行业或公司 * 字节跳动及其旗下产品（如抖音、剪影、火山引擎、红果转剧等） 核心观点和论据 1. **用户增长与市场份额提升**：字节跳动有望通过其领先优势在广告大盘中提升份额，并依靠其强大的广告系统在AI应用时代保持优势。[1] 2. **AI视频模型进步**：字节跳动在AI视频模型领域的进步将赋能其产品，并可能对抖音剪影等产品产生颠覆性影响。[2] 3. **多模态产品功能丰富**：随着多模态产品功能的完善，字节跳动有机会进一步关注生态公司，并推动3D内容形态的发展。[2] 4. **火山引擎云服务**：字节跳动已将算力成本降至较低水平，底层技术服务能力领先，有望吸引更多生态合作伙伴。[3] 5. **红果转剧产业链机会**：红果分账体量持续提升，内容创作者激励政策良好，有望催生新的商业机会。[3] 6. **红果生态内容公司**：红果生态内容公司快速起量，值得关注。[4] 其他重要内容 1. **字节跳动旗下营销服务商受益**：字节跳动旗下营销服务商如蓝彪、神广、影丽、三亚等将持续受益于用户增长和市场份额提升。[1] 2. **独立AI应用商业化**：字节跳动独立AI应用如豆包、寝梦等，随着底层模型能力提升，有望开启商业化。[1] 3. **中文字幕与IP、硬件供应商机会**：中文字幕提供将带动IP和硬件供应商的生意机会。[2] 4. **红果内容合作伙伴份额提升**：红果收缩内容合作伙伴数量，战略合作伙伴有机会占据更多份额。[4]

【狙击龙虎榜】短线情绪持续升温 资金 或将继续围消费、AI以及机器人三大主 流方向 2024-12-12 21:44:04 【盘面回顾与展望】 今日指数受政策刺激震荡走强，市场情绪也比较亢 奋，盘中出的利好确实比盘后利好有用的多。指数 还是延续之前的观点，现阶段要突破有难度，耐心 等一小段时间就好，盘后A50期指的下跌不用太过 在意，指数横盘震荡市大概率。情绪端下午算是一 个比较明显的高点，明天会有所分化，分化强度应 该不会太大。板块方面，目前市场格局没有变化， 资金还是围绕消费、AI以及机器人三大方向，因为 指数的加持今天消费最为强势，机器人和AI都偏题 材，所以有所分化也比较合理，后面应该还是会有 回流，建设工业尾盘漏单不一定是坏事。这几天观 察下来这种多个主流方向的轮动和以前不太一样， 可能是量能比较充沛的缘故，以前是交替走强的， 现在每个方向都有自己的节奏。目前市场最大的主 力在于量化，昨晚忽略了这一点导致二选一选错， 多留意龙虎榜上的东财拉萨席位、机构席位以及券 商总部席位。 島卫东 方新侠 视觉中国 视觉中国 省广集团 中信证券西安朱雀大街 买入7857.86万 卖出4515.12万 中信证券西安 ...

【风口研报·洞察】有源AEC有望进入AI 服务器解决方案，对应美股龙头大涨 40%，分析师看好这是光模块厂商向下 渗透的第一步，明年有望向800G和1.6T 扩散；中央经济工作会后的投资线索 《风口研报》 12月12日要点 行业/公司 评级机构 核心逻辑 1天风证券孔蓉看好公司与火山引擎达成深度合作,双方将基于火山方舟、豆包 · 视频生 成模型、扣子专业版智能体开发平台,在视频生成、视频服务解决方案以及营销行业智能体 应用等领域展开深入合作; ②公司与字节合作探索AI营销,结合火山引擎在视频营销场景的云服务优势,蓝标的场景 蓝色光标 优势,加速AI在营销场景的落地,引领营销行业的AI运用范式, 天风证券 300058 ③财信证券何晨看好公司海外平台业务正式启动,战略推出AT范式下的海外程序化平台 BlueX和AI DSP,其中,BlueX的商业模式近似于AppLovin旗下广告投放系统Axon 2.0; 4何晨预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.49/2.26/2.97亿元,同比增长 28. 13%/51.04%/31.77%。 0公司是深耕滇西北的综合性旅游龙头企业,核心旅游资源为玉龙雪山,垄断 ...

图表 20:居然设计家辨下主要产品与 AI+设计应用软件，借助人工智能实现智能化室内 设计方案，以海外用户为主，与公司业务深度协 同，截至上半年，全球注册用户超1616万，海外版 平台Homestyler注册用户已超1400万。 影歌:wind,中最狂泰明 2018 2019 2020 2021 2017 ( 2 ) 居然设计家 ; 股一样，高GMV、低毛利率，2B/2C兼具。 公司的品牌代销业务增速较快，目前已获取 Apple、华为、vivo、小米等头部品牌总代牌照目 也完成了华为、比亚迪、小鹏、长城、哪吒等汽车 品牌的自营授权审批，商业模式与爱施德、天音控 ( 1 ) 居然智慧家的品牌代销业务 ; 郑澄怀认为，当前股价已经对公司所处行业、家居 卖场经营的商业模式、新租赁准则下的高财务费用 给予充分定价，潜在未充分定价的业务包括： 公司近年业绩下滑原因主要为家居商户租金减免， 今年起，随家电补贴和地产相关政策逐步落地， EE E 求有望边际改善，公司基本面改善概率大。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------- ...

AI手机热管理需求急迫，这家收购VC均热板资 产，明年或有望导入苹果——1212评级日报 2024/12/12 15:54 6 E 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 收购国内VC均热板蚀刻件龙头,明年苹果iPhone17有望首次搭载VC均热板,公司有望导入苹 果,业绩或实现高速增长。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 收购国内VC均热板蚀刻件龙头，明年苹果iPhone17有望首次搭载VC均热板。公司有望导入 苹果,业绩或实现高速增长。 1、近期公告拟以人民币40800万元收购赛诺高德51%的股权，后者主营为精密金属的 蚀刻加工,为消费电子、汽车、半导体等客户提供金属蚀刻、电镀、激光切割、冲压等 精密金属件,消费电子领域,业务包括VC均热板应用于手机、笔记本电脑、服务器等 散热模组。半导体领域,业务包括功率半导体封装材料陶瓷覆铜基板的蚀刻加工。 2、目前安卓系中低端手机以石墨散热为主,高端旗舰机则选择石墨+VC均热板的方 案。随着各大厂商加速布局AF机，热管理需求的急迫性凸显。明年苹果iPhone17有 望首次搭载VC均热板。作为国内手机VC蚀刻件的龙头,公司 ...

【机构调研】这家安徽区域零售龙头扣 非净利润创7年来新高 2024-12-12 19:23:24 调研要点 : ①这家安徽区域零售龙头扣非净利润创7年来新 高，公司超市业态新增品牌240个，自有品牌销售 较去年同期增幅达142%； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业 务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和 分析师公开报告为准。 合百集团于12月10日接待机构调研时表示，作为公 司双主业之一，截至目前，公司共有5个农产品交 易市场，其中周谷堆大兴农产品物流园、宿州百大 农产品市场、肥西百大农产品物流园为公司自建物 流园，太湖、庐江农批市场为轻资产托管运营。 公司充分发挥农批市场场景优势，目前打造形成 了"周谷堆优选"、"周谷堆甄选"、"周谷堆美食"以 及"周谷堆生鲜到家"四个直播账号协同发展的农产 品直播矩阵。2024年1-11月，周谷堆共举办870余 场直播活动，线上业务累计成交人数达37万人，累 计销售商品达52万件，曝光量突破千万人次大关， 农批线上销售额近3000万元。 今年以来，公司旗下合家福超市在供应链建设、自 有品牌打造、线下场景方面拓展等方面持续调改发 力，1-11月，超市业态新 ...

看《财联社学知道】刚刚！中央经济工作会 议强调推动科技创新和产业创新融合发 展，这家公司对半导体等行业提供综合测 试服务解决方案，华为海思是公司客户 2024-12-12 21:18:39 【大头条】 、芯片|刚刚! 中央经济工作会议强调推动科技创 新和产业创新融合发展，这家公司对包括半导体在 内的多个行业提供具有竞争力的综合测试服务解决 方案，华为海思也是公司的客户 录屏内容可能涉及隐私,请妥善保管 中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会 议强调οœ册谀构建新发展格局，扎实推动高质量 ，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开 放,建设现代化产业体系,更好统筹发展和安全, 实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推 动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市， 防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激 发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生 活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成"十四五" 规划目标任务，为实现"十五五"良好开局打牢基 础。 点评：国泰君安表示，周期底部，需求逐步回暖， 各种爆品层出，苹果Al端侧更是率先发力打开新成 长空间，中国半导体加速科技创新，高投入研发逐 公司方面， ...

【风口研报·公司】年内已回暖的细分食 品赛道，这家公司在量贩渠道+山姆会 员店快速渗透，2024年新切入东南亚市 场打开出海大门；端侧AI产业趋势向 上，这家SoC厂商具备AI耳机+手表+眼 镜三重成长逻辑 2024-12-12 20:19:36 《风口研报》今日导读 1、甘源食品（002991）：①在当前消费刺激政策 频出的背景下，食品饮料板块具备估值修复弹性， 其中零食领域年内经营已逐步向好，全年业绩有望 保持较高增长；②德邦证券熊鹏看好公司逐步开始 和零食量贩渠道进行合作，后续有望持续享受量贩 渠道自身高速增长的红利，此外公司芥末味夏威夷 果在山姆的成功提高了公司品牌能力，有望持续提 升公司在会员店渠道中的渗透率；③2024年，公司 以经济活跃的东南亚市场作为切入口进行了产品出 海的尝试，目前已经建立了比较稳定的合作关系， 后续伴随海外团队的组建和产品的扩充，海外业务 布局将进一步完善；④熊鹏预计公司2024-2026年 实现归母净利润4.01/4.64/5.66亿元，同比增长 21.9%/15.6%/22.2%，对应PE为20/17/14倍；⑤风 险提示：原材料价格波动、新品推广不及预期等。 2、恒玄 ...

券商称机器人轻量化大势所趋，"以塑代钢"和铝镁 合金是两种可行方案； AI眼镜/玩具/家居开启广阔 应用，SOC芯片迎量价齐升——1212脱水研报 2024/12/12 19:41 6 E 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 今日研报内容: 1、机器人轻量化大势所趋，"以塑代钢"和铝镁合金是两种可行方案 2、AI眼镜/玩具/家居开启广阔应用空间，SOC芯片迎量价齐升 3、家居消费+地产属性迎双改善,家居配置价值高 4、年底红利风重启？煤炭高股息高弹性 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 摘要: 1、机器人：国盛证券指出，特斯拉人形机器人始于2021年，三年来进步明显，呈现出轻量化 趋势。 机器人轻量化是大势所趋，"以塑代钢"和铝镁合金是两种可行方案。 2、SOC芯片：天风证券指出，随着Al应用落地终端，有望开启AIOT需求快速增长，其中 SOC作为核心芯片,科技创新+A需求有望带动AISOC量价齐升。 3、家居：申万宏源研报指出，房地产止跌回升预期下，地产出现明显改善；各地家居以旧换 新政策逐渐加码，标杆城市效果显著，存量需求有望激活，修复家具家居板块基本面预期 ...

行业或公司 * **TCL 电子** 核心观点和论据 * **全球出货量增长**：2024年前三季度，PC电子公司全球出货量同比增长12.9%，海外市场增速更快，达15.2%，其中单三季度海外市场增速高达24%[2]。 * **市场表现**：欧洲市场表现尤为突出，同比增长超过35%，75寸及以上产品增长更是超过125%。北美市场单三季度增长28%，带动前三季度同比增长8.2%。新兴市场剔除俄罗斯后仍保持11%的增长[2]。 * **产品结构优化**：mini LED占比提升至11%，双11期间mini LED收入占比达50%。公司通过费用精细化管控，持续优化签约费用率，并通过量化目标和实际情况调整优化节奏，提高整体运营效率[2]。 * **成本压力缓解**：下半年面板价格趋于稳定，缓解了公司成本压力，有助于下半年盈利能力进一步改善[2]。 * **海外营销平台调整**：公司海外营销平台调整为六大平台，独立运营，以拓展当地市场并提升品牌运营效率[2]。 其他重要内容 * **北美市场策略**：在北美市场，公司将继续改善产品结构，重点推广大尺寸及mini LED产品，并通过精准营销和渠道拓展进一步提升销售额[5]。 * **新兴市场策略**：在新兴市场，公司将继续扩大亚太、拉美、中东非等地区的大尺寸电视销售，同时根据当地需求调整产品线，以实现稳健增长并提高盈利能力[5]。 * **面板价格趋势**：从7月份开始，下半年面板价格每月以一两美元速度缓慢下降，到10月份进入平台期持平状态。这一趋势使得公司的成本压力有所缓解，有助于下半年盈利能力进一步改善[6]。 * **费用控制**：公司销售费用率和管理费用率均有所下降，主要得益于组织架构优化和AI技术的应用[7]。 * **海外营销平台调整**：公司在2023年第四季度将海外营销平台细分为欧洲、亚太、中东非三个本部，加上原有中国和北美本部，目前共有六大营销平台[8]。 * **欧洲市场策略**：TCL今年通过精准体育赛事赞助提升品牌力，例如赞助西班牙、德国及意大利国家队，并押宝成功使西班牙队赢得冠军，上半年品牌指数同比增长6%-7%[9]。 * **北美市场渠道结构**：目前，在北美市场，一半左右销售来自沃尔玛渠道，Best Buy和Costco合计占比约25%，Amazon等其他渠道占比约10%[14]。 * **大尺寸电视市场**：从区域来看，国内市场的大尺寸电视最为成熟，今年前三季度超过50%的产品为65寸及以上，接近33%的产品为75寸及以上[16]。 * **国补政策效果**：国补政策刺激了旗下品牌量额增长，公司通过TCL品牌主打大尺寸、Mini LED等中高端产品。今年8月Mini LED在国内销量占比10%-15%，到11月已提升至25%以上，占国内收入约五成[18]。 * **雷鸟品牌增长**：雷鸟品牌今年上半年增速超过60%，主要由于去年基数较小。今年前三季度增速有所放缓，但单三季度仍有20%左右，同比增长40%[19]。 * **光伏业务**：今年光伏业务预计实现规模翻倍，上半年同比提升超过200%，带来规模效应，使经营利润率达到1.5%至2%[24]。 * **北美市场运营能力**：在没有调整渠道结构时，公司主要面向沃尔玛等渠道销售，其经营利润率可与中国市场相当，大约在2%至3%之间[25]。