特朗普交易前景展望 - 近期大类资产的聚焦点偏向于海外的"降息交易"及"特朗普交易"[2] - 特朗普的施政纲领更强调减税、限制非法移民、大规模加征关税和发展化石能源[2] - 若特朗普重新执政，基于目前选情，可能性最大的情形是特朗普当选总统+共和党掌控参众两院[8] - 推行"加关税+减所得税+反移民政策"利好美国盈利但可能引发一轮再通胀，美债利率和美元仍有可能维持高位[8] 半导体设备行业分析 - 上半年伴随着两大存储客户的下单，以北方华创为首的头部设备公司订单出现了同比显著增长[11] - 从2023年初起，先进逻辑开启验证工作，预计到今年Q3中下旬会有阶段性进展，先进逻辑客户C有望开启招标工作[14] - 预估从今年Q3末到明年Q2，三大先进逻辑集团将陆续开启招标，为头部设备厂带来更多确定性订单[14] - 明年的头部设备厂商的PE在22-30倍，业绩确定性强，顺周期且顺产业浪潮[15] 个股机构关注度 - 在个股机构关注度排行中，宇通客车首次上榜，前五名依次为东鹏饮料>北方华创>长城汽车>燕京啤酒>宇通客车[4] - 在行业机构关注度排行中，电子设备行业位居第一[18] 研报亮点 - 青岛港调整资产重组方案，新方案拟收购资产包聚焦液体散货，ROE水平达到11.7%，高于其他港口[17] - 华创证券上调青岛港评级，认为其高ROE长久期资产+优秀治理体系应获溢价[17] - 国能日新受益电改的AI"量化预测师"获得新财富分析师深度覆盖[4]

AI应用与技术进展 - 百度推出仿真人AI社交App“文小言”，基于文心大模型技术，增强AI社交的真实感[3] - 奥拓电子子公司推出新一代AI+XR虚拟制片综合解决方案，包括Metabox数字直播间和Vormir源行生成式工具平台[5] - 因赛集团自研AIGC多模态大模型InsightGPT，具备多种生成功能，提升出海营销服务商的精准营销能力[5] 消费电子与市场趋势 - IDC数据显示二季度全球智能手机出货量2.9亿部，同比增长6.5%，连续四个季度增长[7] - 银邦股份生产的多金属复合材料在消费电子领域与华为、小米、富士康等企业合作[9] - 晶方科技封装产品广泛应用于智能手机、安防监控、汽车电子等领域[9] 无人驾驶与汽车电子 - 华测导航是百度萝卜快跑第六代无人车P-Box产品的独家供应商，产品价值量大几百元至上千元不等[21] - 豪恩汽电与萝卜快跑在自动泊车、超声波雷达等产品上达成配套合作，雷达系列产品配套于问界M5/M7车型[22]

运机集团核心产品优势 - 在手订单已达2023年收入的2.3倍，受益于全球矿企上调资本开支和国内智能化更新，提供157亿元增量市场[4] - 股权激励目标三年利润复合增速50%[4] - 核心产品带式输送机为百公里散料运输最优选择[6] 海外市场拓展前景 - 矿企资本开支步入高景气区间，带动上游矿山输送设备需求增加[5][18][19] - 2024年海外带式输送机市场规模约261亿元，其中新增需求135亿元、设备更新需求126亿元[8] - 公司已收购澳洲VLI公司，积极布局海外市场[8] 财务表现亮点 - 2024-2026年归母净利润预计分别为1.86/2.76/3.84亿元，同比增长81.9%/48.5%/39.0%[9] - 2024年预计每股收益1.16元，对应PE为24倍[10][11] - 2023年ROE为11.7%，高于行业平均水平[38][40] 资产重组增厚每股收益 - 新资产包的ROE水平达到11.7%，高于其他港口[38][40] - 本次交易会增厚每股收益，不会摊薄[28] - 公司高ROE长久期资产+优秀治理体系应获溢价[29][34]

公司概况 - 这家本土半导体薄膜沉积设备巨头核心产品实现全系列薄膜材料覆盖[1,2] - 公司薄膜设备产品均已在集成电路领域实现规模量产，截至2023年末，累计出货超过1500个反应腔[4] - 公司薄膜设备产品可以支撑逻辑芯片、存储芯片中所需的全部介质薄膜材料和约100多种工艺应用[5] 业务表现 - 公司在2024年上半年持续获得下游客户的新签订单，包括新型工艺机台的复购订单[6] - 公司在手订单充足，且保持增长态势[6] - 公司预计2024年出货超1000个反应腔，创历史新高[7] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3,8]

力帆科技业务发展 - 已具备比较完备的自动驾驶开发流程体系，与百度签订战略合作框架协议[6][7] - 作为换电车辆主机厂，具备推动换电生态标准化的技术和资源优势[6][17] - 获取多项国内外认证，抢抓汽车和电摩出海机遇[8][20] - 2024-2026年预计净利润将实现65.27%/289.48%/22.91%的同比增长[9] 城建发展业务布局 - 近年来销售逆势增长，稳居北京市权益销售排行榜第2[24] - 优质项目未结转面积较高，将有效支撑未来业绩释放[24][33] - 从"京圈"迈向"沪上"，两度在上海核心区域获取优质地块[23][25][30] - 2024-2026年EPS预计同比增长85.82%/11.48%/8.04%[26]

消费电子 - 公司近6成业务深度绑定苹果，为苹果FPC的第二大供应商[4] - 苹果作为FPC最坚定的导入者，推动FPC在智能手机中单机价值量不断提升，随着AI功能导入，硬件升级趋势明显，预计单机软板ASP逐代有20%的价值量提升空间，增长趋势稳定[4] - 公司2023年FPC收入排名已上升至全球第二，有望从日系厂商处获取更大份额[4] 汽车 - 新能源汽车产业及汽车电动化、智能化、网联化加速发展，带动车用PCB快速增长[5] - 2023年公司新能源车业务发展势头迅猛，营收同比增加168.39%[2] - 公司加快布局海外生产基地，2023年内墨西哥基地顺利投产、泰国基地开工建设[2] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为373.37/421.46/482.53亿元，同比增速为10.95%/12.88%/14.49%[3] - 预计公司2024-2026年归母净利润为21.34/30.05/38.65亿元，同比增速为8.60%/40.85%/28.61%[3] - 公司作为PCB全球龙头，客户/规模化/产品优势突出，海外基地产能持续释放，有望率先受益[2]

业绩表现 - 这家一站式光学解决方案提供商上半年业绩再创历史新高[1][2] - 2024年半年度净利润和扣非净利润均再创历史新高[4] - 公司已成为微棱镜的第一大供应商[7] 发展前景 - AR眼镜大单品打开多倍增长空间[1][2][5] - AR眼镜有望成为AI最佳载体，未来10年内有望进入十亿量级市场[5][6] - 公司在反射光波导和衍射光波导领域保持持续关注[6] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[3][8] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][8]

先进封装电镀+光刻材料有望放量 - 公司先进封装用电镀铜基液、电镀锡银添加剂等新品已取得头部厂商认证[12][13] - 公司自研先进封装用g/i线负性光刻胶、晶圆制造i线正性光刻胶均已实现批量供应[17] - 2023年公司光刻胶实现营收1200.34万元，同比增长38.65%[17] 公司业绩预测 - 中邮证券预计公司2024/2025/2026年实现归母净利润分别为0.5/0.7/1.0亿元，同比增长52.07%/44.18%/44.88%[10] - 对应PE分别为74/53/37倍[10] 行业发展趋势 - 上交所和中证指数将于2024年7月26日发布上证科创板芯片设计和半导体材料设备主题指数[2][7] - 2024年在生成式AI、高性能运算HPC推动下，先进制程和晶圆代工产能将迎来增长[7] 公司技术优势 - 公司为客户提供关键工艺环节的整体解决方案，与头部厂商建立了稳定合作关系[9] - 公司布局半导体关键材料，成功打破国外垄断[16]

市场主线 - 上周五市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一[24] - 盘面上地产和土地流转概念股开盘表现活跃，光伏板块延续反弹，萝卜快跑衍生出的换电概念股午后大涨[24] - 虽然上周五缩量了1001亿元，但仍较周三多了近100亿元，同时北向资金虽然净买入金额不多（27.34亿元），但至少不再是6月那般持续流出[24] - 从技术层面，本周可能仍就会以震荡为主，并且随着会议的召开，市场大概率维稳为主[24] 热点前瞻 - 工信部开展北斗规模应用试点城市遴选，有望进一步促进北斗产业发展，加快北斗应用落地[28][29] - 科威特石油公司在科东部海域发现新油气储量，相当于该国三年内的全部石油产量[30] - 全球原油库存仍处近五年低位，同时OPEC维持减产到2024年三季度、全球原油需求预计维持增长，油价或高位震荡[30] 海外映射 - 拜登政府拨款17亿美元以推动八州电动汽车产业发展[31] - 特斯拉、福特等汽车制造商股价上涨[31] - 美国农业官员表示美国冬小麦收割正在提前进行，且收成好[31] 题材梳理 - 换电概念股如英可瑞、山东威达等受到关注[26][27] - 税改、金融、消费税等概念股如数字认证、久其软件、海印股份等表现活跃[34] - 土改、水利、农业、地产等概念股如辉隆股份、棕榈股份、亚泰集团等持续走强[34] - 电改、电力、光伏、锂电等概念股如三晖电气、欣灵电气、洛凯股份等表现突出[34] - 新材料、铜缆、电感、铜箔等概念股如田中精机、凯旺科技、宏和科技等持续活跃[35][36]

北斗应用拓展 - 工信部支持北斗3升级换代，北斗应用场景不断拓展，行业和消费市场具有广阔的市场空间[1] - 各地陆续升级地基增强系统，支持北三信号，叠加5G、云计算等技术融合发展，北斗应用场景不断拓展[7] - 政策支持有望加速北斗从军用向民用市场拓展，行业和消费市场具有广阔的市场空间[8] 北斗产业发展 - 围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域，积极开展北斗规模应用试点工作[5,6] - 加快在汽车、船舶、航空器、机器人等重点领域推广北斗应用，全面扩大重点营运车辆、公共领域车辆、商用车和乘用车北斗搭载比例[6] - 不断挖掘"北斗+"应用新场景，催生新的经济形态[6] 金融市场动态 - 6月末广义货币(M2)余额305.02万亿元，同比增长6.2%；上半年社会融资规模增量累计为18.1万亿元[2] - 中国人寿和新华人寿共同设立的私募证券投资基金（合计出资500亿元）稳步建仓，已投入相当规模资金入市，并准备长期持有[3] - 上交所将于7月26日正式发布上证科创板芯片设计主题指数和上证科创板半导体材料设备主题指数[4] 英维克业绩表现 - 公司2024年上半年业绩预计实现归母净利1.65-1.93亿元，同比增长80%-110%，业绩超预期[10] - 机房温控增长较快，电子散热有望加速，AI应用推动液冷方案加速成长，业绩有望高速增长[11] - 公司液冷电子散热链条产品已开始批量发货，对公司业务收入开始显著贡献[13]