财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年第三季度净销售额和收入为1.756亿美元，与上年同期的1.749亿美元基本持平[3] - 2025财年前九个月净销售额和收入为4.925亿美元，上年同期为4.843亿美元[16] - 2025财年第三季度税前及非控股权益前收入为3550万美元，上年同期为3950万美元[3] - 2025财年第三季度归属于REX股东的净收入为2340万美元，上年同期为2450万美元[4] - 2025财年前九个月归属于REX普通股股东的净收入为3920万美元，上年同期为4707万美元[16] - 2025财年第三季度归属于REX普通股股东的摊薄后每股净收益为0.71美元，上年同期为0.69美元[4] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025财年第三季度毛利润为3610万美元，较上年同期的3970万美元下降9.1%[3] 业务线表现 - 2025财年第三季度合并乙醇销售量为7840万加仑[8] 资本支出与项目进展 - 与One Earth碳捕获及乙醇产能扩张项目相关的资本支出截至第三季度末累计达1.558亿美元，项目总预算为2.2亿至2.3亿美元[7] 财务状况（资产与债务） - 截至2025年10月31日，公司拥有3.355亿美元现金、现金等价物及短期投资，且无银行债务[9] 非现金投资活动 - 非现金投资活动 – 应计资本支出为5235美元，对比期数据为3275美元[21] - 非现金投资活动 – 从预付费用转入的资本增加额为952美元，对比期数据为188美元[21] 非现金融资活动 - 非现金融资活动 – 应计股票奖励为3392美元，对比期数据为1648美元[21] - 非现金融资活动 – 已发行股票奖励为0美元，对比期数据为2172美元[21] - 非现金融资活动 – 股票回购应计消费税为258美元，对比期数据为0美元[21] 租赁活动 - 租赁开始日获取的使用权资产及产生的负债为3007美元，对比期数据为13734美元[21] - 融资租赁开始日获取的使用权资产及产生的负债为3381美元，对比期数据为0美元[21]

香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）GEM的特色 GEM的定位，乃為中小型公司提供一個上市的市場，此等公司相比起其他在聯交所上市的公司帶有較高 投資風險。有意投資的人士應了解投資於該等公司的潛在風險，並應經過審慎周詳的考慮後方作出投資決 定。 由於GEM上市公司普遍為中小型公司，在GEM買賣的證券可能會較於主板買賣之證券承受較大的市場波 動風險，同時無法保證在GEM買賣的證券會有高流通量的市場。 香港交易及結算所有限公司及聯交所對本報告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明， 並明確表示概不就因本報告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本報告包括的資料乃遵照聯交所的GEM證券上市規則（「GEM上市規則」）的規定而提供有關源想集團有限 公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）的資料。本公司董事（「董事」）願就本報告共同及個別承擔 全部責任。董事在作出一切合理查詢後確認，就彼等所知及所信，本報告所載資料在各重大方面均屬準確 完整，且無誤導或欺騙成份，及本報告並無遺漏其他事項，致使本報告或當中所載任何陳述產生誤導。 1 源想集團有限公司 • 2025年中期報告 ...

管理层人事变动 - 公司前任行政总裁王德文先生于2014年5月13日获委任[3] - 王德文先生已于2022年辞任行政总裁及执行董事[3] 高管薪酬构成 - 王德文先生于2014年度的薪酬总额为人民币173.9万元[8] - 其中薪金、津贴及实物福利为人民币170.0万元[8] - 退休计划供款为人民币3.9万元[8] - 以权益结算的袍金及以股份为基础的付款为0元[8]

财务数据关键指标变化：收入 - 第三季度总销售额为339亿美元，去年同期为336亿美元，其中包含克罗格专业药房贡献的3.87亿美元销售额[7] - 不含燃油的销售额同比增长2.6%[4][6] - 第三季度销售额为33.859亿美元，同比微增0.7%[30] - 第三季度销售额为338.59亿美元，同比增长0.7%[64] - 第三季度（不含燃料）同店销售额增长2.6%，年初至今增长3.1%[45] 财务数据关键指标变化：利润与每股收益 - 第三季度运营亏损15.41亿美元，每股亏损2.02美元，其中包含与自动化履约网络相关的26亿美元减值及相关费用（每股亏损3.00美元）[4][5][6] - 调整后每股收益为1.05美元，去年同期为0.98美元[4][6] - 调整后先进先出法运营利润为10.89亿美元，去年同期为10.17亿美元[4][6] - 第三季度营业利润为亏损15.41亿美元，营业利润率为-4.6%，去年同期为盈利8.28亿美元，利润率2.5%[30] - 第三季度净亏损为13.15亿美元，归属于克罗格公司的净亏损为13.20亿美元，每股亏损2.02美元[30] - 第三季度归属于克罗格公司的净亏损为13.2亿美元，而调整后净收益为6.97亿美元[52] - 第三季度每股稀释后净亏损为2.02美元，调整后每股收益为1.05美元[52][53] - 第三季度运营亏损为15.41亿美元，调整后FIFO运营利润为10.89亿美元[60] - 年初至今调整后每股收益为3.60美元，同比增长7.8%[53] - 年初至今调整后FIFO运营利润为36.98亿美元，同比增长5.7%[60] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率为22.8%，较去年同期的22.4%有所提升[4][8] - 第三季度毛利率为22.8%，同比提升40个基点[64] - 第三季度LIFO（后进先出）费用为4400万美元，去年同期为400万美元[36] - 第三季度LIFO费用为4400万美元，显著高于去年同期的400万美元[60] - 年初至今发生履约网络减值及相关费用25.85亿美元[40] - 第三季度履约网络减值及相关费用税前调整高达25.85亿美元，是运营亏损主因[56][60] 业务线表现 - 电子商务销售额同比增长17%[6] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025财年指引：不含燃油的同店销售额增长预期收窄至2.8%-3.0%，调整后每股收益指引下限提高至4.75美元，范围调整为4.75-4.80美元[15][19] - 2025财年运营利润指引维持在48-49亿美元，自由现金流指引维持在28-30亿美元[15] 其他财务数据：现金流 - 年初至今净现金由经营活动提供46.58亿美元，去年同期为43.90亿美元[40] - 年初至今资本性支出（支付物业和设备款项）为29.09亿美元[40] - 资本性投资总额（不含租赁买断）为28.63亿美元，去年同期为28.16亿美元[41] - 支付的财产和设备款项（含租赁买断）为29.09亿美元，去年同期为31.33亿美元[41] - 本年度支付的净利息现金为5.7亿美元，去年同期为1.5亿美元[41] - 本年度支付的所得税现金为5.3亿美元，去年同期为5.26亿美元[41] 其他财务数据：债务与杠杆 - 净总债务与调整后EBITDA的比率为1.73，高于一年前的1.21[14] - 公司净总债务为142.76亿美元，较去年同期的94.78亿美元增加47.98亿美元[48] - 滚动四个季度的调整后EBITDA为82.36亿美元，去年同期为78.45亿美元[49] - 净总债务与调整后EBITDA的比率为1.73，去年同期为1.21[49] - 长期债务（含融资租赁）为160.81亿美元，较去年同期224.14亿美元减少[38] - 长期债务（含融资租赁义务）为160.81亿美元，较去年同期的224.14亿美元减少63.33亿美元[48] 其他财务数据：资产与库存 - 截至2025年11月8日，公司总资产为514.40亿美元，较去年同期624.18亿美元下降[38] - 截至2025年11月8日，库存为77.14亿美元，较去年同期75.85亿美元增加[38] - 临时现金投资为37.34亿美元，较去年同期的131.23亿美元减少93.89亿美元[48] 其他没有覆盖的重要内容 - 平均流通稀释股数从去年同期的7.28亿股降至6.58亿股[53]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度净销售额下降5%至10亿美元（有机基础下降2%），营业收入下降10%至3.05亿美元（有机基础下降9%），稀释后每股收益下降14%至0.47美元[2] - 上半财年净销售额下降4%至20亿美元（有机基础持平），营业收入下降9%至5.65亿美元（有机基础下降4%），稀释后每股收益下降13%至0.83美元[2] - 2025年第二季度净销售额为10.36亿美元，同比下降5%[24] - 2025年第二季度净利润为2.24亿美元，同比下降14%，稀释后每股收益为0.47美元，同比下降14%[24] - 2025财年上半年净销售额为19.60亿美元，同比下降4%；净利润为3.94亿美元，同比下降13%[26] - 2025财年上半年有机净销售额与去年同期持平，但有机营业利润下降4%[32] - 公司总净销售额同比下降4%，其中收购与剥离贡献了4个百分点的增长，外汇影响中性，有机增长为0%[36] - 公司运营收入同比增长2%[40] 财务数据关键指标变化：成本、费用与利润率 - 上半财年毛利率扩大30个基点至59.5%[10] - 上半财年营业利润率下降150个基点至28.9%[10] 财务数据关键指标变化：现金流 - 上半财年经营活动产生的现金流增长1.63亿美元至2.92亿美元，自由现金流增长1.79亿美元至2.36亿美元[13] - 2025财年上半年经营活动产生的现金流为2.92亿美元，同比大幅增长[30] - 公司自由现金流大幅改善，从去年同期的5700万美元增至2.36亿美元[41] 各条业务线表现：品牌与品类 - 上半财年龙舌兰产品组合净销售额下降3%（有机基础下降3%），其中Herradura净销售额下降11%（有机基础下降11%）[8] - 上半财年即饮（RTD）产品组合净销售额增长5%（有机基础增长5%），其中New Mix增长28%（有机基础增长30%）[8] - 2025财年上半年总出货量（调整后）为2340万箱9升标准箱，同比增长4%[34] - 杰克丹尼家族品牌2025财年上半年净销售额有机下降2%，出货量下降2%至1450万箱[34] - 即饮（RTD）品类2025财年上半年净销售额有机增长5%，出货量增长9%至1120万箱[34] - 龙舌兰品类2025财年上半年净销售额有机下降3%，其中Herradura品牌有机下降11%[34] - 威士忌品类净销售额同比增长1%，其中Woodford Reserve增长4%，Old Forester增长3%[39] - 龙舌兰品类净销售额同比增长4%，其中el Jimador增长9%[39] - 非品牌及散装业务净销售额同比下降61%[36] - “其他产品组合”包括Korbel California Champagnes、Diplomático、Chambord、Gin Mare、Sonoma-Cutrer（已于2024年4月30日剥离）、Finlandia Vodka（已于2023年11月1日剥离）、Korbel Brandy、Fords Gin及其他代理品牌[62] - “非品牌及散装酒”业务包括二手酒桶净销售额、合同灌装服务及非品牌散装威士忌[62] - “杰克丹尼品牌家族”包含Jack Daniel's Tennessee Whiskey、JD RTD/RTP、Jack Daniel's Tennessee Honey、Gentleman Jack、Jack Daniel's Tennessee Apple、Jack Daniel's Tennessee Blackberry、Jack Daniel's Tennessee Fire、Jack Daniel's Single Barrel Collection等众多产品线[62] 各地区表现 - 上半财年美国市场净销售额下降9%（有机基础持平），发达国际市场下降4%（有机基础下降6%），新兴市场增长10%（有机基础增长12%）[8] - 美国市场净销售额同比下降9%，但收购与剥离贡献了8个百分点的增长，经销商库存估计净增2%[36][38] - 新兴市场净销售额同比增长10%，有机增长达12%，其中墨西哥有机增长18%，巴西有机增长21%[36] - 加拿大市场净销售额同比大幅下降62%，有机下降61%[36] - 公司在美国的经销商库存估计净增2%，而在发达国际市场的经销商库存估计净减1%[38][54] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026财年展望：有机净销售额预计低个位数下降，有机营业收入预计低个位数下降，资本支出预期更新为1.1亿至1.2亿美元[15][16] 股东回报与资本配置 - 公司董事会授权一项4亿美元的股票回购计划，并将季度现金股息提高2%至每股0.2310美元，这是连续第42年增加股息[11][12] 其他重要内容：财务与运营定义 - 公司计算“经销商库存估计净变化”的方法为：将有机金额除以对应出货量得出每箱出货金额，再乘以对应消耗量得出“基于消耗的金额”，最后用有机金额的同比变化百分比减去“基于消耗的金额”的同比变化百分比得出[62] - 计算结果为正数代表经销商库存净增加，可能意味着随着经销商减少库存，有机增长趋势会减弱[62] - 计算结果为负数代表经销商库存净减少，可能意味着随着经销商重建库存，有机增长趋势会增强[62] - 公司通常在产品运送给客户时确认收入，在讨论销量时提及的“出货量”即指此[62] - “消耗量”是衡量销量的行业常用指标，指分销商向零售商和批发商的发货量，公司认为其比出货量更能反映消费者需求[62] - “消费者实际购买量”指消费者通过零售渠道（包括电商）购买产品的数量或零售销售额，是衡量市场份额变化的领先指标[62] 其他重要内容：合作关系与资产变动 - 公司与Korbel的合作关系将于2025年6月30日终止[62] 其他重要内容：现金状况 - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为3.19亿美元，较2025年4月30日的4.44亿美元减少[28][30]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度净销售额下降5%至10亿美元（有机基础下降2%），营业收入下降10%至3.05亿美元（有机基础下降9%），稀释后每股收益下降14%至0.47美元[2] - 上半年净销售额下降4%至20亿美元（有机基础持平），营业收入下降9%至5.65亿美元（有机基础下降4%），稀释后每股收益下降13%至0.83美元[2] - 2025年第二季度净销售额为10.36亿美元，同比下降5%[24] - 2025年第二季度净收入为2.24亿美元，同比下降14%，稀释后每股收益为0.47美元，同比下降14%[24] - 2025财年上半年净销售额为19.60亿美元，同比下降4%，净收入为3.94亿美元，同比下降13%[26] - 2025财年上半年有机净销售额增长为0%，有机营业利润下降4%[32] - 公司2025财年上半年净销售额同比下降4%，有机增长持平[36] - 公司2025财年上半年经营收入同比增长2%[40] 财务数据关键指标变化：成本、费用与利润率 - 上半年毛利率扩大30个基点至59.5%，营业利润率下降150个基点至28.9%[4][10] - 公司确认了与2025年1月宣布的战略重组计划相关的1600万美元费用，以及2200万美元的非运营养老金结算费用[10] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 上半年经营现金流增长1.63亿美元至2.92亿美元，自由现金流增长1.79亿美元至2.36亿美元[4][13] - 2025财年上半年经营活动产生的现金流为2.92亿美元，同比显著增长[30] - 2025财年上半年自由现金流为2.36亿美元，同比大幅增长[41] - 2025财年上半年营运现金流为2.92亿美元，资本支出为0.56亿美元[41] - 2026财年资本支出预期从1.25-1.35亿美元更新为1.1-1.2亿美元[15] 股东回报与资本分配 - 董事会授权一项4亿美元的股票回购计划，并将季度现金股息提高2%至每股0.2310美元，这是连续第42年增加股息[4][11][12] - 2025财年上半年公司支付了2.14亿美元的股息，并回购了9900万美元的库存股[30] 各条业务线表现：按产品类别 - 威士忌产品净销售额持平（有机基础持平），龙舌兰产品组合净销售额下降3%（有机基础下降3%），即饮产品组合净销售额增长5%（有机基础增长5%）[8] - 杰克丹尼家族品牌2025财年上半年净销售额有机下降2%，其中杰克丹尼田纳西威士忌有机下降6%[34] - 即饮产品类别2025财年上半年净销售额有机增长5%，其中New Mix品牌有机增长30%[34] - 龙舌兰类别2025财年上半年净销售额有机下降3%，其中Herradura品牌有机下降11%[34] - 威士忌品类净销售额同比增长1%，其中Woodford Reserve增长4%，Old Forester增长3%[39] - 龙舌兰品类净销售额同比增长4%，其中el Jimador增长9%[39] 各地区表现：按市场划分 - 美国市场净销售额下降9%（有机基础持平），发达国际市场下降4%（有机基础下降6%），新兴市场增长10%（有机基础增长12%），旅游零售渠道增长7%（有机基础增长6%）[8][9] - 美国市场净销售额同比下降9%，但经销商库存估计净增2%[36][38] - 新兴市场净销售额同比增长10%，有机增长达12%[36] - 加拿大市场净销售额同比大幅下降62%，有机下降61%[36] - 旅游零售渠道净销售额同比增长7%，有机增长6%[36] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026财年展望：有机净销售额和有机营业收入预计在低个位数范围内下降，有效税率预计在21%至23%之间[16] 其他重要内容：经销商库存与业务定义 - 公司计算“经销商库存估计净变化”的方法为：将有机金额除以对应出货量得出每箱出货金额，再乘以对应消耗量得出“基于消耗的金额”，最后用有机金额的同比变化百分比减去“基于消耗的金额”的同比变化百分比[62] - 计算结果为正数代表经销商库存净增加，可能意味着随着经销商去库存，有机增长趋势会减弱[62] - 计算结果为负数代表经销商库存净减少，可能意味着随着经销商补库存，有机增长趋势会增强[62] - 公司于2025年6月30日终止了与Korbel的合作关系[62] - “其他产品组合”包括Korbel California Champagnes、Diplomático、Chambord、Gin Mare、已于2024年4月30日剥离的Sonoma-Cutrer、已于2023年11月1日剥离的Finlandia Vodka、Korbel Brandy、Fords Gin及其他代理品牌[62] - “非品牌及散装”业务包括二手酒桶净销售额、合同灌装服务及非品牌散装威士忌[62] - “杰克丹尼品牌家族”包含杰克丹尼田纳西威士忌、即饮/即用产品、蜂蜜、绅士杰克、苹果、黑莓、火焰、单桶系列等众多产品线[62] - 公司收入确认通常在产品运送给客户时，讨论销量时所指的“出货量”即为此[62] - “消耗量”是衡量销量的行业常用指标，指分销商对零售商和批发商的发货，公司认为其比出货量更能反映消费者需求[62] - “消费者实际购买量”指消费者从零售渠道（含电商）购买的产品，以销量或零售额衡量，是消费者需求趋势的领先指标[62] 其他重要内容：现金状况 - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为3.19亿美元，较2025年4月30日的4.44亿美元减少[28][30]

公司概况与市场地位 - 公司成立于1997年，拥有超过27年的行业经验[6][22] - 公司业务涵盖住宅物业及11种类型的非住宅物业[7][23] - 公司主要提供物业管理服务及增值服务两条业务线[7][23] - 公司采纳“生活+”和“产业+”服务模式[6][25] - 公司采用“服务网格化、业务模块化、模块专业化、管理数据化”的特殊业务模式[4][25] - 公司于2024年中国物业百强企业中排名第14位[5][24] - 公司在2024年江苏省物业管理企业50强中排名第2位[24] - 公司在2024年中国物业服务百强企业中排名第14，在江苏省物业服务行业综合实力五十强企业中排名第二[28] 业务覆盖与规模 - 截至2024年12月31日，公司业务覆盖中国25个城市，其中20个位于长三角都市圈[8][22] - 截至2024年12月31日，公司管理1,051个物业，包括618项住宅物业及433项非住宅物业[8][22] - 截至2024年12月31日，公司服务超过61万户家庭，覆盖超过193万人口[8][22] - 截至2024年12月31日，公司物业管理服务覆盖中国25个城市，管理1,051项物业，服务超过610,000户家庭[28] - 公司管理的物业包括618项住宅物业及433项非住宅物业，涵盖超过193万名人口[28] 在管物业数量变化 - 截至2024年12月31日，公司在管物业总数为1,051个，较2023年的1,057个减少0.6%[47][53] - 住宅在管物业数量从2023年的640个减少至2024年的618个，同比下降3.4%[53] - 非住宅在管物业数量从2023年的417个增加至2024年的433个，同比增长3.8%[49][53] - 南京地区在管物业数量从787个减少至770个，下降2.2%[47] - 南京以外地区在管物业数量从270个增加至281个，增长4.1%[47] 项目来源构成 - 来自独立第三方的项目数量为1,005个，占在管项目总数的比例超过95.6%[55][58] - 来自银城集团的项目数量从45个微增至46个，增长2.2%[58] - 所有物业管理费均按包干制收取[54][56] 收入与利润表现 - 公司2024年营收约为19.557亿元人民币，较2023年的约19.732亿元小幅下降约0.9%[61] - 集团2024年总收益为19.557亿元人民币，较2023年的19.732亿元微降0.9%[63][64] - 物业管理服务收益增长3.2%，从2023年的15.367亿元增至2024年的15.857亿元[65][72] - 增值服务收益下降15.7%，从2023年的4.284亿元降至2024年的3.613亿元[66][72] - 公司录得年度亏损人民币20.6百万元，而2023年为溢利人民币97.0百万元，净亏损率约为1.1%，2023年同期净利润率约为4.9%[90][96] - 亏损主要归因于毛利减少约人民币39.3百万元、金融资产减值亏损增加约人民币25.0百万元及停车位按金减值亏损约人民币53.7百万元[90][96] 成本与费用表现 - 销售成本增长1.3%，从2023年的16.619亿元增至2024年的16.837亿元，主因江苏省最低工资及社保基数分别上调约9.2%和8.5%[68][73] - 毛利下降12.6%，从2023年的3.113亿元降至2024年的2.720亿元，毛利率从15.8%降至13.9%[69][74] - 其他收入及收益下降22.3%，从2023年的1920万元降至2024年的1490万元，主因2023年有260万元出售附属公司收益[71][75] - 销售及分销开支下降6.3%，从2023年的530万元降至2024年的490万元[77][84] - 行政开支增长7.7%，从2023年的9870万元增至2024年的1.063亿元，主因处理董事会指控产生的专业费用[79][85] - 金融资产减值亏损净额增长31.4%，从2023年的7990万元增至2024年的1.049亿元，主因贸易应收款项及应收关连公司款项减值增加[80][86] - 财务成本下降41.1%，从2023年的740万元降至2024年的440万元，主因偿还约1580万元银行及其他借款[82] - 财务成本由约人民币7.4百万元减少约41.1%至约人民币4.4百万元，主要因偿还了约人民币15.8百万元的银行及其他借款[87] - 所得税开支由约人民币38.1百万元减少约77.0%至约人民币8.8百万元，主因公司经营业绩由税前溢利约人民币135.1百万元转为税前亏损约人民币11.8百万元[89][95] 资产负债与现金流关键项目 - 现金及现金等价物由约人民币433.4百万元减少约9.0%至约人民币394.4百万元[91][97] - 总权益由约人民币266.0百万元减少约19.7%至约人民币213.5百万元，主要由于年度净亏损及支付2024年2月宣派的特别股息[92][97] - 贸易应收款项由约人民币394.7百万元增加约6.6%至约人民币420.9百万元，主要因非住宅物业项目增加[100][105] - 应收关联公司款项由约人民币111.3百万元减少约79.6%至约人民币22.7百万元，主要因减值拨备增加约人民币111.7百万元[102][107] - 按公允价值计入损益的金融资产由人民币26.0百万元减少100%至零元，主因赎回了理财产品[103][108] - 贸易应付款项由约人民币108.5百万元增加约16.7%至约人民币126.7百万元，主要因对供应商及分包商的付款周期延长[109] - 其他应付款项、已收按金及应计费用为3.068亿元，同比下降24.8%[110][115] - 合约负债为4.121亿元，同比增长5.1%[112][116] - 计息银行及其他借款为4900万元，较上年6480万元有所减少[113][117] - 贸易应付款项为1.267亿元，同比增长16.7%[114] - 公司现金及现金等价物均存放于高信用质量金融机构，无重大信用风险[126][131] 借款详情 - 有担保银行借款为2.9亿元，利率4%[119] - 无担保银行借款为2000万元，利率3.3%[119] - 所有借款均为一年内到期，金额为4900万元[120] - 有2.9亿元借款以账面价值约1860万元的楼宇及1010万元的投资物业作抵押[130][135] 公司治理与内部监控事件 - 公司发现截至2023年12月31日止年度的综合财务报表存在错误陈述，并已进行调整及重列[35] - 独立法证会计师发现存在向关联方提供“过桥贷款”的情况，即在财政期末收回垫款并在下个财政期初不久后再次垫出相同金额[35] - 公司已委任普华永道管理咨询（上海）有限公司作为独立法证会计师，对指控A和指控B进行调查[32] - 根据第一阶段的法证调查结果，公司董事会已于2024年11月25日决议罢免李春玲先生的总裁职务[33] - 公司已委任中汇安达风险管理有限公司作为独立专业顾问，以审查并改进其内部监控[33] 复牌与退市风险 - 公司股票复牌指引要求其在2026年2月27日前满足相关条件，否则联交所上市委员会可能建议取消其上市地位[40] - 公司须在2026年2月27日前满足联交所的复牌指引，否则可能面临退市[43] - 公司正在采取步骤以满足联交所的复牌指引，并将适时发布进一步公告[41] 企业管治架构与变动 - 公司已采纳《上市规则》附录C1所载的《企业管治守则》作为其企业管治守则[185] - 在截至2024年12月31日止年度，公司已遵守《企业管治守则》中除C.2.1及C.1.7条文外的所有适用条文[187] - 公司于2024年6月8日起由谢晨光先生同时担任董事长及代理总裁，此安排偏离了《企业管治守则》条文C.2.1[188] - 公司董事会（除谢晨光先生外）当时由三名非执行董事及三名独立非执行董事组成，以提供权力制衡[188] - 截至2024年12月31日止年度，董事会由4名非执行董事、2名执行董事及3名独立非执行董事组成[198] - 谢晨光先生自2024年6月8日起同时担任主席及代理总裁，偏离企业管治守则[190] - 刘勇罡先生于2025年2月21日获委任为公司总裁，谢晨光先生同日不再担任代理总裁，主席与总裁职能分离[191][196] - 谢晨光先生于2025年11月3日辞任执行董事及董事会主席职务[192][196] - 朱力先生于2025年11月3日获委任为董事会主席[192][196] - 截至报告日期，董事会主席为朱力先生，总裁为刘勇罡先生[192][196] 董事会及高管人事变动 - 朱力先生于2024年12月24日再次获委任为非执行董事，并自2025年11月3日起调任为执行董事及董事会主席[147][151] - 潘晓虎先生于2024年12月24日由非执行董事调任为执行董事[149][152] - 张明明女士于2024年12月24日获委任为非执行董事，拥有超过15年股票研究经验[155][157] - 温浩先生于2025年11月3日获委任为非执行董事，拥有超过10年房地产相关业务经验[156][158] - 马文红女士于2025年11月3日获委任为非执行董事，拥有超过30年审计、会计及财务经验[159][160] - 邓惠霞女士于2025年9月19日获委任为独立非执行董事、审核委员会主席及提名委员会成员[161][164] - 邓惠霞女士拥有超过36年会计、财务及管理经验[162][164] - 马文红女士，55岁，于2025年11月3日获委任为非执行董事，拥有超过30年审计、会计及财务经验[163] - 茅宁先生，70岁，于2019年10月15日获委任为独立非执行董事，拥有超过36年管理科学教学经验[166][167][171] - 茅宁先生自2021年12月起担任上交所上市公司苏美达股份有限公司（股份代号：600710）的独立非执行董事[168][172] - 茅宁先生于2020年至2023年期间担任深交所创业板上市公司迈拓仪表股份有限公司（股份代号：301006）的独立非执行董事[168][172] - 李友根先生，58岁，于2019年10月15日获委任为独立非执行董事，拥有超过30年中国法律教学经验[169][170][172] - 李友根先生自2024年2月起担任深交所上市公司中复神鹰碳纤维股份有限公司（股份代号：300777）的独立董事[173] - 李友根先生于2016年5月至2022年4月担任深交所上市公司南京全信传输科技股份有限公司（股份代号：300447）的独立非执行董事[173] - 刘勇罡先生，46岁，于2025年2月21日起获委任为公司总裁[174][176] - 姜长春先生，47岁，于2024年12月24日获委任为公司首席财务官，拥有超过25年财务、审计及会计经验[179][181] - 曾蔼贤女士于2022年11月26日获委任为公司秘书[180][182] - 张明明女士于2024年12月24日获委任为非执行董事[200] - 温浩先生与马文红女士于2025年11月3日获委任为非执行董事[200] - 黄清平先生于2025年11月3日辞任非执行董事[200] - 邓慧霞女士于2025年9月19日获委任为独立非执行董事，周兆恒先生于2025年9月22日辞任独立非执行董事[200] 企业理念与愿景 - 公司企业核心价值为德、诚、创、善[186] - 公司企业愿景是“社区与行业的服务商”[186] - 公司格言核心是“经营是关键，信誉是第一”，旨在获得客户信任并维持长期伙伴关系[186] 员工与运营其他事项 - 公司员工总数从11270人减少至10687人[138] - 截至2024年12月31日，公司雇员总数为10,687名，较2023年的11,270名减少583名[143] - 公司在2024年度及本报告日期前，未进行任何附属公司及联营公司的重大收购或出售[140][145] - 公司于2024年12月31日并无重大或然负债或担保[141] - 除年报所披露者外，截至2024年12月31日止年度公司并无持有任何重大投资[142] - 公司未来将继续专注于当前的物业管理服务及增值服务，除招股章程披露外无具体投资计划[144]

Serve The Better Love The Community 服務美好 、善愛生活 Interim Report 2024 中期報告 Interim Report 2024 中期報告 CONTENT 目錄 | 2 | Company Introduction | 28 | Interim Condensed Consolidated Statement | | --- | --- | --- | --- | | | 公司簡介 | | of Profit or Loss and Other Comprehensive Income | | | | | 中期簡明綜合損益及其他全面收益表 | | 3 | Corporate Information | | | | | 公司資料 | 30 | Interim Condensed Consolidated Statement of | | | | | Financial Position | | 5 | Management Discussion and Analysis | | 中期簡明綜合財務狀況表 | | | 管理層討論與分析 | | | | | | 3 ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-42914 FORM 10-Q (Mark One) MapLight Therapeutics, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Chart ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第三季度净亏损为2940万美元，较2024年同期的1900万美元增长54.7%[12][15] - 2025年前九个月净亏损为8160万美元，较2024年同期的5635万美元增长44.8%[15] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第三季度研发费用为2710万美元，较2024年同期的1680万美元增长61.3%[9][15] - 2025年第三季度一般及行政费用为440万美元，较2024年同期的410万美元增长7.3%[12][15] 融资与资金状况 - 公司通过首次公开募股及同步私募配售筹集总收益2.965亿美元，净收益为2.698亿美元[5][9] - 截至2025年第三季度末，公司现金、现金等价物及短期投资为2.272亿美元，预计资金足以支持运营至2027年[5][9] 研发管线进展与预期 - 公司预计ML-007C-MA用于精神分裂症的2期ZEPHYR试验顶线结果将于2026年下半年公布，计划入组300名参与者[5][6] - 公司预计ML-007C-MA用于阿尔茨海默病精神病的2期VISTA试验顶线结果将于2027年下半年公布，计划入组300名参与者[5][9] - 公司已完成ML-004用于自闭症谱系障碍的2期IRIS研究入组，顶线结果预计2026年下半年公布，试验随机入组约160名参与者[9] - 公司预计ML-021的IND支持研究将于2026年下半年完成[9]