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风险偏好回升,两个板块迎来涨停潮!
搜狐财经· 2025-10-15 19:31
市场整体表现 - A股市场呈现成长股引领的反弹格局,新能源、医药等政策敏感型赛道领涨,而钢铁、石油石化等传统周期板块表现相对平淡 [1] - 两市资金风险偏好回升,低位成长股与政策受益板块成为资金主攻方向,科技成长板块出现修复性反弹 [1] - 全市场上涨个股4333家,下跌950家,涨停83家集中于创新药、新能源整车等成长领域 [3] - 港股市场全面反弹,恒生科技指数大涨2.57%至6075.27点,科技龙头普遍涨超3% [3] 主要指数与资金流向 - 上证指数涨1.22%报3912.21点,深证成指涨1.73%,创业板指涨2.36%,科创50指数涨1.4% [3] - 资金面显示主力资金净流出压力边际缓解,电子、医药板块吸金显著 [3] - 南向资金避险情绪边际缓和,内银股仍为配置重点,与外资回流科技板块形成资金再平衡 [3] 领涨行业与驱动逻辑 - 电力设备板块领涨2.72%,新能源汽车产业链受行业需求回暖与技术突破推动 [4] - 医药生物板块涨2.08%,创新药指数受国际行业会议预期催化,CRO概念龙头业绩预告超预期带动板块估值修复 [4] - 电子板块涨2.29%,半导体自主可控政策持续发力,国产替代进程加速吸引资金流入 [4] - 充电桩指数涨3.73%,新能源基建政策落地支撑长期景气度 [4] 主题概念与政策催化 - 机器人概念午后发力,人形机器人产业链受"十五五"规划预期提振 [4] - AI算力相关的服务器指数午后回暖,海外资本开支扩张逻辑未变 [4] - 政策预期升温成为市场核心驱动力,上海出台支持人形机器人政策文件点燃科技板块热情 [1] 后市展望与投资主线 - 四季度市场可围绕科技成长、周期资源及政策驱动三条主线布局 [2][5][6] - 科技成长赛道关注AI算力基础设施、创新药、军工、固态电池及机器人产业链 [5] - 周期与资源品把握贵金属、新能源链(锂电、风电)及光伏板块头部企业的盈利修复与市占率提升逻辑 [6] - 政策驱动机会聚焦"十五五"规划前瞻领域,如高端制造(工业机器人、半导体设备)及大消费板块的品牌龙头 [6]
灰犀牛来了
虎嗅· 2025-10-12 08:35
关税政策宣布与市场反应 - 美国计划从2025年11月1日起对中国商品再加征100%关税,并在现有关税基础上加码一倍 [1] - 同时宣布对"所有关键软件"进口实施出口管制,作为对中国稀土出口管制等举措的反击 [2] - 消息引发市场恐慌,美股大幅下挫,道指下跌约878点,标普500收跌2.7%,纳指下跌3.6% [2] - 富时A50期指夜盘一度暴跌超过4%,中概股金龙指数跌幅达6.1%,部分热门中概个股跌幅超10% [2] 制造业影响分析 - 100%关税将直接使中国输美产品成本翻倍,严重冲击以“性价比”为核心竞争力的出口型制造业 [4] - 部分企业如英伟达、苹果曾获得关税豁免,本次加征后可能再次申请,其产业链公司股价波动与豁免资格高度相关 [3][4] - 汽车零部件公司深度嵌入美国车企供应链,为规避关税,美国车企有极强动力寻找替代供应商,导致中国企业订单流失 [4] - 特斯拉链受利空影响大于苹果链和英伟达链,因马斯克与特朗普关系转向对立,更难获得政策倾斜 [4][5] - 国内高端制造及国产替代领域如半导体将受益于自主可控趋势加速 [6] 半导体与软件行业机遇 - EDA(芯片设计软件)是半导体行业卡脖子环节,全球市场由Synopsys、Cadence、Siemens EDA垄断,合计市占率超70% [7] - 出口管制将加速本土EDA企业(华大九天、概伦电子、广立微等)在国产替代上的突破 [7] - 国内GPU算力芯片、半导体设备、半导体材料等领域也将继续受益于自主可控趋势 [7] - 以“易中天”(新易盛、中际旭创、天孚通信)和“纪连海”(寒武纪、工业互联、海光信息)为代表的A股制造业公司股价已处于高位,面临调整压力 [8][9] 有色金属板块分化 - 黄金因避险逻辑坚挺,COMEX黄金年内收涨52.8% [13] - 白银兼具避险与工业属性,COMEX白银年内收涨62.49%,但关税带来的经济衰退预期可能压制其工业需求 [13] - 关税威胁引发衰退担忧,COMEX铜价大跌5.43%,但长期受供应干扰(如智利Codelco产量创20年新低)和能源转型需求支撑,具备反弹基础 [11][12] - 中国对稀土、石墨、镓锗等关键矿物的出口管制压缩国际供应,支撑稀土相关股票上涨 [13] 金融板块风格切换 - 银行股可能成为避险资金去向,因市场风险偏好下降时,资金偏好稳定性强、股息率高的资产 [17] - 中证银行指数7-9月收益率分别为-2.04%、-1.66%、-6.82%,而5-6月分别上涨6%和5%,当前银行股属于滞涨板块 [15][18] - 国家队(如汇金)可能通过增持四大行或宽基ETF稳定市场,银行股将直接受益 [17] - 保险板块9月较8月底下跌约12%,因基本面缺乏明显景气度边际变化,且投资端业绩将面临高基数影响 [19] - 券商板块年内收益约12%,表现落后于市场,其行情与股市表现高度相关,更多是阶段性机会 [20][21] 大消费板块短期逻辑 - 消费板块(如农业、零售、食品饮料)在4月关税事件后曾短期走强,Wind零售、餐饮旅游、食品指数在4月8日-10日分别上涨16.15%、11.31%、8.82% [24] - 当前科技板块处于高位,消费板块处于低位,市场风险偏好转弱可能驱动资金向防御性板块切换 [26] - 白酒板块动销同比下滑约20%,预计到明年下半年调整触底;乳制品业奶价下行4年,行业亏损1.5年,预计明年才能看到拐点 [28] - 服装板块上半年规模以上企业营收同比下降1.43%,利润同比下降12.92%;家电板块上半年营收同比增长8.4%,但下半年增长承压 [28] - 消费板块短期行情受情绪和资金驱动,中期需观察政策面,长期表现将分化,食品零售板块基本面相对较好 [27][29]
午评:创指半日跌3.40% 大消费板块逆势活跃 半导体全线调整
新浪财经· 2025-10-10 12:11
10月10日消息,指数早盘低开低走,三大股指半日收跌,创指跌超3%。科创50跌超4%。板块方面,电网设备板块震荡拉 升,新特电气20cm涨停,四方股份、国电南自等多股涨停;大消费板块逆势活跃,零售、食品饮料方向领涨,庄园牧场、深赛 格等多股涨停;军工装备板块持续拉升,长城军工涨停;下跌方面,半导体板块陷入回调,东芯股份、燕东微等多股跌超 10%;贵金属早盘走低,西部黄金领跌;固态电池板块走弱,先导智能跌幅居前。总体来看,个股涨多跌少,上涨个股超2900 只。 截至午间收盘,沪指报3913.80点,跌0.51%;深成指报13471.74点,跌1.85%;创指报3150.78点,跌3.40%。 盘面上,兵装重组概念、燃气、纺织制造板块涨幅居前,能源金属、电池、贵金属板块跌幅居前。 热点板块: 消息面上,据高盛研报指出,AI和非AI工作负载对数据中心电力需求的影响显著。电网投资预期已从7月份的7200亿美元 上调至7800亿美元(截至2030年),增加600亿美元,重点向配电基础设施倾斜,传输资本支出增长更快,以维持数据中心供 应增长。 美容护理、食品饮料方向领涨,庄园牧场2连板,三江购物、安正时尚触及涨停,国光连 ...
北交所周报:北证指数小幅调整,看好北交所持续高质量发展-20250930
中泰证券· 2025-09-30 16:44
报告行业投资评级 - 行业评级:增持(维持)[2] 报告核心观点 - 报告看好北交所持续高质量发展,认为2025年北交所的高质量发展有望取得显性成果,并看好其新一年的整体表现 [1][21] - 尽管本周北证50指数出现小幅调整,但报告建议关注数据中心、机器人、半导体、大消费、军工信息化等五大领域的重点公司 [3][21] 北交所行情概览 - 截至2025年9月28日,北证成份股数量为277个,平均市值为31.38亿元 [3][6] - 本周(2025年9月22日至9月28日)北证50指数涨跌幅为-3.11%,收盘于1528.98点;同期沪深300、创业板指、科创50指数分别上涨1.07%、1.96%和6.47% [3][6] - 本周北交所市场流动性指标下降:区间日均成交额为221.62亿元,较此前一周下降20.71%;区间日均换手率为4.72%,较上周降低1.27个百分点 [7][8] - 截至2025年9月28日,北证A股PE中位数为47倍,显著高于全A股(29倍)、创业板(39倍)和科创板(41倍),估值溢价比率分别为164%、121%和116% [8] - 本周A股涨幅前五的行业为电气设备(+3.86%)、有色金属(+3.52%)、电子(+3.51%)、传媒(+0.63%)和公用事业(+0.28%)[3][11] - 本周北交所个股表现疲弱:在277只个股中,上涨19只,下跌256只,平盘1只,上涨比例仅为7% [3][13] 北交所本周新股 - 截至2025年9月28日,有19家企业审核状态更新至“已问询”,包括东盛金材、百英生物等;另有精创电气、大鹏工业、泰凯英三家企业状态更新至“注册” [3][17][20] 北交所投资策略 - 数据中心领域建议关注KLT(核电风机优势显著、IDC风机赶上AI算力风口)和曙光数创(数据中心液冷技术领先者)[3][21] - 机器人领域建议关注苏轴股份(滚针轴承龙头企业)、奥迪威(超声波传感器“小巨人”)、骏创科技(长期受益轻量化趋势)和富恒新材(布局PEEK材料)[3][21] - 半导体领域建议关注华岭股份(半导体第三方测试领军企业)和凯德石英(12英寸半导体石英器件内资龙头)[3][21] - 大消费领域建议关注太湖雪(新国货丝绸第一股)、柏星龙(创意包装第一股)、路斯股份(北交所宠物食品第一股)、康比特(北交所运动营养第一股)和雷神科技(AI+眼镜应用领先企业)[3][21] - 军工信息化领域建议关注成电光信(军机升级换代驱动公司业务增长)和星图测控(航天测运控稀缺标的,受益卫星互联网建设)[3][21]
又到抉择时刻!国庆中秋双节倒计时1天,持股还是持币过节?数据说话!
新浪财经· 2025-09-30 10:52
A股市场节后效应 - 近十年上证指数节后1日上涨概率达70%,节后5日上涨概率为60% [1][2] - 节后5日涨幅显著,例如2015年节后5日涨幅达6.9%,2019年和2020年均为3.5% [2] - A股主要股指节后表现普遍优于节前,大行情中节后涨幅更持久 [1] 港股市场日历效应 - 恒生指数节中上涨概率为70%,恒生科技指数节中上涨概率高达80% [5][6] - 恒生科技指数节后5日上涨概率为60%,高于恒生指数 [5][6] - 市场处于上升趋势时国庆日历效应更显著,如2014-2015、2016-2018、2021-2022、2024年 [5] 行业板块表现 - A股计算机、美容护理、环保、医药生物和汽车行业节后5日涨幅中位数居前 [6] - 港股消费、高β和成长性板块表现占优,服务消费、有色金属、机械、计算机、电子等行业上涨概率达80%,涨幅中位数超2% [8][9] - 除综合金融外,港股所有行业国庆期间上涨概率均超60% [8] 硬科技赛道投资机会 - 港股科技板块受益于降息周期和AI驱动,港股通科技30ETF前十大成分股权重达82% [11] - 芯片板块基本面修复,科创芯片50ETF标的指数2025年H1净利润增速71%,全年预计归母净利润增速100% [11] - 算力需求受GPT-5等AI模型迭代驱动,云计算ETF汇添富指数港股权重超26% [11] - 人形机器人步入量产元年,机器人ETF基金覆盖大模型迭代与供应链降本趋势 [11] - 人工智能板块受政策、技术、基本面三重催化,科创人工智能ETF汇添富布局算力、技术、应用环节 [11] 反内卷与资源板块 - 电池板块受反内卷政策及储能需求驱动,电池50ETF储能含量达24% [13] - 有色金属板块受益于美联储降息及供给收缩政策,有色50ETF聚焦贵金属与工业金属 [13] 创新药与金融板块 - 港股创新药板块估值较低且BD落地密集,港股通创新药ETF年内涨幅达109% [14] - 证券板块受交投活跃和政策发力催化,证券ETF龙头覆盖券商龙头业务 [14] - 金融科技板块在流动性宽松环境下弹性突出,金融科技ETF汇添富覆盖互联网券商与AI应用 [14] 消费与宽基配置 - 大消费板块受双节催化,消费ETF近10日资金流入近9亿元,规模超191亿元 [14] - 中药ETF兼具消费与医药属性,近10日7日资金净流入 [14] - 宽基指数中证A500超配新质生产力,MSCI中国A50ETF覆盖各行业龙头,科创50ETF受益于科创板改革 [14][15]
上海实业控股:明显低估,多维度驱动估值回归
智通财经· 2025-09-29 10:16
核心观点 - 上海实业控股是一家基建与大消费双轮驱动的综合企业 凭借高股息和低估值吸引投资者关注 公司通过稳健基本盘业务提供稳定现金流 同时积极布局新赛道以实现长期增长 [1][2][8] - 2025年上半年实现营收94.76亿港元 归母净利润10.42亿港元 其中基建环保和消费品业务分别贡献净利润9.33亿港元和4.03亿港元 房地产计提11.5亿港元减值拨备影响短期盈利 [1] - 公司维持高派息政策 中期股息每股42港仙 派息率43.8% 股息率达6.4% 2000年至今累计分红218.38亿港元 [1][7] - 当前估值显著低于同业 PB仅0.3倍 PE(TTM)为5.5倍 相比公路板块0.9倍 环保板块0.52倍 烟草消费板块8.8倍均存在明显折价 [7] 业务结构 基建环保业务 - 包含收费公路、水务及清洁能源三大板块 上半年贡献净利润9.33亿港元 占总净利润92% [2] - 收费公路业务为现金奶牛 在上海拥有三条收费路段 上半年贡献净利润5.48亿港元 往年利润稳定在9-10亿港元水平 [2] - 水务业务通过上实环境及中环水务运营 上半年分别贡献净利润3.44亿港元和1.2亿港元 上实环境因融资成本下降使财务费用降低12.5% [2] - 清洁能源业务主要通过康恒环境开展固废处理及垃圾发电 上半年垃圾处理量和上网电量保持稳定增长 [2] 消费品业务 - 包括南洋烟草和永发印务 上半年收入19亿港元(占比20.05%) 净利润4.03亿港元(同比增长26%) 利润率21.2% [3] - 2023-2025年半年度复合增速达20.23% 其中南洋烟草利润贡献超3亿港元 海外市场收入占比60%以上 [3][4] - 公司持续推动南洋烟草拓展东南亚及中美洲免税渠道 同时推动永发印务向烟包、药包等高附加值领域转型 [4] 新赛道布局 - 通过持股上药集团布局大健康领域 上半年应占合营公司业绩1.41亿港元(贡献比例14%) [4] - 手握现金285亿港元 积极关注AI及应用等高科技板块投资机会 [4] - 2025年完成粤丰环保退出 回笼现金40亿港元 该项目整体投资收益超50% [3] - 2025年7月以20.53亿元出售泉州资产 加速资源聚焦长三角地区 [5] 财务表现 - 2025年上半年营收94.76亿港元 归母净利润10.42亿港元 [1] - 净负债率从2024年末65.12%降至60.99% 有息负债降至585.1亿港元(较2024年底减少10亿港元) [6] - 融资成本下降15% 现金等价物241.86亿港元 覆盖短期借款1.42倍 是融资成本的27.6倍 [6] - 2023-2024年经营现金流净额分别为43.55亿港元和48.13亿港元 合计91.68亿港元 融资净流出47.23亿港元 差额44.45亿港元可用于投资 [6] 股东回报与估值 - 中期股息每股42港仙 派息率43.8% 股息率6.4% [1] - 2000年至今累计分红218.38亿港元 平均分红比例33.15% 疫情期间(2020-2022)平均派息率仍达35.2% [7] - 当前PB为0.3倍(公路板块0.9倍 环保板块0.52倍 烟草板块8.8倍) PE(TTM)为5.5倍(同业分别为9倍、10.4倍和36.5倍) [7] - 过去三年市值上涨98% 随着地产业务剥离及核心业务发力 盈利能力有望提升并驱动估值修复 [7][8]
上海实业控股(00363):明显低估,多维度驱动估值回归
智通财经网· 2025-09-29 10:05
核心观点 - 公司是一家业绩稳增长的基建与大消费白马股 具有高股息和低估值特征 通过基建环保和消费品两大核心业务贡献稳定业绩和现金流 同时积极布局大健康等新赛道拓展成长空间 并持续优化资本结构和股东回报 [1][2][4] - 公司上半年实现营收94.76亿港元 归母净利润10.42亿港元 其中基建环保贡献净利润9.33亿港元 消费品贡献4.03亿港元 但因房地产计提11.5亿港元减值拨备影响盈利 公司仍宣布派中期股息每股42港仙 派息率43.8% 股息率达6.4% [1] - 公司估值明显低估 PB仅0.3倍 低于铁路公路板块0.9倍 环保板块0.52倍和烟草消费板块8.8倍 PE(TTM)为5.5倍 也低于同业水平 随着业务聚焦和盈利改善 估值有望修复 [7][8] 业务表现 - 基建环保业务上半年贡献净利润9.33亿港元 占比92% 其中收费公路业务贡献净利润5.48亿港元 水务业务中上实环境和中环水务分别贡献3.44亿港元和1.2亿港元 清洁能源业务保持稳定增长 [2] - 消费品业务上半年收入19亿港元 占比20.05% 利润4.03亿港元 同比增长26% 利润率21.2% 2023-2025年半年度复合增速达20.23% 南洋烟草利润贡献超3亿港元 海外市场收入占比60%以上 [3][4] - 大健康业务通过持股上药集团贡献业绩 上半年应占合营公司业绩1.41亿港元 占比14% [4] 财务实力 - 公司手持现金285亿港元 其中现金等价物241.86亿港元 是短期借款的1.42倍 融资成本的27.6倍 有息负债降至585.1亿港元 较2024年底减少10亿港元 净负债率从65.12%降至60.99% 融资成本下降15% [6] - 2023-2024年经营现金流净额分别为43.55亿港元和48.13亿港元 合计91.68亿港元 融资净流出47.23亿港元 差额44.45亿港元可用于投资 [6] - 公司累计分红218.38亿港元 分红比例33.15% 2020-2022年平均分红比例35.2% [7] 战略举措 - 公司完成对粤丰环保的退出 回笼40亿港元现金 投资收益超50% [3] - 出售泉州资产回笼20.53亿元 优化资源配置和聚焦长三角发展 [5] - 积极布局新赛道 关注AI及应用领域投资机会 并通过持股模式拓展大健康等高前景赛道 [4]
A股,跌麻了!
搜狐财经· 2025-09-23 20:39
9月份的降息预期落空,对市场多少还是有点影响的。昨天虽然勉强把指数拉红了,但个股的表现其实不太如意。 今天开盘后更是一路下跌,虽然尾盘指数被拉回了不少,创业板指更是拉红了。但是今天的个股可谓是跌得一塌糊涂,全市共有4286家公司的股价是下 跌的,仅仅只有1089家公司是下跌的。 投资市场对预期这个东西还是非常敏感的,预期达到了,不一定能形成正向反馈。预期如果落空了,那就是妥妥的负向反馈了。当然市场的运行是很多 因素共同作用的,如何认知当下的市场形势是比较重要的。 而今年只要与科技沾上边,与人工智能能扯上关系的股票都涨飞了,实际上公司还是那个公司,很多公司本身的业务和技术水平是很难享受到这个人工 智能时代的红利的,但是股价却率先享受到了红利。 但市场最终是要求预期兑现的,如果这些公司的业绩长期无法兑现这样的预期,股价迟早也是扛不住,很有可能是怎么涨上去就怎么跌下来。 我知道,最近持有一些传统行业股票的投资者感到很痛苦,感觉自己错过了牛市。我这里给大家做做心理按摩,其实不必如此。如果真是牛市的话,迟 早也会轮到这些板块上涨的。今年很多价值投资者,或者一些专注投资白酒、大消费板块的人,收益率都不怎么好,甚至都是亏损 ...
策略:明天9月18日的预判出来了,全面减仓之前,我要说两句!
搜狐财经· 2025-09-18 00:46
1、现在是9月17日的深夜,美股出现了明显的分歧,截至我发文,道琼斯上涨0.6%,纳斯达克下跌0.5%,标普500指数小跌0.1%。最主要的原因是,美联储 降息上的分歧。 交易员预计美联储降息25个基点的概率为96%,降息50个基点的概率为4%。而市场关注点是鲍威尔对未来货币政策的表态。还有,这次美联储议息还有一 些特殊情况,就是米兰是临时被美国头子安排进去的。而库克和美国头子还有些怨恨。 看点诸多,但总归一句话"存在不确定性",市场表示担忧! 2、今天A股最大的遗憾是,整个下午盘都在"打酱油",一片形势大好下,居然没能顺势突破3892点。说明,咱们这边也是有担忧情绪的,要等美国美联储 降息落地了,才可能突破。 ④、科大讯飞在机构调研中透露,其智能硬件收入(不包括学习机)在财务报表中呈现稳中有增的态势。预计今年全年,智能硬件收入将保持稳定增长,海 外C端硬件市场同样增长态势良好。 ⑤、工信部于9月17日的世界储能大会上,推出了2025至2035年新型储能技术的发展规划。预计2027年产业将迈入规模化阶段,装机量有望突破1.8亿千瓦; 到2030年实现全面市场化,装机量计划达到2.4亿千瓦;2035年目标装机量 ...
A股午评:创业板指涨超3%,固态电池、光伏设备板块爆发
南方都市报· 2025-09-05 12:24
A股三大指数5日早盘集体上涨,截至午盘,沪指涨0.35%,深成指涨2.01%,创业板指涨3.48%,北证50 指数涨2.74%,沪深京三市半日成交额13960亿元,较上日缩量2227亿元。全市场超3900只个股上涨。 板块题材方面,固态电池、光伏设备、CPO、光刻机、PEEK材料概念股领涨;旅游、乳业、银行、零 售、白酒板块跌幅居前。盘面上,固态电池概念股集体爆发,派特尔30cm涨停,金银河、华盛锂电 20cm涨停。光伏设备板块集体走强,通润装备涨停,阿特斯、阳光电源涨幅居前。CPO、PCB、半导 体等算力硬件股盘中反弹,腾景科技20cm涨停,胜宏科技、新易盛、中际旭创纷纷大涨。此外创新 药、PEEK材料、电力板块盘中均有所拉升。大消费板块早盘集体回调,乳业、旅游、零售方向领跌。 银行板块同样有所调整,农业银行盘中最高跌超2%。 (来源同花顺,以上信息为南都·湾财社AI大数据自动生成) ...