Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K Commission file number 001-36041 INDEPENDENCE REALTY TRUST, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from _________ to _________ Ma ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度营收为33.9万美元，较上年同期35.5万美元下降4.5%[23] - 公司总收入同比下降4.47%，从2024年第四季度的354,643美元降至2025年第四季度的338,804美元[187][189] - 2025年第四季度净亏损为129.7万美元，较上年同期28.5万美元的亏损扩大355.2%[23] - 截至2025年12月31日的三个月，公司净亏损为1,297,237美元，基本和稀释后每股净亏损为0.11美元[114] - 2025年第四季度税前亏损为1,297,237美元，而2024年同期为284,989美元，亏损同比大幅增加[200] - 2025年第四季度净综合亏损为1,297,237美元，2024年同期为284,989美元[201] - 截至2025年12月31日，公司累计赤字为6,495,444美元[142] - 截至2025年12月31日的三个月，公司净亏损为1,297,237美元，经营活动所用现金为1,008,063美元[142] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本同比下降38.25%，从107,558美元降至66,420美元，主要因分析师薪酬减少[189][192] - 运营费用激增至160.2万美元，其中一般及行政费用高达134.7万美元[23] - 销售和营销费用同比激增791.69%，从22,045美元增至196,572美元，占收入比例从6.22%升至58.02%[189][196] - 一般及行政费用同比增加164.19%，从510,029美元增至1,347,444美元，占收入比例从143.81%升至397.71%[189][197] - 研发费用从0美元增至57,947美元，占2025年第四季度收入的17.10%[189][198] - 公司成本主要包含托管服务费用、第三方数据提供商费用以及与研究报告直接相关的人员成本（如工资和福利）[68] - 公司运营费用主要包括研发费用、一般及行政费用、销售和营销费用，这些费用在发生时确认[69] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 毛利润为27.2万美元，毛利率为80.4%，较上年同期的69.7%有所提升[23] - 2025年第四季度毛利率为80.40%，较2024年同期的69.67%提升10.73个百分点[166] - 毛利率从2024年第四季度的69.67%提升至2025年第四季度的80.40%[189][193][195] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动所用现金净额为100.8万美元，投资活动所用现金净额为161.1万美元[30] - 2025年第四季度经营活动所用净现金为1,008,063美元，较2024年同期的258,016美元增加290.70%[166] - 2025年第四季度经营活动所用现金净额为1,008,063美元，较2024年同期的258,016美元显著增加[202][203] - 2025年第四季度投资活动所用现金净额为1,611,427美元，主要用于购买物业和设备1,168,598美元及无形资产385,050美元，而2024年同期为0美元[203][204][213] - 2025年第四季度融资活动提供现金净额为0美元，而2024年同期为93,904美元[202][205] - 公司现金从2025年9月30日的441.8万美元大幅减少至2025年12月31日的179.9万美元，降幅达59.3%[20] - 截至2025年12月31日，公司现金余额为1,535,363美元，其中存放在美国金融机构的金额为1,535,363美元，存放在支付处理账户的金额为263,316美元[139] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为1,798,679美元，较期初的4,418,169美元减少2,619,490美元[202] 业务线表现：SentimenTrader - SentimenTrader付费订阅用户数同比下降8.31%，从2,383人降至2,185人[175][181] - SentimenTrader免费用户转化付费的平均转化率从25.61%提升至32.07%[175][182] - SentimenTrader平均每用户收入(ARPU)同比增长3.36%，从149美元增至154美元[175][186] 业务线表现：Alpha Edge Media - Alpha Edge Media平台截至2025年12月31日拥有417,277名免费订阅用户，付费用户可忽略[176][179] 业务扩张与收购活动 - 公司于2025年12月22日以35万美元现金收购Coinstack业务资产，并额外发行价值15万美元普通股用于支付过渡服务[161] - 公司于2025年12月22日收购Coinstack资产，并发行25,125股普通股用于收购后服务，每股公允价值5.97美元，总价值约150,000美元[127] - 公司于2025年10月15日以30,000美元收购21Bitcoin.xyz资产[121] - 公司于2026年1月15日以9,000美元现金收购AI市场情报平台PublicView.ai资产[162] - 公司在本季度成立了多家全资子公司以拓展业务，包括Alpha Edge Media、Aether Grid、Aether Labs及537 Greenwich LLC[35][36][37][38] 资产、负债与权益变化 - 总资产从2025年9月30日的503.6万美元下降至400.7万美元，主要因现金减少及物业设备增加[20] - 股东权益从451.7万美元下降至336.9万美元，主要受季度净亏损影响[20][26] - 截至2025年12月31日，营运资本为1,513,244美元（流动资产2,150,336美元减流动负债637,092美元），较截至2025年9月30日的4,264,164美元大幅下降[209][210] - 合同负债期末余额为360,292美元，较期初358,628美元略有增加[99] - 预付款项总额从365,073美元（2025年9月30日）下降至351,657美元（2025年12月31日），其中保险费用从282,066美元显著减少至148,728美元[101] - 应计负债总额从55,827美元（2025年9月30日）大幅增加至138,774美元（2025年12月31日），主要由于应计费用从21,021美元增至135,210美元[102] - 2025年第四季度预付费用增加148,638美元，应付账款及应计负债增加148,373美元[206] 资本活动与融资 - 公司于2025年4月完成首次公开募股，总募集资金（扣除前）为890.1万美元[34] - 公司于2025年4月11日完成首次公开募股，发行1,800,000股普通股，每股发行价4.30美元，总募集资金7,740,000美元[107] - 承销商超额配售权于2025年4月16日被全额行使，额外发行270,000股，增加募集资金1,161,000美元，IPO总募集资金达8,901,000美元[107] - 公司于2025年4月完成的首次公开募股及超额配售共筹集总收益约8,901,000美元[142] - 公司2025年4月IPO共募集毛收入约8,901,000美元，但持续经营亏损，引发对其未来12个月持续经营能力的重大疑虑[211] - 公司计划将大部分流动资产持有为比特币，但尚未持有任何比特币，并计划通过发行证券筹集资金进行初始购买[164] 会计政策与无形资产 - 公司无形资产按使用寿命和摊销方法分类：品牌/域名/商标/社交媒体（不摊销，无限期）；订阅用户列表（直线法，2-3年）；内容库（直线法，1-3年）；供应商/平台权利（直线法，1-2年）；作家关系（直线法，1年）；竞业禁止协议（直线法，1年）；广告商/赞助商关系（直线法，1年）；专有代码库和技术知识产权（直线法，5年）[57] - 公司财产和设备的折旧率：计算机硬件和IT（双倍余额递减法，30%）；办公楼（直线法，使用寿命25年）[51] - 公司遵循ASC 606进行收入确认，核心原则是按反映预计有权获得的对价金额来确认收入，以描绘向客户转让承诺商品或服务的过程[65] - 公司收入主要来自在线订阅服务，订阅协议期限通常为一个月至一年，收入在合同期内按比例确认[66] - 公司合同负债主要由预收款项构成，当相关履约义务的订阅期或预计完成时间在一年或以内时，被分类为流动负债[67] 研发与资本支出 - 公司研发费用直接用于XYZ终端、情绪追踪器及其他产品的开发，包括数据集成、大型语言模型工具、预测分析、界面升级和支持系统[63] - 截至2025年12月31日，公司内部开发软件的在建工程成本为157,779美元，较2025年9月30日的100,000美元有所增加[64] - 公司于2025年12月19日以1,080,000美元现金收购一处房产，总资本化成本为1,276,598美元[118] 股权与权证 - 公司拥有72,450份承销商认股权证尚未发行，这些认股权证与公司首次公开募股相关[76] - 截至2025年12月31日，公司发行在外的认股权证为72,450份，加权平均行权价为4.30美元[113] - 公司于2025年12月22日发行25,125股普通股用于服务协议，每股公允价值5.97美元，总价值150,000美元[103] - 截至2025年12月31日，公司已发行普通股为12,144,730股，较2025年9月30日的12,101,273股有所增加[106] - 2025年第四季度以股份支付的服务费用为14,778美元，而2024年同期为0美元[206] 关联方交易与费用 - 截至2025年12月31日的三个月，公司记录的董事及咨询费用为26,230美元，上年同期为45,000美元[134] - 截至2025年12月31日，公司对关联方的应付款总额为5,170美元[131] 会计准则与评估 - 公司已采用ASU 2023-07（报告分部），自2024年10月1日起追溯应用，导致分部披露扩大但未影响财务报表[88] - 公司正在评估ASU 2023-09（所得税披露）的影响，该准则要求对达到定量门槛（≥税前利润/损失×适用法定税率的5%）的和解项目提供额外信息[89] - 公司正在评估ASU 2024-03（损益表费用分解）的影响，该准则要求自2026年12月15日之后的财年起分解特定费用类别[90] - 公司正在评估ASU 2025-06（内部使用软件）的影响，该准则自2027年12月15日之后的财年起生效，取消了“开发阶段”模型[91] - 公司正在评估ASU 2025-10（政府补助）的影响，该准则为政府补助的确认、计量和披露建立了权威指引，自2028年12月15日之后的财年起生效[92] - 截至2025年12月31日，公司对递延所得税资产保持了全额估值备抵[136]

财务数据关键指标变化：资产与设备 - 截至2025年12月31日，公司不动产、厂房和设备净值为665.64万美元，较2025年6月30日的683.39万美元有所下降[52] - 截至2025年12月31日，公司无形资产净值为31.29万美元，较2025年6月30日的31.70万美元略有下降[53] - 截至2025年12月31日的三个月和六个月，公司折旧费用分别为13.10万美元和26.18万美元，同比均有所下降[52] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年六个月内，支付给关联方TheraCour的研发费用为1,025,314美元，低于2024年同期的1,274,458美元[46] - 在截至2025年12月31日的六个月中，公司确认了与授予A系列优先股相关的非现金薪酬费用20,026美元[63] - 在截至2025年12月31日的六个月中，公司为咨询和法律服务发行了136,463股普通股，确认费用20.085万美元[68] - 在截至2025年12月31日的六个月中，公司为董事服务发行了15,475股普通股，确认费用2.25万美元[69] - 截至2025年12月31日，公司应计费用为4.838万美元，较2025年6月30日的2.5969万美元大幅增加，主要由于新增了咨询及其他费用[7] 财务数据关键指标变化：每股收益与股权 - 公司采用两列法计算每股收益，截至2025年12月31日的三个月和六个月内，因经营亏损，未向参与型权证分配收益[36] - 在计算稀释每股净亏损时，截至2025年12月31日的三个月，有7,148,006份权证因具反稀释作用而被排除在外[37] - 截至2025年12月31日，公司拥有916,695股流通的A系列优先股，在发生控制权变更时可转换为3,208,433股普通股[38] - 截至2025年12月31日，公司普通股认股权证总计7,148,006份，加权平均行权价为每股1.88美元，加权平均剩余期限为3.61年[70] 财务数据关键指标变化：融资活动 - 2025年7月1日至12月31日期间，公司通过ATM发行以平均每股约1.56美元的价格出售了1,264,988股普通股，获得净收益约190.91万美元[55][56] - 2025年11月10日，公司通过注册直接发行和私募配售（合计）筹集了600万美元的总收益和540.40万美元的净收益[57][59] 关联方交易与债务 - 截至2025年12月31日，应付关联方TheraCour的账款为691,865美元，较2025年6月30日的584,089美元有所增加[46] - 截至2025年12月31日，应付关联方KMPL的账款为237,367美元，与2025年6月30日持平[46] - 公司与TheraCour的许可协议规定，需支付净销售额15%的特许权使用费，但截至2025年12月31日及2025年6月30日，暂无应付特许权使用费[46] - 截至2025年12月31日，公司未动用与Dr. Anil R. Diwan签订的300万美元信贷额度[51] 管理层讨论和指引：合作协议与付款安排 - 公司与TheraCour的协议修订后，里程碑付款仅在收入充足时支付，且仅部分收入用于此类付款[48] - 2024年2月公司与TheraCour修订协议未来现金里程碑付款需在公司有足够收入后才支付[77] - 里程碑付款仅使用部分收入支付而非全部收入[77] - 2024年9月公司与TheraCour签订谅解备忘录获得其所有抗病毒药物的优先授权许可权[78] - 备忘录明确了双方角色和责任并规范了合作流程[78] - 未来所有里程碑付款将遵循2024年2月修订协议的原则处理[78] 各条业务线表现：许可与授权 - 公司与KMPL签订许可协议授予其在印度销售NV-CoV-2和NV-CoV-2-R候选药物的独家许可[76] - KMPL将获得相当于临床试验成本30%的临床试验管理费[76] - 任何获批药物实现商业销售后公司将从第三方销售额中获得70%的特许权使用费[76] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司作为小型报告公司无需提供市场风险定量和定性披露[351]

财务数据关键指标变化：第四季度收入与利润 - 第四季度营收为13.55亿美元，同比下降6.7%[3][14] - 第四季度归属于公司的净亏损为9600万美元，同比收窄31.9%[3][4] - 2025年第四季度净亏损为8200万美元，较2024年同期的1.25亿美元亏损收窄34.4%[19] - 2025年第四季度归属于Huntsman公司的净亏损为9600万美元，较2024年同期的1.41亿美元亏损收窄31.9%[19] - 2025年第四季度摊薄后每股亏损为0.48美元，较2024年同期的0.73美元亏损收窄34.2%[19] - 2025年第四季度调整后摊薄每股亏损为0.37美元，较2024年同期的0.25美元亏损扩大48.0%[19] 财务数据关键指标变化：第四季度调整后EBITDA - 第四季度调整后EBITDA为3500万美元，同比下降50.7%[3][4] - 2025年第四季度调整后EBITDA为3500万美元，较2024年同期的7100万美元下降50.7%[19] 财务数据关键指标变化：第四季度现金流与资本支出 - 第四季度经营活动产生的净现金流为7700万美元，自由现金流为2000万美元[3][4] - 2025年第四季度来自持续经营业务的经营活动净现金为7700万美元，自由现金流为2000万美元[24] - 公司2025年第四季度资本支出为5700万美元[24] 财务数据关键指标变化：全年收入与利润 - 2025年全年营收为56.83亿美元，同比下降5.8%；全年调整后EBITDA为2.75亿美元，同比下降33.6%[3][14] - 净亏损为2.27亿美元，每股亏损为1.32美元[20] - 归属于亨斯迈公司的净亏损为2.84亿美元，每股亏损为1.65美元[20] - 调整后归属于亨斯迈公司的净亏损为3000万美元，每股亏损为0.70美元[20] 财务数据关键指标变化：全年现金流与资本支出 - 2025年全年自由现金流为1.25亿美元，自由现金流转化率为45%[5] - 公司2025年全年来自持续经营业务的经营活动净现金为2.98亿美元，自由现金流为1.25亿美元[24] - 公司2025年全年资本支出为1.73亿美元[24] - 公司2025年现金利息支出为8600万美元，现金所得税支出为9800万美元[24] - 公司2025年主要营运资本变动总额为增加1.16亿美元，其中存货增加1.33亿美元[24] 各条业务线表现：第四季度 - 聚氨酯部门第四季度营收8.97亿美元，同比下降8%，调整后EBITDA为2500万美元，同比下降50%[16] - 性能产品部门第四季度营收2.24亿美元，同比下降6%，调整后EBITDA为1600万美元，同比下降30%[16] - 先进材料部门第四季度营收2.43亿美元，同比下降4%，调整后EBITDA为3600万美元，同比下降3%[16] 成本和费用：第四季度 - 2025年第四季度折旧与摊销为7300万美元，较2024年同期的7500万美元下降2.7%[19] - 2025年第四季度重组、减值及工厂关闭和过渡成本为1200万美元，较2024年同期的2100万美元下降42.9%[19] - 2025年第四季度净利息支出为1900万美元，与2024年同期持平[19] 成本和费用：全年 - 来自持续经营的利息净支出为7900万美元[20] - 来自持续经营的折旧和摊销为2.87亿美元[20] - 重组、减值及工厂关闭和过渡成本为1.53亿美元[20] 其他财务数据：资产与债务 - 截至2025年12月31日，公司拥有约13亿美元的现金及未使用借款额度[9] - 公司2025年总资产为70.15亿美元，较2024年的71.14亿美元下降约1.4%[21] - 公司2025年总债务（不包括关联方）为20.11亿美元，净债务为15.82亿美元[22] 其他财务数据：税务相关 - 2025年第四季度调整后有效税率为-14%，而2024年同期为不可计量(N/M)[19] - 来自持续经营的所得税费用为2600万美元，而来自终止经营的所得税收益为1100万美元[20] - 调整后有效税率为-88%[20] - 报告有效税率为-14%[20] 其他财务数据：终止经营业务 - 2025年第四季度已终止经营业务的EBITDA/亏损为900万美元，较2024年同期的1800万美元下降50.0%[19] - 来自终止经营的EBITDA/亏损为9300万美元[20] 管理层讨论和指引 - 公司2025年持续经营业务收入约为60亿美元[30] - 公司使用调整后EBITDA和调整后净收益来衡量业务绩效，这些为非GAAP指标[26][27][28] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司全球运营超过55个制造、研发和运营设施，员工约6000人[30]

收入和利润（同比环比） - 2025年全年净销售额为24亿美元，同比下降9.4%，若剔除欧洲业务剥离的4.6%影响，则下降4.8%[3][11] - 2025年全年净利润为2700万美元，而2024年为净亏损5100万美元，摊薄后每股收益为0.54美元，2024年为每股亏损1.07美元[3][11] - 2025年全年调整后摊薄每股收益为1.01美元，较2024年的0.85美元增长19%[3][11] - 2025年第四季度净销售额为6.31亿美元，同比下降11.0%，剔除欧洲业务剥离的5.3%影响后下降5.7%[7] - 2025年第四季度净利润为1100万美元，摊薄后每股收益为0.22美元，调整后EBITDA为5500万美元[7] - 第四季度净销售额为6.306亿美元，同比下降11.0%[25] - 全年净销售额为24.199亿美元，同比下降9.4%[28] - 第四季度净利润为1110万美元，同比增长136.2%[25] - 全年净利润为2700万美元，而2024年为净亏损5090万美元[28] - 第四季度摊薄后每股收益为0.22美元，同比增长144.4%[25] - 全年摊薄后每股收益为0.54美元，而2024年为每股亏损1.07美元[28] - 全年营业利润为9700万美元，较上年同期的1920万美元大幅增长[28] - 2025年全年净收益为2.7亿美元，而2024年净亏损为5.09亿美元[32] - 2025年全年净销售额为24.199亿美元，较2024年的26.722亿美元下降9.4%[34] - 2025年第四季度净销售额为6.306亿美元，较2024年同期的7.084亿美元下降11.0%[34] - 2025年净利润为2700万美元，相比2024年净亏损5090万美元实现扭亏为盈[40] - 2025年全年调整后稀释每股收益为1.01美元，较2024年的0.85美元增长18.8%[52] - 2025年第四季度调整后稀释每股收益为0.36美元，与2024年同期持平[49] 成本和费用（同比环比） - 2025年重组、减值及交易相关费用净额为2180万美元，较2024年的1.015亿美元大幅下降[40] - 2025年员工遣散费为2610万美元，2024年为3050万美元[40] - 2025年减值费用为750万美元，较2024年的7490万美元大幅减少，主要因2024年包含欧洲业务出售相关的5760万美元减值[40] 各条业务线表现 - 2025年全年美国印刷及相关服务部门营业利润为13.17亿美元，利润率约为5.9%，而2024年为11.28亿美元，利润率约为4.8%[34] - 2025年全年国际部门营业利润为7900万美元，而2024年营业亏损为4.57亿美元[34] 盈利能力指标 - 2025年全年调整后EBITDA为1.96亿美元，低于2024年的2.24亿美元[3][11] - 2025年全年调整后EBITDA利润率为8.7%，而2024年为8.8%[34][38] - 2025年第四季度调整后EBITDA为5.48亿美元，利润率为8.7%，而2024年同期为6.26亿美元，利润率为8.8%[38] - 2025年调整后EBITDA为1.962亿美元，调整后EBITDA利润率为8.1%；2024年分别为2.24亿美元和8.4%[40] - 2025年EBITDA为1.616亿美元，EBITDA利润率为6.7%；2024年分别为1.225亿美元和4.6%[40] 现金流表现 - 2025年全年经营活动净现金流为9600万美元，自由现金流为5100万美元[3][11] - 2025年全年经营活动产生的现金流量净额为9.59亿美元，较2024年的11.29亿美元下降15.1%[32] - 2025年全年资本支出为4.52亿美元，较2024年的5.72亿美元减少21.0%[32] - 2025年自由现金流为5070万美元，较2024年的5570万美元略有下降[43] 债务与资本结构 - 2025年净债务减少4200万美元至3.08亿美元，净债务杠杆率为1.57倍[3][6][11] - 现金及现金等价物为6.33亿美元，较上年末的2.92亿美元增长116.8%[30] - 总债务为3.699亿美元（短期+长期+融资租赁），净债务为3.066亿美元[30] - 股东权益为1.286亿美元，较上年末的4990万美元增长157.7%[30] - 2025年末现金及现金等价物为6.33亿美元，较2024年末的2.92亿美元增长116.8%[32] - 截至2025年末净债务为3.079亿美元，净债务杠杆率为1.57倍；2024年末分别为3.5亿美元和1.56倍[46] 管理层讨论和指引 - 2026年业绩指引：调整后净销售额预计下降1%至5%，调整后EBITDA预计在1.75亿至2.15亿美元之间，自由现金流预计在4000万至6000万美元之间[10] 股东回报 - 公司宣布季度股息增加33%至每股0.10美元[1][6]

监管与合规要求 - 公司及其美国、英国和波兰的保险子公司受到广泛且复杂的监管，包括资本充足率、流动性要求和最低偿付能力保证金[108][109][111][112][113][118] - 美国寿险公司风险资本标准由NAIC规定，用于评估法定资本和盈余的充足性，公式涵盖资产违约、死亡率/发病率、利率错配及业务风险[113] - 公司美国保险子公司需至少每年进行一次自有风险与偿付能力评估，并向监管机构提交ORSA摘要报告[115] - NAIC制定了集团资本计算，作为评估保险集团风险与财务状况的工具，公司每年向缅因州保险局提交GCC报告[116] - 国际保险监督官协会为国际活跃保险集团制定了国际资本标准，公司预计未来将受此标准约束[117] - 英国子公司Unum Limited必须遵守英国Solvency II的资本充足率和风险管理标准，可使用内部模型计算监管资本[118] - Unum UK Solvency II Group获准使用某些调整和一项适用至2032年1月的过渡措施[118] - 公司在美国的保险子公司受各州保险控股公司法监管，需注册并提交财务信息，与关联方的重大交易需事先获得批准[120] - 超过25个州已采纳NAIC的《保险数据安全示范法》（网络安全示范法）[126] - 超过20个州已采纳NAIC关于保险公司使用人工智能系统的示范公告[138] 业务与市场风险 - 公司业务面临众多风险，包括保险准备金负债、索赔支付和定价的波动，以及低利率环境、不利经济条件、网络安全攻击和竞争加剧等[14] - 公司产品面临激烈竞争，主要竞争对手包括大型员工福利保险公司和区域专业公司，竞争可能对业务持续性和未来销售产生不利影响[103][104][105] 税务事项 - 公司作为适用企业，于2025年12月31日记录了15%的企业替代性最低税（CAMT）负债，而2024年12月31日无此负债[130] - 根据2022年《通胀削减法案》，公司股票回购需缴纳1%的消费税[130] - 英国自2023年4月1日起生效的公司税率为25%[131] 国际部门表现 - 2025年Unum International部门的调整后营业收入约占合并调整后营业收入的9%，2024年和2023年均为8%[141] - 截至2025年12月31日，Unum International部门的总资产约占合并总资产的6%，总负债约占合并总负债的5%[141] 员工与人力资源 - 截至2025年12月31日，公司员工总数为10,910人，其中约10,684人为全职员工[142] - 公司约84%的员工在美国，其余16%为国际员工[142] - 公司员工中，65%为女性，20%（不包括波兰和爱尔兰）属于种族或民族多元化群体[146] 管理层任命 - 公司于2018年10月任命Ahmed女士为执行副总裁，负责人力与传播事务[154] - 公司于2025年4月任命Anderson女士为执行副总裁兼首席信息与数字官[155] - 公司于2020年2月任命Arnold先生为执行副总裁，负责自愿福利业务，并担任Colonial Life总裁[156] - 公司于2015年1月任命Iglesias女士为执行副总裁兼总法律顾问[157] - 公司于2020年2月任命Pyne先生为执行副总裁，负责团体福利业务[158] - 公司于2021年4月任命Till先生为执行副总裁兼Unum International首席执行官[159]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度归属于普通股股东的净收入为0.2百万美元，摊薄后每股收益为0.00美元[8][11] - 2025年第四季度净利息收入为2544.3万美元，同比微增3.1%[67][68] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为18.9万美元，同比大幅下降97.3%[67][68] - 2025年全年归属于普通股股东的净利润为4547.9万美元，同比下降23.8%[67][68] - 2025财年归属于普通股股东的净收入为4547.9万美元，基本每股收益为0.57美元[63] - 2025年全年基本每股收益为0.57美元，较上年的0.75美元下降24.0%[67][68] 财务数据关键指标变化：可分配收益与股息 - 第四季度可分配收益为18.5百万美元，摊薄后每股收益为0.24美元[8][11] - 第四季度宣布普通股股息为每股0.24美元，2025财年全年为每股0.96美元[6][8] - 2025年第四季度可分配收益为1850万美元，摊薄后每股收益为0.24美元[13] - 2025财年可分配收益为7677.8万美元，基本每股可分配收益为0.97美元[63] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第四季度信贷损失费用为1130万美元[13] - 2025年第四季度信贷损失费用净额为1127.7万美元，同比增加143.5%[67][68] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 总资产从37.31亿美元增至44.06亿美元，同比增长18.1%[65][66] - 投资贷款净额从32.17亿美元增至40.29亿美元，同比增长25.2%[65][66] - 担保贷款债务从16.82亿美元增至25.80亿美元，同比增长53.4%[65][66] - 现金及现金等价物从1.90亿美元降至8761.3万美元，减少53.9%[65][66] - 公司总资产为42.906亿美元[74] - 公司总负债为57.3亿美元[74] 贷款投资组合表现 - 贷款投资组合总额为43亿美元，加权平均总收益率为7.15%[6][8] - 贷款组合总承诺额为43亿美元，未偿还本金余额为41亿美元[18] - 贷款组合加权平均总收益率为7.15%，99.7%为浮动利率贷款[18] - 截至2025年12月31日，贷款组合总承诺额为42.906亿美元，总余额为41.181亿美元，加权平均利率为SOFR+3.2%，平均剩余期限3.0年，平均贷款价值比为65.7%[58] - 未偿还本金余额为33亿美元[44] - 加权平均信贷利差为1.82%，加权平均批准预支率为83.8%[44] 贷款发放与偿还活动 - 第四季度新发放9笔第一抵押权贷款，总承诺额为9.27亿美元，初始未偿还本金总额为8.43亿美元[8] - 2025财年全年贷款还款总额为9.879亿美元，其中全额还款9.315亿美元，部分还款5640万美元[8] - 2025年第四季度贷款发放总额为9.27亿美元，加权平均利率为Term SOFR + 2.66%，初始贷款价值比为64.2%[29] - 2025年第四季度贷款偿还总额为3.783亿美元[29] 信贷风险与准备金 - 截至2025年12月31日，信贷损失准备金为7740万美元，较2025年9月30日的6610万美元增加1130万美元[40] - 贷款损失准备金（CECL）为7740万美元，占贷款承诺总额的199个基点[41] 流动性、杠杆与资本状况 - 截至2025年12月31日，公司拥有1.43亿美元近期的可用流动性[6][8] - 债务与权益比率（非按市值计价）为3.0倍[6] - 截至2025年12月31日，总杠杆率为2.23倍，债务权益比为35%[15][16] - 截至2025年12月31日，可用流动性为1.43亿美元[16] - 总融资能力为49亿美元，其中非盯市融资占比82%[44] 股东回报与账面价值 - 2025财年全年以加权平均每股7.90美元的价格回购了3.2百万股普通股，总对价（含佣金及相关费用）为25.3百万美元[8] - 截至2025年12月31日，每股账面价值为11.07美元[6][12] - 2025年第四季度每股账面价值从9月30日的11.25美元下降至12月31日的11.07美元[13] - 截至2025年12月31日，每股账面价值为11.07美元[64] 利率敏感性分析 - 静态敏感性分析显示，基准利率每变化100个基点，每季度每股净利息收入将相应变化约0.02美元[55] 自有房地产投资 - 自有房地产收购日公允价值为2.479亿美元，当前账面价值为2.377亿美元，净资产为2.065亿美元[48] 业务地理分布 - 按承诺金额计算，地理分布为：西部38.1%，东部29.9%，东南部14.0%[73] 关键指标定义与分类 - 债务与权益比率（Debt-to-Equity Ratio）定义为有担保融资安排下的总借款减去现金后，与期末股东权益总额之比[75] - 总杠杆率（Total Leverage Ratio）定义为有担保融资安排下的总借款加上非合并高级权益（如有）减去现金后，与期末股东权益总额之比[75] - 贷款价值比（LTV）计算方式为贷款总额除以抵押品评估价值，其中建设贷款使用稳定后价值[75] - 过渡性贷款根据延期资金比例分类：桥梁贷款（<10%）、轻度过渡贷款（10%-20%）、中度过渡贷款（>20%）[75][76] - 建设贷款用于商业地产的全新建设或土地开发[76] - 混合用途物业定义为涉及多种用途且单一用途不超过抵押品总价值60%的物业[78] - 生命科学物业定义为超过60%可出租面积租赁或改造为生命科学相关空间的物业[78] - 贷款风险评级采用5级制，从1级（风险极低）到5级（违约/很可能损失）[78]

Exhibit 99.1 RUSH STREET INTERACTIVE ANNOUNCES FOURTH QUARTER AND FULL YEAR 2025 RESULTS - Record Quarterly Revenue of $324.9 Million, up 28% Year-over-Year - - Full Year 2025 Revenue Exceeding High End of Guidance at $1,134 Million, up 23% Year-over-Year - - Quarterly Net Income of $19.1 Million and Full Year Net Income of $74.0 Million - - Record Quarterly Adjusted EBITDA of $44.1 Million, up 44% Year-over-Year - - Full Year Adjusted EBITDA Exceeding High End of Guidance at $153.7 Million, up 66% Year-ove ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第四季度总营收为25.362亿美元，较2024年同期的31.231亿美元下降18.8%[27] - 2025年全年总营收为110.09亿美元，较2024年的112.58亿美元下降2.2%[28] - 第四季度归属于公司的净利润为6700万美元，摊薄后每股收益1.97美元；调整后净利润为7000万美元，调整后每股收益2.04美元[4] - 2025年全年归属于公司的净利润为9600万美元，摊薄后每股收益2.79美元；调整后净利润为1.11亿美元，调整后每股收益3.23美元[4] - 2025年全年净利润为1.193亿美元，较2024年的1.707亿美元下降30.1%[25] - 2025年全年调整后归属于公司的净利润为1.1096亿美元，调整后稀释每股收益为3.23美元[26] - 2025年全年调整后税前利润为1.37亿美元，较2024年的1.47亿美元下降6.8%[28] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司第四季度有效所得税率为19%，2025年全年有效所得税率为16%[16] - 2025年全年调整项目中，资产减值损失达1369.8万美元[30] 各条业务线表现：可再生燃料业务 - 第四季度可再生燃料业务税前利润为5430万美元，同比增加3720万美元；农业业务税前利润为4500万美元，同比减少1100万美元[5] - 第四季度可再生燃料业务息税折旧摊销前利润为6900万美元，2025年全年调整后息税折旧摊销前利润为2.03亿美元[15] - 2025年第四季度可再生能源板块税前利润为5431万美元，同比大幅增长218.7%[27] - 可再生能源板块2025年调整后税前利润为1.26亿美元，同比大幅增长56.8%[28] 各条业务线表现：农业业务 - 第四季度农业业务税前利润为4500万美元，同比减少1100万美元[5] - 第四季度农业业务调整后息税折旧摊销前利润为8000万美元，2025年全年为1.87亿美元[11] - 2025年第四季度农业经营板块税前利润为4284万美元，较2024年同期的5519.7万美元下降22.4%[27] - 农业板块2025年调整后税前利润为6424万美元，同比大幅下降43.3%[28] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第四季度经营活动产生的现金流为使用600万美元，2024年同期为产生2.69亿美元；剔除营运资本变动前，第四季度经营活动现金流分别为1.1亿美元和1亿美元[6] - 2025年全年经营活动产生的现金流为1.77亿美元，2024年为3.32亿美元；剔除营运资本变动前，2025年和2024年全年经营活动现金流分别为2.78亿美元和3.23亿美元[7] - 2025年全年经营活动产生的现金流量净额为1.77亿美元，较2024年的3.315亿美元下降46.6%[25] - 2025年全年经营活动产生的现金流为1.77亿美元，较2024年的3.32亿美元大幅下降46.7%[31] - 2025年第四季度经营活动现金流为负618.5万美元，而2024年同期为净流入2.69亿美元[31] - 2025年第四季度库存增加导致现金流出4.64亿美元，显著高于去年同期的1.91亿美元[31] 财务数据关键指标变化：调整后息税折旧摊销前利润 - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润为1.365亿美元，2025年全年调整后息税折旧摊销前利润为3.373亿美元[5] - 2025年全年调整后EBITDA为3.37亿美元，较2024年的3.63亿美元下降7.2%[30] - 2025年第四季度调整后EBITDA为1.37亿美元，较2024年同期的1.17亿美元增长17.2%[29] 其他财务数据：资产、债务与流动性 - 长期债务与调整后息税折旧摊销前利润比率为1.8倍，低于2.5倍的目标[6] - 现金及现金等价物大幅减少至9828.3万美元，较上年同期的5.6177亿美元下降82.5%[25] - 2025年总资产为37.128亿美元，较2024年的41.213亿美元减少9.9%[24] - 2025年存货为13.651亿美元，较2024年的12.868亿美元增加6.1%[24] - 2025年短期债务为2.494亿美元，较2024年的1.666亿美元增加49.7%[24]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 8-K Current Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 February 17, 2026 Date of Report (Date of earliest event reported) Pitney Bowes Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 1-3579 06-0495050 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) ☐ Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) ☐ Pre-comm ...