业务突破与增长 - 公司核心产品突破，在人形机器人领域为减速器和行星滚柱丝杠加工提供超硬切削刀具解决方案，金刚石功能材料业务成第二增长曲线[1] - 硬质合金刀具及金属陶瓷刀具匹配超硬刀具现有资源，经营情况逐步改善，实现为客户提供切削加工整体解决方案[1] 行业布局与市场 - 公司深化航空航天、核电等细分行业布局，拓展业务边界，提升市场占有率[1] 3C行业业务 - 3C行业需求回暖，人机交互革新，新消费电子设备有望放量，3C刀具业务将持续受益[2] 人形机器人领域 - 公司为人形机器人减速器和行星滚柱丝杠加工提供解决方案，已对接下游客户进行研发、供样等工作[2] - 2024年12月公司获“2024人形机器人领域最具价值材料类企业”称号[2] 金刚石功能材料业务 - 金刚石功能材料业务有自主研发平台，产品包括金刚石膜声学器件等多种类型[2] 风险提示 - 调研内容仅为业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

市场趋势 - 2025年“人工智能+”行情将从硬件端迈向应用端[1][2][3] 公司业务 - 拥有国内稀缺AI编程平台，低代码IDE编程平台开发效率可提升2 - 3倍，潜在市场规模近800亿元[1][2][3][4][7][8] - 固件业务有高壁垒，出货量与PC、服务器及IoT设备相关，已为Intel、华为等大厂供货，有望提升国内市场份额并随国内厂商出海[2][3][9] 财务预测 - 信达证券庞倩倩预计2024 - 2026年EPS分别为0.38/0.53/0.66元，对应P/E分别为112.09/81.82/65.23倍[2][4] 财务指标 - 2022 - 2026年营业总收入预计从2.82亿元增长至4.92亿元，增长率分别为19.2%、13.5%、7.2%、14.5%、25.1%[5] - 归属母公司净利润预计从0.51亿元到0.8亿元，增长率分别为21.0%、10.1%、 - 17.3%、37.0%、25.4%[5] 风险提示 - 存在市场竞争风险和英特尔授权合作无法续签风险[2]

固态电池量产规划 - 比亚迪2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用，2030年后大规模上车，国内量产节奏有望加速[2][3] 技术路线 - 全固态电池聚焦硫化物路线，主流为硫化物+高镍三元，负极短期（2030年前）重点是硅碳，长期攻关锂金属负极[2][4] 生产能力与成本 - 多家企业电池容量从20 - 40Ah提升到60Ah以上，具备小批量供应能力，未来有望实现“固液同价”[2][4] 市场空间 - 电池在新能源汽车价值量占比42%，在eVTOL整机成本占比约15% - 25%[5] - 2025年eVTOL有望向半固态过渡，打开固态电池低空市场[6] - 至2030年eVTOL前装市场空间总计117亿元，2031年eVTOL电池后装市场为78亿元，叠加前装市场达百亿级[7] 看好企业 - 看好相关设备厂商如纳科诺尔、曼恩斯特等，以及硫化物&卤化物材料供应商如三祥新材、容百科技等[3] 风险提示 - 新技术研发可能不及预期[2]

行业动态 - 腾讯、百度接入DeepSeek，国内云厂商算力基建和AI军备竞赛拉开帷幕[1][3] - 八部门提出加快锂电池等成熟技术迭代升级，支持颠覆性技术创新[2] 行业前景 - 分析师看好AIDC电力设备产业链，算力需求提升将使数据中心建设提速，AIDC电源设备板块有望受益[1][3] 公司情况 - 科华数据以智慧电能业务为主体，发力智算中心及新能源业务[4] - 公司新能源业务海外布局加速，与美国头部光伏企业及国内出海企业合作开拓市场[4] - 公司UPS多个市占率榜单位列第一，产品效率高于业界平均，有降本优势[4] - 公司运营20多个数据中心，与多家国产头部AI芯片厂商合作构建算力生态[4] 投资建议 - 东吴证券曾朵红预计科华数据2024 - 26年归母净利润为5.5/7.1/9.7亿元，给予2025年30倍PE，对应目标价46元[5] 风险提示 - 数据中心建设不及预期[3] - 科华数据面临竞争加剧、国际贸易及行业政策变动、海外拓展不及预期、AI需求不及预期等风险[5]

云赛智联 - 与阿里云、腾讯云在云服务业务合作，2023年相关营收占公司营收约1% [2][9] - 子公司与多家主流公有云平台深度合作，旗下AI平台接入Deepseek系列模型 [2] - 2022年在政务大数据领域有突破，2024年投身智能算力产业 [3] 迪安诊断 - 目前经营正常，2024年与华为云合作开发垂类模型，集成DeepSeek至多模态模型测试 [4] - 与阿里健康合作实现近百个居家自检和上百个采血项目上线 [4] - 2024年两款数据产品在杭州数据交易所上架 [5] 南兴股份 - 子公司有两座数据中心，自建机柜约4700个，南兴云数据中心按计划上架 [6][7] - 子公司与多家云平台及字节跳动有业务合作，与微软合作小鹭AI模型 [7][8] 其他公司 - 索辰科技全资子公司拟收购力控科技51%股权 [9] - 海格通信子公司预中标约7.31亿元中国移动项目，腾达建设中标3521万元工程项目 [9] - 多家公司有投资、融资、减持等相关计划及业绩情况披露 [11]

AI领域 - 多地政务系统接入DeepSeek，开源证券认为AI基础设施及应用端有望广泛受益，德生科技、云天励飞、四维图新、彩讯股份等公司有相关接入或适配动作[1][2][3][15][16] - 机构预计2033年全球脑机接口市场将达108.9亿美元，岩山科技、创新医疗旗下公司有相关研究或参股相关企业[1][4][5] 市场表现 - 市场较上个交易日放量2265亿元，两市成交10亿以上个股增加64家至413家，华为、AI、机器人概念个股数前三且分别增加23、15、19只[9] - 创一年新高个股较上个交易日增加70家至184家，AI、华为、DeepSeek概念创一年新高个股数前三[14] - 今日共103股涨停，连板股总数22只，51股封板未遂，封板率为67%（不含ST股、退市股）[14] 公司要闻 - 蜀道装备拟收购科益气体65.43%股权，凌云股份拟在摩洛哥设合资公司，索辰科技子公司拟收购力控科技51%股权[15] - 海格通信子公司预中标约7.31亿元中国移动集中采购项目[15] - 中原内配入选“卓越级智能工厂”，参股公司灵动飞扬业务覆盖多家车企[15] 主力动向 - 东方材料推进战略转型发展算力业务，2024年上半年算力业务营收482.68万元，多家证券营业部买入[17]

业务增长 - 大模型技术发展及应用落地，智能语音和自然语言业务需求同比大幅增长，驱动公司营业收入显著增加[1] 产品情况 - 截至2024年6月末，公司积累超1650个自有知识产权训练数据标准化产品，数据库存量居全球企业前列[2] 模型数据 - Deepseek V3模型预训练阶段token使用量达14.8T，超GPT4等同类可比大模型[2] 业务模式 - 公司采用服务产品双模式，产品化贡献显著，标准化数据集研产销体系保障规模化和高利润率[2] 风险提示 - 调研内容仅为业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

车载SerDes芯片行业 - 特斯拉Grok3大模型将发布，此前2024年4月推出Grok - 1.5v解决自动驾驶边缘案例学习问题，带动智能驾驶升温[2][4] - 车载SerDes芯片用于车内高速数据传输，全球市场2023年ADI和TI占据92%份额，国内厂商奋起直追进入0 - 1阶段[2][4][9] - 龙迅、国科微、裕太微、纳芯微等国内厂商有不同进展，如裕太微预计2025年底出样片，纳芯微预计2025年量产发布视频传输SerDes芯片[4][5][6] 联德股份公司 - 公司零部件用于数据中心温控系统，核心客户为全球温控核心厂商，墨西哥工厂预计2025年部分投产，达产后年产精密零部件38,000件[3][11] - 2024年新品开发数量创历史新高，部分进入批量生产阶段，华鑫证券预测2024 - 2026年收入分别为11.96、15.03、18.54亿元，EPS分别为0.89、1.20、1.52元[3][11] - 2021 - 2023年公司出口占比由33%提升至44%，海外业务成增长新引擎[15]

业务覆盖与业绩增长 - 公司业务覆盖“新能源智驾 + 液冷服务器”，2024 年各板块业绩全线增长[1][2] - 2024 年公司在 3C、智能汽车、数据中心等领域全线增长[2] 业务方向与客户体系 - 新能源汽车业务分智能汽车和智能驾驶方向，应用于多个终端品牌，提供车载模块测试等解决方案[2] - 液冷服务器业务分液冷检测设备及散热器产品，散热器业务主要客户为 H 客户体系[2] - 公司通过立讯精密等切入苹果产业链，覆盖华为等主流手机厂商[2] 散热领域与产业链 - 2023 年通过收购切入散热领域，已进入华为、超聚变、中兴通讯产业链[3] 行业趋势 - 数据中心机架密度超 20kW 需液冷散热，预计 2025 年全球数据中心单机架平均功率达 25kW，液冷有望成主流[3] 风险提示 - 调研内容仅为业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][3]

业务前景 - 微信与DeepSeek联手或解锁全民优质大模型体验[1][3][8] - 预计2024 - 26年公司营业收入分别为4.50/5.83/7.65亿元，对应PS为17.77/13.73/10.45倍[2][4] 需求驱动 - B端私有化部署和C端AIPC预装需求有望超预期，未来AI项目端营收将超预期[1][2][3] - DeepSeek开源适合国内客户部署模式，低成本解锁更多场景，赋能垂类应用研发，C端AIPC预装向好[7] 股东优势 - 腾讯为公司第二大股东，持股占比8%，微信接入DeepSeek带动公司AIInfra需求攀升[8] 经营数据 - 2023 - 2026年预计营业收入分别为4.91/4.50/5.83/7.65亿元，增速分别为31.72%、 - 8.28%、29.40%、31.41%[5] 风险因素 - AI产业进展不及预期、技术不及预期[2]