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每日晨讯
中泰国际· 2024-08-12 09:17
2024 年 8 月 12 日 星期一 每日大市点评 日本央行放"鸽"维稳日元和股市,日元重新回跌,全球风险资产的抛售压力抒缓。美国服务业尚稳,初领失业金人数 超预期回落,缓解市场对经济衰退的忧虑。上周周中之后资金避险情绪逐步有所减退,港股在当前较低估值水平也容易 企稳。恒指上周收报 17,090,全周上升 0.9%,重回万七关口;恒生科技指数收报 3,436,全周上升 1.5%。上周大市日均 成交额增长6.2%至1,036亿港元,港股通净流入152亿港元。受惠美联储降息预期升温和资金避险情绪缓和,上周高beta 的医疗保健、地产、科技板块涨幅领先,前一周涨幅较多的电讯回调明显,工业、原材料和能源跌幅靠前。 基本面温和修复的背景下,当前恒生指数的盈利预测上修动能较为反复,港股业绩期以来多数消费股业绩低迷。不过, 当前港股的估值再度跌至较低水平或有助企稳,恒生指数的风险溢价升至滚动两年两个标准偏差附近。资金避险情绪趋 于缓和,港股有望实现估值修复。我们预计 8 月恒生指数合理高低波幅在 16,100 点至 17,800 点左右,策略上可关注: 1)盈利持续上修且估值具性价比的互联网及游戏;2)海外经济支持出口制 ...
日本央行2020年三季报点评:市场发展非常艰难,对市场有何启示?
中泰国际· 2024-08-08 10:03
2024 年 8 月 8 日 星期四 每日晨讯 > 每日大市点评 8 月 7 日,港股跟随海外股市回稳,恒生指数上升 230 点或 1.4%,收报 16,877 点。恒生科指上升 1.2%,收报 3,382 点。 大市成交金额有 957 多亿港元,港股通净流入 116.73 亿港元,主要流入盈富基金及恒生中国企业两只指数 ETF。恒指波 幅指数下跌 6.6%至 22.1 点,回到较低水平,预示恒生指数的波动性有所下降。近期股市及外汇市场波动引起多国政府的 重视,其中日本央行副行长内田真一在周三指出由于国内外金融和资本市场的发展非常不稳定,日本央行目前需要维持 宽松的货币政策利率,目元在亚洲时段一度下跌 2.4%至 147.9。近期全球风险资产震荡源头--- 日元止升回跌,波动率下 降刺激亚太区股市反弹。昨日港股 12 大恒生综合行业分类指数亦全线上升,其中公用事业及能源涨幅居前。恒指权重股 如腾讯〈700 HK)、阿里(9988 HK)、中移动(941 HK)、友邦(1299 HK)、建农工中四大内银都上升,而文旅、消费电子、食 品、制造业相关股份均有较大升幅,如百胜中国(9987 HK)在业绩后股价两天累升 ...
日元拆仓的启示:对港股影响更大的是什么?
中泰国际· 2024-08-08 10:03
公司业绩分析 - 2024年上半年收入同比减少8.6%至172.4亿元人民币,毛利同比减少11.3%至67.0亿元,股东净利润同比减少20.2%至42.4亿元[20] - 主要业务化学业务、测试业务、生物业务、细胞及基因疗法业务收入分别同比下降9.3%、2.4%、5.2%、19.4%[20] - 公司表示上半年部分原有订单延迟或取消导致收入和产能利用率受影响[20] 业绩预测调整 - 2024-2026年收入预测分别下调1.6%、3.3%、3.4%,股东净利润预测分别下调1.1%、2.0%、2.0%[21] - 美国业务短期内回归快速增长可能性不高,中国业务快速增长略需时间[21] - 将永续增长率调整为1%,目标价调整为34.00港元[22] 风险因素 - 客户减少研发支出[22] - 项目进展中出现问题可能导致中断[22] 其他 - 报告仅供参考,不构成任何投资建议[26][27][28] - 数据准确性不做保证,不承担任何赔偿责任[29]
中泰国际每日策略
中泰国际· 2024-08-02 10:03
2024 年 8 月 2 日 星期五 每日晨讯 > 每日大市点评 8 月 1 日,港股大盘经历周三的反弹后再度回归好谈争持态势,恒生指数全日窄幅波动,最终微跌 39 点或 0.2%,收报 17,304 点。恒生科指下跌 1.1%,收报 3,476 点。大市成交金额减少至 940.5 亿港元,港股通净流入 83.76 亿港元。隔晚 美联储于 7 月 FOMC 维持利率不变,美联储主席鲍威尔放鸽为 9 月降息扫清道路。尽管降息预期强烈,但仍无法刺激港股 大盘进一步向上,再度说明中国基本面是港股的决定性因素。盘面上,航运股、香港本地公用事业、部分工程机械股表 现突出,内地券商股普遍也能承接周三升势。部分内银、内险、互联网、饮料、内房、体育用品股走势疲弱。电能实业 (6 HK)、中电(2 HK)、港灯(2638 HK)等传统高股息本地公用事业股价分别创历史新高、2022年 6 月及 2022年 9 月以来 新高。 宏观动态:7 月 FOMC 美联储维持利率不变,如期释放最快在 9 月降息的信号。鲍威尔指出经济仍然稳健,失业率可能有 所上升但仍然很低,意味着本轮降息空间不会太大。目前利率期货预率 9 月降息 25 个基 ...
宏观动态:7月政治局会议释放一定积极信号,会议首次提出宏观政策要持续用力、更加给力,体现了当前内外形势均面
中泰国际· 2024-07-31 10:03
➢ 每日大市点评 行业动态:受消费疲弱的影响,消费板块延续先前的向下趋势,其中服饰股李宁(2331 HK)和安踏(2020 HK)从 5 月中 起持续下跌,近一个月分别跌 12%-18%。投资者冀望即将公布的中期业绩能对消费板块未来的基本面走势有所提示。 2024 年 7 月 31 日 星期三 7 月 30 日,港股大盘再度向下,恒生指数最终下跌 235 点或 1.4%,收报 17,002 点,周一的反弹已全数蒸发。恒生科指下 跌 1.5%,收报 3,414 点。大市成交金额有 899 多亿港元,港股通净流出 3.4 亿港元。盘面上,个股跌势全面,石油、煤 炭、电讯及公用事业等高股息率的央国企表现疲弱,消费相关的汽车、博彩、旅游、体育用品均有较大跌幅。受累于国 内及香港地区消费疲弱,恒隆地产(101 HK)中期净利润大幅倒退及削减派息,股价大跌 11.7%,同时拖累香港地产股集体 大跌。虽然日元波动性下降纾缓了套息交易平仓压力,但港股基本面仍相对疲弱,导致资金缺乏入市意愿。我们预计 8 月 业绩期将会出现新一轮的下调盈利预测。此外,离岸人民币中间价下调 48 个点子至 7.1364,创近八个月以来新低,显示 ...
中泰国际每日晨讯
中泰国际· 2024-07-31 10:03
2024 年 7 月 30 日 星期二 每日大市点评 7 月 29 日,港股大盘走势回稳,但仍缺乏上行动能。恒生指数高开高走,盘中受制于 120 天移动平均线阻力回落,最终 仍上升 217 点或 1.3%,收报 17,238 点。恒生科指上升 0.7%,收报 3,466 点。大市成交金额只有 847 多亿港元,是 4 月 9 日以来最低,整体表现属缩量反弹,没有太多启示。港股通净流入 7.46 亿港元。盘面上,港股内部升市结构不全面,但 权重股反弹支撑大盘表现。阿里巴巴(9988 HK)大涨 4.7%,是支撑恒生指数的主要蓝筹股。内银、内险及电讯股也有所回 稳。此外,香港本地股如部分香港地产股、综合企业、银行也表现理想,如长和(1 HK)上 12.5%,创 23 年月 7 日以来收 市新高。中国 10 年期国债收益率再跌至 2.17%,创有纪录以来新低,显示内地经济复苏前景仍面临挑战,企业盈利也有 继续被下修的压力。不过,经历连续两个月的调整,港股的估值再度回到较低水平,恒生指数的风险溢价回到今年 4 月的 水平,也高于滚动两年平均一个标准偏差。随着中国政策面再度发力,以及美联储有望在今年 9 月降息,都有助 ...
美国二季度经济增长速度超预期,通胀压力回落,进一步打开美联储降息窗口,预计本周FOMC会议将会释放年内降息的
中泰国际· 2024-07-29 10:02
港股市场分析 - 恒生指数和恒生科技指数上周下跌2.3%和2.5%,创4月以来最低收盘价[2] - 港股日均成交金额较前一周减少0.7%至953亿港元,港股通全周净流入下降至78亿港元[2] - 公用事业板块表现较为抗跌,材料和必需消费板块跌幅最大[2,7] - 日元持续走强导致日元套息交易平仓,引发全球风险资产抛售[2] 中国经济数据 - 中国二季度GDP同比增长4.7%,超预期[24] - 上半年中国GDP累计同比增长5.0%,经济下行压力仍存[24] - 预计下半年政策将加力提效以支持经济增长[23,24] 美国经济数据 - 美国二季度GDP环比折年率增长2.8%,超预期[4] - 美国6月零售销售环比持平,消费整体保持温和放缓态势[25] - 美联储降息预期升温,9月降息机率接近100%[21] 行业动态 - 东方甄选董事长离职,公司开启回购计划[5] - 家电股受益于汽车和家电以旧换新补贴政策[5] - 重型机械股受益于设备更新政策[6]
消费景气跟踪23m7:消费仍将继续下行
中泰国际· 2024-07-25 10:02
美国 6 月消费保持温和放缓 中资美元债:中资美元债回报指数(Markit iBoxx,下同)下跌 0.05%,其中投资级下跌 0.1%,高收益级上涨 0.3%。 汇率:美元指数在 104.3 水平震荡,离岸人民币保持在 7.28 水平。 年月日星期四 策略上:(1)在宏观预期偏弱、AH 高溢价以及央国企天然政策优势的背景下,高股息的能源、电讯、公用事业央国企攻守兼备; (2)部分盈利预期企稳、持续加大回购、提升股东回报的优质互联网巨头;(3)受惠全球制造业周期向上、AI 概念催化需求、国 内产业政策支持等多重逻辑下的半导体、消费电子;(4)受惠于工业生产持续领先复苏,上游补库需求增加,有色金属、铜矿等 原材料资源股值得关注;(5)财政杠杆继续"重基建"背景下,保障性住房建设等三大工程重点项目有望带动代建、建材、工 程机械等板块;(6)关注资金充足而且研发能力强大的创新药行业龙头。结合中泰国际行业分析师的观点,下半年金股推荐如 下:腾讯(0700 HK)、ASMPT(522 HK)、紫金矿业(2899 HK)、东方电气(1072 HK)、中国联通(0762 HK)、比亚迪电子(285 HK)、 华能国际(90 ...
有行业催化剂或利好因素的半导体、消费电子、黄金及电讯股等走势较强,其他板块跌幅都较为明显,特别是权重的内
中泰国际· 2024-07-17 10:02
2024 年 7 月 17 日 星期三 每日大市点评 7 月 16 日,恒生指数连续第二日低开低收,最终下跌 288 点或 1.6%,收报 17,727 点。恒生指数自 6 月中以来不断来回 18,000 点。恒生科指下跌 1.4%,收报 3,622 点。大市成交金额只有 942 亿港元,港股通净流入 61.26 亿港元。美元指数 在 104 水平出现反弹,而离岸人民币再度回软都不利港股形成升势。盘面上,内部板块跌势相对全面,赚钱效应不佳。除 有行业催化剂或利好因素的半导体、消费电子、黄金及电讯股等走势较强,其他板块跌幅都较为明显,特别是权重的内 银及互联网股的跌幅都较大。中国平安(2318.HK)宣布发行 35 亿美元可换股债券,股价大跌 5.4%,创三个月低位。在 当前市场信心薄弱及流动性缺乏的环境下,任何融资活动均容易给股价带来负面作用。考虑到上半年国内经济修复动能 偏缓,预计港股盈利预测有再下修风险。虽然美联储降息预期升温已进一步抒缓港股流动性和估值的压力,但港股后续 重拾具持续性的升势的关键仍在于更多夯实的基本面数据和财政进一步加杠杆发力。 宏观动态:美联储主席鲍威尔重申不会等到通胀率达到 2%才降 ...
中泰国际每日晨讯
中泰国际· 2024-07-16 10:02
报告的核心观点 - 6月社零同比增长仅2.0%,是2022年12月以来最慢的单月增速,服务业消费增速逐渐下降,与低迷的核心CPI走势一致[2] - 1-6月固投同比增速较前月下降0.1个百分点至3.9%,地产投资同比下降10.1%,基建和制造业增速均较上月放缓[2] - 消费板块多数下跌,农夫山泉、华润啤酒、李宁、康师傅等股价均有下跌[3] - 汽车板块潍柴动力和中国重汽上半年净利润同比分别增长40%以上和30%以上,股价逆势上涨[4] - 医药板块未见明显负面消息,但恒生医疗保健指数下跌2.26%[5] - 在线旅游板块龙头携程网跌幅略小于板块指数,同程旅行数据显示铁路及民航客流量快速增加[6] - 燃气股表现分化,部分企业股价上涨,部分下跌,市场对其毛利率及销量有不同看法[7] - 加密货币ETF板块大涨,主要受特朗普获选预期上升和德国政府出售比特币等因素影响[8] 报告分类总结 宏观经济 - 6月社零同比增长2.0%,是2022年12月以来最慢的单月增速,服务业消费增速逐渐下降[2] - 1-6月固投同比增速较前月下降0.1个百分点至3.9%,地产投资同比下降10.1%,基建和制造业增速均较上月放缓[2] 行业动态 消费板块 - 农夫山泉、华润啤酒、李宁、康师傅等股价均有下跌[3] 汽车板块 - 潍柴动力和中国重汽上半年净利润同比分别增长40%以上和30%以上,股价逆势上涨[4] 医药板块 - 恒生医疗保健指数下跌2.26%,但未见明显负面消息[5] 在线旅游板块 - 携程网跌幅略小于板块指数,同程旅行数据显示铁路及民航客流量快速增加[6] 燃气板块 - 部分企业股价上涨,部分下跌,市场对其毛利率及销量有不同看法[7] 加密货币ETF板块 - 大涨,主要受特朗普获选预期上升和德国政府出售比特币等因素影响[8]