新能源及有色金属日报 | 2025-05-30 下游成交寥寥 铅价震荡下跌 市场要闻与重要数据 期权策略：卖出看涨 风险 1、国内供应大幅提升 2、消费不及预期 3、海外流动性收紧 现货方面：2025-05-29，LME铅现货升水为-17.34美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化0元/吨至16575元/ 吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 50元/吨至-20.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化0元/吨 至16600元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化25元/吨至16575元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变 化25元/吨至16650元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至0元/吨，废电动车电池较前一交易日变化50元/吨 至10225元/吨，废白壳较前一交易日变化50元/吨至10100元/吨，废黑壳较前一交易日变化50元/吨至10400元/吨。 期货方面：2025-05-29，沪铅主力合约开于16730元/吨，收于16750元/吨，较前一交易日变化45元/吨，全天交易日 成交37075手，较前一交易日变化4378手，全天交易日持仓45996手，手较前一交易日变化-30 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-30 不锈钢盘面小幅反弹，现货价格仍偏弱 镍品种 市场分析 2025-05-29日沪镍主力合约2507开于119640元/吨，收于120480元/吨，较前一交易日收盘变化-0.63%，当日成交量 为181192手，持仓量为102540手。 沪镍主力合约夜盘开盘后快速下跌，后半段反弹至前日收盘价附近，日盘开盘小幅下跌获支撑后，振荡向上反弹， 收中阳线。成交量较上个交易日有所增加，持仓量较上个交易日有所减少。美国联邦法院阻止了美国总统特朗普 在4月2日"解放日"宣布的关税政策生效，并裁定特朗普越权。镍矿市场交投氛围较为平静，菲律宾6月资源持续在 售，但受降雨天气影响，装船出货受阻。下游铁厂利润亏损，对镍矿原料采购压价心态难改。印尼方面，印尼方 面，近期传出配额新增至3.2亿吨，镍矿供应紧张6月（一期）内贸基准价下跌0.02美元左右，升水尚在洽谈中。印 尼镍铁生产成本高企，成本亏损下，部分铁厂已有减产意愿。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调 约1625元/吨，市场主流品牌报价均出现相应下调，日内镍价反弹，精炼镍现货成交一般，但目前精炼镍供应过剩 格局不改，市场情绪 ...

甲醇日报 | 2025-05-30 甲醇观点 市场要闻与重要数据 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤410元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润600元/吨（-5）；内地甲醇价格方面，内 蒙北线1895元/吨（-5），内蒙北线基差277元/吨（-17），内蒙南线1850元/吨（+0）；山东临沂2180元/吨（+0），鲁 南基差162元/吨（-12）；河南2065元/吨（-20），河南基差47元/吨（-32）；河北2040元/吨（+0），河北基差82元/吨 （-12）。隆众内地工厂库存354950吨（+18940），西北工厂库存216000吨（+9000）；隆众内地工厂待发订单249892 吨（+14686），西北工厂待发订单128500吨（+12500）。 港口方面：太仓甲醇2235元/吨（-7），太仓基差17元/吨（-19），CFR中国256美元/吨（+0），华东进口价差-20元/ 吨（-2），常州甲醇2305元/吨；广东甲醇2275元/吨（+0），广东基差57元/吨（-12）。隆众港口总库存522960吨（+32581）， 江苏港口库存230000吨（+15000），浙江港口库存141000吨（+29000 ...

油脂日报 | 2025-05-30 美豆出口疲软，油脂震荡 油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2509合约8190.00元/吨，环比变化+114元，幅度+1.41%；昨日收盘豆油2509合约7724.00 元/吨，环比变化+12.00元，幅度+0.16%；昨日收盘菜油2509合约9427.00元/吨，环比变化+24.00元，幅度+0.26%。 现货方面，广东地区棕榈油现货价8590.00元/吨，环比变化+60.00元，幅度+0.70%，现货基差P09+400.00，环比变 化-54.00元；天津地区一级豆油现货价格7930.00元/吨，环比变化+10.00元/吨，幅度+0.13%，现货基差Y09+206.00， 环比变化-2.00元；江苏地区四级菜油现货价格9610.00元/吨，环比变化+30.00元，幅度+0.31%，现货基差 OI09+183.00，环比变化+6.00元。 近期市场咨询汇总：根据美国农业部5月27日发布的报告，截至5月25日，美国玉米优良率为68%，较市场预期低5 个百分点。更令人意外的是春小麦优良率仅为45%，与市场预期的71%相差甚远。据外媒报道，马来西亚种植与商 品部部长J ...

黑色建材日报 | 2025-05-30 成材延续去库，黑色区间震荡 玻璃纯碱：过剩格局难改，玻碱低位震荡 市场分析 玻璃方面：昨日玻璃期货盘面延续下跌，现货成交依然疲软，市场以刚需采购为主，投机情绪较弱。 供需与逻辑：当前玻璃产能过剩的格局并未发生改变，且下游对未来预期仍然悲观，玻璃库存高位对价格形成较 强压制，现货以刚需成交为主，考虑到玻璃企业停产意愿不足，仍需通过长期亏损有效出清过剩产能，关注玻璃 产线变化和原料价格变化情况:。 纯碱方面：昨日期货盘面震荡下行，延续向下走势。现货方面，受检修影响纯碱日产小幅回落，玻璃价格持续下 跌影响下，下游情绪较为谨慎，采购积极性不佳，以按需补库为主。 供需与逻辑：随着新增投产项目陆续落地，纯碱供需过剩压力持续存在，仍然面临较强的去库压力。在过剩格局 未得到缓解前，纯碱价格仍将承压运行，缺乏反弹驱动。后续需要继续关注纯碱产线间歇性检修及投产情况。 策略 玻璃方面：震荡 纯碱方面：震荡偏弱 跨期：无 跨品种：无 风险 宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化。 双硅：市场情绪悲观，合金双双走弱 市场分析 硅锰方面，昨日硅锰期货低位震荡运行。至收盘，硅锰主 ...

聚烯烃日报 | 2025-05-30 市场交投提升，聚烯烃震荡走强 市场分析 策略 单边：塑料谨慎偏空。 跨期：无。 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7025元/吨（+53），PP主力合约收盘价为6918元/吨（+25），LL华北现货为7050 元/吨（-30），LL华东现货为7150元/吨（-50），PP华东现货为7060元/吨（+0），LL华北基差为25元/吨（-83），LL 华东基差为125元/吨（-103）， PP华东基差为142元/吨（-25）。 上游供应方面，PE开工率为76.8%（-1.2%），PP开工率为75.4%（-1.4%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为411.6元/吨（-121.9），PP油制生产利润为31.6元/吨（-121.9），PDH制PP生产利 润为-364.3元/吨（-1.1）。 进出口方面，LL进口利润为-276.5元/吨（-63.3），PP进口利润为-546.4元/吨（+73.0），PP出口利润为19.9美元/吨（-3.4）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为13.0%（-1.1%），PE下游包装膜开工率为48.6%（-0.6%），PP下游塑编开工率 为45.7% ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-30 氧化铝盘面价格相对现货较为低估 重要数据 铝现货方面：SMM数据，昨日长江A00铝价录得20380元/吨，较上一交易日上涨30元/吨，长江A00铝现货升贴 水较上一交易日上涨10元/吨至120元/吨；中原A00铝价录得20310元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日 上涨10元/吨至40元/吨；佛山A00铝价录20230元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日下跌5元/吨至-40元/ 吨。 铝期货方面：2025-05-29日沪铝主力合约开于20115元/吨，收于20200元/吨，较上一交易日收盘价上涨50元/ 吨，涨幅0.25%，最高价达20245元/吨，最低价达到20045元/吨。全天交易日成交168323手，较上一交易日增 加34429手，全天交易日持仓207900手，较上一交易日增加4339手。 库存方面，截止2025-05-29，SMM统计国内电解铝锭社会库存51.1万吨。截止2025-05-29，LME铝库存375075 吨，较前一交易日减少2250吨。 氧化铝现货价格：2025-05-29 SMM氧化铝山西价格录得3290元/吨，山东价格录得3 ...

农产品日报 | 2025-05-30 纸浆大幅上涨，棉糖依旧承压 棉花观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2509合约13320元/吨，较前一日变动-10元/吨，幅度-0.08%。现货方面，3128B棉新疆到 厂价14459元/吨，较前一日变动+6元/吨，现货基差CF09+1139，较前一日变动+16；3128B棉全国均价14578元/吨， 较前一日变动+6元/吨，现货基差CF09+1258，较前一日变动+16。 近期市场资讯，近期巴基斯坦进口棉需求维持在较低水平。当地多数纱厂库存充足，满足未来数月的用棉需求， 且随着国内新棉上市，纱厂正等待其价格进一步明朗，因此决定暂不追加采购进口棉。尽管如此，近期仍有少量 进口棉成交。从成交价格情况来看，近月装运的美棉Recap混包棉根据质量不同在7月合约升水700-900点，且高等 级棉花有所溢价；长度35的M级巴西棉在7月合约升水725-750点；长度37的SLM级澳棉升水1150点；阿富汗新棉交 易量持续有限，以70-71美分/磅左右的到厂价成交。 市场分析 昨日郑棉期价窄幅震荡。宏观方面，中美谈判取得实质性进展，市场情绪明显转好。不过目前出口美国的纺织 ...

消费预期转弱，碳酸锂盘面破位探底 市场分析 2025年5月29日，碳酸锂主力合约2507开于60260元/吨，收于58860元/吨，当日收盘价较昨日结算价收跌2.23%。当 日成交量为386145手，持仓量为287506手，较前一交易日增加3899手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳2040 元/吨。所有合约总持仓594597手，较前一交易日增加25070手。当日合约总成交量较前一交易日增加9846手，成交 量增加，整体投机度为0.48。当日碳酸锂仓单33884手，较上个交易日增加30手。 新能源及有色金属日报 | 2025-05-30 整体来看，现货成交重心下移，带动矿价下跌，锂盐虽有检修，但矿端未见减产，过剩格局并未改变。盘面突破6 万元下跌，主要受到对后续储能与新能源车消费预期转弱影响，下半年储能预计出现下滑，新能源车近期库存较 高，短期消费也有下滑可能，整体市场情绪比较悲观。 风险 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 单边：逢高卖出套保 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：卖出虚值看涨或熊市价差期权 1、 消费端不及预期， 2、 供应端增量超预期， 3、 宏观 ...

尿素日报 | 2025-05-30 印度新一轮尿素招标发布 市场分析 价格与基差：2025-05-29，尿素主力收盘1784元/吨（-6）；河南小颗粒出厂价报价：1860 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1880元/吨（+0）；江苏地区小颗粒报价：1900元/吨（+0）；小块无烟煤660元/吨（+0），山东基差：96 元/吨（+6）；河南基差：76元/吨（+6）；江苏基差：116元/吨（+6）；尿素生产利润413元/吨（+0），出口利润491 元/吨（-15）。 供应端：截至2025-05-29，企业产能利用率89.83%（0.08%）。样本企业总库存量为98.06 万吨（+6.32），港口样本 库存量为20.50 万吨（+0.20）。 需求端：截至2025-05-29，复合肥产能利用率40.09%（+2.52%）；三聚氰胺产能利用率为62.98%（-3.51%）；尿素 企业预收订单天数5.88日（-0.06）。 印度新一轮尿素招标发布，国内尿素出口由于尚处于法检阶段，暂未有大量集港需求，国内尿素参与可能性较低。 上游煤制尿素与天然气制尿素开工率均有提升，产量依旧高位运行，新增产能持续释放，尿素厂内库存小 ...