财务数据关键指标变化 - 2025年4月30日止三个月净销售额为1.318亿美元，较上年同期减少260万美元，降幅1.9%；外汇汇率波动使净销售额较上年同期减少120万美元，排除该影响净销售额降幅为1.0%[113] - 2025年4月30日止三个月，毛利润为7140万美元，占净销售额的54.1%，上年同期为7290万美元，占净销售额的54.3%，减少150万美元[118] - 2025年4月30日止三个月，销售、一般及行政费用（SG&A）为7110万美元，较上年同期增加30万美元，增幅0.4%[119] - 2025年4月30日止三个月，手表及配饰品牌业务录得经营亏损不足10万美元，上年同期经营收入为170万美元，经营损益变化170万美元[120] - 2025年4月30日止三个月，美国手表及配饰品牌业务经营亏损为700万美元，上年同期为810万美元，经营亏损减少[121] - 2025年4月30日止三个月，国际手表及配饰品牌业务经营收入为700万美元，上年同期为980万美元，经营收入减少[124] - 2025年4月30日止三个月，公司门店业务经营收入为30万美元，上年同期为50万美元，经营收入减少20万美元[125] - 2025年和2024年4月30日止三个月，其他非经营净收入分别为180万美元和220万美元；利息费用均为10万美元；所得税拨备分别为70万美元和200万美元；有效税率分别为34.0%和48.7%[126][127][128][129] - 2025年和2024年4月30日止三个月，归属于摩凡陀集团公司的净收入分别为140万美元和200万美元[130] - 2025年和2024年4月30日，公司现金及现金等价物分别为2.031亿美元和2.254亿美元；营运资金分别为3.855亿美元和3.985亿美元[131][132] 各条业务线表现 - 2025年4月30日止三个月手表及配饰品牌业务净销售额为1.148亿美元，较上年同期减少230万美元，降幅2.0%[114] - 2025年4月30日止三个月自有品牌类别净销售额减少680万美元，降幅17.0%；授权品牌类别净销售额增加620万美元，增幅8.3%[114] - 公司业务分手表及配饰品牌和公司门店两个运营部门，主要地理区域为美国和国际市场[101] - 公司手表及配饰业务分自有品牌和授权品牌两类，自有品牌毛利率通常高于授权品牌[102][103] 各地区表现 - 2025年4月30日止三个月，美国手表及配饰品牌净销售额为3860万美元，较上年同期减少50万美元，降幅1.4%；国际手表及配饰品牌净销售额为7620万美元，较上年减少180万美元，降幅2.3%；公司门店净销售额为1700万美元，较上年同期减少30万美元，降幅1.7%[115][116][117] 管理层讨论和指引 - 2025财年公司开展成本节约计划，2025财年记录460万美元离职和员工相关费用及提前终止租赁费用应计项，2026财年前三个月记录60万美元离职和员工相关费用应计项；2025财年支付130万美元离职和员工相关费用，2026财年前三个月支付100万美元，余额预计2026财年剩余时间支付；预计该计划每年节省约1000万美元[107] 其他没有覆盖的重要内容 - 2020年2月起公司传统手表表带和大部分珠宝产自中国，需缴纳7.5%美国特别关税；2025年4月美国对所有国家产品征收10%基线特别关税，对瑞士商品加征31%、日本商品加征24%特别增量关税；同月美国对除中国外国家特定关税实施90天暂停，维持10%基线关税；5月美国宣布对中国进口商品最近关税90天暂停，期间进口商品综合关税从145%降至30%；2025年对中国包装材料特别关税增至55%，对中国表带和珠宝增至37.5%[104][105] - 2022年8月《降低通胀法案》实施，对覆盖公司公平市场股票回购征收1%消费税，对某些大公司调整后财务报表收入征收15%最低税，目前对公司合并财务报表无重大影响[108] - OECD发布实施15%全球最低税的支柱二模型规则，原定于2024年1月1日生效；2025年1月美国总统发布行政命令反对该规则某些方面；公司收入未达OECD最低要求，预计该规则适用时对公司合并财务报表无重大影响[109] - 截至2025年4月30日，公司关键会计政策无重大变化[100] - 截至2025年和2024年4月30日，公司瑞士子公司的信用额度为650万瑞士法郎，分别折合790万美元和710万美元，且两个时期均无借款[140] - 截至2025年和2024年4月30日，两家欧洲银行为公司两家外国子公司向第三方提供担保，分别折合150万美元和130万美元，其中两个时期均有80万美元为受限存款[141][142] - 截至2025年和2024年4月30日的三个月，公司支付的利息（包括未使用承诺费）均为10万美元[142] - 公司在2022财年承诺最多投资2150万美元，截至2025财年已出资约1410万美元，2026财年前三个月又出资130万美元，剩余620万美元可能在首次出资后十年内随时被要求支付[143] - 截至2025年4月30日的三个月，公司宣布每股0.35美元的现金股息，总计780万美元，于2025年5月6日支付；2024年同期宣布并支付相同金额股息[144] - 2021年11月23日董事会批准最高5000万美元的股票回购计划，有效期至2024年11月23日；2024年12月5日批准新的最高5000万美元回购计划，有效期至2027年12月5日；2025年4月30日止三个月未回购股票，2024年同期回购39000股，花费110万美元，平均每股27.85美元；截至2025年4月30日，新计划还有5000万美元可用于回购[145] - 截至2025年4月30日，公司外汇套期保值组合包括2400万瑞士法郎、3050万美元、3460万欧元（其中2400万欧元为现金流套期）和130万英镑；2024年同期包括280万人民币、2200万瑞士法郎、2220万美元、1820万欧元（其中600万欧元为现金流套期）和120万英镑[151] - 截至2025年4月30日，若结算瑞士法郎远期合约将获利130万美元，结算欧元远期合约将亏损130万美元，英镑、人民币和美元远期合约无盈亏[151] - 截至2025年和2024年4月30日，公司黄金套期保值组合均无期货合约，黄金采购价格变化将直接影响销售成本[152] - 2025年和2024年4月30日浮动利率债务均为零，2025年4月30日止三个月无加权平均借款，公司不进行利率风险套期[153]

公司基本信息 - 截至2025年3月31日，公司已发行的普通股数量为5,132,617,708股，每股面值12 204/473便士[7] - 公司注册的证券包括普通股（交易代码NG）、美国存托股份（交易代码NGG）、2028年到期的5.602%票据（交易代码NGG28）、2033年到期的5.809%票据（交易代码NGG33）和2034年到期的5.418%票据（交易代码NGG34）[3] - 公司按照国际财务报告准则编制财务报表[11] - 公司是大型加速申报公司[9] - 公司已提交过去12个月内《证券交易法》第13或15(d)条要求提交的所有报告[8] - 公司已在过去12个月内以电子方式提交了《S - T条例》第405条要求提交的每个交互式数据文件[8] - 公司已提交关于管理层对其财务报告内部控制有效性评估的报告及证明[10] - 公司不是空壳公司[11] - 本报告为公司截至2025年3月31日年度的20 - F表格年度报告，日期为2025年5月29日[11] 文档内容索引 - 风险因素相关内容位于文档第262 - 268页[12] - 战略报告财务审查部分在文档的79 - 92页[14] - 合并现金流量表在文档的167页[14] - 关键管理人员薪酬相关内容在文档的180页[15] - 养老金和其他退休后福利相关内容在文档的214 - 220页[15] - 重大股东相关信息在文档的272页[15] - 关联方交易相关内容在文档的227 - 228页[15] - 合并财务报表在文档的162 - 247页[15][18] - 股息相关内容在文档的191页[15] - 美国存托股份相关信息在文档的271页[17] - 审计委员会财务专家相关内容在文档的99 - 102页和113页[17] 财务数据关键指标变化 - 2024/25年资本投资49.34亿英镑，同比增长10%；资产增长53.57亿英镑，同比增长12%[26] - 2024/25年每股股息60.0便士，每股股息较2023/24年的45.26便士增长3%[26] - 2024/25年法定运营利润同比增长8%，基础运营利润同比增长2%[27] - 过去一年资本投资达创纪录的98.5亿英镑，同比增长20%，基础运营利润增长12%至54亿英镑[75] - 2024/25年股息每股增长3.21%，此前2023/24年股息每股从58.52便士调整至45.26便士[80] - 公司计划在2024 - 2029财年将基础每股收益按复合年增长率6 - 8%增长，2024/25财年基础每股收益同比增长2%[175][176] - 2024/25财年集团净资产收益率为9.0%，低于上一年的10.5%[187] - 2024/25财年资产增长9.0%，低于2023/24财年的9.7%，受非监管业务负增长和英国监管资产价值指数化减少影响，监管资产增长10.5%，高于2023/24财年的9.1%[188] - 2024/25财年范围1和2排放为7422千吨二氧化碳当量，较2018/19基线下降4.4%[192] 各条业务线表现 - 2024/25年英国电力传输业务监管资产价值占集团的31%，基础运营利润占27%，资本投资30亿英镑[37][41] - 2024/25年英国电力分配业务监管资产价值占集团的18%，基础运营利润占22%，资本投资14亿英镑[37][41] - 2024/25财年绿色资本投资达77亿英镑，较2023/24财年增加17亿英镑，电力网络投资增长33%，燃气网络易泄漏管道更换增长16%[184] 管理层讨论和指引 - 公司宣布未来五年在英国和美国的网络投资约600亿英镑，较上一时期近乎翻倍，当年资本投资达98.5亿英镑[25] - 公司提交英格兰和威尔士输电网络350亿英镑计划，通过90亿英镑的大电网合作伙伴关系获得七个新交付合作伙伴，在590亿英镑的高压直流框架中新增10个供应商[69] - 2024/25 - 2028/29五年财务框架公布，计划投资600亿英镑，其中约510亿英镑用于能源网络脱碳[76][77][78] - 公司宣布一项约600亿英镑的计划，未来五年加速电网扩张[120] - 公司承诺五年内在网络投资约600亿英镑，上一财年已投入98.5亿英镑[154] 其他重要内容 - 公司CEO约翰·佩蒂格鲁将于今年退休，佐伊·尤伊诺维奇将于11月17日接任[57][58] - 公司拟于7月17日支付每股30.88便士的末期股息，2025年年度股东大会将于7月9日上午11点以混合形式举行[59] - 公司对初创企业投资超5亿美元，并承诺为人工智能初创企业额外投资1亿美元[73] - 公司以17亿美元将国家电网可再生能源业务出售给布鲁克菲尔德，并启动格雷夫森德岛液化天然气设施的出售[74] - 公司宣布设立1380万英镑的“电网为善能源可负担性基金”，为期三年[83] - 2024年12月风暴达勒拉袭击英国，公司团队在48小时内恢复超70万受影响客户中95%的供电[85] - 预计到2035年，英国电力需求将比2024年水平增长近50%，美国司法管辖区将增长约25%[120] - 英国政府设定目标，到2030年英国95%的电力将由清洁能源生产[120] - 公司设立1380万英镑的“电网造福能源可负担性基金”，为期三年，支持英国和美国东北部相关组织[124] - 公司在英国通过燃料贫困计划帮助21000名客户节省共计2200万英镑[124] - 自2018年以来，国家电网合作伙伴已在50多家初创企业和战略基金投资超5亿美元，其中2024年在18家人工智能初创企业投资超1.5亿美元[132] - 英国配电业务投资较上一年增长14%[154] - 动态线额定值可使现有线路容量最多增加15 - 30%[154] - 自2018年以来，国家电网合作伙伴投资超5亿美元[154] - 公司最近一次年度两次的Grid:Voice调查中，整体员工敬业度指数为80%[27] - 2024/25年每10万小时工作的失时工伤频率率为0.10，较2023/24年的0.08增长25%[26] - 2023/24年网络可靠性为99.9%，资本投资达82.4亿英镑，基础每股收益为72.1便士（重设），集团净资产收益率为10.5%（重述）[110] - 2023/24年安全损失工时频率（LTIFR）为每10万小时0.08，内部填补职位比例为52%，大电网合作伙伴关系比例为90%[107] - 2023/24年新增连接数量为31425，累计连接数量为77918，可再生能源容量为3030兆瓦，绿色资本投资为59.92亿英镑[112] - 员工敬业度指数为80%，39%的岗位由内部晋升和调动填补[166] - 美国纽约40亿美元的北部升级项目进展顺利，马萨诸塞州20亿美元的电力部门现代化计划获监管机构批准[71]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司整体销售额下降约5%，国内销售额下降9%，国际销售额增长1%[133] - 销售成本占净销售额的比例从2023年的71%增至2024年的78%，增加了7%[134] - 2024年运营费用较2023年增长约42%，占净销售额的比例从27%增至40%[135] - 2024年公司平均负债增至195,160美元，2023年为167,976美元，利息费用增加[136] - 2024年公司净亏损126,340美元（每股亏损4.50美元），2023年净利润为7,519美元（每股盈利0.26美元）[137] - 2024年美国作物业务净销售额下降15%，非作物业务增长9%，国际业务增长1%[138] - 2024年运营费用增至221,872美元，较2023年的155,869美元增加66,003美元，增幅42%[142] - 2024年净利息支出为16,243美元，2023年为12,639美元；平均债务为195,160美元，2023年为167,976美元；高级信贷安排有效利率升至8.0%，2023年为7.2%[145] - 2024年所得税拨备为5,882美元，2023年为2,778美元；有效税率为负4.9%，2023年为27.0%[146] - 2024年净亏损为126,340美元，合每股基本和摊薄亏损4.50美元，2023年净收入为7,519美元，合每股基本0.27美元和摊薄0.26美元[148] - 2024年综合亏损为139,170美元，2023年综合收入为13,738美元；外币折算调整净额为负13,824美元，2023年为正6,219美元[149] - 2024年经营活动提供现金3,923美元，2023年使用现金58,748美元；经营活动净现金使用（业务合并相关资产和负债变动前）为44,083美元，2023年提供29,713美元[150] - 2024年投资活动使用现金6,623美元，2023年为17,017美元；2024年资本支出7,279美元，注册和专利支出409美元，处置固定资产收入1,065美元[153] - 2024年融资活动提供现金4,540美元，2023年为66,737美元；净借款增加8,431美元，2023年增加86,600美元；支付递延贷款费用850美元；支付股东股息2,510美元，2023年为3,384美元；2024年未回购普通股，2023年使用15,539美元回购[154] - 截至2024年12月31日，长期债务（高级信贷安排）为147,332美元，递延贷款费用为1,532美元，总债务为145,800美元；2023年分别为138,900美元、1,218美元和137,682美元[155] - 2024年和2023年，公司分别记录存货调整2.1417万美元和2700美元[169] - 2024年，公司记录无形资产减值费用9345美元，2023年无此类费用[170] - 2024年，公司记录商誉减值费用2.7049万美元，其中国内报告单元9131美元全额减值，国际报告单元超出公允价值1.7918万美元[176] - 2024年总资为636,721美元，较2023年的767,548美元下降17.04%[209] - 2024年净销售额为547,306美元，较2023年的579,371美元下降5.53%[211] - 2024年毛利润为120,317美元，较2023年的179,164美元下降32.84%[211] - 2024年运营亏损101,555美元，而2023年运营收入为23,295美元[211] - 2024年净亏损126,340美元，而2023年净利润为7,519美元[211] - 2024年基本每股收益为 - 4.50美元，2023年为0.27美元[211] - 2024年综合亏损139,106美元，2023年综合收入为13,738美元[214] - 2024年股东权益总额为233,110美元，较2023年的370,010美元下降37.00%[209] - 2024年发行普通股92,767股，较2023年的50,025股增长85.44%[217] - 2024年宣布普通股现金股息1,675美元，较2023年的3,367美元下降50.25%[217] - 2024年公司发生非经常性费用117,355美元，主要包括商誉减值、业务转型相关费用、产品召回费用和存货减记等[131] 各条业务线表现 - 公司有一个可报告的业务部门[21] - 公司通过六个制造工厂合成产品的活性成分[32] - 公司产品需求具有季节性，受生长模式、天气等因素影响[26] 各地区表现 - 2024、2023、2022年公司国际业务在45个国家销售产品[51] - 2024年国际销售额为236,579美元，占净销售额的43.2%；2023年国际销售额为234,855美元，占净销售额的40.5%；2022年国际销售额为244,282美元，占净销售额的40.1%[60] 管理层讨论和指引 - 公司在2023年第四季度和2024年全年投资于数字化平台和业务结构转型活动，以提高效率、改善运营杠杆和实现更大的市场渗透，但无法保证能实现目标结果[88] - 公司高级信贷安排的借款能力部分取决于满足负债与收益的最大比率的负面契约，无法保证公司有足够的借款能力支持未来收购[89] - 公司部分依赖客户预付款满足营运资金需求，无法保证客户会继续以当前水平支持预付款计划[90] - 公司定期审查某些资产的账面价值，包括长期资产、存货、固定资产和无形资产，这些资产可能会受到减值影响[91] - 公司收购面临新业务或产品线无法达预期、海外投资有额外风险、技术投资回报不确定等风险[95][96][97] - 公司面临来自低成本国家仿制药竞争对手、行业整合等竞争威胁[99][100] - 公司通过自然对冲减轻部分外汇风险[182] - 公司与供应商谈判控制通胀压力，并提高产品价格[183] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024、2023、2022年公司前三大客户分别占销售的14%、13%、11%；15%、14%、8%；18%、13%、8%[28] - 2024、2023、2022年公司在监管合规等活动上的费用分别为18,086美元、21,833美元、18,081美元[38] - 2024、2023、2022年公司注册费用分别为11,934美元、14,498美元、11,979美元，产品开发费用分别为6,152美元、7,335美元、6,102美元[39] - 截至2024年12月31日公司有755名员工，截至2023年12月31日有845名员工[46] - 2023年10月5日公司完成收购厄瓜多尔农业产品经销商Punto Verde全部流通股[24] - 2023年1月4日公司完成从American Bio - Systems, Inc.购买微生物清洁产品相关资产[25] - 2017年10月27日，AMVAC BV收购AgriCenter100%的股份[54] - 2019年1月10日，AMVAC BV收购Agrovant和Defensive100%的股份，2020年12月31日二者合并为AMVAC 3p[55] - 2020年10月8日，AVD Australia收购AgNova100%的股份[56] - 2020年10月2日，公司主要运营子公司AMVAC收购Agrinos所有流通股及部分知识产权[57] - 2023年7月27日，AgNova在新西兰成立子公司AgNova NZ；2023年10月5日，AgriCenter收购Punto Verde[58] - 美国环保署对DCPA产品注册审查的初步结果或使公司面临人身伤害索赔，影响财务表现[64] - 公司部分有机磷产品面临撤销耐受性的请愿，可能限制或取消注册，影响财务表现[66] - 美国环保署提议取消PCNB注册，公司需按缩短的时间表进行辩护[67] - 公司依赖单一或少数供应商提供某些原材料和活性成分，供应不可靠或影响销售和财务表现[71] - 公司目前拥有并运营6个制造工厂，分别位于加利福尼亚州、阿拉巴马州、密苏里州、爱达荷州、俄勒冈州和墨西哥[75] - 截至2024年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，导致财务报告内部控制和披露控制程序无效[82] - 公司的计算系统面临网络安全风险，第三方可能会渗透防御系统，危及公司运营、声誉和财务表现[92] - 公司制造工厂的产能利用率若未充分实现，可能导致盈利能力下降[93] - 美国和许多其他国家的通货膨胀和利率上升可能导致经济衰退，对公司财务表现产生重大不利影响[94] - 公司产品的分销和销售受政府批准和持续监管，产品需符合联邦、州和外国政府的法律，包括注册、批准和标签要求[74] - 2024年公司前三大客户占销售额的38%，2023年为37%，2022年为39%[101] - 公司信息技术总监有超30年IT安全经验，其团队累计有超50年相关经验[104] - 公司拥有加利福尼亚州Commerce约152,000平方英尺改良土地的设施[106] - 公司拥有约42英亩得克萨斯州未开发土地[113] - 公司租赁加利福尼亚州纽波特海滩约19,953平方英尺办公空间，租约延至2026年6月30日[113] - 截至2025年3月5日，公司普通股股东约11,025人[120] - 公司自1996年起连续27年发放现金股息，2022 - 2024年股息情况分别为0.105美元、0.120美元、0.060美元，自2023年11月7日起无法支付现金股息[121][122] - 公司0.10美元面值普通股于2006年3月7日在纽约证券交易所上市，此前曾在其他交易所上市[119] - 股权激励计划下，已获批待行使的证券数量为424,511，加权平均行使价格为10.28美元，剩余可发行证券数量为1,141,745[125] - 利率变动25个基点，基于2024年历史平均借款，将使公司净亏损变动约488美元[181] - 美元与当地货币汇率正负变动10%，公司将产生约6800美元的正负变动[182] - 2022年末至2024年末，因通胀导致需求下降[183] - 截至2024年12月31日，应计计划成本为6940万美元[192] - 2024年，公司对国际报告单元记录了1790万美元的商誉减值[195] - 德勤自2023年起担任公司审计师[200] - BDO USA自1991年至2022年担任公司审计师[206] - 审计报告对2024年和2023年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[187] - 审计报告对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表否定意见[188]

财务数据关键指标变化 - 交付量 - 2025年第一季度总交付量为92,864辆，同比增长15.5%[2] - 2025年4月交付33,939辆，较2024年4月增长31.6%[14] 财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度车辆销售收入为247亿人民币（34亿美元），较2024年第一季度增长1.8%，较2024年第四季度下降42.1%[7] - 2025年第一季度总收入为259亿人民币（36亿美元），较2024年第一季度增长1.1%，较2024年第四季度下降41.4%[7] - 2025年第一季度毛利润为53亿人民币（7.329亿美元），较2024年第一季度增长0.6%，较2024年第四季度下降40.7%[7] - 2025年第一季度运营收入为2.717亿人民币（3740万美元），2024年第一季度运营亏损5.849亿人民币，较2024年第四季度下降92.7%[11] - 2025年第一季度总营收为259亿人民币（36亿美元），较2024年第一季度的256亿人民币增长1.1%，较2024年第四季度的443亿人民币下降41.4%[22] - 2025年第一季度汽车销售收入为247亿人民币（34亿美元），较2024年第一季度的243亿人民币增长1.8%，较2024年第四季度的426亿人民币下降42.1%[22] - 2025年第一季度其他销售和服务收入为12亿人民币（1.72亿美元），较2024年第一季度的14亿人民币下降9.7%，较2024年第四季度的16亿人民币下降23.5%[22] - 2025年第一季度毛利润为53亿人民币（7.329亿美元），较2024年第一季度的53亿人民币增长0.6%，较2024年第四季度的90亿人民币下降40.7%[22] - 2025年第一季度运营收入为2.717亿人民币（3740万美元），2024年第一季度运营亏损5.849亿人民币，较2024年第四季度的37亿人民币运营收入下降92.7%[23] - 2025年第一季度净利润为6.466亿人民币（8910万美元），较2024年第一季度的5.911亿人民币增长9.4%，较2024年第四季度的35亿人民币下降81.7%[27] - 2025年第一季度总营收为259.27亿元人民币，同比增长1.14%[41] - 2025年第一季度净利润为6.47亿元人民币，同比增长9.38%[41] - 2025年第一季度基本每股收益为0.65元人民币，同比增长8.33%[41] - 2025年第一季度车辆销售为246.79亿元人民币，同比增长1.76%[41] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度运营费用为50亿人民币（6.955亿美元），较2024年第一季度下降14.0%，较2024年第四季度下降4.2%[7] - 2025年第一季度销售成本为206亿人民币（28亿美元），较2024年第一季度的203亿人民币增长1.3%，较2024年第四季度的353亿人民币下降41.6%[22] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为17亿人民币（2.344亿美元），较2024年第一季度的33亿人民币下降49.1%，与2024年第四季度的87亿人民币经营活动净现金流入相比减少[27] - 2025年第一季度经营活动净现金使用为17.01亿元人民币，同比减少49.11%[44] - 2025年第一季度投资活动净现金使用为109.60亿元人民币，同比增加253.74%[44] - 2025年第一季度融资活动净现金提供为6141万元人民币，同比增加183.89%[44] 财务数据关键指标变化 - 利润率 - 2025年第一季度车辆利润率为19.8%，2024年第一季度为19.3%，2024年第四季度为19.7%[7] - 2025年第一季度毛利润率为20.5%，2024年第一季度为20.6%，2024年第四季度为20.3%[7] 财务数据关键指标变化 - GAAP和Non - GAAP数据 - 2025年3月31日GAAP销售成本为20,608,355千元人民币（2,839,908千美元），Non - GAAP销售成本为20,601,159千元人民币（2,838,916千美元）[45] - 2025年3月31日GAAP研发费用为2,513,854千元人民币（346,418千美元），Non - GAAP研发费用为2,274,922千元人民币（313,492千美元）[45] - 2025年3月31日GAAP销售、一般和行政费用为2,531,009千元人民币（348,782千美元），Non - GAAP费用为2,409,498千元人民币（332,037千美元）[45] - 2025年3月31日GAAP运营（亏损）/收入为271,654千元人民币（37,435千美元），Non - GAAP运营收入为639,293千元人民币（88,098千美元）[45] - 2025年3月31日GAAP净利润为646,645千元人民币（89,110千美元），Non - GAAP净利润为1,014,284千元人民币（139,773千美元）[45] - 2025年3月31日GAAP归属于普通股股东的净利润为650,324千元人民币（89,617千美元），Non - GAAP归属于普通股股东的净利润为1,017,963千元人民币（140,280千美元）[45] - 2025年3月31日基本加权平均美国存托股份（ADS）数量为1,004,099,494股，摊薄加权平均ADS数量为1,069,104,610股[45] - 2025年3月31日Non - GAAP基本每股美国存托股份净收益为1.01元人民币（0.14美元），摊薄每股ADS净收益为0.96元人民币（0.13美元）[45] - 2025年3月31日基本加权平均普通股数量为2,008,198,987股，摊薄加权平均普通股数量为2,138,209,219股[45] - 2025年3月31日Non - GAAP基本每股普通股净收益为0.51元人民币（0.07美元），摊薄每股普通股净收益为0.48元人民币（0.07美元）[45] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年第二季度汽车交付量在12.3万辆至12.8万辆之间，同比增长13.3%至17.9%；总收入在325亿人民币（45亿美元）至338亿人民币（47亿美元）之间，同比增长2.5%至6.7%[32] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年4 - 5月公司陆续推出Li MEGA Home、新款Li MEGA Ultra和新款Li L系列，5月开始交付[15]

财务数据关键指标变化 - 总收入同比增长81.1%至46.946亿港元（6.034亿美元），总毛利同比增长85.9%至39.457亿港元（5.072亿美元）[6] - 净利润同比增长107.0%至21.427亿港元（2.754亿美元），非GAAP调整后净利润同比增长97.7%至22.169亿港元（2.850亿美元）[6] - 运营收入同比增长125.1%至26.853亿港元（3.452亿美元），运营利润率从2024年第一季度的46.0%提升至57.2%[15] - 2025年第一季度，公司总营收为4,694,637千港元，较2024年同期的2,592,459千港元增长81.1%[36] - 2025年第一季度，公司净利润为2,142,704千港元，较2024年同期的1,035,133千港元增长107%[36] - 2025年第一季度，公司基本每股收益为1.93港元，较2024年同期的0.94港元增长105.32%[39] - 2025年第一季度，公司总综合收入为2,207,919千港元，较2024年同期的1,005,692千港元增长119.54%[39] - 2025年第一季度，公司调整后净利润为2,216,903千港元，较2024年同期的1,121,071千港元增长97.75%[42] - 2025年第一季度，经纪佣金及手续费收入为2,310,220千港元，较2024年同期的1,082,107千港元增长113.5%[36] - 2025年第一季度，利息收入为2,070,469千港元，较2024年同期的1,354,166千港元增长52.89%[36] 各条业务线表现 - 2025年第一季度总交易量同比增长140.1%至3.22万亿港元，其中美股交易量为2.25万亿港元，港股交易量为916亿港元[6] - 财富管理客户资产在季末达到1392亿港元，同比增长117.7%，环比增长25.6%，29%的入金账户持有财富管理产品[7] - 季末有498个IPO分销及投资者关系客户，同比增长15.8%[7] 客户相关数据表现 - 2025年第一季度新增约26.2万个入金账户，同比增长47.8%，环比增长21.9%，总入金账户达270万个，同比增长41.6%，环比增长10.9%[4] - 截至2025年3月31日，入金账户总数同比增长41.6%至2673119个，经纪账户总数同比增长30.0%至4955319个，用户总数同比增长16.8%至2630万个[6] - 截至2025年3月31日，客户总资产同比增长60.2%至8298亿港元，2025年第一季度日均客户资产为7904亿港元，较2024年同期增长64.7%[6] - 截至2025年3月31日，孖展融资及证券借贷余额同比增长33.7%至503亿港元[6] - 截至2025年3月31日，客户现金持有量为88,246,095千港元，较2024年12月31日的68,639,816千港元增长28.56%[30] 公司资产负债表现 - 截至2025年3月31日，公司总资产为180,638,414千港元，较2024年12月31日的158,756,933千港元增长13.78%[30] - 截至2025年3月31日，公司总负债为150,348,296千港元，较2024年12月31日的130,611,487千港元增长15.11%[33]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第四季度净销售额同比下降11.7%至4.004亿美元[3][5] - 2025财年第四季度净利润同比下降4.6%至2560万美元，占净销售额的6.4%[5] - 2025财年第四季度调整后EBITDA同比下降13.9%至4710万美元，占净销售额的11.8%[3][5] - 2025财年净销售额同比下降7.5%至17.096亿美元[4][5] - 2025财年净利润同比下降14.4%至9950万美元，占净销售额的5.8%[4][5] - 2025财年调整后EBITDA同比下降17.5%至2.086亿美元，占净销售额的12.2%[4][5] - 2025年4月30日结束的三个月，公司净收入（GAAP）为25,566千美元，2024年同期为26,798千美元；12个月净收入（GAAP）2025年为99,456千美元，2024年为116,216千美元[28] - 2025年4月30日结束的三个月，公司净收入利润率（GAAP）为6.4%，2024年同期为5.9%；12个月净收入利润率（GAAP）2025年为5.8%，2024年为6.3%[28] - 2025年4月30日结束的三个月，公司调整后EBITDA（Non - GAAP）为47,101千美元，2024年同期为54,678千美元；12个月调整后EBITDA（Non - GAAP）2025年为208,630千美元，2024年为252,773千美元[28] - 2025年4月30日结束的三个月，公司调整后EBITDA利润率（Non - GAAP）为11.8%，2024年同期为12.1%；12个月调整后EBITDA利润率（Non - GAAP）2025年为12.2%，2024年为13.7%[28] - 2025年4月30日结束的三个月，公司净销售额为400,395千美元，2024年同期为453,278千美元；12个月净销售额2025年为1,709,585千美元，2024年为1,847,502千美元[28] 股票回购 - 2025财年第四季度回购417,298股，花费2760万美元；2025财年回购1,169,710股，花费9670万美元[5][8] 现金和信贷额度 - 截至2025年4月30日，公司持有现金4820万美元，循环信贷额度下还有3.142亿美元可用[7] 管理层讨论和指引 - 2026财年公司预计净销售额为低个位数下降到低个位数增长[2][12] - 2026财年公司目标调整后EBITDA范围为1.75亿美元至2亿美元[9][12] 其他财务数据 - 2025年4月30日结束的12个月，公司自由现金流（Non - GAAP）为65,684千美元，2024年为138,509千美元[33] - 2025年4月30日，公司总债务为373,484千美元，现金及现金等价物为48,195千美元，净债务为325,289千美元[35] - 截至2025年4月30日12个月，公司净杠杆为1.56[36] 财务指标定义变更 - 2025财年第二季度，公司更改调整后摊薄每股收益定义，排除外汇远期合约公允价值变动[25] - 公司将持续经营活动现金减去资本支出定义为自由现金流，以评估业务现金流趋势和偿债能力[26]

公司业务交易与财务相关 - 2024年10月公司将Dermavant出售给Organon，总对价最高约12亿美元，包括1.75亿美元预付款、7500万美元里程碑付款和最高9.5亿美元商业里程碑付款[36] - 截至2025年3月31日财年，公司回购1.28亿股普通股，花费13亿美元，普通股流通股数量较2024年3月31日减少14%[36] - 2024年10月28日Dermavant交易完成时，公司获得1.836亿美元现金对价，2025年1月因FDA批准VTAMA治疗特应性皮炎又获7500万美元现金付款[54] - VTAMA达到特定分层净销售额可获最高9.5亿美元里程碑付款，年净销售额达10亿美元以下按低至中个位数百分比收取分层特许权使用费，超10亿美元按30%收取[54] - Roivant在潜在未来里程碑和特许权使用费中的所有权权益包括100%的前2.7亿美元前期、里程碑和特许权使用费，后续里程碑和特许权使用费的86% - 81%[54] 公司产品研发进展 - 公司自2014年成立以来获得8个FDA批准，完成12项大型注册性3期研究，其中最后11项产生积极数据[34] - 每日一次口服brepocitinib治疗非感染性葡萄膜炎2期NEPTUNE研究结果积极，45mg剂量组治疗失败率35%，15mg剂量组中位治疗失败时间为9.3个月[36] - batoclimab治疗重症肌无力3期研究达到主要终点，680mg剂量组平均改善5.6分，MG - ADL缓解率93%，75%患者维持最小症状表达状态≥6周[40] - batoclimab治疗Graves病2a期试验中，高剂量组12周后平均IgG降低77%，缓解率76%，ATD - 无反应率56%；低剂量组平均IgG降低65%，缓解率68%，ATD - 无反应率36%[40] - mosliciguat 1b期ATMOS研究中，单剂量吸入后肺血管阻力平均最大降低约38%[40] - 普瑞万特已完成241名难治性皮肌炎患者的3期研究入组，预计2025年下半年公布顶线数据[69] - 普瑞万特已启动非感染性葡萄膜炎3期项目和皮肤结节病2期研究，分别预计2027年上半年和2026年下半年公布顶线数据[69] - 2023年9月和11月IMVT - 1402一期临床试验，300mg MAD队列四周后平均总IgG水平降低63%，600mg MAD队列降低74%[90] - mosliciguat在PH患者单剂量吸入给药的1b期试验中，肺血管阻力平均最大降低达约38%[109] - 单剂量吸入mosliciguat的ATMOS 1b期研究显示，第1组（PAH）和第4组（CTEPH）PH患者的PVR平均最大降幅达38%[112] 公司股权情况 - 截至2025年3月31日，公司对Priovant基本所有权为75%，完全稀释所有权为67%；对Immunovant基本所有权为57%，完全稀释所有权为52%等[45] - 截至2025年3月31日，公司在Datavant的少数股权约占A类流通股的9%[54] - 截至2025年3月31日，公司拥有Pulmovant已发行和流通普通股的100%（完全摊薄基础上为92%）[116] - 截至2025年3月31日，公司拥有Genevant已发行和流通普通股的83%（完全摊薄基础上为64%）[116] 公司潜在付款义务 - 公司对brepocitinib、Anti - FcRn Franchise、mosliciguat等产品候选药物存在潜在未来付款义务，如Anti - FcRn Franchise最高可达4.2亿美元里程碑付款[43] 公司专利相关 - 公司针对Moderna在美国发起专利侵权诉讼，在30个国家发起五项专利侵权执法行动[40] - Genevant LNP平台截至2025年3月31日在全球拥有超550项已授权专利和待决专利申请[121] - 截至2025年3月31日，Priovant Therapeutics独家许可的brepocitinib专利最早2035年到期，ropsacitinib专利最早2037年到期[148] - 截至2025年5月29日，ISG从HanAll许可的batoclimab相关专利家族可能2035年到期，另一制药配方专利家族可能2041年到期[149][150] - 截至2025年5月29日，ISG独立拥有的治疗甲状腺眼病和温抗体型自身免疫性溶血性贫血的专利可能分别在2039年和2040年到期[151] - ISG与HanAll共同拥有的IMVT - 1402相关专利家族可能2043年到期[152] - ISG拥有的治疗格雷夫斯病和慢性炎性脱髓鞘性多发性神经根神经病的专利家族可能2043年到期[153] - ISG拥有的高浓度蛋白质配方PCT申请专利可能2044年到期[154] - ISG拥有的改善抗FcRn疗法PCT申请专利可能2044年到期[155] - ISG拥有的抗FcRn抗体配方相关专利家族若获批，预计2045年到期；治疗皮肤病方法相关专利家族若获批，预计2046年到期[156][157] - 截至2025年3月31日，Pulmovant独家获得五个含mosliciguat的专利家族许可，包含至少84项已授权专利和70项待审批专利申请，专利预计2033 - 2042年到期[159] - 截至2025年3月31日，Genevant拥有或共同拥有24个专利家族，包含41项已授权专利和122项待审批专利申请，专利预计2029 - 2045年到期[160] - 截至2025年3月31日，Genevant已许可28个专利家族，包含463项已授权专利和108项待审批专利申请，专利预计2025年6月 - 2041年到期[161] 公司合作协议 - 2021年9月，Priovant与辉瑞达成许可和合作协议，支付1000万美元获得化合物库存[127] - Priovant若特定年份授权产品在其区域内累计净销售额超过中数亿美元，需向辉瑞支付中数千万美元销售里程碑付款；辉瑞若特定年份授权产品在Priovant区域外累计净销售额超过中数亿美元，需向Priovant支付低数千万美元里程碑付款[128] - 2018年12月，ISG以3780万美元获得HanAll协议下所有权利、所有权、权益和义务[132] - ISG在HanAll协议下，达成特定监管和销售里程碑事件需支付最高4.2亿美元，还需支付净销售额中个位数至中两位数百分比的分级特许权使用费[133] - 2023年7月，子公司Pulmovant与拜耳达成许可协议，初始支付约1400万美元，后续里程碑事件最高支付2.8亿美元，并按产品和国家支付高个位数分层特许权使用费[139][140] - 2018年4月，子公司Genevant与Arbutus达成交叉许可协议，需支付低个位数分层特许权使用费；单纯转许可支付20%，合作支付14%；第三方侵权赔偿Arbutus 20% [142][143][144] 疾病相关数据 - 美国约有3.7万成年皮肌炎患者、40万成年非感染性葡萄膜炎患者（其中7 - 10万为非前部非感染性葡萄膜炎患者）、3 - 5万成年皮肤结节病患者[60] - 皮肌炎患者估计5年死亡率为10 - 40%，非感染性葡萄膜炎患者致盲率约占美国失明病例的10%[60] - 非感染性葡萄膜炎患者使用HUMIRA治疗的失败/复发率约为50%[60] - 美国Graves病患者约88万，约33万患者ATDs复发且未选择消融治疗[76] - 美国MG患者约5.9 - 11.6万，35%患者当前治疗方案控制不佳，约2 - 3.5万患者有重大未满足医疗需求[77] - 美国CIDP患者约5.8万，约30%治疗控制不佳，约1.6万患者有重大未满足医疗需求[79] - 美国SCLE和CCLE患者约15.3万，约50%对一线疗法反应不佳，约7.5万患者有重大未满足医疗需求[81] - 美国严重RA患者约49万，约15%自身抗体阳性且对先前生物或靶向合成DMARDs反应不佳，约7万患者有重大未满足医疗需求[86] - 美国原发性SjD患者约29万，高达30%患者有中重度疾病且有抗Ro/SSA抗体，约9万患者有重大未满足医疗需求[86] - WHO第3组PH患者约占所有PH患者的40%，PH - ILD在美国和欧盟影响多达20万患者[113] - 2021年接受调查的25位医生所治疗的ILD患者中，29%经RHC确诊为PH - ILD，30%疑似但未确诊，医生会将RHC检查比例提高约1.5倍[113] 医疗监管政策 - 在美国，IND申请提交后30天若无问题自动生效，否则需解决FDA提出的问题才能开展临床试验[167] - 临床研究一般分三个阶段，即1期、2期和3期，可能重叠或合并；获批后可能开展4期临床试验[171][173] - 1期临床试验通常涉及少量健康志愿者或患者，评估产品代谢、药理作用、副作用耐受性和安全性[175] - 2期临床试验在患者中进行，评估概念验证、确定所需剂量，收集安全性、药代动力学和药效学信息[175] - 3期临床试验通常涉及多个地点的大量患者，旨在证明产品的有效性、安全性和建立整体效益/风险关系[175] - 临床进展报告至少每年提交给FDA一次，严重和意外疑似不良事件等信息需在确定后15天内报告，意外致命或危及生命疑似不良反应需在7天内报告[174] - 孤儿药指治疗美国患病人数少于20万或开发成本难以通过销售收回的疾病的药物[182] - 孤儿药获批后可获7年排他权，除非有临床优势或药物供应问题[184] - 罕见儿科疾病指主要影响0 - 18岁且美国患病人数少于20万或开发成本难以收回的疾病[185] - 罕见儿科疾病药物获批后，申办者可能获得优先审评凭证，可用于后续产品优先审评，该凭证可无限次转让，项目授权至2024年12月20日，凭证发放至2026年9月30日[185] - 新药申请或生物制品许可申请受理后，新分子实体NDA或原始BLA标准审评时间为10个月，优先审评时间为6个月[179] - 优先审评指新分子实体NDA或原始BLA受理后，FDA将审评目标时间从10个月缩短至6个月[187] - 加速批准要求产品治疗严重或危及生命疾病，有临床优势，需开展上市后临床试验，每180天报告进展[188] - 突破性疗法指初步临床证据显示比现有疗法有实质性改善的产品，获批后FDA会采取措施加速开发和审评[189] - 儿科研究公平法案要求某些申请包含儿科数据，申办者需在特定时间提交初始儿科研究计划[192] - 儿科独占权可在现有独占期和专利期基础上增加6个月，基于自愿完成FDA书面要求的儿科研究[193] - 510(k)预上市通知途径通常需3 - 12个月，可能更长[199] - PMA初始申请法定审查时间为6个月，通常更长，可能需数年完成[200] - 参考生物制品自首次许可起有4年和12年的排他期，4年后FDA才接受生物类似药或可互换产品申请，12年后才批准[204] - 2023年9月FDA宣布一项拟议规则，10月发布，2024年5月发布最终规则，将分四年逐步结束对实验室开发测试的一般执法自由裁量政策，2025年3月该规则被得克萨斯东区法院撤销[202] - 产品获批后，若违反监管要求和标准，FDA可能发执法信、撤回批准，纠正措施会延误产品分发并需大量时间和资金[197] - 伴随诊断设备获批后需遵守上市后要求，包括QSR、不良事件报告等，制造商随时可能接受FDA突击检查[200] - 公司产品获批后的制造、销售、推广等活动受美国众多监管机构监管，如CMS、司法部等[205] - 公司与医疗保健提供者、医生和第三方付款人的安排可能使公司面临欺诈和滥用及其他医疗保健法律法规约束，如联邦反回扣法、虚假索赔法和HIPAA[206] - 违反联邦反回扣法可处以监禁、刑事罚款、行政民事罚款和排除参与联邦医疗保健计划，相关索赔可能构成虚假索赔法下的虚假或欺诈性索赔[207] - 违反联邦虚假索赔法可处以民事罚款，包括三倍实际损失加每笔虚假索赔的强制性民事罚款，可能被排除参与联邦医疗保健计划，还可能涉及联邦刑事法规[208] - ACA将大多数品牌处方药的最低基本医疗补助回扣提高至平均制造商价格的23.1%，并新增了品牌产品固体口服剂型“产品线扩展”的回扣计算方式[217] - 自2019年起，品牌药制造商需为医保D部分覆盖缺口阶段的品牌药提供70%的销售点折扣[221] - 2013年4月起，医保向供应商的付款每年最多削减2%，该政策将持续至2032年上半年，2020年5月1日至2022年3月31日因疫情暂停，2022年6月底前削减1% [220] - 2024年1月1日起，美国救援计划法案取消了医疗补助单位回扣的平均制造商价格上限[220] - 2022年8月，美国国会颁布《降低通胀法案》，包含药品价格谈判计划、新的制造商回扣义务以及D部分福利重新设计等内容[222] - 2018年5月，特朗普政府发布降低药价蓝图，2020年发布多项行政命令，部分规则已生效，部分因诉讼暂停或被撤销[219] - 2025年5月，特朗普政府发布行政命令，指示卫生与公众服务部向制造商传达最惠国价格目标[219] - 2022年10月，拜登发布行政命令，呼吁考虑测试新的医疗支付和交付模式，特朗普上任后撤销该命令，细胞与基因疗法获取模式继续推进[223] - 公司受联邦和州的数据隐私与安全法规约束，违反这些法规可能面临重大民事和刑事处罚[211] - 联邦《医师支付阳光法案》要求特定药品制造商向CMS报告向医生和教学医院的付款等信息，2022年1月1日起扩展至非医师提供者[212] - 特朗普政府政策或使公司业务面临不确定性，如结束多元平等包容倡议、撤销理查森豁免、重组HHS、征收进口关税等[224] - 2025年2月众议院通过的预算决议要求众议院能源与商务委员会10年内至少削减联邦赤字8800亿美元，多数削减预计影响医疗补助计划和儿童健康保险计划[225] - 州立法机构通过控制药品和生物治疗产品定价的法规，如限制定价或报销、限制患者折扣、营销成本披露等[226] - 加州SB - 17法案要求向购买者提供价格上涨通知，可能影响公司产品候选订单模式和收入波动性[226] - 部分州设立处方药可负担性委员会，可能进行可负担性审查并设定最高支付限额，

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年Q1营收7570美元，2024年同期为9020美元；2025财年营收29053美元，2024财年为32713美元[29] - 2025年全年终止经营业务税后收入为3.73亿美元，2024年第一季度和全年税后亏损分别为8750万美元和3.151亿美元[22] - 2025年第一季度持续经营业务税后亏损为2.524亿美元，2024年同期为9500万美元；全年为7.298亿美元，2024年为45亿美元[23][24] - 2025年第一季度非GAAP持续经营业务税后亏损为1.544亿美元，2024年同期为9980万美元；全年为6.239亿美元，2024年为5.419亿美元[23][25] - 2025年Q1运营亏损284965美元，2024年同期为206834美元；2025财年亏损1003294美元，2024财年盈利4497032美元[29] - 2025年Q1持续经营业务税前亏损203054美元，2024年同期为100731美元；2025财年亏损681590美元，2024财年盈利4567856美元[29] - 2025年Q1持续经营业务税后亏损252375美元，2024年同期为94958美元；2025财年亏损729764美元，2024财年盈利4546353美元[29] - 2025年Q1净亏损252375美元，2024年同期为182496美元；2025财年亏损356734美元，2024财年盈利4231206美元[29] - 2025年Q1归属于Roivant Sciences Ltd.的净亏损206475美元，2024年同期为151115美元；2025财年亏损171981美元，2024财年盈利4348926美元[29] - 2025年Q1调整后持续经营业务税后亏损154399美元，2024年同期为99778美元；2025财年亏损623858美元，2024财年亏损541910美元[31] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度研发费用为1.452亿美元，较2024年同期增加3770万美元；全年研发费用为5.504亿美元，较2024年增加1.105亿美元[11][13] - 2025年第一季度非GAAP研发费用为1.351亿美元，2024年同期为9690万美元；全年非GAAP研发费用为5.08亿美元，2024年为4.029亿美元[12][17] - 2025年第一季度一般及行政费用为1.471亿美元，较2024年同期增加3900万美元；全年为5.914亿美元，较2024年增加1.753亿美元[18][20] - 2025年第一季度非GAAP一般及行政费用为7230万美元，2024年同期为7290万美元；全年为3.477亿美元，2024年为2.564亿美元[19][21] - 2025年Q1总运营费用292535美元，2024年同期为215854美元；2025财年为1142734美元，2024财年为884091美元[29] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司回购了价值13亿美元的股票，流通股数量较2024年3月31日减少了14%[4] - 截至2025年3月31日，公司的现金、现金等价物、受限现金和有价证券总额约为49亿美元[4][10] - 截至2025年3月31日，公司总资产为54.3694亿美元，总负债为2.49742亿美元，股东权益为51.87198亿美元[27] - 2025财年出售Telavant净资产净收益110387美元，2024财年为5348410美元[29] 各条业务线表现 - 公司管线包括用于治疗多种疾病的brepocitinib、IMVT - 1402、batoclimab和mosliciguat等药物[37] 管理层讨论和指引 - 公司无法保证前瞻性陈述中的计划、意图、期望和策略能够实现[40] - 实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异，受多种风险、不确定性和假设影响[40] - 公司运营环境竞争激烈且变化迅速，不时会出现新风险[40] - 前瞻性陈述基于公司管理层截至新闻稿发布日的当前预期和信念[40] - 除非适用法律要求，公司无义务公开更新前瞻性陈述[40]

各地区表现 - 美国和欧洲超400万患者或受益于抗FcRn疗法，已有两个获批适应症销售额达数十亿美元[503] 各条业务线表现 - 持续每周注射600mg的IMVT - 1402预计可使IgG降低约80%，优于其他竞品[504] - 过去财年公司宣布六项IMVT - 1402的新药研究申请获批，已启动五项适应症研究[506] - 2025年3月，巴托利单抗MG 3期研究中680mg剂量组MG - ADL平均改善5.6分，响应率93% [507] - 巴托利单抗MG 3期研究中680mg剂量组75%达到MSE的患者维持MSE状态≥6周[507] - 巴托利单抗CIDP 2b期研究中，IgG降低≥70%的患者响应率84% [507] - 巴托利单抗GD 2期概念验证试验中，前12周高剂量组平均IgG降低77%，响应率76% [510] - 巴托利单抗GD 2期概念验证试验中，前12周高剂量组ATD无药响应率56% [510] - 73名患者12周时aINCAT残疾评分较第一阶段基线改善1.8分，IgG降低≥70%的患者应答率为84%，<70%的患者应答率为44%[519] 项目进展 - 2024年12月启动的IMVT - 1402 GD 2b期研究预计2027年公布顶线结果[511] - 2025年3月启动的IMVT - 1402 MG 3期研究预计2027年公布顶线结果[517] - 2025年3月启动IMVT - 1402治疗CIDP的2b期潜在注册试验，预计招募约162名参与者，2028年公布顶线结果[521] - 2024年12月启动IMVT - 1402治疗ACPA阳性D2T RA的潜在注册试验，预计招募约120名参与者，2026年公布第一阶段开放标签部分的初步结果[522] - 计划2025年夏季启动IMVT - 1402治疗SjD的潜在注册试验，预计招募约180名参与者，2028年公布顶线结果[523] - 2025年2月启动IMVT - 1402治疗CLE的概念验证试验，预计招募约56名参与者，2026年公布顶线结果[524] 收入和利润（同比环比） - 公司自成立以来未产生任何收入，预计在获得IMVT - 1402、batoclimab或未来产品候选药物的监管批准并商业化之前不会产生产品销售收入[530] - 2025财年净亏损为413,840千美元，较2024财年的259,336千美元增加154,504千美元，较2023财年的210,960千美元增加48,376千美元[540] - 2025年、2024年和2023年，公司净亏损分别为4.138亿美元、2.593亿美元和2.11亿美元[552] - 2025年，公司利息收入较2024年减少20万美元，2024年较2023年增加1740万美元[551] - 2025年、2024年和2023年，公司经营活动使用的现金净额分别为3.759亿美元、2.142亿美元和1.882亿美元[558][559][560][561] - 2025年、2024年和2023年，公司投资活动使用的现金分别为75.9万美元、36万美元和19.7万美元[558] - 2025年、2024年和2023年，公司融资活动提供的现金分别为4.545亿美元、4.724亿美元和7090万美元[558][563][564][565] 成本和费用（同比环比） - 2025财年研发费用为360,917千美元，较2024财年的212,928千美元增加147,989千美元，较2023财年的160,257千美元增加52,671千美元[540] - 2025财年收购在研研发费用为0千美元，2024财年为12,500千美元，2023财年为10,000千美元[540] - 2025财年一般及行政费用为77,235千美元，较2024财年的57,281千美元增加19,954千美元，较2023财年的48,019千美元增加9,262千美元[540] - 截至2025年3月31日，特定治疗领域研发成本较上一年增加9110万美元，未分配研发成本增加5690万美元[543][544] - 2024财年研发费用较上一年增加5270万美元，特定治疗领域研发成本增加3000万美元，未分配研发成本增加2260万美元[546][547][548] - 2025年，公司一般及行政费用较2024年增加2000万美元，2024年较2023年增加930万美元[550] 其他财务数据 - 2025年3月31日和2024年3月31日，公司现金及现金等价物分别为7.14亿美元和6.354亿美元[552] 管理层讨论和指引 - 截至2025年3月31日，公司与三星的产品服务协议剩余最低义务约为4360万美元，预计在2026年、2028年、2029年和2030年分别支付550万美元、1010万美元、1400万美元和1400万美元[568] - 截至2025年3月31日，HanAll协议下累计已支付里程碑款项3250万美元，未来可能需支付的最高里程碑款项总额为4.2亿美元[569] - 截至2025年3月31日，公司现有现金及现金等价物7.14亿美元，预计足以支持运营费用和资本支出至2027年GD数据读出[570] - 公司预计短期和长期资本需求将因资助临床开发项目等因素而增加[572] - 公司当前资金不足以完成IMVT - 1402或batoclimab的所有必要开发及商业化推出，预计未来仍会产生净亏损[573] - 研发成本无替代未来用途时在发生时计入费用，公司根据多种因素估算临床试验活动成本[576] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物7.14亿美元存于认可金融机构，若利率即时变动10%，对流动性无重大影响[578] - 公司因与外币交易的外国供应商合作，面临外汇汇率波动风险，但假设汇率即时变动10%，对流动性和合并财务报表无重大影响[579] - 截至2025年3月31日，通胀对公司业务、财务状况和经营成果无重大影响[580] 其他没有覆盖的重要内容 - 2023年6月30日季度，公司达成HanAll协议下第三和第四个开发及监管里程碑事件，并于2023年9月30日季度支付1250万美元里程碑款项[569] - 2022年12月31日季度，公司达成HanAll协议下第二个开发及监管里程碑事件，并于2023年3月31日季度支付1000万美元里程碑款项[569]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度报告销售额6.142亿美元，同比下降6.8% [3][4] - 第一季度摊薄后每股收益0.21美元，调整后摊薄每股收益0.22美元 [3][4] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，GAAP净收益分别为694.3万美元和3093.9万美元，摊薄后每股收益分别为0.21美元和0.88美元[17] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，调整后净收益分别为740.9万美元和3093.9万美元，摊薄后每股收益分别为0.22美元和0.88美元[17] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，公司合并净销售额分别为6.14221亿美元和6.59198亿美元，毛利率分别为45.4%和46.9%[18] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，公司合并经营收益分别为115.84万美元和427.58万美元，调整后经营收益分别为122.11万美元和427.58万美元[18] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，净收益归属于公司的分别为694.3万美元和3093.9万美元，摊薄后每股收益均为0.21美元和0.88美元[21] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，调整后净收益归属于公司的分别为740.9万美元和3093.9万美元，摊薄后每股收益均为0.22美元和0.88美元[22] - 过去12个月，截至2025年5月3日和2024年5月4日，GAAP收益分别为8325.9万美元和1.67603亿美元[17] - 过去12个月，截至2025年5月3日和2024年5月4日，调整后收益分别为9106.5万美元和1.45481亿美元[17] - 13周内，截至2025年5月3日公司EBITDA为2805.1万美元，利润率4.6%；截至2024年5月4日为5738.1万美元，利润率8.7%[1] - 13周内，截至2025年5月3日公司调整后EBITDA为2867.8万美元，利润率4.7%；截至2024年5月4日为5738.1万美元，利润率8.7%[1] - 过去12个月，截至2025年5月3日公司EBITDA为1.77371亿美元，利润率6.6%；截至2024年5月4日为2.47157亿美元，利润率8.8%[1] - 过去12个月，截至2025年5月3日公司调整后EBITDA为1.87882亿美元，利润率7.0%；截至2024年5月4日为2.5326亿美元，利润率9.0%[1] - 13周内，截至2025年5月3日公司归属净利润为694.3万美元，截至2024年5月4日为3093.9万美元[1] - 过去12个月，截至2025年5月3日公司归属净利润为8325.9万美元，截至2024年5月4日为1.67603亿美元[1] 成本和费用（同比环比） - 宣布结构性成本削减行动，预计年化SG&A减少1500万美元，2025财年减少750万美元 [3] - 13周内，截至2025年5月3日公司所得税拨备为252.9万美元，截至2024年5月4日为917.4万美元[1] - 过去12个月，截至2025年5月3日公司所得税拨备为2241.6万美元，截至2024年5月4日为800万美元[1] 各条业务线表现 - Famous Footwear销售额下降6.3%，可比销售额下降4.6% [3][4] - Brand Portfolio销售额下降6.9% [3][4] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，Famous Footwear可比销售额分别下降4.6%和2.3%，Brand Portfolio可比销售额分别下降1.2%和增长0.1%[18] 管理层讨论和指引 - 预计2025年下半年从中国采购金额占比降至10%或更低 [3] - 因市场不确定性暂停业绩指引 [3][6] 其他财务数据 - 库存较2024年第一季度增长8.1% [11] - 资产支持循环信贷安排借款期末为2.585亿美元，较2024年第一季度增加6750万美元 [11] - 本季度回购30万股，平均每股价格16.81美元 [5] - 截至2025年5月3日公司循环信贷协议借款为2.585亿美元，截至2024年5月4日为1.91亿美元[1] - 截至2025年5月3日公司过去12个月债务/EBITDA杠杆比率为1.5，截至2024年5月4日为0.8[1] 其他没有覆盖的重要内容 - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，公司经营门店数量分别为950家和954家[18]