举行4次会议，出席率100%[200] - 审核委员会成员包括梁显治、陈立基、蔡青、刘德泉、林家威，全部为独立非执行董事[195][196] - 薪酬委员会成员包括梁显治、陈立基、蔡青、刘德泉、林家威、张一帆、干晓劲，梁显治于2025年2月19日不再担任主席，刘德泉同日接任[178][186] - 集团高级管理层成员（董事除外）薪酬在100.0001 - 300万港元和300.0001 - 500万港元区间的人数2025年和2024年均为1人[194] - 审核委员会主要职责为确保集团会计和财务控制充分有效，监督内部控制、风险管理和财务报告流程等[198] - 审核委员会每年至少开会4次，至少2次与外聘核数师开会[199]

收入和利润（同比环比） - 2025财年公司录得纯利约1890万港元，较2024财年的约3490万港元减少45.8%[17][18] - 2025财年公司收益约5.047亿港元，较2024财年的5.208亿港元跌幅为3.1%[18] - 2025财年公司毛利约1.109亿港元，较2024财年的1.219亿港元减少9.0%[18] - 2025财年公司每股基本盈利4.45港仙，较2024财年的8.40港仙减少47.0%[18] - 2025财年集团收益约504.7百万港元，较2024财年的520.8百万港元减少约3.1%[43] - 集团毛利从2024财年约121.9百万港元减至2025财年约110.9百万港元，减少约9.0%[43] - 2025财年公司拥有人应占溢利约为17.8百万港元，较2024财年的约33.6百万港元减少约47.0%[43] - 2025财年公司收益约为50470万港元，较2024年同期的约52080万港元减少约3.1%[62] - 2025财年毛利约为11090万港元，较2024年同期减少约9.0%，毛利率较2024年同期减少约1.4%至约22.0%[64] - 2025财年公司拥有人应占溢利由2024财年的3360万港元减少约47.0%至约1780万港元，纯利率约为3.7%（2024年同期约6.7%）[69] - 2025财年公司董事会建议宣派及派付末期股利每股股份2.5港仙，2024财年为3.0港仙[17] - 公司于2019年6月24日采纳股利政策，2025财年派息率增至约112.4%（2024财年为65.3%）[137] 成本和费用（同比环比） - 2025财年销售成本约为39380万港元，较2024年同期减少约1.3%，占总收益百分比约为78.0%（2024财年约76.6%）[63] - 2025财年销售及分销开支为约3980万港元，较2024年同期增加约3.6%；行政开支为约4500万港元，较2024年同期增加约7.1%[65][66] - 2025财年融资成本净额约为200万港元，较2024年同期增加约42.9%；所得税开支约310万港元（2024财年约610万港元），实际税率约14.1%（2024财年约14.8%）[67][68] - 2025财年资本开支约为4190万港元（2024财年约4950万港元），主要用于添置使用权资产[71] 各条业务线表现 - 2025财年分销业务收益2.605亿港元，较2024财年的2.691亿港元减少3.2%[18] - 2025财年零售业务收益2.442亿港元，较2024财年的2.517亿港元减少3.0%[18] - 2025财年分销业务业绩6050万港元，较2024财年的6290万港元减少3.8%[18] - 2025财年零售业务业绩660万港元，较2024财年的1700万港元减少61.2%[18] - 2025财年分销业务收益减至约260.5百万港元，较2024财年的约269.1百万港元减少约8.6百万港元，占集团总收益约51.6%[46] - 2025财年零售业务收益减至约244.2百万港元，较2024财年的约251.7百万港元减少约7.5百万港元，占集团总收益约48.4%[50] - “天仁茗茶”零售店2025财年同店平均销量为3.69百万港元，较2024财年的3.77百万港元下降2.1%[52] - 2025财年“天仁茗茶”茶饮产品平均售价为30.6港元/杯，较2024年的27.9港元/杯上升[54] - 2025财年“天仁茗茶”茶饮产品平均每日销量为18,000杯，较2024年的20,000杯下降[54] - 2025财年零售业务收益减少约750万港元至约24420万港元，占总收益约48.4%；分销业务收益减少约860万港元至约26050万港元，占总收益约51.6%[62] 其他重要内容（店铺情况） - 截至2025年3月31日，公司共设立65间自营零售店[25] - 截至2025年3月31日，公司开设65间自营零售店，较2024年的63间有所增加[48] 其他重要内容（产品供应情况） - 公司能够供应逾100个品牌合共约7,000个SKU的食品及饮料产品[45] 其他重要内容（外汇风险及管理） - 集团因向海外供应商采购货品及现金及现金等价物以外币计值面临外汇风险，主要涉及日元、新台币及美元[78] - 集团采取审慎的库务政策，管理层设监控程序收回逾期债项，定期检讨贸易应收款项可收回金额并作减值拨备，董事会密切监察集团流动资金状况[80] - 集团将继续采取积极措施并密切监督货币变动风险[79] 其他重要内容（人员情况） - 2025年3月31日，集团聘用638名雇员（2024年为665名），雇员福利开支约为1.242亿港元（2024年约为1.152亿港元）[83] - 集团提供综合薪酬方案，由管理层定期审阅[83] - 邓国禧先生39岁，于2017年6月加入集团，拥有逾15年会计等经验 [93] - 邓先生于2020年12月取得香港大学工商管理硕士学位，2007年12月取得香港中文大学工商管理学士学位 [94] - 邓先生于2009年9月获FRM资格，2011年1月获香港会计师公会CPA ，2020年8月获ACA，2018年3月获认可为香港会计师公会资深会员 [94] - 钟国武先生为澳洲会计师公会及香港会计师公会成员，在审计等方面拥有超20年经验 [103] - 目前董事会由七名董事组成，包括四名执行董事及三名独立非执行董事 [100] - 全体董事（彭观贵先生除外）任期为三年，到期自动再续三年；彭观贵先生任期为一年，到期自动再续一年 [102] - 董事会成员教育背景分布为深造学位2人、学士学位3人、其他2人[112] - 董事会成员职位分布为执行董事4人、独立非执行董事3人[112] - 董事会成员性别分布为男性董事6人、女性董事1人[112] - 董事会成员年龄组分布为51 - 60岁1人、61 - 70岁5人、71 - 80岁1人[112] - 董事会成员服务年资分布为5年或以下0人、6 - 10年4人、10年以上3人[112] - 2025年3月31日，集团高级管理层性别比例为12.5%女性及87.5%男性[114] - 2025年3月31日，集团工作团队（不含高级管理层）为69.0%女性及31.0%男性[114] 其他重要内容（公司治理相关） - 截至2025年3月31日止年度，公司采纳联交所上市规则附录C1所载企业管治守则原则，但未遵守守则条文C.2.1 [95] - 截至2025年3月31日止年度及直至年报日期，公司董事遵守上市规则附录C3所载标准守则，未获悉有关雇员不遵守该守则事件 [97] - 上市规则规定每间上市发行人董事会须至少包括三名独立非执行董事，独立非执行董事须占董事会成员人数至少三分之一，其中最少一名须具备适当专业资格或会计等专长 [103] - 截至2025年3月31日止年度及直至年报日期，董事会符合上市规则第3.10(1)及(2)条以及第3.10A条规定 [103] - 截至2025年3月31日，公司为全体7位董事组织一次由执业会计师开展的培训课程[106] - 薪酬委员会在截至2025年3月31日年度召开两次会议，检讨执行董事及高级管理层薪酬政策并厘定具体待遇[109] - 提名委员会在截至2025年3月31日年度召开两次会议，评估执行董事表现并批准服务合约条款等[110] - 审核委员会于截至2025年3月31日止年度召开了两次会议[118] - 截至2025年3月31日止年度举行了四次董事会会议[121] - 各执行董事在2025年董事会会议和股东周年大会的出席率均为100%[126] - 各独立非执行董事在2025年董事会会议、提名委员会会议、薪酬委员会会议、审核委员会会议和股东周年大会的出席率均为100%[126] - 就截至2025年3月31日止年度的核数服务，应支付给外部核数师罗兵咸永道会计师事务所的费用为1000千港元[128] - 提名委员会挑选董事候选人时需考虑品格诚信、专业技能经验等多方面因素[116] - 审核委员会职责包括推荐核数师、审阅财务报表和监督风险管理等[118] - 审核委员会认为集团风险管理及内部控制程序有效，财务报表合规且披露充分[119] - 公司已投保董事责任保险，投保范围由董事会每年检讨及续期[122] - 董事会负责公司企业管治，2025年进行了制定检讨政策等多项工作[123][124] - 截至2025年3月31日止年度，公司风险管理及内部监控系统属适当及有效[130] - 2025年公司秘书邓国禧符合上市规则参与不少于15小时专业培训规定[136] - 持有公司已发行股本表决权10%的一名或多名股东有权要求董事会召开股东特别大会[141] - 有意召开股东特别大会的股东需将要求书送交公司总部等指定地点，会议将在送交后两个月内举行[141] - 若董事会未能在要求书递交后21天内安排召开股东特别大会，股东可自行召开，公司需偿付合理费用[141] - 公司制定反贪污及举报政策，反对贿赂等不当行为[132] - 公司高度重视内幕资料处理及发放程序和内部监控责任[134] - 公司披露小组获授权决定资讯是否为内幕资料并提交董事会批准[134] - 公司制定措施维持内幕资料保密，仅授权人员可对外沟通相关问题[134] - 公司认为截至2025年3月31日止年度实施股东通讯政策成效令人满意及有效[144] - 2024年9月12日公司股东周年大会通过修订细则的特别决议案，使细则与相关监管规定一致[145] 其他重要内容（环境、社会及管治相关） - 公司发布截至2025年3月31日止年度的环境、社会及管治报告[146] - 环境、社会及管治报告范围涵盖公司在香港的分销及零售业务[147] - 环境、社会及管治报告根据“不遵守就解释”条文及重要性、量化、平衡、一致性原则编制[148] - 自2015年以来公司为实现《巴黎协定》目标作出贡献，制定未来十年气候挑战路线图以支持香港2050年实现净零碳排放目标[150] - 截至2025年3月31日止年度公司在减少水资源消耗方面取得重要成就[150] - 公司定期联络不同持份者以改良企业社会责任常规[152] - 报告期内公司通过商务会议等渠道与内部雇员沟通，关注培训机会等议题[153] - 报告期内公司通过股东周年大会等渠道与股东及投资者沟通，关注合乎道德的业务营运等议题[153] - 公司确定对内外持份者重要的环境、社会及管治议题为职业健康及安全、客户满意度、产品健康及安全[158] - 公司建立环境、社会及管治管治架构，董事会负责监督相关风险及机会等[159] - 公司设立环境、社会及管治工作组，协助董事会管理相关风险[160] - 公司采纳企业社会责任政策，将其融入业务策略及管理方案[161] - 公司在业务运营多层面整合环保措施并实施相关政策[162] - 公司使用电子数据交换系统实现产品网上订购[162] - 公司鼓励员工在业务运营中使用电子通信与供应商及客户联系[162] - 公司邀请持份者通过电子问卷分享对环境、社会及管治表现的看法[155] - 公司确定需专注处理的关键环境、社会及管治事宜[155] - 公司欢迎持份者对环境、社会及管治议题提出反馈，可通过网站等渠道联系[159] - 截至2025年3月31日止年度，公司不知悉主要供应商在营商道德、环保及劳工准则方面的不当行为，也未收到供应商投诉[163] - 公司制定管理工具和质量保证措施，成立质保团队评估分销产品食品原料，确保无违禁原料且标签信息充分[165] - 截至2025年3月31日止年度，公司未发现产品质量、食品安全、广告、标签及隐私事宜的重大合规问题，已售或运送产品因安全与健康理由回收百分比为零[167] - 公司严格遵行香港《个人资料（私隐）条例》及指引，保障员工、客户及专业人员个人资料隐私[167] - 公司定期审查知识产权组合，教育员工知识产权最佳实践，监控潜在侵权者并维护知识产权[167] - 公司制定反贪污及举报政策，设立独立举报渠道，截至2025年3月31日止年度无重大贪污相关法律违规事宜和已审结贪污诉讼案件[168] - 公司努力树立包容、多元与健康文化，支持性别平等，确保团队成员多样性和男女员工人数平衡[170] - 公司通过内部指引采纳雇员行为守则，着重商业道德及诚信[171] - 公司选择供应商考虑环境及社会因素，有获准供应商名单，采购部定期检讨供应商[163] - 公司制定清洁标准程序并培训运营人员，维持中央厨房和零售店烹饪区高卫生标准[166] - 截至2025年3月31日止年度，公司无重大不遵从雇佣法律法规情况[174] - 报告期内，因工伤损失工作日数共329日[175] - 截至2025年3月31日止年度及过往三个报告年度，无工作有关的身亡事故及违反香港健康和安全法律法规事件[176] - 公司在香港经营超30年，报告期因经济环境

财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日止年度，公司收益及其他（虧損）╱收益为3.314亿港元，较2024年的5.272亿港元减少37.1%[9] - 截至2025年3月31日止年度，公司毛利为4430万港元，较2024年的4680万港元减少5.4%[9] - 截至2025年3月31日止年度，公司除所得稅開支前溢利为1040万港元，较2024年的260万港元增加298.0%[9] - 截至2025年3月31日止年度，公司拥有人应占年内溢利为840万港元，较2024年的40万港元增加2297.1%[9] - 截至2025年3月31日，公司资产总值为3.728亿港元，较2024年的4.209亿港元减少11.4%[9] - 截至2025年3月31日，公司银行借款总额为8030万港元，较2024年的7800万港元增加2.9%[9] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为1.685亿港元，较2024年的1.641亿港元增加2.7%[9] - 截至2025年3月31日，公司流动比率及速动比率为1.2倍，较2024年的1.5倍减少20.0%[9] - 截至2025年3月31日止年度，公司拥有人应占税后溢利约840万港元（2024年：40万港元），收益及其他收益╱（亏损）合共约3.314亿港元（2024年：5.272亿港元）[36] - 2025年3月31日止年度承建收益约31300万港元，较上一年度减少约20380万港元或39.4%[74][77] - 2025年3月31日止年度承建毛利约3120万港元，较上一年度减少约800万港元或20.4%，毛利率从7.6%增至10.0%[75][77] - 2025年3月31日止年度，BSL录得分部溢利约60万港元，销售收益同比增长58.2%[42][47] - 2025年3月31日止年度，策略投资分部录得分部溢利约90万港元[44][49] - 2025年3月31日止年度，物业投资部录得分部溢利约250万港元[52][57] - 2025年3月31日止年度，BSL收益约890万港元，较上一年度增加约330万港元或58.2%，毛利约360万港元，较上一年度增加约80万港元或26.7%，毛利率从50.3%降至40.3%[76][78] - 2025年3月31日止年度按公平值计入损益的金融资产股息约50万港元，与上一年度持平，公平值收益净额约50万港元，上一年度为亏损约330万港元[79][83] - 2025年3月31日止年度物业租金收入总额约850万港元[80][84] - 2025年3月31日止年度行政及其他经营开支约3000万港元，较上一年度减少约60万港元或2.1%[81][85] - 2025年3月31日止年度所得税开支约190万港元，较上一年度减少约40万港元，实际税率从88.5%降至18.3%[82][86] - 2025年3月31日止年度公司拥有人应占溢利约840万港元，较上一年度增加约800万港元或2297.1%[87] - 截至2025年3月31日，银行借款约8030万港元，上一年度为约7800万港元[88] - 2025年3月31日，集团银行借款约为8030万港元，较2024年的7800万港元有所增加[92] - 2025年3月31日，集团流动资产约2.484亿港元，较2024年的2.94亿港元减少；流动负债约2.054亿港元，较2024年的2.019亿港元增加[90][93] - 2025年3月31日，集团流动比率约为1.2倍，较2024年的1.5倍有所下降[90][93] - 2025年3月31日，集团资产负债比率约为49.0%，较2024年的50.6%有所下降[94][99] - 2025年3月31日，集团列入按公平值计入损益的金融资产的上市股本投资约为720万港元，较2024年的670万港元增加[109] - 2025年3月31日止年度，集团收到股息约50万港元，确认按公平值计入损益的金融资产未变现净收益约50万港元[110] - 2025年3月31日止年度，物业产生租金收入约850万港元，确认公平值亏损约30万港元[115][121] - 2025年3月31日，质押存款约1470万港元，2024年为1340万港元[119][125] - 2025年3月31日，为担保银行借款抵押的投资物业、上市股权投资和贸易应收款项分别约为1.154亿港元、720万港元和860万港元，2024年分别为1.132亿港元、670万港元和零港元[120][125] - 2025年3月31日止年度，总员工成本约6420万港元，2024年约7250万港元[127][133] 各条业务线表现 - 截至2025年3月31日止年度，公司承建业务利润约为740万港元[31] - 截至2025年3月31日止年度，承建溢利约740万港元，建造分部营业额大幅下跌[37] - 期间公司完成12个项目，获授13个项目，其中11个为装修项目，2个为A&A项目[39][45] - 期间后半部分公司成功获得四个大型项目，总价值超2024/2025财年全部营业额[40][45] - 公司承建业务以项目形式进行，盈利能力取决于持续获投招标机会[193][197] - 严格的项目管理系统对获取合约很重要，可控制成本、确保收入和维持正现金流[193][198] - 公司重视投标策略、审慎执行工程并监控项目商业事宜[194][199] 各地区表现 - 按项目地点划分，2025年香港收益31114.2万港元占99.4%，澳门收益184.6万港元占0.6%；2024年香港收益51680.8万港元占100%[71] 管理层讨论和指引 - 公司对香港经济乐观，期待2025/2026财年业务水平提升[61][64] - 公司高级管理层重视风险管理，认为严控成本和慎选新项目可实现全年正面业绩[62][64] - 公司因上市证券投资面临股价风险，通过维持不同风险状况投资组合管理风险敞口[194][200] - 公司股价风险主要集中在香港上市证券[194][200] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司为联交所主板的公众上市公司，专注于建筑环境投资，附属公司包括建筑承建商、高科技建筑解决方案提供商等[21][25] - 截至2025年3月31日，根据购股期权计划可供授出之购股期权数目为8000万份，占已发行股份（不包括库存股份）的10%[108][112] - 截至2025年3月31日，集团并无任何重大资本承担[105][111] - 2025年3月31日，集团持有的上市股权投资公平值占集团总资产不到5%[114][121] - 2025年3月31日，集团有雇员93名，2024年为99名；员工性别比例为男性73%对女性27%[127][133] - 2025年3月31日止年度，公司或其附属公司无买卖或赎回公司上市证券[131][135] - 2025年3月31日，公司除偏离《企业管治守则》条文C.2.1外，遵守所有守则条文[136] - 条文C.2.1要求董事长和行政总裁由不同人担任，公司Neil David Howard同时担任两职，董事认为此安排合适且符合公司和股东利益[137] - Howard先生54岁，于2016年4月13日获委任为董事，6月11日调任为执行董事、董事会主席兼行政总裁，已与集团合作逾18年[139][140][143][144] - Smithers先生57岁，于2016年4月13日获委任为董事，6月11日调任为执行董事兼营运总监，在香港建造业有逾30年经验[146][147][148][149] - Kennedy先生56岁，于2019年6月30日获委任为独立非执行董事，曾在多家公司任职，2009 - 2011年为Equititrust Limited营运总监兼行政总裁等[150][151][154] - Brooke先生56岁，于2023年9月30日获委任为独立非执行董事，在物业行业有逾35年经验[153] - Howard先生毕业于英国西英格兰大学，2000年7月完成高级破产法律及实务1级课程，2001年11月取得香港会计师公会破产管理文凭[142][145] - Smithers先生持有布莱顿理工学院建筑工程设计及管理理学士位（1991年）和莱斯特大学工商管理硕士学位（1998年）[147][149] - Kennedy先生于2009、2003、1989年分别获昆士兰科技大学法学硕士、法学学士和商业会计学士学位[152] - 截至2025年3月31日止年度，公司除偏离守则条文C.2.1外，遵守上市规则附录C1内企业管治守则所有条文[138] - Howard先生兼任主席与行政总裁职务，董事认为当前安排有利且符合公司及股东整体利益，公司将适时考虑分开两角色[138] - Howard先生负责集团企业战略规划及整体业务发展，Smithers先生负责集团企业战略规划、整体业务发展、管理及营运[139][143][146][148] - Brooke先生56岁，于2023年9月30日获委任为独立非执行董事，有超35年房地产行业工作经验[156] - 杨女士48岁，于2024年12月31日获委任为独立非执行董事，有24年金融及保险行业经验[159] - 刘群先生57岁，于2001年6月加入集团，现任投标总监，有超30年物业发展及装修领域工作经验[164] - 刘兆鸿先生50岁，于2005年9月加入集团，现任区域总监，负责澳门业务，有超24年建筑行业工作经验[170] - Brooke先生在2016年10月至2020年3月为Brooke Husband Limited共同创办人之一兼董事[157][161] - Brooke先生在2002年7月至2015年12月于世邦魏理仕担任多个高级管理职位[157][161] - 刘群先生在1998年7月至2001年6月担任发记营造建筑（香港）有限公司项目经理[165][168] - 刘兆鸿先生在2001年5月至2005年2月为Paul Y. Construction Company, Limited的工料测量师[171] - 刘兆鸿先生于1997年7月获职业训练局建筑课程证书[172] - 刘兆鸿先生于2008年10月获香港理工大学建筑法及争议解决理学硕士学位[172] - 公司主要业务为在港澳私营房地产项目中提供装修服务、战略投资、房地产投资及提供聚焦空气质量、能源效率和现代可持续建筑材料的产品和服务[191] - 江伟锋先生49岁，2009年12月加入公司，现任商务主管，有超22年工料测量工作经验[174][175][179] - 朱伟芝女士58岁，2003年12月加入公司，现任财务总监，有超33年会计工作经验[177][178][180] - 颜健松先生49岁，2020年5月加入公司，现任Building Solutions Limited董事总经理，有超24年创新、业务策略和销售管理工作经验[182][183][188] - 文润华先生42岁，2016年6月11日获委任为公司秘书，有超14年企业服务经验[185][189] - 江伟锋先生2001年11月毕业于香港城市大学，获工料测量理学学士及建筑工程工程硕士学位[176][179] - 朱伟芝女士1989年5月毕业于加拿大曼尼托巴大学，获商学学士学位，1995年7月和12月分别获美国和香港会计师公会认证[181][187] - 颜健松先生1998年毕业于英国伦敦帝国学院，获机械工程工程学学士学位[184][188] - 文润华先生2010年3月取得英国哈德斯菲尔德大学工商管理文学学士学位，2014年11月取得香港都会大学企业管治硕士学位[190] - 对公司截至2025年3月31日年度业绩的财务关键绩效指标分析在年报第193页的财务摘要中提供[192] - 公司主要业务为担任港澳私营机构物业项目总承建商，提供翻新服务、进行策略性投资、物业投资及提供建筑材料产品与服务[195] - 公司主要业务进一步讨论及分析可参阅年报第16至24页管理层讨论及分析[196] - 采用财务关键表现指标对公司截至2025年3月31日止年度表现分析载于年报第193页「财务概要」[196] - 以投资物业作抵押的约5430万港元银行借款原定于2025年5月偿还，现已延期至2027年[89][92]

财务数据关键指标变化 - 2025年3月31日止年度，公司投资物业估值变动前经营溢利为1.887亿港元，2024年为1.888亿港元[8][12] - 2025年投资物业估值亏损7.538亿港元，2024年估值盈利净额2.309亿港元[8][12] - 2025年公司录得权益股东应占亏损3.22亿港元，2024年为溢利1.937亿港元[8][12] - 董事会建议2025年末期股息每股0.08港元，2024年为每股0.10港元[9][13] - 2025年公司已派发中期股息每股0.06港元，与2024年相同[9][13] - 2025年公司共派息每股0.14港元，2024年为每股0.16港元[9][13] 各条业务线表现 - iSQUARE位于尖沙咀，面积达56,000平方米[17][20] - iSQUARE商场低座设5间星级电影院，包括458个座位的IMAX数码影院[18][20] - 好运工业中心位于九龙荔枝角，公司拥有其中四层[19][21] 管理层讨论和指引 - 报告年度香港整体社会气氛改善，访港旅客数目及旅游总支出增加，但整体旅客人均消费下跌，本地零售销售受影响，国际广场租户困难和违约风险持续[114][116] - 因香港零售租赁情况无明显改善，尖沙咀零售物业供应无显著减少，国际广场租金下调及出租率下跌的整体压力与去年大致相同[115][117] - 报告年度地缘政治紧张和贸易冲突扰乱全球贸易，削弱经济信心和投资意慾，公司表现受负面影响，香港经济复苏步伐受制减息逊预期[119][120] - 公司投资物业按公允价值入账，其估值变化会影响年度损益，但不影响现金流，虽国际广场租金和出租率有压力，但风险敞口预计无明显变化[122][123] - 公司应对租赁风险的措施包括探索新购物元素、与租户直接沟通、积极寻找潜在租户等[118] - 公司应对经济前景风险的措施包括密切监控经营环境和维持审慎稳健的财务管理[121] - 董事会确定公司主要风险时考虑综合风险报告中风险的整体严重程度、性质、影响及缓解策略的有效性和适用性[110][113] - 公司采取措施确保稳定收入来源，减少估值变动负面影响，还会定期检视潜在风险[125][127] 公司治理相关 - 公司主席和行政总裁由同一人兼任，董事会认为此结构无负面影响且能保持权力平衡[25][27] - 公司目前无内部审核功能，2025年3月董事会确认暂无设立的即时需要[26][28] - 董事会将通过建立监控环境和制定监控活动提升风险管理及内控成效，外聘核数师会汇报内控重大缺陷[26][28] - 公司未在年报按薪酬等级披露高管薪酬，董事会认为不披露无负面影响[30][32] - 截至2025年3月31日财年，董事会由6名执行董事和4名独立非执行董事组成[33][34] - 钟琼林等部分董事及其家庭成员拥有公司控股股东天德有限公司[33][34] - 董事会负责制定集团目标、策略和业务计划，监督财务和管理表现等[33][34] - 董事会设立薪酬、提名和审核三个委员会，各委员会有政策和职责说明并需向董事会汇报[37] - 董事会依靠管理层进行日常运营，双方职责、权力和职能有书面界定[38] - 董事会将职能和权力委托给委员会和管理层，但仍对集团治理负最终责任[39] - 公司在编制截至2025年3月31日财政年度综合财务报表时采用合适会计政策，与上一财政年度一致[40] - 董事会成立薪酬、提名和审核三个委员会，各委员会有政策和职权范围并向董事会汇报[41] - 公司为确保董事会获独立观点和意见采纳相关机制，本年度董事会确认其实施有效[42] - 维持独立氛围通过明确独立董事资格等、制定寻求意见程序和召开独立董事会议等方式[43] - 可供沟通渠道包括提前14天通知会议、汇报委员会事项、传阅会议记录和主席与独立董事讨论等[43] - 截至2025年3月31日财政年度董事有资格参加的董事会会议共6次，董事出席率很高[44][46] - 公司重视董事培训，本年度向董事发备忘录更新知识，秘书按需提供资料[45][47] - 截至2025年3月31日财政年度公司为董事安排内部培训课程并提供电子学习资料[45][47] - 董事会对截至2025年3月31日财政年度董事接受的培训进行审查并表示满意[45][47] - 公司鼓励董事自行参加外部培训，符合政策时费用可报销[45][47] - 截至2025年3月31日财政年度，公司召开六次董事会会议，其中四次为定期会议[49] - 公司董事会下辖薪酬、提名和审核三个委员会，会议总数分别为3次、2次和4次[49][55][56] - 薪酬委员会由三名独立非执行董事组成，提名委员会由两名执行董事和三名独立非执行董事组成，审核委员会由三名独立非执行董事组成[57] - 公司所有董事确认在截至2025年3月31日财政年度内遵守《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[50][53] - 独立非执行董事被委任年期为股东周年大会散会起至下一次股东周年大会散会止，每三年最少轮值退任一次，可膺选连任[51][54] - 公司认为各独立非执行董事继续确属独立人士，其中一名拥有上市规则要求的专业资格或财务专长[52][54] - 集团薪酬政策目的是以具竞争力薪酬让董事和高层管理人员留任，董事或其联系人不可参与自身薪酬决定[58][59] - 薪酬委员会职责包括检讨职权范围、协助制定薪酬政策、批准薪酬建议等，职权范围已登载于公司和交易所网站[60] - 薪酬委员会每年根据CEO建议（CEO本人薪酬由委员会单独决定）确定执行董事和高层管理人员薪酬，并向董事会建议独立非执行董事薪酬[62] - 其他员工薪酬由执行董事根据部门主管建议每年确定[62] - 公司薪酬委員會就薪酬政策及職權範圍向董事會提出建議，並檢討及釐定執行董事和高層管理人員薪酬，就獨立非執行董事薪酬向董事會建議[67] - 公司董事薪酬根據同類公司薪酬、業績等因素決定，高層和員工薪酬考慮市場狀況、個人表現等因素[63][65] - 除退休計劃外，公司無長期獎勵計劃[64][66] - 公司設立提名委員會，以確保董事會技能、經驗和觀點多元化[69] - 提名委員會職責包括檢討提名政策、董事會架構等，評估獨立非執行董事獨立性等[70] - 公司提名政策規定董事每三年最少輪值退任一次，退任可膺選連任[73][75] - 提名委員會考慮公司需求和挑戰，決定董事所需特質和能力[74] - 公司採用董事會多元化政策，提名委員會評估董事會組合並建議可計量目標[78] - 公司已達成董事會層面性別多元化至少有一名女性董事的目標[79] - 公司不設員工性別多元化配額或短期目標，招聘基於公司需求和原則[80] - 公司设定董事会须委任最少一名女性董事的性别多元化目标且已达标[81] - 公司无计划设定雇员性别多元化配额或短期目标，招聘基于公司需要和相关原则[82] - 董事会需在接获提名委员会建议后就人士委任/重新委任达成共识，并按上市规则披露[83] - 截至2025年3月31日财政年度，提名委员会就多项政策进行检讨并向董事会提建议[84] - 公司成立审核委员会协助董事会履行监督责任[87] - 审核委员会主要职责包括外聘核数师相关事宜及监督财务等制度[88] - 截至2025年3月31日财政年度，审核委员会就外聘核数师重新委任等多项工作提建议[90] - 审核委员会审批外聘核数师提供利得税服务的聘用条款并厘定酬金[90] - 审核委员会在提交集团中期及年度财务报表前进行审阅[90] - 审核委员会通过监测风险变化检讨集团风险管理及内部控制制度成效[90] - 截至2025年3月31日财政年度召开6次董事会会议，其中2次与企业管治有关[93][97] - 风险评估每半年进行一次，于截至2025年3月31日财政年度内执行[100][102] - 管理层每6个月（特殊情况除外）向董事会/审核委员会提交综合风险报告[100][102] - 合资格会计师每年向审核委员会汇报抽样测试结果及发现[103][107] - 对集团收入有重大财务影响的部门/营运单位主管须向审核委员会作年度表述[103][107] - 管理层每年向董事会/审核委员会提交风险管理及内部监控制度成效确认书[103][107] - 公司为确保财务信息完整准确，维护全面会计系统[104][107] - 公司就iSQUARE租金收入和经营开支编制年度预算[104][107] - 公司实施多种政策处理内幕信息[105] - 公司采用Model Code作为自身守则以合规处理内幕信息[106] - 董事会于2025年3月根据企管守则中守则条文第D.2.1条对截至2025年3月31日止财政年度的风险管理及内部监控制度成效进行年度检讨，认为相关资源、员工资历、培训课程及预算充足，制度有效且切合公司情况[109][112] - 公司实施多项政策规管处理内幕消息的方法，包括内幕消息披露政策、风险管理政策和一般纪律守则等[108] - 公司采纳标准守则遵守内幕消息适用法律及规例，防止不当处理内幕消息的程序包括指定董事预先审批证券交易和通知常规禁制期等[108] 股东相关事项 - 公司股东周年大会将于2025年9月5日举行[10][14] - 公司每年举行股东周年大会，鼓励股东参与或委托代表出席、发言和投票[140][145] - 董事会成员等通常会出席股东周年大会回答股东问题[141][145] - 公司按股东选择方式发送股东大会通告及文件，并在港交所和公司网站发布[142][145] - 公司为股东提供向董事会查询或提意见的渠道，相关信息在公司网站公布[143][145] - 公司会持续探索新措施，如开展线上问卷调查以了解股东意见[144][146] - 公司每年举行一次股东大会作为其股东周年大会，一般于9月举行[151] - 若公司在财政年度终结日起计6个月后仍未举行股东周年大会，股东可向香港法院申请召开[151] - 股东占全体有权在股东周年大会上表决的总表决权最少2.5%或最少50名股东，可要求传閱决议案[153] - 传閱决议案的要求需在相关股东周年大会举行前不少于6星期送抵公司[153] - 股东占全体有权在股东大会上表決的股东总表决权最少5%，可要求董事召开股东大会[155] - 董事须在受规限日期后21天内安排召开股东大会，且会议须在通知发出日期后28天内举行[155] - 若董事未按要求召开，相关股东或持有超二分之一表决权的股东可自行召开，需在3个月内举行[155] - 公司须向要求召开股东大会的股东付还因董事未召开而产生的合理开支[155] - 股东提名非退任董事为候选董事，发出通知最短期限不少于7天，递交期限不早于大会通告发出后当日且不迟于大会前7天[157] - 如公司于股东大会前少于15天接获通知，将考虑休会以给股东至少14天或10个工作日通知[157] - 合资格股东可用不超1000字书面陈述表达意见，须占全体相关股东总表决权2.5%或为50名相关股东[159] - 股东相关请求须于大会前至少7天送抵公司[159] - 股东请求经核实不妥、未及时送达或未缴足费用，陈述书将不被传发[160] 信息披露与合规 - 公司为核数师毕马威支付的核数服务酬金为1384000港元，非核数服务酬金为492000港元，总计1876000港元[130] - 公司每半年公布一次经营业绩，以年报和中期报告形式呈现[132] - 公司网站会尽快发布向港交所披露的信息，包括财务报告等[136] - 公司网站设有企业管治专题部分，截至2025年3月31日财政年度组织章程细则无修订[137][139] - 公司已设立举报机制，举报政策已载于公司网站[147][150] - 董事会负责对股东通讯政策进行年度检讨，确认相关政策已有效落实[148][150] 股息政策 - 公司股息政策考虑财务表现、营运资金等因素，未设定派息比率等[161] 企业社会责任与可持续发展 - 企业社会责任报告回顾截至2025年3月31日财年集团环境与社会责任表现[166] - 报告依据上市规则附录C2的ESG指南编制，本财年公司遵守相关披露要求[167] - 董事会对公司可持续发展事项负总责，执行董事负责推动相关举措[165] - 董事会定期审查公司排放、废物处理等方面表现[165] - 企业社会责任报告涵盖截至2025年3月31日财政年度环境及社会责任表现[169] - 公司本年度以会面及/或问卷调查方式与股东、雇员、业务伙伴及租户沟通[171][172] - 集团环境政策着眼于遵守法规、设定减排目标等多方面[173] - 报告年度集团参与回收隐形眼镜包装等多项环保活动[174][175] - 本年度国际广场参与智能回收系统先导计划等环保活动[176][177] - 国际广场持续采用使用超低含硫量柴油等环保措施[176][177] - 集团主要从事物业投资及投资控股，国际广场以服务为本[178][180] - 本年度集团（包括国际广场）碳足迹主要源于用电产生的间接温室气体排放[178][180] - 公司按《环境、社会及管治报告指引》编制报告，遵守全部强制披露规定及适用条文[170] - 董事会对公司可持续发展事宜承担全部责任，执行董事推动相关措施并检讨[168] - 2025年温室气体总排放量为4,168.52吨，2024年为4,554.45吨，2025年较2024年有所下降[182] - 2025年能源消耗总量为10,893.85兆瓦小时，2024年为11,607.07兆瓦小时，2025年消耗量减少[184] - 2025年总耗纸量为919.34公斤，2024年为1,857.85公斤，2025年用纸量大幅降低[186] - 2025年总用水量为42,063.00立方米，2024年为41,654.00立方米，2025年用水量略有增加[188] - 2025年弃置於堆填区的无害废弃物总量为1,515.45吨，2024年为

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比） - 公司2025财年收益增长10.8%至1275.2百万港元[11][16][17] - 公司拥有人应占溢利增长12.3%至31.1百万港元[11][16] - 公司拥有人应占溢利为31.1百万港元，较去年27.7百万港元增长12.3%[25] - 每股基本盈利8.35港仙，较去年7.45港仙增长12.1%[25] - 公司收益同比增长10.8%至127.523亿港元（2024年：115.095亿港元）[199] - 毛利增长4.4%至6.272亿港元（2024年：6.005亿港元）[199] - 年内溢利及全面收益总额增长9.3%至3.505亿港元（2024年：3.206亿港元）[199] - 本公司拥有人应占溢利增长12.1%至3.105亿港元（2024年：2.770亿港元）[199] - 基本每股盈利增长12.1%至8.35港仙（2024年：7.45港仙）[199] - 非控股权益应占溢利下降8.1%至4001万港元（2024年：4356万港元）[199] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比） - 毛利率下降5.8%至4.9%[19] - 毛利增长4.3%至62.7百万港元[19] - 服务成本增加至1212.5百万港元[18] - 行政开支30.6百万港元，较去年29.9百万港元增长2.3%[21] - 所得税开支5.4百万港元，实际税率13.3%较去年14.3%下降1.0个百分点[24] - 2025财年总员工成本为73.1百万港元，较2024年的62.0百万港元增长17.9%[41] 各条业务线表现 - RMAA服务获授合约总额729.1百万港元[16] - 楼宇建筑服务获授合约总额546.1百万港元[16] - 收益增长主要来自楼宇建筑服务工程价值增加[11][16][17] - RMAA服务收益出现下跌[11][16][17] - 公司确认来自建筑合约的收益为12.752亿港元[187] - 公司自建筑合约确认收益占年度重大部分[187] 各地区表现 - 公司主要业务为在香港提供楼宇建筑服务及RMAA服务[124] - 公司依赖香港公营及私营界别建筑项目供应[132] 管理层讨论和指引 - 毛利率下降因低毛利率项目数量增加[19] - 公司决定不派付截至2025年3月31日止年度的末期股息[125] - 公司宣派截至2024年3月31日止年度每股0.135港元特别股息，已于2024年2月6日派付[125] - 公司收益主要来自非经常性项目，存在客户集中风险[132] - 建筑成本增加及材料短缺可能对财务业绩造成不利影响[132] - 分包商表现欠佳可能对盈利能力造成不利影响[132] - 政治因素可能导致公营项目延迟，对营运业绩造成不利影响[132] - 董事会确认截至2025年3月31日无重大持续经营风险事件[100] - 董事会认为公司风险管理系统有效且足够，无重大内部控制弱点[105] 其他财务数据 - 银行结余及现金134.8百万港元，较去年125.1百万港元增长7.8%[27] - 流动资产425.3百万港元，较去年341.2百万港元增长24.7%[27] - 公司拥有人应占权益296.7百万港元，较去年265.7百万港元增长11.7%[29] - 资产负债率0.6%，较去年0.1%上升0.5个百分点[29] - 权益回报率11.7%，较去年11.9%下降0.2个百分点[30] - 资产回报率8.1%，较去年9.1%下降1.0个百分点[30] - 银行结余及存款增长7.7%至13.478亿港元（2024年：12.512亿港元）[200] - 贸易及其他应收款项增长8.3%至13.110亿港元（2024年：12.101亿港元）[200] - 合约资产大幅增长66.5%至12.827亿港元（2024年：7.704亿港元）[200] - 总权益增长10.8%至29.903亿港元（2024年：26.998亿港元）[200] - 可供股东分派的储备约为1.975亿港元[140] 公司治理和董事会变动 - 黄皓先生于2025年2月加入公司担任执行董事、董事会主席及行政总裁[44] - 刘家豪先生于2021年2月加入公司担任执行董事，曾于2021年9月至2025年2月期间担任公司秘书[45] - 曾昭群先生于2025年2月辞任公司董事会主席、执行董事及行政总裁职位[49] - 董事会由5名董事组成，其中2名执行董事和3名独立非执行董事[56] - 独立非执行董事占比为60%（3/5）[56][60] - 公司已委任3名独立非执行董事，其中1名具备适当专业资格[57] - 公司偏离职守因主席与行政总裁由同一人担任[64][65] - 主席兼行政总裁黄晧先生于2025年2月13日获委任[67] - 前任主席兼行政总裁曾昭群先生于2025年2月13日辞任[67] - 所有独立非执行董事均被确认为独立人士[57] - 无独立非执行董事任职超过9年[58] - 董事之间不存在任何财务、业务或家族关系[59] - 董事会每年评估独立非执行董事的独立性[61] - 4名新董事于2025年2月11日获委任并确认理解董事义务[99] - 全体董事在2025年3月31日止年度完成持续专业发展培训[99] 委员会运作和会议出席 - 审核委员会于2025年2月13日重组，姚震港获任主席，吴励妍及王大明获任成员[69] - 审核委员会年内举行2次会议，审阅年度及中期报告[69] - 审核委员会于2025年6月27日召开会议审阅截至2025年3月31日年度综合财务报表[70] - 离任审核委员会成员陈仰德、苏俊文、黎铭濠年内出席率均为100%（2/2）[71] - 薪酬委员会年内举行2次会议，检讨执行董事及高级管理层薪酬待遇[72] - 离任薪酬委员会成员苏俊文、陈仰德、刘家豪年内出席率均为100%（2/2）[73] - 提名委员会年内举行1次会议，检讨董事会架构及评估独立非执行董事独立性[74] - 离任提名委员会成员陈仰德、苏俊文、刘家豪年内出席率均为100%（1/1）[75] - 所有董事委员会均获充足资源并可寻求独立专业建议[68] - 截至2025年3月31日举行1次股东周年大会及7次董事会会议[94] - 独立非执行董事陈仰德出席董事会会议6/7次（出席率85.7%）[94] - 独立非执行董事黎铭濠出席董事会会议6/7次（出席率85.7%）[94] - 执行董事刘家豪出席全部1/1股东大会及7/7董事会会议[94] - 执行董事曾昭群出席全部1/1股东大会及7/7董事会会议[94] - 独立非执行董事苏俊文出席全部1/1股东大会及7/7董事会会议[94] - 公司审计委员会已审阅经审核综合财务报表[180] 公司名称变更 - 公司英文名称由"GAIN PLUS HOLDINGS LIMITED"变更为"HONG KONG ZCLOUD TECHNOLOGY CONSTRUCTION LIMITED"[40] - 公司中文名称由"德益控股有限公司"变更为"香港智雲科技建設有限公司"[40] - 公司名称变更于2025年4月28日获得开曼群岛公司注册处批准[40] - 公司名称变更于2025年5月15日获得香港公司注册处批准[40] 员工和薪酬福利 - 公司员工总数从2024年的225名增加到2025年的398名，增长率为76.9%[41] - 强制公积金计划要求公司和雇员各自按雇员相关收入的5%供款，每月相关收入上限为30,000港元[41] - 公司员工男女比例为22:3（男性占比88%，女性占比12%）[92] 多元化政策 - 2025年2月13日吴励妍获委任独立非执行董事后达成董事会性别多元化要求[92] - 2022年1月李静文辞任后董事会曾全属单一性别[92] - 根据上市规则13.92条要求2024年12月31日前须委任至少一名不同性别董事[92] - 提名政策要求董事会具备均衡技能、经验及多元观点[76] 风险管理和内部控制 - 风险管理系统采用三防线架构，涵盖ESG风险识别与管理[102] - 公司聘请宏远会计师事务所进行年度内部控制审查[103] - 审计委员会定期评估风险管理系统有效性并向董事会报告[103] - 公司未设立内部审计职能，依赖外部顾问进行成本效益管控[103] - 风险管控涵盖环境、社会及管治风险，管理层持续监控已识别风险[104] - 公司采纳举报政策及反贪污政策，对贪污、贿赂等行为持零容忍态度[105] - 公司通过电邮acchairman@hkzcloud.com接受反贪污政策咨询[106] 核数师和审计费用 - 核数师审计服务费用为119.8万港元，非审计服务费用为8.9万港元，总费用128.7万港元[109] - 外部核数师德勤·关黄陈方会计师行负责对综合财务报表发表独立意见[108] - 公司核数师德勤·关黄陈方会计师行将续聘[178] 股东和公司秘书 - 公司要求持有不少于十分之一投票权股份的股东可书面请求召开股东特别大会[111][115] - 股东需通过卓佳证券登记有限公司处理股份转让及股息查询事宜[113] - 股东特别大会召开需由股东预付相关通知及陈述书发放费用[115] - 公司秘书黄蕙淇于2025年2月13日获委任，具备15小时专业培训[107] 客户和供应商集中度 - 最大客户占总收益百分比约为76%[142] - 五大客户合计占总收益百分比约为100%[142] - 最大供应商占总服务成本百分比约为1%[143] - 五大供应商合计占总服务成本百分比约为3%[143] - 最大分包商占总服务成本百分比约为16%[144] - 五大分包商合计占总服务成本百分比约为43%[144] 股权结构和购股权计划 - 执行董事黄皓通过控股公司持有120,250,000股普通股，占已发行股份约32.33%[155] - 股东赖伟霖通过控股公司持有62,775,000股，占已发行股份约16.88%[157] - 股东张美怡通过配偶权益持有120,250,000股，占已发行股份约32.33%[157] - 黄先生通过Asia General被视为拥有120,250,000股股份权益[159] - 赖先生通过Giant Winchain被视为拥有62,775,000股股份权益[159] - 购股权计划可发行股份上限为37,200,000股，占已发行股份总数10%[160] - 购股权计划有效期至2028年2月12日，自2018年生效[160] - 任何12个月内授予单一参与者的购股权行使后发行股份不得超过已发行股份1%[164] - 购股权行使价取以下最高值：授出日收市价、前5个交易日平均收市价或股份面值[165] - 所有购股权计划合计发行股份上限不得超过已发行股份30%[167] - 购股权授出代价为1.00港元[161] - 自购股权计划采纳以来未授出任何购股权[160] - 公司未订立任何可能导致发行股份的股票挂钩协议[169] 慈善捐赠和公众持股 - 公司慈善捐赠约28000港元，较2024年的2000港元大幅增加[126] - 公司公众持股量至少占已发行股本总额的25%[122] 其他重要事项 - 公司未设立企业管治委员会，董事会直接履行相关职能[95] - 董事会要求全体雇员遵守内幕交易禁止规定，与董事标准一致[97] - 独立非执行董事任期12个月且可自动续期，至少每三年轮值退任一次[98] - 公司综合财务报表已按香港财务报告准则妥为拟备[184] - 公司无重大关联交易需予披露[174] - 公司无董事涉及竞争性权益[171] - 公司无重大期后事项需予披露[176] - 公司无存续管理及行政合约[175] - 公司关联方交易获豁免上市规则披露要求[173]

收入和利润表现 - 收入同比下降0.8%至9.1887亿港元[7] - 公司总年度收入为港币91.9百万元，较去年港币92.6百万元减少0.8%[18][24] - 公司收入轻微下降0.8%至约91.9百万港元，主要因产品开发和品牌管理分部销售减少[45] - 年内亏损同比扩大35.8%至4.942亿港元[7] - 公司净亏损为港币49.4百万元，较去年港币36.4百万元增加35.8%[18] - 年内净亏损扩大35.8%至约49.4百万港元，主要受金融资产公平值亏损影响[49][54] - 基本每股亏损4.52港仙同比增加34.5%[7] - 净亏损率恶化14.5个百分点至53.8%[7] - 股本回报率为负31.7%同比下降82.2%[7] 成本和费用 - 销售成本减少10.2%至约31.6百万港元，反映公司成本控制有效[46] - 销售及分销开支增加19.2%至约14.9百万港元，主要用于广告投放升级[51] 毛利率变化 - 毛利同比增长5.0%至6.0283亿港元[7] - 毛利率提升3.6个百分点至65.6%[7] - 毛利率从62.0%提升至65.6%，主要因高利润率产品平均单价上升[47] 产品开发分部表现 - 产品开发分部收入为港币90.1百万元，占总收入98.0%，较去年减少0.5%[24][26] - 产品开发分部收入减少0.5%至约90.1百万港元，品牌管理分部收入大幅下降40.7%至约0.838百万港元[45] - 产品开发分部亏损为港币22.4百万元，亏损率24.9%，去年亏损港币19百万元亏损率21.0%[26] 品牌开发及管理分部表现 - 品牌开发及管理分部收入为港币838,000元，较去年港币1.4百万元减少40.7%[28] - 品牌开发及管理分部溢利为港币40,000元，利润率4.8%，去年溢利港币69,000元利润率4.9%[28] 货品买卖分部表现 - 货品买卖分部收入占总收入0.4%，去年为0.2%[24] - 货品买卖分部收入为34.9万港元，同比增长166.4%[29] - 货品买卖分部收入增长主要因快速流转存货清货销售[29] 健康分部表现 - 健康分部收入占总收入0.7%，去年为0.6%[24] - 健康分部收入为62.8万港元，同比增长10.6%[30] - 健康分部亏损为69万港元，同比减少9.9%[30] - 健康分部收入增长因医疗中心产品及服务需求增加[30] 地区市场表现 - 香港市场收入为港币65百万元，占总收入70.7%，去年为港币65.8百万元[25] - 中国内地市场收入为港币26.9百万元，占总收入29.3%，去年为港币26.8百万元[25] 资产和负债状况 - 贸易应收款项增加26.7%至约10.1百万港元，反映应收账款周期延长[63] - 存货减少7.8%至约13.1百万港元，其中原材料库存下降32.3%[60] - 持作买卖金融资产公平值约6.2百万港元，占资产总值1.2%[61][62] - 银行结余及现金从2024年3月31日的约港币11.2百万元增加18.9%至2025年3月31日的约港币13.4百万元[65] - 未偿还银行及其他借贷约为港币342.8百万元（2024年：约港币319.4百万元）[65] - 未动用银行融资约为港币21.3百万元（2024年：约港币8.3百万元）[65] - 银行借款包括浮动利率约港币276.5百万元及固定利率约港币27.2百万元[65] - 其他借款包括浮动利率约港币5.4百万元及固定利率约港币33.7百万元[65] - 资产负债比率（债务总额除以权益总额）为2.2（2024年：1.5）[65] - 流动比率（流动资产总值除以流动负债总额）为0.2（2024年：0.2）[65] - 流动比率维持0.2倍显示流动性紧张[7] - 抵押作借贷担保的资产账面值约为港币445.6百万元（2024年：约港币451.1百万元）[67] 营运效率指标 - 贸易应付款项周转天数增加19.0%至97.9天[7] - 存货周转天数157.8天同比增加1.2%[7] 金融资产表现 - 按公平值计其他全面收益金融资产亏损约4.9百万港元，去年为收益9.4百万港元[55] 员工情况 - 公司员工总数208名，较去年247名减少15.8%[40] - 截至2025年3月31日，公司共有208名雇员，其中196名为全职，12名为兼职[142] - 雇员分布为香港38名，中国内地170名[142] - 公司月均雇员总数为220名，男性102名，女性118名[143][146] - 员工整体流失率为男性6.31%，女性5.47%[143] - 按年龄组别流失率：18-30岁5.39%，31-45岁5.95%，46-60岁6.02%，60岁以上6.94%[143] - 按工作地点流失率：香港7.28%，中国内地5.43%[143] - 雇员层级分布：高级管理层19名占9%，中级管理层44名占20%，初级员工157名占71%[145] 公司发展战略 - 公司在中国广东省云浮市新建健康补充品生产厂房[43] - 新生产设施旨在降低生产成本并提高质量控制[43] - 公司专注发展中国内地儿童健康补充品市场[41] - 公司通过招聘分销商扩大分销网络[41] 董事及管理层信息 - 公司非执行董事田珊珊女士于2021年12月获委任，拥有逾10年投资管理及公司秘书经验[80] - 独立非执行董事刘智杰先生于2017年10月获委任，曾服务汇丰银行逾35年[81] - 独立非执行董事李禄兆先生于2014年9月获委任，拥有约30年商业会计及企业融资经验[82] - 独立非执行董事邓声兴博士于2010年11月获委任，拥有约30年金融及证券业经验[83] - 销售副总监卓华杰先生拥有19年相关经验，负责管理香港及海外市场个人护理产品、普通食品及中药产品[84] - 资讯科技部总监麦永强先生拥有逾26年相关经验，负责网络管理及资讯科技支援[84] - 邓声兴博士自2024年9月起成为香港董事学会有限公司资深会员[86] - 黄慧玲女士自2025年4月1日起辞任公司非执行董事[86] ESG和可持续发展 - 环境、社会及管治报告涵盖截至2025年3月31日止年度表现[90] - 报告范围涵盖公司4个主要营运地点的保健产品营销、销售及制造业务[90] - 公司评估了18个可持续发展议题分为环境、雇佣及劳工管理、经营惯例和社区投资四个类别[95][96] - 公司2024/2025财年重大议题包括产品质量、客户服务、信息安全及个人资料保护和保障知识产权[98][99] - 公司2023/2024财年重大议题包括产品质量、信息安全及个人资料保护、节约用水和职业健康与安全[99] - 公司通过持份者问卷对员工、供应商和客户三大重要持份者进行调研[93] - 公司采用三层次ESG治理架构由董事会担任最终决策机构[101][102] - 公司自2023年11月起运营现场光伏发电设施[103] - 公司投资开发和应用可再生能源项目[104] - 公司致力于提升生产线设备和机器的环保特性[104] - 公司与客户及供应链业务伙伴合作开发绿色技术[104] - 公司通过ESG重要性矩阵图识别优先议题[94] 社区贡献和慈善活动 - 公司社区贡献总额超过790万港元，其中香港地区超过128万港元，中国内地超过661万港元[119][116][117] - 公司义工队65名义工服务总时长为688小时[111][112] - 公司向中国内地弱势群体及退役军人捐赠物资价值超过549万港元[117][125] - 公司向中国内地困难儿童捐赠物资价值约112万港元[117][122] - 公司慈善现金及实物捐赠价值超过531,000港元，涉及13个香港慈善组织[116] - 第十届衍生奖学金总价值超过40,000港元，奖励19名学生[110][116] - 公司向香港长者中心捐赠实物价值超过73,000港元[116] - 公司支持香港文体活动实物捐赠价值333,000港元[117] - 公司健康护理活动捐赠价值170,000港元物资[117] 市场地位和产品质量 - 公司连续14年在香港儿科维生素及膳食补充剂零售价值销售排名第一[130] - 因安全与健康理由回收产品29件，占已售产品2,413,601件的0.0012%[164] - 报告年度共接获客户投诉30宗，其中29宗来自中国内地，1宗来自香港[164] - 本年度未发现违反产品责任相关法例的情况[164] - 本年度未发现隐私问题相关的投诉[168] - 香港注册商标数量为630个（2024年：600个），中国内地注册商标数量为1,069个（2024年：1,053个）[166] 环境管理绩效 - 粉尘回收量达189公斤，完成目标的110%，较2023/24年度减少25公斤[170] - 重用加工草药渣20.7吨于牲畜饲养及肥料应用[170] - 草药渣产生量较2023/24年度减少2.33吨[170] - POF热收缩膜采购量2.84吨，较2023/24年度增加1.26吨[170] - 回收材料总量达36.18吨[170] - 公司通过更换80个不锈钢容器减少塑料和纸板箱废物4吨，较2023/24年度增加1.6吨[171] - 办公室运营通过电子化及双面打印措施减少废纸产生114公斤[171] - 云浮厂房更换195支LED灯管以减少有害废弃物[171] - 应用空气能热泵热水器节省约25,000千瓦时电力，相比传统加热设施效率提升[171] - 光伏发电系统年发电量达1,296,573千瓦时用于支持云浮厂房能源需求[171] - 废水处理量达11,256吨（完成目标的113%），废水排放量减少256吨[171] - 冷却塔系统节省总用水量76,320立方米（其中螺杆制冷机节省58,752立方米，双效浓缩器节省17,568立方米）[172] - 温室气体总排放量为2,103吨二氧化碳当量，排放密度为0.87千克二氧化碳当量/箱[177] - 范围2温室气体排放量最高达1,885.88吨二氧化碳当量，主要来自外购电力和蒸汽消耗[177] - 车辆污染物排放中氮氧化物为73.49公斤，硫氧化物为0.78公斤，悬浮颗粒为6.92公斤[175] - 公司产生无害废弃物30.31吨，排放密度0.013千克/每货运单位[181] - 公司产生有害废弃物0.35吨，排放密度0.00015千克/每货运单位[181] - 公司云浮厂房更换195支LED灯管，节省能源9,750千瓦时[184] - 公司电力总消耗量2,581,719千瓦时，消耗密度1.07千瓦时/每出货单位[186] - 公司水总消耗量30,089立方米，消耗密度0.012立方米/每出货单位[186] - 公司柴油总消耗量15,612.08公升，消耗密度0.0065公升/每出货单位[186] - 公司汽油总消耗量35,778.43公升，消耗密度0.015公升/每出货单位[186] - 公司液化石油气总消耗量8,370公斤，消耗密度0.0035公斤/每出货单位[186] - 公司纸张包装材料消耗总量217.13吨，消耗密度0.090公斤/每出货单位[186] - 公司塑料包装材料消耗总量49.58吨，消耗密度0.021公斤/每出货单位[186] 员工培训和发展 - 反贪污培训总时数达288小时[134] - 公司提供职业健康与安全培训共计7,800小时[147] - 公司员工年度培训总时数为21,105小时，平均每人85.79小时[150] - 男性员工培训参与率为7.86%，女性为6.00%[150] - 初级员工平均培训时数最高达118.49小时[150] 供应链管理 - 公司在中国内地共有382家供应商，年度新增30家供应商[155] - 所有新供应商均通过环境、社会及治理（ESG）评估[155] - 公司优先选择已取得ISO 14001/GB/T24001或SA8000等认证的供应商[156] - 公司使用FSC认证纸张推行绿色办公[159] - 公司实施本地采购政策以减少运输碳排放[160] - 公司要求供应商提供无有毒物质产品及环保包装材料[151][158] 企业管治 - 公司致力于维持高水平企业管治并加强内部监控制度[194] - 公司董事会确立以诚信为核心原则的企业文化并纳入员工手册及反贪污政策[196] - 公司注重员工发展、工作场所安全与健康以打造高效团队并实现可持续增长[197] - 公司已遵守企业管治守则所有适用条文，仅有一项偏离[198] - 公司主席兼行政总裁由彭少衍一人担任，因其为共同创始人且自1996年起持续管理集团[198] - 董事会认为主席兼CEO双重角色可确保领导一致性和更有效管理[198] - 其他董事会成员及高级管理层将提供权力制衡机制[198] - 公司采纳上市规则附录C3标准守则作为董事证券交易行为准则[199] - 所有董事确认本年度持续遵守标准守则规定准则[199] - 董事会对股东承担全面问责责任[200] - 全体董事须以股东利益为依归履行受信责任[200] - 本年度未发现任何贪污相关违法违规案件或投诉[134] - 公司未雇用18岁以下人员，且从未参与强制劳动[136] ESG数据参考指引 - 公司温室气体排放数据及管控措施参考ESG报告章节11a[192] - 公司有害及无害废弃物总量及处理目标参考ESG报告章节11b[192] - 公司直接/间接能源总耗量及耗水量数据参考ESG报告章节11c[192] - 公司按性别、雇佣类型、年龄组别及地区划分雇员总数参考ESG报告章节6[192] - 公司因工亡故人数及比率、工伤损失工作日数参考ESG报告章节7[192] - 公司按性别及雇员类别划分受训雇员百分比及平均培训时数参考ESG报告章节8[193] - 公司供应商数目及供应链环境社会风险管理参考ESG报告章节9[193] 其他重要事项 - 无资本承担及重大期后事项[68][72] - 公司无重大或然负债[66]

收入和利润（同比环比） - 收入為12.556億港元，較去年2.979億港元大幅增長321%[15] - 公司收入为12.546亿港元，较去年2.979亿港元增长321.2%[61][63] - 物业销售收入为12.28亿港元，较去年2.586亿港元增长374.9%[61][62][64] - 毛利為1.39億港元，較去年0.74億港元增長88%[15] - 毛利增长至约1.392亿港元，同比增长89.2%，但毛利率下降至11.1%（2024年：24.7%）[72][77] - 其他收入及收益净额下降至约4320万港元（2024年：约5940万港元），主要来自没收客户按金约1230万港元（2024年：约160万港元）[73][78] - 应占合营企业亏损约3.43亿港元（2024年：溢利约2.625亿港元），主要由于物业撇减约5.205亿港元（2024年：8720万港元）[83][87] - 发展中物业及持作出售物业撇减净额约2.293亿港元（2024年：约6.924亿港元），主要由于已签约未完成销售预期亏损[84][88] - 母公司拥有人应占亏损扩大至约9.769亿港元（2024年：约7.333亿港元）[85][89] - 母公司擁有人應佔虧損為9.77億港元[15] - 每股虧損為6.43港仙[15] 成本和费用（同比环比） - 销售及分销开支大幅增加至约2.452亿港元，同比增长192.9%，主要由于交付Larchwood及MOUNT POKFULAM项目佣金开支[75][79] - 行政开支轻微增加至约1.124亿港元，同比增长7.4%，主要由于未售物业楼宇管理费开支[76][80] - 融资成本增加至约2.302亿港元（2024年：约1.81亿港元），主要由于借贷成本上升及项目竣工导致资本化停止[82][86] 住宅销售业务表现 - 合約銷售額（包括合營企業）為33.49億港元，較去年17.08億港元增長96%[15] - 公司录得订约销售总额约33.49亿港元[32][35] - 住宅项目聚焦地铁周边区位优势[38][42] - 住宅项目总合约销售额大幅增长至约33.49亿港元，同比增长96.1%，销售面积约147,187平方英尺，同比增长94.3%[91][95] - Larchwood项目已全部售罄，住宅及基座单位合约销售额分别约9.452亿港元及8750万港元，其中8.511亿港元已确认为收入[92][95] - FINNIE项目实现签约销售总额约4.426亿港元，售出69个单位（共90个），销售率达76.6%[96] - 住宅开发项目总未售可售面积达62.9万平方英尺[109] - MOUNT POKFULAM项目未售面积约2.14万平方英尺，集团权益占比70%[107] - 鸭脷洲大街120-130号项目未售面积约6.4万平方英尺，预计2026年竣工[107] 合营企业项目表现 - 合营项目ALTISSIMO于2025财年产生签约销售额约2.8亿港元，所有住宅单位售罄[98][102] - 合营项目PHOENEXT实现签约销售总额约9.831亿港元，售出205个单位（共230个），销售率达89.1%[98][102] - 合营项目101 KINGS ROAD实现签约销售额约12.312亿港元[99][102] - 合营项目Coasto实现签约销售额约4.886亿港元[100][102] - 集团通过合营持有油塘四山街项目50%权益[101][103] - 油塘四山街项目未售面积27.6万平方英尺，占集团权益50%[109] - 与APG合营项目开发中待售物业约46.4万平方英尺，其中13.49万平方英尺已通过预售售出[104][105] 投资物业及资产管理业务表现 - 资产管理费用收入为2500万港元，较去年3620万港元下降31.0%[61][67][69] - 租金收入为150万港元，较去年310万港元下降[61][68][70] - 处置两项投资物业导致租金收入下降[68][70] - 资产管理费用下降因去年包含一次性收购费用[67][69] - 公司全资投资物业组合账面总值约3900万港元，同比下降45.1%[112] - 包括合营企业在内的投资物业总资产值不低于64亿港元[112] - 投资物业整体出租率约97%，其中银湖·天峰出租率100%[115][118] - 出售天生楼8间商铺总代价约1.685亿港元，确认亏损约9980万港元[119] - 拟出售长沙湾道商铺代价2330万港元，预计亏损220万港元[120] - 珍宝阁509个停车位全部租出，集团权益50%[115] - 与私募基金KKR及AG合作投资物业，持股比例35%-70%[118] 学生住宿业务表现 - 学生住宿业务预租率达76.2%[41][44] - 学生住宿月租金同比增长约11.0%[41][44] - 日新舍提供1424张床位，出租率达97%[115] - 学生宿舍项目“日新舍”提供720间房及1,424张床位，截至报告日期出租率超过97%[128] - 公司以约8,720万港元出售其在持有“日新舍”的两家公司的20%股权[129] 融资与负债状况 - 银行負債比率為74.5%，較去年73.4%上升1.1個百分點[15] - 银行负债比率从2024年的68.2%降至2025年的59.4%[23] - 公司于2025年3月成功完成重大再融资[28][30] - 获得56亿港元可持续发展表现挂钩贷款[48][51] - 总银行借贷约为29.456亿港元，较上年同期的39.887亿港元减少[136] - 负债比率为74.5%，较上年同期的73.4%略有上升[136] - 约67.6%的银行及其他贷款为浮动利率，其余32.4%为固定利率[146] - 浮动利率银行及其他贷款实际年利率为6.0%（2024年3月31日：6.6%）[147][150] - 固定利率银行及其他贷款实际年利率为10.4%（2024年3月31日：11.3%）[147][150] - 全部银行及其他贷款整体实际年利率为7.4%（2024年3月31日：7.0%）[147][150] - 浮动利率贷款占比67.6%（2024年3月31日：85.7%），固定利率贷款占比32.4%（2024年3月31日：14.3%）[150] - 公司拥有可持续关联贷款约44亿港元[167][168] - 公司拥有绿色贷款约12亿港元[167][168] 现金流与资本状况 - 公司现金及银行结余约为3.543亿港元，较上年同期的7.227亿港元下降[135] - 资本承担约为13.084亿港元，较上年同期的15.735亿港元减少[137] - 公司分占合营企业的自有资本承担为4.09亿港元，较上年同期的5.483亿港元下降[137] - 公司持有充足现金储备用于支付建筑成本、土地购买及运营开支[148][151] - 公司计划通过低息再融资降低高成本贷款以减轻利息负担[161][164] - 公司将加强现金流预测与预算管理以优化营运资金[161][164] 资产与负债结构 - 總資產為72.71億港元，較去年98.9億港元下降26%[15] - 資產淨值為34.23億港元，較去年44.47億港元下降23%[15] - 资本及储备占比47.8%，其他负债及非控制权益占比47.4%[21] - 截至2025年3月31日，公司总资产减流动负债约为62.498亿港元，流动比率为3.2倍[135] 市场环境与需求趋势 - 非本地学生高等教育需求预计年增长14%[39][43] - 高端人才计划带动住房需求显著增长[33][36] - 香港私人住宅市场面临供应过剩及利率压力[27][30] - 香港未售住宅物业积压严重，中美贸易冲突加剧市场不确定性[159][163] 企业策略与业务模式 - 公司业务模式包括开发住宅及商业物业销售、投资商业及工业物业获取回报和资本增值、以及资产管理[193][195] - 公司策略优先考虑开发周期较短的项目以实现更快周转和降低业务风险[193][195] - 公司维持均衡的物业投资组合并定期检讨租户组合以最大化租金回报[193][195] - 公司致力于发展资产管理业务以增加费用收入和提升整体回报[193][195] - 公司通过调整业务策略和控制成本应对市场变化[194][195] - 公司维持稳健财务架构并积极争取银行融资支持业务发展[194][195] - 公司与AG签订框架协议，双方将分别承诺投资1亿美元及1,800万美元成立新合资企业[129] 可持续发展与ESG - 在GRESB评级中获得五星评级[49][51] - 公司获得GRESB评估最高5星评级[166][168] - 可持续关联贷款与公司5年ESG路线图挂钩[167][168] - 绿色贷款符合亚太贷款市场协会2023年更新原则[167][168] 企业管治与董事会 - 公司强调企业管治需注重透明度、问责制、诚信和独立性[188] - 公司自2021年2月8日前非执行主席辞职后，截至2025年3月31日仍未任命新主席[189][191] - 公司截至2025年3月31日止年度存在偏离企业管治守则第C.2.1条的情况[189][191] - 董事会下设四个委员会：常务委员会、审核委员会、薪酬委员会及提名委员会[197][199] - 提名委员会负责监察董事提名并应用符合公司提名政策的准则[198][200] - Sung Tze Wah被任命为独立非执行董事，拥有38年测量行业经验[177] - Chan Ho Wah Terence被任命为独立非执行董事，拥有30年房地产及基建投资经验[178] 管理层与人事变动 - 侯振研于2024年8月加入集团担任首席运营官，拥有16年建筑行业经验[182][184] - 侯振研持有芝加哥大学MBA学位及清华大学土木工程学士学位[185] - 叶树培自1996年12月起成为香港执业律师，2016年加入集团担任法律顾问[185][187] - 公司员工总数141人（2024年3月31日：145人），全部位于香港[154][157] 外汇与风险管理 - 公司未开展任何外汇对冲操作，因大部分借贷及收入以港元计价[149][152]

财务数据关键指标变化：收益和利润 - 公司2025财年合并收益约14.145亿港元，同比下降8.1%（2024财年：约15.388亿港元）[33][38] - 建造业务收益约8.769亿港元（2024财年：约12.12亿港元），同比下降27.6%[33][38] - 电子商务业务收益约5.376亿港元（2024财年：约3.267亿港元），同比增长64.6%[33][38] - 毛利约3.641亿港元（2024财年：约2.46亿港元），毛利率25.7%（2024财年：15.9%）[34][38] - 电子商务业务毛利约3.57亿港元（2024财年：约2.141亿港元），同比增长66.7%[34][38] - 公司拥有人应占亏损约760万港元（2024财年：溢利2810万港元）[37][39] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售及行政开支约3.057亿港元（2024财年：约1.892亿港元），同比增加1.165亿港元[36][39] 建造业务表现 - 主营业务为模板工程服务（传统模板/预制模板）及其他建造服务[11][22] - 截至2025年3月31日手头21个在建项目，未偿合约金额约2.593亿港元[25][28] - 2025财年新增1个合约价值约350万港元的项目，完成5个现有项目[25][28] - 2025财年新获1份合约总金额约350万港元[13] - 截至2025年3月31日未确认合约金额约2.593亿港元（对比2024年3月31日约7.614亿港元）[13] - 在手合约数量21份（对比2024年25份）[13] 电子商贸业务表现 - 电子商贸业务自2021年3月开始运营[16] - 电子商贸业务提供500种产品[16] - 电子商务业务提供超500种产品，包括富硒农产品、保健品及美妆护肤品类[31][32] 市场环境与战略方向 - 香港建造业市场放缓公共及私人项目减少[12] - 香港建造业面临新项目减少及竞争加剧，利润率承压[95] - 公司战略重点转向发展电子商贸业务[17] - 公司计划将战略重心逐步转向扩展电子商务业务[96] 流动性及财务资源 - 流动比率从4.4倍大幅提升至8.8倍，主要由于贸易应付款项减少[69][70] - 资产负债比率从6.7%显著下降至0.2%，主要由于银行借款减少[69][70] - 现金及现金等价物为2.282亿港元（2024年：2.276亿港元）[71] - 受限制现金为750万港元（2024年：2750万港元）[71] - 权益总额为4.736亿港元，债务总额为80万港元[72] - 未使用银行融资额度为750万港元[76] - 资本负债率不适用，因现金及现金等价物超过银行借款和租赁负债总额[70] - 可供分派予股东的储备约为4.596亿港元[158][164] 风险因素 - 公司现金流错配风险显著，需预先支付分包商、材料及人工等成本[46][49] - 项目数量增加将导致短期财务资源大量流出[50][52] - 进度款支付可能因工程检验延迟或争议而延误[50][52] - 存在录得负经营现金流风险，影响流动性及银行融资能力[51][53] - 劳动力成本是工程项目主要成本，意外上涨将影响财务表现[56] - 实际成本可能因材料短缺、天气、政策等不可控因素超支[55][57] - 工程延误可能导致公司需向客户支付违约赔偿金[55][57] - 无法保证持续参与新项目投标或中标[45][48] - 收益性质非经常性，依赖新项目获取[44][48] - 客户保留金最高可达合同总额的5%[47][49] 客户、分包商及供应商集中度 - 五大客户占集团总建造收益的77.1%，较去年的70.1%有所上升[161][167] - 最大客户占集团总收益的26.7%，较去年的22.0%有所上升[161][167] - 五大分包商占集团分包费用总额的69.5%，较去年的52.7%大幅上升[162][167] - 最大分包商占集团分包费用总额的29.4%，较去年的18.1%大幅上升[162][167] - 五大供应商占集团材料成本总额的72.4%，较去年的66.0%有所上升[163][167] - 最大供应商占集团材料成本总额的25.5%，较去年的27.5%有所下降[163][167] 公司治理与董事信息 - 董事会由7名董事组成，含3名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事[101][105] - 卢汉光先生（66岁）自2019年8月9日起担任董事会主席及提名委员会主席[101][105] - 陈美娇女士（60岁）自2019年8月9日起担任执行董事及集团营运总监[103][105] - 周红红女士（38岁）于2025年3月7日获委任为执行董事，负责电商及子公司管理[107] - 周红红女士自2025年3月7日起获委任为执行董事，年龄38岁[110] - 陈忠洲先生自2021年11月30日起担任非执行董事，年龄55岁[115] - 赖益丰先生拥有超过25年金融及会计领域工作经验，自2024年4月2日起担任独立非执行董事[116] - 陈诗敏女士自2020年7月17日起担任独立非执行董事，拥有超过15年会计及审计行业经验[120] - 沈岳华先生自2024年2月1日起获委任为独立非执行董事及审核委员会与薪酬委员会成员[124] 董事及高管背景 - 周红红女士于2006年7月获得会计电算化学士学位，目前正在攻读工商管理学位[111] - 赖益丰先生于2004年获得伦敦大学财务管理学理学硕士学位，1993年获得香港理工大学会计学学士学位[117] - 陈诗敏女士于2003年获得香港科技大学会计学工商管理学士学位，2016年成为香港会计师公会资深会员[121] - 陈诗敏女士曾于2012年10月至2015年4月担任中昱科技集团(股份代号：8226)独立非执行董事[120] - 赖益丰先生曾于2018年4月至2024年7月担任汇盈控股有限公司(股份代号：821)财务总监及公司秘书[116] - 陈诗敏女士曾于2018年9月至2019年11月担任传递娱乐有限公司(股份代号：1326)财务总监[120] - 沈岳华先生曾于2021年8月至2022年7月担任高维科技投资集团非执行董事[129][132] - 公司秘书曾俊杰先生拥有超过10年会计及审计经验[131][133] 股份计划与激励 - 董事会于2025年4月23日采纳股份奖励计划，有效期为10年[94][99] - 股份奖励计划于2025年4月23日采纳[170][175] - 购股权计划于2020年7月17日采纳[170][175] - 购股权计划项下可供授出的购股权数目为100,000,000份，占已发行股份的10%[172][176] - 购股权计划下可供发行股份最高数目为100,000,000股，占公司已发行股本10%[184] - 每名合资格参与者在任何12个月内可行使期权对应的股份不得超过已发行股份1%[182][185] - 期权行使期限不超过10年，自授予日期起计算[183][186] - 行使期权后公司公众持股量不得低于已发行股本25%[187][190] - 接纳入股要约需支付象征性金额1.00港元[189][192] - 股份行使价不低于要约日收盘价、前5个交易日平均收盘价及面值中的最高者[193][196] - 购股权计划剩余有效期约5年1个月（截至年报日期）[194][197] - 股份奖励计划有效期10年，自2025年4月23日起生效[198] - 股份奖励计划下可授予股份上限为100,000,000股，占已发行股本10%[200] 公司基本信息与运营 - 公司主要业务包括在香港提供模板服务及其他建筑服务及在中国从事电子商务业务[135][140] - 公司于2020年8月14日完成上市[137][143] - 公司注册于开曼群岛并于2018年4月16日成立[136][142] - 员工人数从1118人大幅减少至204人[77] - 质押银行存款750万港元作为银行融资担保（2024年：2750万港元）[79] - 集团银行质押存款从2024年3月31日的27,500,000港元降至2025年3月31日的7,500,000港元[84] - 公司未持有重大投资或进行附属公司及联属公司的重大收购及出售（2025财年）[88][92] - 公司未使用任何衍生金融工具对冲外汇风险，主要面临港元及人民币汇率波动[86][90] - 无资本承诺和或有负债（2024年：无）[78][80] 股息与股东事务 - 公司截至2025年3月31日止年度不派付末期股息[145][149] - 公司股东名册将于2025年8月19日至22日暂停办理股份过户登记[146][150] 报告与披露 - 公司业务回顾及未来发展详情载于年报第6至18页管理讨论与分析章节[138][144] - 公司报告期内无重大期后事项[147][151]

收入和利润（同比环比） - 公司2025财年收入为4.032亿港元，同比下降18.4%[11][15] - 公司2025财年银行借款利息、税项及物业、厂房和设备折旧前利润为5860万港元，同比增长84.9%[11][15] - 公司2025财年实现净利润1060万港元，较2024财年净亏损1260万港元扭亏为盈[11][15] - 公司营业收入为4.032亿港元，同比下降18.4%[38][41] - 银行借款利息、税项及物业、厂房和设备折旧前利润为5860万港元，同比增长84.9%[38][41] - 净利润为1060万港元，实现扭亏为盈（对比2024财年净亏损1260万港元）[38][41] - 公司2025财年收入为4.032亿港元，同比下降9110万港元，降幅18.4%[65] - 公司总收益为4.032亿港元，同比下降9110万港元或18.4%[66][68] - 疗程服务收益为3.503亿港元，同比下降2420万港元或6.5%，占总收益86.9%[68][69][75] - 护肤产品收益为5280万港元，同比下降6680万港元或55.9%，占总收益13.1%[68][71][73] - 2025财年公司拥有人应占溢利约为1060万港元，而2024财年为亏损1260万港元[93][101] 成本和费用（同比环比） - 公司运营费用同比下降24.5%，费用占收入比率多数下降[26] - 营运费用同比减少24.5%[28] - 公司运营费用同比减少24.5%，各项费用占收入比率显著下降[55][57] - 员工成本为1.416亿港元，同比下降4220万港元或23.0%[78][83] - 物业租金及相关开支为5420万港元，同比下降1370万港元或20.2%[79][84] - 广告及推广开支为2592万港元，同比下降3930万港元或60.3%[87] - 其他开支净额为1.001亿港元，同比下降5950万港元或37.3%[87][88] - 物业、厂房及设备折旧为3500万港元，同比下降740万港元或17.5%[80][85] - 存貨及消耗品成本为5040万港元，同比下降240万港元或4.5%[77][82] - 其他收入及收益净额为640万港元，同比增加60万港元或10.3%[76][81] - 员工总数从2024年的324人减少至2025年的239人，降幅26.2%，员工成本从1.838亿港元降至1.416亿港元[111][115] - 所得税费用从2024年的80万港元增至2025年的1240万港元，主要因税前盈利增加[89][91] - 财务成本从2024年的520万港元微增至2025年的540万港元，增加约20万港元[90] 医学美容及生活美容业务表现 - 医学美容及生活美容业务稳定，推出新疗程并改进忠诚度计划以提升客户留存率[17] - 医学美容及生活美容业务在报告期内保持稳健发展[47][48] - 公司旗下拥有CosMax+医学美容中心3间及VITAE生活美容中心2间，均位于香港核心商业区[43] - 公司运营5间疗程中心及3间零售门店[65] - 非手术类医美项目主导市场，尤其肉毒杆菌和玻尿酸注射受欢迎[36] - 医美消费者中20-40岁人群成为主力，男性消费者比例上升[36] - 中高端医美项目需求保持稳定[37][40] 护肤品零售业务表现 - 护肤品零售业务受消费市场疲软影响销售额下滑，但公司已优化产品组合[17] - 护肤品零售业务因零售市场疲软及消费情绪低迷而出现阶段性调整[47][48][65] 运营效率和客户表现 - 公司通过供应链优化等措施提升运营效率[26] - 客户满意度持续提升，客户基础持续增长[26] - 公司通过供应链优化等措施提升营运效率[55][57] - 客户满意度持续提升，客户群数目持续增长[55][57] - 公司采取审慎营运策略，通过灵活销售策略及成本管控成功提升盈利能力[55][57] - 通过优化销售网络和数字化管理提升营运效率[30] 财务结构稳健性 - 公司现金流保持健康，负债比率维持在低水平，财务结构稳健[18][22] - 公司财务结构稳健，现金流健康且负债比率维持低水平[55][57] - 现金及现金等价物从2024年的1.198亿港元增至2025年的1.823亿港元，增长52.2%[95][103] - 计息银行借款从2024年的1250万港元降至2025年的590万港元，减少52.8%[97][104] - 资产负债比率从2024年的9.1%改善至2025年的4.0%[100][107] - 约6580万港元的定期存款被质押用于信用卡和银行信贷额度（2024年：6260万港元）[99][106] - 公司未宣派2025财年股息（2024财年：无）[94][102] - 公司无重大或然负债及担保（2024年：无）[98][105] 管理层讨论和指引 - 公司未来将聚焦提升品牌力、客户力、专业力、管理力四大核心策略[21][25][27] - 公司核心目标是为股东创造价值，致力于成为非手术医学美容及健康美容服务领域的知名企业[156] - 公司战略定位是打造值得信赖的"女性挚爱品牌"综合平台，提供定制化医美服务及健康产品[156] - 公司核心目标是为股东创造价值，致力于成为非手术医学美容服务知名企业[158] 企业社会责任和可持续发展 - 公司连续第四年支持癌症基金会“粉红革命”[33] - 采用绿色办公实践，多源消耗较去年减少[33] 公司治理和董事会结构 - 黎珈而女士于2009年7月加入公司，2016年12月19日成为执行董事、董事会主席兼行政总裁[123] - 何子亮先生于2019年7月加入公司担任首席品牌官，2020年5月晋升为首席运营官[122][124] - 何子亮先生曾在Neo Derm Group Ltd任职十年（2006-2016），最后职位为市场传讯总监[125][129] - 林秉恩医生于2020年7月加入公司担任执行董事，曾任香港卫生署署长（2003-2012）[127][130] - 林秉恩医生在公共卫生领域服务34年（1978-2012），曾参与SARS和猪流感防控工作[127][130] - 何子亮先生持有香港理工大学设计学文学士学位（2002年）及设计学文凭（1999年）[126][129] - 林秉恩医生1977年毕业于香港大学医学院，1992年获新加坡国立大学公共卫生医学硕士学位[133] - 林秉恩医生2012年获香港特别行政区政府颁授银紫荆星章[132][134] - 何子亮先生曾任职广告公司DDB Worldwide和Leo Burnett，服务国际快餐公司、护肤品公司等客户[122][124] - 黎珈而女士1985-2008年活跃于影视娱乐行业，2008年末退出后专注医疗美容业务发展[121][123] - 独立非执行董事郑辅国先生76岁，于2016年12月19日获委任[136][137] - 独立非执行董事郑毓和先生64岁，于2016年12月19日获委任[138][139] - 独立非执行董事李伟君先生53岁，于2016年12月19日获委任[140][141] - 郑辅国先生自2016年起连续三年担任东方汇理亚洲船务融资有限公司名誉主席[136][137] - 郑毓和先生担任五家联交所上市公司独立非执行董事，包括资本策略地产（497）、廖创兴企业（194）、正大企业国际（3839）、新百利融资控股（8439）及凯知乐国际控股（2122）[138][139] - 李伟君先生自2018年11月起担任晶苑国际集团（2232）首席财务官[140][141] - 郑辅国先生曾于2014年5月1日起退任东方汇理银行船务融资部主管[136][137] - 郑毓和先生曾担任创兴银行及卜蜂国际独立非执行董事，两家公司分别于2021年9月30日和2022年1月18日私有化[138][139] - 李伟君先生曾于2005年3月至2006年9月在思捷环球控股（330）担任营运财务副总裁及亚太区财务副总裁[140][141] - 李伟君先生曾于2006年10月至2010年9月在中国粮油控股（606）担任副总裁，负责财务及投资事务[140][141] - 公司截至2025年3月31日止年度完全遵守了除一项偏离外的所有现行《企业管治守则》规定条款[154] - 公司主席与首席执行官职务由同一人担任，偏离《企业管治守则》C.2.1条款规定[155] - 公司现任主席兼首席执行官赖家怡女士自主要附属公司成立起即担任董事及集团首席执行官职务[155] - 李先生自2016年11月18日起担任K W Nelson Interior Design and Constructing Group Limited（股份代号：8411）独立非执行董事[148][151] - 李先生曾于2018年2月1日至2018年11月30日担任中亚烯谷集团有限公司（股份代号：63）独立非执行董事[148][151] - 李先生曾于2018年7月20日至2020年6月5日担任中国绿宝集团有限公司（股份代号：6183）独立非执行董事[148][151] - 李先生曾于2017年4月27日至2020年10月12日担任企展控股有限公司（股份代号：1808）独立非执行董事[148][151] - 李先生曾于2018年5月18日至2021年9月30日担任TL Natural Gas Holdings Limited（股份代号：8536）独立非执行董事[148][151] - 公司截至2025年3月31日止年度已遵守企业管治守则的所有适用条文，但存在一项偏离情况[157] - 公司董事会由3名执行董事和3名独立非执行董事组成，符合上市规则第3.10条要求[160][163] - 独立非执行董事占比达到50%（3/6），超过上市规则要求的三分之一比例[160][163] - 黎珈而女士同时担任主席和行政总裁职务，违反企业管治守则第C.2.1条[157][167][171] - 董事会认为主席与行政总裁职务不分离的安排符合公司最佳利益[157][167][171] - 公司已建立董事获取独立专业意见的机制，费用由公司承担[164][165][169] - 董事会每年对独立意见机制进行有效性评估，认为该机制有效[166][170] - 董事会负责集团整体管理、资源配置和战略决策[172] - 管理层被授权负责日常运营，包括中期及年度报告编制工作[172] - 截至2025年3月31日止年度举行了4次董事会会议[173][176] - 审计委员会在年度内举行了3次会议[177][189] - 薪酬委员会在年度内举行了2次会议[177] - 提名委员会在年度内举行了1次会议[177] - 所有执行董事和独立非执行董事的董事会会议出席率为100%（4/4）[177] - 审计委员会成员郑毓和先生、郑辅国先生和李伟君先生的会议出席率为100%（3/3）[177] - 薪酬委员会成员郑毓和先生和李伟君先生的会议出席率为100%（2/2）[177] - 公司所有董事均参加了第2类培训（出席培训课程/会议/论坛/工作坊/研讨会）[184] - 审计委员会由3名独立非执行董事组成：郑辅国先生、郑毓和先生和李伟君先生[189] - 郑毓和先生担任审计委员会主席[189] - 审核委员会于截至2025年3月31日止年度举行3次会议[191] - 薪酬委员会于截至2025年3月31日止年度举行2次会议[195] - 审核委员会审查截至2024年3月31日止年度经审计财务报表[192] - 审核委员会审查截至2024年9月30日止六个月中期业绩[192] - 审核委员会审查公司及其子公司风险管理和内部控制系统[192] - 薪酬委员会审查董事及高级管理人员薪酬待遇和绩效奖金[195] - 董事薪酬详情载于财务报表附注8[196][198] - 薪酬委员会批准了某些董事的薪酬增加[195] - 审核委员会建议重新委任外聘核数师并批准其薪酬[192] - 董事薪酬参考经验、职责和工作量等因素确定[197][199]