报告的核心观点 - 上半年三大指数回落,上证50指数上涨2.95%。防御性行业如煤炭、银行表现较好,而传媒、计算机等行业回落较大。[16][17] - 北向资金上半年净流入385.78亿元,主要流入电子、公用事业、汽车等行业。上半年共有643家公司发布拟减持公告,合计减持规模约963亿元。[20] - 下半年建议关注大市值、低估值方向,以及电子、低空经济、公用事业等行业。[23] 报告分类总结 市场回顾 - 上半年三大指数回落,上证50指数上涨。防御性行业如煤炭、银行表现较好,而传媒、计算机等行业回落较大。[16][17] - 北向资金上半年净流入385.78亿元,主要流入电子、公用事业、汽车等行业。上半年共有643家公司发布拟减持公告,合计减持规模约963亿元。[20] 下半年投资策略 - 建议关注大市值、低估值方向,以及电子、低空经济、公用事业等行业。[23] - 电子行业受益于数字经济和人工智能发展,估值处于历史低位。[23] - 低空经济具有较大经济潜力,上游关注核心零部件,中游关注无人机等厂商,下游关注低空出行等应用。[23] - 公用事业方面,火电行业容量电价改革提升盈利稳定性,水电和核电行业发展良好。[23]

每日热点 部门 团队 观点 核心观点: 核心观点 742.33 亿元，深股通净流出 356.55 亿元。行业层面，主要流入电子、公 用事业、汽车、银行、通信等五个行业；主要流出了食品饮料、电力设 备、传媒、计算机、非银金融等五个行业。 股东减持：上半年共计 643 家上市公司发布拟减持公告，按公告日收盘 价预估，合计减持规模约 963 亿元。 IPO：上半年共计 44 家公司成功上市（含北交所），募资金额合计 293.77 亿元。整体来看，随着对上市公司质量监管趋严，IPO 整体呈现下滑态势。 退市：上半年共计 16 家公司终止上市，其中 8 家是因为面值退市，1 家 是因为连续四年亏损，7 家是其它不符合挂牌的情形。 下半年主题配置建议 公用事业：1.火电方面，容量电价改革将为火电企业稳定的容量电价收入，提升盈利稳 定性；2.水电方面，水电行业总体盈利相对稳定，短期业绩受来水的影响，中长期行业 受益于电力市场化改革；3.核电方面，《"十四五"现代能源体系规划》指出"在确保 安全的前提下，积极有序推动沿海核电项目建设，保持平稳建设节奏，合理布局新增沿 海核电项目"，当前行业增速稳定、良好。 https://w ...

报告的核心观点 - 上半年三大指数回落,上证50指数上涨。防御性行业表现偏好,大市值、低估值方向受到资金青睐。[6] - 北向资金上半年净流入385.78亿元,主要流入电子、公用事业、汽车等行业。[25][26] - 上半年两市成交活跃,融资余额小幅下滑。股东减持规模约963亿元,IPO整体呈现下滑态势。[30][31][32] 市场回顾 1. 上半年指数涨跌分化,防御性行业表现较好。大市值、低估值方向受到资金青睐。[6] 2. "出海"概念和航运板块表现较好,受益于海外需求和全球航运市场涨价。[6] 3. "新质生产力"相关行业如低空经济有所表现。[6] 市场资金面梳理 1. 两市成交保持较高水平,融资余额小幅下滑。[30] 2. 上半年股东减持规模约963亿元。[31] 3. IPO整体呈现下滑态势,上半年共有44家公司成功上市。[32] 主题策略配置建议 1. 大市值、低估值方向:上半年大市值蓝筹股表现较好,建议关注此类上市公司。[33][34] 2. 电子行业:受益于数字经济和人工智能发展,政策支持力度大,估值处于历史低位。[41][42] 3. 低空经济:政策支持力度大,具有较大经济潜力,关注产业链各环节。[43][44][45][46][47][48] 4. 公用事业行业:受益于电力市场化改革,火电、水电、核电等子行业发展前景良好。[49][50][51][52]

报告的核心观点 - 2024年1-5月川渝经济总体保持稳健增长,随着国内外需求的回暖,消费稳步复苏,假期效应带动服务型消费走强。制造业逐步企稳回升,产业转型升级下高新技术产业实现良好发展,工业进一步复苏。[24] - 在海外补库、外需修复下,今年以来川渝出口规模出现增长,同时随着产业升级推进,高附加值产品出口规模增长,以及对新兴市场的开发,将为川渝区域出口带来新增量。[24] - 在成渝双城经济圈建设不断推进下,新老基建项目加速落地,预计2024全年川渝区域基建投资将保持旺盛,固定投资增速将继续稳定增长。[24] 报告内容总结 硬科技领域 - 新能源汽车:未来汽车电动化和智能化趋势不变,带动相关产业链迎来较快发展,建议关注川渝地区锂矿、正负极材料、电解液、隔膜、动力电池、整车、充电桩等新能源汽车产业链相关企业。[26] - 机械制造:近期多次会议强调了实行大规模设备更新,预计在政策引导下,产业升级将为四川区域高端制造与未来制造行业带来发展新机遇。[26] - 低空经济:建议关注川渝区域低空经济产业各细分领域发展机遇,包括上游核心零部件、中游无人机和飞行汽车厂商、下游低空出行、物流运输、应急消防、观光旅游等。[26] 清洁能源领域 - 水风光电:随着川渝水风光互补能源供应体系建设的推进,地区水电、风电、光伏、储能产业链上企业将迎来发展新机遇。[27] - 氢能:随着技术不断突破,预计氢能将有望落地,川渝氢能相关产业链未来发展空间较大。[27] 数字经济领域 - 建议关注布局数字经济相关产业链企业,以及数字基建领域建设推进下相关产业链。[28]

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报告的核心观点 1. 国务院总理李强签署国务院令,公布《稀土管理条例》,明确工作原则、加强资源保护、健全管理体制、促进产业高质量发展等内容。[10] 2. 中国人民银行等七部门近日联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》,提出培育支持科技创新的金融市场生态,加强金融服务专业能力建设,支持科技型企业发债融资等措施。[11] 3. 中国人民银行货币政策委员会召开 2024 年第二季度例会,要求深化金融供给侧结构性改革,引导大中小银行发挥金融服务实体经济作用。[12] 4. 1-5 月全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长 3.4%,其中装备制造业和消费品制造业利润增速较快。[20][21] 5. 我国成功在国际标准化组织(ISO)发起成立电子竞技工作组,推动行业规范化、标准化、国际化发展。[22] 6. 北京调整房贷利率下限和最低首付比例,支持地产行业发展。[23] 报告分类总结 政策法规 1. 国务院发布《稀土管理条例》,加强稀土资源保护和产业发展。[10] 2. 中国人民银行等部门出台《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》,支持科技创新融资。[11] 宏观经济 1. 1-5 月全国规模以上工业企业利润总额同比增长 3.4%,其中装备制造业和消费品制造业表现较好。[20][21] 2. 中国人民银行货币政策委员会要求深化金融供给侧改革,支持银行服务实体经济。[12] 行业动态 1. 我国成功在国际标准化组织发起成立电子竞技工作组,推动行业规范化发展。[22] 2. 北京调整房贷利率和首付比例,支持地产行业发展。[23]

川财证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 今日聚焦：1-5 \n所属部门：总量研究部 \n分析师：陈雳 \n联 ...

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报告的核心观点 - 财政部等四部委发文明确设备更新贷款财政贴息政策,有助于降低企业负担成本,推动大规模设备更新[9] - 国家发改委等部门提出开展智能汽车"车路云一体化"应用试点,以及丰富汽车后市场产品和服务,进一步促进二手车放心便利交易[11] - 司美格鲁肽注射液获批上市为消费者提供了一种合规的减肥方式,预计该药品存在良好的市场空间[11] 报告内容总结 海外市场 - 美联储官员鲍曼表示,现在还不是美联储开始降息的合适时机,若通胀率仍不回落,她将对加息持开放态度[7][8] - 美联储官员的鹰派言论引起部分大宗商品价格的回落,中期来看,美联储较为谨慎的态度主要是担忧对市场传递过于积极的信号,导致通胀再度反弹[8] 国内市场 - 财政部等四部委联合印发《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》,明确银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报销条件的,中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点,贴息期限不超过2年[9] - 推动大规模设备更新是今年多次会议强调的重点工作,通过对设备更新贷款财政贴息,有助于降低企业负担成本,同时也有助于企业生产提质增效[9] 市场表现 - 上证指数、沪深300指数、深证成指、创业板指、上证50指数均呈现不同程度的上涨[10] - 传媒、计算机、电子等行业涨幅居前,家用电器板块回落[10] - 港股方面,恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业均有所上涨[10] 产业动态 - 国家发改委等部门提出开展智能汽车"车路云一体化"应用试点,以及丰富汽车后市场产品和服务,进一步促进二手车放心便利交易[11] - 司美格鲁肽注射液获批上市为消费者提供了一种合规的减肥方式,预计该药品存在良好的市场空间[11]

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