香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 之 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 之 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 CNQC INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED 青建國際控股有限公司 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：1240） 截 至 二 零 二 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 之 末 期 業 績 公 告 青 建 國 際 控 股 有 限 公 司（「本 公 司」及 其 附 屬 公 司，統 稱 為「本 集 團」）董 事 （「董 事」）會（「董 事 會」）欣 然 呈 列 本 集 團 截 至 二 零 二 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度（「報 告 期」）之 綜 合 業 績，連 同 截 至 二 零 二 四 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 之 比 較 數 字 如 下： ...

财务表现：收入与利润 - 收益大幅下降54.1%至3064.9万港元，上年同期为6671.3万港元[2] - 公司2025年总收益为30,649千港元，其中锂离子动力电池产品收益为29,688千港元，新开展的充电服务业务收益为961千港元[12] - 公司2025年总收益较2024年的66,713千港元大幅下降54.1%[12] - 公司2025年总收益为3064.9万港元，较2024年的6671.3万港元大幅下降54.1%[15] - 收益同比下降55.5%至约29,688,000港元，主要因锂离子动力电池业务销量减少[40] 财务表现：亏损与每股亏损 - 年度亏损为5164.9万港元，较上年的1.636亿港元亏损大幅收窄68.4%[3] - 每股基本亏损为11.16港仙，较上年的69.54港仙大幅改善[3] - 经营亏损为5196.9万港元，较上年的1.607亿港元亏损收窄67.7%[2] - 公司2025年综合亏损为5164.9万港元，较2024年的1.63587亿港元亏损收窄68.4%[15] - 公司2025年每股基本亏损为0.112港元（基于亏损2601.4万港元及加权平均股数2.331亿股计算），2024年为0.695港元（基于亏损1.42893亿港元及加权平均股数2.0548亿股计算）[22] - 每股基本及摊薄亏损为11.16港仙，较上年的69.54港仙显著收窄[45] 财务表现：毛利率 - 毛利率为2.4%，上年同期为0.6%[2] 财务表现：其他亏损及收入 - 公司2025年其他亏损及收入净额为亏损1,208千港元，较2024年亏损27,332千港元显著改善，主要得益于豁免应付贸易账款收益3,036千港元及物业、厂房及设备减值亏损减少[12] - 其他亏损及收入净额由亏损约27,332,000港元改善至约1,208,000港元[41] 成本与费用：行政开支 - 行政开支大幅减少62.0%至约49,220,000港元，主要由于折旧、研发开支及员工薪资下降[43] 成本与费用：员工成本 - 公司2025年员工成本（含董事酬金）为1673.1万港元，较2024年的2486.4万港元下降32.7%[20] - 总雇员成本约为16,731,000港元，雇员人数由123名减少至70名[47] 成本与费用：折旧与摊销 - 公司2025年折旧费用为1480.8万港元，较2024年的6680万港元大幅下降77.8%[20] - 公司锂离子动力电池业务2025年折旧为14,677千港元，使用权资产折旧为2,301千港元，较2024年（折旧66,727千港元，使用权资产折旧3,354千港元）大幅下降[14] 成本与费用：销售及分销开支 - 分銷及銷售開支約為2,283,000港元，較上年約4,247,000港元減少46.2%[42] 成本与费用：融资成本 - 公司2025年融资成本为190.3万港元，较2024年的290.8万港元下降34.6%[18] - 融資成本減少至約1,903,000港元[44] 成本与费用：减值亏损 - 公司2025年应收贸易账款之减值亏损为1,632千港元，较2024年的261千港元增加[12] - 公司2025年其他应收账款的减值亏损为3,684千港元，较2024年的5,547千港元有所减少[12] 业务线表现：锂离子动力电池业务 - 锂离子动力电池业务2025年分部亏损为40,279千港元，较2024年分部亏损139,868千港元有所收窄[14] 业务线表现：充电站业务 - 公司于2025年新增充电站业务，该业务分部资产为129,468千港元，分部负债为108,261千港元，分部亏损为208千港元[14] - 公司2025年添置分部非流动资产总额为123,308千港元，其中充电站业务占绝大部分，为123,283千港元[14] - 公司于2025年底收购了位于香港的7个电动车充电站，正式开展充电站业务[37] 资产与负债状况：关键资产变化 - 使用权资产大幅增加至1.548亿港元，较上年的5500.5万港元增长181.5%[4] - 银行及现金结余增加70.2%至1626.3万港元[4] - 公司2025年总资产为5.29272亿港元，较2024年的4.2016亿港元增长26.0%[15] - 公司2025年非流动资产中，香港部分大幅增至1.23024亿港元（2024年为697万港元），中国部分为1.35042亿港元（2024年为1.519亿港元）[18] - 银行及现金结余约为16,263,000港元，较上年末的约9,552,000港元增长70.3%[46] 资产与负债状况：关键负债与权益变化 - 流动负债净额为负3236.1万港元，显示短期偿债压力[4] - 资产净值增长17.8%至1.3295亿港元[5] - 公司2025年总负债为3.96321亿港元，较2024年的3.07242亿港元增长29.0%[15] - 应付贸易账款及其他应付款项总额为2.917亿港元，较去年2.691亿港元增长8.4%[29] - 应付贸易账款中，账龄超过90天的部分占比极高，2025年达60,256千港元，占总额的99.96%[29] - 收购充电站未付款项为5,848千港元，为2025年新增项目[29] - 其他借贷从去年的30,965千港元降至0，全部为一年内偿还的无抵押贷款[32] - 資產負債比率（總借貸除以總權益百分比）於2024年末為27.42%，2025年末因無尚未償還借貸而未呈列[46] 资产与负债状况：应收账款与合约负债 - 公司2025年末贸易应收账款净额为618.3万港元，较2024年的1602.5万港元下降61.4%，其中逾期超过90天且计提100%减值准备的金额为401.8万港元[25][27] - 合约负债总额从年初的3,541千港元大幅下降至年末的347千港元，降幅达90.2%[30] - 年内确认的来自年初合约负债的收益为267千港元，较去年3,250千港元下降91.8%[30] 资本运作与融资 - 認購事項I所得款項淨額計劃40%用於償還貸款，40%用於探索新機遇，20%用作一般營運資金[52] - 认购事项I于2025年11月13日完成，发行1亿股新股，净筹资约4944.9万港元[53] - 认购事项I资金已全部分配：偿还贷款约2296.5万港元，收购充电站约900万港元，一般营运资金约1748.4万港元[53] - 认购事项II于2026年1月12日完成，发行5000万股新股，净筹资约2465万港元[55] - 认购事项II资金使用情况：支付充电站收购尾款约600万港元，充电站运营费用约600万港元，一般营运资金约519.6万港元，剩余约745.4万港元计划用于2026年充电设备收购及运营[55] 法律诉讼与和解 - 公司涉及法律诉讼，已支付约2300万港元作为部分和解款项[56] - 公司与原告达成和解协议，同意在不承认责任基础上分期支付总计3000万港元，分别于2026年6月30日、9月30日及12月31日支付[57] 公司治理与董事会 - 公司董事会由10名董事组成，其中独立非执行董事仅3名，未达到上市规则要求的三分之一比例[62] - 公司所有三名现任独立非执行董事（吴家荣博士、施德华先生及王金林先生）任期均已超过九年[62] - 提名委员会成员均为同一性别，不符合公司董事会多元化政策及相关守则要求[62] - 公司计划在短期内全面重组董事会及其委员会，目标包括将独立非执行董事人数恢复至至少占董事会三分之一[63] - 公司计划在2026年5月12日前填补空缺并完成相关董事委任[63] - 公告日期（2026年3月31日）董事会包括7名执行董事及3名独立非执行董事[68] 其他重要事项 - 非控股权益应占亏损为2563.5万港元，较上年的2069.4万港元亏损扩大23.9%[3] - 公司于2025年1月1日采纳了经修订的香港会计准则第21号（有关缺乏可兑换性）[9] - 资本承担总额为32,614千港元，较去年31,238千港元增长4.4%，主要涉及物业、厂房及设备以及一间联营公司的投资[33] - 公司已暂停部分电池技术相关的研发活动以降低成本，且部分机器设备已全额折旧，导致年内折旧费用减少[35] - 截至2025年12月31日止年度，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[59] - 截至2025年12月31日止年度，全体董事确认遵守了证券交易的标准守则[64] - 审核委员会已审阅集团截至2025年12月31日止年度的年度业绩[65] - 核数师中汇安达已同意公告所载集团截至2025年12月31日止年度的综合财务状况表等金额与经审核账目相符[66] - 公司截至2025年12月31日止年度的年度报告将适时刊载于联交所及公司网站并寄发予股东[67]

财务数据关键指标变化：收益与利润 - 年內收益為人民幣200.229億元，較2024年的221.539億元下降約9.6%[5][6] - 公司2025年收益为人民币2002.29亿元，较2024年的2215.40亿元下降9.6%[25] - 公司年内收益约为人民币20,022.9百万元，同比下降约9.6%[98] - 年內虧損為人民幣7.540億元，較2024年虧損22.588億元大幅收窄66.6%[5][6] - 公司除税前亏损从2024年的人民币26.35亿元大幅收窄至2025年的人民币9.09亿元[37] - 公司股东应占亏损从2024年的人民币22.64亿元收窄至2025年的人民币7.55亿元[41] - 公司2025年录得亏损净额约人民币754.0百万元，较2024年同期的亏损约人民币2,258.8百万元有所减少[93] - 公司年内亏损约为人民币754.0百万元，溢利率从去年同期的约-10.2%上升6.4个百分点至约-3.8%[105] - 公司2025年每股基本亏损为人民币0.56元（7.55亿元/13.46247亿股），2024年为人民币1.68元（22.64亿元/13.46247亿股）[41] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 年內毛利為人民幣11.488億元，毛利率為5.7%[5][6] - 公司年内毛利约为人民币1,148.8百万元，同比减少约26.4%，整体毛利率下降1.3个百分点至约5.7%[101] - 公司2025年员工成本为人民币7.5525亿元，较2024年的7.1108亿元增长6.2%[33] - 2025年员工成本合计约为人民币7.553亿元，较2024年的人民币7.111亿元增长约6.2%[125] - 公司2025年利息开支总额为人民币1.067亿元，较2024年的2.266亿元减少52.9%[33] - 公司2025年实际所得税开支为人民币1.5517亿元，较2024年的3.7569亿元减少58.7%[37] - 公司2025年已付所得税为人民币8.09亿元，较2024年的23.25亿元下降65.2%[14] - 公司2025年其他收益净额大幅下降至人民币4243万元，2024年为1.8398亿元，主要因利息收入减少[31] - 公司2025年存货成本为人民币185.49亿元，较2024年的203.30亿元减少8.8%[37] - 公司2025年分销成本、行政开支及融资成本占收益比从2024年同期的约6.7%下降至约6.2%[92] 财务数据关键指标变化：现金流 - 年內經營活動淨現金流入人民幣4.823億元[5] - 公司2025年经营活动所得现金净额为人民币48.23亿元，较2024年的86.47亿元下降44.2%[14] - 公司2025年投资活动所用现金净额为人民币23.86亿元，而2024年为所得现金净额73.05亿元[14] - 公司2025年融资活动所用现金净额为人民币215.49亿元，较2024年的131.22亿元增加64.2%[14] - 公司2025年购买物业、厂房及设备付款为人民币14.13亿元，较2024年的11.09亿元增加27.4%[14] - 公司2025年赎回/购回可换股债券支付人民币184.90亿元，较2024年的58.60亿元大幅增加215.5%[14] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 現金及現金等價物為人民幣7.326億元，較2024年末的26.445億元大幅下降72.3%[10] - 公司2025年末现金及现金等价物为人民币73.26亿元，较年初的264.45亿元大幅减少72.3%[14] - 存貨為人民幣9.146億元，較2024年末的7.607億元增加20.2%[10] - 流動資產淨值為人民幣6.410億元，較2024年末的3.247億元增加97.4%[10] - 資產淨值為人民幣21.359億元，較2024年末的29.568億元下降27.8%[12] - 公司权益总额为约人民币2,135.9百万元（2024年12月31日：约人民币2,956.8百万元）[115] - 公司贷款及借款为约人民币981.8百万元，较2024年12月31日减少约2.0%[116] - 公司资产负债比率（即贷款及借款、可换股债券及租赁负债之和除以权益总额）为约108.5%（2024年12月31日：约144.0%）[116] - 公司总贷款及借款以及可换股债券金额与2024年相比下降约64.4%[92] 各条业务线表现 - 销售乘用车收益为人民币1609.73亿元，占2025年总收益的80.4%，较2024年下降9.2%[25] - 售后及按揭申请服务收益为人民币392.56亿元，占2025年总收益的19.6%，较2024年下降11.3%[25] - 乘用车销售收益约为人民币16,097.3百万元，同比下降约9.2%，占总收益约80.4%[98] - 售后及按揭申请服务收益约为人民币3,925.6百万元，同比下降约11.3%，占总收益约19.6%[98] - 新乘用车销售毛利率小幅上升0.4个百分点至约-5.8%[101] - 售后及按揭申请服务毛利率同比下降6.9个百分点至53.2%（2024年：约60.1%）[111] - 乘用车销售分部收益同比下降约9.2%至约人民币16,097.3百万元（2024年：约人民币17,726.3百万元）[110] - 豪华品牌占新乘用车销售总收益约84.8%（2024年：87.0%），其中保时捷、宝马及雷克萨斯分别占约32.5%、33.0%及19.3%[110] - 新乘用车销量同比上升1.1%至57,554辆（2024年：56,930辆）[110] - 售后及按揭申请服务收入同比下降约11.3%至约人民币3,925.6百万元（2024年：约人民币4,427.6百万元），服务台次同比增长约2.2%至762,633台[111] - 公司2025年零服吸收率（不含财务费用及商誉、无形资产减值亏损）维持在约201.0%的健康水平[92] 资产减值与变动 - 年內確認非現金商譽及無形資產減值合計人民幣8.679億元[5][6] - 公司2025年无形资产减值亏损为人民币8.5035亿元，较2024年的19.6749亿元大幅减少[37] - 公司2025年商誉减值亏损为人民币1753万元，较2024年的9.4346亿元大幅减少[37] - 公司年内确认商誉减值约人民币17.5百万元及经销权减值约人民币850.4百万元[95][102] - 2025年度确认无形资产-汽车经销权减值亏损人民币850,347,000元，较2024年的人民币1,967,486,000元有所减少[58] - 2025年度对商誉进行减值测试并确认全额减值亏损人民币17,527,000元，2024年为人民币943,466,000元[63] - 无形资产（主要为汽车经销权）账面净值从2024年末的人民币1,129,773千元大幅下降至2025年末的人民币237,801千元，降幅达78.9%[54] - 2025年对汽车经销权计提减值损失人民币850,347千元，2024年计提人民币1,967,486千元，两年累计减值人民币2,817,833千元[54] - 物业、厂房及设备账面净值从2024年末的人民币1,431,364千元下降至2025年末的人民币1,244,647千元，降幅为13.0%[44] - 使用权资产（自用物业及租赁土地）账面净值从2024年末的人民幣1,080,616千元下降至2025年末的人民幣943,249千元[47] - 土地使用权账面净值从2024年末的人民币465,382千元微降至2025年末的人民币449,502千元[47] 营运与网络表现 - 运营店/服务中心总数减少4间至74间（2024年：78间）[114] - 截至2025年12月31日，公司共有3,763名雇员，较2024年的3,706名增加约1.5%[125] 融资与资本活动 - 公司2025年全数赎回并注销本金总额为1,873.0百万港元的可换股债券[92] - 公司于2025年按本金额的106.9428%赎回全部未偿还的18.73亿港元可换股债券，赎回总代价约为20.03亿港元[132] - 已赎回的可换股债券可按每股44.1764港元转换为42,398,203股股份[132] - 2025年公司全数赎回可换股债券后，已无已发行但尚未赎回的可换股债券，其上市地位已于2025年1月22日撤销[132] - 2022年发行的可换股债券初始本金总额为27.5亿港元，截至2025年1月1日，未偿还本金为18.73亿港元，占初始发行额的约68.11%[130] - 可换股债券：本金总额为2,750,000千港元（约2,248,263千元人民币），扣除交易成本后收取现金2,689,517千港元（约2,198,814千元人民币），于2027年1月到期[74] - 赎回可换股债券：已付代价总额为2,003,039千港元（约1,848,964千元人民币），导致结算负债部分的亏损92,315千元人民币[77] - 2023年配售新股所得款项净额约10.12亿港元，截至2025年底，其中5.06亿港元（占50%）已用于营运资金，剩余5.06亿港元（占50%）用途变更为营运资金，计划于2028年底前悉数动用[129] - 2025年10月23日，公司作为基石投资者同意以发行价认购价值20,000,000美元的赛力斯H股[138] 股息与股东回报 - 建議末期股息每股普通股人民幣0.0337元[5] - 拟派末期股息：每股普通股人民币0.0337元（2025年）和0.0445元（2024年），金额为45,369千元人民币（2025年）和59,908千元人民币（2024年）[80] - 董事会建议派发截至二零二五年十二月三十一日止年度之末期股息每股人民币0.0337元[107] - 董事会建议派付2025年度末期现金股息每股人民币0.0337元，2024年为每股人民币0.0445元[146] - 根据公告日期已发行股份数目计算，建议派付股息总额约为人民币45.37百万元[146] - 派付上一财政年度末期股息：每股普通股人民币0.0445元（2025年）和0.0330元（2024年），金额为59,908千元人民币（2025年）和44,426千元人民币（2024年）[81] - 附属公司派付现金股息：向非控股股东宣派并派付现金股息8,478千元人民币（2025年）和16,631千元人民币（2024年）[81] 市场环境与行业背景 - 2025年全国乘用车市场累计零售达3,010万辆，同比增长9.2%[88] - 2025年新能源汽车累计销量达1,649万辆，同比上升28.2%，市场渗透率攀升至54.0%[88] - 2025年全国汽车4S店数量净减少446家，其中退网门店达4,961家[89] 管理层讨论与财务预测假设 - 2025年预测的年度收益增长率区间为-5.5%至1.1%（2026年），毛利率区间为3.7%至9.7%（2026年）[60] - 2025年预测的永续期增长率为2.0%，与2024年假设一致[59] - 应用于减值测试的税前贴现率介乎11.8%至15.9%的范围[97] - 2025年减值测试使用的税前贴现率区间为11.8%至15.9%，2024年为13.5%至15.9%[62] 其他重要事项与披露 - 2025年末，账面净值人民币380,934千元的若干楼宇尚未取得物业所有权证[45] - 2025年末，账面净值人民币1,560千元的物业、厂房及设备及人民币4,478千元的土地使用权被抵押作为银行贷款抵押品[45][50] - 2025年末存货总额为人民币914,601,000元，其中汽车存货为人民币784,855,000元[65] - 2025年末有账面值人民币175,440,000元的存货被抵押作为贷款及借款的抵押品[65] - 2025年末有账面值人民币652,768,000元的存货被抵押作为应付票据的抵押品[65] - 截至2025年12月31日，公司并无持有任何库存股份[139] - 截至2025年12月31日，公司已发行普通股为1,346,247千股，面值总额为134,625千港元[84] - 截至2025年12月31日，先前购股权计划项下有10,907,250份购股权尚未行使，本年度有1,571,000份购股权失效[134] - 2026年1月29日，2025年购股权计划项下授予8,559,000份购股权，行使价为每股1.38港元[134] - 股东周年大会将于2026年5月13日举行[145] - 为确定符合资格出席股东周年大会的股东，股份过户登记将于2026年5月8日至5月13日暂停[147] - 末期股息的记录日期为2026年9月10日[146] - 为确定符合资格收取末期股息的股东，股份过户登记将于2026年9月7日至9月10日暂停[147] - 公司董事会成员包括执行董事叶帆（主席）、叶涛（行政总裁）、罗刘玉，以及独立非执行董事陈规易、王炬、杜绍麟[149] - 公告所载若干数字已进行约整[149] - 公告包含前瞻性陈述，基于多项假设、现行估计及预测，并受风险、不确定性及可能无法控制的因素影响，实际结果可能会有所不同[149] - 公司或其董事、员工、代理人、顾问或代表概不负责更新、补充或纠正该等前瞻性陈述或使其适应未来发展[149] - 若公告的中英文本有任何歧义，概以英文版本为准[150]

收入和利润（同比/环比） - 报告期内总收入约为人民币4.134亿元，较上个期间的人民币2.981亿元增长约38.7%[15] - 报告期内毛利约为人民币0.23亿元，毛利率约为5.6%，较上个期间的毛利约0.011亿元及毛利率约0.4%显著上升[17] - 报告期净亏损约为人民币27.8百万元，较上个期间的净亏损人民币40.6百万元有所收窄[23] - 收入同比增长38.7%至4.13351亿元人民币，但期内亏损为2775.8万元人民币[56] - 毛利为2298.7万元人民币，毛利率约为5.6%[56] - 截至2025年12月31日止六個月總收入為4.13351億元人民幣，較截至2024年6月30日止六個月的2.98106億元人民幣增長38.7%[75] - 公司每股基本及摊薄亏损从2024年同期的0.96元改善至0.50元，净亏损从40,570千元收窄至27,758千元[90] - 每股基本及摊薄亏损为0.50元人民币[56] 成本和费用（同比/环比） - 报告期内销售成本约为人民币3.904亿元，较上个期间的人民币2.970亿元增长约31.4%[16] - 报告期内分销及销售开支约为人民币0.214亿元，较上个期间的人民币0.068亿元大幅增加[20] - 报告期内行政开支约为人民币0.092亿元，较上个期间的人民币0.188亿元有所减少[21] - 销售成本增加主要是由于直接材料成本增加所致[16] - 财务成本中，银行及其他借款利息开支从2024年同期的145千元大幅增至1,145千元[86] - 所得税开支从2024年同期的19,653千元大幅降至811千元，主要因中国企业所得税当期开支从19,693千元降至0元[87] - 报告期所得税开支约为人民币0.8百万元，上个期间为人民币19.7百万元[22] 各条业务线表现 - 收入增长主要由于乾制山珍、乾制水产品以及禽类及肉类产品贸易的销售额增长约人民币2.147亿元[15] - 收入增长部分被零食、谷物及调味料销售额减少约人民币0.995亿元所抵销[15] - 收入按產品類別劃分：乾製山珍收入1.8899億元人民幣，乾製水產品收入0.64771億元人民幣，新增禽類及肉類產品收入1.5959億元人民幣[75] - 零食、穀物、調味料及其他產品在報告期內收入為零，而去年同期零食收入為0.46071億元人民幣，調味料及其他收入為0.46449億元人民幣[75] - 公司業務分為製造和貿易分部，報告期內所有收入均來自貿易分部，對外銷售收入為4.13351億元人民幣[80] - 報告期內公司錄得綜合虧損，應報告分部總虧損為0.22706億元人民幣，其中製造分部虧損0.1819億元人民幣，貿易分部虧損0.04516億元人民幣[80] 管理层讨论和指引 - 公司制造业务已于2025年停产，生产恢复将视乎未来业务发展[10] - 公司製造業務已於2025年停產，未來是否復產將取決於業務及產品發展[82] - 董事会建议不派付截至2025年12月31日止六个月的中期股息[52] 其他收益及亏损 - 报告期内其他收益及亏损净额为亏损约人民币0.182亿元，主要由于出售物业、厂房及设备的亏损[19] - 公司出售物业、厂房及设备录得亏损17,357千元，账面总值24,657千元，现金所得7,300千元[91] 资产负债及现金流状况 - 现金及现金等价物由2025年6月30日的人民币54.6百万元减少84.4%至2025年12月31日的人民币8.5百万元[26] - 资产负债比率从上个期间的零上升至报告期内的61.57%，主要由于借款总额增加约人民币200百万元[28] - 经营活动所用现金净额为人民币-261,826千元，上个期间为人民币-11,922千元[26] - 流动资产净值由2025年6月30日的人民币310.3百万元增加至2025年12月31日的人民币321.5百万元[24] - 投资活动所得现金净额为人民币16,868千元，融资活动所得现金净额为人民币198,855千元[26] - 贸易应收款项大幅增加至3.76945亿元人民币，较期初增长约65.2%[58] - 现金及现金等价物大幅减少至854.1万元人民币，较期初下降约84.4%[58][64] - 公司新增借款2亿元人民币，导致流动负债增加至2.95731亿元人民币[58][64] - 经营活动所用现金净额为2.61826亿元人民币，主要受营运资金变动影响[62] - 公司资产净值下降至3.24853亿元人民币，较期初减少约7.9%[59] - 存货减少至5502万元人民币，较期初下降约23.6%[58] - 存货中的成品（已采购商品）从2025年6月30日的71,970千元减少至2025年12月31日的55,020千元[92] - 贸易应收款项总额从2025年6月30日的228,257千元增加至2025年12月31日的376,945千元，其中一至三个月账期款项增长显著[94] - 预付款项、按金及其他应收款项从2025年6月30日的17,219千元大幅增至2025年12月31日的176,502千元，主要因新增一笔150,000千元的可退还款项[95][96] - 公司获得一笔利率为3.7%、金额为200,000千元、须于一年内偿还的固定利率银行贷款[98] 公司治理与股权结构 - 杨先生同时担任公司董事会主席兼行政总裁，偏离了企业管治守则的相关条文[49] - 公司维持了符合上市规则的充足公众持股量，不少于已发行股份的25%[54] - 主要股东南昌县科技和工业信息化局通过受控法团持有16,675,216股，占已发行股本约29.78%[42][47] - 主要股东南昌县文化旅游投资有限公司持有14,164,386股，占已发行股本约25.29%[42][47] - 主要股东Shengyao Investment持有9,510,373股，占已发行股本约16.98%[42][47] - 主要股东Prosperous Season及南昌同利（有限合伙）各持有4,654,012股，各占已发行股本约8.31%[42][47] - 主要股东Chang Nan Financial Control Limited持有2,510,829股，占已发行股本约4.48%[42][47] 资本运作（股份配售与合并） - 公司完成股份配售，以每股0.8港元配售11,200,000股新股，集资净额约8.71百万港元[36] - 于2025年12月31日，公司已发行股份总数经股份合并后调整为56,000,000股[35] - 截至2025年12月31日，公司已发行股本总数为56,000,000股[47] - 公司于2026年1月22日完成配售，按每股0.8港元配发及发行11,200,000股新股份[46] - 股份第一次配售完成，发行160,000,000股，配售价每股0.138港元，所得款项净额约20,720,000港元[100][101][102] - 第一次配售股份相当于配售前（2023年12月23日）已发行总股份的20.00%[100] - 第一次配售股份相当于经扩大后已发行总股份的约16.67%[100] - 第一次配售价较公告日（2024年5月14日）收市价0.145港元折让约4.83%[101] - 股份第二次配售完成，发行160,000,000股，配售价每股0.038港元，所得款项净额约5,760,000港元[104][105][106] - 第二次配售股份相当于配售前（2024年11月18日）已发行总股份的16.67%[104] - 第二次配售股份相当于经扩大后已发行总股份的约14.29%[104] - 第二次配售价较公告日（2024年11月18日）收市价0.047港元折让约19.15%[104] - 公司实行股份合并，每20股面值0.01美元的股份合并为1股面值0.2美元的股份，合并后已发行股份为56,000,000股[99][107] - 报告期后（2026年1月22日）公司完成配售11,200,000股，配售价每股0.8港元，相当于公告日已发行股本的约16.67%[111] 其他重要事项 - 雇员总数由2024年6月30日的831名减少至2025年12月31日的123名[38] - 报告期内，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[44] - 公司所有收入均来自中国境内客户，且截至2025年12月31日所有非流动资产均位于中国[84] - 截至2025年12月31日止六个月，公司无占其总收入10%或以上的单一客户[85] - 除稅前綜合虧損總額為0.26947億元人民幣，主要構成包括應報告分部虧損、未分配企業開支0.03082億元人民幣及財務成本0.01145億元人民幣[83]

收入和利润表现 - 收益增长15.4%至约5160万港元（2024年：约4470万港元）[3] - 公司销售铸造金属制品收益为5164.9万港元（2024年：4472.8万港元）[21] - 公司收益从2024财年的约44.7百万港元增长15.4%至2025财年的约51.6百万港元[30] - 公司拥有人应占年度亏损约为397.7万港元（2024年：194.2万港元）[16] - 年内亏损扩大至约400万港元（2024年：亏损约140万港元）[3] - 公司拥有人应占年内亏损从2024财年的1.9百万港元增加110.5%至2025财年的约4.0百万港元[35] - 公司拥有人应占年度亏损约为3,977,000港元[60] - 每股基本亏损增至约10.42港仙（2024年：亏损约5.09港仙）[3] - 每股基本及摊薄亏损从2024财年的5.09港仙扩大至2025财年的10.42港仙[25] 毛利率与成本 - 毛利下降3.2%至约1530万港元（2024年：约1580万港元）[3] - 公司整体毛利率从2024财年的35.3%下降至2025财年的29.6%[31] 费用开支 - 销售及分销开支增加至356.6万港元（2024年：316.8万港元）[4] - 行政开支增加至1572.9万港元（2024年：1505.6万港元）[4] - 公司销售及分销开支从2024财年的3.2百万港元增加至2025财年的3.6百万港元[32] - 公司行政开支从2024财年的15.1百万港元增加至2025财年的15.7百万港元[33] - 2025财年员工成本（包括董事酬金）合计约为1600万港元，较2024财年的1700万港元下降约5.9%[51] 其他收入与融资成本 - 公司其他收入总计为51.4万港元（2024年：147.6万港元），其中政府补助为18万港元[21] - 公司融资成本总计为48.9万港元（2024年：52.3万港元）[22] - 公司租赁负债利息开支为27.4万港元（2024年：41.7万港元）[22] - 公司银行及其他借贷利息开支为21.5万港元（2024年：10.6万港元）[22] - 公司截至2025年及2024年12月31日止年度所得税开支为零[23] 现金、借贷及财务状况 - 现金及现金等价物增至864.5万港元（2024年：622.9万港元）[6] - 银行及其他借贷（流动部分）增至540.2万港元（2024年：168.3万港元）[6] - 公司现金及现金等价物约为864.5万港元（2024年：622.9万港元）[16] - 公司银行及其他借贷约为540.2万港元（2024年：168.3万港元）[16] - 公司现金及现金等价物从2024年末的6.2百万港元增至2025年末的8.6百万港元[36] - 公司银行及其他借款从2024年末的5.4百万港元增加至2025年末的8.2百万港元[36] - 银行及其他借贷约为5,402,000港元（2024年：1,683,000港元）[60] - 现金及现金等价物约为8,645,000港元（2024年：6,229,000港元）[60] - 公司资产负债比率从2024年末的23.8%显著上升至2025年末的42.0%[37] - 资产净值下降至1772.8万港元（2024年：2100.3万港元）[6] 资产与负债项目 - 存货减少至1623.1万港元（2024年：1862.6万港元）[6] - 公司贸易及其他应付款项约为1223.8万港元（2024年：1261.2万港元）[16] - 公司贸易应收款项（扣除拨备）从2024年末的6,203千港元略降至2025年末的5,999千港元[26] - 贸易及其他应付款项约为12,238,000港元（2024年：12,612,000港元）[60] - 应付一名董事款项约为3,121,000港元（2024年：669,000港元）[60] - 租赁负债约为1,973,000港元（2024年：2,347,000港元）[60] 市场与运营风险 - 公司面临的主要市场风险包括货币风险、利率风险、信贷风险及流动资金风险[41] - 公司主要向德国、中国及美国的客户销售产品，并面临欧元结算带来的外币风险[42] - 公司通过附加费机制部分对冲原材料成本波动及欧元兑人民币或美元的汇率风险[42] - 公司维持稳健的流动资金状况，并拥有充裕的现金及现金等价物以及已承诺信贷融资[43] - 公司存在可能对持续经营能力造成重大疑问的重大不确定性[60] 公司治理与人事 - 公司员工总数（包括董事）为95名，与2024年持平[51] - 公司审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅集团会计政策、风险管理系统及2025财年业绩[57] 战略与资本活动 - 公司计划战略扩张至木薯淀粉板块，旨在成为覆盖全产业链的端到端供应链合作伙伴[53] - 公司建议进行股本重组、供股及更改公司名称，相关通函寄发已延期至2026年3月31日或之前[52] - 截至2025年12月31日，公司无任何重大资本承担及重大或然负债[44] 股息政策 - 董事不建议派付截至2025年12月31日止年度的任何末期股息（2024年：无）[63]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 - 1 - 綜合損益及其他全面收益表 | | | 二零二五年 | 二零二四年 | | --- | --- | --- | --- | | | 附註 | 人民幣千元 | 人民幣千元 | | 收入 | 4 | 1,939,193 | 2,174,206 | | 銷售成本 | | (1,763,500) | (2,032,718) | | 毛利 | | 175,693 | 141,488 | | 利息收益 | | 26,702 | 17,278 | | 其他收入 | 5 | 34,172 | 31,526 | | 其他收益及虧損 | 6 | (46,342) | (26,407) | | 分銷開支 | | (150,502) | (209,682) | | 行政支出 | | (295,604) | (252,702) | | 應佔一家聯營公司虧損 | | (230) | (6) | | 應佔一家合資公司虧損 ...

财务公告与股份登记安排 - 公司2025年全年业绩公告的股份过户登记截止日期为2026年6月5日下午4时30分[4] - 公司2025年全年业绩公告的股份过户登记处为卓佳证券登记有限公司[4] - 除股份过户登记信息外，2025年全年业绩公告的所有其他资料及内容均维持不变[4] 公司治理与公告发布 - 公司董事会包括三名执行董事及三名独立非执行董事[5] - 本公告依据GEM上市规则刊载，并自刊发日期起在联交所及公司网站至少展示七日[5]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Shenzhen Woer Heat-Shrinkable Material Co., Ltd. 深圳市沃爾核材股份有限公司 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） | | | 2025年 | 2024年 | | --- | --- | --- | --- | | | 附註 | 人民幣千元 | 人民幣千元 | | 收入 | 4 | 8,442,483 | 6,920,102 | | 銷售成本 | | (5,881,505) | (4,809,739) | | 毛利 | | 2,560,978 | 2,110,363 | | 其他收入、收益及虧損 | 5 | 79,856 | 91,919 | | 銷售開支 | | (388,917) | (353,553) | | 行政開支 | | (313,074) | (345,659) | | 研發開支 | | (446,20 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Feishang Anthracite Resources Limited 飛尚無煙煤資源有限公司 （於英屬維爾京群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1738） 截至二零二五年十二月三十一日止年度之全年業績公告 全年業績 截至二零二五年十二月三十一日止年度 飛尚無煙煤資源有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）宣佈本公司及 其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二五年十二月三十一日止年度之綜合年度業 績，連同截至二零二四年十二月三十一日止年度的比較數字如下所示： 綜合損益表 截至二零二五年十二月三十一日止年度 | | 附註 | 二零二五年 | 二零二四年 | | --- | --- | --- | --- | | | | 人民幣千元 | 人民幣千元 | | 持續經營業務 | | | | | 收益 | 5 | 356,774 | 308,308 | | 銷售成本 | 7 | (429,035 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收入大幅下降至8.61273亿元人民币，较上年的58.96669亿元下降85.4%[4] - 2025年总收入为8.61273亿元人民币，较2024年的58.96669亿元人民币大幅下降85.4%[20] - 2025年总收入为8.61273亿元人民币，较2024年的58.96669亿元人民币大幅下降85.4%[22] - 公司总收入从2024年人民币5,896,669千元大幅下降至2025年人民币861,273千元[66] - 2025年收入约为8.613亿元人民币，较2024年的58.967亿元人民币大幅减少50.354亿元人民币或85.4%[61][64] - 年度净亏损急剧扩大至12.71624亿元人民币，较上年的9122万元亏损增加约12.95倍[4] - 2025年公司拥有人应占年内亏损为1,271,422千元，较2024年的91,026千元大幅扩大1,295%[38] - 2025年公司拥有人应占亏损约为12.714亿元人民币，较2024年的0.91亿元人民币增加11.804亿元人民币或1,297.1%[61] - 公司拥有人应占年度亏损约为人民币1,271.6百万元，而截至2024年12月31日止年度约为人民币91.2百万元[81] - 公司2025年度净亏损约为人民币12.71624亿元[109] - 毛损为6.38686亿元人民币，而去年同期为毛利3167.1万元[4] - 公司2025年录得毛损约人民币638.7百万元，毛损率为74.2%，而2024年录得毛利约人民币31.7百万元，毛利率为0.5%[72] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年已确认开支的存货成本为1,499,959千元，其中包含没收承诺费及按金395,814千元，而2024年存货成本为5,864,998千元[35] - 销售成本从2024年约人民币5,865.0百万元减少74.4%至2025年约人民币1,500.0百万元[67] - 直接材料占销售成本比例从2024年91.6%下降至2025年79.4%，且包含因未达最低采购量而被没收的承诺费及按金约人民币395.8百万元[68] - 2025年雇员福利开支总额为102,590千元，较2024年的143,242千元下降28%[35] - 销售开支减少至约人民币29.3百万元，同比减少约人民币12.9百万元或30.6%[76] - 行政开支减少至约人民币65.7百万元，同比减少约人民币7.8百万元或10.6%[77] - 2025年物业、厂房及设备折旧为107,647千元，较2024年的95,040千元增加13%[35] - 物业、厂房及设备减值亏损达2.8838亿元人民币[4] - 物业、厂房及设备与使用权资产发生减值亏损约人民币288.4百万元[75] - 财务成本净额为1.40686亿元人民币，较上年的9652.3万元增长45.8%[4] - 2025年财务成本净额为1.40686亿元人民币，较2024年的9652.3万元人民币增长45.8%，主要因银行借款利息开支增加[30] - 财务成本增加至约人民币142.2百万元，同比增加约人民币40.9百万元或40.4%[79] - 2025年所得税开支为5049.4万元人民币，而2024年为所得税抵免2503.3万元人民币[31] - 2025年其他收入及收益净额为亏损766.1万元人民币，而2024年为净收益6538.8万元人民币，主要因缺少了2024年的额外增值税扣除4720万元人民币及出售附属公司收益[29] 各条业务线表现 - 2025年冷轧钢材产品销售收入（钢条及钢板、焊接钢管合计）为4.00331亿元人民币，较2024年的30.68169亿元人民币下降86.9%[20] - 2025年镀锌钢材产品销售收入为2.0855亿元人民币，较2024年的20.62604亿元人民币下降89.9%[20] - 2025年码头运营及港口相关服务收入为4255.4万元人民币，较2024年的1305.5万元人民币增长226.0%[20] - 按业务分部划分，2025年冷轧及镀锌钢材产品销售与加工服务收入为8.18719亿元人民币，码头运营及港口相关服务收入为4255.4万元人民币[25] - 2025年公司录得分部亏损总额12.17425亿元人民币，其中钢材业务分部亏损11.93997亿元人民币，码头业务分部亏损2342.8万元人民币[25] - 截至2025年末，公司分部资产总额为23.20123亿元人民币，其中钢材业务资产14.64297亿元人民币，码头业务资产8.55826亿元人民币[27] - 2025年冷轧及镀锌钢材产品总销售量约为14.5558万吨，较2024年的128.3074万吨减少约113.7516万吨或88.7%[61][64] - 2025年冷轧钢材产品销售量减少至约9.1327万吨，同比下降88.3%；镀锌钢材产品销售量减少至约5.4231万吨，同比下降89.2%[64] - 冷轧钢材产品平均售价从2024年每吨人民币3,921元降至2025年每吨人民币3,789元[65][66] - 镀锌钢材产品平均售价从2024年每吨人民币4,121元降至2025年每吨人民币3,846元[65][66] - 加工收入占总收入比例从2024年3.2%显著上升至2025年15.3%[65][66] - 码头运营及港口服务收入占总收入比例从2024年0.2%上升至2025年4.9%[65][66] - 冷轧及镀锌钢材产品总销售量从2024年1,283,074吨锐减至2025年145,558吨[66] 各地区表现 - 按地区划分，2025年来自中国（含香港）的收入为8.58698亿元人民币，占总收入的99.7%；来自东南亚的收入为257.5万元人民币，占比0.3%[22] 管理层讨论和指引 - 公司预计通过成本节约和现金管理措施，将拥有足够营运资金为其经营提供资金，并能在截至2025年12月31日起的十二个月内履行财务责任[13] - 若无法获得融资或相关事宜结果不利，公司可能无法持续经营，届时资产账面值或需减计，并可能对非流动资产及负债进行重分类[13] - 公司正审视资产组合，计划通过出售特定资产来偿还高成本短期借款并补充营运资金，以降低杠杆率和融资成本[93] - 公司计划联合主流钢厂及贸易商，建设覆盖热轧、冷轧、螺纹等全品类钢材的专业化金属交易市场[94] - 公司将在风险可控前提下，审慎探索钢材集采、融资性贸易等供应链金融业务，以提升资金使用效率[95] - 公司计划依托码头资源，拓展集装箱转运、保税仓储等多元化服务，打造大湾区港口物流节点[92] 资产与负债状况 - 于2025年12月31日，公司处于净负债状况，净负债额为8.47862亿元人民币[7] - 流动负债净额（净流动负债）为12.11601亿元人民币，流动性状况恶化[6] - 存货大幅减少至3095.8万元，较上年同期的3.08467亿元下降90.0%[6] - 贸易应收款项、应收票据及其他应收款项减少至4.48216亿元，较上年的9.63668亿元下降53.5%[6] - 银行结余及现金锐减至567万元，较上年同期的3526.8万元下降83.9%[6] - 2025年贸易应收款项及应收票据（扣除信贷亏损拨备）总额为26,516千元，较2024年的157,169千元（44,577千元+112,592千元）下降83%[39][40] - 2025年信贷亏损拨备为16,424千元，占贸易应收款项账面值的38%，较2024年的2,184千元大幅增加[39][40] - 2025年逾期90天或以上的贸易应收款项为14,039千元，较2024年的2,451千元增加473%[41] - 2025年预付供应商款项为102,087千元，较2024年的541,000千元下降81%[39] - 贸易应付款项总额从2024年的11.3481亿元增加至2025年的15.2636亿元，增长34.5%[44] - 其他应付款项及应计开支从2024年的2875万元激增至2025年的4.1432亿元，主要因与债权人达成清偿安排产生2.11353亿元重组债务[44] - 应付利息从2024年的291.9万元大幅增加至2025年的7772.8万元，增幅巨大[44] - 账龄超过180天的贸易应付款项从2024年的1.2915亿元增至2025年的9.6674亿元，显示付款周期显著延长[45] - 合约负债从2024年初的5.86844亿元下降至2025年末的1.73333亿元，年内确认了2.54532亿元收入[48] - 借款总额从2024年的25.10443亿元略降至2025年的22.64634亿元，其中一年内到期部分从12.57356亿元降至8.7948亿元[50] - 定息有抵押银行借款从2024年的15.29215亿元增加至2025年的18.15185亿元[50] - 2025年净流动负债状况约为12.116亿元人民币（2024年：7.545亿元人民币），主要因短期借款用于资本开支[62] - 截至2025年12月31日，集团借款总额约为22.646亿元人民币，资产负债比率（借款总额/资产总额）高达约96.8%[63] - 银行结余及现金由2024年末约人民币35.3百万元减少约人民币29.6百万元或83.9%至约人民币5.7百万元[82] - 受限制银行存款由2024年末约人民币179.4百万元减少约人民币168.4百万元或93.9%至约人民币11.0百万元[82] - 流动负债净额为约人民币1,211.6百万元，负债净额为约人民币847.9百万元，而2024年末为资产净值约人民币423.8百万元[82] - 借款总额为约人民币2,264.6百万元，资产总额为约人民币2,340.3百万元，资产负债比率约为96.8%[83] - 已获动用的银行融资总额为约人民币2,634.5百万元，尚未动用银行融资为零[83] - 公司于2025年12月31日处于净负债状况约人民币8.47862亿元[109] - 公司于2025年12月31日净负债状况约人民币12.11601亿元[109] 资本开支与资产 - 物业、厂房及设备确认减值亏损2.8838亿元，因可收回金额低于账面值[52] - 在建工程中与港口设施相关的金额从2024年的6.30132亿元大幅减少至2025年的1422.3万元[52] - 公司购人物业、厂房及设备及产生建筑成本从2024年的5.99557亿元锐减至2025年的9998.3万元[52] - 2025年用于购置物业、厂房及设备及产生建筑成本约为1亿元人民币，截至年末相关资本承担约为1.033亿元人民币[62] - 截至2025年末，用于抵押借款的资产账面总值约为14.7223亿元人民币，其中物业、厂房及设备抵押价值约为12.2441亿元人民币[54] - 公司已投资约7.5亿元人民币用于建设华津码头，该码头设计年吞吐量预计可达1,500万吨以上[55][56] - 华津金属产业园年加工能力达350万吨[56] - 华津码头拥有652米海岸线及3个3万吨级多用途泊位，设计年吞吐量2000万吨[92] 客户与供应商集中度 - 2025年主要客户A贡献收入1.13293亿元人民币（占总收入13.2%），客户B贡献收入9796.9万元人民币（占总收入11.4%）[23] 税务与政策影响 - 公司两间主要中国附属公司获得高新技术企业认证，2025年至2027年可继续享受15%的企业所得税优惠税率[33] 会计准则与审计 - 公司应用经修订的《香港会计准则第21号》对截至2025年度的财务状况及业绩未产生重大影响[14] - 公司已识别但尚未应用多项将于2026年及2027年生效的新订及经修订香港财务报告准则[15] - 新准则《香港财务报告准则第18号》将于2027年1月1日或之后生效，预计将影响损益表呈列及未来财务报表披露，公司正在评估其详细影响[16] - 截至2025年12月31日止年度，公司将经营分部重新评估为仅一个分部，涵盖(i)钢材产品业务及(ii)码头及港口相关服务业务[18] - 公司年度业绩已由审核委员会及外聘核数师中瑞和信审阅[106] - 外聘核数师确认初步业绩公告数据与经审核综合财务报表一致[106] - 外聘核数师出具无保留审计意见，认为综合财务报表真实中肯[108] - 审计师指出公司存在可能对持续经营能力构成重大疑虑的重大不确定性[109] 现金流 - 公司2025年度经营活动所用现金为人民币1.15121亿元[109] 公司治理与合规 - 公司董事不建议派付截至2025年12月31日止年度的末期股息[37] - 2025年每股基本及摊薄亏损基于6亿股普通股加权平均数计算[38] - 公司已维持上市规则所规定的公众持股量[104] - 自年度末至公告日期无重大资产负债表日后事项发生[105] - 公司已采纳并遵守《企业管治守则》，董事会认为其管治常规不逊于该守则要求[96] - 截至2025年12月31日止年度，全体董事均遵守了《标准守则》关于证券交易的规定[97] - 截至2025年12月31日止年度，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[98] - 独立非执行董事确认，控股股东在截至2025年12月31日止年度已完全遵守不竞争承诺[102] 员工情况 - 全職僱員總數為995名，員工成本總額為約人民幣102.6百萬元[90]