增长预期 - 公司2025年将进入增长拐点，业绩预期乐观[1] 增长点来源 - 主要增长点来自工业领域高附加值模块业务[1] - 光通信和智能驾驶等新兴领域将带来新收入增长[1] 光通信业务 - 2018年起布局短距高速通信领域，预计2025年研发转量产[2] - 200G VCSEL和200G EML芯片研发进展良好，预计2026年小批量交付和样品验证[2] 智能驾驶业务 - 2024年第四季度在高性能车载激光雷达芯片取得部分成绩，2025年进入量产阶段[2] 风险提示 - 调研内容仅为业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

AI本地部署 - DeepSeek - R1开源降低企业本地部署一流大模型成本，符合国内企业IT开支习惯和数据敏感行业安全隐私要求[2][4] - 金融行业多家基金公司完成DeepSeek系列开源模型私有化部署，未来企业本地推理算力需求将因应用场景扩大和模型调用次数增加而显著提升[4][5] - 企业本地部署大模型后，向量数据库是实现向量检索、提升模型垂直领域专业能力的必要基础设施，未来将泛化到各部署本地模型企业[6] AIDC配电 - AI训练和推理使GPU单体功耗提升，带动机柜功耗增加，AIDC需求呈高功率等趋势，供配电架构将发生重大变化[3][7] - 传统数据中心供配电系统运维效率低，预制式电力模组设备具有模组化、预制式、智能化特点，可提高建设和运维效率[8] - 数据中心机房单位面积平均用电负荷从1kW/m²提高到1.5kW/m²、2kW/m²甚至更高，主干线输电电流达3200A及以上时，母线正逐步替代电缆[10][11]

麦格米特 - AI服务器电源量价齐升，已进入英伟达供应商名单，有望随其新一代AI服务器量产获高增长[2][4][6] - 预计2024 - 2026年归母净利分别为5.80亿、8.80亿、11.58亿，对应PE为57、38、29倍[2][6] - 2022 - 2026年营收预计分别为54.78亿、67.54亿、81.02亿、104.53亿、131.18亿，增速分别为31.81%、23.30%、19.95%、29.02%、25.49%[7] - 依托电力电子技术构建三大核心技术平台，赋能跨领域发展[9] 开特股份 - 受益汽车电动化、智能化，向比亚迪供应全系列产品，在手订单充足[3][12] - 预计2024 - 2026年EPS分别为0.77元、1.03元、1.35元，同比增长21.3%、34.1%、31.3%，对应PE为25.8、19.2、14.6倍[3][12] - 2023 - 2026年主营收入预计分别为7.3亿、8.15亿、10.83亿、13.69亿，增长率分别为26.9%、24.7%、32.9%、26.4%[13] - 云梦电子二期扩建达产后增5000万只温度传感器产能，募投项目达产后年产1300万只执行器，单班产值约2.1亿[17] - 以温度传感器为基础，布局压力等传感器，为人形机器人相关环节奠定技术基础[3][12][18]

行业动态 - 2月11日苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能，上周全球顶尖人工智能科学家许主洪加盟阿里，阿里加大AI领域布局力度[1][2][3] 公司业务 - 公司为国产服务器电源龙头，为阿里巴巴磐久服务器定制液冷电源，高功率服务器电源达国内领先、国际先进水平，进入多家知名服务器厂商供应链[2][3][6] - 公司2004年开展电源适配器业务，形成3W - 400W功率段全产品布局，应用多领域，有望随消费电子与AI融合及补贴政策迎来需求复苏[7] 业绩情况 - 2024年上半年服务器电源收入同比增长77.16%，高功率电源收入同比增长超4倍达2.09亿元[3][6] - 2024年业绩预告预计归母净利润2.49 - 2.89亿元，同比增长27.22%—47.65%[3] 盈利预测 - 兴业证券武圣豪预计2024 - 26年归母净利润为2.7/3.22/4.27亿元，同比增长37.9%/19.2%/32.6%，对应PE为45.2/37.9/28.6倍[2][4] 财务数据 - 2023 - 2026年营业总收入预计为28.7/37.57/45.63/52.49亿元，同比增长6.2%/30.9%/21.4%/15.0%[5] - 2023 - 2026年归母净利润预计为1.96/2.7/3.22/4.27亿元，同比增长116.5%/37.9%/19.2%/32.6%[5] 风险因素 - 下游需求不及预期[2]

公司概况 - 公司是专注全品类功能性涂层复合材料研发、生产、销售的膜材料供应商，是国内少数具备涂布原料自行开发、合成能力的领先厂商[1] - 产品涵盖功能性薄膜材料等，应用于消费电子制造领域[1] 技术突破 - 实现多层柔性光学材料复合应用，光学抗冲材料等多款材料成全球独家量产方案[1][2] - 通过精细设计与工艺解决折痕明显与易脱胶难题，使材料刚柔并济并量产[2] 业务进展 - 在AR/VR/MR头戴显示设备领域率先取得突破性进展，由单层交付转变为多层贴合交付[2] - 与北美头部客户共同开发的光路控制核心材料已量产并持续优化迭代[2] 新能源汽车业务 - 自主研发的极耳胶带等材料通过终端客验证，应用于动力电池，提高安全性[2] - 产品线覆盖电芯、电池组、电池包等新能源汽车相关应用[2] 风险提示 - 调研内容仅为业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

公司概况 - 果麦文化是“AI技术+影视IP”双轮驱动稀缺标的，当前估值显著低于行业水平[1][2][3] 业绩预测 - 预计24 - 26年营收5.74亿元/8亿元/8.88亿元，同比增速20%、40%、11%[2][4] - 预计24 - 26年归母净利润0.43亿元/1.38亿元/2.10亿元，对应估值71x/22x/14x[4] 影视IP业务 - 主投动画电影《三国的星空》25年上映，光线影业和亭东影业联合出品[1][2][3][6][7] - 票房有望对标《长安三万里》达17.44亿元，增加25年利润弹性[2][3][6][7] - 悲观、中性、乐观假设下电影净利分别为0亿元、0.4亿元、1.2亿元[8] AI技术业务 - AI校对王解决出版校对问题，中性假设下出版行业文字校对费用50亿元[2][3][9] - 定期更新AI校对王及底层模型，25年1月校对速度从约280字/秒提至约600字/秒[10] 估值与目标价 - 可比公司动画电影对标光线传媒PE30倍，给予公司25年目标PE35倍，目标价49元/股[2][5] 风险提示 - AI应用产品不及预期或竞争加剧、电影票房不及预期[2]

市场表现 - 周二市场全天震荡调整，创业板指领跌，黄金股开盘走强，传媒影视股逆势大涨，缩量且指数受60日均线压制致调整，需放量突破箱体[2] - 13只三板及以上连板股晋级11只，新炬网络、美格智能等高标承接反映市场分歧转一致强弱[3] 外资动态 - 上周陆股通日均成交额创12月8日以来新高，1月底以来海外跟踪A/H股的ETF合计流入约10亿美元，结束三个月缓慢净流出[2] 龙头板块 - 《哪吒之魔童闹海》预测总票房160.3亿，周边产品热卖，优质影片提振票房，拓展国产动漫IP受众和商业化空间[5] 合作与布局 - 苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能，阿里云连续多年位居中国云数据库市场份额第一[1][6] - 宁德时代成立数十人团队自研机器人本体，计划制造工业机器人整机，还计划入股人形机器人公司[8] 公司合作 - 信质集团与国内领先人形机器人公司在旋转电机领域合作并少量交付产品[9] - 天奇股份与北京银河通用机器人有限公司战略合作，开展具身智能机器人在汽车制造产业应用[9] 海外映射 - 可口可乐涨近5%，业绩超预期，AI应用或提升竞争力，关联A股佳禾食品、维维股份等[1][10] - Tempus AI涨超4%，AI或使药物开发成本降4倍、回报提5倍，关联A股成都先导、美年健康等[1][10]

行业动态 - 香港总商会提议放宽“南向通”合资格投资者门槛[2] - 中国电信天翼云推出息壤智算一体机 - DeepSeek版[2] - 欧盟启动200亿欧元基金支持人工智能超级工厂[2] 低空经济 - 峰飞航空获汉阳投资发展集团12架eVTOL采购订单，金额1.57亿元，单价1300万/架[3] - 中泰电新团队看好引领低空产业发展的主机厂及高壁垒、高价值环节优质标的[4] 机器人领域 - 中坚科技投资1X Holding AS公司，参与人形机器人发展机会[5] - 中坚科技设立子公司推出首款四足机器人品牌灵睿型号P1[5] - 到2030年工业场景人形机器人需求量达328.4万台，家庭及商用场景达43.5万台，市场规模近400亿美元[6] 投资建议 - 富达国际增加中国股票持仓并给予超配[2] - 东北证券韩金呈预计中坚科技2024 - 26年归母净利润0.72/1.23/1.94亿元，给予2025年140倍PE，目标价130.2元[6]

公司合作与业务进展 - 法本信息与哈工大联合成立实验室，和华为等建立生态合作，多款产品与DeepSeek深度融合，为车企提供服务并与多家品牌合作[3] - 润建股份自研“曲尺”平台对接DeepSeek系列模型，与华为在多领域合作，综合能源业务落地23个省份超350个项目[5][6] - 中新赛克小赛安全智脑与DeepSeekR1全面对接，与华为在数据安全领域合作，推出新产品并抓住市场机遇[7][8] 股权与交易变动 - 长江电力控股股东拟将4%股权无偿划转至长江环保集团[9] - 国中水务拟3.38亿元出售全资子公司东营国中100%股权[9] 投资与签约 - 安博通全资子公司签署约14.92亿元日常经营重大合同[11] - 欧克科技拟出资5.85亿元参设与君欧克智能智造基金[11] 融资与定增 - 华海药业调整定增募资金额从不超12.1亿元至不超6亿元[11] - 合盛硅业拟申请发行不超40亿元资产证券化项目[11] 经营业绩 - 中芯国际2024年净利润36.99亿元，同比下降23.3%[11] - 芯动联科2024年度净利润同比增长33.25%[11]

宏观策略 - 建投策略陈果基于历史经验推演AI行情，短期关注DeepSeek流量，交易指标触及过热加剧波动但不决定高度，中期若流量传导到基本面则行情转变，参考过往行情第二波景气投资持续性长[3][4][5] 产业跟踪 - 低空经济迎两会窗口期和新开工项目招投标密集催化，多地政府将其写入2025年报告并有具体规划，部分省市有低空相关招投标项目，包括两个过亿项目[6] - 低空经济数字化建设包括低空数字底座与低空飞行管理服务平台，相关项目有望加速落地，涉及A股公司有莱斯信息等[7][8] 公司评级与研报 - 今日全市场发布137篇机构研报，兴业银行评级上调，13家公司获首度覆盖，万丰奥威等4股获新财富分析师深度覆盖[1] 公司业绩预测 - 国金证券预计生益科技2024 - 2026年归母净利润17.2/29.3/40.2亿元，同比增长48%/70%/37%[2] - 华鑫证券预计泓淋电力2024 - 2026年EPS为0.57/0.66/0.77元，同比增长2.9%/17.4%/16%[2] - 国联民生证券预计鸿路钢构2024 - 2026年归母净利润9.4/10.9/12.2亿元，同比 - 20%/+16%/+12%[2] - 浙商证券预计南极电商2024 - 2026年营业收入32.80/41.70/53.18亿元，同增21.8%/27.1%/27.5%，归母净利润 - 2.06/3.00/5.99亿元[2] - 浙商证券预计领益智造2024 - 2026年归母净利润17.34/25.11/33.27亿元，同比增长 - 15.43%/44.78%/32.50%[2] - 国金证券预计联瑞新材2024 - 2026年归母净利润2.6/3.6/4.9亿元，给予2025年目标PE45倍，对应目标市值161亿元[2] 机构关注度排行 - 近一周个股机构关注度前五：重庆啤酒>宁波银行>比亚迪>杭州银行>成都银行[1][9] - 近一周行业机构关注度前五：信息技术>金融>电子设备>电气设备>交运设备[9]