根据您提供的财报关键点和任务要求，我已将内容按照单一主题进行分组。以下是分组结果： 财务数据与流动性 - 截至2025年9月30日，2023年高级担保信贷安排项下无未偿还借款，适用保证金为2.00%至3.00%（当前为2.00%）[193] - 公司预计未来12个月内运营现金流、现金及现金等价物和可用借款额度足以支持运营和偿债，但无法保证[194] - 2023年高级担保信贷安排包含限制性条款，要求维持特定财务比率，若违约可能导致所有借款被立即要求偿还[196] 业务概况与市场 - 公司专注于为公共部门提供软件和支付解决方案，覆盖美国大部分地区和部分加拿大地区[28] - 公司主要服务市场包括技术欠发达市场、大型且增长中的可寻址市场、碎片化竞争格局、基于交易的收入机会以及抗市场周期性[29] 产品与服务 - JusticeTech产品类别包括法院系统全集成数字解决方案、电子归档和收入周期管理、计算机辅助调度及证据管理等[30] - Utilities产品类别涵盖数字客户互动平台、计费及后台管理软件，旨在提升公用事业运营效率[30] - Public Administration产品类别涉及政府基金会计软件、数字土地记录AI索引、税务征收管理等[30] - 公司拥有专有支付促进平台，整合支付处理服务，覆盖法院、税务、公用事业等场景[32][39] 技术与运营 - 公司采用云优先战略，与AWS和Azure建立规模合作，大部分托管资产已迁移至云端[36][37] - 截至2025年9月30日，公司拥有约30名销售人员和30名销售支持人员[43] - 截至2025年11月20日，公司员工总数约1,202名，分布在49个州和2个国家，其中48%在21个办公室工作，52%为远程或混合办公[53] 收入季节性 - 教育业务交易收入季节性显著，8月、9月、10月、1月和2月为高峰，6月和7月夏季收入较低[55] 监管与合规风险 - 公司因隐私法规需承担高额合规成本并面临民事处罚或罚款[62] - 公司间接受FERPA和PPRA约束，违规可能导致重大合同违约及声誉损害[63] - 医疗监管违规后果包括行政、民事和刑事处罚，以及被排除在医疗保险计划之外[64] - HIPAA要求对健康信息实施安全保障措施及违规通知义务[65] - 公司受BSA约束，需制定反洗钱计划并报告大额交易和可疑活动[67] - 公司可能因客户不公平或欺诈行为面临调查、罚款及资金追缴[68] - 预付卡业务受《信用卡法案》约束，限制休眠费且有效期需至少5年[71] - 公司需遵守支付网络规则（如PCI DSS），违规可能被罚款或暂停注册[74] - 公司为满足EMV标准投入大量资源，未合规将承担欺诈相关责任[75] - 公司在美国49个州受货币传输许可要求约束，需保持特定净资产水平[78] 公司结构与治理 - 公司为控股公司，无自身运营，依赖i3 Verticals, LLC的分配来支付税款和费用[199] - 截至2025年11月20日，持续股权所有者持有公司普通股合并投票权的约27%[203] - 根据税收收益协议，公司有权保留因未来普通单位赎回或交换所产生的美国联邦和州所得税节省的15%[204] - 在特定情况下（如控制权变更），税收收益协议下的支付可能被加速或远超公司实际获得的税收利益[205] - i3 Verticals, LLC在2025年1月进行了与2024年商户服务业务出售收益相关的税务分配（2025年LLC税务分配）[208] - 公司董事会将决定未来税务分配后剩余现金的用途，可能包括资本重组或支付A类普通股现金股息[209] 财务报告内部控制 - 公司需遵循《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，维持有效的财务报告内部控制，否则可能对业务和财务状况产生重大不利影响[210] - 公司内部财务报告控制若存在重大缺陷且未能及时补救，可能导致监管机构制裁、调查或违反纳斯达克规则而受到处罚[211] 股权结构与反收购条款 - 公司A类普通股授权但未发行的股份总数达126,016,875股，其中8,381,681股可因持续权益所有人赎回普通单位而发行[220] - 公司反收购条款规定，任何“利益股东”（连同其关联方）在过去三年内拥有公司已发行有表决权股份15%或以上投票权即被认定为利益股东[214] - 公司反收购条款规定，与利益股东的业务组合需获得非利益股东持有的至少66又2/3%的已发行有表决权股份的赞成票方可进行[218] - 公司组织文件中的反收购条款（如禁止累积投票、召集特别股东会议的限制）可能延迟或阻止控制权变更交易，并对A类普通股的市场价格产生不利影响[212][213][216] 股权稀释与市场风险 - 公司A类普通股的未来大量发行或销售，包括用于收购的股份，可能导致其市场价格下跌[221][222] - 未来可能发行的具有优先投票权的优先股会稀释A类普通股股东的投票权，或赋予优先股股东单独的否决权[223] - 未来可能发行的具有优先股息、转换权或清算权的优先股可能使A类普通股投资吸引力下降，从而对其市场价格产生不利影响[224] - 根据登记权协议进行的A类普通股销售，或此类销售的可能性，可能对其市场价格产生重大不利影响，并损害公司通过未来股权发行筹集资金的能力[225] - 公司为筹集资金（包括用于收购）可能发行额外证券，这可能构成届时已发行A类普通股的重要部分[226]

各业务线部门表现 - 北美解决方案部门拥有223台可用钻机，其中144台已签约，整体利用率为64.6% (144/223)[31] - 北美解决方案部门在德克萨斯州拥有129台超级规格FlexRig钻机，其中71台已签约，利用率为55.0% (71/129)[31] - 国际解决方案部门拥有137台可用钻机，其中88台已签约，整体利用率为64.2% (88/137)[35] - 国际解决方案部门在沙特阿拉伯拥有44台SCR机械钻机，全部44台已签约，利用率为100% (44/44)[35] - 国际解决方案部门在阿曼拥有25台SCR机械钻机，其中16台已签约，利用率为64.0% (16/25)[35] - 国际解决方案部门包括27台已签约但因合同暂停而未产生收入的钻机[37] - 海上解决方案部门拥有7台可用钻机，其中3台深水钻机已签约，整体利用率为42.9% (3/7)[38] 各地区业务收入贡献 - 北美解决方案部门2025财年贡献合并营业收入约63.0%（24亿美元），2024财年和2023财年分别为88.7%（24亿美元）和87.7%（25亿美元）[50] - 国际解决方案部门2025财年贡献合并营业收入约21.4%（8.024亿美元），2024财年和2023财年分别为7.0%（1.94亿美元）和7.4%（2.126亿美元）[51] - 离岸解决方案部门2025财年贡献合并营业收入约13.9%（5.204亿美元），2024财年和2023财年分别为3.9%（1.062亿美元）和4.5%（1.302亿美元）[60] - 沙特阿拉伯业务2025财年贡献合并营业收入约6.9%（2.59亿美元）[52] - 阿根廷业务2025财年贡献合并营业收入约4.2%（1.557亿美元），2024财年和2023财年分别为5.2%（1.425亿美元）和4.8%（1.374亿美元）[52] - 阿曼业务2025财年贡献合并营业收入约4.7%（1.779亿美元）[53] 客户集中度与市场份额 - 2025财年最大钻探客户收入占比12.0%（4.513亿美元），2024财年为11.0%（3.026亿美元）[43] - 北美解决方案部门最大客户2025财年贡献该部门收入约18.2%（4.294亿美元）[50] - 截至2025年9月30日，公司在美国陆地钻探市场总份额约为24.0%，超级规格市场份额约为33.7%[47] 合同与积压订单 - 截至2025年9月30日，公司拥有208台活跃钻机处于合同期内，高于2024年同期的170台和2023年同期的164台[73] - 固定期限钻井合同的最短期限通常为至少六个月至数年[76] - 基于绩效的合同通常具有较低的基准日费率，但可通过达到预定目标获得额外补偿[79] - 截至2025年9月30日，公司钻井合同积压订单为70亿美元，较2024年同期的15亿美元大幅增长[80] - 预计截至2025年9月30日积压订单中的22.6%将在2026财年履行[80] 公司收购与投资活动 - 公司完成对KCA Deutag的收购，总现金对价约为20亿美元，其中9亿美元为股权购买价，11亿美元用于偿还KCA Deutag现有债务[22] - 公司房地产投资包括一个约37.2万平方英尺可租赁面积的购物中心和约176英亩未开发地产[27] - 截至2025年9月30日，公司持有Tamboran Corp.权益证券，总公允价值为2600万美元，而2024年同期为2100万美元[383] - 2024年6月，公司一笔940万美元的Tamboran Corp.可转换票据转换为该公司50万股普通股[383] - 公司于2022年10月对Tamboran Resources进行了1410万美元的股权投资，获得1.06亿普通股[382] - 截至2025年11月10日，公司在Tamboran Corp.的剩余权益证券总公允价值降至约2540万美元[385] 公司规模与员工情况 - 公司是西半球最大的超级规格交流驱动陆地钻机供应商[40] - 截至2025年9月30日，公司在美国拥有约6200名员工，在国际业务中拥有约9500名员工[81] 债务与融资结构 - 截至2025年9月30日，公司未偿债务总额为21亿美元（面值），估计公允价值为19亿美元[381] - 公司高级无抵押票据总额为18亿美元，包括2027年到期的3.5亿美元（利率4.65%）、2029年到期的3.5亿美元（利率4.85%）、2031年到期的5.5亿美元（利率2.90%）和2034年到期的5.5亿美元（利率5.50%）[381] - 截至2025年9月30日，无担保定期贷款协议项下有2亿美元借款（将于2027年到期）[381] - 截至2025年9月30日，担保定期贷款协议包括3980万美元（于2033年到期）和4310万美元（于2034年到期）[381] 风险敞口与敏感性分析 - 公司自留工人赔偿、一般责任和汽车责任计划下的预期损失的大部分[99] - 公司无法获得大量保险来覆盖地下储层损坏的风险[99] - 截至2025年9月30日，美元相对于公司有外汇风险敞口的货币统一贬值10%，将导致税前亏损增加约560万美元[376] - 假设Tamboran Corp.权益证券的市场价格下跌10%，其公允价值将减少260万美元[384] 员工福利 - 公司为美国员工提供包含公司匹配供款的401(k)退休储蓄计划等福利[101] 法规遵循 - 运营受《清洁空气法》、《清洁水法》等环境法规约束，可能需重大资本支出[102] - 业务受美国《反海外腐败法》及其他反贿赂和反腐败法律约束[105]

员工与组织架构 - 公司员工总数从2023年12月31日的959人减少至2024年12月31日的549人，降幅约为42.8%[638] - 截至2024年12月31日，公司员工按职能分布为：编辑与生产71人，销售与营销254人，管理与行政98人，技术与研究126人[638] - 公司于2016年第四季度开始裁员，以将在线房地产经纪业务模式转变为特许经营和自营机构混合模式[638] 公司治理与委员会职责 - 补偿委员会负责审批金额等于或超过25万美元的员工贷款[630] - 补偿委员会负责管理2010年股票激励计划和2015年股票激励计划中关于高管和董事的期权授予事宜[632] - 任何董事或高管不得直接参与关于其自身薪酬的决定[633] - 补偿委员会至少每年审查一次其自身绩效以及其章程的充分性[628] - 补偿委员会至少每年评估一次独立审计师的资格、绩效和独立性[628] 股权结构与主要股东 - 根据2015年9月17日的认购协议，只要凯雷集团实益拥有公司至少1.0%的总流通股（按完全稀释基准计算），其关联公司Safari Parent Limited即有权提名一名董事[634] - 截至年报日期，公司已发行普通股总数为90,357,329股，其中A类普通股66,020,679股，B类普通股24,336,650股[641] - 公司总发行在外普通股为90,357,329股，其中约64.65%的A类普通股以美国存托凭证（ADS）形式存在[645] - 董事长Vincent Tianquan Mo及其关联实体拥有30,051,898股A类股（占45.5%）和21,586,290股B类股（占88.7%），合计投票权为79.5%[643] - General Atlantic Singapore Fund Pte. Ltd. 持有11,106,440股A类股，占16.8%，投票权为3.6%[643] - Evenstar Capital Management Limited及其关联实体持有12,970,340股A类股，占19.6%，投票权为4.2%[643] 财务风险敞口与管理 - 若人民币兑美元贬值5%，公司2022年亏损将减少360万美元，2023年亏损将减少860万美元，2024年亏损将减少140万美元[775] - 公司面临的主要市场风险是与浮动利率借贷相关的利率风险以及可能对经营利润产生不利影响的外汇风险[771] - 公司目前未进行任何对冲交易以规避外汇风险，且可供使用的对冲交易非常有限[776] 现金及投资状况 - 截至2024年12月31日，公司持有9480万美元的现金及现金等价物、受限现金、长期存款、定期存款和列为短期投资的证券[777] - 上述9480万美元金融资产中，82.8%存放于中国境内金融机构，17.2%存放于境外金融机构[777] - 截至2024年12月31日，公司持有5100万美元的结构性票据短期投资[778] 信用与应收账款风险 - 应收账款主要来自中国境内客户收入，公司通过信用评估和持续监控来降低风险[779] - 对长期逾期应收账款，公司在特定情况下会要求客户提供抵押品[779] - 应收资金代表第三方支付服务提供商应付款项，公司监控其信用状况以降低风险[780] - 公司面临贷款应收款的违约风险，每季度评估相关信用损失准备金[781] - 截至2024年12月31日，贷款组合中无单一借款人占显著比例[781] - 公司定期审查房地产开发商信用状况，在承诺保证金逾期时可能要求抵押品[781]

收入和利润表现 - 第三季度总收入为8.112亿美元，同比增长16%[18] - 前九个月总收入为23.594亿美元，同比增长16.5%[18] - 第三季度净利润为2.362亿美元，同比增长27.1%[18] - 前九个月净利润为6.647亿美元，同比增长28.2%[18] - 第三季度稀释后每股收益为1.40美元，同比增长23.9%[18] - 截至2025年10月31日的九个月，公司净利润为6.647亿美元，相比2024年同期的5.185亿美元增长了28.2%[24] - 截至2025年10月31日的三个月，净利润为2.362亿美元，相比2024年同期的1.858亿美元增长了27.1%[21] - 2025财年前九个月，公司净收入为6.647亿美元，基本每股收益为4.06美元，稀释后每股收益为3.96美元[64] - 截至2025年10月31日的三个月，公司总营收为8.112亿美元，同比增长16%[101] - 截至2025年10月31日的九个月，公司总营收为23.594亿美元，同比增长16%[101] - 截至2025年10月31日的三个月，运营收入为2.409亿美元，同比增长33%[100] - 截至2025年10月31日的三个月，净利润为2.362亿美元，同比增长27%[100] - 公司非GAAP净收入为10.06亿美元，较去年同期的8.03亿美元增长25%，GAAP净收入为6.65亿美元[134] - 公司非GAAP稀释后每股收益为5.99美元，较去年同期的4.87美元增长23%，GAAP稀释后每股收益为3.96美元[134] 订阅服务收入表现 - 第三季度订阅服务收入为6.825亿美元，同比增长17.5%[18] - 截至2025年10月31日的九个月，订阅服务收入为19.764亿美元，占总收入的84%[76][84] - 截至2025年10月31日的三个月，订阅服务收入为6.825亿美元，同比增长17%，占总营收的84%[101] - 截至2025年10月31日的九个月，订阅服务收入为19.764亿美元，同比增长18%[101] 成本和费用 - 截至2025年10月31日的三个月，总收入成本为1.99465亿美元，同比增长14%，其中订阅服务成本为9417.1万美元，专业服务及其他成本为1.05294亿美元[108] - 截至2025年10月31日的九个月，总收入成本为5.68542亿美元，同比增长10%，其中订阅服务成本增加2700万美元，专业服务及其他成本增加2300万美元[110] - 截至2025年10月31日的三个月，专业服务及其他毛利率为18%，低于去年同期的22%，主要因支持需求而扩大员工规模[111] - 截至2025年10月31日的三个月，研发费用为1.91883亿美元，同比增长11%，主要因员工薪酬相关成本增加1500万美元[114] - 截至2025年10月31日的九个月，研发费用为5.68593亿美元，同比增长11%，主要因员工薪酬相关成本增加5000万美元[115] - 截至2025年10月31日的三个月，销售和营销费用为1.10552亿美元，同比增长12%，主要因员工薪酬相关成本增加900万美元[118] - 截至2025年10月31日的九个月，销售和营销费用为3.18619亿美元，同比增长7%，主要因员工薪酬相关成本增加1800万美元[119] - 截至2025年10月31日的三个月，一般和行政费用为6848.3万美元，同比下降5%，主要因2018年授予CEO的股权奖励在上一财年已全额确认[121] - 截至2025年10月31日的三个月，其他收入净额为7193.3万美元，同比增长18%，主要因投资资产和现金余额增加导致利息收入增长[123] - 截至2025年10月31日的三个月，所得税前利润为3.12786亿美元，同比增长29%，有效税率为23.3%[124] - 股票薪酬费用为3.54亿美元，较去年同期的3.22亿美元增长10%[134] - 诉讼和解相关费用为3060万美元，而去年同期为500万美元[134] - 截至2025年10月31日的九个月，股票薪酬支出为3.572亿美元，相比2024年同期的3.282亿美元增长了8.8%[21] - 2025财年前九个月，股权激励总额为3.544亿美元[100] 现金流状况 - 截至2025年10月31日的九个月，经营活动产生的净现金为13.084亿美元，相比2024年同期的10.205亿美元增长了28.2%[24] - 截至2025年10月31日的九个月，投资活动所用净现金为9.366亿美元，相比2024年同期的6.844亿美元增长了36.8%[24] - 截至2025年10月31日的九个月，融资活动提供的净现金为1.687亿美元，相比2024年同期的530万美元有显著改善[24] - 截至2025年10月31日的九个月，公司经营活动产生的净现金为13.08亿美元，较去年同期的10.21亿美元增长28%[135][140] - 截至2025年10月31日的九个月，投资活动使用的净现金为9.37亿美元，较去年同期的6.84亿美元增长37%[135][143] - 截至2025年10月31日的九个月，融资活动提供的净现金为1.69亿美元，较去年同期的500万美元大幅增长[135][145] 资产和投资 - 现金及现金等价物为16.601亿美元，较财年初增长48.4%[15] - 短期投资为49.772亿美元，较财年初增长23.5%[15] - 应收账款净额为3.142亿美元，较财年初下降69.1%[15] - 股东权益为70.406亿美元，较财年初增长20.7%[15] - 截至2025年10月31日，总股东权益为70.406亿美元，相比2024年同期的55.014亿美元增长了28.0%[21] - 截至2025年10月31日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为16.623亿美元，相比2024年同期的10.467亿美元增长了58.8%[24] - 截至2025年10月31日，公司短期投资总额为49.78亿美元，较2025年1月31日的40.31亿美元增长23.5%[34] - 公司持有公允价值为12.65亿美元的美国国债[34] - 截至2025年10月31日，以公允价值计量的金融资产总额为54.90亿美元，其中Level 1资产为5.05亿美元，Level 2资产为49.85亿美元[43] - 截至2025年1月31日，按公允价值计量的金融资产总额为43.497亿美元，其中一级资产3.149亿美元，二级资产40.348亿美元[44] - 截至2025年10月31日，公司的现金、现金等价物和短期投资总额为66亿美元[135] 无形资产与摊销 - 公司商誉保持稳定，截至2025年10月31日和1月31日均为4.4亿美元[38] - 截至2025年10月31日，无形资产净值为3265万美元，较2025年1月31日的4446万美元下降26.6%[39][41] - 公司预计未来无形资产摊销费用为：2026财年剩余期间233.6万美元，2027财年892.2万美元，2028财年777.8万美元，2029财年778.2万美元，2030财年583.2万美元[42] - 2025年前九个月，无形资产摊销费用为1200万美元，与2024年同期的1400万美元相比有所下降[41] 递延收入与合同资产 - 截至2025年10月31日的九个月，递延收入减少4.661亿美元，相比2024年同期的3.211亿美元，降幅扩大了45.2%[24] - 递延成本（主要为递延销售佣金）从2025年1月31日的2600万美元微降至2025年10月31日的2500万美元[37] - 2025财年前九个月，公司从期初递延收入中确认收入10.9亿美元，去年同期为9.14亿美元[50] - 截至2025年10月31日，未开单应收账款为4500万美元，合同资产为1300万美元，较2025年1月31日分别增加1200万美元和500万美元[52][53] - 2025年前九个月，递延成本摊销费用为1200万美元，与2024年同期持平[37] - 公司计算账单额的定义为：当期收入加上递延收入的变化，再减去未结算应收账款的变化[88] 各地区表现 - 截至2025年10月31日的三个月，北美地区收入为4.835亿美元，占总收入的60%[73] - 截至2025年10月31日的三个月，订阅服务收入的地区构成为：北美60%，欧洲28%，其他地区（主要是亚太）12%[103] - 北美以外客户收入占总收入约41%（截至2025年1月31日财年）[184] 各业务线表现 - 截至2025年10月31日的三个月，研发解决方案收入为3.648亿美元，占订阅服务收入的53%[76][80] - 截至2025年10月31日的三个月，研发解决方案和商业解决方案分别推动订阅服务收入增长6300万美元和3900万美元[103] - 截至2025年1月31日，公司客户总数达1,477家，研发解决方案客户为1,125家[82] 运营指标与调整后业绩 - 截至2025年10月31日的三个月，调整后运营收入为3.649亿美元，同比增长20%[71] - 截至2025年10月31日的九个月，调整后运营收入为10.674亿美元，同比增长26%[71] - 截至2025年10月31日，长期资产为6,612万美元，较2025年1月31日增长18%[74] - 在截至2025年1月31日的财年，公司总收入为27.47亿美元，同比增长16%[81] 股权激励与融资活动 - 2025财年前九个月，股权激励产生的期权行权总内在价值约为1.14亿美元[59] - 截至2025年10月31日，未归属股票期权的未确认补偿成本为4.81亿美元，预计在2.2年内摊销[59] - 截至2025年10月31日，Veeva Systems普通股流通股数量为164,342,871股[57] 外汇与租赁 - 2025财年前九个月，外汇对冲带来的净已实现和未实现汇兑损失为700万美元[46] - 公司约83%的收入和81%的费用以美元计价[149] - 2025财年前九个月，经营租赁费用为1300万美元，去年同期为1000万美元[54] - 截至2025年10月31日，租赁负债总额为8979.6万美元，加权平均剩余租赁期为7.9年[55][56] 投资与市场风险 - 2025年10月31日，处于未实现亏损状态的待售证券公允价值为8.80亿美元，未实现亏损总额为1422万美元[36] - 利率立即上升100个基点将导致公司投资组合市场价值减少8000万美元[153] 客户与行业风险 - 公司业务高度依赖生命科学行业客户，几乎所有收入均来自该行业，行业的不利因素会直接影响公司[166] - 公司几乎所有收入都来自生命科学行业的客户[204] - 公司收入相对集中于少数关键客户，失去任何一个关键客户都可能导致收入下降[166] - 前10大客户收入占比分别为28%（2025财年）、28%（2024财年）、29%（2023财年）[181] - 行业整合可能导致用户订阅减少或订单不续签[205] - 早期生命科学公司融资环境恶化曾导致并可能导致未来销售减少[205] - 生命科学公司减少销售代表数量对Veeva CRM等商业解决方案销售产生负面影响[205] - 专业服务项目及大型订单续订面临更严格的审查，可能导致用户订阅减少[181][183] 竞争与运营风险 - 公司面临激烈的市场竞争，竞争对手可能提供价格优惠、更优付款条件或其他更有利的条款[174] - 公司的Veeva CRM解决方案主要与Salesforce竞争，且已有重要客户转向Salesforce的CRM解决方案[172][173] - 公司正在将其CRM客户从Salesforce平台迁移至自有的Vault平台，此过程复杂且可能导致业务中断或客户流失[166][179] - 公司正在将Veeva CRM客户迁移至Vault CRM[180] - 公司解决方案中的缺陷或服务中断可能导致需求下降、收入减少并承担重大责任[166][176] - 销售周期长且不可预测，新客户首次销售周期可能超过12个月[182] - 新销售人员的完全培训和生产力周期为6至9个月或更长[190] - 公司依赖“Work Anywhere”政策，长期可能对员工生产力和协作构成挑战[192] - 公司总部及主要基础设施位于地震活跃区，存在运营中断风险[193] - 收购活动可能消耗大量现金，导致股权稀释或产生商誉减值风险[196][198] 法律与合规风险 - 公司承认其披露控制和财务报告内部控制无法预防所有错误和欺诈，存在固有局限性[158] - 公司认为当前未涉及任何可能对其业务、经营成果、现金流或财务状况产生重大不利影响的法律程序[162] - 公司面临的主要风险包括网络安全漏洞可能导致客户数据被未授权访问，从而引发重大责任[166][167] - 公司解决方案需遵守《医生支付阳光法案》等法规，若未能协助客户及时准确报告将影响需求[208] - 公司依据欧盟《通用数据保护条例》和英国《通用数据保护条例》作为数据控制者和处理者[213] - 公司维持着欧盟-美国数据隐私框架、英国延伸框架和瑞士-美国数据隐私框架的主动自我认证[213] - 2023年5月爱尔兰数据保护委员会因数据传输风险对一家大型互联网技术公司处以巨额罚款[213] - 法规复杂性导致合规成本增加，并可能因不合规而面临重大处罚[213] - 公司可能面临政府机构对其客户合规性的检查或审计[210] 宏观经济风险 - 宏观经济和地缘政治因素（如通胀、汇率波动、俄乌战争、中东冲突）可能对公司的业务、财务业绩和股价产生负面影响[166] - 国际业务面临数据本地化存储、汇率波动及地缘政治风险（如俄乌冲突、中东地区紧张局势）[185][186]

业务合并协议与条款 - 公司于2024年7月22日与Cyabra等签订合并协议，并于2024年11月11日修订[144] - 合并后Cyabra股东及期权持有人可能获得总计高达300万股控股公司普通股作为额外对价[148] - 关键员工将在业务合并完成后获得总计40万股控股公司普通股[149] - 业务合并将伴随至少600万美元的PIPE投资，若信托账户余额超350万美元则相应减少[150] - 根据咨询协议，公司在完成初始业务合并后，同意支付相当于交易总对价1.5%的股权作为顾问费[202] - 公司于2025年10月28日与LifeSci签订新咨询协议，LifeSci将获得相当于105,000股PubCo股份的预付金以及1,050,000美元的咨询费[208] - 公司于2025年10月28日与Ladenburg签订咨询协议，Ladenburg将获得1,050,000美元的咨询费[209] 融资活动与贷款安排 - Alpha Capital向Cyabra提供了总额340万美元的可转换票据贷款，后续其他购买者追加260万美元，总额达600万美元[151] - Alpha Capital于2025年2月28日向Cyabra提供了总额100万美元的无息票据贷款[151] - 公司向保荐人发行的无息本票额度经多次修订，于2025年2月21日增至3,530,000美元[157] - 本票最大可借款额度于2025年5月29日增加500,000美元至4,030,000美元[180] - 本票最大可借款额度于2025年9月30日进一步增加300,000美元至4,330,000美元[182] - 截至2025年9月30日及2024年12月31日，营运资金贷款项下无未偿还金额[189] 业务合并期限延长与相关付款 - 为延长完成业务合并的期限，保荐人向信托账户存入总额2,379,439美元，将截止日从2024年3月31日延至2025年9月30日[154] - 保荐人于2025年10月10日存入11,649美元，将截止日从2025年9月30日延至2025年10月31日[156] - 保荐人于2025年11月4日存入11,649美元，将截止日从2025年10月31日延至2025年11月30日[156] - 截至2025年9月30日，发起人已累计向信托账户存入237.9439万美元以延长业务合并截止日[177] - 经股东批准，公司修订投资管理信托协议，可将完成业务合并的最终期限延长至2026年3月30日[212] 股份赎回与信托账户支付 - 2024年9月26日年度会议后，4,520,384股股份被赎回，信托账户支付约4977.4936万美元，每股赎回价约11.01美元[164] - 2025年9月29日年度会议后，2,046,800股股份被赎回，信托账户支付约2395.0427万美元，每股赎回价约11.70美元[166] - 2024年年度会议后，4,520,384股被赎回，从信托账户支付49,774,936美元，每股赎回价约11.01美元[185] - 2025年年度会议后，2,046,800股被赎回，从信托账户支付23,950,427美元，每股赎回价约11.70美元[187] 本票公允价值变动与债务清偿 - 本票于2025年7月29日注销，产生债务清偿损失622.2973万美元[158][159] - 截至2025年9月30日，第二次修订重述本票的公允价值为739.3329万美元[161] - 2025年第三季度公司净亏损369.3011万美元，其中包含本票公允价值变动收益285.6375万美元[168] - 2025年7月29日，公司记录债务清偿损失6,222,973美元[181] - 截至2025年9月30日的三个月及九个月内，公司确认本票公允价值变动收益2,856,375美元[182] - 截至2025年9月30日，第二次修订重述本票的公允价值为7,393,329美元[183] - 截至2025年7月29日，第二次修订重述本票的初始公允价值为9,964,704美元，截至2025年9月30日，其公允价值为7,393,329美元[218] - 本票公允价值估值使用的关键假设包括：估计deSPAC股价从5.76美元降至3.36美元，隐含成功完成初始业务合并的概率从70.0%升至74.4%[218] 本票本金与未偿还金额 - 本票未偿还本金于2025年9月30日为0美元，于2024年12月31日为2,529,445美元[180] 承销协议与费用 - 公司支付承销商每单位0.15美元的现金承销折扣，总额为1,035,000美元[200] - 公司同意支付承销商每单位0.30美元的递延承销佣金，总额为2,070,000美元[200] - 公司于2025年10月28日同意以1,035,000股PubCo股份支付递延承销佣金，替代现金支付[201] - 公司同意报销承销商与提供服务相关的所有自付费用，最高限额为50,000美元，超出部分在业务合并完成后报销[205] 净收入与净亏损 - 2025年第三季度公司净亏损369.3011万美元，其中包含本票公允价值变动收益285.6375万美元[168] - 2025年前九个月公司净亏损438.4093万美元[169] - 2024年第三季度公司净收入14.5328万美元[170] - 2024年前九个月公司净收入73.5207万美元[171] 流动资金与业务合并截止期限 - 截至2025年9月30日，公司运营银行账户可用流动资金仅为1.9183万美元[172] - 公司必须在2025年11月30日前完成业务合并，若完全延期则为2026年3月30日，否则将面临强制清算[191] 会计准则采纳与报告豁免 - 公司采纳ASU 2016-13的日期为2023年1月1日[222] - 公司选择延迟采纳其他新修订会计准则[222] - 公司财务报告可能与按上市公司生效日期采纳新准则的公司不可比[222] - 公司正在评估是否利用JOBS法案的其他简化报告要求[223] - 公司可能无需提供内部控制审计师鉴证报告[223] - 公司可能无需提供Dodd-Frank法案要求的部分高管薪酬披露[223] - 公司可能无需遵守PCAOB关于强制审计师轮换或补充审计报告的要求[223] - 公司可能无需披露高管薪酬与业绩关联性及CEO与员工薪酬中位数比较[223] - 上述豁免适用期为首次公开募股完成后五年或不再符合新兴成长公司资格之较早者[223]

财务表现：净亏损 - 2025年9月30日公司净亏损为954,647美元，主要由668,780美元的认股权证负债公允价值变动和291,304美元的行政费用导致[148] - 2025年前九个月公司净亏损为1,549,713美元，包括776,165美元行政费用和803,287美元认股权证负债公允价值变动[150] 财务表现：现金流与营运资金 - 截至2025年9月30日，公司运营银行账户余额为21,280美元，营运资金赤字为2,863,206美元[153] 融资活动：股权融资 - 公司首次公开募股（IPO）发行14,375,000个单位，每股10.00美元，总收益为143,750,000美元[153] - 私募配售发行653,750个单位，每股10.00美元，总收益为6,537,500美元[155] 融资活动：交易成本 - 交易成本总额为3,890,326美元，包括1,437,500美元承销佣金和1,972,398美元B类普通股公允价值超出份额认购应收款的部分[156] 业务合并 - 与Instinct Brothers Co., Ltd的业务合并协议中，卖方将获得总额为200,000,000美元的合并对价，以每股10.00美元的Pubco普通股支付[145] - 公司完成业务合并的截止日期为2026年2月15日，若未能按时完成将触发强制清算[169] - 公司若未能在合并期内完成业务合并，将在10个工作日内赎回公众股份并清算，对持续经营能力存在重大疑虑[166] 股权结构 - 在多次赎回后，截至2025年9月30日，公司有62,488股流通公众股和4,309,988股A类普通股[143] 信托账户 - 截至2025年9月30日，信托账户余额约为786,345美元，而2024年12月31日余额约为769,267美元[159] 债务与应付账款 - 截至2025年9月30日，根据Instinct票据，公司有400,000美元的未偿还余额[164] - 2025年前三个月产生行政服务费3万美元，应付未付款项21.5万美元计入应计成本[167] 关联方交易与费用 - 公司每月向发起人关联方支付1万美元办公室及行政支持费，2025年前九个月产生相关费用9万美元[167] - 业务合并完成后将支付AGP顾问费，金额相当于首次公开发行总收益的3.5%，即503.125万美元[168] 会计政策与估值 - 衍生金融工具按公允价值计量，私人认股权证使用蒙特卡洛模型估值，关键假设包括波动率和无风险利率[175] - 公允价值计量依赖管理层估计，股票价格波动可能导致不同报告期间估值出现重大差异[176] - 公司采用新兴成长公司资格，可豁免部分财务报告要求，且未选择提前适用新会计准则[170][171] - 公司采用ASU 2023-07号段报告准则，未对财务报表产生重大影响[178] 资产负债表外安排 - 截至2025年9月30日，公司无任何资产负债表外安排[180]

收入和利润变化 - 2025年第三季度收入约为100万美元，较2024年同期的190万美元有所下降[7] - 2025年第三季度净亏损同比增加约27.4万美元[9] - 上一季度总收入为100万美元，其中约30万美元（约30%）来自备件销售[77] 毛利率表现 - 2025年第三季度毛利率同比提升约6.1个百分点[9] - 2025年前三季度毛利率同比提升5.3个百分点[9] - 公司长期目标毛利率在40%至45%之间[9] 现金流和资本状况 - 2025年第三季度运营所用净现金约为180万美元，较2024年同期的140万美元增加40万美元[10] - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物约1050万美元[10] - 公司流通普通股约为5250万股[10] 核心产品（ClearSign Core燃烧器）订单与项目 - 新超级巨头客户于10月23日下达首个采购订单，涉及为加州炼油厂两台工艺加热器改造提供32个ClearSign Core燃烧器的工程阶段[29][33][36] - 一家综合性石油生产商于9月17日下达订单，涉及为美国黄金海岸炼油厂提供36个ClearSign Core燃烧器的工程阶段[38][40] - 两个工艺燃烧器项目（32台和36台）正在工程阶段，其订单规模远大于M系列或火炬订单[68] - 燃烧器保守定价为每台10万美元，26台订单将带来超过200万美元的收入[64] 合作伙伴与生产进展 - 与合作伙伴Zeeco关系进展顺利，Zeeco正为ClearSign进行最大批次的燃烧器生产[62] - 26台燃烧器正在Zeeco制造，预计年底前发货[63] - M系列燃烧器（M25型号）订单通过合作伙伴Devco获得，标准订单交付周期为10至12周[47][48][51] 其他产品线表现（火炬、传感器、M系列等） - 收到第四个火炬订单，来自加州一家石油生产商，订单价值约50万美元，远高于典型火炬燃烧器15万至20万美元的范围[52][54][55] - 传感器产品ClearSign Eye已完成在超级巨头客户处的试点安装并投入运行，并获得后续报价机会[61] - M系列、中游产品、火炬和传感器等快速周转项目有助于在大型工艺订单间隙填补收入[68] 客户和市场拓展 - ClearSign公司已从全球5至7家超级巨头中的3家获得采购订单，覆盖率接近或略高于50%[44] - 公司看到来自德克萨斯州和美国墨西哥湾沿岸地区的订单活动显著增加[79] - 2024年第三季度的一个大订单约占公司2024年全年收入的50%[8] 技术与产品优势 - 公司开发的燃烧器能够燃烧从100%天然气到100%氢气的多种燃料，为未来提供了可选性[75] - 源自SBIR计划的新型燃烧器技术为进入新应用领域提供了平台[69] - 客户安装SCR系统的成本估计在4000万至6000万美元范围内[15] 业务运营与展望 - 备件销售具有高利润率，并预计将随设备安装量增加而增长[78] - 尽管美国可能在脱碳方面存在短期政治压力，但公司全球客户的需求以及氮氧化物（NOx）法规预计不会造成阻力[71]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第三季度营收为3.7万美元，较去年同期的9000美元增长28万美元，增幅达311.1%[634] - 第三季度净亏损为2.2219亿美元，较去年同期的净亏损7769万美元大幅扩大[632] - 九个月累计净亏损为3.5714亿美元，较去年同期的净亏损2.3459亿美元有所扩大[633] - 2025年前九个月净亏损减少1.226亿美元，但此数据包含不影响运营现金流的非现金交易[715] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度营收成本为3426万美元，较去年同期的2145万美元增长1280万美元，增幅59.7%[636] - 九个月累计营收成本为8255万美元，较去年同期的6311万美元增长1944万美元，增幅30.8%[638] - 第三季度研发费用为664万美元，较去年同期的518万美元增长146万美元，增幅28.2%[640] - 第三季度销售和营销费用为638万美元，较去年同期的260万美元增长378万美元，增幅高达145.3%[647] - 九个月累计销售和营销费用为1088万美元，较去年同期的686万美元增长403万美元，增幅58.7%[651] - 2025年第三季度一般及行政费用为1969万美元，较2024年同期的827.8万美元增加1141.2万美元，增幅137.9%[654] - 2025年前九个月一般及行政费用为4746.1万美元，较2024年同期的3932.7万美元增加813.4万美元，增幅20.7%[656] - 2025年第三季度利息费用为224.4万美元，同比增加80.2万美元（55.6%），主要与加州汉福德制造工厂的融资义务有关[681] - 2025年前九个月关联方利息费用为零，同比减少781.2万美元（100%），原因是修订后的贷款协议规定除非违约否则不计息[684] - 2025年前九个月其他收入净额为147.5万美元，同比增加87.6万美元（146.2%），部分被加密货币资产50万美元的损失所抵消[686] 财务数据关键指标变化：资产减值及公允价值变动 - 第三季度资产减值损失高达1.3848亿美元，而去年同期仅为5.7万美元[632] - 2025年第三季度资产减值损失为1.38483亿美元，其中850万美元与存款及其他流动资产相关，1.3亿美元与物业、厂房及设备相关[659][660] - 2025年前九个月资产减值损失为1.38483亿美元，而2024年同期为767.3万美元[662][664] - 2025年第三季度应付票据、认股权证负债和衍生看涨期权公允价值变动产生损失3134.1万美元，较2024年同期增加2305.4万美元，增幅278.2%[667] - 2025年前九个月应付票据、认股权证负债和衍生看涨期权公允价值变动产生损失3672.1万美元，较2024年同期增加779.4万美元，增幅26.9%[668] - 2025年前九个月关联方应付票据、认股权证负债和衍生看涨期权公允价值变动产生损失328.3万美元，而2024年同期为收益31.5万美元[672] 财务数据关键指标变化：处置损失及票据结算 - 2025年第三季度处置物业、厂房和设备损失为139.5万美元，较2024年同期减少118.7万美元，降幅46.0%[665] - 2025年前九个月处置物业、厂房和设备损失为171.5万美元，较2024年同期减少79.6万美元，降幅31.7%[666] - 应付票据结算损失在2025年第三季度为4651.7万美元，同比下降1261.1万美元（21.3%），主要由于转换债务本金从2024年同期的6200万美元降至3440万美元[675] - 2025年前九个月应付票据结算损失为8489.5万美元，同比下降3261.4万美元（27.8%），每美元本金平均损失从2024年的1.19美元改善至0.95美元[676] - 2025年前九个月关联方应付票据结算损失为304万美元，同比大幅下降1125.5万美元（78.7%），涉及360万美元本金转换为337.0561万股A类普通股[678] 各条业务线表现 - FF 91系列目前在其加州汉福德的FF ieFactory California生产设施制造[565][575] - 公司产品线包括计划中的B2C乘用车FX 5和FX 6，旨在通过进入更高销量细分市场来补充FX Super One[575] - 公司计划将资源、产能和工程努力重新分配至FF 92升级项目和FX Super One项目[568][575] - 公司计划通过FX Super One进入美国MPV市场，目标是在美国和中东创造新的“First Class AI-MPV”市场[575] - 公司宣布未来从2026年款新车型开始，FF和FX电池电动车将采用NACS充电端口[580] - 截至2025年9月30日，公司已售出8辆汽车并租赁11辆汽车[604] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司售出2辆汽车[605] 各地区表现 - 公司所有车辆预计将在美国和中东市场销售，并计划以哈伊马角设施为跳板扩张至欧洲和北非市场[575] - 公司计划在阿联酋哈伊马角的生产设施进行FX Super One的生产，具体取决于资金及当地监管和运营准备情况[566][575] 管理层讨论和指引：战略方向 - 公司战略从主要依赖FF 91平台转变，部分原因是联邦电动汽车税收抵免于2025年9月30日终止以及中美贸易紧张局势升级[568] - 公司计划为加密资产购买设立专项融资，初始目标规模为5亿至10亿美元，采用80%被动和20%主动的配置方法[585] - 公司成立全资子公司FFAI Crypto Treasury and Bridging Holdings Inc.，以隔离加密业务风险并提高透明度[594] - 公司通过合并AIXC获得其控股权，AIXC将作为未来加密相关举措的战略平台[594] 管理层讨论和指引：财务表现与流动性 - 公司持续经营能力存在重大疑问，计划主要通过发行应付票据、可转换票据和出售普通股来为运营提供资金[687][692] - 公司预计需要大量额外资金来维持运营并支持FF 91和FX系列汽车的生产，否则可能面临破产风险[701] - 公司于2025年9月30日持有现金及现金等价物为6290万美元作为主要流动性来源[707] - 2025年前九个月运营活动所用现金净额为7917万美元，较2024年同期的5179万美元增加2740万美元[713][714] - 2025年前九个月融资活动提供净现金流入1.35783亿美元，较2024年同期的5568万美元增加8010万美元[713][719] - 公司截至2025年9月30日累计亏损达46.715亿美元，无限制现金余额为6290万美元，营运资本为负1.212亿美元[690] 管理层讨论和指引：费用展望 - 公司预计近期研发费用将增加，主要与FF 92和FX系列车型的研发活动相关[620] - 公司预计销售和营销费用将继续增加，以将FX Super One和FF 92等电动汽车推向市场并寻求增加销量[621] - 公司预计一般及行政费用将随着业务持续增长而增加[622] 其他重要内容：融资活动 - 公司获得总计1.05亿美元的新现金融资承诺，用于支持FX Super One的发布活动和一般公司用途[581] - 公司自2024年9月以来筹集的总资本已超过1亿美元，并在2024年第三和第四季度报告了正向净现金流[581] - 公司通过SPA投资组合票据从第三方和相关方分别筹集了4,560万美元和10万美元的总收益[581] - 公司在2025年3月获得了约4,100万美元现金融资承诺，用于购买无担保可转换票据[581] - 自2024年9月以来，公司总融资额已超过1亿美元[585] - 2025年前九个月应付票据收益为1.324亿美元，较2024年同期的5400万美元增加7840万美元[719] - 2025年前九个月关联方应付票据收益为470万美元，较2024年同期的310万美元增加170万美元[719] - 公司于2025年8月1日重新获得ATM计划的资格，该计划允许出售A类普通股，总收益最高可达9000万美元[698] - 股东批准根据2025年3月证券购买协议发行最多6190万股A类普通股[585] - 公司修订章程，将授权普通股增加3800万股，优先股增加290万股，总授权股份增至1.801亿股，以支持增长计划[585] - SPA投资组合票据承诺总额为7.39亿美元，其中已融资4.942亿美元，待融资5560万美元，未偿还本金5270万美元[694] - 备用股权购买协议（SEPA）允许公司发行和出售最多额外1.925亿美元（若行使选择权则为3.425亿美元）的A类普通股[697] - 截至2025年9月30日，第三方应付票据未偿还本金总额为5557.1万美元，净账面价值为4627.3万美元[711] - 截至2025年9月30日，关联方应付票据净账面价值为547.6万美元[712] 其他重要内容：投资与合并 - 公司完成了对AIXC的3,000万美元战略投资，作为一项4,100万美元PIPE交易的领投方[580] - 公司向AIXC投资约3000万美元，每股有效价格2.246美元，获得约55%的普通股受益所有权；全球联席CEO YT Jia投资400万美元，获得约7%所有权[585] - 公司于2025年9月合并了在生命科学领域运营的新实体AIXC[569] 其他重要内容：预售订单与客户存款 - 公司签署了第一份具有约束力的B2B预售协议，向JC Auto销售1,000辆FX Super One，并获得10万美元不可退还定金[577] - 公司报告FX Super One项目在美国获得超过11,000辆非约束性预售订单，在阿联酋获得超过200辆订单[580] - 公司获得了第二份B2B预售协议，向Sky Horse Auto销售300辆FX Super One，并获得3万美元不可退还定金[577] - 公司从美国多频道网络机构获得600辆额外FX Super One B2B定金，使B2B定金总数超过2,500辆[577] - 截至2025年9月30日，客户存款为410万美元，较2023年12月31日的300万美元有所增加[613] - 截至2025年9月30日，公司拥有约9,900份非约束性、不可退款的B2B预订单和515份B2C非约束性可退款预订，总计10,415辆预订车辆[614] - 截至2023年12月31日，公司仅有299份B2C预订，总预订量增长主要受FX Super One车型发布及共创计划扩展推动[614] 其他重要内容：资产与专利 - 公司在截至2025年9月30日的三个月内记录了1.3亿美元的资产减值[568] - 2025年第三季度公司计提了约710万美元的存货减值准备金增加额，导致存货准备金总额从去年同期的约280万美元增至约1420万美元[637] - 公司因供应链和关税风险，分别增加库存准备金1060万美元和1440万美元[592] - 公司在2025年第三季度对某些长期资产确认了减值损失，包括工具、机械、设备以及加州汉福德FF ieFactory California工厂的相关资产[624] - 截至2025年9月30日，公司已在全球获得约660项专利[570] 其他重要内容：公司治理与合规 - 首席财务官Koti Meka的底薪从35万美元增至38万美元，并获得基于2025年8月16日收盘价计算的40万美元限制性股票单位及3万美元现金奖金[589] - 公司成功完成纳斯达克一年合规监测期，恢复完全合规状态[589] - 截至2025年9月30日，第三方SPA投资组合认股权证流通数量为54,718,369份，而2024年同期为5,931,638份[667][669] - 与产品和服务相关的递延收入在2025年9月30日和2023年12月31日并不重大[616] - 关键会计估计新增业务合并和商誉[726] - 当前全球宏观经济和地缘政治条件增加了会计估计的变异性和波动性[724] - 截至本报告日，关键会计估计未发生重大变更，未对未经审计简明合并财务报表产生重大影响[726]

收入和利润表现 - 公司年度经常性收入（ARR）增长10%（按固定汇率计算增长8.5%）至24.785亿美元[149] - 公司总收入增长19%（按固定汇率计算增长18%）至27.392亿美元，营业利润率增长约1030个基点[151] - 公司稀释后每股收益增长95%至6.08美元[151] - 公司总经常性收入增长22%至26.005亿美元，软件收入增长21%至26.319亿美元[157] - 公司营业利润增长67%至9.824亿美元，非GAAP营业利润增长46%至13.021亿美元[157] - 总营业收入同比增长4%，达到13.119亿美元[177] - 税前利润同比大幅增长96%，达到9.202亿美元[184] - 2025财年非GAAP营业利润为13.021亿美元，较GAAP营业利润9.824亿美元高出32.5%[226] - 2025财年非GAAP净利润为9.588亿美元，较GAAP净利润7.34亿美元高出30.6%[226] - 2025财年非GAAP摊薄后每股收益为7.94美元，较GAAP的6.08美元高出30.6%[226] - 2025财年非GAAP营业利润率为47.5%，较GAAP营业利润率35.9%高出11.6个百分点[228] 现金流和资本回报 - 公司运营现金流增长16%至8.687亿美元，自由现金流增长16%至8.567亿美元[150] - 净运营现金流同比增长15.8%（1.177亿美元），达到8.677亿美元[192][195] - 2025财年自由现金流为8.567亿美元，由经营活动现金流8.677亿美元扣除资本支出1100万美元计算得出[226] - 公司回购了价值3亿美元的165万股普通股[201] 成本和费用 - 销售和营销费用增长1%，至5.665亿美元，占收入比例下降至21%[177] - 研发费用增长6%，至4.577亿美元，占收入比例下降至17%[177] - 减值及其他费用净额从上年同期的-80万美元增至1560万美元，变化幅度达2050%[177] - 股权激励费用对2025财年营业利润率的影响为7.9个百分点[228] 各业务线收入 - 公司许可证收入增长44%至11.627亿美元，支撑和云服务收入增长8%至14.692亿美元[164] - PLM软件收入增长23%至16.39亿美元，CAD软件收入增长19%至9.929亿美元[169] 利润率和毛利率 - 公司总毛利润增长24%至22.942亿美元，总毛利率为84%[172] - 2025财年非GAAP毛利率为23.498亿美元，较GAAP毛利率22.942亿美元高出2.4%[226] 税务相关 - 有效所得税率保持稳定，为20%[184] - 2025财年所得税调整包括与往年外国税务准备金相关的1040万美元税收优惠[227] - 截至2025年9月30日，公司未确认的税务优惠为1.577亿美元，预计未来12个月内将因美国国税局同意而减少1.092亿美元[242] - 截至2025年9月30日，公司针对美国净递延所得税资产的估值备抵为340万美元，针对某些外国司法管辖区净递延所得税资产的估值备抵为510万美元[243] 外汇影响与风险管理 - 公司约50%的收入和35%的费用以非美元货币进行交易[261] - 基于当前收入和费用水平，美元对欧元汇率每变动0.10美元，将影响约4400万美元的营业利润；日元对美元汇率每变动10日元，将影响约1000万美元的营业利润[261] - 截至2025年9月30日，公司未指定为套期工具的远期和期权合约名义本金总额为15.18086亿美元，而2024年9月30日为10.58478亿美元[266] - 在欧元/美元对冲合约中，截至2025年9月30日，8.354亿美元的名义金额与远期合约相关，3.674亿美元与期权合约相关[266] - 在日元/美元对冲合约中，截至2025年9月30日，4190万美元的名义金额与远期合约相关，8940万美元与期权合约相关[267] - 外币汇率变动对公司FY'25合并现金余额产生240万美元不利影响[270] - 外币汇率变动对公司FY'24合并现金余额产生320万美元有利影响[270] - FY'25汇率不利影响主要源于日元、印度卢比和瑞典克朗汇率变动[270] 现金、债务及利息 - 公司截至2025财年末现金及现金等价物为1.84亿美元，总债务为12亿美元，加权平均利率为4.9%[150] - 总债务减少31.5%（5.526亿美元），至12亿美元[198] - 现金及现金等价物同比下降30.6%（81.4亿美元），至1.844亿美元[192] - 截至2025年9月30日，公司有7亿美元未偿还的信贷额度，加权平均年利率为5.6%[268] - 基于2025年9月30日的未偿还借款和有效利率，利率每发生100个基点的年度变动，将对年度盈利和现金流产生700万美元的影响[268] - 截至2025年9月30日，公司在美国持有1800万美元现金及现金等价物，在欧洲持有8700万美元，在亚太地区（包括印度）持有6300万美元，在其他国家持有1600万美元[269] - 公司现金投资受利率波动影响，利率下降环境导致利息收入减少，利率上升环境则相反[270] - 美联储、欧洲央行和英国央行近年基准利率变动导致市场利率波动，进而影响公司现金及等价物利息收入[270] 其他重要事项 - 2025财年确认了与PLM服务业务出售相关的或有对价收益1310万美元[226] - 公司年度续费率（ARR）定义为截至报告期末活跃订阅软件、SaaS、托管和支持合同的年化价值[208]

收入和利润（同比） - 第三季度净销售额增长9.3%至3.208亿美元，去年同期为2.936亿美元[4] - 39周净销售额增长7.2%至8.987亿美元，去年同期为8.385亿美元[5] 同店及在线销售额表现（同比） - 第三季度同店销售额增长8.3%[4] - 第三季度在线销售额增长13.6%至5300万美元，去年同期为4660万美元[4] - 39周同店销售额增长6.3%[5] - 39周在线销售额增长11.6%至1.429亿美元，去年同期为1.28亿美元[5] 净收入及每股收益 - 第三季度净收入为4870万美元，摊薄后每股收益为0.96美元[3][6] - 39周净收入为1.289亿美元，摊薄后每股收益为2.55美元[7] 运营门店数量 - 公司运营门店数量为444家，去年同期为445家[9] 现金状况 - 截至第三季度末，公司现金及现金 equivalents 为3.162亿美元[13]