宏观经济与政策 - 2023年国内生产总值修订后为1294272亿元，比初步核算数增加33690亿元 [6] - 第五次全国经济普查显示，2023年末全国从事第二产业和第三产业活动的法人单位相比2018年末增长52.7% [15] - 国办将低空经济等新兴产业基础设施、算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围 [18] 行业动态与公司表现 - OpenAI考虑开发人形机器人，产业链有望迎来春节前密集催化，相关个股包括贝斯特(300580)、秦川机床(000837)等 [6] - 国内游戏市场实际销售收入和游戏用户规模实现双增，创下历史新高，相关个股包括恺英网络(002517)、掌趣科技(300315)等 [15] - 国常会部署深化药品医疗器械监管改革，医药行业结构性机会显著，相关个股包括北大医药(000788)、鲁抗医药(600789)等 [18] - 澜起科技(688008)第三季度三款高性能运力芯片占互连类芯片产品线销售收入的比例约10%-20% [6] - 广电运通(002152)打造的望道大模型一体机已在数字审计、政务服务等场景实现落地应用 [16] - 国光股份(002749)以未分配利润向全体股东每10股派发现金股利3元(含税)，合计拟派发现金股利1.4亿元(含税) [18] 市场表现与展望 - 上证指数报收3398点，两市全天成交额1.27万亿，较上个交易日缩量88亿，成交额再创阶段新低 [16] - 通信设备、元器件、通用机械、半导体等板块涨幅居前，铜缆高速连接概念股爆发，金信诺、博创科技、兆龙互联20cm涨停 [16] - 全市场上涨的板块达71个，有13个板块涨幅超过2%，超3600只个股上涨，逾百股涨停或涨超10% [16] - 日线仍处于区间震荡结构，指数在3350-3400点的50个点区间里整理了9个交易日，尚未进行方向选择 [6] - 随着微盘股阶段杀跌进入尾声，成交量能持续萎缩，再加上步入新的政策时间窗口，市场将结束调整开启上行周期 [6] 公司公告与事件 - 九州通(600998)医药仓储物流基础设施公募REITs获证监会核准，为契约型封闭式经基金，募集份额总额为4亿份 [6]

市场表现 - 上证指数报收3393点 两市成交额1 28万亿 较上个交易日缩量263亿 创9月27日以来新低 [9] - 上证指数下跌0 01% 深证成指下跌0 64% 创业板指下跌0 55% [14][15] - 全市场近4400只个股下跌 逾60股跌停或跌超10% [20] 行业动态 - 三部门鼓励企业探索智能研发新应用 开发"人工智能+"研发设计软件 [8] - 上海印发《上海市发展医学人工智能工作方案(2025—2027年)》 相关个股包括爱朋医疗(300753) 创新医疗(002173)等 [8] - 全国住房城乡建设工作会议在京召开 2025年要持续用力推动房地产市场止跌回稳 [17] - 全球汽车业电动化大潮持续 中国车企出口仍将有不错成绩 相关个股包括比亚迪(002594) 江淮汽车(600418)等 [20] 公司动态 - 锡业股份(000960)与克什克腾旗人民政府签署《锡产业合作协议》 共同打造"北方锡都" [9] - 君禾股份(603617)预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为7600万元到8200万元 同比增加107 54%到123 93% [17] - 格力电器(000651)已实现机器人产品负载从1kg-600kg全系列覆盖 可应用于机械 汽车 家电的制造及3C等不同场景 [20] - 云天励飞-U(688343)与闪极科技 LOHO联合打造的AI智能眼镜正式发布 该产品搭载云天励飞自研大模型"云天天书" [20] 市场展望 - 市场短期割裂 成交持续缩量 临近年末风格转换愈发强烈 分化程度或将会进一步加深 [10] - 微盘股指数连跌三天之后短线或有反抽机会 但整体仍然处10月8号高点附近 未来震荡下行压力依然很大 [18] - 平均股价指数下探到了20元附近 这是一个整数关口 也是60日均线的位置 这个区域也会有一定的支撑作用 [18]

核心观点 - 报告指出，市场在权重和部分科技龙头的协同发力下迎来修复契机，但各大指数出现分化，成交量大幅缩减，活跃情绪有待继续提升[19] 市场回顾及展望 - 从板块上看，涨幅居前的是运输设备、日用化工、家电、证券保险等板块，微信小店概念午后集体大涨，铜缆高速连接、机器人概念保持活跃，船舶、文教、煤炭板块等小幅下跌[10] - 盘中四大行创出了历史新高，今年以来四大行涨幅均超40%，中国银行、建设银行涨幅超42%，工商银行涨幅超50%，农业银行更是涨超53%[10] - 近期银行股走强一方面是由于通过债务置换，信用风险预期得到显著改善，地方经济持续健康发展，也有望拉动银行信贷规模扩张，对银行构成利好；另一方面，年底公募资金避险情绪加大，也会选择大盘蓝筹股[10] - 市场终于迎来修复契机，但各大指数出现分化，最强的上证50指数多头趋势明显，创业板指反弹不够积极，特别是微盘股指数还在下行，再加上成交量大幅缩减，活跃情绪有待继续提升[19] - 操作上，建议继续逢低吸纳为主，若后续做多资金持续流入，跨年及春季行情也是非常值得期待的[19] 行业最新动态 - 多公司进军AI眼镜，"AI眼镜概念"股价创年内新高，相关个股：博士眼镜(300622)、佳禾智能(300793)等[9] - 鼓励社会资本参与铁路建设运营，行业有望迎来高景气周期，相关个股：神州高铁(000008)、金鹰重工(301048)等[9] - 宇树机器狗重磅更新引热议，机器狗产业链有望率先爆发，相关个股：长盛轴承(300718)、中大力德(002896)等[17] 上市公司聚焦 - 汇纳科技(300609)：与大连万达、腾讯科技及高灯科技签署协议，以1亿元收购大连万达持有的丙晟科技10%股权[9] - 宁德时代(300750)：在上海举办底盘新品发布会，磐石底盘在带电情况下可达到120km/h正面碰撞不起火不爆炸[9] - 长春高新(000661)：子公司金赛药业的GS1-144已在美国FDA获得新药临床试验申请默示许可，在美境内开展II期临床试验[18] - 锐新科技(300828)：公布前三季度利润分配预案：向全体股东每10股派发现金红利3元，共计派发现金红利4953.57万元[18]

宏观消息汇总 - 国家知识产权局数据显示，今年中小企业有效发明专利产业化率达到55.1%，较上年提高3.6个百分点[2] - 自然资源部数据显示，全国耕地面积19.29亿亩，增加1120.4万亩，耕地布局进一步优化，从"南减北增"转为"南北双增"[2] - 中办、国办提出适度超前开展交通基础设施建设，加快建设国家综合立体交通网主骨架[5] 行业最新动态 - 今年前11个月空调销量同比增长53%，小米宣称自研自产空调，相关个股包括长虹美菱(000521)、海立股份(600619)[5] - 新型显示产业重大项目落地成都，多家龙头企业显现战略布局新进展，相关个股包括京东方A(000725)、彩虹股份(600707)[6] 上市公司聚焦 - 崇德科技(301548)拟通过特别分红的方式提前部分实施2024年年度分红方案，每10股派发现金股利2.80元[3] - 久吾高科(300631)中标锂项目工艺提升技改三期及技术提升配套工程项目建筑安装工程吸附剂供货、装填及相关服务采购[5] - 商络电子(300975)为字节跳动子公司供应电子元器件产品，用于制造VR终端产品[6] - 博瑞医药(688166)申报的磺达肝癸钠注射液的简略新药申请(ANDA)获得正式批准[6] 市场回顾及展望 - 十二月二十三日(周一)，沪深两市全天震荡走低，上证指数收于3351点，两市成交额为1.53万亿，较上个交易日放量157亿元[3] - 上涨板块仅有银行和保险，培育钻石概念股集体大涨，力量钻石、黄河旋风涨停，下跌板块达到84个，教育、游戏、文化传媒、互联网和软件等跌幅居前[3] - 涨跌家数比1:9，500家上涨4500家下跌，涨停家数仅剩30余股，连板高度降至4板，跌超9%的个股数量300余只，其中有5100只股票的中位数跌了4.19%，跌停超过200只[3] - 四大行盘中股价创下历史新高，微盘股指数暴跌7%，受到周末"退市风险名单"影响，根据新"国九条"和证监会退市意见，明年1月1日起，A股史上最为严苛的"退市新规"将全面施行[3] - 整体而言，指数层面不必过于担心，目前仍处于阶段调整的末期，中长期资金尚未大幅出逃，前期炒作拉高的品种需要一个风险释放的过程，市场风格在慢慢向价值切换，底部优质筹码坚定持有[6]

行业最新动态 - 民营经济促进法草案提请全国人大常委会会议审议，将进一步优化民营经济发展环境，推动高质量发展[2] - 中国人民银行公布2024年12月贷款市场报价利率(LPR)，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，较上月均维持不变[4] - 汽车芯片需求持续扩大，上下游企业加快技术突破，相关个股：兆易创新(603986)、东微半导(688261)等[4] - 工信部促进先进工艺、智能装备、工业软件成组连线集成创新，开展"人工智能+"制造行动[4] - 钠电再战产业化，材料"大订单"密集官宣，相关个股：美联新材(300586)、中伟股份(300919)等[4] - 火山引擎打造AI语音玩具，玩具或成AI硬件最先落地方向之一，相关个股：星辉娱乐(300043)、奋达科技(002681)等[6] 上市公司聚焦 - 晶澳科技(002459)拟投资建设阿曼年产6GW高效太阳能电池和3GW高功率太阳能组件项目，项目测算总投资为39.57亿元[4] - 宁德时代(300750)计划2025年自建1000座巧克力换电站，同时将进军港澳，与合作方共建站点1万个，最终规模将达到3万个[5] - 申通快递(002468)2024年11月快递服务业务收入45.29亿元，同比增长14.12%；完成业务量21.82亿票，同比增长21.13%[6] - 汤姆猫(300459)公司首款AI童伴机器于12月21日对外发售，具备情绪识别、主动聊天、双语互动、万物科普等功能[6] 市场回顾及展望 - 2024年12月20日，沪深两市早盘小幅低开之后震荡上行，全天黄白线持续分化，黄线盘中一度上涨近2%，白线表现较为低迷，午后市场逐步回落，截止收盘，三大指数均小幅下跌，上证指数报收3368点，收出一根假阳线，两市成交额1.52万亿，较上个交易日放量710亿[5] - 从板块上看，半导体、日用化工、航空、食品饮料、互联网等涨幅居前，泛AI方向仍是最强主线，上海贝岭等涨停，中芯国际涨超10%，寒武纪再创历史新高，其余热点快速轮动，煤炭、钢铁、工程机械等周期品种跌幅明显；整体来看，主力资金仍然保持谨慎态度，中小市值板块受短线资金追捧呈普涨格局，涨停接近100家左右，市场情绪保持活跃[6] - 从技术面看，日线的K线组合继续呈现弱势下探的结构，但下跌的幅度开始放缓，且上证近三个交易日成交量逐步萎缩，也有利于这位置止跌；从周线看形成了两连阴的揉搓线，仍处于复杂的整理结构之中，市场震荡或将延续，需做好心里准备[8]

行业投资评级 - 计算机行业投资评级为“强于大市”，维持评级[1] 报告的核心观点 - 政策与市场需求共振，利好信创和人工智能产业[2] - 计算机板块估值已从底部快速上升至历史高位，但基本面有望迎来持续好转，估值压力得到逐步消化[3] - 计算机板块有望受益于流动性预期和风险偏好上行[13] - 金融科技景气度或迎提升，拉动金融 IT 厂商业绩复苏[14] 投资要点 - 中央经济工作会议提出实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市；实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策；以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系[1] 行业表现 - 计算机行业在过去1个月、3个月和12个月的绝对收益分别为0.1%、65.0%和8.3%，相对收益分别为1.5%、41.2%和-8.8%[4] 投资建议 - 建议重点把握信创+AI 主线，关注产品落地进展和业绩反转机会[3]

宏观消息汇总 - 财政部发布《关于强化制度执行进一步推动行政事业性国有资产管理提质增效的通知》，旨在强化现有规章制度执行，规范资产管理行为，推动资产盘活利用，提高资产管理效率和使用效益[1] - 保障性住房再贷款加速落地，重庆、江苏苏州、湖北武汉、河南郑州等10余个城市收购存量房项目落地，筹集保障性住房上万套[1] 行业最新动态 - 字节跳动豆包大模型家族全面升级，相关个股包括乐鑫科技(688018)、洲明科技(300232)等[2] - 中央农村工作会议在京召开，将强化农业科技和装备支撑，相关个股包括托普云农(301556)、吉峰科技(300022)等[2] - 深圳出台措施降低AI模型研发和训练成本，机构看好AI带来算力基础设施升级投资机会，相关个股包括南凌科技(300921)、润泽科技(300442)等[2] 上市公司聚焦 - 鹏欣资源(600490)披露南非西选厂复产项目的进展情况，西选厂位于南非CAPM-7号井口附近，历史上是公司及周边生产黄金矿石的加工厂[4] - 宏英智能(001266)全资子公司上海宏英新能源科技有限公司作为联合体成员之一，参与光伏发电项目投标，中标价格为49.2亿元[4] - 蓝特光学(688127)在光通讯领域，公司产品主要为可应用于高速光模块中的光连接件[4] 市场回顾及展望 - 十二月十九日（星期四），两市成交额14441亿元，上涨家数2217家，下跌家数2747家，成交额比前一日增加836亿[6] - 指数方面，三大指数低开高走，早盘上证指数小幅低开后快速下杀，午后震荡反弹收红K，黄线代表的中小盘股在下午的反弹中较为主动，反弹伴随成交量的放大[6] - 市场热点方面，液冷服务器、铜缆高速连接、通信服务等相关概念涨幅较大，液冷服务器、数据中心、芯片等板块资金净流入较多，白酒、零售等概念跌幅较大，国企改革、文化传媒等板块资金净流出较多，两市共74家涨停，21家跌停，涨停板集中在液冷服务器、通信服务等板块[7] - 从上证指数结构来看，周四受到外围大跌等方面的影响低开后快速回收了跌幅，并且是小幅放量反弹的表现，说明资金对于当下市场并不悲观，短期流动性不进一步萎缩的话就具备了开启反弹波段的条件，市场选择了明显进攻属性的通信服务、半导体等大科技方向，并且这些方向中小盘股和权重股是同时走强的，说明大小资金对这些方向形成了做多的共识，后续有望承载前期热点机器人、零售、文化传媒等方向流出的资金，可以保持重点关注[7]

核心观点 - 报告认为市场可能开启震荡回调波段，上证指数在3372点支撑附近有所抵抗，但由于上周周K是一个放量滞涨的形态，本周周K收小阴线的概率偏大，后续可能围绕下方支撑开启窄幅震荡走势[7] 宏观消息汇总 - 国务院国资委发布《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，明确市值管理目标和方向，用好市值管理"工具箱"[3] - 银联国际将与微信支付达成合作，支持境外银联合作钱包扫境内微信支付收款码支付，8款钱包首批开通该功能，进一步丰富了境外人士来华移动支付选择[3] 行业最新动态 - 限制出口导致铭价暴涨创13年新高，相关个股包括福达合金(603045)、蓝晓科技(300487)等[4] - ChatGPT搜索正式全球落地，相关个股包括三六零(601360)、昆仑万维(300418)等[4] - 我国首个6G互联网计划开启，相关个股包括天银机电(300342)、华力创通(300045)等[4] 上市公司聚焦 - 泰凌微(688591)发布了基于TL721x及TL751x两款芯片的机器学习与人工智能发展平台TLEdgeAI-DK[5] - 拓邦股份(002139)在人形机器人领域有着明确的技术积累和战略规划，具备电机本体+减速+驱动控制一体化的解决方案能力，其中空心杯电机技术水平处于国内第一梯队[5] - 诚益通(300430)非侵入式脑机接口商业化进展顺利，公司积极探索脑机接口在康复医疗、阿尔茨海默症、帕金森症、抑郁症、睡眠障碍等新兴领域的应用[5] 市场回顾及展望 - 十二月十八日，两市成交额13605亿元，上涨家数2761家，下跌家数2139家，两市成交额比前一日缩减1498亿[6] - 三大指数小幅高开高走，黄白线分化明显，尾盘指数小幅跳水时分黄线的下杀主动性较强，两市整体是普反的表现[6] - 市场热点方面，脑机接口、半导体、量子科技等相关概念涨幅较大；芯片概念、人工智能等板块资金净流入较多[6] - 旅游、冰雪产业等概念跌幅较大；证券、新能车、机器人等板块资金净流出较多[6] - 两市共98家涨停，10家跌停，涨停板集中在芯片、消费电子等板块[6]

核心观点 - 报告指出国内金融市场和股指期货的表现，以及宏观政策对行业的影响，重点关注了煤矿智能化、零售业创新、海水制氢等行业的最新动态，并聚焦了几家上市公司的最新进展和市场表现 [2][3][4][5][6][7] 宏观消息汇总 - 国务院常务会议研究促进政府投资基金高质量发展政策举措，强调发展壮大长期资本和耐心资本，完善不同类型基金差异化管理机制 [3] - 国家发改委等部门发布《关于发挥国内贸易信用保险作用 助力提高内外贸一体化水平的意见》，提出加大对重点行业企业内贸险服务力度 [3] 行业最新动态 - 多元布局，建设高智能化水平现代化煤矿，相关个股包括郑煤机(601717)、天地科技(600582)等 [4] - 推动零售业创新，首发经济和策展型商业成新亮点，相关个股包括汉商集团(600774)、国芳集团(601086)等 [4] - 破解难题，我国首个工厂化海水制氢项目建成，相关个股包括宝泰隆(601011)、英力特(000635)等 [4] 上市公司聚焦 - 国芯科技(688262)：公司研发的CCP907TQ芯片在内部测试中获得成功 [5] - 光弘科技(300735)：拟通过在北京产权交易所摘牌并支付现金的方式，收购AC公司100%股权及TIS工厂0.003%股权 [5] - 银轮股份(002126)：境外子公司TDI MANUFACTURING MEXICO, S DE RL DE CV近日收到某欧洲著名汽车品牌的定点协议书，获得该客户新能源汽车电池冷却板项目定点，项目预计于2027年开始批量供货，生命周期内预计销售额约3915万欧元 [5] 市场回顾及展望 - 十二月十七日（星期二），两市成交额15104亿元，上涨家数528家，下跌家数4559家，两市成交额比前一日缩减1894亿 [6] - 指数方面，三大指数平开后窄幅震荡走低，指数全天呈现缩量回调走势，代表中小盘股真实表现的黄线跌幅远远大于白线，形成了指数微跌但是个股普遍跌幅较大的情况 [6] - 市场热点方面，元件、足球、汽车、白酒等相关概念涨幅较大；液冷服务器、通信设备等板块资金净流入较多；教育、零售、文化传媒等概念跌幅较大；华为、人工智能、机器人等板块资金净流出较多 [7] - 两市共27家涨停，127家跌停，涨停板集中在通信、体育产业等板块 [7] - 从上证指数结构来看，周二回落跌破3372点平台支撑同时触及20日线，短期大概率会进一步回踩10月底形成的震荡中枢平台上沿3330点附近的支撑位，由于近几日成交量大幅萎缩，触碰下方支撑后可能会尝试企稳 [7] - 从流动性角度来看，10月以来的最低成交额为1.3万亿，目前成交额已经回到1.5万亿继续大幅缩量空间有限，如回踩下方支撑并伴随流动性企稳，则有望企稳反弹 [7]

核心观点 - 报告主要关注国内金融市场的表现、宏观消息、行业最新动态、上市公司动态以及市场回顾及展望[2][3][4][5][6] 国内金融市场表现 - 上证指数收盘3391.88，跌幅2.01% - 深证成指收盘10713.07，跌幅2.23% - 创业板指收盘2235.26，跌幅2.48% - 上证当月连续收盘2638，跌幅2.58% - 沪深当月连续收盘3935，跌幅2.51% - 恒生期货指数收盘25788，跌幅2.19%[2] 宏观消息汇总 - 中美两国政府代表在北京签署了《关于修订和延长两国政府科学技术合作协定的议定书》[3] - 工业和信息化部、财政部、中国人民银行、金融监管总局发布《中小企业数字化赋能专项行动方案(2025—2027年)》，培育壮大数字经济领域优质企业[3] 行业最新动态 - 推动资源高效协同，跨域异构算力网络取得突破，相关个股：科大国创(300520)、浪潮信息(000977)等[4] - 新型城镇化迎政策催化，蕴藏巨大内需潜力，相关个股：勘设股份(603458)、设研院(300732)等[4] - 5G基站提前完成"十四五"目标，后续应用市场空间大，相关个股：海格通信(002465)、美格智能(002881)等[4] 上市公司聚焦 - 中青宝(300052)与中国联通深圳分公司签署《算力资源服务合同》，合同服务期为五年[5] - 万盛股份(603010)拟在泰国投资新建生产基地，建设年产3.2万吨磷酸酯阻燃剂项目，预计总投资金额约2.16亿元人民币[5] - 众生药业(002317)控股子公司众生睿创收到欧洲专利局颁发的专利证书，该专利是关于治疗特发性肺纤维化和恶性肿瘤双重作用创新药ZSP1603项目的化合物专利[5] 市场回顾及展望 - 十二月十三日，两市成交额20896亿元，上涨家数795家，下跌家数4279家，成交额比前一日增加2023亿 - 三大指数低开低走，收盘跌幅均超2%，尾盘市场加速跳水时量能显著放大 - 市场热点方面，冰雪产业、短剧游戏、旅游酒店等相关概念涨幅较大；文化传媒、短剧游戏等板块资金净流入较多 - 保险、白酒、房地产等概念跌幅较大；人工智能、机器人、证券等板块资金净流出较多 - 两市共97家涨停，10家跌停，涨停板集中在文化传媒、首发经济等板块[6]