国内市场综述 - 周四（1月9日）大盘缩量整理，走势分化，上证综指收于3211.39点，下跌0.58%，深成指收于9976点，上涨0.32%，科创50下跌0.38%，创业板指上涨0.11%，万得全A成交额共11295亿元，较前一日有所下降 [1][4][7] - 行业方面，30个中信一级行业有13个收涨，其中国防军工、家电及计算机涨幅居前，而石油石化、煤炭及交通运输则跌幅较大 [1][7] - 概念方面，PEEK材料、近端次新股及中航系等指数表现活跃 [1][7] 新闻精要 - 北京出台《加快脑机接口创新发展行动方案（2025-2030年）》，计划到2027年突破脑机接口电极、芯片、编解码算法等关键核心技术，推动小型化高通量植入式传感器、高通道采集刺激一体化植入式芯片、植入式微型电池等产品性能达到国际领先水平 [10] - 上海推动多种储能装备和材料规模化发展，重点推动大规模先进压缩空气系统、高负荷多级离心压缩机等技术开发与设计制造，攻关显热储热技术、潜热（相变）储热技术及氢储能关键技术 [11] - 2024年12月份CPI同比上涨0.1%，环比持平，PPI同比下降2.3%，环比下降0.1%，CPI环比由降转平，同比小幅上涨，PPI环比下降，同比降幅收窄 [12][14][16] 驱动因素 - 2024年12月份，全国CPI环比持平，同比上涨0.1%，核心CPI同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比上月收窄0.2个百分点 [8] - 当日A股市场共2728只个股上涨，2459只下跌，186只持平，其中229只个股涨超5%，54只个股跌超5%，99只个股涨停，13只个股跌停 [8] 全球重要经济数据 - 2024年长三角铁路年发送旅客8.9亿人次，较2023年增长超一成，创年旅客发送量历史新高 [21] - 2024年全国民航完成固定资产投资1350亿元，连续5年超千亿，再创历史新高 [21] - 2024年12月全国乘用车市场零售263.5万辆，同比增长12%，其中新能源零售130.2万辆，增长37.5%，全年乘用车累计零售2289.4万辆，同比增长5.5%，其中新能源1089.9万辆，增长40.7% [21] - 日本2024年11月基本工资同比增长2.7%，推动名义工资增长3%，超出经济学家预期 [21]

国内市场综述 - 周三（1 月 8 日）大盘 V 型反转，走势分化 上证综指收于 3230.17 点，上涨 0.02% 深成指收于 9944.64 点，下跌 0.54% 科创 50 下跌 0.04% 创业板指下跌 0.98% 万得全 A 成交额共 12576 亿元，较前一日有所上升 [1][4][9] - 行业方面，30 个中信一级行业有 10 个收涨，其中家电、银行及机械涨幅居前，而有色金属、钢铁及基础化工则跌幅较大 概念方面，航运精选、人形机器人及首发经济等指数表现活跃 [1][4][9] 海外市场综述 - 周三（1 月 8 日），美国三大股指收盘涨跌不一 道指涨 0.25%，标普 500 指数涨 0.16%，纳指跌 0.06% 联合健康涨近 2%，可口可乐涨超 1%，领涨道指 万得美国科技七巨头指数跌 0.05%，脸书跌超 1% 万得美股 500(除七巨头)指数涨 0.26% 中概股多数下跌，小鹏汽车跌超 5% [2][4] 新闻精要 - 两部门加力实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策 国家发改委、财政部发布《关于 2025 年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，加力实施设备更新贷款贴息 发挥科技创新和技术改造再贷款政策工具作用，对符合有关条件经营主体设备更新相关的银行贷款本金，在中央财政贴息 1.5 个百分点基础上，国家发展改革委安排超长期特别国债资金进行额外贴息，进一步降低经营主体设备更新融资成本 [3][12] - 上海允许在本市设立外商独资医院 上海市卫生健康委、市商务委、市中医管理局、市疾控局共同制定发布《上海市深化外商独资医院领域扩大开放试点工作方案》 允许在上海市设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院） 鼓励在自贸试验区、临港新片区、虹桥商务区、东方枢纽国际商务区等扩大开放试点区域、生物医药产业集聚区域和外籍人士集中居住的中心城区设立外商独资医院 原则上，单个特殊功能区和外籍人士集聚区内设置不超过 2 家 [3][13][14] 财政部政策 - 财政部建立全国行政事业单位国有资产调剂共享平台 财政部发布通知，为进一步提高行政事业单位国有资产配置和使用效益，强化财政资源和预算统筹，财政部依托预算管理一体化系统建立全国行政事业单位国有资产调剂共享平台，打通中央和地方的资产调剂共享信息通道，实现行政事业单位国有资产跨部门、跨级次、跨地区调剂共享 各部门及其所属单位应当于 2025 年 6 月 30 日前全面完成已有调剂共享资产信息推送工作，地方财政部门应当于 2025 年 7 月 31 日之前首次完成数据更新工作 [15][16] 商务部回应 - 商务部坚决反对美将部分中国企业列入"中国军事企业清单" 针对美国国防部近日将多家中国企业列入"中国军事企业清单"，商务部新闻发言人回应称，中方对此强烈不满，坚决反对 美方无视世贸组织规则和市场原则，不断泛化国家安全概念，滥用国家力量，无端指责中国"军民融合"战略，并以此为由对中国企业进行无理打压，美方做法严重破坏国际经贸秩序，危害全球产业链供应链稳定 [17] 美联储会议纪要 - 美联储会议纪要显示，一些与会者表示已将有关潜在贸易和移民政策变化的假设因素纳入其预测 与会者预计通胀将继续向 2%迈进，但潜在贸易和移民政策变化的影响表明，这一过程可能比以前预期的更长 [18] 全球重要经济数据 - 2024 年我国快递业务量达到 1745 亿件、快递业务收入 1.4 万亿元，同比分别增长 21%、13% 美国 2024 年 12 月 ADP 就业人数 12.2 万人，创 2024 年 8 月以来最低水平，预期 14 万人，前值 14.6 万人 美国上周初请失业金人数减少 1 万人至 20.1 万人，为 2024 年 2 月 17 日当周以来新低，预期为 21.8 万人 欧元区 2024 年 12 月经济景气指数 93.7，为 2020 年 11 月以来最低水平，预期 95.6，前值由 95.8 修正为 95.6 欧元区 2024 年 11 月 PPI 环比升 1.6%，预期升 1.5%，前值升 0.4%；同比降 1.2%，预期降 1.3%，前值降 3.3% 澳大利亚 2024 年 11 月加权 CPI 同比升 2.3%，预期升 2.2%，前值升 2.1%；季调后 CPI 同比升 2.5%，前值升 2.3% [22][23]

国内市场 - 周二（1月7日）大盘探底回升，午后反弹，上证综指收于3229.64点，上涨0.71%，深成指收于9998.76点，上涨1.14%，科创50上涨2.86%，创业板指上涨0.7%，万得全A成交额共10891亿元，较前一日略有上升 [1][4][8] - 行业方面，30个中信一级行业有26个收涨，其中电子、计算机及通信涨幅较大，而商医药、煤炭、电力及公用事业则跌幅居前 [1][8] - 概念方面，高速铜连接、培育钻石及光芯片等指数表现活跃 [1][8] 海外市场 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.42%，标普500指数跌1.11%，纳指跌1.89%，英伟达跌超6%，亚马逊跌逾2%，领跌道指 [2][4] - 万得美国科技七巨头指数跌2.57%，特斯拉跌超4%，脸书跌约2%，万得美股500(除七巨头)指数跌0.35% [2][4] - 中概股涨跌不一，小鹏汽车涨超9%，好未来跌逾7% [2][4] 新闻精要 - 习近平对西藏日喀则市定日县6.8级地震作出重要指示，要求全力开展人员搜救，全力救治受伤人员，最大限度减少人员伤亡 [3][11][12] - 国家发改委发布《全国统一大市场建设指引（试行）》，要求各地区、各部门严格落实《公平竞争审查条例》，防止出台或实施妨碍公平竞争的政策措施 [3][13] - 中共中央、国务院发布《关于深化养老服务改革发展的意见》，提出到2029年基本建成养老服务网络，到2035年养老服务网络更加健全 [3][15] - 国务院副总理何立峰与美国财长耶伦举行视频通话，双方同意在过渡期内保持沟通、管控分歧，继续稳定中美经济关系 [3][16] - 国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，提出7方面25条措施，旨在构建更加科学高效的政府投资基金管理体系 [3][17][18][19] 经济数据 - 2024年12月份中国电商物流指数为112.7点，较上月回落2.8点 [21]

国内市场表现 - 周一（1月6日）大盘缩量整理，小幅收跌，上证综指收于3206.92点，下跌0.14%，深成指收于9885.65点，下跌0.12%，科创50下跌0.33%，创业板指下跌0.09%，万得全A成交额共10712亿元，较前一日有所下降 [1][4][9] - 30个中信一级行业中有10个收涨，医药、钢铁及银行涨幅居前，商贸零售、食品饮料及消费者服务跌幅较大，概念方面，稀土、光伏逆变器及干细胞等指数表现活跃 [1][4][9] 海外市场表现 - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.06%，标普500指数涨0.55%，纳指涨1.24%，脸书涨超4%，英伟达涨逾3%，中概股多数下跌，名创优品跌超12% [2][4] - 万得美国科技七巨头指数涨1.9%，宝洁公司、霍尼韦尔国际跌超2%，领跌道指 [2][4] 政策与行业动态 - 央行明确释放稳汇率信号，拟于1月在香港新增发行离岸人民币央行票据，预计发行规模远超过去单次最大发行规模 [3][12][13] - 财政部延长设备更新贷款财政贴息政策实施期限，至中国人民银行设备更新相关再贷款额度用完为止 [3][14] - 三部门联合印发《国家数据基础设施建设指引》，提出到2029年国家数据基础设施建设和运营体制机制基本建立 [3][15][16] - 两部门印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，提出到2027年电力系统调节能力显著提升，支撑年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用 [3][17] 经济数据与市场趋势 - 2024年12月财新中国服务业PMI升至52.2，为2024年6月来最高，显示服务业经营活动加速扩张 [20][21] - 2024年1至11月，规模以上家具制造业企业营业收入6016.8亿元，同比增长0.8%，实现利润总额313.9亿元，同比增长2.0% [20][21] - 2024年12月，全国重点50城住宅平均租金为35.4元/平方米/月，环比下跌0.55%，全年累计下跌3.25% [20][21] - 美国2024年11月工厂订单环比降0.4%，耐用品订单终值环比降1.2%，欧元区2024年12月服务业PMI终值51.6，综合PMI终值49.6 [21][22]

国内市场 - 周四（1月2日）大盘震荡下挫，上证综指收于3262.56点，下跌2.66%；深成指收于10088.06点，下跌3.14%；科创50下跌3.4%；创业板指下跌3.79%，万得全A成交额共14095亿元，较前一日有所上升 [1][4][8] - 行业方面，30个中信一级行业有29个收跌，其中非银行金融、国防军工及计算机跌幅居前，仅有商贸零售收涨 [1][8] - 概念方面，拼多多合作商、首发经济及培育钻石等指数表现活跃 [1][8] 海外市场 - 美国三大股指小幅收跌，道指跌0.36%，标普500指数跌0.22%，纳指跌0.16%，特斯拉跌超6%，苹果跌逾2% [2][4] - 中概股普遍下跌，携程集团、哔哩哔哩跌超5% [2] 新闻精要 - 国务院总理李强强调从头抓紧推动各项工作落地见效，努力实现今年经济发展良好开局，继续实施消费品以旧换新政策，大力推进充换电基础设施建设 [3][11][12] - 中国结算减半收取所有涉及SFISF的证券质押登记费 [3][14] - 戴相龙表示社保基金境内股票投资年化收益率高达10% [3][15] - 国铁集团2025年力争完成基建投资5900亿元，完成旅客发送量42.8亿人 [3][15][16] - 拉加德表示欧洲央行希望2025年实现2%的通胀目标 [3] 经济数据 - 2024年12月财新中国制造业PMI降至50.5，连续三个月维持扩张态势，但扩张速度放缓 [21] - 前11个月，我国软件业务收入122903亿元，同比增长10.7%；软件业利润总额14822亿元，同比增长9.2%；软件业务出口510.1亿美元，同比增长4.8% [21] - 2024年入境澳门的旅客达3493.2万人次，同比上升23.6%，其中内地旅客2448.2万人次，占比达70.1%，同比增长28.6% [21] - 美国上周初请失业金人数21.1万人，预期22.2万人，前值21.9万人 [21] - 欧元区2024年12月制造业PMI终值45.1，德国42.5，法国41.9，英国47.0，印度56.4 [21] - 英国2024年12月Nationwide房价指数同比升4.7%，环比升0.7% [21]

制造业PMI与市场表现 - 12月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月下降0.2个百分点，连续三个月位于临界点以上，制造业继续保持扩张 [1] - 生产指数为52.1%，比上月下降0.3个百分点，新订单指数为51.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业企业生产和市场需求保持扩张 [1] - 大型企业PMI为50.5%，中型企业PMI为50.7%，小型企业PMI为48.5%，大中型企业对制造业支撑作用明显 [63] 数字经济与新能源汽车 - 2023年我国数字经济核心产业增加值为127555亿元，占GDP的比重为9.9%，其中数字技术应用业增加值占比最高，为43.6% [3] - 2024年新能源汽车市场保持高歌猛进，年度产销均首次突破1000万辆大关，新能源乘用车渗透率连续多月突破50% [55] - 比亚迪2024年新能源汽车销量427.21万辆，同比增长41.26%，预计2025年利润将继续保持韧性 [49] 车企表现与市场动态 - 蔚来公司2024年12月交付新车3.1万辆，全年交付22.2万辆，同比增长38.7% [22] - 小米汽车2024年交付量超过13万辆，2025年交付目标为30万辆 [23] - 赛力斯2024年12月新能源汽车销量3.73万辆，全年销量426885辆，同比增长182.84% [52] 传统车企与新势力 - 吉利汽车2024年12月销量21.01万辆，全年累计销量217.66万辆，同比增长32%，2025年销量目标为271万辆 [24] - 长安汽车2024年全年销量超268万辆，新能源销量超73万辆，同比增长超50% [54] - 长城汽车2024年12月销量13.53万辆，全年累计销量123.33万辆，同比增长0.21% [62] 市场指数与行业表现 - 12月31日上证综指下跌1.63%，深成指下跌2.4%，科创50下跌3.11%，创业板指下跌2.93% [11] - 30个中信一级行业全线收跌，综合金融、计算机及电子跌幅居前，培育钻石、超硬材料及冰雪旅游等指数表现活跃 [6] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.07%，标普500指数跌0.43%，纳指跌0.9% [33] 政策与行业趋势 - 《实施弹性退休制度暂行办法》发布，自2025年1月1日起，职工可自愿选择弹性提前或延迟退休 [20] - 国资委提出加快国有资本"三个集中"，促进存量资产盘活和低效无效资产处置，提升国有资本配置和运行效率 [11] - 欧洲央行行长拉加德表示，希望2025年实现2%的通胀目标 [65]

国资央企并购 - 中央国企哈焊华通认购中达金属60%股权 [6][14] - 地方国企恒丰纸业定增收购锦丰纸业100%股权 [6][14] - 本周国资央企并购事件共9项，其中中央国有企业并购2项，地方国有企业并购7项 [14] 链长动态 - 中粮集团有限公司下属上市公司中粮科技发布关于公开挂牌转让所持参股公司徽商银行股份有限公司股权的公告 [14] - 中国机械工业集团有限公司下属上市公司一拖股份发布关于终止重大资产出售事项的公告 [14] - 中国中化控股有限责任公司下属上市公司克劳斯发布重大资产出售暨关联交易报告书（草案） [14] 技术创新并购 - 宝光股份收购及增资凯赛尔科技获其51.16%股权 [6][14] - 荣科科技收购上海敬在信息部分股权 [6][14] - 华海清科及子公司收购芯荷公司82%股权 [6][14]

数据产业高质量发展 - 国家发展改革委等六部门印发《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》，提出到2029年数据产业规模年均复合增长率超过15%，数据产业结构明显优化，催生一批数智应用新产品新服务新业态，涌现一批具有国际竞争力的数据企业，数据产业综合实力显著增强 [3] - 数据产业包括数据采集汇聚、计算存储、流通交易、开发利用、安全治理和数据基础设施建设等 [3] - 优化产业发展环境，鼓励"投早投小"，充分发挥现有政府投资基金作用，支持有条件的地方设立数据产业投资引导子基金，培育数据领域专业性投资机构 [3] - 推动数据基础设施互联互通、打造全国一体化算力体系，发展通算、智算、超算等多元化算力资源，支持企业参与算力全产业链生态建设，构建一体化高质量算力供给体系 [4] - 培育数据资源企业、做强数据技术企业、扶持数据服务企业、做优数据应用企业、发展数据安全企业，并壮大数据基础设施企业 [4] - 支持数据服务企业面向数据流通交易提供专业化服务，重点围绕业务咨询、交易撮合、合规服务、金融服务等方面，培育一批数据服务企业，发展数据流通交易新模式新业态 [4] - 支持企业围绕工业制造、现代农业、商贸流通、金融服务、绿色低碳等行业领域，打造一批"数据要素×"典型场景，支持企业面向人工智能应用创新，开发高质量数据集，大力发展"数据即服务""知识即服务""模型即服务"等新业态 [4] 新能源汽车政府采购 - 财政部办公厅发布《关于进一步明确新能源汽车政府采购比例要求的通知》，要求年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30% [6] - 对于路线相对固定、使用场景单一、主要在城区行驶的机要通信等公务用车，原则上100%采购新能源汽车，采购车辆租赁服务的，应当优先租赁使用新能源汽车 [7] 债券市场违规处罚 - 中国央行公布三份罚单，针对上海东亚期货有限公司及相关人员罚款超3700万元，针对天津信唐货币经纪有限责任公司及相关人员罚款1158万元，针对湖南溆浦农村商业银行股份有限公司及相关人员罚款超1400万元 [8] - 涉案机构均存在内控机制、公司治理缺失或失效问题，并存在出借债券账户等方式开展利益输送、为他人规避监管和内控规定等违反银行间债券市场规定的若干行为 [9] 5G+工业互联网 - 工信部印发《打造"5G+工业互联网"512工程升级版实施方案》，到2027年，"5G+工业互联网"广泛融入实体经济重点行业领域，建设1万个5G工厂，打造不少于20个"5G+工业互联网"融合应用试点城市 [10][11] 美国信用卡违约 - 美国信用卡违约规模创2010年以来最高水平，2024年前9个月信用卡借贷方核销了460亿美元的严重拖欠贷款，较前一年同期增长50% [12][13] 全球经济数据 - 中国香港11月贸易帐逆差433.83亿港元，出口同比升2.1%，进口同比升5.7% [15] - 日本12月制造业PMI终值49.6 [15]

工业企业利润 - 11月全国规模以上工业企业利润总额同比下降7.3%，降幅比10月收窄2.7个百分点[1] - 1-11月全国规模以上工业企业利润总额同比下降4.7%，降幅比1-10月扩大0.4个百分点[13] - 11月国有控股企业利润总额同比下降10.3%，降幅比10月收窄15.8个百分点[14] 行业表现 - 11月高端装备制造行业利润增长较快，光电子器件制造、航天相关设备制造等行业利润同比分别增长41.1%、14.3%[6] - 11月消费品制造业利润同比增长22.0%，拉动全部规上工业利润增长3.7个百分点[18] - 11月专用设备制造业利润同比增长36.7%，其中电子和电工机械专用设备制造利润同比增长110.6%[23] 成本与利润率 - 1-11月规上工业企业每百元营业收入中的成本为85.34元，比1-10月下降0.05元[2] - 1-11月规上工业企业营业收入利润率为5.40%，比1-10月提高0.11个百分点[2] 预测与展望 - 预测12月工业利润降幅继续收窄[7] - 12月规上工业企业利润增速将继续提高[8]

国资央企并购 - 本周国资央企并购事件共12项，其中中央国有企业并购4项，地方国有企业并购8项 [2] - 中央国有企业并购包括本钢板材资产置换收购本钢矿业100%股权 [2][8] - 地方国有企业并购包括空港股份收购天利动力100%股权 [2][8] 链长动态 - 中国中化控股有限责任公司下属上市公司风神股份发布2024年度以简易程序向特定对象发行股票预案（修订稿） [2][8] - 中国机械工业集团有限公司下属上市公司国机精工发布2022年度向特定对象发行股票预案（修订稿） [2][8] - 国家电力投资集团有限公司下属上市公司远达环保发布关于重大资产重组的进展公告 [2][8] - 中国宝武钢铁集团有限公司下属上市公司中钢国际发布关于国有股权无偿划转暨直接控股股东变更的进展公告 [2][8] 技术创新并购 - 本周涉及技术创新类并购2项，包括太极集团受让桐君阁药厂100%股权及中药二厂100%股权 [6][8] - *ST威帝收购阿法硅51%股权 [6][8]