市场走势综述 - 周一（01 月 13 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在 3172 点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中有色金属、能源金属以及软件开发等行业表现较好；互联网服务、半导体、电子元件以及银行等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整固的运行特征 [2][7] - 创业板市场周一震荡上行，创业板成分指数全天表现强于主板市场 上证综指收市报3160 76点，跌 0 24%，深证成指收市报 9796 18 点，涨0 00%，科创 50 指数上涨 0 17%，创业板指上涨 0 36% 深沪两市全日共成交 9763 亿元，较前一交易日有所减少 [7] - 从盘中热点来看，两市超过六成个股上涨，其中采掘、贵金属、能源金属、有色金属以及软件开发等行业涨幅居前；家用轻工、银行、铁路公路、工程机械以及消费电子等行业跌幅居前 有色金属、能源金属、石油、软件开发以及商业百货等行业资金净流入居前；半导体、汽车零部件、电子元件、银行以及消费电子等行业资金净流出居前 [7] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 13 47 倍、33 47 倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局 两市周一成交金额 9763 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][16] - 近期召开的政治局会议，释放了重要的政策信号，实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，加强超常规逆周期调整，大力提振消费，实施更加积极的财政政策以及实施适度宽松的货币政策 预计市场多空博弈的焦点或将侧重于国内宏观政策是否通过呵护股市以维持信心、稳定预期，资本市场进一步深化改革政策主线将是聚焦支持科技创新和产业升级，在推动并购重组、提升投资者回报等方面加力部署 [3][16] - 从内部环境看，政策效应显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况 从外部环境看，美联储最新的表态显示，未来降息节奏或将减缓 监管层上周密集表态提振信心，进一步稳定了投资者的情绪 随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况 建议短线关注软件开发、有色金属、采掘以及能源金属等行业的投资机会 [3][16] 行业表现 - 有色金属行业涨幅居前，最新价为 6709 42 点，涨幅为 1 96% 房地产行业涨幅为 1 11%，石油石化行业涨幅为 0 93%，综合金融行业涨幅为 0 89%，钢铁行业涨幅为 0 68% [10] - 计算机行业涨幅为 0 62%，综合行业涨幅为 0 57%，基础化工行业涨幅为 0 51%，食品饮料行业涨幅为 0 45%，医药行业涨幅为 0 42% [10] - 银行行业跌幅居前，最新价为 10376 32 点，跌幅为 1 14% 家电行业跌幅为 2 48%，电子行业跌幅为 0 52%，纺织服装行业跌幅为 0 87% [10]

核心观点 - 报告认为，国内"分子端+分母端"的共振将支撑"春季行情"的开启，短期内期待"降准"的进一步落地，或是市场风险偏好重新修复的重要信号，"增量资金转动"将推动市场再迎"反攻" [1][12] - 未来"春季行情"的终结，依旧强调关注国内基本面"退坡"和海外风险重新抬升 [1][12] - 成长板块依然具备结构性机会，中小盘科技成长有望走出"加速" [1][12] - 年报业绩预告披露期，关注预喜与高增速组合的机会，尤其是"预增+扭亏+高增"的组合方向 [2][3][24][25][26] - 风格及行业配置上，建议重视"春季躁动"，偏向中小盘科技成长，尤其是TMT、高端制造和军工等领域 [4][33] 市场表现回顾 - 本周（1.6-1.10）A股市场整体表现弱势，大部分指数呈现下跌态势，科创50逆势上涨 [35] - 行业方面，家用电器、有色金属、电子、机械设备、汽车等行业逆势上涨，商贸零售、煤炭、食品饮料等行业跌幅居前 [36] - 大宗商品方面，NYMEX天然气、CBOT玉米、ICE布油等价格上涨，波罗的海干散货指数、DCE铁矿石等价格下跌 [37] 年报业绩预告披露期 - 年报业绩预告披露率趋稳约52%，预喜率与PMI同步回升时，对市场有明显提振 [2][15][16] - 1月份"预增+略增+扭亏"类型均占优，3月份"扭亏"类型表现亮眼，预增组合超额收益达2.71%，扭亏组合超额收益达2.38% [3][24][25] - 业绩预告增速水平较高的组别在1-3月期间均具备持续的超额收益，1月重点关注预告增速前30%的个股 [26] 风格及行业配置 - 反弹背后是信用预期修复及估值扩张，行业及个股选择可重视"分母端弹性"，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期的成长板块 [4][33] - 首选成长板块，包括TMT（电子、计算机）、机器人、工业母机等高端制造、军工 [4][33] - 次选消费板块，包括社服、母婴、谷子经济 [4][33] 市场估值 - 本周（1.6-1.10）A股主要宽基指数估值下跌为主，仅科创50逆势上涨 [42] - 行业估值方面，家用电器、有色金属等行业估值逆势上涨，煤炭、房地产、商贸零售等行业估值跌幅居前 [42]

北交所市场表现 - 北交所整体表现较弱，北证50指数较12月30日开盘市值下降6.2%，收盘市值为5359.4亿元 [6][16] - 263只个股中43只上涨，220只下跌，九菱科技上涨29.9%，华信永道下跌26.8% [6] - 北交所板块区间交易金额为1261.3亿元，平均周交易金额为4.8亿元，区间换手率为48.9%，流动性较上上周有所上升 [10][11] - 板块PE（TTM，中位数）为32.8倍，较上上周下降1.9倍 [10] 北交所新股与基金表现 - 本区间有1只新股上市：星图测控（920116.BJ），上市首日涨幅达407.2%，市盈率（TTM）为63.2倍 [13] - 北交所主题基金和指数基金产品整体表现较弱，华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金表现略好，涨跌幅为-0.3% [27][28] 北交所公司动态 - 2024年北交所上市公司现金分红总额近63亿元，254家次实施分红，同比增长22.74%，超七成公司股利支付率超30% [54] - 北交所发布《关于北京证券交易所上市公司2024年年度报告审计工作提示的通知》，旨在提升年度报告审计质量 [54] - 本区间共34家企业更新发行上市项目审核动态，6家企业已问询，1家企业上市委会议通过，1家注册，5家终止，1家提交注册，20家受理 [50][51] 行业表现与公司公告 - 汽车行业表现相对较好，区间涨跌幅中位数为2.5%，较上上周上升11.6个百分点 [26] - 公用事业表现较弱，区间涨跌幅中位数为-8.0%，较上上周下降4.0个百分点 [26] - 凯德石英、富士达、瑞奇智造等公司发布投资者关系活动记录表，披露业务进展与市场前景 [33][34][35] - 西磁科技、海泰新能等公司发布股票解除限售公告，涉及股票数量分别为1674.3万股和7625.3万股 [44]

宏观流动性与资金价格 - 本期央行公开市场累计净回笼2600亿元，宏观流动性仍偏紧但较前期边际转松 [12] - 银行间流动性收紧，R007利率下行，DR007利率回升，SHIBOR利率出现分化 [16] - 债市走弱，国债和信用债收益率仍处于近5年历史低点，信用利差进一步下行 [16] - 中美利差分化，10Y达到-314bp，美元兑人民币即期汇率为7.33元，较前期进一步贬值 [16] 微观流动性与A股市场资金面 - A股缩量下跌，日均成交金额达到1.14万亿元，较上期减少1926亿元 [22] - 散户情绪显著回落，散户ETF资金净流入转为净流出，净流出规模为55亿元 [29] - 杠杆资金延续净流出态势，融资资金净流出214亿元，较上周减少155亿元 [32] - 北向成交热度环比回落，陆股通日均成交金额下降至1628亿元，环比减少200亿元 [35] - 偏股型基金新发强度边际回落，主动偏股型基金股票仓位下行 [38] - 股票型ETF转为净流出，规模为57.6亿元，环比回落430亿元 [39] - 加仓沪深300，减仓中小盘ETF，双创相关指数ETF转为净流出 [46] 中短线指标体系跟踪 - A股与汇率背离指数已由严重背离区间回落，对于市场短期走势的指示性意义较弱 [57] - A股和港股收益分化指标已由高位回落，近期A股、港股收益表现趋同 [60] - A股和商品收益分化指标由历史偏高水平快速回落至0%附近，A股相对黑色系商品的中期收益表现明显趋同 [63] - A股大小盘分化指数已由高位回落，后续小盘相对大盘换手热度进一步降温的概率或高于95% [66] - 微盘-红利轮动指标快速回落，中短期来看红利相对微盘的超额收益大概率将迎来收敛 [70]

核心观点 - 短期市场或将延续弱势格局，投资者谨慎保守心态逐渐趋于上风 [2][21] 大盘表现 - 上周各主要指数全面收跌，沪深 300 涨跌幅为-1.13%，上证指数涨跌幅为-1.34%，深证成指涨跌幅为-1.02%，创业板涨跌幅为-2.02%，中证 500 涨跌幅为-1.08% [10][13] - 大盘平均市盈率为 12.26，股票家数为 5397 [5] 行业表现 - 上周申万 31 个一级行业中，8 个一级行业指数上涨，23 个一级行业指数下跌 [11] - 涨跌幅排名前五的行业分别是综合、家用电器、有色金属、电子、机械设备 [11] - 涨跌幅排名后五的行业分别是商贸零售、煤炭、食品饮料、社会服务、公用事业 [11] 市场交易数据 - 上周成交数量为 5221.33 亿股，成交金额为 57104.40 亿元 [12][13] - 上涨家数 1845，下跌家数 3475 [12][13] - 创出历史新高的股票家数为 10 家，创出历史新低的股票家数为 6 家 [15][16] - 创 30 日新高、60 日新高、120 日新高的股票家数分别是 98、67、56 家 [15][16] - 创 30 日新低、60 日新低、120 日新低的股票家数分别是 1163、1019、65 家 [15][16] 两融数据 - 周度融资余额约减少 215 亿元，周度融券余额约增 6 亿元 [16] 投资建议 - 短期市场或将延续弱势格局，投资者应保持谨慎 [21]

市场表现 - 北证50指数本周涨跌幅为-0.01%，263家上市公司中有122家公司周涨幅为正，涨幅最大的是骏创科技（+34.31%），跌幅最大的是浙江大农（-18.05%）[2] - 本周北交所各行业涨跌互现，建筑装饰（+5.6%）、家用电器（+4.0%）、汽车（+3.3%）行业涨幅较大，而公用事业（-8.0%）、食品饮料（-5.4%）和轻工制造（-3.3%）跌幅较大[2][10] - 北交所日均成交额约为145.46亿元，较上周的133.50亿元有所回升，整体成交额为727.30亿元，成交量为42.66亿股，换手率为28.56%，高于科创板、创业板和沪深主板[2][4][5] 公司动态 - 北交所上市公司分红意愿显著提升，2024年实施现金分红249家次，分红金额超62亿元，同比增长超20%，超七成的公司股利支付率超过30%[2] - 本周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、业务进展、项目调整、项目延期等方向，晶赛科技、海希通讯、华维设计公告了新的对外投资，康乐卫士、海昇药业、建邦科技、华密新材、华光源海公告了新的业务进展[2][28] 估值与行业分析 - 北交所整体市盈率为33.5倍左右，较上周基本持平，科创板本周市盈率为43.7倍，创业板公司本周市盈率为33.6倍[2][20] - 分行业看北交所上市公司的市盈率，传媒行业平均市盈率最高，为1359.8倍，轻工制造（179.6倍）与基础化工（137.8倍）紧随其后，市盈率相对较低的行业是电子、国防军工和家用电器行业[2][22] 投资策略 - 北交所交投活跃度保持在较高水平，市场关注度保持高位，叠加北交所新股发行稳步推进，北交所板块具备投资价值[2][27] - 2025年投资策略推荐三个主要方向：1）聚焦北交所新质生产力，关注具有成长潜力、布局热点赛道的公司；2）政策端鼓励并购，关注进行产业链协同扩张或计划海外布局的公司；3）关注国央企“一利五率”，看好经营稳健且持续成长能力较强的国央企公司[2][27] 行业分布 - 北交所上市公司数量行业分布中，机械设备行业公司数量最多，为57家，其次是电力设备（28家）、建筑装饰（23家）、医药生物（20家）等[43]

电子行业 - 2024年电子行业指数（中信）上涨17.39%，跑赢沪深300指数的14.30% [1] - 2024Q3基金持仓电子行业总市值为5344.09亿，持仓占比为5.76%，在申万一级行业中排名第二 [1] - AI眼镜预计到2035年渗透率有望达到70%，全球销量达到14亿副 [2] - 高速铜缆预计至2027年出货量将达到2000万条，年收入超过12亿美元 [3] - HBM预计2025年将贡献10%的DRAM总产出，较2024年增长一倍，2029年市场规模将增长至79.5亿美元 [4] 机械行业 - 人形机器人有望解决定制化痛点，核心零部件包括传感器、电机、丝杠和减速器 [9] - 传感器行业需要较高的定制化程度，提供较强的差异化盈利空间 [10] - 电机市场参与者众多，针对人形机器人的电机需要高度定制化生产 [10] - 丝杠标准化程度较高，核心壁垒在于高端机床等设备和批量化生产能力 [11] - 减速器国产替代空间广阔，部分领域已实现国产替代 [13] 金属行业 - 全球央行降息比例由2022年10月的13.33%大幅攀升至2024年12月的70.67% [15] - 2024年钢铁板块及有色板块分别上涨5.8%及7%，较上证指数12.8%的年度收益分别低7pct及5.8pct [16] - 黄金现货收益率达+25%，黄金板块收益率仅+12.2%，境内黄金股具备估值修复的投资价值 [17] - 全球央行资产负债表大概率在进入2025年后逐渐结束紧缩状态并转至再宽松状态 [18] 建筑建材行业 - 水泥龙头海螺水泥2024年第三季度净利率水平为8.24%，同比提高1.5个百分点 [25] - 防水材料龙头东方雨虹2024年第三季度毛利率和净利润率分别为28.92%和5.10%，同比下降0.46和6.89个百分点 [25] - 塑管龙头中国联塑2024年上半年销售净利润率为7.5%，同比下降1.88个百分点 [26] - 减水剂龙头垒知集团2024年第三季度净利润率仅为3.51%，同比下降0.97个百分点 [26] 非银行业 - 资本市场改革节奏和宏观经济复苏趋势将成为主导行业价值回归的核心因素 [30] - 2024年险企负债端将延续复苏势头，寿、财险有望协同发力，推动险企经营业绩修复 [31] 汽车行业 - 2024年1-11月汽车累计销量2794万辆，同比增长3.7%，新能源汽车渗透率提升至43.8% [34] - 混动车型2024年1-11月批发销量449.3万辆，同比增速为89.3%，占比提升至42.2% [34] - 智能化是汽车电动化的后半场，智能驾驶能力将决定车企未来的市场竞争力 [35] - 2024前三季度汽车零部件毛利率为17.9%，净利率为5.8%，持续回升 [36] 食品饮料行业 - 量贩零食预计到2025年市场规模将达1239亿元，门店数量将达4.5万家 [41] - 盐津铺子2024年H1量贩零食渠道收入占公司总营收比重大约25%，未来收入空间可达30亿元 [44] - 盐津铺子在抖音渠道增长迅速，2024Q1自然GMV占比达到41.74% [45] 交通运输行业 - 2025年快递行业价格战烈度大概率会高于2024年，龙头企业盈利占比提升和市场份额提升是大概率事件 [49] - 高速公路板块受益于其现金流充沛，盈利稳定且高股息的特质，受到市场的持续关注 [50] - 航空行业2025年供需关系有望逐步改观，盈利弹性有望逐步释放 [51] 房地产行业 - 预计2025年商品房销售金额为8.46万亿，同比-11.3%；销售面积为8.88亿平，同比-8.1% [55] - 预计2025年房屋新开工面积为5.99亿平，同比-18.8%；竣工面积为6.75亿平，同比-10.7% [56] - 预计2025年末施工面积为66.6亿平，同比-9.4%；开发投资金额8.8万亿，同比-11.9% [57][58] - 核心城市房价韧性更强，有望率先实现"止跌回稳" [61]

城市繁荣活力评估 - 报告以"街区活力"为主题，围绕城市对不同类型人群的吸引力构建城市活力指标体系，评估城市活力 [4] - 报告通过构建街区尺度的活力评价指标体系，建立繁荣活力41城的"活力街区样本集"，并梳理影响街区活力的关联因子，建立"活力街区特征库" [4] - 报告利用"数字画像"技术对活力街区的共性特征进行观察，寻找提升街区活力的方法途径 [4] 人口与城镇化 - 2023年末，全国总人口140967万人，较上年末减少208万人，其中城镇人口9.33亿人，较上年末增加1195万人，城镇化率提高了0.94个百分点 [7] - 2023年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2% [10] - 2023年社会消费品零售总额471495亿元，比上年增长7.2%，服务消费快速增长，全年服务零售额比上年增长20.0% [13] 固定资产投资与高技术产业 - 2023年全国固定资产投资（不含农户）503036亿元，扣除价格因素影响，同比增长6.4%，其中高技术产业投资增长10.3%，快于全部投资7.3个百分点 [15] - 高技术制造业中，航空、航天器及设备制造业，计算机及办公设备制造业，电子及通信设备制造业投资分别增长18.4%、14.5%、11.1% [15] - 高技术服务业中，科技成果转化服务业、电子商务服务业投资分别增长31.8%、29.2% [15] 外贸与出口 - 2023年，24个万亿GDP城市进出口总额同比下降的有13个，占比超5成，外贸大市苏州、东莞、佛山进出口总额同比分别下降4.6%、8.2%和10.5% [18] - 2023年，我国货物和服务进出口总额同比下降，外贸依存度较高的城市面临更大压力 [18] 城市活力评估 - 报告以"人"为核心，选取常住人口吸引力、外来商务人口吸引力、外来休闲人口吸引力作为活力测度的核心指标 [36] - 城市人口活力的评估指数分为综合活力指数、基本活力指数和功能活力指数三类 [36] - 街区综合活力由"街区基本活力"和"街区功能活力"两部分构成，基本活力考虑街区承载的居住功能，功能活力考虑街区承载的商务和休闲等不同类型的城市功能 [42] 活力街区特征 - 活力街区的共性特征通过"空间-功能-节点"三个维度展开，搭建由34项指标构成的"活力街区特征库" [48] - 影响街区活力的高相关因子包括空间密度、功能密度、节点可达性和节点链接性 [129] - TOP20活力街区的商务人口密度普遍在0.4-0.9万人/km²，休闲人口密度在1-3.5万人/km² [133] 城市活力分类 - 稳定型城市：综合活力高、基本活力低、功能活力高，如北京、上海、重庆、广州、天津 [104] - 活力型城市：综合活力高、基本活力高、功能活力高，如武汉、杭州、成都、宁波、深圳、长沙、西安、郑州、合肥、南京、南昌、昆明、贵阳、苏州 [104] - 改善型城市：综合活力中、基本活力中、功能活力中，如济南、长春、青岛、呼和浩特、大连、石家庄、沈阳、厦门、福州、佛山、南宁、无锡、常州 [104] - 提升型城市：综合活力低、基本活力低、功能活力低，如银川、兰州、太原、乌鲁木齐、西宁、拉萨、哈尔滨、东莞、海口 [104] 城市发展新机遇 - 双循环格局下，产业环境和人居环境双驱动，武汉、成都、杭州、郑州、长沙、合肥等城市在常住人口吸引力和外来商务人口吸引力方面表现突出 [111] - 合肥围绕产业链部署创新链，推动传统产业转型升级、新产业融合集群发展，前瞻布局未来产业 [114] - 成都持续推进公园城市建设，天府绿道总里程已超过8000公里，建成区绿化覆盖率提升至44.7% [115] 胡焕庸线以西城市功能活力 - 2022年到2023年，胡焕庸线以西的重要城市如拉萨、乌鲁木齐、呼和浩特、兰州等，休闲人口和商务人口到访量均出现增长，城市功能活力呈增长趋势 [117] - 呼和浩特以农牧业带动全产业链发展，2023年三次产业结构为4.4:35.2:60.4，实现产业结构由传统农业主导型向现代服务业主导型的历史性转变 [120] - 银川适应气候变化推动生态修复，贺兰山东麓逐步形成绿色葡萄酒产业发展集群，2023年龙泉村年游客接待量达106.4万人次，实现营业收入近千万元 [122] 活力街区观察 - 活力街区的空间特征表现为中高层、中密度的空间形态，适中的容积率和较高的慢行路网密度 [138] - 功能密度大的街区更易凝聚活力，休闲、商务类活力街区设施密度普遍高于居住类活力街区，约为居住类街区的1.5-2倍 [153] - 公共交通服务能力的提高有助于提升街区可达性，商务型活力街区的链接度要求最高，休闲类街区次之，居住类街区最低 [176]

广告支出趋势 - 广告支出在2024年下半年保持强劲，大多数受访者计划在各个渠道保持或增加支出，尤其是社交媒体、数字展示/视频和连接电视（CTV）[12][13] - 66%的受访者计划增加对社交媒体的支出，64%计划增加对数字展示/视频的支出，55%计划增加对CTV的支出[13] - 印刷和电视渠道的支出减少，但大多数受访者仍维持这些预算[14] 消费者趋势与技术 - 流媒体/CTV成为最重要的消费者趋势，占比56%，超过生成式AI（Gen AI）的55%[23][24] - 流媒体观看时间在2024年6月增加了超过40%，创下尼尔森The Gauge™记录中电视使用份额的最大值[23] - 生成式AI在数据分析和市场研究中的应用占比分别为45%和40%，而内容生成仅占27%[31] 广告技术与数据策略 - 第一方数据掌握成为增长最快的投资领域，与2023年11月相比，将第一方数据视为关键能力的受访者比例上升了25%[37] - 广告验证领域，具有MRC认证和稳健报告的测量方法最受重视，其次是可操作性和全面的渠道覆盖[42][43] - 广告技术平台正在大力投资生成式AI应用，用于创意开发、受众分析、洞察获取以及媒体决策[32] 行业动态与平台发展 - 亚马逊与NBA和WNBA签署了为期11年的流媒体协议，华纳兄弟探索公司与ESPN签订五年合约，Tubi在英国市场正式亮相[23] - Netflix广告支持层级在2024年第二季度增长了34%，迪士尼+、Hulu和Max推出捆绑销售计划[23] - 派拉蒙与Skydance Media合并，创造更多内容机会[23] 广告行业展望 - 广告行业正处于转型阶段，社交媒体、数字展示/视频和CTV仍然是增长最快的渠道[47] - 人工智能在广告中的作用日益显著，数据分析和市场研究引领应用场景[49] - 广告验证领域的发展推动营销人员重新评估合作伙伴需求，MRC认证的解决方案变得日益关键[50]

数字经济趋势 - 2025年数字经济预计增长速度为全球经济的三倍，达到约24万亿美元，占全球GDP的21% [24] - 数字经济趋势分为12个当前趋势和6个新兴趋势，涵盖可持续智能生态系统、赋权社区以及信任和安全三大主题 [25] - 当前趋势中，扩展全球连接、部署专业化、可访问和本地化的人工智能以及建立数字技能和持续学习预计在2025年产生最大影响 [26] 可持续智能生态系统 - 人工智能和数据在数字经济中创造价值起到关键作用，强调快速创新与资源可持续性及技术平等获取的平衡 [31] - 当前趋势包括部署专业化、可访问和本地化的人工智能，扩展全球连接性，推动可持续数字经济发展，以及加强协作数据生态系统 [32] - 新兴趋势包括大规模部署自主系统和利用新类型数据，这些趋势将重塑行业并提高效率 [32] 赋权社区 - 数字经济正在改变个人和社区的生活，重点在于技能培养、金融包容性和文化适应，促进公平、包容和可持续发展 [36] - 当前趋势包括提供超个性化体验、建立数字技能和持续学习、加速突破性科学发现、强化金融服务数字化以及演变的数字文化、社交关系和行为 [37] - 新兴趋势包括拥抱沉浸式混合体验，扩展现实技术的进步将使人们能够从教育到工业获得沉浸式体验 [37] 信任与安全 - 网络安全是数字经济中的一个不断增长的挑战，需要重新审视激励结构以确保公众信任 [39] - 当前趋势包括不断演进的数字治理、增加网络安全资源以及推进数字经济产业政策 [40] - 新兴趋势包括为量子时代做准备、确保数字安全和包容世界以及治理超级智能人工智能 [40] 行业影响 - 金融部门是未来12-18个月内最有可能从数字经济演变中受益的行业 [111] - 技术、媒体和通信、医疗保健和生命科学、能源和公用事业等行业也将在数字经济中受益 [111] - 行业受访者认为，改善沟通平台、提升员工技能和加强网络安全方面的投资回报最高 [118] 地区趋势 - 北美地区的关键趋势包括增加网络安全资源和部署专业化、可访问和本地化的人工智能 [123] - 欧洲地区的关键趋势包括推动可持续数字经济和部署专业化、可访问和本地化的人工智能 [123] - 印度-亚太地区的关键趋势包括培养数字技能和持续学习以及扩展全球连接 [123]