交易咨询资格号： 晨会纪要 2025 年 6 月 5 日 证监许可[2012]112 | | [Table_Finance] | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 联系人：王竣冬 | 2025/6/5 | | 基于基本面研判 | | | | 期货从业资格：F3024685 | 趋势空头 | 震荡偏空 | 震 荡 | 震荡偏多 | 趋势多头 | | | | 多晶硅 | 铝 | 中证1000指数期货 | | | 交易咨询从业证书号：Z0013759 | | 工业硅 | 氧化铝 | 沪深300股指期货 | | | | | 沥青 | 二债 | 燃油 | | | 研究咨询电话： | | 烧碱 | 五债 | 上证50股指期货 | | | | | 生猪 | 棉花 | 中证500股指期货 | | | 0531-81678626 | | PTA | 棉纱 | 硅铁 | | | | | 乙二醇 | 玻璃 | | | | 客服电话： | | 短纤 | 纯碱 | | | | 400-618-6767 | | 对二甲苯 | 三十债 | | | | | | 鸡蛋 | 白糖 | ...

交易咨询资格号： 证监许可[2012]112 2025 年 6 月 4 日 | | [Table_Finance] | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 联系人：王竣冬 | 2025/6/4 | | 基于基本面研判 | | | | 期货从业资格：F3024685 | 趋势空头 | 震荡偏空 | 震 荡 | 震荡偏多 | 趋势多头 | | | 橡胶 | 锰硅 | 烧碱 | 硅铁 | | | 交易咨询从业证书号：Z0013759 | | 沥青 | 三十债 | 中证500股指期货 | | | 研究咨询电话： | | 橡胶 | 十债 | 沪深300股指期货 | | | | | 生猪 | 二债 | 上证50股指期货 | | | 0531-81678626 | | 鸡蛋 | 五债 | 中证1000指数期货 | | | | | 焦煤 | 尿素 | 硅铁 | | | 客服电话： | | 焦炭 | 白糖 | 燃油 | | | | | 红枣 | 纯碱 | | | | 400-618-6767 | | 工业硅 | 短纤 | | | | | | 多晶硅 | PTA | | ...

中泰期货烧碱周报 2025年6月3日 --------SH06合约临近交割仓单数量为0 烧碱期货呈现近强远弱格局 姓名： 郭庆 从业资格号： F3049926 交易咨询证书号：Z0016007 联系电话： 15628875631 公司地址：济南市经七路86号证券大厦 客服电话：0531-81916257 公司网址：www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 目 录 CONTENTS 02 氯碱价格 03 烧碱供应 04 氯碱需求 01 氯碱综述 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 氯碱综述 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 | | | 烧碱产业链简述 | | --- | --- | --- | | 供应 | 产量 | 上周中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为84.1%，环比+1.6%。西北、华北、华东新增重启或减产，带动负荷略有提升；华 | | | | 中、华南新增检修及减产装置，负荷下滑。山东产能利用率+1.8%至89.7%。本周来看，西北、华东均有装置装置提负，华北、华南新增 | | | | 检修装置，负荷下滑。因此综合来看，预计本周烧碱产能利用率在8 ...

交易咨询资格号： 证监许可[2012]112 2025 年 6 月 3 日 联系人：王竣冬 期货从业资格：F3024685 交易咨询从业证书号：Z0013759 研究咨询电话： 0531-81678626 客服电话： 400-618-6767 公司网址： www.ztqh.com | [Table_Finance] | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/6/3 | | 基于基本面研判 | | | | 趋势空头 | 震荡偏空 | 震 荡 | 震荡偏多 | 趋势多头 | | | 工业硅 | 氧化铝 | 对二甲苯 | | | | 纯碱 | 棉纱 | 短纤 | | | | 多晶硅 | 棉花 | PTA | | | | 橡胶 | 铝 | 燃油 | | | | 玻璃 | 尿素 | 中证500股指期货 | | | | 鸡蛋 | 白糖 | 沪深300股指期货 | | | | 生猪 | 烧碱 | 上证50股指期货 | | | | 红枣 | 沥青 | 中证1000指数期货 | | | | 焦煤 | 螺纹钢 | 十债 | | | | 焦炭 | 苹果 | 二债 | | | ...

2025-06-03 纯碱玻璃周度报告汇总 研究员：于小栋 从业资格号：F3081787 交易咨询从业证书号：Z0019360 目 录 C O N T E N T S 01 纯碱市场综述 02 月度供需 03 基差价差 04 纯碱市场价格 05 纯碱供应 06 纯碱需求 07 纯碱库存 08 仓单数量/有效预报 09 地产相关数据 01 玻璃市场综述 02 月度供需 03 基差价差 04 玻璃市场价格 05 玻璃供应 06 玻璃需求 07 玻璃库存 纯碱 玻璃 01 纯碱市场综述 目录 目 录 周度市场综述 | | | | | | 纯 碱 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 项 目 | 备 注 | 当 期 | 环 比 | 下期 (E) | 下下期 (E) | 思 路 | | | | 总产量（万吨） | | 68.51 | 2.13 | 69.00 | 70.16 | | | | 供 应 | 重质产量（万吨） | | 36.98 | 0.98 | 37.24 | 37.87 | 前期检修计划逐步结束，产量上行趋势 ...

交易咨询资格号： 证监许可[2012]112 2025 年 5 月 30 日 | | [Table_Finance] | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 联系人：王竣冬 | 2025/5/30 | | 基于基本面研判 | | | | 期货从业资格：F3024685 | 趋势空头 | 震荡偏空 | 震 荡 | 震荡偏多 | 趋势多头 | | 交易咨询从业证书号：Z0013759 | | 工业硅 | 氧化铝 | 铝 | | | | | 沥青 | 生猪 | 上证50股指期货 | | | 研究咨询电话： | | 液化石油气 | 对二甲苯 | 沪深300股指期货 | | | | | 原油 | 三十债 | 燃油 | | | 0531-81678626 | | 鸡蛋 | PTA | 中证1000指数期货 | | | | | 多晶硅 | 乙二醇 | 中证500股指期货 | | | 客服电话： | | 橡胶 | 玻璃 | 硅铁 | | | | | 红枣 | 短纤 | | | | 400-618-6767 | | 橡胶 | 十债 | | | | | | 焦炭 | 五 ...

晨会纪要 2025 年 5 月 29 日 联系人：王竣冬 期货从业资格：F3024685 交易咨询从业证书号：Z0013759 研究咨询电话： 0531-81678626 客服电话： 400-618-6767 公司网址： www.ztqh.com [Table_QuotePic] 中泰微投研小程序 | | | | 2025/5/29 | | 基于基本面研判 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 趋势空头 | 農荡偏空 | 農药 | 農荡偏多 | 趋势多头 | | | 工业硅 | 氧化铝 | 燃油 | | | | 多晶硅 | 沪深300股指期货 | 铝 | | | | 橡胶 | 原油 | 硅铁 | | | | 沥青 | 上证50股指期货 | | | | | 玻璃 | 中证1000指数期货 | | | | | 纯碱 | 中证500股指期货 | | | | | 鸡蛋 | 二债 | | | | | 锰硅 | 十债 | | | | | 红枣 | 五债 | | | | | 焦炭 | 三十债 | | | | | 生猪 | 尿素 | | | | | 焦煤 | 乙二醇 | | | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析并给出投资建议，如股指期货考虑阶段性止盈或防守、中小盘指数逢高做空，国债期货震荡思路观望为主等，同时分析各品种行情波动原因及未来走势[10][11]。 各品种总结 股指期货 - 策略为考虑阶段性止盈操作或者防守，中小盘指数可考虑逢高做空[10] - 宏观数据显示1 - 4月工业企业利润同比增长1.4%，比亚迪降价致相关板块回调，前期政策对经济下行支撑乏力，中小盘指数拥挤度高，市场或短期休整[10] 国债期货 - 策略是震荡思路，观望为主[11] - 资金面均衡偏松价格回落，但存单利率上行债市偏弱，市场讨论银行OCI卖出压力及基金赎回加大，债市行情受降息后存款流动及大行阶段性缺负债影响[11] 集运欧线 - 前期市场交易动能释放，现聚焦欧线运价宣涨兑现，08合约短期盘整，中长期关注美线运力短缺及7月旺季情况，多空分歧易加大波动风险[12][13] - 近月合约随现货运价转向交割逻辑，船司挺价不落地将推动估值下修，旺季合约前期随近月回落，现货旺季运价高度待验证，船司补充运力[13] 棉花 - 中美关税摩擦缓解刺激下游需求预期，棉价反弹但压力仍存，关注宏观和供需形势，棉市技术性压力仍在，棉价低位反弹承压[14][15] - 隔夜ICE美棉震荡反弹承压收跌，受美棉种植进度偏慢和临池原油价格下挫影响，国内棉市震荡调整，现货价格下跌[14] 白糖 - 阶段性供给充裕，产需缺口弥补不确定，糖价走势震荡，国际糖市预期供给过剩压制远期糖价，内糖走势抗跌，趋缓下降运行[16][17][18] - 隔夜ICE原糖反弹承压收跌，国内郑糖跟随波动，阶段性供给充裕但库存偏低支撑糖价[16] 鸡蛋 - 端午前现货上涨乏力，6月蛋价压力大，建议反弹后波段做空鸡蛋07合约[19] - 端午前现货小幅下跌，期货近月跌幅大，供应压力大且南方多雨致鸡蛋质量问题，蛋价跌破饲料成本线，老鸡淘汰加速，端午前下跌空间不大，但6月供需矛盾难逆转[19] 苹果 - 轻仓正套为主[20] - 当前西部产区苹果处于幼果期套袋期，东、西部产区坐果情况观点不一，盘面震荡，临近端午，时令水果增多，产区苹果走货稍慢，预计节前走货及价格稳定[20] 原油 - 价格长期下行，短期美对伊制裁或引发反弹，但上涨驱动不足，整体偏弱震荡[22] - OPEC+加速恢复220万桶/日产量，全球贸易战缓和带动需求预期回暖，但全球经济转弱，美伊和谈遇阻，市场关注伊朗出口量变化[22] 燃料油 - 单边价格跟随油价波动，强于原油，无主线矛盾[23] - 原油上访压力在65 - 68美元区域，中东发电需求旺季与船运弱势互相影响，低硫燃料油受成品油裂解利润支撑但船运弱势影响需求，布伦特回落，关注opec产量决策会议[23] 塑料 - L、PP当前偏弱，待价格回落可做反弹，反弹后长期偏空配置，可考虑偏多配置9 - 1月间价差[24] - 出口订单不及预期致盘面走弱，短期市场情绪改善，下游制品出口需求或短暂增长，关注价格下降后下游补库力度[24][25] 橡胶 - 宏观好转或提振深色胶短期需求，整体区间震荡，可卖出虚值看涨期权，NR相对RU偏强，浅深价差有走缩空间[26] - 国内产区原料上量，NR仓单矛盾叠加产区上量及原料价格走弱，关注国际宏观、关税协定及下游需求影响[26] 甲醇 - 短期不建议追空，反弹后偏空配置[27] - 港口累库不及预期，供需面改善不明显，化工品走弱带动甲醇价格下跌，自身供应压力大，下游需求增长乏力，但当前价格刺激下游备货需求[27] 烧碱 - 期货市场对未来需求预期悲观，SH2509合约贴水现货，现货短期偏强但持续上涨动力不强，建议尊重期货技术图形走势，理解未来利空预期[28] - 山东地区32%、50%碱现货价格有变动，氧化铝企业液碱采购价格和收货量增长，非铝下游按需采购，市场投机情绪下滑[28] 纯碱玻璃 - 纯碱装置检修与恢复并存，短期开工率提升，供给压力增加，价格偏弱运行；玻璃短期盘面震荡，需求未改善，成本下移，价格易跌难涨[29][30][31] - 纯碱盘面弱势下行，下游浮法玻璃有冷修预期，光伏玻璃日产量持稳；玻璃盘面冲高回落，湖北有产线冷修预期但对供给影响有限，需求预期偏悲观[29][31] 沥青 - 期货基差收敛后跟随油价回落向3400靠拢，上方压力是油价压力区域[31] - 布伦特回落，opec产量决策会议提前至5月31日召开，山东沥青价格小幅上涨，华东基本稳定，炼厂日产小幅提升[32] 聚酯产业链 - 操作上建议反弹试空[33] - 原油窄幅震荡对聚酯品种影响下降，PX及PTA供给低位，价格偏弱但未连续下行，PX供应料缓慢增加，PTA短期高位震荡，乙二醇价格有支撑，下游涤纶需求一般，库存回升[33] 纸浆 - 注意宏观情绪影响，基本面短期偏震荡，逢高卖看涨期权降低持仓成本或增厚销售利润，关注原料及成品库存节奏[34] - 现货市场随盘下跌，短期供需无明显矛盾，维持刚性需求但高库存格局，未来到港预期有变化[34] 原木 - 注意资金及宏观情绪影响，短期震荡行情，现货轮仓可卖出看涨备兑，关注下游开工及港口库存情况[35] - 太仓现货下跌，供需无明显矛盾，本周到港增加，需求刚性，港口供需平衡，库存略增，临近交割及首轮仓单注册，注意情绪资金介入[36] 尿素 - 短期期货有望偏弱运行，直至出口端有利多因素[36] - 尿素产量达历史高位，现货市场成交好转但期货预期弱，后期供需有望走强，但现行出口政策下供过于求，全国尿素市场价格小幅下行，采购需求放量[36] 合成胶 - 顺丁压力明显，震荡偏弱，低探不追空，基差修复后逢高看空，关注装置变化、库存及下游采购情绪[37] - 原料丁二烯下游需求不佳，主流供应商下调价格，顺丁持续跟跌，现货市场观望情绪浓[37] 铝和氧化铝 - 铝预计震荡偏强，回调可适当做多；氧化铝预计宽幅震荡，建议观望[38] - 铝流动性差盘面回落，关税冲击仍在，需求韧性强；氧化铝受几内亚矿石政策调整，成本底部清晰，价格上升利润回归，但供需仍有过剩压力[38] 工业硅多晶硅 - 工业硅丰水期无有效减产维持偏空思路；多晶硅近月有基差修复动力，但6月复产预期致过剩矛盾加深，此前空单或卖看涨期权可继续持有[39] - 工业硅盘面下跌定价大厂复产，过剩矛盾突出；多晶硅临近限仓，交割博弈有支撑，但6月供应有增加预期[39][40] 螺矿 - 短期预计震荡整理，中期延续弱势[41][43] - 期货市场增仓致盘面价格回落，需求表现疲弱，供给同比高位，钢材现货价格下跌，进口铁矿价格下跌[41][43] 煤焦 - 短期煤焦延续震荡偏弱运行[43] - 粗钢减产及宏观政策影响，期价弱势震荡下跌，钢厂高炉复产基本到位，铁水或见顶回落，焦煤供给偏宽松，焦炭供需基本平衡[43][44] 铁合金 - 硅铁逢低做多，锰硅空单持有观望，多硅铁空锰硅[45] - 硅铁供应有缺口，盘面超跌；锰硅供应端增产，成本端有补跌空间[45]

证监许可[2012]112 晨会纪要 | 期货从业资格：F3024685 | | --- | | 交易咨询从业证书号：Z0013759 | | 研究咨询电话： | | 0531-81678626 | | 客服电话： | | 400-618-6767 | | 公司网址： | | www.ztqh.com | | [Table_QuotePic] 中泰微投研小程序 | 2025 年 5 月 27 日 | 偏空 | 農荡 | 偏多 | | --- | --- | --- | | 鸡蛋 | 直海 | 沪银 | | PVC | 菜粕 | 焦炭 | | 甲醇 | 玻璃 | 沪金 | | 沪铜 | 橡胶 | 白糖 | | 锰硅 | 玉米淀粉 | 焦煤 | | 沪锡 | 王米 | 直— | | 沥青 | 菜油 | 豆ニ | | | 豆粕 | | | | 螺纹钢 | | | | 沪铝 | | | | 郑棉 | | | | 热轧卷板 | | | | 沪铝 | | | | 塑料 | | | | 聚丙烯 | | | | PTA | | | | 沪锌 | | | | 棕櫚油 | | | | 铁矿石 | | 请务必阅读正文之后的免责声明 ...

2 0 2 5 . 5 . 2 6 纸浆周报 中泰期货股份有限公司 高萍 交易咨询证号：Z0012806 目录 CONTENTS 1 纸浆综述 2 纸浆平衡表解析 3 纸浆供需解析 4 纸浆成本利润 5 纸浆价格与价差 Part 1 纸浆综述 1.1 纸浆综述——供给端 | | | 项目 | 单位 | 2025年4月 | 2025年3月 | 环比 | 累计同比 | 预估下周/月 (根据三方数据线性预估) | 综述 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 2025/5/23 | 2025/5/16 | | | | | | | 国产 | 阔叶浆产量 | 万吨 | 20.00 | 20.70 | -0.70 | | 上升 | | | | （周） | | | | | | -0.26% | | | | | | 化机浆产量 | 万吨 | 20.00 | 20.10 | -0.10 | | | | | | | 纸浆总进口量 | | 289.3 | 324.9 | -35.60 | 5.01% | | | | | | ...