研究报告 2024/04 www.leadleo.com 2024年 中国视神经脊髓炎药物行业概览：靶 向药物市场待释放 China Optic Nerve Myelitis Drugs Industry 中国視神経脊髄炎治療薬産業 报告标签：视神经脊髓炎、罕见病、AQP4-IgG、NMO 主笔人：罗潘林 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性 文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自 复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究 院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院 "或"头豹"的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何 第三方代表头豹研究院开展商业活动。 团队介绍 郝世超 首席分析师 lamber.hao@Leadleo.com 罗潘林 行业分析师 luo.panlin@leadleo.com 头豹研究院 咨询/合作 网址：www.leadleo.com 电话：1308019 ...

报告行业投资评级 - 文档未提及，无相关内容可总结。 报告的核心观点 - GNSS产业链中上游毛利率最高但市场份额小，中游毛利率较低市场份额大于上游，下游毛利率较高且市场份额最大，2022年GNSS基础器件产值同比增长12.47%占比达3.71%[7][18][20] - GNSS接收机技术门槛低于上游基础器件，市场参与者较多，全球GNSS终端社会持有量2019 - 2029年增长，总产值也将增长[7][23] - 2022年中国卫星导航与位置服务产业总产值达5,007亿元同比增长6.8%，核心产值与关联产值占比分别为30.5%和69.5%[27][29] 根据相关目录分别进行总结 GNSS芯片行业综述 - GNSS芯片可分为导航型和高精度型，是高精度卫星导航定位终端产品和应用的核心部件，技术含量高决定终端产品性能[9][10] - GNSS芯片产业链包括上游的芯片等、中游的产品及解决方案、下游的运营服务，各环节有不同特点和代表性厂商[12][14] - 上游GNSS芯片、板卡/模块产业发展存在难点，多模、多频、多通道技术为GNSS模块主要发展趋势[15][16] - 中游GNSS接收机技术门槛较低，市场参与者多，不同国产GNSS接收机之间性能无显著差距[22][23] - 下游应用领域覆盖多领域，中国和美国构建国家PNT体系，GNSS行业应用朝着多方向发展，消费者和道路交通领域GNSS收入占比较高[25] - 2022年中国卫星导航与位置服务产业总产值增长，核心产值与关联产值占比明确，全球GNSS服务性能提升服务类型增多[27][29] GNSS芯片行业企业推荐 - 司南导航是掌握自主核心技术的国家级专精特新“小巨人”企业，产品和服务应用广泛且打破进口垄断远销海外[31] - 和芯星通是从事相关研发的高新技术企业，提供多种时空传感产品和服务满足多领域需求[34]

行业投资评级 - 备案中药材保健食品行业规模为4星评级[22] 报告核心观点 - 随着消费者健康意识提升中药材保健食品行业发展机遇大，且备案制简化流程、中药材纳入备案原料目录等因素将激发市场潜力[2] - 行业处于从初期迅猛扩张向更稳健增长周期过渡阶段，虽消费者对保健食品接受度有限，但多种因素推动规模增长趋势不变[21][20] 行业定义 - 备案中药材保健食品指备案通过的以中药材为原料的保健食品，现阶段包括人参、西洋参及灵芝三大品种，中国保健食品行业实行注册和备案双轨制管理[3] 行业分类 - 按照细分中药材的分类方式，备案中药材保健食品行业可分为备案人参保健食品、备案西洋参保健食品、备案灵芝保健食品[3] 行业特征 - 行业涉及药食同源物质，应用场景丰富，产品属于保健食品细分赛道，强调备案通过且备案准入门槛更灵活宽松[4] 发展历程 - 经历萌芽期（1981 - 1999）政策法规初步建立、启动期（2000 - 2015）监管体系完善、高速发展期（2016 - 2024）双轨制开启等阶段，备案制度推动行业创新与规范发展[9][10][11] 产业链分析 - 产业链上游多为原材料生产商及贸易商，中游厂商多以提供产品方案为主，下游是销售终端与消费者，三大核心中药材价格动态对中游成本结构影响不同[12] - 上游人参与西洋参价格波动趋于减弱对中游成本影响减弱，灵芝价格上行对中游成本造成负面影响[13] - 中游保健食品厂商背景多元，中药企业研发、品牌与渠道优势显著，两类厂商在销售费用率、毛利率等财务指标上存在差异[16] - 下游中药保健食品渠道监管有待加强，多数平台存在合规问题，同时居民对中药保健茶的偏好值得关注[18] 行业规模 - 2021 - 2023年市场规模由181.56亿人民币元增长至560.10亿人民币元，年复合增长率75.64%，预计2024 - 2028年由619.43亿人民币元增长至946.91亿人民币元，年复合增长率11.19%，国民健康意识提升是规模增长核心动力[20] 政策梳理 - 多项政策规范保健食品行业，如对原料目录、保健功能目录管理，对广告审查标准规定等[24][28][29][30] 竞争格局 - 呈现梯队划分明显、竞争态势激烈、企业分布广泛及行业集中度逐渐提高等特点，不同梯队有不同代表企业[30] - 技术研发实力、中医药企业产业链覆盖等是企业保持竞争力的重要要素，未来成本控制和研发创新表现出色的企业更具竞争力[31][32]

报告行业投资评级 - 纸浆行业规模为4星评级[38] 报告的核心观点 - 纸浆是以植物纤维（主要来自木材，木材提供全球93%的植物纤维）为主要原料，通过机械或化学加工手段制得的纤维状物质，是造纸工业的核心环节[3] - 中国纸浆行业发展经历了五个阶段，2019 - 2023年市场规模由4,480.50亿元增长至5,758.55亿元，年复合增长率6.47%；预计2024 - 2028年由6,109.36亿元回落至5,421.4亿元，年复合增长率 - 2.94%[2][35] - 纸浆行业按原材料可分为木浆、非木浆和再生纸浆，各有不同种类和用途[4][5] - 中国早已成为世界纸浆消费第一大国，在全球纸浆生产和消费中占据重要地位，2019年全国纸浆生产总量7,207万吨，占比全球39%，消耗总量9,609万吨，占比全球52%[7] - 包装材料强需求下，2023年中国纸浆消耗总量为11,899万吨，其中木浆占42%，再生纸浆占54%，非木浆占4%，再生纸浆和木浆为主要消费种类[8] - 木浆消费仍然有较高的进口依赖，2023年全国木浆消耗量4,931万吨，其中进口占比54.4%[9] - 纸浆行业产业链上游以木材、废纸等为原材料，中游为纸浆生产商，下游包括造纸、纸品制造和包装行业，各环节有不同的发展情况和影响因素[18] - 行业竞争格局方面，集中度较高，呈现不同梯队情况，且有区域性特征，竞争格局的形成和变化受多种因素影响[44][45][46] - 政策方面，多项政策将推动纸浆行业向绿色环保、可持续发展方向发展，如加强能效管理、推动绿色包装、提升废纸回收利用等[39][40][41][42][43] 根据相关目录分别进行总结 行业定义 - 纸浆是以植物纤维（主要来自木材，木材提供全球93%的植物纤维）为主要原料，通过机械或化学加工手段制得的纤维状物质，是造纸工业的核心环节，可用于制造纸张、纸板、特种纸，也是制造纤维素衍生物、人造纤维、塑料等的原料[3] 行业分类 - 纸浆按原材料可分为木浆、非木浆和再生纸浆，木浆主要包括针叶浆和阔叶浆，非木浆包括苇浆、蔗渣浆等，再生纸浆根据不同标准有多种分类，各类型有不同用途[4][5] 行业特征 - 中国是世界纸浆消费第一大国，包装材料需求下再生纸浆和木浆为主要消费种类，木浆消费依赖进口，2023年木浆进口占比54.4%[6] 发展历程 - 中国纸浆行业发展经历了五个阶段，分别受宏观经济、政策、国际事件等因素影响，包括供需双增、产量增长、库存积压、主动去库存、进口减少和供给紧张等情况[9] 产业链分析 - 上游以木材、废纸等为原材料，动力煤价格影响纸浆生产成本，中国木材依赖度高但有降低趋势；中游中国竹林资源丰富，竹浆有替代潜力但国产制浆成本高；下游包装和生活用纸将引领增长，针叶浆依赖短期难改[18][20][24][29] 行业规模 - 2019 - 2023年市场规模由4,480.50亿元增长至5,758.55亿元，年复合增长率6.47%；预计2024 - 2028年由6,109.36亿元回落至5,421.4亿元，年复合增长率 - 2.94%，市场规模变化受多种因素影响[35] 竞争格局 - 行业集中度较高，有不同梯队企业，呈现区域性特征，竞争格局受产能扩张、原料结构调整、下游需求结构变化等因素影响[44][45][46] 政策梳理 - 多项政策推动纸浆行业向绿色环保、可持续发展方向发展，包括加强能效管理、推动绿色包装、提升废纸回收利用等[39][40][41][42][43]

报告行业投资评级 - 文档未提及，无相关内容 报告的核心观点 - 中国华中华东地区煤炭表观消费量逐年上涨，化石能源消耗量大，严重影响国家生态环境，非常规油气资源做为清洁能源可作为中国能源缺口的补充，并推动国家能源结构改革，因此未来中国非常规天然气的产量将保持上升趋势[19] - 中国油气对外依存度高，国际油气进口方面处于严重被动地位，而中国非常规油气储量大，勘探开采可增加国家原油总产量、降低对外依存度，延长原油行业生命周期，预计未来中国非常规石油的产量将保持增长[24] 根据相关目录分别进行总结 中国非常规油气产量 - 给出了2018 - 2027E各年份中国非常规油气产量数据（单位：万/吨），产量整体呈上升趋势[17] 中国非常规天然气产量 - 给出了2018 - 2027E各年份中国非常规天然气产量数据（单位：亿/立方米），产量整体呈上升趋势[19] 油气当量换算 - 给出了2018 - 2027E各年份油气当量换算数据（单位：立方米/吨），各年份数据均为1,255[21] 中国非常规天然气产量（油当量） - 给出了2018 - 2027E各年份中国非常规天然气产量（油当量）数据（单位：万/吨）以及相应的增长率，产量和增长率整体呈上升趋势[22] 中国非常规石油产量 - 给出了2018 - 2027E各年份中国非常规石油产量数据（单位：万/吨）以及相应的增长率，产量和增长率整体呈上升趋势[24]

报告行业投资评级 - 报告未提及投资评级相关内容 报告的核心观点 - 在中国大模型能力评析中不同模型在各行业能力评测结果不同文心一言通义千问等在多行业能力评测中表现优异部分排名靠后的大模型表现一般不同模型在各维度如专业知识储备行业应用能力道德伦理安全等表现有差异且各行业中模型表现也有不同梯队分化如政务行业[9][12][23][70] 根据相关目录分别进行总结 行业能力评测结果 - 文心一言通义千问混元大模型在多行业能力评测中表现优异排名末位的大模型面对大多数行业的专业能力表现一般不同模型在各行业得分不同且各有优势行业[9] 大模型优势行业分析 - 头部大模型如文心一言通义千问拥有超10个以上的优势行业末位大模型的行业能力仍需进一步提升不同模型在不同行业如电商电信等有不同的优势表现[12] 专业知识储备细分维度 - 文心一言腾讯混元通义千问商汤日日新·商量等大模型表现超国际水平部分大模型处于中国均值以下文心一言等背后有海量数据和先进算法支撑部分模型受数据资源和算法优化等因素制约[14][15] 行业应用能力细分维度 - 中国多数大模型表现较好处于中国均值以上文心一言通义千问超国际均值部分大模型展现出对行业特性的深入洞察和将技术转化为实际解决方案的能力并举例说明[17] 道德伦理安全细分维度 - 文心一言通义千问天工大模型表现优异超国际均值部分大模型表现一般是因为缺乏对道德伦理因素的充分考虑并举例说明其重要性[20] 行业能力细分行业 - 在政务板块通义千问360智脑等领衔第一梯队超国际均值百川智能天工等构成第二梯队超中国均值各梯队凭借技术实力等推动政务智能化进程且不同梯队有不同的优势[22][23][24] - 在传媒行业腾讯混元大模型远超其他模型和国际均值多数大模型处于中国均值以上且大模型对传媒行业多个环节起重要作用[26] - 在电商行业文心一言和Moonshot(Kimi.ai)等表现卓越超越国际均值文心一言凭借电商专业知识储备和跨平台整合能力领先[30][31][32] - 在泛娱乐行业部分模型如腾讯混元天工文心一言凭借用户理解和内容生成能力成为领先者但部分模型道德伦理维度表现差拉低均值[35][36][37] - 在工业板块文心一言商汤日日新·商量雅意大模型远超国际均值通义千问天工等接近国际水平且文心一言等在工业领域有强大理解和应用能力[40][41] - 在互联网科技板块腾讯混元大模型超国际水平但整体受制于道德伦理安全识别能力不足部分模型在国际均值附近[45] - 在金融板块商汤智谱AI腾讯混元大模型超越国际平均水平但整体大模型在金融场景应用效能仍有提升空间[49][50] - 在能源板块中国大模型整体超国际平均水平但少数模型因道德伦理短板拉低行业整体表现[53][54] - 在线下零售板块中国大模型整体表现与国际水平存有差距文心一言通义千问接近国际水平且大模型对线下零售行业多个环节起关键作用[57][58] - 在医疗板块文心一言大模型远超国际均值占据领先地位其余中国大模型在专业知识与应用能力上尚有提升空间[61][62][63] - 在运输板块中国大模型整体性能超越国际均值文心一言通义千问凭借多种优势在物流调度路径规划等方面发挥关键作用[66][67]

分组1：行业投资评级 - 应变式传感器行业规模4星评级 [31] 分组2：报告核心观点 - 应变式传感器行业产业链上游原材料价格下行或将缓解下游制造商成本压力，中游技术呈现向集成化、高性能化、低成本化、微型化趋势发展，下游设备智能化需求驱动技术更新迭代 [14][15][16] - 国外先进制造商在全球应变式传感器市场中仍占据领先地位，国内中小企业集中在中低端产品领域，仅柯力传感和中航电测具有规模化和高端产品竞争优势，但随着国内头部制造商技术创新迭代加快和智能化布局完善，差距将不断缩小，竞争力将趋于提高 [38][39] - 2021 - 2023年应变式传感器行业市场规模由21.90亿人民币元增长至43.27亿人民币元，期间年复合增长率40.56%，预计2024 - 2028年由56.72亿人民币元增长至89.45亿人民币元，期间年复合增长率12.06%，政策支持、技术创新、国产应变式传感器品牌出海、国产化进程加快、国内制造商产能扩张等因素推动市场规模变化 [29][30][31] 分组3：行业定义与分类 - 应变式传感器是一种用金属弹性体将力转换为电信号的功能元件，一般由电阻应变计、弹性体、传输电路三部分组成，可应用于工商业衡器及石油化工、军工、冶金、纺织、医药和医疗等领域 [4] - 按照使用特性和弹性体材料不同，应变式传感器行业可分为称重传感器、压力传感器、测力传感器、扭矩传感器等类别，还可基于弹性体材料分为合金钢传感器、不锈钢传感器、铝制传感器等 [5][6] 分组4：行业特征 - 应变式传感器行业技术壁垒和认证壁垒较高，是多学科交叉且技术密集型产品，其生产和销售需经过严格认证制度 [7] - 国内应变式传感器高端技术尚未成熟，多数企业规模小、研发能力弱，处于仿制阶段，与国外先进制造商存在较大差距 [8] - 数字化和智能化是应变式传感器未来发展方向，模拟传感器存在缺点，国内外公司已研制出数字式智能称重传感器推动行业发展 [9] 分组5：发展历程 - 应变式传感器行业最早可追溯至20世纪60年代，经历了早期技术探索阶段、技术变革和应用推广阶段、数字化和智能化发展阶段，中国应变式传感器制造商逐步从仿制国外技术到自主创新建立自主品牌，未来将向高精度、智能化、应用多元化等方向发展 [9][10][11][12] 分组6：产业链分析 - 上游主要原材料包括钢材、铝材等，原材料在产品成本中占比超70%，钢材和铝材等金属材料在原材料成本中占比超25%，中国是全球最大的铝工业生产国但铝土矿资源进口依存度较高，钢材国内供应量充足，钢铝价格下行将缓解下游制造商成本压力 [14][16][17] - 中游应变式传感器头部制造商凭借规模化优势具备较高毛利率，国内规模化生产厂商较少，柯力传感和中航电测是国产头部品牌，应变式传感器技术呈现向集成化、高性能化、低成本化、微型化趋势发展，国产应变式传感器凭借性价比优势具备良好海外发展前景 [20][21][22] - 下游应变式传感器应用场景丰富，可应用于工商业衡器及石油化工、航空航天、冶金等领域，下游设备智能化需求驱动技术更新迭代 [23][24] 分组7：企业分析 - 中航电测仪器股份有限公司高度重视创新研发，2023年研发投入强度超过10%，研发人员占比达到25%，大力落实兴装强军首责，发展“传感器平台”，提高在航发、航天、战车、船舶等领域的应用推广 [47] - 宁波柯力传感科技股份有限公司通过自研和外延式投资并购布局多种传感器，研发部门夯实力学传感器领先优势，从称重传感器出发拓展到机器人、高端装备等行业 [53]

报告行业投资评级 - 无明确提及空气净化器行业投资评级[22] 报告的核心观点 - 中国空气净化器行业尚未成熟，国内企业数量少，准入门槛高，受国际品牌冲击大，但发展总体呈上升趋势前景良好；市场竞争激烈，新国标实施后行业洗牌，日本及国际品牌占据优势；市场需求增长但供需结构不平衡，用户购买意愿与经济能力相关；未来趋势包括价格下降和产品功能多样化，技术创新成为关键；行业在经历洗牌后，价格来到历史低点，市场需求逐渐上升，展露繁荣迹象[2][5][6][7][8][23] 根据相关目录分别进行总结 行业定义 - 空气净化器又称空气清洁器、空气清新机，是指能够吸附、分解或转化各种空气污染物（包括粉尘、花粉、异味、甲醛之类的装修污染、细菌、过敏原等），有效提高空气清洁度的产品，主要有家用或商用类型，可有效清除室内空气中的颗粒物、气态污染物以及微生物等各类污染物[3] 行业分类 - 随着科技水平和研发制造能力的提高，空气净化器结构与功能经历多次变革，从工作原理上通常分为被动式净化类、主动式净化类、双重净化类[4] 行业特征 - 中国空气净化器行业尚未成熟，国内企业数量少，准入门槛高，受国际品牌冲击大，目前市场普及率较低，但发展总体呈上升趋势，前景良好[5] 竞争环境 - 中国空气净化器市场竞争日益激烈，受进口品牌影响显著，新国标提高了行业门槛，三流品牌被迫退出，日本产品在国际市场占主要地位，较早涉足中国市场且知名度较高的品牌有飞利浦等；2019年1 - 7月，飞利浦等四个品牌销售量和销售额居中国市场前四名；随着市场竞争愈发激烈，高价空气净化器竞争力逐渐减小，低中价空气净化器市场份额稳步扩大[6] 供需结构 - 空气净化器市场供需不平衡，供给侧急需改革，随着空气污染和对生活质量要求的提高，需求量不断增加，预估2023年中国空气净化器的总市场需求量将达到1800亿台次，同比增长8%左右；2018 - 2022年，行业在售品牌数量总体呈现下降趋势[7] 用户购买意愿 - 用户购买意愿与经济能力相关，学历在本科及以上有购置打算的比例略低于总体，年龄在30 - 60岁间、已婚育、经济独立的调查对象更有购置空气净化器的意愿，消费者更倾向于为下一代消费，整体空气净化器普及率不高，消费者购买欲不强[8][9] 发展空间 - 中国空气净化器市场刚刚起步，各类产品良莠不齐，技术水平较低，市场远未饱和，随着消费者对空气质量关注度加深和对优质生活的追求，市场规模将会进一步扩大[10] 发展历程 - 全球空气净化器发展主要受空气质量与健康需求推动，经历了萌芽期（1823 - 1854）、启动期（1931 - 1963）、高速发展期（1980 - 2023），功能逐渐完善，应用领域逐渐多元化[10][11] 产业链分析 - 空气净化器产业链上中下游分别为材料供应商、产品制造商及零售商与消费者；上游市场竞争激烈、生产技术成熟、原材料成本易控；中游市场主体集中、贸易壁垒高、品牌效应强、可发展空间大；下游零售行业趋向年轻消费者个性需求和线上销售渠道拓宽[13] 行业规模 - 2019 - 2023年，空气净化器行业市场规模由164.88亿人民币元减少至35.57亿元，期间年复合增长率 - 25.61%；预计2024 - 2028年，由46.6亿人民币元增长至76.76亿人民币元，期间年复合增长率10.50%；市场规模变化受雾霾遏制、企业整合并购、新国标执行等因素影响，未来空气净化器行业将迎来复苏[22] 政策梳理 - 多项政策对空气净化器行业产生影响，如《绿色设计产品评价技术规范 空气净化器》规范企业生产经营，《2018年“质检利剑”行动工作方案》规范市场，“一带一路”相关政策为行业带来发展机遇，“十四五”发展指导意见推动行业智能化发展，新国标提升了对空气净化器的要求，促进技术升级和市场发展等[25] 竞争格局 - 中国空气净化器行业竞争市场集中度较高，有明显的品牌效应，米家、飞利浦等头部品牌商市场占有率较高且稳定；头部品牌商通过工厂智能化、提高产品使用便捷性和效率、凭借传统家电品牌知名度等方式占据优势；未来竞争格局将逐渐多元化，竞争主体不断增加，销售渠道将从传统线下转变成线上市场竞争[29][30][31] 企业分析 - 分析了美的集团股份有限公司、小米科技有限责任公司、珠海格力电器股份有限公司等企业的公司信息、财务数据等情况[36][39][41]

报告行业投资评级 - 文档未提及，无相关内容可总结 报告的核心观点 - 核心观点为测算中国狂犬疫苗行业市场规模，通过分析人用狂犬病疫苗（仓鼠肾细胞）、人用狂犬病疫苗（Vero细胞）、人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）的批签发数量、平均单价等数据得出狂犬疫苗市场规模[19][20][22] 根据相关目录分别进行总结 狂犬疫苗市场规模 - 给出了2017 - 2027E各年份的狂犬疫苗市场规模数据（单位：亿/人民币元）以及增长率，如2017年为44.96亿，2018年为40.86亿，增长率为 -9.12%等[22] 人用狂犬病疫苗（仓鼠肾细胞）相关 - 批签发数量方面，给出了2017 - 2027E各年份的数量（单位：个/剂），如2017年为5,200,000，2018年为5,300,000等[24] - 平均单价方面，2017 - 2027E各年份价格稳定在70元左右（单位：个/人民币元）[25] - 规模方面，给出了2017 - 2027E各年份的规模数据（单位：亿/人民币元），如2017年为3.64亿，2018年为3.71亿等[25] 人用狂犬病疫苗（Vero细胞）相关 - 给出了2017 - 2027E各年份的批签发数量（单位：个/剂），如2017年为71,700,000，2018年为58,200,000等[27][30] - 平均单价方面，2017 - 2027E各年份的数据（单位：个/人民币元），如2017年为54，2018年为54等[29][30] - 规模方面，给出了2017 - 2027E各年份的规模数据（单位：亿/人民币元），如2017年为38.72亿，2018年为31.43亿等[30] 人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）相关 - 批签发数量方面，给出了2017 - 2027E各年份的数量（单位：个/剂），如2017年为1,000,000，2018年为2,200,000等[31][34] - 平均单价方面，2017 - 2027E各年份的数据（单位：个/人民币元），如2017年为260，2018年为260等[33][34] - 规模方面，给出了2017 - 2027E各年份的规模数据（单位：亿/人民币元），如2017年为2.6亿，2018年为5.72亿等[34]

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