业务增长点 - 近一两年最大增长点为车载摄像头相关设备[1] - 2023 - 2024年AI服务器在业务比重中持续上升[2] 客户与订单 - 去年年底拿到国内新能源车龙头客户相关订单，项目磨合三四年后进入兑现和量产阶段[1] - 国内联创电子等也是相关客户[1] 业务布局 - 车载领域布局测试及组装产品线包括摄像头、雷达、车载大屏等[1] - 今年车载领域体量最大的是摄像头领域[1] 技术模块 - 形成运动控制、人工智能等平台化模块及射频、声学等功能技术模块[1] 业务增长逻辑 - 增加对客户检测需求的设备供应和提升设计能力[2] - 不断切入客户各类产品量产产线的检测设备[2] 风险提示 - 调研内容不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

行业趋势 - 2025年AI眼镜有望放量增长，进入蓬勃发展期[1][2][3][8] 发展因素 - 豆包、DeepSeek等国产大模型快速发展，加速AI眼镜应用落地[2][4][6][8] - 信通院规范AI眼镜行业标准，助力行业可持续发展[2][4][9] - 依视路拟大幅扩充智能眼镜产能，预计2026年底年产量达1000万副，希望2025年销量达500万副以上[10][11] 重点公司 - 明月镜片总市值55.91亿元，2023 - 2025年归母净利润分别为1.58亿、1.80亿、2.07亿，同比增长16%、14%、15%[5] - 康耐特光学总市值140亿港元，2023 - 2025年归母净利润分别为3.27亿、4.18亿、5.00亿，同比增长32%、28%、20%[5] - 明月镜片是知名镜片品牌，积极接触国内3C玩家[7] - 博士眼镜渠道卡位优势显著，逐渐向产业链上游延伸[7] - 英派斯无氧健身器材制造主业稳健增长，积极开拓AI眼镜垂类场景[4] 风险因素 - AI眼镜产业化进度低于预期[2]

公司业务现状 - 公司为曲轴第三方头部供应商，在PHEV车型有客户资源优势，比亚迪份额超50%，还向吉利、理想等批量供货，订单供不应求[2][3][8][10] - 截至2023年曲轴产能200万根，后续将拓展100万套曲轴、5万吨毛坯等新产能[3][10] 新业务布局 - 2024年布局电驱齿轮、机器人新成长曲线，上半年组建团队研发机器人零部件，减速器产品获成果并拓展定点项目[2][3][7][8][10][11] - 电驱齿轮单套价值量约500元，比亚迪、联合电子、吉利等项目量产，一期60万套产能爬坡[8][12][13] 财务预测 - 申万宏源证券戴文杰预计2024 - 2026年归母净利润1.83/2.80/3.94亿元，同比增速76.6%/53.1%/40.8%[2][4][6][10] - 给予2025年31倍PE，对应目标市值88亿元[4][10] 风险提示 - 下游汽车销量不及预期[2][8]

①2025年全国数据资源统计调查正式启动！机构看好数据要素将成为促进新质生产力发展的核心内在 逻辑，这家公司目前业务主要涵盖临床科研、高质量AI模型样本等多领域数据服务； ②Omdia预计 2025年存储增长持续复苏，分析师指出近期存储器结构性涨价开启并看好企业级SSD赛道，这家公司 产品广泛应用于移动智能终端、PC、数据中心、智能汽车等领域； ③海外映射：欧洲军工巨头莱茵金 属涨7.88%，公司股价受益于德国大选结果，瑞银预测未来12个月还有35%上升空间。 从国家数据局获悉，2025年全国数据资源统计调查正式启动，涉及公共数据、企业数据、金融数据、 科学数据等类别，覆盖数据生产、存储、计算、流通、安全等环节。今年首次将数据资源开发中人工智 能的投入情况和应用成效纳入统计调查范围。这也是国家数据局成立以来实施的第一个部门统计调查制 度。 近年以来，数据要素进入政策密集落地期。银河证券表示，数据要素作为新型生产要素，将成为促进新 质生产力发展的核心内在逻辑。市场化进程有望加速推进，建议重点关注三大投资方向：一是具备国资 背景的数据要素厂商，二是在政务、医保等重点细分行业有布局的数据要素厂商，三是数据安全厂商。 ...

行业动态 - 成都签约落地47个低空经济和商业航天产业集群重大项目，协议总投资额519.36亿元，分析师看好四川当地低空经济企业受益[1][3] - 民用航空法修订草案提请审议，规定保障低空经济发展对空域利用的合理需求[3] 公司情况 - 华依科技高精度惯导产品获多家整车厂项目定点，2024年起进入大批量供货阶段[4] - 华依科技发布2025年员工持股计划，将高精度惯导产品相关指标作为业绩考核指标[4] 业绩目标 - 2025年公司高精度惯导产品定点及样机认可共5个，出货量较2024年增长不低于50%[5] - 2026年公司高精度惯导产品定点及样机认可共8个，出货量较2024年增长不低于125%[5] 投资建议 - 国泰君安吴晓飞预计华依科技2024 - 26年EPS分别为 - 0.54/0.59/1.65元，给予2026年30倍PE，目标价49.5元[5] 风险提示 - 行业面临宏观经济周期波动、政策不确定、原材料价格波动、技术研发风险[4] - 华依科技面临整车价格战传导影响盈利、在手项目投产进度不及预期风险[5]

公司业务与合作 - 浙大网新在多地拥有7大数据中心，机房面积超9万平方米，与阿里巴巴、华为有合作，子公司数智政务基座完成DeepSeek接入和部署[2][3] - 辰安科技主要从事公共安全业务，接入DeepSeek - R1模型，与腾讯云、华为合作，子公司有消防机器人和芯片业务[4][5] - 品茗科技立足于建筑行业，对AI全景高点巡检机器人迭代优化，有华为AI硬件相关解决方案和AI智能眼镜产品[6] 公司业绩 - 品茗科技2024年营业总收入4.47亿元，同比增长2.67%，净利润3119.22万元，同比增长150.96%[6] - 海光信息2024年净利润19.29亿元，同比增长52.73%；澜起科技2024年净利润14.12亿元，同比增长213.1%[7] - 微电生理2024年净利润5218.64万元，同比增长817.40%[7] 股权与交易 - 东睦股份筹划购买上海富驰公司35.75%股份，股票停牌[7] - 永福股份宁德时代持股比例降至6%[7] 中标与投资 - 新疆交建中标12.33亿元公路建设项目[7] - 超讯通信签订6.38亿元智算集成服务采购合同[7] 减持情况 - 近岸蛋白南京金溧及其一致行动人拟减持不超1.04%股份[7] - 中研股份股东王秀云拟减持不超过1%公司股份[7]

港股市场 - 上周五恒生科技指数单日收涨超6%，历史上26次出现该情况，20次为下跌市反弹或行情底部启动初期，6次为上行行情加速阶段，加速阶段大涨后1 - 2周下跌概率更高[3] - 本轮港股行情持续26个交易日，超2024年4 - 5月行情，低于2024年9 - 10月行情，恒生指数和H股50指数本轮上涨后市盈率分位数达过去10年中高位置，H股50指数升至90%以上，全球比较下港股估值仍合理[3][4] - 3月后市场将切换至景气度交易，短期主题躁动或尾声，科技成长板块波动或加剧，港股持续性牛市有赖基本面修复确认[5][6][7] 公司分析 - 华勤技术2024年数据中心业务收入超200亿元，占总营收约20%，预计2024 - 2026年全面摊薄EPS分别为2.85、3.06、3.84元[2] - 联影医疗预计2024 - 2026年归母净利润15.73/21.23/26.11亿元，同比增长 - 21%/35%/23%[2] - 海光信息上调2024 - 2025年EPS为0.82/1.28元[2] - 夏夏精密预计2024 - 2026年归母净利润0.68/0.8/0.91亿元，同比 - 5.8%/19.1%/13.3%[2] - 旭光电子预估2024 - 2026年归母净利润为1.15/1.67/2.07亿元，同比增长23.6%/46.2%/23.7%[2] - 华峰测控上调2024 - 2026年EPS为2.65/3.72/4.80元，上调目标价为167.4元[2] 行业动态 - 今日全市场发布283篇机构研报，上汽集团评级上调，7家公司获首度覆盖，3股获新财富分析师深度覆盖[1] - 阿里未来三年将投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施，企业级SSD模组公司有望受益，大容量、先进存储器现货价上涨，下半年存储价格有望全面回升[8][9]

行业动态 - 证监会称新型工业化是科技创新主战场，是新质生产力落地方向[1][2] - 2024年拉美智能手机市场增长15%，出货量达1.37亿部，小米出货量同比增20%至2270万部[4] 公司相关 - 海得控制主营工业电气自动化等业务，赛意信息定位企业数字化转型赋能者[3] - 沃格光电参与起草超薄柔性玻璃行业标准，子公司产品通过华为、小米等认证；福蓉科技产品用于多品牌手机[5] - 超讯通信签订6.38亿元智算集成服务采购合同，将拓展算力业务[14] - 国芯科技车规级信息安全芯片在智能座舱应用中批量供货超百万颗[14] 市场表现 - 市场较上个交易日缩量1121亿元，两市成交10亿以上个股减少24家至452家[9] - 创一年新高个股较上个交易日减少7家至263家，机器人、汽车、华为概念居前三[13] - 2月24日涨停86股，连板股18只，31股封板未遂，封板率73.5%[13] 主力动向 - 福日电子获多家营业部买入，东方财富拉萨东环路第一营业部买入8515.28万[15]

旭光电子 - 控股子公司推出睿智系列AI智算工控机，故障识别准确率99.2%、推理时延<8ms[2][8] - 为国产光刻机及半导体设备企业批量供货，可控核聚变兆瓦级电子管获订单[2][6][8][9] - 具备氮化铝粉体年产300吨生产能力[2][6] - 预估2024 - 2026年归母净利润1.15/1.67/2.07亿元，同比增长23.6%/46.2%/23.7%，对应PE为61/41/34倍[2][6] 华峰测控 - 数字测试机随芯片复杂度提升和放量量价齐升，客户粘性强[3][11] - 8600的GPU数字测试机在客户验证阶段，有望绑定国产GPU厂商[3][11] - 上调2024 - 2026年EPS为2.65/3.72/4.80元，给予2025年45倍PE，上调目标价167.4元[3][12] - 模拟测试机受益于localforlocal，订单逐步修复[14] - 数字测试机是AI算力芯片铲子股，8600有望率先放量[11][15][16]

产品认证与交付 - 公司中小容量NOR Flash车载产品陆续完成AEC - Q100认证，将推进全系列NOR Flash车规认证[1] - 公司EEPROM全系列产品通过AEC - Q100标准考核，在车身摄像头等应用上实现海内外客户批量交付[1] 市场与合作 - 全球AI市场发展带动存储需求增长，公司存储芯片适用于多领域，与多方保持战略合作[2] 产品导入与拓展 - 公司大容量NOR Flash成功导入品牌客户消费电子产品，推进多领域客户进展[2] 业务潜力 - MCU作为公司重点发展的第二增长曲线，未来增长潜力大[2] 风险提示 - 调研内容不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]