宏观消息汇总 - 十二部门印发《5G规模化应用"扬帆"行动升级方案》[3] - 九部门联合召开科技创新和技术改造贷款工作推进会议[3] - 人民日报:从"负面清单"到"零关税待遇"中国开放的大门越开越大[3] 行业最新动态 - 十二部门联合发文 5G规模化应用"扬帆",相关个股：北方华创(002371)、立讯精密(002475)等[4] - 10万平低空经济产业空间将开放 北京发力低空经济等新兴产业，相关个股：交控科技(688015)、机器人(300024)等[4] - 新一代"刀片电池"提上日程 申请超充商标补齐充电短板,相关个股: 比亚迪(002594)、海目星(688559)等[4] 上市公司聚焦 - 振芯科技(300101)：拟斥资2000万成立成都全资子公司，向智能化转型[5] - 天山铝业(002532): 几内亚铝土矿项目即将发运国内 大大降低原料成本[5] - 维科技术(600152)： 募投项目"年产2GWh钟离子电池项目"拟延期一年[5] - 奥浦迈(688293)： CDMO业务亏损有望进一步缩小 培养基产品商业化项目达8个[5] 市场回顾及展望 - 11月26日,三大指数震荡调整,创指收跌超1%。板块方面IP经济概念延续涨势,华立科技、创源股份20cm涨停;食品加工板块集体走强,乳业方向午后走高,一鸣食品、贝因美涨停;旅游酒店板块活跃,中科云网、西安饮食、南京商旅涨停;固态电池概念全天回调,众源新材、华丰股份等集体跌停;锂矿股跟跌,远航精密跌幅居前;飞行汽车概念走弱,安泰科技跌停。总体来看,个股跌多涨少,下跌个股超3600只[6] - 截至收盘, 沪指报3259.76点,跌0.12%;深成指报10333.23点,跌0.84%;创指报2150.10点,跌1.15%[6] - 近期A股市场延续调整态势,多数指数出现下跌,成交额维持在相对低位区间。此外,市场在短期快速上涨后,没有新的积极变化出现,有震荡整固的需要。后续应关注12月中央经济工作会议对明年增长以及政策发力方向的指引。在投资方向上,建议保持战略定力,关注明年有业绩高增预期或困境反转预期的细分行业。行业重点关注:1、成长赛道如半导体、AI、医药等板块;2、底部区间有拐点预期的证券、电新、消费等板块[6]

报告核心观点 - 目前宏观流动性相对宽松、经济基本面修复存在时滞，未形成阶段性主线，情绪和资金交易影响近期股市走势，短期指数震荡、板块轮动，中期看好市场上行，建议关注政策支持和产业转型方向，如成长风格、国企改革及资本市场并购重组机会 [2] 市场回顾及展望 - 11月25日三大指数延续调整，科创50跌超1%，沪指报3263.76点跌0.10%，深成指报10420.52点跌0.17%，创指报2175.18点跌0.02%，个股涨多跌少，上涨个股超3700只 [3] - 旅游酒店、固态电池、服装纺织概念上涨，AI设备、军工装备、可控核聚变板块走弱 [3] 上市公司聚焦 - 新时达变频器产品形成四大类别 [5] - 巨化股份促进HFCs健康生态建设并实现生产配额价值合理实现 [5] - 太极集团中药材种植涉及50多个品种，覆盖20个省区，基地在地面积25万亩 [5] - 亿联网络部分产品搭载人工智能技术 [5] 行业最新动态 - 国家税务总局全国推广数电发票，相关个股有中科江南、东港股份 [6] - AI辅助诊断列入国家医保局立项指南，相关个股有润达医疗、朗玛信息 [6] - 固态电池设备推进产线建设加速，2028年进入GWh阶段，相关个股有利元亨、海目星 [6] 宏观消息汇总 - 国常会明确加大平台经济政策支持力度 [7] - 央行11月开展9000亿元MLF操作，中标利率不变 [7] - 工信部研究出台原子级制造创新发展实施意见 [7] 国内金融市场及股指期货 - 上证指数收盘3263.76，涨跌幅-0.10%；深证成指收盘10420.52，涨跌幅-0.17%；创业板指收盘2175.18，涨跌幅-0.02% [8] - 上证当月连续收费2584.40，涨跌幅-1.32%；沪深当月连续收费3839.00，涨跌幅-1.16%；恒生期货指数收费24726.35，涨跌幅-0.39% [8]

核心观点 - 11月22日指数午后跌幅扩大但整体中期上行趋势不变有望演绎跨年行情配置可把握四条线索 [4] 国内金融市场 - 国常会研究推动平台经济健康发展有关工作国家税务总局12月1日起全国推广应用数字化电子发票中方决定扩大免签国家范围对日本等国试行免签政策 [1] - 11月22日沪指失守3300点创指收跌近4%个股呈普跌态势下跌个股超4900只 [4] 行业最新动态 - 全球芯片领域英伟达正尽快认证三星AI内存芯片相关个股有国民技术捷捷微电等 [2] - 平江发现储量1000吨超40条金矿脉黄金应声涨停相关个股有明牌珠宝中国黄金等 [2] - 航空领域正逐步成为固态电池重要落地场景相关个股有曼恩斯特万润股份等 [2] 上市公司聚焦 - 力合微启动股份回购预计回购金额1000万至2000万元 [3] - 金田股份拟1亿元 - 2亿元回购股份实控人等拟8800万元 - 1.42亿元增持股份 [3] - 恩捷股份控股子公司与亿纬锂能签订《全球战略合作框架协议》 [3] - 奥精医疗全资子公司可吸收胶原蛋白止血海绵取得医疗器械注册证 [3]

跨境理财通与跨境资管业务比较 - 跨境理财通面向粤港澳地区双边协定开放跨境资管面向全球单边主动开放[1] - 跨境理财通投资产品含存款北向通公募基金风险等级R1 - R4跨境资管含私募产品[22] - 跨境理财通投资者为粤港澳居民个人跨境资管面向境外机构和个人[25] - 跨境理财通账户需配对建立资金闭环汇划关系跨境资管境外投资者汇款户多样[32][36] 跨境理财通市场影响 - 侧重财富管理端适配粤港澳大湾区财富管理需求[38] - 截至2024年9月末有12.45万个人投资者参与[38] - 截至2024年10月31日南向通净买入96.42亿元北向通净买入2.50亿元[38] 跨境资管市场影响 - 侧重资产管理端是海南吸引国际资本重要抓手[43] - 有助于海南吸引外资资管机构和人才[44] 机构机遇与挑战 - 面临国际化经营新机遇[45] - 中资机构与国际机构竞争存在差距[46]

宏观消息汇总 - 商务部印发措施支持苏州工业园区建设海外离岸创新中心[3] - 商务部将提前谋划汽车以旧换新接续政策完善相关政策促进二手车交易[3] - 工信部部长表示要持续加大研发投入聚焦算力模型数据夯实关键技术底座[3] 行业最新动态 - 美对冲基金大举买入核电股科技巨头布局小型模块化反应堆相关个股有海陆重工中核科技等[3] - 自并购六条发布以来多家药企公布并购重组计划相关个股有金陵药业康缘药业等[3] - 2024年第三季度全球云计算支出达820亿美元同比增长21%相关个股有华胜天成中科曙光等[3] 上市公司聚焦 - 北易创新将持续推进DDR4 8Gb产品在TV等领域客户导入车规产品功能升级[4] - 恒瑞医药HRS - 6208胶囊获临床试验批准该小分子抑制剂有抗肿瘤作用[4] - 道氏技术单壁碳纳米管已向下游固态电池厂商供货正在布局新产能计划[4] 市场回顾及展望 - 十一月二十一日沪深两市小幅低开全天窄幅震荡各大指数涨跌互现上证微涨深成指和创业板指绿盘报收科创50和北证50指数上涨两市成交额1.61万亿与上日基本持平[5] - 从板块看贵金属互联网软件等领涨可控核聚变概念多股涨停AI应用和信创活跃光伏高开低走午后券商小幅拉升通信设备航空物流医疗煤炭等跌幅居前[5] - 从技术看指数反弹三日阳线力度变小成交量萎缩多空观望存量资金题材轮动分化加剧权重低迷指数可能走下跌中继[5] - 三季报披露完后的真空期多数主力资金谨慎或在等待下月重磅会议在经济稳步修复和流动性充裕背景下指数震荡后大概率继续上行建议持有优质筹码[6]

宏观层面 - 市场仍处于消化前期套牢筹码结构中主线机会不明朗短线操作应避免追涨杀跌中线投资者可在指数回调时于新质生产力领域筛选优质标的且新一轮ETF降费或将到来宽基ETF和行业ETF值得积极配置 [4] - 2024年11月20日1年期LPR为3.1% 5年期以上LPR为3.6%均维持不变 [10] - 香港证监会行政总裁梁凤仪表示创新科技正引领金融业迈向潜力无限的广阔蓝海中央财办韩文秀提出要加快完善想消费敢消费能消费的政策环境规范压减对消费的限制性措施 [10] 市场表现 - 沪指在3300点附近企稳止跌后连收两阳市场风险偏好提升但反弹板块以题材为主持续性一般缺乏权重股参与且市场成交量能未有效放出反弹高度有待观察 [4][5] - 2024年11月20日(周三)沪深两市早盘小幅低开全天震荡上行上证指数上涨0.66%报收3367点北证指数涨幅超3%两市成交额1.61万亿较上个交易日放量562亿 [7] - 从板块看TMT板块机械化工医药医疗等涨幅居前AIGC网游人形机器人概念等受资金追捧仅有物流保险银行等板块小幅下跌从分时看黄线全天领涨白线个股十分活跃全市场超4500只个股上涨超170只个股涨停连板股情绪再度爆发17只前一日连板股中15只涨停晋级晋级率近90% [6] - 股指期货方面上证指数收盘3367.99涨跌幅0.66%上证当月连续收盘2680.6涨跌幅0.52%深证成指收盘10827.19涨跌幅0.78%沪深当月连续收盘3980.0涨跌幅0.60%创业板指收盘2267.85涨跌幅0.50%恒生期货指数收盘25471.61涨跌幅0.11% [11] 上市公司情况 - 拓斯达(300607)有为华为及供应商提供工业机器人产品以及围绕底层控制AI机器人具身智能等技术进行交流 [9] - 鹏辉能源(300438)拟在安徽省广德市投资建设10GWh储能电芯及储能系统制造工厂及独立共享储能研发基地项目 [9] - 天岳先进(688234)近期在德国慕尼黑半导体展览会首次推出12英寸(300mm)的碳化硅衬底产品 [9] - 龙芯中科(688047)计划2025年发布3C6000系列服务器芯片9A1000今年底代码冻结明年交付流片 [9] - 宁德华为等巨头加码布局人形机器人带动相关产业链快速发展相关个股有先导智能(300450)江苏雷利(300660)等 [10] - 2024中国国际光储大会项目签约金额超300亿元相关个股有通威股份(600438)隆基绿能(601012)等 [10] - 碳酸锂价格持续回暖多家上市公司获机构调研相关个股有赣锋锂业(002460)中矿资源(002738)等 [10]

宏观消息汇总 - 证监会正加快推动新一轮深化资本市场改革开放在市场开放跨境投融资便利化等方面推出更多务实举措[14] - 上海四部门联合发文取消普通住房和非普通住房标准扩大住房交易优惠税收政策覆盖面[14] - 中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点初步确定为合肥杭州深圳苏州成都重庆[14] 行业最新动态 - 锂电行业供需扭转开启部分紧张环节有望先行涨价相关个股有当升科技亿纬锂能等[14] - 美国有望放宽对自动驾驶汽车的规定机构称行业即将进入爆发期相关个股有中科创达德赛西威等[14] - 华为Mate70系列开启预订5分钟内超27万人预约相关个股有蓝思科技联创电子等[14] 上市公司聚焦 - 长安汽车未来五年内计划投入超500亿布局海陆空立体交通方案和人形机器人领域[15] - 德尔股份在日本生产的固态电池样品已经通过了第三方机构的针刺试验固态电池试制产线预计年底前完成[15] - 国芯科技成功研发集成化汽车电子线控底盘驱动控制芯片新产品CCL2200B[15] - 利亚德子公司北京虚拟动点有与人形机器人相关公司进行技术沟通与合作[15] 市场回顾及展望 - 十一月十八日沪深两市全天呈现冲高回落大小分化格局上证下跌0.21%报收3323点创业板指再度领跌近三个交易日累计跌幅超9%两市全天成交额1.76万亿较上个交易日缩量688亿[16] - 从板块看建筑煤炭银行钢铁等权重涨幅居前破净值股出现涨停潮受eVTOL试点消息影响低空经济概念尾盘集体异动中信海直四川九洲宗申动力涨停下跌方面公共交通传媒TMT板块跌幅居前AI应用概念鸿蒙概念补跌全市场超4100只个股下跌逾200只个股跌超9%涨跌停比为90:101自9月24日以来第一次跌停家数超过涨停家数市场情绪降温明显[16] - 从技术面看市场目前处于三角形调整的末端重心持续走低成交量持续缩随着获利筹码和不坚定的筹码充分换手市场将完成高低切换迎来新的一波上升走势[16] - 下一阶段行情将更注重基本面行业景气度和个股业绩或将成为支撑和推动股价表现关键建议重点关注有政策和技术双重利好中高端制造受益于降息预期的大消费周期类品种可逢低布局[17]

金融市场表现 - 上证指数收盘3330.73跌幅-1.45%上证当月连续收盘2697.8跌幅-0.61%深证成指收盘10748.97跌幅-2.62%沪深当月连续收盘4014.8跌幅-1.03%创业板指收盘2243.62跌幅-3.91%恒生期货指数收盘25093跌幅-0.11%沪深两市成交额1.83万亿较上个交易日缩量120亿[2][5] 宏观消息 - 工信部推动建立保持制造业合理比重投入机制财政部税务总局下调部分产品出口退税率证监会发布市值管理指引[3] 行业动态 - eVTOL主机厂商航展争鸣国际供应商关注中国低空经济市场相关个股万丰奥威海特高新机器人概念股获机构组团调研相关个股水晶光电科德数控华为公布锂电池材料新专利固态电池产业应用加速相关个股璞泰来道氏技术[3] 上市公司聚焦 - 润和软件发布首个AI原生操作系统HopeOS V24京东方A拟通过子公司增资北电集成用于建设12英寸集成电路生产线项目恒光股份全资子公司拟在老挝投资建设年产30万吨化学品建设项目金发拉比拟受让珠海韩妃中山韩妃股权[4] 市场回顾及展望 - 上周五沪深两市早盘低开盘中弱势震荡午后跌幅加大尾盘恐慌抛压上周三大指数累计跌幅超3%周四周五下跌个股超4000家受监管影响高位游资出逃市场风险偏好下跌指数3250 - 3330支撑较强若量能萎缩大金融止跌企稳市场将反弹A股需要慢牛格局证监会发布新规建议中线思维操作调整仓位选择基本面过关个股[5]

国内金融市场 - 11月15日股指期货相关指数均下跌上证指数收盘3379.84跌1.73%深证成指收盘11037.78跌2.83%创业板指收盘2334.96跌3.4%恒生期货指数收盘25121.43跌1.85%上证当月连续收盘2707跌0.94%沪深当月连续收盘4036.2跌1.78% [1] 行业最新动态 - 中国信通院、衰华脑机承办的第二届脑机接口大会暨脑机接口产业联盟第四次全会11月16 - 17日在武汉举行将发布脑机接口50人论坛并举行签约仪式 [1] - 国家发展改革委、农业农村部、国家林草局发布推动饲草产业高质量发展的意见 [2] - 中国团队研发充退磁技术助风力电机绿色再制造相关个股有卧龙电驱(600580)、中电电机(603988)等 [2] - 天工开源计划发布推动具身智能技术加快落地相关个股有铭科精技(001319)、雷赛智能(002979)等 [2] - 英伟达联手软银实现人工智能驱动网络自动化相关个股有武汉凡谷(002194)、普利特(002324)等 [2] 上市公司聚焦 - 长盈通(688143)拟发行股份及支付现金购买武汉生一升光电科技有限公司100%股权 [2] - 先导智能(300450)为韩国头部电池企业客户定制的固态干法电极涂布设备已发货并获认可 [2] - 中航高科(600862)子公司复材公司与沃飞长空签订eVTOL复合材料合作意向书 [2] - 欣旺达(300207)动力汽车电子事业部与意法半导体签署谅解备忘录 [2] 市场回顾及展望 - 11月14日两市成交额18385亿元上涨家数431家下跌家数4648家大盘资金净流出1492.65亿元成交额比前一日缩减1707亿 [3] - 三大指数低开低走早盘横盘震荡下午持续走弱收盘均收日内最低点黄线代表的中小盘股全天主动领跌两市量能尾盘加速杀跌时段较早盘震荡段放大 [3] - ST、保险、钛白粉等板块微涨能源金属、光刻机、半导体等板块跌幅较大三胎、手机游戏、华为板块资金净流入较多芯片、人工智能等板块资金净流出较多两市共33家涨停19家跌停涨停集中在ST板块跌停集中在前期热点股 [3] - 指数靠近3360 - 3370点附近支撑位缩量回踩支撑短期震荡上行预期未被证伪目前成交量逼近10月8日高点调整以来阶段最低1.5万亿涨停家数达情绪冰点后续如缩量回调回踩支撑有望开启反抽波段可留意反抽波段放量及与指数共振反抽板块 [3]

金融市场表现 - 上证指数收盘3439.28涨跌幅0.51% 上证当月连续收盘2727.2涨跌幅0.51% 深证成指收盘11359.29涨跌幅0.4% 沪深当月连续收盘4108涨跌幅0.63% 创业板指收盘2417.25涨跌幅1.11% 恒生期货指数收盘25594.37涨跌幅-0.44% [1] - 11月13日两市成交额20092亿元上涨家数2430家下跌家数2516家两市成交额比前一日缩减5415亿 [3] 宏观政策支持 - 中国证券业协会近期组织修订《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》支持企业相关并购重组行为 [1] - 上海市委副书记、市长龚正主持召开市政府常务会议要求打造医学人工智能高地支持上市公司并购重组推动银发经济高质量发展会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》 [2] 行业动态 - 固态电池市场升温多家产业链企业披露最新进展相关个股东方铁塔(002545)、金龙羽(002882)等 [2] - 三星计划新建封装厂扩容HBM内存产能产业链公司望受关注相关个股美联新材(300586)、三超新材(300554)等 [2] - 两部门加快开展智能网联汽车准入和通行试点政策利好推动智能驾驶加速发展相关个股天迈科技(300807)、中海达(300177)等 [2] 上市公司情况 - 美联新材(300586)旗下辉虹科技目前已建成年产50吨EX电子材料生产线该材料已实现批量出口公司EX材料在HBM堆叠封装工艺的应用已在验证中 [2] - 三维通信(002115)2023年公司深入参与运营商5G覆盖招标国内运营商设备业务中标金额总计约4.1亿元其中5G项目如5G直放站、5G皮基站等中标金额超1.3亿元维持行业领先地位 [2] - 普天科技(002544)持续加大5G投入深入开展通信网络产品的研制并取得新突破完成5G小基站、5G直放站、5G微分等产品研制构建自主可控的产品优势 [3] 市场回顾与展望 - 指数方面三大指数小幅低开震荡上行大盘权重代表的白线在下午反弹段主动性更强黄线代表的中小盘股在上午杀跌段表现较弱全天量能萎缩幅度较大整体反弹主动性较低短期还是以震荡下行消化筹码的走势为主 [3] - 市场热点方面文化传媒、AI、抖音等相关概念涨幅较大AI、文化传媒等板块资金净流入较多旅游、医药、燃气等概念跌幅较大芯片、华为、新能源汽车等板块资金净流出较多两市共66家涨停7家跌停涨停板集中在AI、华为等板块 [3] - 从指数结构来看目前仍是处于上有压力下有支撑的状态但连续回落后上方压力是进一步增大的下方支撑力量也在持续的下探中被消耗所以这里筹码上的优势是开始偏向空方的另外人民币汇率贬值以及恒生指数持续走弱也会对A股形成负面的预期指数不排除小波段回调的可能性从资金载体来看周三热点依旧保持高速轮动尾盘金融、电池带动反弹虽降低了情绪消极程度但还没有达到扭转消极态度的水平综合来看接连出现强势反弹的概率并不大并且如果反弹不是由金融和科技带队冲高回落的概率仍然较大 [3]