2 Corporate Information 公司資料 5 Chairman's Statement 主席報告 8 Mission and Strategy 使命及策略 9 Management Discussion and Analysis 管理層討論及分析 13 Biographical Details of Directors and Senior Management 董事及高級管理人員之履歷 20 Corporate Governance Report 企業管治報告 41 Report of the Directors 董事會報告 60 Independent Auditor's Report 獨立核數師報告 67 Consolidated Income Statement 綜合收益表 68 Consolidated Statement of Comprehensive Income 綜合全面收益表 69 Consolidated Statement of Financial Position 綜合財務狀況表 71 Consolidated Statement of Changes in Equi ...

财务表现：收入与利润（同比变化） - 2025年公司营业总额为59.75亿港元，较2024年的81.02亿港元下降约26.2%[10] - 2025年公司股东应占溢利为2.37亿港元，较2024年的6.50亿港元大幅下降63.5%[10] - 2025年每股基本盈利为10.52港仙，较2024年的28.83港仙下降63.5%[10] - 2025年公司主营业务收入为59.75亿港元[110] - 2025年公司股东应占溢利为2.37亿港元[110] - 2025年公司每股盈利为10.52港仙[110] - 2025年集团总收入为59.75亿港元，同比下降26.2%[149] - 2025年公司拥有人应占利润为2.37亿港元，上年同期为6.5亿港元[149] - 2025年每股基本盈利为10.52港仙，同比下降63.5%[149] - 集团总营业额为59.75亿港元，同比下降26.2%；股东应占溢利为2.37亿港元，同比下降63.5%[152] 财务表现：股东回报与股息 - 2025年公司股东权益回报率从2024年的24.3%下降至8.4%[10] - 2025年股息为6.0港仙，较2024年的9.8港仙下降38.8%[10] - 董事会建议派发末期股息每股1.0港仙，全年合计派息每股6.0港仙[110] 财务表现：成本与费用（同比变化） - 行政、销售及其他经营费用增至2.60亿港元，主要由于加快拓展BIPV及新加坡幕墙业务[155][158] - 财务费用降至0.64亿港元，得益于银行贷款置换及提早再融资[156][159] 业务分部表现：收入与利润 - 2025年公司分部收益中，建筑工程业务占比85%，运营管理业务占比15%[13][15] - 幕墙及总承包业务收入为50.77亿港元，同比下降29.7%；经营溢利为1.84亿港元，同比下降76.4%[150][153] - 运营管理业务收入增至8.99亿港元；经营溢利增至2.07亿港元，主要因出售加拿大资产获得一次性收益[151][154] 业务发展：BIPV（光伏建筑一体化）战略与项目 - 公司计划未来五年推动总规模不低于人民币100亿元的BIPV项目落地[29][33] - 公司于6月30日中标新加坡樟宜机场Hotel Indigo幕墙工程，是首个海外BIPV项目[39][40] - 深圳前海冰雪世界BIPV工程于9月28日竣工验收并网发电，入选深圳市绿色建筑示范工程[57][58] - 光伏建筑一体化（BIPV）被定位为集团未来幕墙业务的新增长点[136][138] - 集团已在香港及中国内地实施BIPV项目[136] - 公司中标并完成了中国最大的BIPV项目深圳前海华发冰雪世界项目[123][125] - BIPV量产线正式投产，实现产品商业化[123][125] 业务发展：幕墙与总承包项目中标与完工 - 年内在香港中标多个大型幕墙项目，包括华润发祥街1号润发仓库项目等[114][116] - 年内在内地中标多个标志性幕墙项目，包括深圳华为百草园城市更新项目等[119][122] - 年内在新加坡中标樟宜机场T2航站楼酒店等项目[120][122] - 全球单体建筑幕墙最大合约额银河四期项目一期工程顺利完工[115][117] - 总承包业务中标尖沙咀天文台总部项目[127] - 集团中标尖沙咀天文台总部工程项目[131] 业务发展：技术与产品创新 - 公司旗下远东智造在8月入选国家工信部《2025年5G工厂名录》[44][47] - 公司成功推出Light A 2.0产品，彩釉玻璃色差控制达行业领先[123][125] - 公司成功入选国家5G工厂名录及国家级制造业单项冠军企业[124][126] 业务发展：战略合作与品牌升级 - 公司于9月17日与中国中建设计研究院签约，共同揭牌“零碳美学建筑创新联合实验室”[50][52] - 公司旗下远东幕墙于9月24日上榜2025年《亚洲品牌500强》[55] - 公司品牌戰略升級，遠東幕牆及遠東綠能完成雙品牌煥新發佈[79] - 公司與中建西北院簽署戰略合作協議，並為「可再生能源創新中心」揭牌[67][70] - 公司與同濟大學建築設計研究院簽署戰略合作協議[72][74] - 公司与昆山市人民政府签署了价值约人民币100亿元的框架协议[123] 项目里程碑与工程进展 - 北京中海金融中心于5月25日开幕，成为北京首个商业办公零碳建筑[36][38] - 公司参建的香港The Henderson项目于10月8日获CTBUH“亚洲最佳高层建筑奖”及“幕墙工程奖”[60][61] - 深圳湾超级总部基地C塔项目幕墙单元于10月24日首次成功吊装，为国内最高双塔连体建筑[63] - 公司監理的深圳歡樂劇場項目保障第十五屆全國運動會圓滿落幕[66][68] - 香港中醫醫院幕牆項目順利完工，標誌著公司在大型醫療建築幕牆技術達到新水平[81][84] - 公司為OPPO國際總部（深圳歐加大廈）完成被稱為難度「天花板」的雙曲幕牆單元首掛[73][76] - 深圳灣超級總部C塔幕牆單元首掛，該項目為全國連廊雙子塔第一高樓[65] 环境、社会及管治（ESG）表现 - 公司於「TVB環境、社會及管治大獎」中榮獲五項ESG大獎，包括「ESG年度卓越大獎」等[80][82] - 集团在2025年TVB环境、社会及管治大奖中获得5个奖项[141][144] - 集团获得香港工业总会颁发的“中银香港企业低碳环保领先大奖2025”环保杰出伙伴奖[141][144] 资产与债务状况 - 2025年公司资产总值增至120.47亿港元，股东应占权益增至28.39亿港元[10] - 截至2025年末，银行结余及现金为13.62亿港元；银行借款总额为19.58亿港元[157][160] - 净借贷比率（净银行借款/净资产总额）约为21.9%，较上年的23.4%有所下降[157][160] - 未提用的银行授信额度约为73.83亿港元[157][160] - 银行借款到期情况：一年内到期的为3.82252亿港元，一至两年内为4.02127亿港元，两至五年内为11.73226亿港元[163] - 银行存款货币组合：人民币占比58%，港币占比17%，加币占比20%[164] 资产处置与优化 - 公司順利完成加拿大海頤閣養老公寓的出售，以優化海外資產組合及化解海外風險[78] 未来项目储备与竣工时间表 - 公司在中国内地有多个商业项目预计于2026年竣工，包括北京新国展二期、成都乐天广场、广州珠江太古聚龙湾项目等[97] - 公司在中国内地有多个商业项目预计于2027年竣工，包括北京颐堤港二期、成都海峡友谊大厦、深圳湾超级总部基地C塔等[97] - 公司在香港有多个住宅项目预计于2026年竣工，包括元朗大棠道、柴湾道391号、文辉道第2,4,6及8号等项目[99] - 公司在香港有多个医院项目预计于2026年竣工，包括启德急症医院、葛量洪医院第1期重建、威尔士亲王医院重建等[99] - 公司在香港有多个商业及公共建筑项目预计于2027年竣工，包括中环新海滨发展项目3A地段、柴湾水务署及惩教署总部等[99][102] - 公司在海外市场有项目布局，如新加坡樟宜机场T2航站楼酒店项目预计2028年竣工[102] 管理层讨论与展望 - 展望2026年，全球经济增长预计平稳，但存在下行风险[130][134] - 预计2026年中国经济将保持稳中有进、稳中向好的发展态势[130][134] 公司治理与人事 - 薛永恒先生于2025年4月15日获委任为独立非执行董事，年龄64岁[192] - 薛永恒先生在公共行政方面拥有超过41年经验[194] - 王亚鹏先生拥有超过27年的业务运营、企业管理、人力资源及行政管理经验[197] - 郭峰先生拥有超过27年的财务管理、内部审计、企业内控及风险管理经验[199] - 朱敏峰先生拥有超过23年的建筑工程管理经验[200] 人力资源 - 截至2025年12月31日，员工总数为3,609人，较2024年12月31日的4,006人减少397人（同比下降约9.9%）[173] - 薪酬结构包括基本薪金、津贴、附带福利（如医疗保险和退休金供款）及酌情花红[173] 其他重要信息 - 公司2026年財務日曆已公佈，全年業績將於2026年3月20日公佈，末期股息記錄日為2026年6月26日[92][93]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为2,384.77亿元人民币，同比下降7.1%[5] - 2026年第一季度，公司收入合计为人民币2384.77亿元，较2025年同期的2566.18亿元下降7.1%[56] - 归属于母公司股东的净利润为250.22亿元人民币，同比下降7.4%[5] - 归属于母公司股东的净利润为250.22亿元人民币，同比下降7.4%[57] - 2026年第一季度净利润为332.63亿元人民币，较2025年同期的351.59亿元下降5.4%[57] - 基本每股收益为1.43元人民币，较去年同期的1.54元下降7.1%[57] - 归属于母公司股东的营运利润为407.80亿元人民币，同比增长7.6%[3] - 2026年第一季度集团归属于母公司股东的营运利润为407.80亿元，同比增长7.6%[14] - 2026年第一季度集团营运利润为491.31亿元，净利润为332.63亿元，其中短期投资波动影响为-167.46亿元[16] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026年第一季度，公司投资亏损人民币74.92亿元，而2025年同期为投资收益人民币104.40亿元[56] - 2026年第一季度，公司信用减值损失为人民币140.60亿元，较2025年同期的112.76亿元增加24.7%[56] 寿险及健康险业务表现 - 寿险及健康险新业务价值为155.74亿元人民币，同比增长20.8%[3] - 寿险及健康险业务新业务价值达155.74亿元人民币，同比增长20.8%[17][23] - 寿险及健康险业务新业务价值率（按首年保费）为23.5%，同比下降4.8个百分点[23] - 寿险及健康险业务营运利润为296.96亿元人民币，同比增长6.4%[23] - 2026年第一季度健康险保费收入超473亿元，其中医疗险保费收入243.5亿元，同比增长6.4%[11] - 平安寿险个人寿险销售代理人数量为33.2万人[20] - 银保、社区金融及其他渠道对新业务价值的贡献占比同比提升6.8个百分点[17] 财产保险业务表现 - 平安产险原保险保费收入为909.51亿元人民币，同比增长6.8%；综合成本率为95.8%，同比优化0.8个百分点[4] - 财产保险业务原保险保费收入为909.51亿元人民币，同比增长6.8%[24] - 财产保险业务非机动车辆保险原保险保费收入为375.14亿元人民币，同比增长19.5%[24] - 财产保险业务综合成本率为95.8%，同比优化0.8个百分点[24][25] - 财产保险业务营运利润为28.15亿元人民币，同比下降13.4%[25] - 新能源车险原保险保费收入同比增长16.1%[24] 银行业务表现 - 平安银行实现营业收入352.77亿元人民币，同比增长4.7%；实现净利润145.23亿元人民币，同比增长3.0%[4] - 2026年第一季度，平安银行实现营业收入352.77亿元，同比增长4.7%；实现净利润145.23亿元，同比增长3.0%[28] - 2026年第一季度，平安银行净息差1.79%，较去年同期下降4个基点[28] - 截至2026年3月31日，平安银行管理零售客户资产（AUM）42,879.90亿元，较年初增长1.2%[28] - 截至2026年3月31日，平安银行不良贷款率1.05%，与年初持平；拨备覆盖率219.59%[28] - 截至2026年3月31日，平安银行核心一级资本充足率9.51%，较年初上升0.15个百分点[28] 医疗健康与养老生态表现 - 截至2026年3月31日，获得居家养老服务资格客户累计超29万人，覆盖企业客户16.5万家[11] - 截至2026年3月31日，国内合作医院数超3.8万家，海外合作网络覆盖全球35个国家超1,300家机构[12] - 2026年第一季度，享有医疗健康、居家养老、高品质养老权益客户的寿险新单件均首年保费分别为基准的1.2倍、5.9倍和28.8倍[13] - 2026年第一季度，北大医疗集团营业收入13.27亿元，平安健康营业收入11.59亿元[13] - 2026年第一季度，AI医生使用人数超560万[12] - 企业健管客户线下购药场景一键展码支付服务已覆盖全国11.1万家药店[12] 客户与渠道表现 - 个人客户数近2.52亿，较年初增长0.2%[7] - 过去12个月持有集团内3类及以上产品的客户留存率达99%[8] - 过去12个月线上APP月活跃客户约9,000万，同比增长7.7%[9] 投资业务表现 - 2026年第一季度保险资金投资组合非年化综合投资收益率为0.2%，同比下降1.1个百分点；非年化净投资收益率为0.8%，同比下降0.1个百分点[26] - 截至2026年3月31日，保险资金投资组合规模约6.55万亿元，较年初增长0.9%[26] - 截至2026年3月31日，保险资金投资组合中债权计划及债权型理财产品规模为2,964.30亿元，在总投资资产中占比4.5%，较年初下降0.5个百分点[26] - 截至2026年3月31日，保险资金投资组合中不动产投资余额为2,018.18亿元，在总投资资产中占比3.1%，其中物权投资占比86.8%[27] - 截至2026年3月31日，公司资产管理规模为9.0万亿元[30] 科技与数字化应用 - 2026年第一季度，AI智能体辅助实现销售额304.42亿元[33] - 公司通过“AI+人工”智能复效派工体系，辅助保单复效提升11%[33] 偿付能力与资本 - 2026年第一季度，平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险的综合偿付能力充足率分别为183.3%、217.9%、397.0%、314.0%[52] - 2026年第一季度非年化营运ROE为3.7%[14] 股东结构与股权激励 - 截至2026年3月31日，公司总股本为18,107,641,995股，其中A股10,660,065,083股，H股7,447,576,912股[36] - 报告期末股东总数为685,133户，其中A股股东681,091户，H股股东4,042户[37] - 卜蜂集团通过商发控股等子公司合计间接持有公司H股964,427,077股，约占公司总股本的5.33%[38] - 截至报告期末，核心人员持股计划共持有公司A股股份29,738,864股，占公司总股本的0.164%[43] - 2023年核心人员持股计划3,095人参与，购得A股15,030,180股，成交金额6.9356亿元，占当时总股本0.082%[41] - 2024年核心人员持股计划2,207人参与，购得A股13,606,921股，成交金额5.8381亿元，占当时总股本0.075%[42] - 2025年核心人员持股计划2,263人参与，购得A股11,379,524股，成交金额6.0541亿元，占当时总股本0.062%[42] - 2026年核心人员持股计划2,282人参与，报告期内购得A股5,290,473股，成交金额3.0007亿元，占当时总股本0.029%[42] - 长期服务计划截至报告期末共持有公司A股及H股股份601,767,874股，占公司总股本的3.323%[49] - 2026年长期服务计划（截至报告期末）已购得H股股票29,759,000股，成交金额人民币15.55亿元，占当时总股本的0.164%[47] - 2025年长期服务计划购得H股股票74,615,000股，成交金额人民币38.75亿元，占当时总股本的0.412%[47] - 2024年长期服务计划购得H股股票106,896,000股，成交金额港币38.46亿元，占当时总股本的0.587%[47] - 报告期内，因员工离职或绩效不达标等原因，长期服务计划收回股票3,136,485股[48] 资产负债与现金流 - 归属于母公司股东权益为10,183.10亿元人民币，较年初增长1.8%[3] - 2026年第一季度总资产达到14.17万亿元人民币，较2025年底的13.90万亿元增长2.0%[59] - 发放贷款及垫款总额为34.81万亿元人民币，较上年底增长2.1%[59] - 客户存款及保证金为39.39万亿元人民币，较上年底增长3.4%[60] - 经营活动产生的现金流量净额为1310.64亿元人民币，较去年同期的2432.21亿元大幅下降46.1%[61] - 投资活动使用的现金流量净额为1229.34亿元人民币[61] - 筹资活动使用的现金流量净额为588.11亿元人民币[63] - 现金及现金等价物期末余额为5982.47亿元人民币，较期初减少520.77亿元[63] 其他重要事项 - 报告期内，公司担保余额为人民币148.03亿元，占公司净资产的比例为1.5%[54]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年营业额为128.92亿元人民币，较2024年的139.42亿元人民币下降[19] - 2025年营业额为12,892百万元人民币，低于前几年的水平[23] - 2025年公司收入为人民币12,892.5百万元，毛利为人民币1,677.2百万元[69] - 2025年总收入为人民币12,892.5百万元，同比下降7.5%[86][87] - 2025年毛利为16.77亿元人民币，毛利率为13.0%，较2024年的20.85亿元人民币和15.0%有所下降[19] - 2025年毛利为1,677百万元人民币，毛利率为13.0%，均低于往年水平[29] - 集团整体毛利为人民币1,677.2百万元，同比下降19.5%，毛利率为13.0%，下降2.0个百分点[90] - 2025年净利润为2.17亿元人民币，净利率为1.7%，而2024年净亏损为31.58亿元人民币[19] - 2025年净利润为217百万元人民币，净利润率为1.7%，而2024年为净亏损3,158百万元人民币，净利润率-22.7%[25] - 2025年公司股东应占利润为1.05亿元人民币，2024年公司股东应占亏损为32.98亿元人民币[19] - 2025年本公司股东应占利润为105百万元人民币，相比2024年的应占亏损3,298百万元实现扭亏[31] - 净利润为人民币216.6百万元（2024年同期净亏损：人民币3,158.3百万元），净利润率为1.7%[96] - 经调整净利润为人民币784.2百万元，同比下降26.2%，经调整净利润率为6.1%，同比下降1.5个百分点[96] - 2025年每股基本盈利为0.07元人民币，2024年每股基本亏损为2.32元人民币[19] - 股东权益回报率为1.1%，相比2024年的-29.4%实现大幅扭亏为盈[20] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本为人民币11,215.2百万元，同比下降5.4%[88] - 行政开支为人民币647.6百万元，同比下降19.4%，占收入比5.0%[92] - 金融资产减值损失净额为人民币537.8百万元，同比下降87.6%[93] - 所得税支出为人民币56.0百万元，税率为20.5%，同比增加9.8个百分点[95] 各条业务线表现 - 物业管理服务是公司的核心业务板块及主要收入来源[131] - 物业管理服务收入约为人民币106.361亿元，同比下降3.1%[73] - 物业管理服务收入为人民币10,636.1百万元，占总收入82.5%，同比下降3.1%[87] - 住宅物业项目收入为人民币45.110亿元，同比下降1.1%；非住宅物业项目收入为人民币61.251亿元，同比下降4.6%[73] - 业主增值服务围绕本地生活、空间服务和资产服务三大板块构建业务生态[119][135] - 业主增值服务收入约为人民币10.601亿元，同比下降17.9%，占总收入约8.2%[81] - 业主增值服务收入为人民币1,060.1百万元，同比下降17.9%，毛利率为18.7%，下降3.2个百分点[87][90] - 生活及综合服务收入约为人民币3.252亿元，同比下降29.1%，占业主增值服务收入比重约30.7%[81] - 家装宅配服务收入约为人民币0.394亿元，同比下降48.9%，占业主增值服务收入比重约3.7%[81] - 城市服务以经营效益为重，推动向轻资产服务模式转型[119][137] - 城市服务收入约为人民币11.064亿元，同比下降15.1%，占总收入约8.6%[83] - 城市服务收入为人民币1,106.4百万元，同比下降15.1%，毛利率为10.8%，下降4.1个百分点[87][90] - 外延增值服务收入为人民币89.9百万元，同比下降75.5%，毛利率为-1.7%，下降20.5个百分点[84][87][90] - 案场物业管理服务收入为人民币89.7百万元，同比下降67.8%，占外延增值服务收入99.8%[85][87] 各地区表现 - 服务范围覆盖全国28个省、直辖市和自治区[4] - 在管面积区域覆盖：长三角城市群占31.5%，粤港澳大湾区占20.8%，山东半岛城市群占7.9%，成渝城市群占8.2%[76] 在管面积与项目构成 - 截至2025年12月31日，公司在管总建筑面积约为5.028亿平方米[4] - 截至2025年12月31日，公司在管面积为502.8百万平方米[69] - 截至2025年12月31日，集团总在管面积为5.028亿平方米[74] - 在管面积中，来自第三方项目的面积占比约81.8%[74] - 在管面积业态分布：住宅类占比48.7%，公共建筑类占比约41.1%，商业及其他占比约10.2%[75] - 新拓展年化合同额较去年基本持平，其中约84%的新项目位于核心深耕城市[59] 运营质量与客户服务 - 全年客户满意率同比提升超2个百分点[56] - 整体客户投诉率同比下降0.17个百分点至0.45%[56] - 2025年全年品质问题整改率超过98%，客户投诉处理解决率达98%[71] - 2025年消防及电梯等设备完好率超97%[71] - 电工关键岗位的持证上岗率达100%[60] - 年内开展超8,000场社区文化活动，吸引逾50万人次参与[37] - 2025年“小雅公社”IP举办超8,000场社区文化活动，吸引超50万人次业主参与[71] 科技与数字化应用 - 智慧访客无感通行平台推广至全国超700个项目，服务访客超过200万人次[57] - 虚拟客服及智能客服机器人为300万客户提供服务咨询[57] 管理层讨论和指引 - 2026年市场拓展目标中80%以上将来自于核心、深耕城市[62] - 公司计划在2026年提升整体业主满意度至行业标杆水平[62] - 公司计划在2026年落地试点推广AI应用于品质监控与智能安防[63] - 公司未来将专注于提升优质、产生稳定现金流的存量项目，并注重项目盈利水平的可持续性[64] - 公司将持续通过提高优质供应商集中采购比例等方式实现成本有效管控[64] 财务状况与资产债务 - 总资产为20,233百万元人民币，较2024年的20,754百万元略有下降[20] - 现金及现金等价物为3,045百万元人民币，较2024年的3,319百万元有所减少[20] - 现金及现金等价物为人民币3,044.7百万元，较2024年末下降8.3%[97] - 股东权益为11,168百万元人民币，与2024年的11,232百万元基本持平[20] - 总负债/总资产比率为44.8%，较2024年的45.9%有所改善[20] - 物业、厂房及设备净额为人民币904.0百万元，较2024年末下降11.8%[99] - 无形资产账面价值为人民币736.4百万元，较2024年末减少19.5%[100] - 以公允价值计量并计入损益的金融资产为人民币720.3百万元，较2024年末减少63.9%[103] - 贸易及其他应收款项以及预付款项约为人民币9,502.6百万元，较2024年末增加13.3%[104] - 贸易及其他应付款项约为人民币6,555.8百万元，较2024年末减少2.2%[105] - 资本负债比率（借款总额/权益总额）为3.2%[107] 人力资源 - 截至2025年12月31日，公司在职员工总数为82,030名，较2024年末的86,873名减少4,843名[117] - 2025年总员工成本为人民币53.28亿元[117] 公司治理与董事会 - 公司严格遵守《香港联合交易所有限公司证券上市规则》附录C1中的《企业管治守则》[182] - 公司认为健全的管治对可持续发展和提升股东价值至关重要[180] - 董事会由8名董事组成，包括5名执行董事和3名独立非执行董事[184] - 董事会负责制定集团企业策略、长期业务模式并监督经营和财务表现[183] - 董事会将部分职责授予各委员会及管理层，但确保不削弱其整体履职能力[183] - 公司日常经营由首席执行官领导的高级管理层负责[185] - 董事会联席主席与首席执行官职责分离，分别由陈卓雄先生、王海洋先生以及李大龙先生担任[186] - 公司董事会包含至少三名独立非执行董事，且其人数至少占董事会总人数的三分之一[187] - 独立非执行董事已就其独立性提供书面年度确认[187] - 第三届董事会任期将于2026年7月20日届满，建议在2025年股东周年大会上重选连任[188] - 董事会会议须提前至少十四天通知，会议材料须提前至少三天提供[190] - 公司联席主席至少与独立非执行董事举行一次无其他董事出席的会议[199] - 公司为新任董事提供全面的就任须知、法律意见及后续专业发展支持[200] - 公司秘书妥善保存董事培训的出席记录[200] 董事会及高管成员 - 公司董事陈卓雄先生在房地产及相关业务领域拥有超过33年经验[146] - 王海洋先生自2025年5月28日起担任公司执行董事兼董事会联席主席[147] - 李大龙先生自2020年7月21日起担任公司执行董事、总裁及首席执行官，拥有逾21年运营、财务、投资及资本市场经验[148] - 陈思杨先生自2023年7月21日起担任公司执行董事，自2023年5月起担任集团副总裁，分管运营成本中心及品质中心[149] - 赵昱女士自2025年10月8日起担任公司执行董事，自2020年7月起担任集团副总裁，负责人力行政及品牌管理[152] - 王功虎先生自2023年7月21日起担任公司独立非执行董事，并担任董事会审计委员会主席[152] - 翁国强先生自2022年1月21日起担任公司独立非执行董事，并担任薪酬与考核委员会主席，拥有超过26年上海物业管理行业经验[158] - 黎家河先生，65岁，自2023年3月3日起担任公司独立非执行董事[161] - 公司副总裁兼运营管理中心总经理王韬先生拥有超过20年的财务、投资及资本市场经验[174] - 公司首席财务官黄嘉毅先生为注册会计师协会会员，拥有上海交通大学金融学士学位[176] - 公司副总裁兼品质管理中心总经理谭志平先生于2019年12月获得亚洲城市大学工商管理硕士学位[177] 董事会及委员会会议出席情况 - 董事会年内共举办四次会议，各董事出席情况详见表格[193] - 审计委员会年内召开两次会议，所有成员（王功虎、翁国强、黎家河）均亲自出席全部会议[194] - 审核委员会会议中，所有合资格董事（翁国强、黄奉潮、李大龙、王功虎、黎家河）出席率均为100%[197] - 提名委员会会议中，所有合资格董事（黄奉潮、李大龙、王功虎、翁国强、黎家河）出席率均为100%[197] - 风险管理委员会会议中，陈卓雄先生2次会议均通过委派代表出席，出席率为100%；王海洋、黄奉潮、李大龙、王功虎、黎家河出席率均为100%[197] - 股东大会上，陈卓雄先生2次会议均通过委派代表出席，出席率为100%[199] - 股东大会上，王海洋、黄奉潮、李大龙、陈思杨、王功虎、黎家河出席率均为100%[199] - 股东大会上，翁国强先生2次会议中亲自出席1次，委派代表出席1次，出席率为100%[199] - 股东大会上，岳元女士1次会议通过委派代表出席，出席率为100%[199] 董事及监事变动与相关事宜 - 王海洋先生于2025年5月28日获委任为执行董事[188] - 赵昱女士于2025年5月28日获委任为执行董事[188] - 黄奉潮先生于2025年5月28日辞任联席主席[193] - 岳元女士于2025年5月28日辞任[193] - 王功虎先生曾因涉及苏州扬子江新型材料股份有限公司2019年及2020年年度报告虚假记载，被中国证监会处以人民币50万元罚款[155] - 公司董事会认为王功虎先生所受行政处罚与集团无关，不影响其担任独立非执行董事的合适性[157] - 翁先生自2017年11月起担任浦江中国控股有限公司独立非执行董事[159] - 刘剑荣先生，46岁，自2020年7月21日起担任监事兼监事会主席[163] - 黄智霞女士，43岁，自2017年7月21日起担任监事[164] - 王卫琼先生，52岁，自2024年5月29日起担任监事[164] - 郑健程先生，45岁，自2023年7月21日起担任监事[165] - 王韶先生，54岁，自2017年8月21日起担任监事[167] - 王韶先生因涉及星悦康旅相关事宜，被香港联交所要求参加26小时监管合规培训[169] - 公司董事会评估后认为，王韶先生涉及的事宜不影响其履行本公司监事职责[170] - 王韶先生已向公司确认将遵守香港联交所的培训要求[171] 投资者关系与信息披露 - 公司通过多元化渠道与投资者保持沟通，包括举行年度及中期业绩投资者推介会[143] - 公司致力于运用网络直播、微信公众号等数字化工具提升投资者沟通效率[143] - 公司所有企业管治政策及财务报告均刊载于香港联交所“披露易”平台[144] 其他重要事项 - 拟派末期股息将于2026年7月10日或前后派付[14] - 2025年股东周年大会将于2026年5月28日举行[16] - 全年业绩公布日期为2026年3月31日[12]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年股东应占溢利为24.76亿港元，同比增长20.2%[8] - 2025年每股基本盈利为1.76港元，同比增长19.7%[8] - 2025年每股股息为0.80港元，同比增长21.2%[8] - 2025年全年派发股息总额为11.25亿港元，同比增长21.2%[8] - 大新银行2025年扣除减值亏损前之营运溢利增长24%[73] - 2025年营运收入增长14%至79.15亿港元[73][82] - 净利息收入上升10%至58.29亿港元[73][82] - 非利息收入增加27%至20.87亿港元[73][82] - 扣除商誉减值影响后，扣除信贷减值亏损后之营运溢利按年增加49%[74][83] - 应占重庆银行的业绩按年增加8%至7.29亿港元[74][84] - 2025年股东应占溢利增加20%至24.76亿港元[74][84] - 2025年全年股息总额为每股0.80港元，较2024年的0.66港元增加21%[86] - 2025年营运收入为79.152亿港元，同比增长14.1%[94] - 2025年扣除信贷减值亏损后之营运溢利为26.861亿港元，同比大幅增长48.9%[94] - 2025年年度溢利为24.758亿港元，同比增长20.2%[94] - 扣除信贷减值亏损后之营运溢利上升48.9%至26.86亿港元，股东应占溢利上升20.2%至24.76亿港元[103][108] - 营运收入较2024年增加14.1%，主要受净息差扩阔及保险、财富管理等服务费收入带动[103][109] - 对重庆银行投资应占其净溢利为7.29亿港元[105][112] - 股东资金回报率从2024年的6.2%上升至2025年的7.2%[105][115] - 个人银行业务录得净溢利增长44.8%[117] - 个人银行业务2025年净利润增长44.8%[121] - 财富管理费收入实现强劲的同比增长[128][134] - 私人银行业务实现强劲的同比增长[128][135] - 财资及环球市场业务应占溢利增加54.6%至15.67亿港元[157][165] - 澳门商业银行减值前营运溢利同比增长23.7%[171] - 澳门商业银行净利润（计入一次性费用后）同比激增119.7%[171] - 大新银行（中国）非利息收入同比增长25.9%，带动营运收入增长11.4%[185] - 大新银行（中国）营业收入增长11.4%[191] - 重庆银行股东应占溢利增长10.6%[187][193] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年成本对收入比率改善至43.5%，上年为48.2%[73] - 2025年成本对收入比率改善至43.5%，2024年为48.2%[94] - 营运支出因工资及佣金增加而增长3.2%[103][110] - 信贷减值拨备按年轻微下跌0.5%[104][111] - 成本对收入比率从48.2%下降至43.5%[105][115] - 财资及环球市场业务营运支出减少2.2%[158][167] - 澳门商业银行减值支出同比下降27.0%[171] 财务数据关键指标变化：息差与信贷 - 大新银行净息差扩大24个基点至2.41%[73] - 2025年净息差为2.41%，较2024年的2.17%有所提升[94] - 净息差由1.59%增加至2.29%[157][165] - 大新银行（中国）2025年贷款增长16.2%，但净息差收窄[185] - 大新银行（中国）贷款增长16.2%，但净息差收窄[191] 财务数据关键指标变化：资产负债与资本 - 2025年客户存款总额为2053.04亿港元，同比增长1.9%[8] - 2025年客户贷款总额（不包括贸易票据）为1401.58亿港元，同比增长1.3%[8] - 2025年贷款对存款比率为68.0%[8] - 2025年资产总额为2579.11亿港元，同比增长0.6%[8] - 2025年股东资金为352.28亿港元，同比增长5.1%[8] - 2025年后偿债务为42.75亿港元[8] - 客户贷款及垫款总额录得温和增长[72][79] - 2025年客户贷款为1401.58亿港元，较上年增长1.3%[94] - 已发行的存款证从2024年的42.95亿港元大幅减少至2025年的8.88亿港元，降幅79.3%[94] - 综合普通股权一级资本充足率增加1.9个百分点至18.8%，综合整体资本充足率为23.1%[106][116] - 流动性维持比率年內平均水平为60.8%[106][116] - 平均流动性维持比率保持于60.8%，较2024年的64.2%轻微下跌[158][168] - 集团对重庆银行投资的账面值增至31.57亿港元[187][195] 各条业务线表现：个人银行 - 个人银行业务录得净溢利增长44.8%[117] - 个人银行业务2025年净利润增长44.8%[121] - 数字交易量同比增长14.6%[129][136] - 零售网络包括42家分行、27个VIP银行中心和20个中小企业银行中心[129][137] - 财富管理费收入实现强劲的同比增长[128][134] - 私人银行业务实现强劲的同比增长[128][135] 各条业务线表现：公司银行 - 中小企业银行中心从18个扩展到20个[123][129][137] - 香港整体贷款量同比增长2.3%[141][147] - 公司银行信贷减值拨备较去年显著上升[142] - 香港离岸人民币贷款活动在2025年显著增长[141][148] - 信贷减值拨备因抵押品价值重估下调、香港商业地产恶化及账户评级下调而显著增加[151] - 企业银行贷款组合多元化，整体贷款余额维持在2024年可比水平[150] 各条业务线表现：财资及环球市场业务 - 财资及环球市场业务应占溢利增加54.6%至15.67亿港元[157][165] - 财资及环球市场业务净利息收入按年增加45.2%至21.46亿港元[157][165] - 非利息收入为6800万港元，按年增加16.2%[158][166] - 减值拨备增加至4200万港元，2024年为2100万港元[158][167] 各地区表现：澳门 - 澳门经济预计未来五年实质生产总值增长2.5%至4.0%[159][169] - 澳门商业银行2025年商誉减值支出为4.93亿港元[170] - 澳门商业银行贷款总额同比下降8.1%，存款总额同比下降11.1%[170] - 澳门商业银行净利息收入同比下降8.5%，非利息收入（扣除一次性费用后）同比增长26.1%[171] - 澳门商业银行不良贷款比率维持在2.17%，远低于市场平均水平的4.9%[171] 各地区表现：中国内地 - 大新银行（中国）2025年贷款增长16.2%，但净息差收窄[185] - 大新银行（中国）不良贷款比率减少约1.3个百分点[185] - 重庆银行贷款和存款分别增长20.6%和19.3%[187][193] - 重庆银行2025年末不良贷款比率1.1%，不良贷款覆盖率245.6%[187][193] - 集团应占重庆银行净溢利为7.29亿港元[187][194] - 大新银行（中国）不良贷款比率下降约1.3个百分点[191] - 中国人民银行自2025年5月起将1年期和5年期贷款市场报价利率分别降至3.0%和3.5%[190] - 2025年中国内地GDP增长5.0%[190] 管理层讨论和指引：减值与拨备 - 就收购澳门银行业务产生的商誉确认4.93亿港元的非现金减值拨备[105][113] 管理层讨论和指引：投资与权益 - 集团持有重庆银行股份有限公司12.65%的权益[25] 其他没有覆盖的重要内容：董事会成员与高管经验 - 王守业先生（David Shou-Yeh Wong）拥有超过60年银行及金融业务经验[24][30] - 黄汉兴先生（Hon-Hing Wong, Derek Wong）拥有超过45年银行业务经验[25][31] - 苏泽光先生（Jack Chak-Kwong So）于2025年4月获委任为公司及大新银行有限公司之独立非执行董事[26][32] - 黄汉兴先生曾于2008年6月至2023年8月期间出任大新银行（中国）有限公司之董事长[25][31] - 史习陶先生于2004年获委任为公司之独立非执行董事[36] - 裴布雷先生，69岁，于2017年12月获委任为公司独立非执行董事，并于2021年6月获委任为公司审核委员会成员[37] - 裴布雷先生于2016年4月1日至2025年3月31日期间曾任领展房地产投资信托基金的独立非执行董事[38] - 裴布雷先生于2010年加入日兴资产管理集团为亚洲区总裁及全球首席市务总监，并出任日兴资产管理集团亚洲区主席直至2015年7月[39] - 施才道先生，85岁，于2004年获委任为公司独立非执行董事[40] - 施才道先生目前担任公司、大新金融控股有限公司及大新银行的提名及薪酬委员会主席，以及审核委员会成员[40] - 裴布雷先生为美国Principal Financial Group, Inc.的独立董事及财务委员会与人力资源委员会成员[42] - 裴布雷先生曾担任香港大学校董会成员（2008年12月至2014年11月）及香港联合交易所主板及创业板上市委员会成员（2015年7月至2016年7月）[43] - 裴布雷先生于2007年至2010年期间担任摩根士丹利投资管理的董事总经理及亚洲区首席执行官[44] - 卫皓民先生，70岁，于2024年1月获委任为公司独立非执行董事及审核委员会主席[46] - 卫皓民先生于1984年加入罗兵咸永道会计师事务所，于1990年成为合伙人，并担任大中华区风险管理及合规事务主管合伙人长达14年，直至2014年6月[46] - 陈霞芳女士于2024年1月获委任为公司及大新银行独立非执行董事及审核委员会成员[47] - Paul Franz Winkelmann先生于2024年1月获委任为公司独立非执行董事及审核委员会主席[48] - Nancy Ha-Fong Chan女士于2024年1月获委任为公司及大新银行独立非执行董事及审核委员会成员[49] - 张建生先生于2024年1月获委任为公司及大新银行独立非执行董事及风险管理和合规委员会成员[51] - 王伯凌先生于2004年获委任为公司执行董事，并于2011年5月至2017年8月期间担任大新银行董事总经理兼行政总裁[52] - 陈霞芳女士在金融业拥有超过38年经验[47][50] - 张建生先生在企业及商业银行业拥有超过40年经验[51][54] - 王伯凌先生拥有超过40年财务管理及银行营运经验[52] - 陈霞芳女士于2022年3月至2023年12月期间担任大新银行（中国）有限公司独立非执行董事[47] - 张建生先生于2009年7月至2022年12月期间任职于星展银行（香港）有限公司[51] - 王祖興先生於2017年8月獲委任為大新銀行董事總經理兼行政總裁[57] - 王祖興先生於2011年4月至2017年6月期間擔任公司執行董事、董事總經理兼行政總裁[57] - 麥曉德先生於2017年6月獲委任為公司執行董事及副行政總裁[56] - 麥曉德先生於2004年8月至2017年5月期間出任母公司大新金融集團之執行董事[56] - 王美珍女士於2012年2月加入大新銀行，並於2022年4月獲委任為大新銀行副行政總裁及集團個人銀行主管[61] - 馬苑麗女士於2020年2月加入大新銀行，並於2021年2月獲委任為大新銀行執行董事兼替任行政總裁[62] - 陳維堅先生於2009年加入大新銀行，並於2022年6月獲委任為大新銀行替任行政總裁[63] - 何嘉揚先生於2021年7月獲委任為大新銀行（中國）之行政總裁[64] - Gary Pak-Ling Wang先生於2011年5月至2017年8月期間擔任大新銀行董事總經理兼行政總裁[55] - Gary Pak-Ling Wang先生於2021年6月前擔任公司、大新金融及大新銀行的集團首席財務及營運總監[55] 其他没有覆盖的重要内容：宏观经济环境 - 2025年香港住宅物业价格录得3.3%的按年升幅[96] - 2025年香港货物总出口激增15.4%，达到5.24万亿港元的历史新高[95]

收入和利润（同比） 1. 截至2026年3月31日止三个月，公司收入约为15.75亿港元，较上年同期的7.59亿港元增长107.5%[4] 2. 同期毛利为2.65亿港元，较上年同期的5074万港元大幅增长423.0%[4] 3. 归母净亏损为290万港元，较上年同期的1.54亿港元亏损大幅收窄98.1%[4] 物业销售与交付 1. 收入增长主要因销售持有待售物业的总楼面面积增加，期内交付物业包括佛山粤海壹桂府、广州粤海云港城及中山粤海城项目[6] 2. 本回顾期内，公司物业已签约总楼面面积约为38,000平方米，较去年同期（49,000平方米）下降22.4%[9] 3. 本回顾期内，公司物业已交付总楼面面积约为73,000平方米，较去年同期（47,000平方米）增长55.3%[9] 项目销售进度 1. 广州·粤海云港城累计已签约总楼面面积171,301平方米，占可供出售面积（491,197平方米）的34.9%[8] 2. 佛山·粤海壹桂府累计已签约总楼面面积61,564平方米，占可供出售面积（117,692平方米）的52.3%[8] 3. 珠海·粤海拾桂府累计已签约总楼面面积104,577平方米，占可供出售面积（145,773平方米）的71.7%[8] 4. 中山·粤海城累计已签约总楼面面积128,870平方米，占可供出售面积（236,728平方米）的54.4%[8] 项目盈利与开发状况 1. 广州粤海云港城项目毛利率较高，带动了物业销售溢利同比增加[6] 2. 主要在建/在售项目包括广州粤海云港城（预计2028年竣工）、佛山粤海壹桂府（预计2026年竣工）、珠海粤海拾桂府（预计2026年竣工）等[7] 待售物业与合约负债 1. 截至2026年3月31日，公司持有已竣工待售物业约105.65亿港元，较2025年末（117.02亿港元）下降9.7%[11] 2. 截至2026年3月31日，公司持有发展中待售物业约88.80亿港元，较2025年末（85.62亿港元）增长3.7%[11] 3. 截至2026年3月31日，公司待售物业总值为194.45亿港元，较2025年末（202.64亿港元）下降4.0%[11] 4. 截至2026年3月31日，公司合约负债（已签约收款未交付）约为53.08亿港元，较2025年末（59.72亿港元）下降11.1%[11]

财务表现：收入与利润 - 2025年收益为2,027,265千元人民币，同比增长93.7%[19][23] - 2025财年总收入达到约人民币20.273亿元，同比增长约93.7%[49] - 2025年总收入约为人民币20.273亿元，同比增长93.7%[52][66][71] - 集团2025年总收入约人民币20.273亿元，同比增长93.7%[88][91] - 2025年总收入较2024年同期增长约人民币9.809亿元[66][71] - 2025年本公司拥有人应占溢利为22,427千元人民币，同比增长72.4%[19] - 2025财年净利润约为人民币2460万元，同比增长约78.5%[50] - 2025年净利润约为人民币2460万元，同比增长78.5%[53] - 公司股权持有人应占盈利增至约2240万元，同比增长72.3%[124][131] 财务表现：毛利与毛利率 - 2025年毛利为178,025千元人民币，同比增长43.1%[19] - 2025年毛利额约为人民币1.780亿元，同比增长43.1%[66][71] - 公司实现毛利约1.780亿元，同比增长0.536亿元，增幅43.1%；毛利率为8.8%，较去年同期的11.9%下降3.1个百分点[107][110] - 2025年毛利额较2024年同期增长约人民币0.536亿元[66][71] 财务表现：成本与费用 - 公司服务总成本达18.492亿元人民币，同比增长约9.272亿元，增幅100.6%[105][110] - 行政开支增至约9750万元，同比增长22.2%[111][116] - 销售及营销开支增至约4190万元，同比增长45.5%[112][117] - 研发开支降至约1280万元，同比减少22.9%[113][118] - 财务成本净额增至约410万元，同比增长1,266.7%[122][129] 财务表现：现金流与资本 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为121,403千元人民币[21] - 现金及现金等价物降至约1.214亿元，同比减少23.9%[125][132] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物约为人民币1.214亿元[138] - 资本开支增至约300万元，同比增长400.0%[126][133] 财务表现：债务与融资 - 截至2025年12月31日，银行借款为58,000千元人民币[21] - 截至2025年12月31日，公司借款余额约为人民币5800万元，均为一年内到期[138] - 截至2025年12月31日，公司未动用银行信贷额度为人民币8200万元[139] - 公司流动性来源包括经营活动现金流、银行贷款及资本市场融资[137][138] 业务表现：各业务线收入 - 任务与营销人员匹配服务收入约人民币11.202亿元，同比增长209.3%[75][81][94] - 定制营销解决方案业务收入约为人民币8.687亿元，同比增长35.3%[70][72] - 定制营销解决方案收入约人民币8.687亿元，同比增长35.3%[96][100] - 营销人员派驻服务收入约人民币3140万元，同比增长20.3%[78][83][98] - SaaS+订阅及其他服务收入约人民币700万元，同比下降56.0%[87][90][103] - SaaS+订阅及其他服务收入约700万元，同比减少890万元，降幅56.0%[109] 业务表现：客户与运营指标 - 2025年付费客户数量为1,286个，同比增长111.5%[28] - 任务与营销人员匹配服务客户数超过1100家[95][100] - 截至2025年末累计销售点总数为4,463,000个，较上年末微增0.2%[28] - 截至2025年末累计触点总数为842,000个，同比增长27.8%[28] - 2025年平均每月活跃触点为84,000个，同比下降4.5%[28] 公司战略与AI转型 - 公司通过AI技术实现数万个动销触点的统一调度[39][42] - 2024年被视为公司AI战略元年，完成了核心技术布局[43][45] - 2025年公司推动AI全面融入业务并下沉一线运营[43][45] - 战略目标是成为零售动销领域的核心AI接入口[34][36] - 公司形成了“技术驱动业务、业务生成数据、数据迭代技术”的良性循环[48] - 公司正转型为动销领域AI公司，致力于打造零售动销领域的核心AI接入入口[67][71] - 集团已全面转型为动销领域AI公司，AI技术融入所有业务板块[86][89] - 公司将于2026年正式发布FluxMens大模型及福来智能体家族，完成向AI公司的转型[164][167] - 公司将以AI为核心，持续加大在FluxMens零售垂类大模型及福来智能体家族的投入与升级[165][168] AI技术与产品 - 公司发布了由五个核心智能体组成的“福来智能体家族”[47] - 公司持续训练和迭代自有的零售垂直大语言模型“FluxMens”[46] - 公司自研零售垂类大模型“FluxMens”及“福来智能体家族”即将正式发布并推向市场[60] - AI智能匹配系统通过海量数据训练，提升实时零售领域任务执行效率[74][80][95] 业务策略与发展方向 - 业务转型导致SaaS+服务被AI融合型方案替代，收入下滑[86][89][87] - 营销人员派驻服务旨在拓展头部客户，为AI模型积累数据[77][82][99] - 公司将深化“AI销售”与“AI营销”，并向上游“采购”和下游“配送”环节延伸业务[166][169] - 公司将加速向即时零售、境内外电商、社交营销、即配物流、店内体验式营销等衍生领域拓展[166][169] - 公司将聚焦“销售”与“营销”两大核心，通过多智能体协同推进业务整合与体系重塑[174][177] - 公司将积极寻求战略投资、收购及合作机会，以补充技术能力、扩大数据来源或增强算法优势[175][178] 市场拓展计划 - 2026年公司将加速AI能力向海外市场（东南亚、日韩、澳大利亚、英国等）复制，构建“境内+海外”双轮驱动格局[61][62] - 公司计划在2026年积极拓展越南、印尼、澳大利亚、日本、韩国、英国等海外市场[170][172] 公司治理与关键人员 - 公司主席、行政总裁兼执行董事孙广军先生拥有逾29年营销及业务发展经验[180][182][183] - 公司执行董事兼副总裁杨洪先生拥有逾26年营销及业务发展经验[185][186][190] - 公司独立非执行董事刘文德先生在金融及会计方面拥有逾21年经验[188][191] - 刘文德先生现任REF Holdings Limited（股份代号：1631）主席兼非执行董事[188][191] - 刘文德先生现任昇柏控股有限公司（股份代号：2340）的独立非执行董事[188][191] - 刘文德先生为Linkers Industries Limited（纳斯达克股份代号：LNKS）的董事、董事会主席及控股股东[188][191] - 公司独立非执行董事林丰女士（54岁），主要负责监督及就公司营运管理提供独立意见[192] - 林丰女士，54岁，担任公司独立非执行董事，负责监督并提供独立意见[195] - 林丰女士自2015年8月起创立并担任上海汉俊化妆品有限公司总经理，全面负责公司业务[193][195] - 林丰女士于1994年6月获得上海大学食品工程学士学位[194][196] - 林丰女士于2015年6月获得中欧国际工商学院高级工商管理硕士学位[194][196] - 颜永豪先生，51岁，担任公司独立非执行董事，负责监督并提供独立意见[197] - 颜永豪先生拥有超过25年投资银行、企业及创业领域的高级管理经验[198] - 颜永豪先生曾于2014年3月至2015年6月担任华泰金融控股（香港）有限公司董事总经理兼股权资本市场主管[198] - 颜永豪先生曾于2016年12月至2017年6月担任在联交所主板上市的公司千百度国际控股有限公司（股份代号：1028）的执行董事兼首席财务官[198] - 颜永豪先生自2021年3月起担任在纳斯达克上市的公司Nova Vision Acquisition Corp（NASDAQ: NOVV）的董事长兼创始人[198] - 颜永豪先生目前担任在纳斯达克上市的公司Real Messenger Holdings Limited（NASDAQ: RMSG）的非执行董事[198] 公司基础信息与上市 - 公司是一家于2021年9月30日在开曼群岛注册成立的获豁免有限公司[5] - 公司股份于2023年5月11日在联交所主板上市，股份代号为2486[6] - 报告期为截至2025年12月31日止年度[7] 财务健康与风险指标 - 2025年流动比率为3.0倍，较2024年的2.5倍有所提升[23] - 公司业务主要位于中国，面临港元计值资金带来的外汇风险，目前无外汇对冲计划[140] - 公司无重大投资计划、资产抵押、或有负债及报告期后重大事项[135][136][141][158] 人力资源 - 截至2025年12月31日，公司员工总数为6,258人，较2024年的7,342人减少[148] 审计与投资事项 - 公司于2023年9月向两支开曼群岛私募基金投资总计4000万港元（约合人民币3624.9万元），保证回报率分别为5.15%和5.10%[151] - 由于无法获取上述基金的证明文件，审计师对截至2024年12月31日止年度的财务报表出具了保留意见[151] - 管理层认为该保留意见不会对截至2026年12月31日止年度的财务报表产生延续影响[155] 研发与人才合作 - 公司将与大连理工大学等高校及研究机构共建产学研中心，以加强AI人才体系建设[171][173]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总收入约为人民币1.217亿元，较上一年度增长22.1%[13] - 2025年公司拥有人应占年内亏损为人民币1.67975亿元，较上一年度亏损人民币8.52224亿元大幅收窄[13] - 2025年每股基本亏损为人民币11.82分，上一年度为人民币59.99分[13] - 2025年总收入为1.217亿元人民币，较2024年的9970万元人民币增长22.1%[163] - 2025年毛损为6498万元人民币，较2024年的毛损2.010亿元人民币大幅收窄67.7%[163] - 2025年除税前亏损为1.692亿元人民币，较2024年的10.479亿元人民币亏损大幅收窄83.9%[163] - 2025年净亏损为1.694亿元人民币，较2024年的10.376亿元人民币亏损收窄83.7%[163] - 2025年每股基本亏损为11.82分人民币，较2024年的59.99分人民币收窄80.3%[164] - 2025年度公司录得净亏损人民币1.694亿元[150] - 2025年公司净亏损为169,372千元，较2024年的1,037,609千元大幅收窄[170] - 2025年除稅前虧損為1.692億元人民幣，較2024年的10.479億元人民幣大幅收窄[172] - 2025年本集團錄得虧損淨額1.694億元人民幣，流動負債超出流動資產19.706億元人民幣[180] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年行政开支约为人民币1785.3万元，费用收入比率为14.7%，较上年28.5%下降[17] - 2025年融资成本约为人民币1893.8万元，较上一年度大幅减少[18] - 2025年融资成本為1,894萬元人民幣，較2024年的2.135億元人民幣大幅下降91.1%[172] - 2025年稅務附加費撥備為6,574萬元人民幣，與2024年的6,361萬元人民幣基本持平[172] 财务数据关键指标变化：现金流与流动性 - 银行结余及现金约为人民币580.2万元，较2024年的人民币392.2万元增长约48%[23] - 2025年經營活動所得現金淨額為425萬元人民幣，較2024年的1,882萬元人民幣下降77.4%[172] - 2025年現金及現金等值項目於年末為5,802萬元人民幣，較年初的3,922萬元人民幣增長48.0%[174] - 2025年投資活動所用現金淨額為704萬元人民幣，較2024年的5,215萬元人民幣下降86.5%[174] - 截至2025年12月31日，公司非受限制现金及现金等价物总额仅为人民币580万元[150] - 2025年12月31日，本集團非受限制現金及現金等價物總額僅為580萬元人民幣[180] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 银行及其他借贷总额约为人民币1.92661亿元，与2024年的人民币1.9386亿元基本持平[23] - 净资本负债比率为-9.4%，2024年为-10.5%[23] - 流动资产约为人民币34.59382亿元，流动负债约为人民币54.29942亿元[24] - 负债净值约为人民币19.66505亿元，较2024年的人民币18.06734亿元增长约8.8%[24] - 截至2025年12月31日，公司拥有人应占集团总亏绌为人民币20.317亿元[150] - 截至2025年12月31日，公司流动负债超出流动资产人民币19.706亿元[150] - 截至2025年12月31日，公司总借贷人民币1.927亿元，其中约人民币1.515亿元已逾期违约[150] - 截至2025年12月31日，公司有逾期借贷及相关应付利息约人民币1.955亿元（1.515亿本金+0.44亿利息）[150] - 公司另有本金约人民币0.412亿元及其他借贷相关应付利息约人民币0.162亿元须于一年内偿还[150] - 2025年12月31日，本集團總借貸為1.927億元人民幣，均為流動負債，其中約1.515億元為逾期違約借貸[180] - 公司2025年总资产减流动负债后的净值为负1,957,914千元，较2024年的负1,799,398千元恶化[166] - 公司2025年流动资产为3,459,382千元，流动负债为5,429,942千元，流动负债净额为负1,970,560千元，流动性压力显著[166] - 发展中物业/待售物业从2024年的384,662千元下降至2025年的288,345千元，降幅约25%[166] - 应收账款及其他应收款项以及预付款项从2024年的3,071,647千元微增至2025年的3,129,674千元[166] - 应付账款及其他应付款项以及应计费用从2024年的4,898,797千元增至2025年的5,042,564千元[166] - 2025年公司累计亏损扩大至3,401,473千元，导致本公司拥有人应占亏损增至2,031,671千元[170] - 2025年公司合约负债大幅减少至9,302千元，较2024年的35,675千元下降约74%[166] 各业务线表现 - 2025年物业销售收入约为人民币3079.3万元，较上一年度减少68.9%[14] - 2025年供应链业务（商品贸易）收入贡献约为人民币9057.3万元[16] - 2025年租金收入约为人民币33.8万元，投资物业公允价值亏损约为人民币225.2万元[15] 客户与供应商集中度 - 五大客户合共占集团总收益约71.76%，上一年度为11.39%[39] - 最大客户占集团总收入约22.17%，上一年度为3.05%[39] - 五大供应商合共占集团采购总额约100%，最大供应商占比亦为100%[39] 审计与持续经营风险 - 核數師對綜合財務報表發表不發表意見，存在多項不確定因素及其累計影響[123] - 独立核数师因持续经营存在多项重大不确定性，无法取得充分审计证据，故对公司综合财务报表不发表意见[149][150] - 公司管理层已制定计划改善流动性，但存在不确定性，无法就持续经营基准编制的适当性发表意见[181] - 公司預計在截至2025年12月31日的年度審核中移除不發表意見，前提是改善計劃奏效[124] - 公司預計在截至2026年12月31日的财政年度审计工作中，若改善流动性和财务状况的计划措施奏效，可移除审计报告中的“不发表意见”[75] - 公司管理层及审核委员会认同核数师关于“不发表意见”的看法[74] 管理层讨论和指引：改善计划与融资努力 - 公司正积极与银行协商，探索再融资方案，并接洽潜在投资者寻求私人配售、发行公司债券等融资机会[155] - 公司董事审阅了截至2025年12月31日起不少于十二个月的现金流量预测，并认为集团有充足营运资金应对未来十二个月[181] - 公司正积极与银行及金融机构协商，探索替代融资选项及为现有贷款和债券进行再融资[182] - 公司正接洽潜在投资者，评估私人配售及发行公司债券等资本市场集资机会[182] - 公司正在为其承担净负债的附属公司寻找潜在买家[182] 公司治理与董事会 - 董事会由1名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事共5名成员组成[97] - 公司确保董事会中独立非执行董事人数至少为3名，占董事会成员最少三分之一[96] - 自2023年11月30日起，公司未设特定主席职位，主席及行政总裁职务由执行董事兼行政总裁金子博博士负责[93] - 公司于报告期内已遵守《企业管治守则》的所有条文，除主席与行政总裁角色未分开的情况外[92][93] - 董事会主席将每年至少与独立非执行董事举行一次无其他董事出席的会议[96] - 董事会由3名男性成员及2名女性成员组成，性别比例为3:2[103] - 董事年龄介乎30岁至69岁[103] - 公司年内及年报日期前收到三位独立非执行董事就其独立性的确认书[101] - 公司已采纳董事会成员多元化政策，并定期检讨[103] - 公司已采纳一项提名政策，适用于董事及高级管理人员的继任计划[105] - 提名委员会评估董事候选人时考虑多方面因素，包括多元化及独立性[106][110] - 公司鼓励董事报读专业发展课程，费用由公司承担[102] - 年内董事会会议共举行4次会议[98] - 年内董事会会议共举行4次，所有董事出席率为100%（4/4）[119] 委员会运作 - 审核委员会由3名独立非执行董事组成[112] - 审核委员会已审阅集团截至2025年6月30日止六个月的中期业绩，以及截至2024年及2025年12月31日止年度的年度业绩[113] - 薪酬委员会由1名执行董事及2名独立非执行董事组成[114] - 董事及高级管理人员薪酬政策基于公司营运业绩、个人表现及市场可比数据制定[116] - 提名委员会由1名执行董事及2名独立非执行董事组成[118] - 年内审核委员会会议共举行4次，所有成员出席率为100%（4/4）[119] - 年内薪酬委员会会议共举行1次，所有成员出席率为100%（1/1）[119] - 年内提名委员会会议共举行1次，所有成员出席率为100%（1/1）[119] 内部控制与风险管理 - 董事會確認對建立及維持內部監控及風險管理負全面責任[128] - 公司已委聘Riskory Consultancy Limited作為風險管理及內部監控審閱顧問進行年度檢討[136] - 董事會信納現有內部監控制度在回顧年度內屬合理有效及足夠[138] - 公司设有举报渠道，供外界以保密或匿名方式就潜在不当行为提出质疑[91] - 审核委员会被授权定期检讨公司的反贿赂及反贪污政策以及举报政策[91] 股东与股权结构 - 截至2025年12月31日，公司已发行股份总数为1,420,673,262股[57] - 主要股东柳瀨健一先生及Grateful Heart Inc.等实体合计持有994,019,402股，占公司已发行股本约69.97%[57] - 执行董事金子博博士通过Grateful Heart Inc.实益持有3股，占该相联法团股权的30%[55] - 公司已发行股份中至少有25%由公众人士持有，符合上市规则[72] - 公司主要股东进邦投资有限公司持有994,019,402股普通股[79][81] 其他重要事项 - 公司名称已由“Japan Kyosei Group Company Limited”更改为“Vision Synergy Holdings Limited”，股份简称由“JAPAN KYOSEI”更改为“VISION SYNERGY”，自2025年11月20日起生效[76] - 公司执行董事兼行政总裁金子博博士，同时担任荣尊国际控股集团有限公司（股份代号：1780）的执行董事及行政总裁[78] - 公司非执行董事钟浩为先生是顺安证券资产管理有限公司的负责人员，负责第1、2、4、9类受规管活动[80] - 公司独立非执行董事黄忠全先生是香港独立非执行董事协会会员[84] - 黄忠全先生及夏诗韵女士将轮席退任，并将在股东周年大会上重选连任[47] - 公司年度综合财务报表由大信梁学濂（香港）会计师事务所有限公司审核，该事务所将在股东周年大会上退任[73] - 已付外聘核數師大信梁學濂的審核及非審核服務酬金總計為人民幣1,418千元[127] - 其中，本年度審核服務費用為人民幣1,026千元[127] - 審核服務撥備不足費用為人民幣290千元[127] - 其他非審核服務（包括臨時技術支援）費用為人民幣102千元[127] - 公司可供分派储备为零元，与2024年相同[37] - 公司已采纳股息政策，但派息需考虑财务状况、营运资金需求及未来扩展计划等因素[140] - 公司购股权计划下可供发行的股份总数为11,236,749股，占已发行股份总数约0.79%[61] - 自采纳购股权计划以来，公司未授出、行使或取消任何购股权，截至报告日无未行使购股权[61] - 公司年内未进行任何关联交易[54] - 公司年内未订立任何股票挂钩协议[60] - 公司年内未订立任何有关整体业务的管理及行政合约（雇佣合约除外）[53] - 公司已购买董事及高级职员责任保险，为相关法律行动提供保障[51] - 根据公司细则，每年股东周年大会上，当时三分之一的董事须轮值退任[99] - 董事会保留对重大交易、利益冲突事宜、批准中期及全年业绩等事项的权利[95] - 董事需要时可寻求独立专业意见，相关费用由公司承担[96] - 公司已采纳上市规则附录C3所载标准守则，作为董事买卖公司证券的操守准则，全体董事确认年内已遵守该准则[94] - 年内所有董事均出席了1次股东周年大会及1次股东特别大会，出席率均为100%[119] - 集团雇员（包括高级管理人员）的男女比例大约为51比49[104]

股份代號：6933 SINO-ENTERTAINMENT TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED 新娛科控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） 年度報告 2025 (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) Stock Code: 6933 SINO-ENTERTAINMENT TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED 新娛科控股有限公司 2025 ANNUAL REPORT SINO-ENTERTAINMENT TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED 新娛科控股有限公司 2025 Annual Report 年度報告 目錄 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 主席報告 | 3 | | 管理層討論及分析 | 5 | | 董事會報告 | 11 | | 企業管治報告 | 29 | | 環境、社會及管治報告 | 46 | | 董事及高級管理層履歷 | 64 | | 獨立核數師報告 | 68 | | 綜合損益及其他全面收益表 | 74 | | 綜合財務狀況表 | 75 ...

2025 公司資料 重點摘要 主席報告 ANNUAL REPORT 2025 年 報 Annual Report 2025 年 報 | | | 獨立核數師報告 綜合損益表 綜合全面收益表 管理層討論與分析 董事及高級管理層履歷 董事會報告 企業管治報告 綜合財務狀況表 綜合權益變動表 公司資料 董事會 執行董事 臧偉仲先生 （主席） 王磊先生 （副主席及行政總裁） （自二零二六年一月十二日起獲委任為 行政總裁） 劉暉先生 獨立非執行董事 綜合現金流量表 財務報表附註 五年業績回顧 釋義 246 13 26 30 52 73 79 80 81 82 83 85 157 158 顧劍璐女士 顧瑞珍女士 吳強先生 （自二零二五年十月二十七日起獲委任） 王露先生 （自二零二五年十二月五日起獲委任） 高媛媛女士 （自二零二五年九月八日起辭任） 審核委員會 顧劍璐女士 （主席） 顧瑞珍女士 王露先生 （自二零二五年十二月五日起獲委任） 高媛媛女士 （自二零二五年九月八日起辭任） 薪酬委員會 顧劍璐女士 （主席） 臧偉仲先生 顧瑞珍女士 提名委員會 王露先生 （主 席）（自 二 零 二 五 年 十 二 月 五 日 起 獲委 ...