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智通财经APP讯，RAFFLESINTERIOR(01376)发布公告，于2026年5月22日，公司接获联交所的函件， 当中载述联交所就公司股份恢复买卖的指引。鉴于当前情况，联交所于指引函中载列下列各项作为彼等 于复牌指引下的要求：(i)委聘独立调查员以对该等事项开展适当的独立法证调查、评估对公司业务营运 及财务状况的影响、公布调查结果及采取适当的补救措施;(ii)证明概无与公司管理层及╱或对公司管理 及营运有重大影响力的任何人士的诚信、能力及╱或品格有关的合理监管疑虑，从而令投资者承受风险 及损害市场信心;(iii)委聘独立的内部监控顾问以开展独立的内部监控检讨及证明：(a)所识别与暂停买卖 有关的重大缺陷已获纠正及已实施所有必要的补救措施;(b)公司的内部监控充分且有效，足以实现其目 的，并使发行人能够在所有重大方面遵守上市规则，包括但不限于财务汇报、有关须予公布及关连交易 的披露及合规及重大资料披露;(iv)刊发上市规则规定的所有尚未刊发的财务业绩，并处理任何审核修订; (v)证明公司已遵守上市规则第13.24条;(vi)向市场告知所有重大资料，以便公司股东及其他投资者评估 公司的状况。 ...

公司融资与估值 - 广东天机智能系统有限公司完成B轮融资，融资额为10亿人民币 [1] - 本轮融资后公司估值为100亿人民币 [1] - 参与投资的机构包括高瓴创投、美团战略投资部、腾讯投资、高榕创投、光合创投、纪源资本 [1] 公司背景与股权 - 公司全称为广东天机工业智能系统有限公司，简称“天机智能” [1] - 公司是长盈精密的全资子公司 [1] - 公司位于广东省东莞市松山湖高新技术产业开发区 [1] 业务聚焦与产品 - 公司业务聚焦于3C、家电、新能源非标自动化设备行业 [1] - 公司从事单机自动化设备、自动化流水线的设计生产 [1] - 公司业务包括智慧工厂整体改造 [1]

补充资料：Hui Ching Lau is taken to be interested in 271,892,733 shares of Hengan (Stock Code: 1044) held by An Ping Holdings Limited ("An Ping") as An Ping is obliged to act according to his instructions. 智通财经APP获悉，香港联交所最新数据显示，5月21日，执行董事许清流增持恒安国际(01044)30万 股，每股作价24.7281港元，总金额为741.843万港元。增持后最新持股数目约为2.83亿股，最新持股比 例为24.36%。 ...

并购传闻 - 市场传闻阿里巴巴、美团和京东正在深度参与竞购前置仓生鲜电商“朴朴超市” [1] - 受此竞购推动，朴朴超市的要价估值已达到20亿至50亿美元区间 [1] - 该估值水平较此前“叮咚买菜”的收购案值高出一倍以上 [1] 各方动态 - 市场人士称，阿里巴巴已派驻审计团队入驻朴朴超市 [1] - 市场人士称，今日资本创始人徐新正代表京东与朴朴超市进行谈判 [1] - 市场人士称，美团在竞购过程中“拼命抬价” [1] - 京东官方回应称，公司并无收购计划，也未与朴朴超市接触 [1] - 截至发稿，阿里巴巴与美团官方对此传闻暂无回应 [1]

公司业绩与市场表现 - 2025/26财年全年营收直逼6000亿人民币，单年暴增千亿，同比增长率超20% [1] - 2025/26财年净利润同比增长高达42%，两倍于营收增长 [1] - 智能终端、基础设施、方案服务三大核心业务均实现两位数增长 [1] - 第四财季的收入结构中，AI相关收入的占比已接近20% [1] - 亮眼业绩推动联想股价在财报发布后创历史新高 [1] 公司战略与未来目标 - 公司提出两个“军令状”：两年内营收超过1000亿美元；全面转型为一家AI原生公司 [3] - 公司认为AI为智能终端、智能基础设施、解决方案与服务三大业务加装了新的增长引擎 [7] - 公司战略优势在于永不满足于当前成就，不断追求更高的发展目标，并提前布局 [9] - 公司核心竞争力包括：持之以恒的技术创新，高效韧性的供应链管理 [30] - 公司拥有“中国+N”的全球化制造布局以及“全球资源/本地交付”的业务模式 [30] AI基础设施市场展望 - AI基础设施市场今年规模预计在3000到4000亿美元，已超过PC市场（约2500亿美元），并有望超过手机市场（4000到5000亿美元） [8] - AI基础设施市场正从传统算力、云计算演进至AI计算，AI计算包括训练与推理 [11] - 当前AI基础设施80%用于训练，20%用于推理，未来比例会反过来 [11] - AI算力价值链呈现从集约走向分布的趋势：从训练到推理，从云到边，从边到端 [12] - AI推理向本地和边缘转移的趋势越来越清晰，是公司未来发力的领域之一 [11] AI终端与“个人AI”发展 - “养龙虾”（智能体）现象反映了AI从云端走向终端、从公共走向个体、从问答走到行动的大趋势 [12] - 公司提出“个人AI”及“智能双胞胎”概念，本质是创造一个理解用户并能替其行事的个性化AI [13] - 公司“个人AI”战略称为“一体多端”，核心是唯一的“个人AI”，通过多种终端触达 [23] - IDC预测，AI PC和AI手机在2026年的增速将达到30%以上，到2030年将实现约2.5倍的增长 [23] - 未来AI终端的四大角色：人与AI交流的触点、感知与数据输入场所、算力提供者、信任基石 [24][25][26] 行业趋势与竞争格局 - AI大模型浪潮触发了新一轮技术浪潮，带来巨大的AI算力需求和发展机遇 [3][7] - 未来企业级AI的市场规模将会超过智能终端市场规模 [8] - AI将颠覆软件生态，企业的业务流程将被重塑，智能体之间的交互将更有效率 [28] - AI发展趋势中硬件的重要性越来越高，特别是随着Physical AI、具身智能的发展 [32] - 公司横跨ToC和ToB市场被视为优势，个人智能与企业智能在技术上有共通之处，均基于私域数据与混合算力 [33] 公司转型与AI原生 - AI原生意味着基于AI重新思考、构建、运营一家企业，即AI First [35] - 对于一家7万多人、业务遍及180个市场的公司，AI原生转型意味着对每款产品、每条流程、每个岗位进行重新审视 [37] - 公司目前超过5000亿人民币的业务规模和全栈AI业务组合是转型的基础 [38] - 在AI时代，简单的编码工作会被取代，但程序员的规划与设计价值更为重要 [38] - 公司需要持续学习并具备创造性思维，以适应角色不断上移的趋势 [39]

行业格局：Neocloud 的兴起与定义 - 一种名为Neocloud的新型云计算模式正在全球资本市场获得高估值，其典型代表公司CoreWeave手握668亿美元待履约订单，市值一度逼近300亿美元[1] - Neocloud并非传统云计算的替代品，而是其补充，专注于为AI公司提供即时的GPU算力接入，其出现源于OpenAI等AI实验室对大规模GPU集群的需求激增，超出了传统超大规模云服务商的弹性供给能力[3] - 芯片厂商+Neocloud厂商+大模型厂商的“三角格局”正在兴起，英伟达投资了CoreWeave、Nebius和Together.ai等Neocloud公司，显示芯片巨头正沿产业链延伸布局[1] - Neocloud厂商内部存在显著分化，包括全自建重资产型、混合模式巨头绑定型以及全租赁轻资产型，但其业务链条的共同节点是需要从上游采购服务器、存储、网络等设备组装成算力集群[4] - 该细分赛道的规模扩张速度已超过云计算历史上的任何时期，Neocloud厂商的订单增长会直接传导至上游设备供应商[4][5] 市场动态：需求传导与规模扩张 - 2026年第一季度，CoreWeave新增签约承诺超过400亿美元，积压订单升至994亿美元，活跃功率超过1GW，总签约功率超3.5GW，这背后是相应规模的服务器、存储和网络设备的采购需求[6] - 从Yandex分拆而来的Nebius与微软签下174亿美元、与Meta签下270亿美元的长期合同[1] - 从比特币矿场转型的IREN，凭借与微软97亿美元的协议获得140亿美元市值定价[1] 公司表现：联想集团ISG业务的拐点 - 联想集团基础设施方案业务集团（ISG）在2025/26财年成功扭亏为盈，并实现全年盈利[2] - 2025/26财年第四季度，ISG营收达390亿元人民币，同比增长37%，运营利润首次超过2亿美元，利润率刷新历史纪录[7] - 2025/26财年全年，ISG营收突破1360亿元人民币，同比增长32%，首次实现全年盈利，运营利润同比改善10亿元人民币[7] - 全年AI服务器收入实现高双位数增长，形成超过1400亿元人民币的订单储备，云基础设施业务下半年新增客户收入较上半年增长超过一倍[7] 公司战略：联想集团的业务调整与定位 - 联想集团正迅速从服务第一层超大规模云厂商，转向服务第二层的Neocloud厂商[2] - 公司不为Neocloud提供算力租赁服务，而是为其提供建造算力集群所需的物理基础设施，包括服务器整机、存储系统、网络设备、液冷散热方案以及运维服务[8] - 联想ISG同时覆盖三类客户：传统超大规模云厂商、新兴Neocloud厂商，以及企业级和中小企业用户，实现客户结构分散化[8] - 公司已完成推理产品线布局，推出AI推理服务器SR675i、SR650i和边缘计算服务器SE455i，并依托TruScale为客户提供灵活服务[10] - 联想与英伟达建立“超级工厂”合作伙伴关系，利用第七代Neptune液冷技术，保障NVIDIA Vera Rubin、AMD Helios产品同步上市，打造覆盖边缘、数据中心至云端的全场景产品矩阵[10] - 2025/26财年，联想完成对Infinidat的收购，其高性能存储IP将融入联想的混合AI优势层，使联想能够覆盖高达85%的整体市场，对应380亿美元的潜在市场规模[11] 行业趋势：从训练到推理的转变 - AI正从大模型训练更多转向推理，目前大约70%-80%的AI基础设施用于训练，20%-30%用于推理，未来可能反过来，70%用于推理，30%用于训练[9] - 这一转变并不意味着训练所需的基础设施会减少，相反依然会进一步增长[9] - 在推理时代，算力需求更加分散，对延迟控制、能效比和系统优化的要求更高，单纯的GPU裸机租赁可能不再是最高效的交付方式[10] - AI基础设施的竞争，正在从单一GPU算力竞争演变为“CPU+内存+系统协同”的完整系统能力竞争[9] - 摩根士丹利预计，到2030年全球服务器CPU市场规模最高可能达到2830亿美元；美银证券预测全球服务器市场有望突破1.5万亿美元[9] 产业链分析：利润分配与价值迁移 - 在AI算力链条中，芯片厂商和MaaS厂商攫取了大部分利润，传统云厂商的PaaS和SaaS环节正在被大模型吞噬[11] - Neocloud位于链条中间层，其毛利率虽接近传统云，但折摊与利息费用高企后，净利润普遍为负，并未真正分享到AI基础设施扩张的红利[11] - 利润正向上游具备系统级设计和制造能力的设备供应商迁移，作为设备供应商，其收入确认与交付周期匹配，不需要承担GPU资产贬值的风险，从而捕捉产业链中更为稳固的利润环节[11] - 联想集团管理层判断，AI基础设施业务的利润率潜力未来甚至可能超过IDG业务，并设定了利用最多两年时间把公司整体营收规模提升到1000亿美元以上的长期目标[12]

公司融资与估值 - 广东天机智能系统有限公司完成10亿元B轮及B+轮融资[1] - 融资后公司估值近百亿元，跻身独角兽行列[1] 融资用途与投资方 - 本轮融资资金将主要用于技术研发、大规模量产及全球销售网络建设[1] - 融资由高瓴创投和美团战投联合领投[2] - 腾讯、高榕创投、光合创投、纪源资本等联合跟投[2] - 高鹄资本担任独家财务顾问[2] 公司背景与业务 - 公司成立于2017年，总部位于东莞松山湖[2] - 公司以机器人及控制系统为核心，聚焦机器人产品及应用[2] 经营业绩与市场地位 - 2025年，公司在4个月内交付力控人形双臂超过2000台，服务超过100家客户[2] - 公司成为全球首家实现力控人形双臂量产交付且出货量最大的品牌[2] - 2026年第一季度，公司在手订单已突破10000台[2] - 客户覆盖全球45家人形机器人整机厂商及具身智能独角兽企业[2]

编辑 | 林心林 近期美团无人机业务频频走至镁光等下。 作者 | 庞宇 林心林 图源：图虫 图源：图虫 一个月前，美团创始人王兴近日在上海总部接待郑丽文参访团，现场演示无人机配送奶茶全流程。5月 21日，美团无人机宣布其打造的"低空航网"正式投入常态化运营，同时面向全国低空物流运营人开启授 权服务商招募计划。 早在今年初，美团无人机在全国范围内试水招募。据时代财经获悉，首批已签约10个授权服务商，无人 机配送场景从餐饮外卖拓展至其他多元化场景，服务地区逐渐覆盖浙江、湖南、广西等省份。 这意味着，经过9年的探索和布局，美团无人机的角色也在发生变化，探索自营订单之外的商业化路 径。 同日的沟通会上，美团副总裁、美团无人机业务部负责人毛一年向时代财经等媒体透露，美团无人机商 业化订单数已正式突破90万单，在全球同类企业中名列前二。而2025年底，该数字为74万单。半年时间 里，规模化验证明显提速。 "美团无人机最终的目标是形成可持续的规模化盈利。"毛一年预估，未来两三年内这一业务或具备规模 化前端盈利的能力。 现场直击配送全流程：30分钟履约、仍需人机协同 此次美团无人机"低空航网"正式投入常态化运营，核心变化在于 ...

新京报贝壳财经讯（记者陈维城）5月25日，空间相机公司竹马创新宣布完成天使+轮数千万融资，本 轮融资由商汤国香资本领投，鼎晖VGC、峰瑞资本跟投。在本轮融资一个月前，竹马创新完成由峰瑞 资本和洪泰基金投资的数千万元天使轮融资。 对于本轮融资，商汤国香资本合伙人余俊表示，物理世界的可计算、可理解、可编辑是未来应用发展的 基础和底座，每一个个体也都将成为这个基座的贡献者和使用者。期待竹马成为感知和计算"4D世界" 的Insta360。 团队构成上，竹马创新创始人张吉Jack是全球空间智能第一股群核科技前副总裁，长期处在三维图形、 空间设计、云端渲染和空间数据商业化的第一线。 除创始人外，竹马核心团队还包括来自国际领先的3DGS、三维重建、仿真图形实验室，南京大学长聘 副教授过洁教授、千万台销量的2C消费电子爆品负责人、大集群云计算与云渲染技术专家、多传感融 合软硬件工程化专家等。 编辑 杨娟娟 校对 赵琳 竹马创新成立于2025年11月，是一家以Camera + AI为核心方向的空间智能公司，创始人张吉来自刚在 港股上市的空间智能第一股群核科技。公司希望定义一种新的 AI 硬件品类——空间相机：从捕获空间 到训练 ...