报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期权成交量 - 2025年12月18日上证50ETF期权成交量为136.97万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为175.61万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为190.57万张，深证100ETF期权成交量为8.27万张，创业板ETF期权成交量为208.96万张，上证50股指期权成交量为4.20万张，沪深300股指期权成交量为21.45万张，中证1000期权总成交量为33.46万张 [1] - 给出各股指ETF期权近一日看涨、看跌及总成交量数据，如上证50ETF期权看涨成交量40.96万张、看跌成交量49.54万张、总成交量90.50万张 [18] 期权PCR - 给出各期权成交额PCR及环比变动、持仓量PCR及环比变动数据，如上证50ETF期权成交额PCR报0.73，环比变动为 -0.04；持仓量PCR报1.03，环比变动为 +0.02 [2][31] 期权VIX - 给出各期权VIX及环比变动值数据，如上证50ETF期权VIX报13.63%，环比变动为 -0.25% [3][47]

报告行业投资评级 - 苹果行业投资评级为中性 [4] - 红枣行业投资评级为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果市场交易步入收尾阶段，消费复苏不及预期，柑橘等水果冲击需求，后续关注终端消费、入库结构及年前交易氛围，本周双旦备货或少量开启，市场淡季价格以稳为主 [3][4] - 红枣产区收购收尾，新旧库存叠加供给充足，旺季下游客商按需拿货走货一般，高库存和弱需求使价格承压，关注旺季消费表现 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 苹果观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2605合约收盘9068元/吨，较前一日变动 -54元/吨，幅度 -0.59%；现货方面，山东栖霞80 一二 级晚富士价格4.10元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 - 868，较前一日变动 +54；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 - 668，较前一日变动 +54 [1] 近期市场资讯 - 库存晚富士成交有限，按需出库，交易氛围清淡。西部产区客商寻货少，果农一般货源价格或降；山东产区零星出库，部分果价格松动。双旦备货无明显氛围，预计成交平淡，主流价格稳定 [2] 市场分析 - 昨日苹果期价震荡下跌，冷库交易以中小果及少量统货为主，大果成交有限，优质货源高价。消费复苏不及预期，柑橘上市压制需求，上周主产区出库缓，部分产区价格有变动，库内交易冷清，下游动销慢，高价抑制终端销量，部分客商心态转变 [3] 策略 - 维持中性策略，入库量和结构预期已反映在价格上，低价柑橘冲击销售，关注终端消费、入库结构及年前交易氛围，本周双旦备货或少量开启，市场淡季价格稳 [4] 红枣观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2605合约收盘8920元/吨，较前一日变动 +5元/吨，幅度 +0.06%；现货方面，河北一级灰枣现货价格8.50元/公斤，较前一日变动 -0.10元/公斤，现货基差CJ05 - 420，较前一日变动 -105 [5] 近期市场资讯 - 新疆产区灰枣收购扫尾，剩余货源少。阿克苏地区通货主流价格5.00 - 5.30元/公斤等，产区按质论价。河北崔尔庄市场和广东如意坊市场到货情况及成交情况 [6] 市场分析 - 昨日红枣期价微幅上涨，产区收购收尾，收购价稳定且分散，以新货交易为主，价格稳定。市场面临新枣供应和陈枣库存，供应宽松。新疆产区好货价格翘尾，部分卖方挺价，销区价格趋稳，部分持货商让利出货。36家样本点库存累库增加，供应宽松，下游消费无亮点，基本面矛盾使价格承压，关注旺季消费表现 [7] 策略 - 维持中性策略，产区收购收尾，新旧库存叠加供给充足，旺季下游客商按需拿货，走货一般，高库存和弱需求使价格承压，消费好转市场反弹空间有限 [8]

原油日报 | 2025-12-19 CPC3号SPM恢复推迟，支撑布伦特价差结构 市场要闻与重要数据 1、 纽约商品交易所2026年1月交货的轻质原油期货价格上涨21美分，收于每桶56.15美元，涨幅为0.38%；2月交货 的伦敦布伦特原油期货价格上涨14美分，收于每桶59.82美元，涨幅为0.23%。SC原油主力合约收涨0.07%，报429 元/桶。（来源：Bloomberg） 2、 石油巨头雪佛龙正准备从委内瑞拉出口100万桶原油，此举发生在特朗普前一天指责该国利用石油收入资助毒 品走私和恐怖主义之后。据油轮追踪数据显示，持有美国许可证在委内瑞拉钻探和出口石油的雪佛龙已完成向 "Searuby"号油轮装货，并正在向"Minerva Astra"号油轮装载另一批货物。雪佛龙的船只不受美国制裁限制，预计将 顺利启航。明年1月还将有更多委内瑞拉原油运往美国，此前雪佛龙已售出至少10批货物。（来源：Bloomberg） 3、 本周，由于石油制裁、地区紧张局势和通货膨胀加剧等多重挑战困扰着伊朗经济，伊朗货币里亚尔兑美元汇 率跌至历史新低。据Bonbast网站以及德黑兰三家外汇兑换商的社交账户显示，周三晚间，在德黑兰 ...

液化石油气日报 | 2025-12-19 外盘价格回调，盘面区间震荡运行 1、\t12月18日地区价格：山东市场，4300-4410；东北市场，4190-4300；华北市场，4300-4350；华东市场，4320-4405； 沿江市场，4550-4960；西北市场，4080-4380；华南市场，4440-4580。（数据来源：卓创资讯） 2、\t2026年1月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷591美元/吨，跌9美元/吨，丁烷581美元/吨，跌9美元/吨，折合 人民币价格丙烷4592元/吨，跌70元/吨，丁烷4515元/吨，跌69元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、\t2026年1月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷584美元/吨，跌10美元/吨，丁烷574美元/吨，跌10美元/吨，折 合人民币价格丙烷4538元/吨，跌77元/吨，丁烷4460元/吨，跌77元/吨。（数据来源：卓创资讯） 昨日外盘LPG价格出现回落，盘面则维持区间震荡运行。现货方面，昨日山东民用液化气主流成交价格出现下跌， 但随着持续降价，下游采买热情提升，厂家出货好转。当地醚后碳四则出现上涨，因原油价格上涨以及个别低价 无量停销，推动市场价格上 ...

农产品日报 | 2025-12-19 风险 郑糖跌跌不休，棉价延续震荡 棉花观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2605合约13960元/吨，较前一日变动+35元/吨，幅度+0.25%。现货方面，3128B棉新疆到 厂价14978元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差CF05+1018，较前一日变动-35；3128B棉全国均价15139元/吨， 较前一日变动-5元/吨，现货基差CF05+1179，较前一日变动-40。 近期市场资讯，据海关统计数据，2025年11月我国棉花进口量12万吨，环比（9万吨）增加3万吨，增幅34.4%；同 比（11万吨）增加1万吨，增幅9.4%。2025年1-11月我国累计进口棉花89万吨，同比减少64.0%。2025/26年度 （2025.9-2025.11）累计进口棉花31万吨，同比减少8.8%。 市场分析 昨日郑棉期价震荡收涨。国际方面，本月USDA对于全球棉花供需数据调整不大，25/26年度全球棉花产需双减， 期末库存微幅增加。美棉产量继续小幅调增，经过两个月的调整后美棉累库压力明显加大。当前北半球新棉集中 上市，阶段性供应压力较大，而全球纺织终端消费仍疲软，短 ...

航运日报 | 2025-12-19 供需双增，02合约等待进一步价格指引 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹1月第一周报价1570/2520；HPL12月下半月价格1535/2535，1月上半月报 价2135/3535. MSC+Premier Alliance：MSC 12月下半月价格1580/2640，1月上半月价格1700/2840；ONE 12月下半月船期报价 1865/2435，1月份船期报价2240/3035；HMM上海-鹿特丹12月下半月船司价格1418/2406，1月上半月船期报价 1783/3136; YML 12/16-12/30船期价格最新更新为1550/2400.MSC发布1月涨价函2220/3700. Ocean Alliance：CMA 上海-鹿特丹12月下半月船期价格1585/2745,1月上半月船期报价1985/3545；EMC 12月下半 月1955/3010，1月上半月船期报价2255/3510；OOCL 12月下半月船期价格介于2730-2930之间，1月上半月船期报 价介于32 ...

宏观日报 | 2025-12-19 关注下游消费新业态试点运行 中观事件总览 服务行业：1）近日，商务部办公厅、财政部办公厅印发《关于做好消费新业态新模式新场景试点有关工作的通知》， 在北京等50个城市开展消费新业态新模式新场景试点。12月17日，商务部会同财政部召开"三新"试点工作部署推 进会。会议强调，各试点城市要进一步完善实施方案，建立健全工作推进和保障机制，抓紧出台试点资金（项目） 管理办法，紧扣"三新"试点支持方向，精心筛选支持项目，强化项目动态管理。试点城市商务主管部门要发挥好 牵头协调作用，推动解决试点面临的堵点痛点问题，确保试点工作取得实效。 数据来源：iFind，华泰期货研究院 行业总览 上游：1）有色：镍、铅价格小幅回落。2）农业：棕榈油价格小幅回落。3）能源：国际原油，液化天然气价格持 续回落。 中游：1）化工：PX、PTA开工率持续回落。2）能源：电厂耗煤量提高。3）基建：沥青开工低位。 下游：1）地产：一、二、三线城市商品房销售持续回暖。2）服务：国内、国际航班班次回落。影视票房回落。 风险 经济政策超预期，全球地缘政治冲突 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-19 现货成交仍相对清淡 铜价高位震荡 市场要闻与重要数据 期货行情： 2025-12-18，沪铜主力合约开于 92830元/吨，收于 92600元/吨，较前一交易日收盘-0.24%，昨日夜盘沪铜主力合 约开于 92600元/吨，收于 92870 元/吨，较昨日午后收盘上涨0.29%。 现货情况： 据 SMM 讯，昨日SMM 1#电解铜现货对次月2601合约报价贴水200至贴水80元/吨，均价贴水140元/吨，较前一日 上涨10元。现货价格区间为92100-92380元/吨。主力2601合约早间波动于92300-92480元，跨月价差在C120至C90 之间。早间持货商报价偏高但成交稀少，多数企业年末资金压力较大，且预期2601-2602合约价差可能扩大。早盘 平水铜报贴水140元/吨，好铜报贴水100元/吨；随后第二节迅速走弱，平水铜低至贴水200元，好铜报贴水120元/ 吨。今日，现货市场流动性预计仍偏弱，在卖方积极出货压力下，升水或继续小幅承压下行。 重要资讯汇总： 宏观与地缘方面，通胀方面，美国11月核心CPI同比上涨2.6%，创下2021年初以来最慢增速，低 ...

贵金属日报 | 2025-12-19 市场分析 通胀方面，美国11月核心CPI同比上涨2.6%，创下2021年初以来最慢增速，低于市场预期的3%。整体CPI同比上涨 2.7%，低于预期的3.1%。不过，由于数据采集受到联邦政府停摆的严重干扰，这份通胀报告的可靠性受到市场质 疑。美联储方面，美国总统特朗普在对全国发表电视讲话时表示，下一任美联储主席提名人选即将揭晓，且这名 候选人会支持"大幅"降低利率。就业市场方面，美国上周初请失业金人数环比下降1.3万人至22.4万人，略低于市 场预期。前一周续请失业金人数增加6.7万人至189.7万，低于预期的193万。 期货行情与成交量： 2025-12-18，沪金主力合约开于977.00元/克，收于980.50元/克，较前一交易日收盘变动0.08%。当日成交量为41087 手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于977.60元/克，收于980.20元/克，较昨日午后收盘下跌0.03%。 2025-12-18，沪银主力合约开于15447.00元/千克，收于15521.00元/千克，较前一交易日收盘变动0.06%。当日成交 量为1571738手，持仓量为3634 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-19 下游刚需采购 市场观望情绪严重 市场要闻与重要数据 现货方面：2024-12-19，LME铅现货升水为-31.73美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化0元/吨至16700元/ 吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 -50元/吨至50.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化0元/吨 至16950元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化-75元/吨至16725元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变 化-25元/吨至16650元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至50元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-50元/ 吨至9925元/吨，废白壳较前一交易日变化-50元/吨至9525元/吨，废黑壳较前一交易日变化-50元/吨至9975元/吨。 期货方面：2024-12-19，沪铅主力合约开于16795元/吨，收于16730元/吨，较前一交易日变化0元/吨，全天交易日 成交28827手，较前一交易日变化-11102手，全天交易日持仓43709手，手较前一交易日变化-3629手，日内价格震 荡，最高点达到16810元/吨，最低点达到16660元 ...