轨交设备行业 - 2024年轨交设备行业复苏且景气度持续向好，后续将处在基本盘稳定、不同增量持续接力的过程中[4] - 通业科技地铁逻辑控制单元及风机产品用于部分地铁无人驾驶项目，订单往年已基本交付；中海达提供铁路相关综合行业解决方案[5] 无人驾驶行业 - 小马智行与康福德高集团合作推动Robotaxi大规模商业运营，中期智能驾驶渗透率有望逐步提升[7][8] - 东风股份完成自动驾驶末端配送和支线物流车研发，参与两个应用项目；力帆科技睿蓝7可实现L2高阶智能辅助驾驶[9] 市场热点 - 7月31日市场较上个交易日放量3038亿元，成交10亿以上个股增加65家至140家，芯片、华为、汽车概念个股分别有39、39、32只，分别增加13、17、11只[14] - 7月31日创一年新高个股较上个交易日增加2家至23家，高股息、参股券商、汽车概念分别有7、6、5家个股创一年新高[21] 公司要闻 - 埃夫特拟投资不超19亿元建设机器人超级工厂，已有26款机器人产品通过欧盟CE认证[22] - 荣旗科技深耕消费电子和新能源动力电池领域，开拓半导体、光伏业务，核心产品为外观缺陷检测设备[23] 主力买入 - 恒银科技是智慧银行解决方案提供商，开展AI技术研发及应用，掌握人形机器人部分技术，获多家证券营业部买入[24]

①AI驱动以太网交换芯片需求扩张、外资巨头占据98%市场份额，这家公司面对超大规模数据中心的交 换产品已处于试生产阶段，未来具有较大替代空间；②周期复苏叠加盈利修复，这家具备全球竞争力的 公司今年以来业绩连续超预期，多款爆品口碑良好，近期回调后估值性价比再次显现。 《风口研报》今日导读 1、盛科通信（688702）：①目前交换机上游中主芯片进口依赖度较高且科技含量高，导致交换机成本 居高不下，博通、Marvell和瑞昱合计占据国内97.8%的市场份额，未来本土替代空间较大；②中银证 券苏凌瑶看好公司新品类突破正当时，在数据中心领域最高交换容量达到25.6Tbps、面向超大规模数 据中心的高性能交换产品Arctic系列已经处于试生产阶段；③公司目前主要以太网交换芯片产品覆盖 100Gbps-2.4Tbps交换容量及100M-400G的端口速率，在企业网络、运营商网络、数据中心网络和工 业网络得到了规模应用，在中国商用以太网交换芯片市场的境内厂商中份额排名第一；④苏凌瑶预计公 司2024/2025/2026年实现营业收入12.86/18.32/22.06亿元，对应市销率分别为13.45/9.44/7.84倍，低 ...

低空经济市场机遇 - 低空经济市场将达万亿级规模[1][2] - 公司已布局低空赛道，完成航空电动力系统核心产品的知识产权布局[1][5] - 公司与中国民航科学技术研究院共建"新能源航空器电动力系统适航验证实验室"，参与航空电动力系统相关标准制定[6] - 公司与中国商飞联合研制的国内第一台百千瓦级可变构型分布式电动力系统亮相[6] 公司发展战略 - 公司推动并实施"一二三发展战略"，电机产业、新能源产业和系统解决方案业务并举发展[4] - 公司成立电动航空研发中心，专注于城市空运、应急救援、物流运输领域的先进电机及驱动产品研发与产业化[5] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][8] [1][2][3][4][5][6][7][8]

航空钛合金材料 - 航空是钛合金军品端主要应用领域，需求持续高景气度[7] - 公司作为业内为数不多的核心参与者，错位竞争优势显著[7] - 公司三大子公司布局高端民品下游领域覆盖广泛，贡献稳定增长[8] - 预计未来十年中国新增机体结构用钛合金需求量为41.28万吨[11] - 公司定增"高性能低成本钛合金技改项目"提升产品竞争力[14] 维生素行业 - 7月部分维生素品种价格环比涨近200%[20] - 行业去库存周期接近尾声，维生素出口转向常态化采购趋势持续[25,26,27] - 维生素下游应用于饲料占比超60%，饲用维生素需求有望稳中向好[24,30,31,32] - 国内维生素厂家挺价意愿或将持续[22,25,29]

业绩表现 - 上半年实现营业收入3.33亿元，同比增长48.53%[2] - 归母净利润1.13亿元，同比增长85.40%[2] - 扣非归母净利润1.12亿元，同比增长754.59%[2] 铁路投资驱动 - 2024年上半年全国铁路完成固定资产投资3373亿元，同比增长10.6%，创历史同期新高[3] - 郑州地铁8号线"十一"前有望开通，带动公司下半年收入双轮驱动增长[3,8] 线路安全管控平台 - 包括济南铁路局、西安铁路局等路局开启线路安全云平台及边缘云项目招标，百亿市场空间逐渐开启[4] - 公司已累计开通4000多个站场的信号集中监测系统和67个监测中心系统，作为核心供应商有望迎来新增长曲线[4,17] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.10/3.82/5.07亿元，同比增长88.27%/23.31%/32.97%[10] - 对应PE为12.98/10.52/7.91倍[10]

公司概况 - 这家芯片封测公司全方位布局先进封装，包括大颗FC-BGA、Bumping（凸块）及RDL（重布线）等领域[1][4] - 公司具备高精度倒装贴装技术、高密度的微凸块技术以及微米级的细线宽技术[4] - 公司二期项目主要包括Bumping、晶圆级封装、倒装类产品以及部分车规、工规的产品线[5] 业绩表现 - 公司营收提升速度较快，得益于部分客户所处领域的景气度回升、新客户拓展及部分原有客户的份额提升[6] - 公司未来或更加注重高端封装产品，有利于抬升利润水平[6] - 公司于2023年发布限制性股票激励计划，设置了2024年营业收入增长率至少超过50%的考核目标[6] 未来发展 - 随着二期厂房交付、Bumping项目实施，为公司后续开展2.5D/3D封装奠定了工艺基础，预计于2024年下半年通线并具备小批量生产2.5D封装能力[7] - 二期项目达产后有望具备年销售额80亿元的生产能力[1][7] - 二期项目达产后或将进一步提高公司营收规模，伴随规模效应逐步显现，公司盈利能力或将持续改善[7] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][8]

行业趋势与竞争格局 - 甲乙基麦芽酚行业从长期亏损转向协同发展，龙头企业有望受益[1][5] - 甲乙基麦芽酚价格从7.2万/吨涨至7.7万/吨，甲基麦芽酚从9.5万/吨涨至9.7万/吨[6] - 三氯蔗糖行业竞争格局有望复刻麦芽酚行业转变，当前价格为近7年来的底部[9] 公司业绩与财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润为10.30/13.49/15.20亿元，对应PE为10.43/7.96/7.06倍[4][11] - 2024年营业收入预计增长16.29%至61.76亿元，归母净利润增长46.23%至10.30亿元[12] 产品需求与市场表现 - 三氯蔗糖出口量24H1同比增长18%至0.86万吨，海外需求保持高增速[10] - 甲乙基麦芽酚生产企业限产保价，预计近期内有第二次涨价计划[2][7][15] 产能建设与项目进展 - 定远二期基础化工配套产能顺利建成，预计2024年5月进入试生产阶段[16] - 定远二期二阶段在建工程达10.6亿元，创历史新高，预计今明年逐步投产贡献业绩[17]

市场表现 - 周二市场全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，地理信息、上海国资、地产和半导体板块表现活跃，贵州茅台遭净卖出4.22亿元，约占总额的1/6[11] - 连板股晋级率保持中等偏上水平，首板家数40+，若今日涨停数量及晋级率无断崖式下滑则无大碍[3] 行业动态 - 华为Pura 70系列独家首发北斗卫星图片消息，手机直连有望成卫星互联网主要商业形态，硕贝德、观想科技相关业务受益[17][18] - 渐冻症瘫痪患者成功用意念控制VisionPro，脑机接口接近产业化“奇点”，东方中科、三博脑科参与相关应用探索[19][20] 海外映射 - AMD盘后涨超7%，二季度营收高于预期，上调销售指引，MI350将竞争英伟达芯片，A股佳力图、英维克等或受益[22][23] - PayPal涨超8%，上调年度收益预期，国内第三方支付公司有望迎机遇，优博迅、仁东控股等相关[22][24] 市场分析 - 信达策略认为今年指数不太可能复制去年持续下台阶情形，二季度经济下滑慢，投资者集中止损压力小，二季度主动权益类基金净赎回1234亿元，较一季度1936亿元收窄[12] - 开源策略称政治局会议新提法积极，将提振市场风险偏好，下半年产业和稳增长政策预计持续出台[13] 题材走势 - 短期创业板炒作或暂告段落，10cm个股在大众交通带领下走高，但今日预期分歧更大，市场更看重人气和辨识度，除汽车和商业航天外，其他板块早参与风险小[14][15] 新栏目信息 - 展示7月1日起部分题材及个股涨停/大涨日期，涉及车、消费电子、半导体等多个题材[25]

卫星行业 - G60星座首批组网卫星发射仪式将于8月5日举行，首批卫星将以"一箭18星"升空入轨[2] - 计划到2025年底实现648颗星提供区域网络覆盖，到2027年底648颗星提供全球网络覆盖，到2030年底实现15000颗星提供手机直连多业务融合服务[2] - 2024年将是卫星频繁发射组网、商业航天产业化的起点之年[2] 医药行业 - 药明康德为全球医药行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务，在手订单高达431亿元[1] - 公司在手订单剔除特定商业化生产项目同比增长33.2%[2] - 2024年上半年新分子种类相关业务收入同比增长8.1%[2] 投资建议 - 预计药明康德2024-26年归母净利润分别为94.84/104.51/117.1亿元，给予2024年15倍PE[3]

公司概况 - 莱斯信息是国内民航空管龙头企业，主营业务包括空中交通管理、机场信息化和低空飞行服务[4] - 航天晨光主营业务涉及核工装备、智能制造、航天防务等多个领域，可为低空领域用直升机、固定翼飞机提供地面装备配套服务[9][10] - 国科军工主营业务是导弹（火箭）固体发动机动力与控制产品及弹药装备的研发、生产与销售[13] 业务拓展 - 莱斯信息积极布局低空经济，推出"天牧"系列低空飞行服务保障产品[5] - 航天晨光自研软件涉及波纹管计算、膨胀节运维、制造执行管理等领域[11] - 国科军工拟投资3.43亿元建设航天动力项目，向航天发动机总装业务拓展[12] 股权变动 - 莱斯信息股东中国建银投资有限责任公司拟转让公司1.00%股份[3] - 航天晨光静态市盈率为94.49，滚动市盈率为934.51，高于同期行业水平[8] - 国科军工拟与七台河城投共同投资设立合资公司[12] 其他 - 莱斯信息参与车路协同相关标准制订，在全国参与4万多个路口的信号控制设备建设[7] - 航天晨光子公司晨光森田已开发和储备无人智能驾驶技术[9] - 国科军工在弹药智能化领域积极布局人工智能技术[14]