报告行业投资评级 - 申万电子行业指数年初至今(1.1-10.18)上涨13.74%,在申万31个行业中排名第5,跑输沪深300指数0.66% [9] - 本月(10.1-10.18)申万电子行业指数上涨9.63%,在申万31个行业中排名第1,跑赢沪深300指数11.94% [10] - 上周(10.14-10.18)申万电子行业指数上涨9.65%,在申万31个行业中排名第2,跑赢沪深300指数8.67% [11] 报告的核心观点 - 台积电公布超预期三季报,先进制程需求强劲,7纳米及以下先进制程营收占比69%,3纳米和5纳米制程出货分别占24Q3销售金额的20%和32% [2] - 台积电预计24Q4仍将需求强劲,24Q4营收指引261-269亿美元、毛利率57.0-59.0% [2] - 台积电判断"AI需求是真实的,而且刚刚开始",预计今年AI服务器的收入增长将超过三倍 [2] - ASML发布三季报,24Q3实现营收75亿欧元、毛利率50.8%,但将2025年目标销售额指引下修至300-350亿欧元,主要由于市场对EUV光刻机的需求时间发生推迟 [3] - 建议关注有望受益国内产业链扩产的国产半导体配套设备和材料厂商,如北方华创、中微公司、华海清科等 [3] 根据目录分别总结 1. 市场回顾 - 年初至今(1.1-10.18)申万电子行业指数上涨13.74%,在申万31个行业中排名第5,跑输沪深300指数0.66% [9] - 本月(10.1-10.18)申万电子行业指数上涨9.63%,在申万31个行业中排名第1,跑赢沪深300指数11.94% [10] - 上周(10.14-10.18)申万电子行业指数上涨9.65%,在申万31个行业中排名第2,跑赢沪深300指数8.67% [11] - 上周(10.14-10.18)申万电子行业三级子行业中光学元件、其他电子Ⅲ、数字芯片设计、分立器件、模拟芯片设计表现相对较好 [14] 2. 每周一谈 - 台积电公布超预期三季报,先进制程需求强劲,7纳米及以下先进制程营收占比69%,3纳米和5纳米制程出货分别占24Q3销售金额的20%和32% [2] - 台积电预计24Q4仍将需求强劲,24Q4营收指引261-269亿美元、毛利率57.0-59.0% [2] - 台积电判断"AI需求是真实的,而且刚刚开始",预计今年AI服务器的收入增长将超过三倍 [2] - ASML发布三季报,24Q3实现营收75亿欧元、毛利率50.8%,但将2025年目标销售额指引下修至300-350亿欧元,主要由于市场对EUV光刻机的需求时间发生推迟 [3] - 建议关注有望受益国内产业链扩产的国产半导体配套设备和材料厂商,如北方华创、中微公司、华海清科等 [3]

报告的核心观点 - 上周各主要指数全面上涨,指数自10月8日之后总体表现是回落中分化,市场交投依然比较活跃,成交量维持在高位 [2][3] - 在"互换便利"逐步实施的过程中,下行有承接,当前市场整体上处在高位震荡分化的过程中,指数的快速回落受到承接盘的有力支撑,短期或会维持一个区间震荡的格局,交易机会依然较多 [2][3][17] 行业和板块概览 - 上周申万31个一级行业中,26个一级行业指数上涨,5个一级行业指数下跌。涨跌幅排名前五的行业分别是计算机、电子、国防军工、传媒、通信,涨跌幅排名后五的行业分别是食品饮料、石油石化、煤炭、公用事业、商贸零售 [9][10][11] - 上周成交数量为6992.33亿股,成交金额为83399.50亿元。上涨家数4237,下跌家数1028 [12][13] - 截止到10月18日,创出历史新高的股票家数为46家,创出历史新低的股票家数为3,创30日新高、60日新高、120日新高的股票家数分别是224、221、215家;创30日新低、60日新低、120日新低的股票家数分别是15、5、4家 [13][14] 两融数据 - 两融数据显示,周度融资余额增加约300.43亿元,周度融券余额增加约8.76亿元 [14]

报告行业投资评级 - 报告给出了"增持"的行业投资评级 [6] 报告的核心观点 - 商品猪出栏均价周环比下跌3.05%,二次育肥进场缓慢 [3] - 仔猪均价周环比上涨10.61%,二元母猪均价周环比持平 [3] - 商品猪出栏均重及宰后均重周环比回升,标肥价差周环比走阔利好压栏和二次育肥 [4] - 自繁自养养殖利润较前一周增加,外购仔猪养殖利润减少,预计四季度需求回升价格有支撑 [18][19] - 拥有成本和规模优势的养殖企业竞争优势凸显,龙头企业盈利有望维持改善 [19] 分类总结 生猪养殖 - 商品猪出栏均价、仔猪价格、标肥价差等指标变化情况 [3][4][15] - 养殖企业利润情况及预期 [18][19] - 建议关注具有规模和成本优势的龙头企业 [20] 肉鸡养殖 - 建议关注拥有自主种源的圣农发展、父母代鸡苗企业益生股份、商品代鸡苗企业民和股份 [20] 动保板块 - 猪周期向上利好动保板块,建议关注生物股份、科前生物、中牧股份、瑞普生物等 [20] 种植业 - 建议关注登海种业、隆平高科、大北农 [20]

报告行业投资评级 - 报告维持证券行业的"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 多家券商积极参与人民银行和证监会推出的证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)相关工作,有利于稳定资本市场、提振投资者信心和提升市场流动性 [6][7] - 上周证券行业指数强于沪深300指数,主要是并购概念股海通证券和国泰君安大涨带动,但也反映了上行动力的内在消退,建议投资者注意短期波动风险 [13] - 监管机构加强对证券公司投行业务内部控制及廉洁从业的检查,对违规问题严厉处罚,要求公司和相关责任人整改,以提升投行业务执业质量 [14][15] - 惠誉预计中资券商2024年上半年盈利将持续承压,受国内经济放缓、地缘政治局势和监管收紧等因素影响,但金融改革有利于券商长期发展 [16][17] - 部分券商资管面临"三年有效期"到期,选择清盘、变更管理人或改造私募产品等方式应对 [18][19] 分行业目录总结 行业整体表现 - 2024年初至10月18日,证券行业指数上涨27.82%,优于主要股指 [10][11] - 证券行业个股中,东方财富、天风证券等涨幅居前,华林证券、中金公司等跌幅较大 [11][12] 行业内公司表现 - 上周证券行业个股中,海通证券、国泰君安、天风证券等涨幅居前,中金公司、红塔证券等跌幅较大 [8][9] - 多家券商积极参与人民银行和证监会推出的互换便利业务,包括中金公司、中信证券、中信建投等 [7] - 部分券商资管面临"三年有效期"到期,如国元证券决定将集合资管计划转型为公募基金 [18][19] 行业政策监管 - 证监会加强对证券公司投行业务内部控制及廉洁从业的检查,对违规问题严厉处罚 [14][15] - 监管环境的不断演变及行业整合将促进证券行业进一步分级发展,有利于头部券商 [17] 行业经营情况 - 惠誉预计中资券商2024年上半年盈利将持续承压,受国内经济放缓、地缘政治局势和监管收紧等因素影响 [16][17] - 券商积极拓展资产管理业务以提高业务多样化程度,改善盈利质量 [17]

报告的核心观点 - 1-8月规模以上纺织企业工业增加值同比增长4.5%,营业收入31284.6亿元同比增长4.5%,利润总额1006.2亿元同比增长14.4% [1][7] - 1-8月全国限额以上单位消费品零售总额120304亿元同比增长2.3%,服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长0.3%,实物商品网上穿类商品零售额同比增长5.0% [1][7] - 1-8月我国纺织品服装累计出口1977.7亿美元同比增长1.1%,8月当月出口279.5亿美元同比增长1.0% [1][7] - 本周纺织服饰行业指数下跌6.44%,沪深300指数下跌3.25%,行业跑输大盘,服装家纺板块表现较差 [8][10] - 本周美容护理行业指数下跌8.00%,沪深300指数下跌3.25%,行业跑输大盘,个护用品板块表现较差 [8][11] 行业生产和经济效益 - 1-8月规模以上纺织企业工业增加值同比增长4.5%,营业收入31284.6亿元同比增长4.5%,利润总额1006.2亿元同比增长14.4% [1][7] - 规模以上纺织企业纱产量同比下降1.4%,布、服装、化纤产量同比分别增长3.0%、5.7%、10.6% [1][7] 消费市场表现 - 1-8月全国限额以上单位消费品零售总额120304亿元同比增长2.3% [1][7] - 服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长0.3%,实物商品网上穿类商品零售额同比增长5.0% [1][7] 出口情况 - 1-8月我国纺织品服装累计出口1977.7亿美元同比增长1.1% [1][7] - 8月当月纺织品服装对全球出口279.5亿美元同比增长1.0% [1][7] 本周行情回顾 - 本周纺织服饰行业指数下跌6.44%,沪深300指数下跌3.25%,行业跑输大盘,服装家纺板块表现较差 [8][10] - 本周美容护理行业指数下跌8.00%,沪深300指数下跌3.25%,行业跑输大盘,个护用品板块表现较差 [8][11] 重要新闻 - 美国农业部(USDA)报告:2024/25年度全球棉花产量上调4.36万吨,贸易量下调10.89万吨 [14] - 戎美股份发布股份回购进展公告,尚未开始实施 [15] 风险提示 - 经济复苏不及预期风险 - 行业竞争加剧风险 [16]

报告行业投资评级 - 报告维持行业"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 多地出台房地产优化调整措施,持续关注处于地产后周期的家居板块 [2][7][8] - 近期多项地产政策密集出台,加之家居以旧换新,家居板块目前处于估值底部位置,建议持续关注政策的落地及家居板块的修复情况 [2][8] 行业概况 - 轻工行业股票家数152家,行业平均市盈率20.57,高于市场平均水平12.65 [4] - 本周轻工制造行业指数下跌7.01%,跑输沪深300指数下跌3.25%,其中造纸板块表现较好,家居用品板块表现相对较差 [9] - 年初至今,轻工制造行业指数下跌14.94%,跑输沪深300指数上涨13.29%,造纸板块表现较好,文娱用品板块表现相对较差 [9] 重要新闻及公告 - Arauco宣布在巴西新建一座350万吨产能的纸浆厂,预计2027年投产 [11][12] - 德尔未来完成回购公司股份,占公司总股本1.94% [13] 投资建议 - 建议持续关注处于地产后周期的家居板块龙头如顾家家居、欧派家居、索菲亚、志邦家居 [2] 风险提示 - 经济复苏不及预期风险,行业竞争加剧风险 [14]

行业投资评级 - 报告维持汽车行业的"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 9月新能源汽车销量表现亮眼,同比增长42.4%,渗透率达45.8% [2][8] - 汽车销量有望继续攀升,全年销量有望创历史新高 [2] - 建议关注新能源领域的自主车企、低估值零部件龙头、电动化和智能化的优质赛道标的、国产替代受益股、整车企业带动的核心零部件标的 [19] 分类总结 总体销量 - 9月汽车销量280.9万辆,同比减少1.7% [2] - 1-9月累计销量2157.1万辆,同比增长2.4% [2] 库存情况 - 9月经销商综合库存系数1.3,同比减少14.6%,环比增加11.2% [2] - 经销商库存预警指数54,同比减少3.8,环比减少2.2,库存基本稳定 [2] 新能源车 - 9月新能源车销量128.7万辆,同比增长42.4%,渗透率45.8% [2][8][13][18] - 1-9月新能源车销量832万辆,同比增长32.5%,渗透率38.6% [2][15] 市场回顾 - 汽车板块本周跌4.57%,跑输沪深300指数 [21] - 细分行业中,汽车服务、零部件、乘用车等均有不同程度下跌 [21] - 涨幅前五股包括金固股份、兴民智通等,跌幅前五股包括华洋赛车、同心传动等 [21][25] 相关材料价格 - 动力电池价格有所下降 [26] - 钢材、有色金属等原材料价格总体平稳 [27][28][29][30]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 新能源汽车销量稳定增长，对新能源车市场发展保持长期乐观态度，建议关注动力电池产业链中技术领先、话语权较强的公司如宁德时代 [2][4][25] 根据相关目录分别进行总结 每周一谈：9月动力电池装车量稳步增长 - 新能源车销量情况：2024年9月我国新能源汽车销量128.7万辆，同比增长42.36%，渗透率45.8%；1 - 9月销量832万辆，同比增长32.53%，渗透率38.6% [2][8] - 动力电池总体装车情况：9月我国动力电池装车量54.5GWh，同比增长50%；1 - 9月累计装车量347GWh，同比增长36% [2][10] - 不同类型动力电池装车情况：9月磷酸铁锂动力电池装车量41.3GWh，占总装车量76%，同比增长71%，三元动力电池装车量13.1GWh，占总装车量24%，同比增长7.4%；1 - 9月磷酸铁锂动力电池装车量247.4GWh，占总装车量71%，同比增长42%，三元电池装车量98.8GWh，占总装车量28%，同比增长21% [2][14] - 龙头企业动力电池装车量情况：9月宁德时代动力电池装车量24GWh，占总装车量44%，同比增长67%，比亚迪装车量13.2GWh，占总装车量24%，同比增长34%；1 - 9月宁德时代装车量157.7GWh，占总装车量45%，同比增长44%，比亚迪装车量84.8GWh，占总装车量24%，同比增加15% [2][20] 行情回顾 - 电力设备行业本周涨跌幅为 - 5.44%，在申万31个一级行业中排第16位，跑输沪深300，本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指涨跌幅分别为 - 3.56%、 - 3.25%、 - 4.45%、 - 3.41% [3][26] - 细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为 - 7.62%、 - 5.12%、 - 6.05%、 - 5.12%、 - 5.38%、 - 4.70% [3][26] - 电力设备行业周涨幅前五个股为红相股份、连城数控、申昊科技、新宏泰、富临精工，周跌幅前五个股为：时创能源、滨海能源、易成新能、金杨股份、琏升科技 [3][26] 锂离子电池及关键材料价格变化 - 报告展示了碳酸锂、电池、正极材料、负极材料、隔膜、电解液的价格图表 [32][33][34]

报告的核心观点 - 上周各主要指数全面下跌,申万31个一级行业指数全部下跌,市场出现高位震荡 [2][8] - 我们认为短期市场气氛虽然有所降温,但也更加健康,有利于行情的长远发展 [20] 报告内容总结 上周市场概览 - 上周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指、中证500等主要指数均出现下跌,跌幅分别为-3.25%、-3.56%、-4.45%、-3.41%、-4.74% [8][9] - 申万31个一级行业指数全部下跌,其中电子、非银金融、银行、计算机、通信等行业跌幅相对较小,社会服务、传媒、房地产、美容护理、农林牧渔等行业跌幅较大 [10][11][12] - 上周成交量为8401.91亿股,成交金额为101978.09亿元,上涨家数583家,下跌家数4749家 [13] - 截至10月11日,创出历史新高的股票有1家,创出历史新低的股票有0家,创30日、60日、120日新高的股票家数分别为63家、60家、57家,创30日、60日、120日新低的股票家数分别为18家、7家、1家 [14][15] 两融数据 - 周度融资余额增加约1409.49亿元,周度融券余额减少约10.11亿元 [16][17][18][19] 投资建议 - 我们认为短期市场气氛虽然有所降温,但也更加健康,有利于行情的长远发展 [20]

报告行业投资评级 - 食品饮料行业指数在上周(10.7-10.11)下跌7.47%,在申万31个行业中排名第26,跑输沪深300指数4.21% [13][14] - 本月(10.1-10.11)食品饮料指数下跌7.47%,在申万31个行业中排名第26,跑输沪深300指数4.21% [13][14] - 食品饮料各子行业中,软饮料表现较好,跑赢沪深300指数3.42% [15] 报告的核心观点 节后茅台批价回落,餐饮供应链低位修复空间大 - 国庆消费叠加中秋动销补充了酒企三季度业绩,但茅台批价节后有所回落 [17] - 根据wind数据,截至10月13日,飞天茅台24年整箱/散瓶批价分别为2300/2240元/瓶,较10月7日回落110/70元 [19] - 餐饮供应链有望受益于餐饮和服务消费复苏,低位修复空间大 [23] 白酒行业动态 - 9月全国白酒环比价格总指数上涨0.05% [25] - 郎酒2024版红花郎·15迭代上市,酱酒年产能已达7.2万吨 [26][27] - 老白干拟吸收合并丰联酒业,20家酒企入选2023中国酒业ESG示范企业 [28][29] - 今世缘明年省外可能再增5个样板市场 [30] - 酒鬼酒在消费者深度培育方面进行创新性尝试 [31] - 吕梁白酒1-8月产量增长19.7% [32] - 舍得酒业副总裁王维龙辞职,五粮液重大人事变动聘任华涛为总经理 [33][34] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 食品饮料指数在上周和本月均下跌7.47%,跑输沪深300指数 [13][14] - 软饮料子行业表现较好,跑赢沪深300指数3.42% [15] 每周一谈 - 国庆消费叠加中秋动销补充了酒企三季度业绩,但茅台批价节后有所回落 [17] - 餐饮供应链有望受益于餐饮和服务消费复苏,低位修复空间大 [23] 行业动态 - 9月全国白酒环比价格总指数上涨0.05% [25] - 郎酒2024版红花郎·15迭代上市,酱酒年产能已达7.2万吨 [26][27] - 老白干拟吸收合并丰联酒业,20家酒企入选2023中国酒业ESG示范企业 [28][29] - 今世缘明年省外可能再增5个样板市场 [30] - 酒鬼酒在消费者深度培育方面进行创新性尝试 [31] - 吕梁白酒1-8月产量增长19.7% [32] - 舍得酒业副总裁王维龙辞职,五粮液重大人事变动聘任华涛为总经理 [33][34]