公司投资评级 - 首次覆盖，给予"持有"评级 [24] 报告的核心观点 - 强瑞技术在移动终端、新能源汽车和散热领域具有显著增长潜力，特别是在消费电子复苏、新能源汽车销量提升和液冷需求增加的背景下 [2][14][15] 根据相关目录分别进行总结 移动终端稳健增长 - 强瑞技术通过立讯精密、富士康等客户切入苹果产业链，受益于端侧AI在苹果手机的应用，预计将引发新一轮换机潮。同时，公司覆盖华为、OPPO、vivo等主流手机厂商，受益于消费电子稳健复苏和AI赋能的销量增长 [2][14] - 中国每年上市大量新机型，新机型的外观改变需要更新替换相关治具和设备，预计将推动公司治具和设备需求持续提升 [2][14] 新能源汽车和散热带动业绩弹性 - 强瑞技术深度绑定比亚迪、赛力斯等新能源汽车客户，受益于核心客户销量提升。比亚迪新能源汽车销量已居全球首位，赛力斯在与华为合作后市场份额也呈增长趋势，预计新能源汽车销量和渗透率的提升将带动公司汽车产品放量 [2][15] - 液冷需求确定性明显，预计2025年全球数据中心单机架平均功率可达25kW，液冷将成为市场主流。公司通过收购三烨科技和维玺温控切入散热领域，已进入华为、超聚变、中兴通讯产业链，积极拓展浪潮集团、中航光电等客户，并已送样给北美N客户，有望切入其产业链，叠加公司规划扩产散热器生产规模，将带来较大的业绩弹性和估值空间 [2][15] 财务数据和估值 - 预计2024-2025年公司归母净利为1.10/1.72亿元，EPS为1.48/2.32元/股，对应PE为37/24倍。在中性/上行的情况下，给予公司26x/30x估值，分别对应目标价60/70元/股 [8] - 预计2024-2026年公司营收分别为10.80/16.34/20.36亿元，同比增加60.2%/51.3%/24.6%，毛利率为31.84%/31.39%/31.87% [82] 核心逻辑变化 - 全球智能手机销量自23Q3开始回暖，预计2024年进入明显复苏阶段，AI手机的定义逐步清晰将带动换机潮持续进行，提振手机治具和相关设备需求 [21] - 中国新机型发布数量在2022-2023年保持在350款左右，快速的手机机型迭代速度将推动相关治具和设备需求的持续增长 [22] 公司情况介绍 - 强瑞技术成立于2005年，起初从事功能手机工装治具和检测治具，后切入智能手机领域，并于2015年进入检测设备和工装设备领域，随后切入汽车和散热赛道，开启新的增量空间 [96] - 公司产品主要包括治具和设备两大类，治具又可分为工装治具和检测治具，工装治具中的保压治具为公司的主力产品，其销量占比超过70% [71] 投资建议与盈利预测 - 预计2024-2026年公司治具业务营收实现6.10/9.03/10.64亿元，同比增加48.3%/48.0%/17.9%，毛利率为32.9%/32.6%/33.5%。设备业务营收实现1.68/2.71/3.31亿元，同比增加32.6%/61.7%/22.1%，毛利率为27.4%/27.5%/28.5%。散热业务营收实现1.89/3.00/4.80亿元，同比增加338.8%/59.0%/60%，毛利率为26.2%/26.0%/27.0% [105] - 2024-2026年平均PE为57/25/21倍，预计公司2024-2026年归母净利为1.10/1.72/2.23亿元，对应EPS为1.48/2.32/3.01元/股，对应PE为37/24/18倍，首次覆盖，给予"持有"评级 [115]

公司投资评级 - 报告对强瑞技术的投资评级为"增持" [1] 报告的核心观点 - 强瑞技术业绩增长强劲，多向布局带来新驱动力 [6] 公司基本信息 - 当前价格为55.71元 [1] - 52周价格区间为23.86-63.94元 [1] - 总市值为4116.23百万 [1] - 流通市值为1594.44百万 [1] - 总股本为7388.70万股 [1] - 流通股为2862.10万股 [1] 业绩表现 - 2024年前三季度实现营收7.85亿元，同比增长92.96% [7] - 2024年前三季度实现归母净利润0.79亿元，同比增长96.54% [7] - 2024年前三季度实现扣非归母净利润0.75亿元，同比增长121.96% [7] - 2024年Q3单季度实现营收3.04亿元，同比增长62.32% [7] - 2024年Q3单季度实现归母净利润0.32亿元，同比增长25.23% [7] - 2024年前三季度毛利率为32.76%，同比-3.54pct [7] - 2024年前三季度净利率为12.41%，同比+1.12pct [7] - 2024年前三季度期间费用率为16.24%，同比-5.50pct [7] 业务布局 - 消费电子领域2024H1收入2.77亿元，同比+54% [8] - 智能汽车领域2024H1营收6167万元，同比+129% [8] - 数据中心领域2024H1营收2294万元，同比+285% [11] - 数字能源领域2024H1收入约1796万元，同比+173% [11] - 散热器业务2024H1子公司贡献约8872万元营业收入 [11] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.27、1.82、2.29亿元 [12] - 预计2024-2026年每股收益(EPS)分别为1.71元、2.47元、3.10元 [12] - 2024年PE为32.54倍，2025年PE为22.56倍，2026年PE为17.99倍 [12]

公司业务拓展 - 公司目前在积极拓展智能汽车业务，涉及性能检测、视觉检测、音频相关测试技术，并在H客户和B客户的智能汽车业务实现较大增长，主要提供各类设备及线体 [2] - 公司为液冷服务器提供测试设备，并通过子公司提供散热产品 [3] - 公司散热器业务由子公司三烨科技负责，今年出货量有较大提升，正在拓展北美N客户的相关业务 [3] - 公司在人形机器人方面正在积极拓展相关客户，并大力研发相关技术，寻找合作机会 [3] 财务与风险管理 - 公司减值计提比例较高，主要针对应收账款和存货计提减值，原因是设备类产品出货量增加导致存货增加，以及客户付款周期延长导致应收账款增加 [3] 未来发展战略 - 公司作为技术型企业，始终坚持研发导向，通过帮助现有客户进行产品、技术提升实现业务增量，并持续开拓新市场新产品，包括人形机器人、散热器、智能汽车市场 [4] - 公司将适时进行外延并购，通过并购与公司产生协同效应的新技术新领域，提高未来可持续发展能力 [4]

公司产品应用范围 - 公司产品可广泛应用于生产及检测各类移动终端产品，如手机、平板电脑、智能穿戴等电子产品 [1] 公司研发与知识产权保护 - 公司持续加大研发力度拓展新业务，同时也十分注重对知识产权的保护，保证关键领域自主知识产权和核心技术自主可控 [2]

产品结构相关 - 公司主要产品包括治具、设备、散热器、零部件及其他非标加工件，治具产品1 - 6月约占营业收入53%，设备类约占13%[3] - 1 - 6月零部件及其他产品营收8400万左右，无人机相关订单量较小，零部件还包括异型件等，主要为设备和夹治具做相关配套或者预研配套零部件[4] 散热器业务相关 - 散热器产品由子公司三烨科技、维玺温控负责，公司投资并购后今年出货量有所提升，国内主要竞争对手为飞荣达，其他竞争对手为台资、美资企业[4] - 主要客户包括H客户、超聚变、新华三等，运用领域为服务器、基站等，今年1 - 6月份散热器营收8000多万，公司将根据需求持续稳步投资扩建提高产能[4] 移动终端业务相关 - 公司智能终端业务增长主要原因是H客户等移动终端知名品牌商出货量增长，根据市场调研机构报告，预计未来智能终端市场出货量将增长，公司预计从中获益[4] - 公司积极拓展H客户、A客户夹治具以外市场，包括新能源汽车、储能、数据中心等新兴行业[4] 毛利率相关 - 2021年毛利率下降主要原因是相关客户订单量减少，同时配合重要客户技术研发，导致毛利率相对下降[4] - 随着市场恢复，公司开拓新客户、拓展产品类别，毛利率有所增长，预测未来可能提升[4] 公司未来发展相关 - 公司为技术型企业，坚持研发导向，通过帮助现有客户提升产品、技术实现业务增量，持续开拓新市场新产品[4] - 预计服务器、智能汽车市场为新业务增长点，目前重点开拓，未来希望通过现有技术延伸开拓新能源电池领域及其他国内外智能汽车领域客户[4] 消费电子业务相关 - 在传统强项消费电子方面，公司始终与各类头部客户保持稳定合作，未来保持产品和服务优势可实现业务稳定[5]

营业收入 - 公司第三季度营业收入为304,270,843.42元，同比增长62.32%[2] - 年初至报告期末营业收入为784,985,493.38元，同比增长92.96%[2] - 公司2024年第三季度营业总收入为784,985,493.38元，同比增长93%[13] 净利润 - 归属于上市公司股东的净利润为31,856,312.06元，同比增长25.23%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为79,365,822.36元，同比增长96.54%[2] - 净利润增长至97,430,145.63元，同比增长112.11%[7] - 公司2024年第三季度净利润为97,430,145.63元，同比增长112%[14] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为79,365,822.36元，同比增长96.5%[15] - 基本每股收益为1.0742元，同比增长96.5%[15] 资产与负债 - 公司总资产为1,421,068,255.45元，同比增长19.58%[2] - 应收账款为433,600,653.49元，同比增长36%[5] - 存货为265,924,472.80元，同比增长117.36%[5] - 应付账款为335,886,283.95元，同比增长136.82%[5] - 货币资金期末余额为145,453,090.44元，较期初增长36.17%[10] - 应收账款期末余额为433,600,653.49元，较期初增长35.81%[10] - 存货期末余额为265,924,472.80元，较期初增长117.36%[10] - 公司2024年第三季度流动资产合计为1,128,379,961.54元，同比增长26%[11] - 公司2024年第三季度固定资产为173,928,585.05元，同比增长12%[11] - 公司2024年第三季度短期借款为30,000,000.00元，同比增长300%[11] - 公司2024年第三季度应付票据及应付账款为335,886,283.95元，同比增长137%[11] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为853,621,361.34元，同比增长2%[12] - 公司2024年第三季度少数股东权益为53,621,641.94元，同比增长55%[12] 研发与政府补贴 - 研发费用为67,231,380.90元，同比增长56.80%[6] - 政府补贴为7,604,086.86元，同比增长42.71%[6] - 公司2024年第三季度研发费用为67,231,380.90元，同比增长57%[14] 资产减值与营业利润 - 资产减值损失增加至21,373,425.33元，同比增长51.93%[7] - 营业利润增长至108,045,087.0元，同比增长112.25%[7] 股东持股 - 深圳市强瑞投资控股有限公司持股比例为38.50%，持股数量为28,445,525.00股[8] - 尹高斌持股比例为8.93%，持股数量为6,596,874.00股[8] - 刘刚持股比例为7.12%，持股数量为5,259,177.00股[8] 现金流量 - 销售商品、提供劳务收到的现金为745,496,603.78元，同比增长79.9%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为-4,201,365.98元，同比改善80.3%[17] - 投资活动产生的现金流量净额为86,526,483.28元，同比大幅改善145.1%[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为-43,721,085.75元，同比改善21.3%[17] - 期末现金及现金等价物余额为145,453,090.44元，同比增长9.5%[17] 综合收益 - 公司2024年第三季度综合收益总额为97,430,145.63元，同比增长112.1%[15] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为79,365,822.36元，同比增长96.5%[15]

公司基本信息 - 公司股票代码为301128，在深圳证券交易所上市[7] - 公司法定代表人为尹高斌[7] - 公司董事会秘书为游向阳，证券事务代表为傅飞晏[8] - 公司注册地址和办公地址在报告期内无变化[9] - 公司注册资本为73,886,622.00元人民币[113] - 强瑞技术主要从事工装和检测治具及设备的研发、生产和销售，应用于移动智能终端、新能源汽车、服务器产品的零部件模组和整机的组装、拆卸和加工[114] - 报告期内强瑞技术主营业务未发生变化[115] - 本财务报告于2024年8月29日经公司董事会批准报出[116] - 公司自报告期末起12个月不存在对持续经营能力产生重大怀疑的因素[118] - 公司编制的财务报表符合财政部最新企业会计准则的要求，真实完整地反映了财务状况、经营成果和现金流量[120] - 公司以12个月作为一个营业周期[122] - 公司采用人民币作为记账本位币[123] 财务业绩 - 公司2024年上半年营业收入为480,714,649.96元，同比增长119.15%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为47,509,510.30元，同比增长217.92%[12] - 公司总资产为1,368,170,444.28元，同比增长15.13%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为41,396,240.71元，同比增长31.83%[12] - 公司营业收入同比增长119.15%，达到480,714,649.96元，主要由于移动终端销售订单增加及子公司三烨科技散热器销售收入大幅增长[19] - 营业成本同比增长132.74%，达到315,001,268.90元，成本增长率高于营收增长率，主要因新增散热器产品及新开拓业务订单毛利率较低[19] - 研发投入同比增长61.14%，达到43,587,385.62元，公司持续加大市场开拓和研发投入[19] - 专用设备制造业营业收入同比增长119.15%，达到480,714,649.96元，但毛利率同比下降3.83%至34.47%[21] - 华南地区营业收入同比增长139.86%，达到367,637,604.50元，但毛利率同比下降2.11%至37.88%[21] - 公司2024年上半年净利润为62,059,899.37元，同比增长261.5%[92] - 公司2024年上半年归属于母公司股东的净利润为47,509,510.30元，同比增长217.9%[92] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.6430元，同比增长217.8%[92] - 公司2024年上半年营业利润为68,599,091.43元，同比增长257.6%[91] - 公司2024年上半年母公司营业收入为243,755,416.28元，同比增长38.4%[95] - 公司2024年上半年母公司净利润为28,390,905.10元，同比增长49.4%[95] - 公司2024年上半年母公司研发费用为22,728,965.48元，同比增长19.5%[95] - 公司2024年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为488,994,873.50元，同比增长84.8%[97] - 公司2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为41,396,240.71元，同比增长31.8%[97] - 公司2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为70,875,323.35元，较2023年同期的-180,689,455.40元大幅改善[98] - 公司2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为-46,638,841.43元，较2023年同期的-45,924,635.06元略有下降[98] - 公司2024年半年度现金及现金等价物净增加额为65,642,096.85元，较2023年同期的-194,935,334.80元显著改善[98] - 公司2024年半年度期末现金及现金等价物余额为172,460,519.20元，较2023年同期的184,707,818.19元略有下降[98] - 公司2024年半年度母公司经营活动产生的现金流量净额为30,472,716.83元，同比增长3.7%[99] - 公司2024年半年度母公司投资活动产生的现金流量净额为96,121,745.17元，较2023年同期的-153,098,137.24元大幅改善[100] - 公司2024年半年度母公司现金及现金等价物净增加额为68,402,570.11元，较2023年同期的-167,378,097.80元显著改善[100] - 公司2024年半年度综合收益总额为47,509,510.30元，其中归属于母公司所有者的综合收益为47,509,510.30元，少数股东权益为14,550,389.07元[102] - 公司2024年半年度所有者投入和减少资本导致资本公积减少14,153,900.00元，其中其他权益工具持有者投入资本减少14,153,900.00元[103] - 公司2024年半年度利润分配减少未分配利润52,275,783.19元，其中对所有者（或股东）的分配为51,720,635.40元[103] - 公司2024年半年度期末所有者权益合计为871,468,548.41元，其中归属于母公司所有者权益为821,360,840.67元，少数股东权益为50,107,707.74元[104] - 公司2023年半年度归属于母公司所有者权益为821,500,288.36元，其中未分配利润为170,963,794.78元[105] - 公司2023年半年度综合收益总额为14,943,961.78元，其中归属于母公司所有者的综合收益为14,943,961.78元，少数股东权益为2,224,619.88元[106] - 公司2023年半年度利润分配减少未分配利润36,943,311.00元，其中对所有者（或股东）的分配为36,943,311.00元[106] - 公司2023年半年度期末所有者权益合计为804,166,799.46元，其中归属于母公司所有者权益为799,500,939.15元，少数股东权益为4,665,860.31元[107] - 公司2024年半年度所有者权益合计为701,996,354.99元，较上年末减少23,329,730.30元[108][109] - 公司2024年半年度综合收益总额为28,390,905.10元[108] - 公司2024年半年度对所有者（或股东）的分配为-51,720,635.40元[108] - 公司2024年半年度未分配利润为47,189,917.91元，较上年末减少23,329,730.30元[108][109] - 公司2024年半年度盈余公积为17,732,667.73元，较上年末增加4,269,943.50元[108][110] - 公司2024年半年度资本公积为563,187,147.35元，与上年末持平[108][109] - 公司2024年半年度专项储备为0元，与上年末持平[108][109] 业务领域表现 - 移动终端领域2024年上半年实现营收约27,731万元，同比增长54%[16] - 智能汽车领域2024年上半年实现营收6,167万元，同比增长129%[16] - 数据中心领域2024年上半年实现营收2,294万元，同比增长285%[16] - 数字能源领域2024年上半年实现营收约1,796万元，同比增长173%[17] - 子公司三烨科技、维玺温控累计为公司贡献约8,872万元营业收入[17] 资产与负债 - 公司货币资金同比增长61.45%，达到172,460,519.20元，占总资产比例上升至12.61%[23] - 存货同比增长120.22%，达到269,422,945.79元，占总资产比例上升至19.69%，主要因订单增加及客户尚未验收存货增加[23] - 公司报告期投资额同比下降26.59%，达到536,030,127.04元[27] - 公司以公允价值计量的金融资产期末金额为2亿元，资金来源为募集资金[28] - 公司报告期内投入募集资金总额为4343.54万元，已累计投入募集资金总额为23062.12万元[29] - 公司使用募集资金购买结构性存款等现金管理类存款项目累计79.2亿元，赎回59.2亿元，尚未到期赎回的为20亿元[30] - 公司货币资金期末余额为172,460,519.20元，较期初增长61.5%[84] - 交易性金融资产期末余额为206,000,000.00元，较期初下降33.1%[84] - 应收账款期末余额为369,664,862.83元，较期初增长15.8%[84] - 存货期末余额为269,422,945.79元，较期初增长120.2%[84] - 固定资产期末余额为167,037,229.30元，较期初增长7.2%[85] - 短期借款期末余额为20,000,000.00元，较期初增长166.7%[85] - 应付账款期末余额为333,083,747.27元，较期初增长134.8%[85] - 合同负债期末余额为20,290,284.02元，较期初增长28.3%[85] - 公司流动资产合计为799,774,807.02元，较期初增长4.1%[88] - 公司非流动资产合计为211,236,882.99元，较期初下降2.0%[88] - 公司流动负债合计为269,220,530.10元，较期初增长30.4%[89] - 公司非流动负债合计为39,794,804.92元，较期初下降23.1%[89] - 公司所有者权益合计为701,996,354.99元，较期初下降3.2%[89] - 公司应收账款为182,243,054.79元，较期初增长23.6%[88] - 公司存货为136,068,434.48元，较期初增长55.3%[88] - 公司应付账款为201,516,576.12元，较期初增长46.9%[89] - 公司合同负债为20,279,072.89元，较期初增长28.6%[89] - 公司2024年半年度货币资金期末余额为172,460,519.20元，较期初增加61.5%[192] - 公司2024年半年度交易性金融资产期末余额为206,000,000.00元，较期初减少33.1%[193] - 公司2024年半年度应收票据期末余额为19,948,078.58元，较期初减少3.5%[194] - 公司2024年半年度应收账款期末余额为394,836,100.94元，较期初增加15.6%[200] 投资与募资 - 公司承诺投资项目夹治具及零部件扩产项目累计投入金额为4811.74万元，投资进度为35.72%[31] - 公司承诺投资项目自动化设备技术升级项目累计投入金额为751.95万元，投资进度为11.44%[31] - 公司承诺投资项目研发中心项目累计投入金额为2390.97万元，投资进度为23.98%[31] - 公司承诺投资项目信息化系统建设项目累计投入金额为194.36万元，投资进度为5.38%[31] - 公司承诺投资项目补充流动资金累计投入金额为4178.09万元，投资进度为104.45%[31] - 公司超募资金投向对外投资昆山项目累计投入金额为3150万元，投资进度为77.78%[31] - 公司对外投资三烨科技金额为1,700万元，投资比例为100%[32] - 公司对外投资维玺温控金额为1,000万元，投资比例为100%[32] - 公司对外投资维德精密金额为1,385万元，投资比例为100%[32] - 公司尚未使用超募资金永久性补充流动资金金额为81.92万元，使用比例为0%[32] - 公司超募资金投向小计金额为11,716.92万元，已使用金额为10,735万元[32] - 公司募集资金投资项目实际投入受市场环境变化和客户需求变化影响，与预期存在较大差异[32] - 公司夹治具及零部件扩产项目因移动终端电子产品细分市场消费增速未达预期，扩产幅度较大[32] - 公司自动化设备技术升级项目因客户产线布局放缓，设备类产品投资审慎[32] - 公司研发中心项目因国内商业地产市场价值波动，现有场地尚可满足研发需要[32] - 公司信息化系统建设项目为避免与收入不匹配的折旧摊销，采取按需稳步推进策略[32] - 公司使用3,500万元超募资金永久性补充流动资金，占超募资金总额的29.87%[33] - 公司超募资金购买理财产品中尚未到期赎回的现金管理类存款余额为1,000万元[33] - 公司使用募集资金进行现金管理的20,000万元未到期[33] - 报告期内公司委托理财发生额为31,200万元，未到期余额为20,600万元[35] 子公司与关联公司 - 子公司三烨科技、维玺温控累计为公司贡献约8,872万元营业收入[17] - 公司子公司深圳市强瑞精密装备有限公司总资产为264,401,465.98元，营业收入为79,500,630.77元[38] - 公司子公司深圳市强瑞精密组件有限公司总资产为83,390,275.14元，营业收入为60,032,902.47元[38] - 公司子公司深圳市三烨科技有限公司总资产为124,411,406.60元，营业收入为84,669,277.44元[38] - 公司收购昆山福瑞铭股东股权，分别获得6.63%、4.92%、3.85%、3.85%和2.14%的股份，用于抵偿业绩补偿款203.03万元、150.63万元、117.89万元、117.89万元和65.49万元[39] - 公司继续收购昆山福瑞铭股东8.56%、6.35%、4.97%、4.97%的股份，并签订《投资合作协议》[39] - 公司与关联方深圳市三维机电设备有限公司的关联交易金额为102.26万元，占同类交易金额的0.84%[57] - 公司与关联方东莞市维善机电科技有限公司的关联交易金额为35.82万元，占同类交易金额的0.29%[57] - 公司与关联方深圳市三维机电设备有限公司的销售商品关联交易金额为8,777.6万元，占同类交易金额的65.09%[57] - 公司与关联方东莞市维善机电科技有限公司的销售商品关联交易金额为107.5万元，占同类交易金额的0.80%[57] - 公司与关联方广东三维智能装备的房屋租赁关联交易金额为130.6万元，占同类交易金额的38.03%[57] - 公司报告期无重大诉讼、仲裁事项，仅有一起涉案金额为14.87万元的诉讼尚未开庭[55] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[54] - 公司报告期无违规对外担保情况[55] - 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易[61] - 公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来[62] - 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务[63][64] - 公司报告期无其他重大关联交易[65] - 公司报告期不存在托管和承包情况[66][67] - 公司主要租赁的生产及办公地点总面积达47,420平方米[68] - 公司租赁C栋厂房1-5楼、D栋1楼等资产，涉及金额3626.26万元，租赁收益为600.88万元[69] - 公司对子公司深圳市三烨科技有限公司的担保额度为3000万元，实际担保金额为1000万元[70] - 公司报告期内审批担保额度合计为50,000元，实际担保发生额合计为3,000元[71] - 报告期末已审批的担保额度合计为53,000元，实际担保余额合计为3,000元[71] - 实际担保总额占公司净资产的比例为3.65%[71] - 公司有限售条件股份为46,629,873股，占总股份的63.11%[76] - 无限售条件股份为27,256,749股，占总股份的36.89%[76] - 深圳市强瑞投资控股有限公司为公司最大股东，持股比例为38.50%，持股数量为28,445,525股[77] - 尹高斌为公司第二大股东，持股比例为8.93%，持股数量为6,596,874股[77] - 刘刚为公司第三大股东，持股比例为7.12%，持股数量为5,259,177股[77] 风险与挑战 - 公司主要服务的终端消费市场面临供过于求，消费需求恢复仍需时间，终端厂商投资力度下降，订单可能持续下滑[40] - 公司募集资金投资项目实施进度缓慢，原计划2022年12月完成，延期至2024年12月，但仍可能无法按期完成[41] - 公司预计至2024年12月各主要募投项目无法达到基本完成建设状态，实施进度可能进一步调整、延长[41] - 公司开拓新客户、新市场导致产品投入和报价调整，整体毛利率可能进一步降低，销售费用、研发费用可能上升[42] - 公司收购后的整合风险存在不确定性，标的公司与公司在经营方式、企业文化等方面存在差异，整合效果和时间不确定[43] 社会责任与承诺

公司产品与客户结构 - 公司主要产品包括治具、设备、散热器、零部件及其他非标加工件，其中治具产品占营业收入的60%，设备类占20% [1] - 客户结构中，H客户占比约35%，A系客户占比约30% [1] - 产品应用涵盖移动终端、智能汽车、数据中心等领域 [1] 折叠屏手机与华为Mate70 - 折叠屏手机对公司治具及设备类产品的精度和复杂性要求更高，已有相关技术及产品应用于折叠屏手机，但出货量较小，对业绩影响不大 [1][2] - 公司无法确认产品是否用于华为Mate70，但产品在客户的产品线上应用广泛 [2] 产品拓展与未来发展方向 - 来自H客户及A客户的订单占总收入的份额较以前年度有所下降 [2] - 一季度业绩增长主要来自存量客户（H客户）和增量客户（B客户为代表的新能源汽车业务） [2] - 未来重点开拓服务器、智能汽车市场，并计划延伸至新能源电池领域及其他国内外智能汽车领域 [2] - 在消费电子领域，公司与头部客户保持稳定合作，未来将继续保持产品和服务优势 [2] 散热器业务 - 散热器产品由子公司三烨科技、维玺温控负责，预计今年出货量有所提升 [2] - 散热器客户包括H客户、超聚变、新华三等，主要竞争优势为VC/热管工艺和热仿真设计 [2] - 三烨科技持续投资扩建，后续将根据客户需求稳步投资 [2] 分红计划 - 公司以前年度分红比例较高，目前投资较为保守，资金压力较小，未来将谨慎合理安排资金投入及分红计划 [3]

财务业绩 - 2023年公司实现营业收入73.89亿元，同比增长15.6%[1] - 公司毛利率为25.6%，同比提高1.2个百分点[1] - 公司研发投入占营业收入的比例为5.2%[1] - 公司2022年营业收入为6.74亿元，同比增长47.65%[9] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为5,574.5万元，同比增长45.10%[9] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为1,067.9万元，同比下降80.89%[9] - 公司2022年末资产总额为11.88亿元，同比增长19.69%[9] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为8.40亿元，同比增长2.29%[9] - 公司2022年第四季度营业收入为2.67亿元[13] - 公司2022年第四季度归属于上市公司股东的净利润为1,536.2万元[13] - 公司2022年第四季度经营活动产生的现金流量净额为3,196.6万元[13] 主营业务及市场 - 公司主营业务为工装和检测治具及设备的研发、生产和销售[17] - 移动终端领域是公司主要应用市场，报告期内营收增长27.33%至52,333万元[20] - 新能源汽车领域是公司近年来新增的应用市场，报告期内实现营收4,376万元[20] - 数据中心领域营收由2022年度的737万元增长至2023年度的2766万元[20] - 公司产品应用于移动智能终端、新能源汽车、服务器等领域[17] - 公司下游客户领域从移动智能终端市场拓展到新能源市场、智算市场[19] - 2023年中国智能手机市场出货量约2.71亿台，同比下降5.0%[17] - 2023年中国新能源汽车销量达到949.5万辆，同比增长37.9%[17] - 预计2024年中国光伏装机增量将保持在190-220吉瓦，2030年将达到252-317吉瓦[18] - 预计到2027年我国智能算力规模有望突破1117EFLOPS，年复合增长率将高达33.9%[18] 技术创新 - 公司拥有专利1,200余项，其中发明专利占比超过50%[1] - 公司在精密制造、智能制造等领域持续加大投入和布局[1] - 公司拥有239项实用新型专利、31项发明专利、132项软件著作权等，技术创新能力突出[30] - 公司研发创新主要包括连接器测试技术、弹片微针模组、芯片测试微针Socket、电池测试设备、汽车多媒体域控制器测试设备等[31,32] - 公司的核心竞争力体现在研发设计与客户深度绑定、进口替代产品开发能力、小批量定制化生产灵活性等[32] - 公司主要研发项目包括FINAMI快速密封连接器、方型铝壳电芯PACK段电芯预处理、开合霍尔测试设备、BOSA温循测试系统等[43][44][45][46][47] 生产制造 - 实现多功能融合，流道式循环作业方式，机器人倒装上下料[1] - 实现不同模块兼容，设备通过改变子夹具与产品接触部位的变化，进行快速换型[1] - 实现整体设备精小化，轻量化，外观美观[1] - 实现了产品的定位和夹紧，人工指可自动触发灯面[2] - 实现了多模块插头的自动插拔，软件自动控制设备全自动运行[2] - 实现了视觉自动检查功能和音频测试模块[2] - 独立便捷调试测试工位，界面简洁可监控设备主要状态[3] - 实现多款产品可以通用振动测试，振频可调，自动监测中控屏的测试状态[4] - 实现运动控制，三轴联动，压力检测，满足组装小部件的精准控制要求[5] - 实现对车载镜头在高低温环境下导致镜头自身的后焦距变化的测试[6] 研发投入 - 公司研发人员数量增加33.83%，占比21.80%[67] - 研发投入金额增加37.24%，占营业收入10.48%[67] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额同比下降80.89%，主要系订单增加导致采购额增加[69] - 投资活动产生的现金流量净额同比增加23.71%，主要是收购子公司投资资金增加[69] - 货币资金大幅下降29.25%，主要系进行现金管理、支付收购款和偿还债务[73] 财务指标 - 应收账款增长率高于营业收入增长率，主要系公司收入旺季集中在二三季度[71][74] - 应收账款占比增加10.68%，主要系客户验收集中在第四季度[74] - 公允价值变动损益为7,702,747.92元，占利润总额12.92%[72] - 资产减值损失为-24,472,257.52元，占利润总额-41.04%[72] - 营业外支出915,501.35元，主要为资产报废损失[72] 募集资金使用 - 报告期内公司使用募集资金购买结构性存款、通知存款等现金管理类存款项目累计136,400万元[85] - 报告期内公司使用自有资金1,000万元及首次公开发行超募资金4,085万元，共计5,085万元，用于对三家公司进行投资[85] - 报告期内公司累计使用2,800万元超募资金进行暂时性补充流动资金[85] - 公司募投项目实际投入进度较计划进度有较大差距，主要原因包括市场环境变化、客户需求变化等多重因素的影响[89,90] - 公司已将各募集资金投资项目达到预定可使用状态日期由2022年12月延长至2024年12月[90] - 公司

财务表现 - 2024年第一季度，强瑞技术营业收入达1.498亿，同比增长73.50%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为4,207.51万，同比增长377.19%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为3,108.26万，同比增长18.04%[5] - 基本每股收益为0.0569元，同比增长378.15%[5] - 总资产为125.21亿，较上年末增长5.37%[5] - 非经常性损益项目总计2,682.71万，包括政府补助和理财收益等[5] 资产状况 - 公司财报显示，期末流动资产合计达到965,012,442.58元，其中货币资金为295,727,067.68元，应收账款为293,146,271.79元，存货为168,374,998.31元[16] - 公司财报还显示，期末非流动资产合计为287,084,351.70元，其中固定资产为153,416,032.12元，无形资产为12,527,021.47元，递延所得税资产为23,433,446.27元[16] 股东信息 - 深圳市强瑞精密技术股份有限公司2024年第一季度报告显示，公司报告期末普通股股东总数为13,189人，其中持股比例最高的股东为深圳市强瑞投资控股有限公司，持股数量为28,445,525股，占比38.50%[8] 营业情况 - 2024年第一季度营业总收入为149,893,158.96元，较上期增长73.6%[17] - 2024年第一季度营业总成本为133,697,016.71元，较上期增长68.2%[17] - 2024年第一季度营业利润为10,117,124.11元，较上期增长757.7%[18] - 2024年第一季度净利润为8,325,445.09元，较上期增长880.6%[18] - 2024年第一季度综合收益总额为8,325,445.09元，较上期增长880.6%[19] - 2024年第一季度每股基本收益为0.0569元，较上期增长377.3%[19] 现金流 - 2024年第一季度经营活动产生的现金流入小计为224,346,600.96元，较上期增长75.2%[20] - 2024年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为104,807,280.63元，较上期增长132.0%[20] - 第一季度经营活动现金流出小计为193,263,966.78元，较去年同期101,800,083.97元增长[21] - 投资活动现金流入小计为460,689,059.69元，较去年同期121,960,938.03元增长[21] - 投资活动产生的现金流量净额为154,856,150.33元，较去年同期-119,347,057.13元增长[21] - 筹资活动现金流入小计为10,000,000.00元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为2,962,607.58元，较去年同期-4,673,515.61元增长[21]