政策动态 - 国新办推动中长期资金入市，未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增10%，大型国有保险公司2025年起每年新增保费30%投A股，金融机构与近800家上市公司及股东达成回购增持贷款合作意向，对国有商业保险公司实行三年以上长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%[3] 公司业绩与前景 - 永创智能2024年新接订单同比增15%，东北证券预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.16/2.01/2.72亿元，对应PE值277/18/13倍[2] - 蔚蓝锂芯预告24年归母净利4.2 - 5.0亿元，扣非净利3.6 - 4.4亿元，同增223% - 295%，25年锂电池出货有望30% +增长至6亿颗，东吴证券上修24 - 26年归母净利至4.7/6.5/8.0亿元，同比+234%/+38%/+23%[2] - 绿联科技中信建投证券预计2024 - 2026年归母净利4.41/5.3/6.23亿元，当前对应PE分别39/32/27倍[2] - 巨化股份预计2024年归母净利润18.7 - 21亿元，同比增长98% - 123%，制冷剂配额居国内第一，将受益制冷剂长期景气度提升[2] - 湘油泵东北证券预计2024 - 2026年归母净利润分别为2.43/2.91/3.41亿元，同比增长12.39%/19.55%/17.31%，对应PE分别为23/19/16倍[2] - 恒立液压华鑫证券预测2024 - 2026年收入分别为97.44、112.60、131.94亿元，EPS分别为1.95、2.29、2.75元[2] 市场趋势 - 申万宏源认为分红比例提升、回购注销放量是A股长期基本面改善趋势，短期或有高股息行情，三个“春节红包”优化短期资金供需，维持春季A股震荡市判断，看好国内AI算力和应用、人形机器人、低空经济主题机会[3][4][5] AI产业 - 2025年全球AI应用有望迎Agent元年，预计2024年全球AIAgent市场规模52.9亿美金，2035年达2168亿美金，24 - 35年CAGR为40.15%，2023年中国AIAgent市场规模59.81亿元，预计2024年超百亿[5][6] 研报评级与关注 - 今日全市场机构研报发布176篇，上海医药、安孚科技评级上调，4家公司获首度覆盖，昌红科技获新财富分析师深度覆盖[1] - 近一周个股机构关注度前五：东鹏饮料（28）>立高食品（16）>华测检测（13）>长江电力（14）>拓普集团（11），行业机构关注度前五：金融（201）>电子设备（184）>电气设备（162）>交运设备（152）>食品饮料（146）[8]

AI领域 - 华为春节将推含多种智能体的小艺APP，国内AI Agent市场空间大，预计2035年全球规模达2168亿美金，24 - 35年CAGR为40.15%[2] - 焦点科技推出多款AI产品，久其软件自研出海营销AIGC工具[3] - 预计2030年全球AI玩具市场超350亿美元，2022 - 2030年年复合增长率超16%，实丰文化、广和通有相关布局[4][5] 市场表现 - 市场较上一交易日放量2194亿元，两市成交10亿以上个股增63家至269家，华为、机器人、AI概念个股分别增加19、24、31只[8] - 创一年新高个股较上日增10家至83家，汽车、机器人、华为概念分别有36、35、30家个股创新高，封板率52%[12] 公司业绩 - 中国银河2024年净利润101.33亿元，同比增长28.62%[13] - 沪电股份2024年净利润同比增长71%[13] - 全志科技预计2024年净利润1.53 - 1.9亿元，同比增长566.29% - 727.42%，扣非后增长1456.05% - 1951.15%[13][14] - 七彩化学预计2024年净利润同比增长900% - 1172%[13] 主力动向 - 汉得信息AIGC平台商用化推进顺利，多家主力资金买入，国泰君安上海海阳西路买入19567.18万等[15]

湘油泵 - 柴发油泵收入占比57%，全球市占率超60%，毛利率达34%，是康明斯、潍柴等独家供应商，卡特彼勒、玉柴一供[2][4] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为2.43/2.91/3.41亿元，同比增长12.39%/19.55%/17.31%，对应PE为23/19/16倍[2][4] - 2024年4月可转债募投“高效节能无刷电机项目”，2025年1月与赛力斯合作搭建美湖智造泵类产品，拟增资1.5亿用于新能源电子泵和电机项目[7] 恒立液压 - 线性驱动器项目达产后将形成年产10.4万根标准滚珠丝杆电动缸、10万米标准和重载滚珠丝杆生产能力[3][9] - 滚珠丝杠产品已送样和小批量供货，2024年H1海外营收同比增长15.29%，墨西哥工厂即将投产[3][10] - 预测2024 - 2026年收入分别为97.44、112.60、131.94亿元，EPS分别为1.95、2.29、2.75元[3][10] 行业趋势 - AI爆发带动数据中心建设，带来增量柴油发电机需求[6] - 2019年全球滚珠丝杆市场规模195.5亿美元，预计2026年达296.6亿美元[12] 公司研发 - 恒立液压推出创新产品，恒立国际研发中心项目持续推进，2024年H1部分产品市场需求快速增长[13]

光刻胶业务 - 国内光刻胶整体市场规模达百亿级[1] - 2025年是公司光刻胶从0到1真正产业化突破元年，K胶树脂、PSPI等产品将陆续放量[1] 液晶业务 - 公司液晶业务超预期回暖，下游客户需求明显改善[1] - 1月份LCD TV面板涨价，公司看好2025年一季度市场表现[1] - 2025年公司将加大市场开拓力度，争取提升市占率[1] 参股企业业务 - 参股企业南通詹鼎生产电子氟化液等产品，应用于半导体制造、超算服务器浸没式冷却液等领域[2] - 基于AI散热需求催化，南通詹鼎发展良好且具备一定稀缺性[2]

绿联科技 - [海外消费电子市场旺盛，B2C跨境电商预计成未来几年出口和经济发展重要驱动力，公司有望受益政策支持][1][2][4][7] - [公司深耕3C配件及数码解决方案，品牌效应增强，多个品类市占率领先，研发、生产、采购体系完善，音视频类、便携式储能、数据存储类产品潜力大][2][4][9] - [中信建投证券刘乐文预计2024 - 26年归母净利4.41/5.3/6.23亿元，当前对应PE分别39/32/27倍][2][4] 巨化股份 - [公司预计2024年归母净利润18.7 - 21亿元，同比增长98% - 123%，其中四季度预计6.12 - 8.42亿元][3][11] - [申万宏源证券马昕晔预计2024 - 26年归母净利为19.5/41.63/54.35亿元，同比增长106.7%/113.5%/30.6%，对应PE为36/17/13倍][3][11] - [2024年四季度制冷剂外销量同环比+60%/+25%至10.66万吨，均价同环比+36%/+4%至29354元/吨，2025年一季度R32/R410a长协分别涨至4.1/4.2万元，二季度旺季长协及散单价有望再提升][13] - [四季度石化材料外销量同环比+29%/-2%至13.24万吨，均价同环比-5%/-3%至7503元/吨；含氟精细化学品外销量同环比+150%/-43%至813吨，均价同环比-47%/-12%至53915元/吨][14] - [含氟聚合物材料外销量同环比+33%/+18%至1.41万吨，均价同环比-8%/-3%至37942元/吨；食品包装材料外销量同环比-16%/-12%至2.13万吨，均价同环比-26%/-25%至9164元/吨；基础化工外销量同环比+14%/+11%至46万吨，均价同环比-17%/-11%至1553元/吨；氟化工原料外销量同环比-16%/-13%至8.36万吨，均价同环比+48%/+11%至4013元/吨][15]

业绩表现 - 2024年预告归母净利4.2 - 5.0亿元，同增198% - 255%，扣非净利3.6 - 4.4亿元，同增223% - 295%[2][3] - Q4归母净利1.4 - 2.2亿元，同增264% - 474%，环增20% - 90%；扣非净利3.6 - 4.4亿元，同增244% - 460%，环增17% - 90%[3][7] 锂电池业务 - Q4出货1.5亿颗，环增25%，2024年出货4.4亿颗，同比翻倍，2025年有望30% +增长至6亿颗[2][4] - Q4单颗净利0.7元，环增223%，2024年单颗净利0.45元，同增300%；2025年有望贡献3 - 3.5亿利润[5][7] 其他业务 - LED 2024年贡献1.1亿利润，2025年有望贡献1.5亿利润，同增35%[7] - 金属物流预计Q4利润0.4 - 0.5亿元，环比微增，2024年贡献1.5 - 1.6亿利润，同增5% +[7] BBU业务 - 英伟达GB200选配BBU，GB300后开始标配，公司2025年出货百万颗，市占率仅千分之几，2026年新品放量后份额有望突破[2][5][8] 盈利预期 - 东吴证券曾朵红上修2024 - 2026年归母净利至4.7/6.5/8.0亿元（原预期4.0/6.0/6.9亿元），同比+234%/+38%/+23%[2][5]

业务布局 - 为具身智能领域提供触觉、嗅觉、红外视觉等传感器解决方案[1] - 在高端消费电子、泛医疗、人机交互领域布局产品，高端消费电子等领域产品成熟度和标品化程度高且订单稳定[2] 产线情况 - 苏州能斯达有四条成熟产线，包含两条印刷线、一条组装线和一条测试线[2] - 计划2025年上半年完成新产线搭建与试运行[1][2] 合作进展 - 已接洽多家人形机器人整机厂，人形机器人业务进展顺利[1][2] 风险提示 - 调研内容仅为业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

公司业务布局 - 成立浙江涌创人形智能机器人有限公司，注册资本2000万元，切入人形机器人赛道，目标2025年出样机[2][3] - 作为包装机械龙头，此前布局协作机器人服务包装行业终端客户，掌握plc、伺服、减速器等核心硬件技术[2][3] 财务情况 - 2024年新接订单同比增长15%，在手订单大部分2025年交付[2][3] - 预计2024年归母净利润1000 - 2000万元，同比减少71.86% - 85.93%，2024 - 2026年归母净利润分别为0.16/2.01/2.72亿元，对应PE值分别为277/18/13倍[3][4] 行业与市场 - 2023年全球包装设备市场规模为551亿美元，食品、饮料、医疗下游应用占比分别为35.5%、24.0%、12.0%[6] 发展前景 - 减值计提充分，随着经济回暖与消费复苏，业绩有望2025年显著改善[2][6] 产能规划 - 2022年发行可转债投向“液态智能包装生产线建设项目”，预计2025年有序释放产能[7]

市场行情 - 周三沪指领跌，算力概念股逆势活跃，大消费股集体调整，指数触底反弹第8天，缩量导致涨不上去也跌不下来[2] - 连板股晋级率从周二的50%提升至60%，机器人和AI概念走强，市场分歧仍存在[3] AI领域 - 特朗普宣布“星际之门”AI基建项目，未来四年投资5000亿美元，立即投资1000亿美元，看好光模块等板块投资机会[4] - 豆包大模型降价后毛利率达50%，12月日均tokens使用量超4万亿，较5月增长超33倍，预计国内巨头资本开支有提升空间[6][7] 农业领域 - 2024年农机购置补贴总额246亿元创历史新高，有望刺激农机行业需求[8] - 丰华股份获控股股东赠予农机公司51%股权[8] 海外映射 - Arm Holdings涨15.93%，“星际之门”AI基建项目关联方股价暴涨，A股相关公司有虹软科技等[9] - Oklo涨9.41%，核电概念股走强，数据中心爆发预计拉动相关电力设备需求，A股相关公司有科泰电源等[9] 公司公告 - 联环药业拟1.83亿元收购常乐制药49%股权，新黄浦拟转让10%股权[11] - 多家公司发布业绩预告，如澜起科技预计2024年净利润同比增长206%-219%，北方稀土预计同比减少54.41%-59.90%[11]

行业动态 - StargateProject成立，四年将5000亿美金投向AI基础设施，平均每年1250亿，2025年为1000亿，预计拉动相关市场扩容，利好AI硬件出口链[1][2][3] - 微软、谷歌、META、亚马逊2024年资本开支之和（包括非AI）约为2200亿[3] 公司情况 - 瑞芯微预计2024年净利润5.5亿 - 6.3亿元，同比增长307.75% - 367.06%，因全球电子市场需求复苏和AI发展带动增长[3] - 国泰君安舒迪看好瑞芯微为AIOTSoC龙头，旗舰产品增量价值持续释放[3] - 舒迪上调瑞芯微2024 - 26年EPS至1.35/1.92/2.53元（原值为1.06/1.62/2.16元），给予2025年95倍PE，上调目标价至183元[4]