股市趋势 - 港股市场的拐点与美元指数走势密切相关[1] A股财报 - A股财报整体业绩不尽如人意，主要受上游资源品影响[3] 保险业务 - 中国人保主业财产险稳定增长，具有确定性[5] - 人保授权业务受益于监管改革，盈利增速较快[7] 银行股 - 建设银行作为稳健中性的选择，继续推荐[8] - 建行在大行中整体质地较优，具备高股息高分红的避险属性[9] - 建行具备高股息率，ROE领先，股息率为大行业最高[11] - 建行一季度业绩显示韧性，存广端节约效应有望带动业绩稳定[11] - 银行股表现体现中小行估值修复，成都银行、北京银行、沪农银行等中小行涨势不错[9] 巨石行业 - 中国巨石行业景气上行，海外需求恢复，国内需求略强，企业盈利改善[14] - 中国巨石具备成本、技术、产品结构优势，预计盈利中枢约45亿[14] 上海港湾 - 上海港湾订单放量逻辑明显，海外业务占比80%以上，收入利润快速增长[15] - 上海港湾2023年股权激励要求增长率30%，预计能超额完成[15] 东方电脑 - 东方电脑供电行业国内海风高标情况好转，进入新一轮招标旺季[16] 公司新产品和业务发展 - 公司在2024年将推出3000到3500均价的全能基站型扫地机器人产品，有望在国内扫地机器人行业占据重要地位[20] - 公司计划加大海外业务的投入，预计2024年海外业务占比将进一步提升，为公司短期盈利能力和长期发展空间带来助力[22] - 公司在2023年出现利润表现不佳，但通过费用管控优化和新业务投入，预计2024年盈利能力将有显著恢复[23] - 公司汽车电机业务2023年收入达两个亿，同比增长170%，已获得多家国际头部厂商的定点，定点金额超过23个亿[25] - 公司汽车EPS电机和自动电机业务有拓展空间，未来有望继续增长[26] - 公司MEAN板块业务受消费电子行业回暖和大客户折叠机项目影响，Q1同比增长171.67%[27] - 公司MEAN板块零件加模组有望贡献更多增量，太和金业务有望开辟新增长曲线[28] - 公司SMC板块产能大幅扩张，光伏需求逐步回暖，新产品投入符合市场需求[29] - 公司PS板块稳步增长，一季度PS板块营收同比增长超过30%，布局轴向普通电机项目[30] - 公司在机器人行业和新能源汽车领域有望受益，盈利水平有望提升到4.5亿左右[30] - 公司持续看好东欧股份的投资价值，市值空间有30%到50%的潜力[31] - 公司推荐的电子票赚钱效应较好，内部结构有支撑，持续看好电子板块投资价值[31] - 兆裕创新2024年预计盈利11亿，2025年预计盈利15-16亿[33] - 兆易创新DRAM营收预期从10亿上调至12亿左右，SLC NAND销量预计翻倍[34] - 赵毅创新MCU板块预计量温和复苏，全年预计营收73亿，利润11亿[35] 苹果业务 - 消费电子行业一季度业绩表现良好，预计五六月份表现会比较不错[36] - 苹果在五一期间发布的业绩超预期，备货量修复，二季度同比表现有望提升[37] - 苹果在WWDC可能会推出新平板产品，AI功能可能会有进一步的发布或更新[38] - 苹果在AI领域的投入和合作有望带来新的功能创新和雏形[39] - 苹果在WWDC可能会推出一些功能的创新和雏形，可能会和硬件设备进行深度打通[40] 彭鼎业务 - 彭鼎在一季度实现利润同比提升超过15个点[41] - 彭鼎在PCB硬板领域有足够能力进行产品升级和受益[42] - 彭鼎作为全球最大的PCB公司，在AI算力创新周期中持续受益[43] - 彭鼎在汽车电子和AI算力领域持续受益，具备进一步增长空间[44] - 彭鼎预计今年利润接近38亿美元，明年预计达到45亿美元[45] - 彭鼎有望通过AI创新催化进一步提升估值[45] - 彭鼎被推荐作为五月的投资标的[45] - 彭鼎在高阶HDI产品领域已经实现量产并支撑未来创新[46] - 彭鼎有望在AI算力和自动驾驶领域持续受益[46] - 彭鼎在PCB量价提升环节上持续受益，具备正向发展轨道[46]

业绩总结 - 公司2024年一季度净利润为3.8亿，同比增长21%[3] - 公司2023年扣费为1.74亿，同比增长4.53%，2024年毛利率增加4.5个百分点[9][8] - 颗粒集团母公司收入呈微降趋势，但子公司在成长[10] - 公司收入分为四大门类，包括力学传感器及仪表、其他物理量传感器、工业物联网及系统集成产品、平台性[11] 投资和并购 - 公司投资了多家企业，其中控股型企业包括颗粒三电、东方之光、华虹科技、德科智能[14] - 投资企业中，华虹科技净利润有望增长，对颗粒集团的贡献将增加[15] - 参股企业对颗粒集团的业绩保障稳健，投资收益预计在1300万左右[16] - 颗粒集团投资的企业估值体系有望上升，对未来业绩贡献将逐年增加[17] - 颗粒计划在6月7月公布投资并购消息，预计将有高质量的投并购出现[19] 新产品和新技术研发 - 颗粒集团在二四年进行战略调整，即将落地的项目包括温度传感器项目和工业机器视觉项目[18] - 公司在产品端进行了很多探索，包括自研、聘请外部人才和投资订购[28] - 六维率传感器的制作研发生产流程中硬件部分没有问题，数字信号方面也有进展[29] - 公司在关节扭矩力传感器和六威力传感器方面有进展，内部样机已开发完成[32] - 公司在定制化、微型化、低功耗化、高刚度化和低成本化方向进行产品研发[34] 市场扩张和并购 - 世界传感器审计已经完成，宁波企业审计将在5月底完成，上海电量传感器项目审计已经开始[19] - 公司在全球建立了经销网络，保障每年约两亿美元的经销收入[56] - 公司出海战略锚定控股子公司和参股子公司，以产品出海作为主要抓手[56] - 公司专门成立了国贸四部，负责控股子公司和参股子公司的海外产品布局[57]

业绩总结 - 苹果公司季报优于预期，额外回购1,100亿美元股份，股价大涨[5] - 阿里巴巴预期电子商务增长改善，总收入预计同比增长6.5%至2,217亿元人民币[6] - 比亚迪电子2024年第一季度净利润同比增长33%，达到6.1亿元人民币[7] - 五粮液2023年营业收入、归母净利分别为832.7/302.1亿元，同比+12.6%/+13.2%；2024Q1营业收入、归母净利348.3/140.5亿元，同比+11.9%/+12.0%[9] - 泰坦公司2024财年四季度业务表现超预期，独立营业收入同比增长17%[10] 市场趋势 - 美国4月服务业首次出现自2022年以来的收缩[2] - 欧洲股市整体上涨，英国、德国、法国股市均收涨[4] - 香港4月登记的房地产交易几乎翻倍，达到近三年来最高水平[2] - 拉美主要两大股市上扬，标普墨西哥IPC指数涨0.81%至57,135点[6] - 港股市场上周持续上涨，恒指连涨第九个交易日，恒指升268点 (+1.48%)[7] 经济数据 - 美国2024年4月新增非农就业人数为17.5万，低于预期，失业率为3.9%[1] - 美国非农就业职位数据疲弱，新职位增速最慢，市场预计美联储有降息机会[5] - 美国劳动力市场新增就业人数放缓，移民持续流入，职位空缺下降，供需缺口进一步弥合[1] - 美国4月非农职位增幅低于预期，导致国际油价下跌，纽约期油跌幅为1.06%[11] 汇率和金融市场 - 美元指数下跌至105.03的近三周新低水平[13] - 美元兑人民币汇率下跌0.2%，年初至今跌幅达12.2%[14] - 美元兑日圆汇率上涨3.4%，年初至今跌幅达24.8%[14] - 美元兑澳元汇率上涨1.2%，年初至今跌幅达9.0%[14] - 纽约期金价格下跌1.1%，年初至今涨幅为26.2%[14]

英国市场 - 劳动力市场疲软，推动货币政策宽松[2][6][10][11][12][13] - 一季度GDP环比增长0.4%，修正前估计较前12个月仅萎缩0.1%[7][8] - 需恢复增长以维持接近充分就业，但是否足以实现“软着陆”仍有疑虑[10] - 看好国内银行和能源板块，预计净息差下降放缓，数据中心对电力需求有利[14] 美国市场 - 非农数据逊于预期，可能导致美联储提前降息[4] - 环球债市整体上涨，表现良好[4] - 原油库存升至去年6月以来最高，油价下跌[5] 巴西市场 - 旅游业强劲复苏，关注超跌质优个股[2] - 通胀超过市场预期，IGP-M通胀环比增长0.31%、同比增长-3.04%，高于市场预期[22] - 劳动力市场持续炙热，PNAD的实际工资同比增长4.0%[23] 泰国市场 - 受益于降息和预算支出，关注泰国石油板块[2] - 旅游业强劲复苏，支持经济增长和国际收支[36] - 2023年四季度GDP出人意料地环比萎缩，央行持续面临降息压力[35]

美国经济 - 美联储政策重心仍为通胀，预计年内仍有降息可能性，缩表政策放缓幅度略超市场预期[1] - 美国第一季度劳动力成本创一年来最大升幅，香港第一季度GDP同比上升2.7%远超预期[2] 公司业绩 - 苹果第二财季营收好于预期，宣布1,100亿美元回购计划创美国历史之最[2] - 苹果季报优于预期，净利润236.4亿元，每股盈利1.53元，宣布1,100亿美元股票回购计划[6] 股市表现 - 美国股市整体上涨，道指、标指、纳指等主要指数齐涨[5] - 美国国债收益率连续2日下跌，科技股支持美股上升，金龙指数飙升6.01%[5] 国际市场 - 欧洲股市周四走弱，泛欧斯托克600指数收市下跌0.22%[4] - 拉美主要两大市场个别发展，墨西哥IPC指数下跌，巴西IBOVESPA指数上涨[6] 投资市场 - 美团股价上涨近9%，京东涨近5%，腾讯涨近4%，阿里巴巴涨超2%[7] - 新能源发展再添保障，推动市场机制完善，助力新能源行业高速高质量发展[7] 货币和商品市场 - 美元指数下跌0.4%，日元领涨G-10货币，市场猜测日本官方可能出手干预[10] - 市场预计OPEC+将把减产措施延长到下半年，国际油价周四窄幅波动，纽约期油跌0.1%，布伦特期油涨0.3%[11]

业绩总结 - 2024年3月，内地规上工业企业利润同比下降3.5%，增速较前值下降13.7个百分点[1] - 友邦保险2024年第一季度业绩报告显示新业务价值增长31%，VONB利润率改善[8] - 中国铝业2024年一季度业绩实现高增，得益于原铝和氧化铝量价齐升[10] 用户数据 - 特斯拉传获中国政府原则上批准推出自动驾驶系统，股价大涨15.31%[5] 未来展望 - 美国财政部意外将4-6月联邦借款规模的预估上调至2,430亿美元[2] - 中国国家主席习近平将于5月5日至10日对法国、塞尔维亚、匈牙利进行国事访问[2] 新产品和新技术研发 - 特斯拉传获中国政府原则上批准推出自动驾驶系统，股价大涨15.31%[5] 市场扩张和并购 - 中国国家主席习近平将于5月5日至10日对法国、塞尔维亚、匈牙利进行国事访问[2] 其他新策略 - 以色列和哈马斯停火似获得进展，地缘政治风险略为降温[12]

日本央行 - 日本央行在4月货币政策会议上维持政策利率目标和购债计划不变，上调通胀预测[1] - 日元贬值提高了日银年内再度加息的可能性，可能基于“日元贬值→通胀持续”的理由在年内再度加息[2] 美国市场 - 美国3月核心个人消费支出价格指数环比上升0.3%，密歇根大学消费者信心指数降至77.2[3] - 美国科技股表现理想，纳指涨幅居前，Alphabet宣布首次派发季息，收盘升10.22%[6] 欧洲市场 - 欧洲股市上周五高开高走，泛欧斯托克600指数收市上涨1.11%[5] 拉美市场 - 拉美主要两大股市上扬，标普墨西哥IPC指数涨1.31%，巴西IBOVESPA指数涨1.51%[7] 亚洲市场 - 港股上周强势回暖，恒指升8.8%，恒生科技指数升13.43%，国指升9.1%[9] - A股沪深两市放量大涨，沪指上涨35.74点，深成指上涨199.43点，创业板指上涨59.01点[10] 公司业绩 - Salesforce为全球最大的CRM SaaS厂商，公司中期仍有望维持高双位数的利润增速[8] - 起亚汽车一季度运营利润比市场共识高21.2%，运营利润率为13.1%，预计二季度运营利润率将进一步提高[12] 金融市场 - 铜价首次突破10,000美元大关，LME期铜收涨1.0%，供给短缺和美国"二次通胀"交易主线是铜价上涨的核心因素[14] - 美元指数年初至今涨幅为10.7%，美元兑日圆年初至今跌幅为27.3%[15]

市场表现 - 上周环球主要股票市场表现良好，股市整体表现积极[2] - A股市场焦点主要集中在政治局会议精准施策，预计政策出台将影响市场情绪[2] - 港股市场焦点在拓展沪深港通机制，措施有利于提振市场情绪[2] - 中国台湾市场焦点在贸易推动，一季度GDP增长表现稳定[2] - 上周环球债市表现稳定，美国和欧洲高收益债券市场走高[4] 货币和商品 - 美元兑日元汇率跌破158，日央行暗示将维持货币宽松政策[5] - 国际油价反弹，金价回吐近3%[5] 经济数据 - 中国一季度GDP同比增长5.3%，经济表现韧性和活力，但仍面临结构调整转型阵痛期[7] - 台湾地区贸易增长强劲，预计未来几个月进口将继续增长[25] - 预计净贸易将继续推动台湾一季度GDP增长，市场共识增长5.4%[26] 投资建议 - A股市场政策预期不高，建议关注地产政策优化和产能过剩化解[8] - 未来一个月A股市场面临复杂博弈，建议偏向红利策略和关注出海逻辑扩散[9] - 选择营收稳定、信用优质、低杠杆的高评级企业，如新鸿基地产、九龙仓置业、置地控股[23] 公司业绩 - 国投电力和隧道股份分别展现业绩弹性和分红率提升，值得关注[10] - 中国中铁业绩稳增，建议关注[20] - 中国神华分红比例提升，具备持续分红能力[20] - 鸿海精密和矽力股票展现强劲增长势头，受益于人工智能需求和新产品推动[32]

公司业绩 - 2023年公司合并营业收入为59.2亿，同比下降5%；归属上市公司股东净利润为2.7亿，同比增长169.93%[1] - 2023年经销业务收入增长6.17%，战略工程业务下降20.21%，毛利率提高6.06%[2] - 2024年合并营收为8.18亿，同比下降25.72%；经销业务收入下降15.01%，工程战略业务收入下降43.35%[2] 风险管控 - 公司加强风险管控，房地产客户应收款项信用减值损失为2.2亿元，同比减少[2] - 公司持续推行减费降本增效措施，产品毛利率提高6.06%[2] - 公司加强贡献管控，经营活动现金流明显改善[2] 应收款管理 - 公司从2022年下半年开始严格管控地产应收款，现金流得到改善[5] - 公司采取法律措施处理无法收回的应收款项，改变与地产商合作模式以降低风险[6] - 公司对于不能及时付款的项目采取停货措施，严格按照快递政策要求处理[7] 成本控制 - 公司持续减费降本增效，引入经济生产管理以提高运营效率[8] - 今年整体降温目标限制在5%[9] - 一季度毛利率达到26%以上，较去年同期有较大增长[10] 市场趋势 - 房地产行业市场疲软，产能过剩，销量逐年下降[18] - 中小企业面临更大的压力，部分企业停产或转为OEM代工[19] - 头部企业价格下降挤占市场份额，导致更多企业退出市场[20] 市场扩张 - 进入美国市场面临法律限制和劳工法约束，制约企业投资[21] - 海外布局需要谨慎考虑，选择合作伙伴是重要课题[22] - 公司未来看好瓷砖行业集中度提升，认为自身经营稳健[40]

中国人民银行关注资金沉淀空转问题 - M2余额突破300万亿元，央行或将采取松弛货币政策[1] 美国工厂企业设备订单增长小幅 - 拜登签署援助乌克兰等法案，美国大选民调显示78%的摇摆州选民重视中国因素[2] 美股表现 - 道指微跌，标指和纳指连涨第3日，特斯拉股价飙升，Meta首季业绩胜预期但展望不佳[5] 欧洲股市 - 先涨后跌，英国富时100指数微跌，德国DAX指数下跌，法国CAC 40指数下跌[4] 拉美主要股市 - 下跌，墨西哥IPC指数和巴西IBOVESPA指数均下跌，医疗保健股领跌[7] 港股表现 - 周三涨幅达2.21%，成交总额为1295.8亿元[8] - 主板11个板块全部上涨，应用软件板块领涨，股价涨幅超过8%[8] 公司业绩展望 - 小米集团预计智能手机需求复苏将推动收入增长，持续看好公司战略和经营方针[8] - 李宁公司一季度流水增长低单位数，预计在经营周期底部向上起点，具备较好的风险收益比[8] - 中国中免2024年一季度业绩稳健，毛利率显著改善，盈利能力保持提升[10] 股市走势 - A股周三早盘高开，信息技术板块领涨，两市超过4000只个股上涨[9] - 军工信息化板块持续活跃，多股涨停；厨卫电器、盐湖提锂、房地产开发板块跌幅居前[9] 亚太股市 - 整体上涨，台股指数涨幅最大，达到2.72%[11] - SK海力士一季度业绩好于市场预期，销售额为12.43万亿韩元，净利润为1.92万亿韩元[11] - 三星物产2024年一季度营业利润同比增长11.2%，建议关注[11] 其他市场信息 - 美国原油库存降幅大于预期，纽约期油下跌0.7%，布伦特期油下跌0.5%[12] - 美元指数年初至今涨幅为10.6%，美元兑日圆年初至今跌幅为25.9%[13] - 美债整体回吐前一天的涨幅，长端下跌较多，两年期收益率基本没有变动[14] - 韩国海洋商业公司发行总计6亿美元的三年期和五年期债，标普评级Aa2[14]