行业或公司 * **高速视觉行业**: 上市公司将实现战略转型，重点发展高速视觉业务[1]。 * **微信电商**: 微信小店开启“送礼物”功能的灰度测试，微信电商进展加速[4]。 * **人工智能**: 国产算力配套将加速发展，苹果与腾讯、字节跳动商谈将人工智能模型整合到iPhone中[4]。 * **AI服务器电源**: 欧陆通受益于人工智能ASIC FF芯片需求推动，总营收及调整后利润均创下历史新高[8]。 * **游戏服务**: 盛天网络布局网吧、电竞酒店的抖音运营，并接入字节跳动旗下的豆包AI工具[12]。 核心观点和论据 * **战略转型**: 上市公司通过收购实现战略转型，重点发展高速视觉业务[1]。 * **微信电商**: 微信小店“送礼物”功能有望解决微信电商的一系列难题，推动微信电商生态发展[4]。 * **人工智能**: 国产算力配套将加速发展，降低人工智能模型研发和训练成本[4]。 * **AI服务器电源**: 欧陆通受益于人工智能ASIC FF芯片需求推动，总营收及调整后利润均创下历史新高[8]。 * **游戏服务**: 盛天网络通过布局网吧、电竞酒店和接入AI工具，探索AI游戏制作等新业务[12]。 其他重要内容 * **资金来源**: 公司自有资金或自筹资金（含银行回购增持专项贷款）[3]。 * **市场逻辑**: 微信小店“送礼物”功能有望解决微信电商的一系列难题[4]。 * **机会前瞻**: 国产算力配套将加速发展，相关公司有望受益[4]。 * **大涨分析**: 凯淳股份因微信小店“送礼物”功能大涨[6]。 * **首发经济**: 奥雅股份积极打造具有特色的城市IP，营造综合发流目的地并为景区赋能[7]。 * **市场传言**: 壶化股份拟收购天宁公司股权，中科创达展示与火山引擎共创的AI座舱解决方案，信息发展签署北斗重点营运车辆智能网联系统项目合作协议[11]。 * **盘后公告**: 华懋科技拟增加股份回购规模，麦格米特合作英伟达[9][10]。

行业或公司 * **行业**：利基型存储、跨境多式联运 * **公司**：嘉友国际、兆易创新、普冉股份、恒烁股份、北京君正、东芯股份 核心观点和论据 * **利基型存储**： * 端侧AI爆发推动计算代码量上升，利基型存储有望受益[12]。 * 主流存储大厂退出利基市场，利基型存储价格有望上行[14]。 * 利基型存储在消费电子、汽车、工业、通信等领域有广泛应用[13]。 * **嘉友国际**： * 公司中蒙业务、非洲业务双引擎驱动业绩高速增长[2]。 * 非洲市场第二曲线业绩高增、潜力巨大[19]。 * 公司将中蒙跨境物流的成功经营模式逐步复制到中亚、中南美等区域[23]。 其他重要内容 * **利基型存储产品**：利基型DRAM、SLC NAND和Nor Flash等[12]。 * **嘉友国际业务布局**：综合物流、贸易、跨境多式联运、陆港项目[22]。 * **嘉友国际项目**：卡萨项目、迪洛洛项目、卡恩项目、莫坎博项目、ሜ港项目[16]。

行业或公司 * **大消费** [1] * **体育** [4] * **冰雪** [5] * **快手** [6] * **瑞斯康达** [8] * **光迅科技** [14] * **粤传媒** [17] * **岭南股份** [18] * **星宸科技** [21] * **盛科通信** [22] * **中科蓝讯** [23] * **铂科新材** [24] * **欧陆通** [33] * **乐鑫科技** [41] * **润欣科技** [41] * **中信出版** [44] * **信息发展** [45] * **科蓝软件** [47] * **飞天诚信** [47] * **龙高股份** [38] * **慧翰股份** [39] * **汉王科技** [40] * **盛天网络** [40] * **因赛集团** [40] * **菲菱科思** [40] * **壶化股份** [40] * **聚灿光电** [51] * **彩虹股份** [51] 核心观点和论据 * **AI应用**：快手可灵1.6模型上线，视频效果大幅提升，AI大模型有望加速AI端侧落地，相关产业链将迎来新机遇 [48] * **光学光电子**：AI赋能下光学硬件或开启新一轮成长周期，关注各领域终端光学元件核心供应商 [50] * **芯片**：芯片行业持续创新，关注芯片及相关产业链 [14, 23, 24, 27, 31] * **算力**：算力租赁、液冷IDC等算力板块领涨，关注算力相关产业链 [16, 33] * **信息安全**：飞天诚信构建多因素身份认证机制，缓解安全风险 [59] 其他重要内容 * **热点复盘**：复盘热点题材，包括体育、冰雪、养老、芯片、AI、汽车、抖音、液冷服务器等 [3, 4, 5, 6, 8, 9, 10, 11, 13, 14, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49, 50, 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, 58, 59, 60] * **历史新高个股**：统计历史新高个股概念分布，包括华为、AI、芯片、国企改革、华为等 [56, 58] * **成交额>10亿个股概念分布**：统计成交额>10亿个股概念分布，包括国企改革、机器人、人工智能、汽车、抖音、电商、消费电子、华为等 [53, 54]

行业或公司 * **散热材料行业** * **消费电子行业** * **新能源车行业** * **储能行业** * **特高压行业** * **能源金属行业** 核心观点和论据 1. **散热材料行业**：人工合成石墨散热膜、热管、均热板等方案将成为市场主流的散热解决方案[1]。AI大模型在端侧运行会增加使用功耗，产生较多热量，因此对于散热管理提高要求，有望推动散热材料的用量增多[4]。 2. **消费电子行业**：德邦证券指出，明年“两新”有较高可能性纳入手机、平板、可穿戴设备等消费电子产品，相关政策或已在路上，呼之欲出！2023年中国大陆智能手机市场规模约1278亿美元，若明年超长期特别国债资金增加对消费电子产品以旧换新的支持，则国内市场手机销量有望因此大幅增长[3][8]。 3. **新能源车行业**：需求端国内新能源车、储能出货有望继续快速增长势头，预计2024-2026年全球锂供给136.0/163.3/197.1万吨，过剩量13.4/12.3/10.7万吨，过剩量占需求的比例为11.0%/8.1%/5.7%，行业供需格局改善明显[6]。 4. **特高压行业**：24年开工低基数、25年开工加速赶进度，目前可能是特高压布局好的窗口期[5]。 5. **能源金属行业**：出清信号明显，能源金属2025年有望现曙光。锂：出清信号明显，行业拐点来临[38][41]。 其他重要内容 1. **AI大模型加速落地端侧，AIPC、AI手机、AI眼镜等产品层出不穷，AI赋能下有望提高消费者的产品使用体验，进而带动一波换机潮[4]**。 2. **全年电网投资我们预计能够实现10%左右的增长，且年中有望持续调增至超7000亿。年底老旧设备更新文件印发，对特高压+主网+配网的设备招标需求形成有力补充[10]**。 3. **明年“两新”特别国债资金将大幅增加，消费电子国补或将出台[19]**。 4. **多地开展消费电子补贴，补贴比例从10%至20%不等，单件补贴上限从1000到20000元不等[18]**。 5. **2025年全球银行业成本曲线 (C1观金成本) 2025E总需求对应的现金成本为6.2万元/吨LCE[26]**。 6. **2025E全球银行业成本曲线 (C1观金成本) 与与记者的发展会会会主义以及日常名家公局的官网官方网站官网官网官方官方官网官网官方在线官方网[26]**。 7. **2025E全球银行业成本曲线 (C1观金成本) 与与记者的发展会会会主义以及日常名家公局的官网官方网站官网官网官方官方官网官网官方在线官方网[26]**。 8. **2025E全球银行业成本曲线 (C1观金成本) 与与记者的发展会会会主义以及日常名家公局的官网官方网站官网官网官方官方官网官网官方在线官方网[26]**。 9. **2025E全球银行业成本曲线 (C1观金成本) 与与记者的发展会会会主义以及日常名家公局的官网官方网站官网官网官方官方官网官网官方在线官方网[26]**。 10. **2025E全球银行业成本曲线 (C1观金成本) 与与记者的发展会会会主义以及日常名家公局的官网官方网站官网官网官方官方官网官网官方在线官方网[26]**。

行业研究 * **交换机行业重要上市公司**：博通、些特通信、电信运营商、企/SMB客户、东土科技、庭通优、映给汤、工作自动化、开绿证卷研究所[1]。 * **行情**：盛科通信、星网锐捷等交换机公司大涨[2]。 * **核心观点**： * A驱动组网架构变革，新增后端组网需求，带来大量高速交换机需求[3]。 * 800G交换机开始放量，102.4T交换芯片有望推出，高速数据中心交换机市场规模有望快速增长[4]。 * 交换机白盒化趋势显著，商用交换机芯片厂商、JDM/ODM/OEM交换机设备商有望迎来发展新机遇[5]。 * 光交换机商用逐渐成熟，光电融合组网落地大模型训练光电路交换机(OCS)方案综合应用较好[6]。 公司研究 * **思特威**：手机CIS国内龙头，三季度首次实现了单月出货超1亿颗[6]。 * **核心观点**： * 公司产品主要用于安防、手机和汽车电子，其中手机CIS覆盖目前市场8M-50M的主流需求，有望成为2024年第一大主营业务[7]。 * 高端产品也开始大规模出货，此前高性能CIS市场长期以来由索尼、三星供应[7]。 * 随着视觉AI的崛起，A眼镜、手机对摄像头的需求也持续提升[7]。 * 公司新推出的迭代产品具备更优异的性能和竞争力，产品销量有较大的上升[7]。 * 公司应用于旗舰手机主摄、广角、长焦镜头的高阶50M产品出货量大幅上升[7]。 * 公司与客户的合作全面加深，市场占有率持续提升[7]。 * 公司手机CIS产品覆盖目前市场8M-50M的主流需求，有望成为2024年第一大主营业务[8]。 * 公司推出的数颗用于旗舰机主摄、辅摄（包括长焦和广角）的XS系列高端产品已经大规模出货[8]。 * 公司还与国内晶圆厂展开深入的技术合作，采用单芯片集成式等技术创新，推出更具性价比的高分辨率产品SC5000CS[8]。 * 公司高阶50M产品在智能手机业务中营收占比已超过50%[8]。 * 公司持续发力高端，已经成功推出ProSeries全性能升级系列、AlSeries高阶成像系列、SLSeries超星光级系列等安防尖端产品组合[9]。 * 公司机器视觉产品已广泛应用于无人机、扫地机器人和AR/VR等为代表的新兴应用领域[9]。 * 公司工业CIS方面，推出了面阵、智能交通系统、线阵三大类别的丰富产品矩阵，全方位覆盖如各类工业检测场景以及工业读码器、AGV导航系统、3D扫描仪等主流工业化场景[9]。 其他重要内容 * 研报来源：开源证券、财通证券、天风证券、中万宏源、中银国际[10]。 * 免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议[10]。 * 风险提示：股市有风险，入市需谨慎[10]。 * 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策[10]。 * 在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任[10]。

行业或公司 * **若羽臣**：电商代运营头部玩家，业务覆盖全渠道，毛利率约为35%。 * **新澳股份**：全球羊毛纱线龙头，邓肯公司为世界知名羊绒纱线生产商。 核心观点和论据 * **若羽臣**： * 公司凭借先发优势积累良好口碑和丰富经验，加强合作绑定转型品牌管理，及时挖潜把握机遇布局家清、保健品行业。 * 公司从0到1破茧成蝶验证品牌孵化力，新兴业务双轮驱动。 * 公司作为电商代运营头部玩家，2023年以来"绽家"打造多款爆品，在品牌孵化和运营上展现一流的能力。 * 预计2024-26年归母净利润预测1.0/1.4/1.9亿元，同比增长91%/35%/36%，对应PE分别为39/29/22倍。 * **新澳股份**： * 公司践行可持续宽带发展战略，基于纺纱主业内进行品类多元化扩容，通过设立宁夏新澳羊绒、收购英国邓肯等举措，开拓羊绒纱线市场空间。 * 邓肯公司优质产能获香奈儿认可，双方合作有望加深。 * 公司为全球羊毛纱线龙头，12月至今接单延续稳健，中长期来看，羊毛纱线越南产能释放有望缓解供给压力，中期目标产能翻倍。 * 预计2024-26年EPS预测为0.59/0.67/0.78元，同比增长6.9%/12.7%/16.7%，对应PE为13.1/11.63/9.96倍。 其他重要内容 * 若羽臣业务覆盖母婴、美妆、保健等消费品赛道，毛利率约为35%。 * 若羽臣与拜耳康王、强生艾惟诺Aveeno等品牌共同成长。 * 若羽臣推出"斐萃"品牌，主要销售以麦角硫因为主要成分的抗衰产品。 * 若羽臣自2016年涉足大健康领域以来，服务近50个大健康品牌。 * 新澳股份为全球羊毛纱线龙头，邓肯公司为世界知名羊绒纱线生产商。 * 新澳股份12月至今接单延续稳健，中长期来看，羊毛纱线越南产能释放有望缓解供给压力，中期目标产能翻倍。 * 新澳股份预计2024-26年EPS预测为0.59/0.67/0.78元，同比增长6.9%/12.7%/16.7%，对应PE为13.1/11.63/9.96倍。

行业或公司 * **AI硬件** [1] * **散热材料** [4] * **AI玩具** [6] 核心观点和论据 * **市场风格变化**：筹码炒作不如逻辑票，年报预告逐步披露，国九条对退市有新要求，小票需注意 [1] * **光迅科技**：字节跳动光模块供应商，业绩有望快速增长，市场地位高，补涨可期 [3] * **苏州天脉**：AI大模型散热需求提升，推动散热材料用量增多，公司专注于导热散热材料及元器件研发、生产与销售 [4] * **润欣科技**：AI玩具市场预计2030年将达到351.1亿美元，公司有望受益于AI玩具和ASIC市场 [6] 其他重要内容 * **中信证券西安朱雀大街买入5716.63万方新侠，华鑫证券上海宛平南路买入3064.30万盤科材料等** [2] * **苹果与腾讯字节接洽，考虑将AI模型嵌入在华销售的iPhone** [5]

行业或公司 - 本土CIS供应商 - 智能手机领域 - 高端图像传感器产品 核心观点和论据 - 公司布局高中低阶全系列产品，三大下游应用出货全线高增[1]。 - 智能手机领域营收显著增长，近期发布高端图像传感器产品SC585XS[1]。 - SC585XS参数包括：分辨率5000万像素，像素尺寸1.22μm，光学尺寸1/1.28英寸，工艺采用28n+nm Stacked BSI技术[1]。 - 智能手机领域，应用于旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄镜头的高阶5000万像素产品出货量大幅上升[3]。 - 市场占有率持续提升，成功开辟出第二条增长曲线[3]。 - 预计SC585XS的发布将为国产手机品牌提供更多高端CIS解决方案的选择，并推动手机CIS国产化进展[4]。 - 公司在智能手机、汽车电子和智慧安防三大应用领域的出货均取得较高增速，带动收入规模大幅增长[5]。 其他重要内容 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][4]。 - 公司深入挖掘智慧安防、智能手机、汽车电子等新兴图像传感器应用领域客户需求，研发出多样化、差异化的产品系列，覆盖高中低阶的全系列产品[5]。

行业/题材 - **风电行业**：作为风机龙头企业，近期基本面发生积极变化，风机价格端企稳，公司降本增效有望释放业绩，2025年海风装机高增有望提供业绩支撑。[1][6][9] 公司 - **明阳智能**：国内风机龙头企业，近期基本面发生积极变化，短期来看，在风机大型化背景下，公司积极推进降本，叠加下半年海风集中交付带来产品结构改善。23Q4以来不考虑海风结构变化，公司也已实现风机毛利率改善，印证陆风盈利修复逻辑。中期看，行业层面25年海风装机高增至15GW具备项目支撑，其中广东海风装机有望达5.3GW。公司在广东省的海风市场份额占比高（历史广东占比达64%），预计明年实现4GW海风交付。此外，年内中标大兆瓦风机占比不断提升，有望奠定25年大型化交付基础，进而实现生产制造端成本优化，近期国电投第二次规模化陆风采购中，各机型最低价较24年上半年第一批有一定涨幅，有望贡献额外盈利弹性。[6][7] 其他重要内容 - **风险提示**：股市有风险，入市需谨慎。[5] - **免责声明**：文章内容仅供参考，不构成投资建议。[3][8]

行业或公司 * **行业**：清洁技术设施、智能网链、自动驾驶、无人机、低空物流、高速公路物流、安防 * **公司**：先锋科技、顺丰、高速公路公司、熊安集团、山东高速集团 核心观点和论据 1. **智能网链和自动驾驶进展**：中办国办发布文件，智能网链作为重要要点，预计未来几个月将有明显变化。车路协同化将推动业务落地，明年资金支持力度强。[1] 2. **与顺丰合作**：与顺丰合作拓展无人机和地面基础设施等业务，顺丰关注物流本身，先锋科技提供相关配套设施。[3] 3. **无人机市场**：针对几十公斤到几百公斤的无人机，重点在巡检和物流场景。[11] 4. **高速公路物流**：与高速公路公司合作，共同开展无人机制造、地面基础设施起降点建设等，利用高速公路空域优势。[13] 5. **建筑工地应用**：无人机在建筑工地安全管理中的应用，降低成本提高效率。[18] 6. **安防市场**：安防市场预计明年恢复正向增长，主要看气砖业务。[24] 7. **车路协同**：车路协同进入实质性落地期，地方政府和专项债将推动业务落地。[26] 8. **自动驾驶示范区**：北京自动驾驶示范区4.0进展良好，预计明年一季度有实质性进展。[29] 其他重要内容 1. **实体清单影响**：暗房百货与世科技进入美国实体清单，对采购影响不大，重点在销售。[2] 2. **国产化进程**：芯片国产化替代进程加快，产品方面将进行升级。[10] 3. **市场策略**：在市场端建立根据地，从产品方面进行升级。[9] 4. **收入预期**：预计明年上半年订单将逐渐体现，订单转化为收入的时间根据订单规模而定。[25] 5. **专项债**：专项债将推动业务落地，预计明年一季度有实质性进展。[29]