报告核心观点 上证指数放量跌破3340点平台支撑，短期回调趋势成立且有延续性，下方3300点附近有较强支撑，临近节假日部分资金参与意愿减弱，缩量回踩整数支撑位构成反抽博弈点；算力板块反弹持续性或大打折扣，若算力冲高回落或轮动至人形机器人相关方向，博弈节奏以低吸为主 [13] 国内金融市场 - 上证指数收盘3335.75，跌0.46%；深证成指收盘10504.33，跌0.97%；创业板指收盘2103.7，跌1.15%；上证当月连续收盘2669.4，跌0.53%；沪深当月连续收盘3883.8，跌0.79%；恒生期货指数收盘29616.75，跌1.14% [4] 宏观消息汇总 - 中办、国办力争到2035年将具备条件的永久基本农田全部建成高标准农田 [6] - 工信部副部长辛国斌将加快自动驾驶产业化发展，有条件批准L3级自动驾驶车型生产准入 [6] - 中行、建行、交行、邮储四大银行发布定增预案引入财政部战略投资，总金额5000亿元 [6] 行业最新动态 - 全球首张eVTOL运营合格证获批，相关个股有祥源文旅、西域旅游等 [8] - “GPT - 4o吉卜力风格”AI生成图像爆火，AI应用场景望加速打开，相关个股有盛天网络、奥飞娱乐等 [8] - 农机装备高质量发展新政出台，核心技术攻关与产业集群培育双轮驱动，相关个股有一拖股份、吉峰科技等 [8] 上市公司聚焦 - 华大九天拟发行股份及支付现金向卓和信息等35名股东购买芯和半导体100%股份，并同步向中国电子集团、中电金投发行股份募集配套资金 [10] - 卡倍亿墨西哥子公司收到国际知名汽车线束公司D客户的采购定点通知，将为其墨西哥工厂提供汽车用线缆产品 [10] - 皖维高新预计实现净利润9000万到1.2亿元，同比增长90.85%到154.47%，因行业下游市场回暖，客户需求提升，公司主产品销量增长，尤其是PVA实现了销量和价格的双增长 [10] 市场回顾及展望 - 3月31日两市成交额12215亿元，上涨家数1248家，下跌家数3810家，成交额比前一日增加1026亿元 [12] - 三大指数小幅低开后冲高回落，日K均收十字星形态，中小盘股代表的黄线全天主动领跌，权重代表的白线相对抗跌，全天放量调整 [12] - 贵金属、算力租赁、通信服务等相关概念涨幅较大，通信服务、算力租赁等板块资金净流入较多；光伏、化学等概念跌幅较大，机器人、人工智能等板块资金净流出较多 [12] - 两市共34家涨停，31家跌停，涨停板集中在机器人、贵金属等板块 [12]

报告核心观点 - 国内经济持续复苏趋势未变政策支持力度有望加大为市场提供基本面支撑但全球经济形势复杂多变或扰动短期市场技术上指数突破需量能和热点板块带动预计短期内市场维持震荡格局 [11] 宏观消息汇总 - 2025年1 - 2月全国规模以上工业企业利润总额9109.9亿元同比下降0.3% [4] - 商务部会同国家卫健委等将在消博会期间发布《健康消费专项行动方案》 [4] - 2025年4月1日至2027年12月31日继续实施离岸贸易印花税优惠政策 [4] 行业最新动态 - 商务部推进首发经济支持品牌开设首店等相关个股有米奥会展、锋尚文化等 [6] - 因原材料价格和需求因素多个化工产品价格上涨相关个股有巨化股份、万华化学等 [6] - 2024年约31%大型跨国药企创新药候选分子来自中国多家企业转亏为盈相关个股有恒瑞医药、信立泰等 [6] 上市公司聚焦 - 三花智控2024年净利润30.99亿元同比增长6.1%拟10派2.5元 [8] - 东华测试自主研发产品应用于国内人形机器人头部企业 [8] - 小商品城2024年营收突破150亿Chinagoods注册采购商超480万 [8] - 拓荆科技三大新产品系列助力半导体制造创新突破 [8] 市场回顾及展望 - 3月27日A股主要指数低开高走午后涨幅收窄沪指涨0.15%深成指涨0.23%创业板指涨0.24%个股跌多涨少全市场超3300只个股下跌沪深两市成交额1.19万亿较上日放量364亿 [10] - 市场情绪复杂多空博弈激烈化工板块持续爆发硫酸半年涨幅近300%带动20余股涨停半导体产业链反弹光刻机概念领涨除化工外题材延续性较差 [10]

报告核心观点 市场在连续调整后短线有止跌迹象但修复力度弱、量能持续缩减，后续指数需尽快放量站上5日线且有与指数放量共振的热点方向，才能调动做多情绪 [10][11] 宏观消息汇总 - 央行围绕金融领域深化改革等重点任务加强审计监督 [4] - 公安部零容忍打击假冒伪劣老妇幼卫生用品维护消费秩序和安全 [4] - 3月1 - 23日全国乘用车市场零售115.4万辆，同比增长18%，较上月同期增长25% [4] 行业最新动态 - 第二届中国具身智能大会将在北京举行并发布具身智能白皮书，相关个股有卧龙电驱、三花智控等 [6] - 到2027年上海智算云产业规模力争突破2000亿元，相关个股有云赛智联、宝信软件等 [6] - 高盛预计人工智能广泛应用将带来超2000亿美元潜在投资组合资金流入中国股票，相关个股有三丰智能、工业富联等 [6] 上市公司聚焦 - 安宁股份年产6万吨能源级钛（合金）材料全产业链项目稳步推进 [8] - 华伍股份为大型海洋工程装备提供高性能制动系统 [8] - 弘亚数控将Deepseek接入售后服务系统管理和优化知识库 [8] - 赛微电子BAW滤波器此前已实现量产，市场空间大 [8] 市场回顾及展望 - 3月26日三大指数缩量震荡，沪指跌0.04%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.26%，成交额缩至1.15万亿元，较上日缩量1040亿元，个股涨多跌少，板块分化明显 [10] - 热点延续性差，资金高低切换，低位与政策催化方向受青睐但热点持续性弱，高位科技股有估值压力，市场风险偏好阶段性承压 [10] - 人形机器人和化工板块延续强势，养殖、光伏盘中活跃，油气、银行、煤炭、电力等板块跌幅居前 [10]

报告核心观点 报告汇总宏观消息、行业动态、上市公司情况，回顾市场表现并展望短期市场或延续震荡格局，投资者需关注市场和政策变化把握结构性机会 [10][11] 宏观消息汇总 - 商务部指导各地开展汽车流通消费改革试点申报并编制方案 [4] - 国家卫健委开展生育政策效果评估并研究完善支持措施 [4] - 国家数据局推动高质量数据集建设及“人工智能 +”行动 [4] 行业最新动态 - IDC预估今年全球半导体市场稳步增长，AI需求是关键驱动力，相关个股有海光信息、寒武纪 - U等 [6] - 能源法为煤炭行业系统性重塑提供法律保障，相关个股有大有能源、郑州煤电等 [6] - 可控核聚变行业发展提速，2025年开始密集招标采购，设备市场规模近千亿，相关个股有兰石重装、融发核电等 [6] 上市公司聚焦 - 安泰科技子公司安泰三英拓展特种焊材业务 [8] - 太阳电缆海缆子公司五条生产线安装完成可投入生产 [8] - 比亚迪2024年净利润402.54亿元，同比增长34%，拟10派39.74元 [8] - 中联重科多元化全球化数字化打造新增长曲线，2024年归母净利润35.20亿元 [8] 市场回顾及展望 市场回顾 - 3月25日市场延续震荡整理，三大指数小幅下跌，沪指跌0.00%，深成指跌0.43%，创业板指跌0.33%，个股跌多涨少，两市成交额近1.26万亿，较上日缩量1925亿 [10] - 市场热点杂乱缺乏主线持续性，早盘震荡调整，午后窄幅波动，尾盘无明显方向变化，市场处于防御震荡期，资金转向低估值蓝筹，风险偏好回落 [10] - 可控核聚变概念股逆势大涨，化工等周期板块活跃，电力、煤炭等防御性板块涨幅居前，算力租赁、数据中心等板块重挫 [10] 市场展望 - 短期市场可能延续震荡格局，缺乏宏观数据和政策利好，前期热门板块调整未结束，投资者需关注市场和政策变化把握结构性机会 [11]

报告核心观点 - 2025年3月25日市场延续震荡整理三大指数小幅下跌，短期市场或延续震荡格局，投资者需关注市场动态和政策变化把握结构性投资机会 [10][11] 宏观消息汇总 - 商务部正指导各地开展汽车流通消费改革试点申报工作并编制方案 [4] - 国家卫健委开展政策效果评估研究完善生育支持措施并加强中长期政策储备 [4] - 国家数据局推动高质量数据集建设增加数据供给并推动“人工智能 +”行动赋能行业 [4] 行业最新动态 - IDC预估今年全球半导体市场稳步增长，AI需求是关键驱动力，相关个股有海光信息、寒武纪 - U等 [6] - 能源法为煤炭行业系统性重塑提供法律保障，相关个股有大有能源、郑州煤电等 [6] - 可控核聚变行业发展提速，2025年开始密集招标及采购项目，设备市场规模接近千亿，相关个股有兰石重装、融发核电等 [6] 上市公司聚焦 - 安泰科技子公司安泰三英重点拓展船用焊材、海洋工程级油气平台等特种焊材业务 [8] - 太阳电缆海缆子公司已安装完成五条生产线可投入生产使用 [8] - 比亚迪2024年净利润402.54亿元，同比增长34%，拟10派39.74元 [8] - 中联重科多元化全球化数字化打造新增长曲线，2024年实现归母净利润35.20亿元 [8] 市场回顾及展望 市场回顾 - 3月25日市场延续震荡整理，三大指数小幅下跌，沪指跌0.00%，深成指跌0.43%，创业板指跌0.33%，个股跌多涨少，两市全天成交额接近1.26万亿，较上个交易日缩量1925亿 [10] - 市场热点杂乱缺乏主线持续性，早盘震荡调整，午后窄幅波动，尾盘无明显方向性变化，市场处于防御震荡期，资金从高波动科技股转向低估值蓝筹，风险偏好回落 [10] - 可控核聚变概念股逆势大涨，化工等周期板块活跃，电力、煤炭等防御性板块涨幅居前，算力租赁、数据中心等板块重挫 [10] 市场展望 - 短期市场可能延续震荡格局，缺乏宏观经济数据和政策利好，前期热门板块调整未结束，投资者需保持耐心关注市场和政策变化把握结构性机会 [11]

报告核心观点 - 短期市场大概率维持震荡调整格局，投资者应控制仓位，关注有业绩支撑和成长潜力的行业及个股 [11] 国内金融市场 - 上证指数收盘3370.03，涨0.15%；深证成指收盘10695.49，涨0.07%；创业板指收盘2152.55，涨0.01% [2] - 上证当月连续收盘2692.8，涨0.71%；沪深当月连续收盘3924.0，涨0.50%；恒生期货指数收盘30723.70，涨1.55% [2] 宏观消息 - 我国将实施更积极有为宏观政策，推进全国统一大市场建设 [4] - 国家鼓励促进全民阅读的新技术开发，支持数字阅读发展 [4] - 2025年财政政策要更积极，持续用力、更加给力 [4] 行业动态 - 2025年全球智能眼镜市场预计出货1205万台，同比增长18.3%，相关个股有博士眼镜、明月镜片等 [6] - 腾讯投资在具身智能领域首次出手，智元机器人再获融资，相关个股有卧龙电驱、龙旗科技等 [6] - 必和必拓预测未来十年全球铜缺口达1000万吨，推动铜价上涨，相关个股有电工合金、北方铜业等 [6] 上市公司聚焦 - 卧龙电驱与上海智元新创技术有限公司完成战略投资签约，成战略股东 [8] - 星云股份为充放电测试设备提供技术支持，助力客户发布“闪充Ultra电池” [8] - 中国石化2024年营业总收入30745.62亿元，同比降4.29%；扣非净利润480.57亿元，同比降20.82% [8] - 海光信息新一代C86 - 4G处理器修复AMD 1044漏洞 [8] 市场回顾及展望 - 3月24日A股三大指数震荡走弱尾盘翻红，沪指涨0.15%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.01%，个股跌多涨少，两市成交1.45万亿，较上日缩量约千亿 [10] - 盘面上大小指数走势分化，微盘股指数跌超4%，市场热点切换快，呈现结构性分化，资金风险偏好降低，涨停个股39只，封板率52.70% [10] - 旅游及酒店板块领涨，铜概念股拉升，化工等周期股活跃，深海科技概念午后探底回升，科技股方向延续调整 [10] - 短期市场缩量回升有承接动能但仍偏谨慎，受政策、业绩、美国关税新政影响，大概率维持震荡调整格局 [11]

报告核心观点 - 短期市场大概率维持震荡调整格局，投资者应控制仓位，关注有业绩支撑和成长潜力的行业及个股 [11] 国内金融市场 - 上证指数收盘3370.03，涨0.15%；深证成指收盘10695.49，涨0.07%；创业板指收盘2152.55，涨0.01% [2] - 上证当月连续收盘2692.8，涨0.71%；沪深当月连续收盘3924.0，涨0.50%；恒生期货指数收盘30723.70，涨1.55% [2] 宏观消息 - 我国将实施更积极有为宏观政策，推进全国统一大市场建设 [4] - 国家鼓励促进全民阅读的新技术开发，支持数字阅读发展 [4] - 2025年财政政策要更积极，持续用力、更加给力 [4] 行业动态 - 2025年全球智能眼镜市场预计出货1205万台，同比增长18.3%，相关个股有博士眼镜、明月镜片等 [6] - 腾讯投资在具身智能领域首次出手，智元机器人再获融资，相关个股有卧龙电驱、龙旗科技等 [6] - 必和必拓预测未来十年全球铜缺口达1000万吨，推动铜价上涨，相关个股有电工合金、北方铜业等 [6] 上市公司聚焦 - 卧龙电驱与上海智元新创技术有限公司完成战略投资签约，成战略股东 [8] - 星云股份为充放电测试设备提供技术支持，助力客户发布“闪充Ultra电池” [8] - 中国石化2024年营业总收入30745.62亿元，同比降4.29%；扣非净利润480.57亿元，同比降20.82% [8] - 海光信息新一代C86 - 4G处理器修复AMD 1044漏洞 [8] 市场回顾及展望 - 3月24日A股三大指数震荡走弱尾盘翻红，沪指涨0.15%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.01%，超3800只个股下跌，两市成交额1.45万亿，较上日缩量约千亿 [10] - 盘面上大小指数走势分化，微盘股指数跌超4%，市场热点切换快，涨停个股39只，封板率52.70%，赚钱效应弱 [10] - 旅游及酒店板块领涨，铜概念股拉升，化工等周期股活跃，深海科技概念午后探底回升，科技股方向调整 [10] - 短期市场缩量回升有承接动能但偏谨慎，受政策、业绩、美国关税新政影响，大概率维持震荡调整格局 [11]

报告核心观点 市场目前缩量窄幅震荡，三大指数涨幅不一，后续大概率震荡向上，短线留意5日线得失；权重蓝筹整理后或仍有冲高动能，机器人方向获资金回流使市场风险偏好逐步回升，后市可留意科技股内部其余方向修复机会 [11] 宏观消息汇总 - 央行将研究出台金融支持扩大消费专门文件，强化金融与财政、产业政策协同 [5] - 国家发改委促进“人工智能 + 消费”，推动自动驾驶、智能穿戴等新技术新产品开发和应用推广 [5] - 财政部今年延续实施国家助学贷款免息和本金延期偿还政策，逐步推行免费学前教育 [5] 行业最新动态 - 光伏行业再现抢装潮，电池片价格全面上涨，相关个股有爱旭股份、东方日升等 [7] - 深海科技首次纳入政府工作报告，万亿市场迎来长期持续开发，相关个股有中国海防、海兰信等 [7] - 提振消费专项行动方案印发，大力培育品质电商，相关个股有望遥望科技、武商集团等 [7] 上市公司聚焦 - 平安银行2024年实现营业总收入1466.95亿元，归母净利润445.08亿元，拟10派3.62元 [9] - 精锻科技拟合资设立江苏太平洋关节电驱科技，专注于机器人核心零部件领域 [9] - 万华化学2024年实现营业收入1820.69亿元，同比增长3.83%，归属于上市公司股东的净利润为130.33亿元 [9] - 邦彦技术Al Agent数字人产品进入实测阶段并在心理健康行业有落地应用 [9] 市场回顾及展望 - 3月17日市场全天窄幅震荡分化，三大指数涨跌不一，沪深两市全天成交额1.57万亿，较上个交易日缩量2188亿，个股涨多跌少，超3100只个股上涨 [11] - 板块方面，深海科技概念股延续强势，机器人概念股反复活跃，乳业股冲高回落，有色概念股陷入调整 [11] - 后市大概率震荡向上，短线留意5日线得失；权重蓝筹整理后或仍有冲高动能，机器人方向获资金回流使市场风险偏好逐步回升，可留意科技股内部其余方向修复机会 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 3月17日市场全天窄幅震荡分化、三大指数涨跌不一，沪深两市全天成交额1.57万亿，较上个交易日缩量2188亿；市场热点杂乱，个股涨多跌少；后续大概率震荡向上，留意5日线得失；权重蓝筹整理后或仍存冲高动能，机器人方向获资金回流，可留意科技股内部其余方向修复机会 [11] 各部分总结 宏观消息汇总 - 央行将研究出台金融支持扩大消费专门文件，强化金融与财政、产业政策协同 [5] - 国家发改委促进“人工智能 + 消费”，推动自动驾驶、智能穿戴等新技术新产品开发和应用推广 [5] - 财政部今年延续实施国家助学贷款免息和本金延期偿还政策，逐步推行免费学前教育等 [5] 行业最新动态 - 光伏行业再现抢装潮，电池片价格全面上涨，相关个股有爱旭股份、东方日升等 [7] - 深海科技首次纳入政府工作报告，万亿市场迎来长期持续开发，相关个股有中国海防、海兰信等 [7] - 提振消费专项行动方案印发，大力培育品质电商，相关个股有望望科技、武商集团等 [7] 上市公司聚焦 - 平安银行2024年实现营业总收入1466.95亿元，归母净利润445.08亿元，拟10派3.62元 [9] - 精锻科技拟合资设立江苏太平洋关节电驱科技，专注于机器人核心零部件领域 [9] - 万华化学2024年实现营业收入1820.69亿元，同比增长3.83%，归属于上市公司股东的净利润为130.33亿元 [9] - 邦彦技术Al Agent数字人产品进入实测阶段并在心理健康行业有落地应用 [9] 市场回顾及展望 - 3月17日市场全天窄幅震荡分化，三大指数涨跌不一，沪深两市全天成交额1.57万亿，较上个交易日缩量2188亿 [11] - 盘面上市场热点杂乱，个股涨多跌少，全市场超3100只个股上涨 [11] - 深海科技概念股延续强势，机器人概念股反复活跃，乳业股冲高回落，有色概念股陷入调整 [11] - 后市大概率震荡向上，留意5日线得失；权重蓝筹整理后或仍存冲高动能，机器人方向获资金回流，可留意科技股内部其余方向修复机会 [11]

核心观点 报告涵盖国内金融市场宏观消息、行业动态、上市公司业绩及市场表现等内容，指出市场大概率呈震荡向上趋势，热点题材良性轮动将延续 [10] 宏观消息汇总 - 国务院国资委完善国资监管体制，推进“一业一策、一企一策”考核 [4] - 工业和信息化部要求通信行业企业纠治群众反映突出问题 [4] - 海关总署聚焦稳定外贸，加快出台促外贸稳增长措施 [4] 行业最新动态 - 深海科技上升到国家战略，相关个股有佳讯飞鸿、杰瑞股份等 [6] - 华为终端进入原生鸿蒙时代，相关个股有润和软件、常山北明等 [6] - 人工智能使存储需求旺盛，相关个股有大华股份、东芯股份等 [6] 上市公司聚焦 - 宁德时代2024年净利润507.45亿元，同比增长15.01%，拟10派45.53元 [8] - 湖南裕能2024年营业总收入225.99亿元，归母净利润5.94亿元，拟10派1.57元 [8] - 东方财富2024年净利逼近百亿创新高，第四季业绩最佳，拟10派0.6元 [8] - 宝丰能源2024年归母净利润同比增长12.16%，内蒙古年产300万吨烯烃项目投产 [8] 市场回顾及展望 - 3月14日市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指重回3400点创年内新高，两市成交额1.79万亿，较上日放量1851亿 [10] - 市场热点集中在消费和金融等方向，大消费、大金融、深海科技等板块表现活跃 [10] - 后市大概率震荡向上，5日线得失是观盘重点，热点题材良性轮动将延续 [10] 股指期货 - 上证当月连续收盘2747，涨跌幅3.28%；上证指数收盘3419.56，涨跌幅1.81% [14] - 沪深当月连续收盘4012.8，涨跌幅2.92%；深证成指收盘10978.3，涨跌幅2.26% [14] - 创业板指收盘2226.72，涨跌幅2.8%；恒生期货指数收盘30853.17，涨跌幅2.47% [14]