卫星通信与导航系统 - 华为Mate系列升级卫星通信功能，支持北斗、天通和低轨卫星互联网，预计2025年下半年开启众测[7] - 北斗卫星导航系统计划2035年完成下一代系统建设，2025年完成关键技术攻关，2027年发射3颗试验卫星，2029年开始组网[3][7] - 下一代北斗系统将提供米级至分米级实时高精度导航定位服务[8] 政策与市场趋势 - 中办、国办推动通信、物联网、云计算、人工智能、区块链、卫星导航等领域对外贸易发展[2] - 深圳市地方金融管理局预计未来在科技金融领域将推出重磅政策[4] 公司动态与投资建议 - 东方通信开拓卫星互联网网络维护项目，预计随着我国多个星座进入建设期，卫星通信领域订单将贡献新增量[10] - 叶泽佑预计东方通信2024-26年归母净利润分别为1.7/2/2.2亿元，3年复合增速为13%[11] 风险提示 - 政策调整、技术路线变化、竞争加剧、商业需求拓展风险等[9] - 专网通信项目招投标不及预期、产品价格波动等风险[11]

星环科技 - 公司产品及业务定位从数字基础设施提供商延伸至AI基础设施企业[2] - 与华为在智能计算产品展开合作，包括鲲鹏、昇腾AI计算、数据存储[3] - 冠名我国首颗商业红外气象卫星“星环号﹒南信大星”，服务于多个领域[3] - 自主研发的无涯大模型Infinity已通过国家互联网信息办公室的生成式人工智能服务备案[4] - 正在进行智能量化投研一体化平台建设项目，提升多模态数据的处理与分析能力[4] 广博股份 - 主营业务为文教办公用品，包括学生文具、文创生活及时尚办公文具[5] - 抓住二次元文化流行契机，开发独具特色的文创文具及二次元周边[6] - 子公司灵云传媒提供覆盖移动端和PC端的精准数字营销业务[7] 万业企业 - 筹划实际控制人变更事项，股票复牌[8] - 旗下凯世通和嘉芯半导体主要从事集成电路核心装备业务[9] - 与国家第三代半导体技术创新中心签署全面战略合作协议[9]

港股市场 - 港股市场估值低于历史平均，属于全球估值最低的股票市场之一[3] - 人民币汇率弱势当前是战术性，或是应对未来关税挑战，如果关税税率上涨，人民币可能再次升值[5] - 9.26政治局会议刺激政策出台，对于经济增长和企业盈利有一定的正面作用[5] - 资金流动出现微妙变化，北美资金对香港市场越来越感兴趣，成交量基本恢复到正常水平[8] 空芯光纤 - 中国电信首次采购空芯光纤光缆，长度95皮长公里[11] - 微软计划未来24个月部署15000公里空芯光纤，用于AI大模型和数据中心互联[11] - 空芯光纤在算力网络领域具有不可替代的优势，光速为实芯普通单模光纤中光速的约1.5倍，接近真空光速，降低1/3的通信时延[11] 机构研报 - 今日全市场机构研报共发布124篇，光迅科技评级得到上调，10家公司获得首度覆盖[1] - 在个股机构关注度排行中，梅花生物荣登榜首，前五名依次为梅花生物>上海电影>鼎捷数智>东方电缆>科隆新材[1] - 新晨科技预计2024-2026年分别实现营业收入16.34亿元、18.17亿元、21.02亿元，对应当前PS为4.44x、3.99x、3.45x[2] - 豪恩汽电预计2024-2026年归母净利润为1.16/1.43/1.84亿元，同比增长1.7%/24.0%/28.4%，对应PE为47.0/37.9/29.5倍[2] - 森马服饰预计2024-26年EPS分别为0.47/0.55/0.64元/股，同比增长12.7%/17.9%/16%，对应PE为12.98/11/9.49倍[2]

数字贸易与跨境电商 - 中办、国办发布数字贸易改革创新发展意见，推动数字订购贸易高质量发展[2] - 小商品城通过"AI+Chinagoods平台+Yiwu Pay义支付"模式提供一站式贸易服务[2] - 若羽臣与天猫国际、唯品会国际等跨境电商平台合作，境外收入主要为品牌管理业务和代运营业务[2] 食品饮料行业 - 商务部召开促消费工作会议，食品饮料行业有望企稳回升[3] - 品渥食品整合全球优质食品资源，业务涉及乳制品、酒饮、粮油调味品等[4] - 有友食品作为休闲零食凤爪龙头，市占率长期维持在30%以上[4] 机器人与人工智能 - 软通动力成立机器人研究院，持续攻关人形机器人核心软硬件[15] - 公司构建了机器人具身智能的关键技术体系，推动人形机器人规模化迈向工业、家庭真实场景[15] 市场热点与趋势 - 11月28日成交额>10亿个股概念分布中，华为、人工智能、芯片概念股数量分别为104、99、72[9] - 11月28日一年新高个股概念分布中，国企改革、人工智能、华为概念股数量分别为28、27、24[13] - 深圳本地股逆势大涨，大消费、地产等表现活跃[9]

半导体行业 - 中科飞测（688361）是国内晶圆先进产线扩产的受益者，随着制程微缩和结构复杂，对检测量测设备的需求和要求更高[2][5][6] - 公司为国内品类覆盖最广的龙头，已量产设备品类的市场覆盖比例达30%，加上验证品类可达67%[6] - 预计2024-2026年公司收入分别为12.82亿元、19.74亿元、29.60亿元，归母净利润分别为0.35亿元、2.70亿元、4.78亿元[2][8] - 2025年检测量测设备订单落地将进入兑现阶段，公司订单和收入弹性巨大[6][10][12] 化工行业 - 亚香股份（301220）因美欧对华香兰素启动反倾销调查，公司泰国基地项目一期于近日正式投产，新增香兰素产能1000吨[3][16] - 美国商务部初步裁定中国香兰素生产商/出口商的税率为27.33%，申诉方预估中国涉案产品倾销幅度为1174%-1231%[3][16] - 预计2024-2026年公司归母净利润为0.6/1.36/1.7亿元，同比增长-24.95%/126.48%/24.74%[3][17] - 泰国项目投产有望规避国际贸易摩擦带来的关税成本，增强公司的盈利能力和市场竞争力[16][22]

公司业绩 - 公司前三季度累计实现营业收入14.60亿，同比增长42.17%[2] - 智能家居领域增长超过30%，能源管理、工具设备、大健康等领域呈现高速增长[2] - ESP32-C2、C3、S3等主力产品线贡献了较大增长[2] AI与物联网 - 公司切入AI大模型运用到端侧设备的关键环节，桌面机器人、AI陪伴产品率先落地[2] - 苹果计划2025年推出全新AI中控屏及相关配件，将促进物联网市场发展[3] - 苹果在2024年全球开发者大会选用ESP32-C6，为更多苹果生态链开发者选用乐鑫产品提供背书[3] 产品与生态 - ESP32-S3、C2、C3等次新类产品取得终端客户认可和订单，推动业绩高速增长[3] - GitHub开源项目累计数量超过12万个[3] - 公司并购M5Stack明栈信息科技57.1%股权，向下延伸模块和开发套件，有望进一步拓展工业等新应用场景[3]

森马服饰（002563） - 2018年以来门店数量首次恢复正增长[5] - 10月全渠道整体零售实现双位数增长[5] - 电商渠道收入占比提升，2023年上半年占比45.2%，相比2019年提升18.4个百分点[5] - 预计2024-26年EPS分别为0.47/0.55/0.64元/股，同比增长12.7%/17.9%/16%，对应PE为12.98/11/9.49倍[5] 天源环保（301127） - 2019-23年营收复合增速约44.1%，归母净利润增速约32.9%[3] - BOT工程收入占比逐步提高，BOT项目加速建成贡献运营利润[3] - 预计2024-26年EPS为0.54/0.72/0.94元/股，同比增长21.5%/33.2%/29.8%，对应PE为26.56/19.93/15.36倍[3] - 特许经营类项目订单金额2022年18.01亿元，2023年32.96亿元，同比增长123.6%和83.0%[16] - 工程建造类项目订单金额2022年3.43亿元，2023年4.77亿元，同比增长68.7%和38.8%[16]

禾赛科技股价与市场表现 - 禾赛科技股价两日大涨55%[1][2][3] - 第三季度激光雷达总交付量达134,208台，同比增长182.9%[2] - ADAS产品交付量129,913台，同比增长220.0%[2] 豪恩汽电业务与市场定位 - 专注智驾感知赛道，采用"视觉+超声波+毫米波"多线驱动[2][3] - 车载超声波雷达出货量为本土供应商TOP1，市占率8.97%[5] - 获得理想、赛力斯、比亚迪等多家定点项目[2][3] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.16/1.43/1.84亿元，同比增长1.7%/24.0%/28.4%[2][3] - 对应PE为47.0/37.9/29.5倍[2][3] 超声波雷达系统 - 2028年超声波雷达行业出货量有望超2.2亿颗，2023年为1.2亿颗[5] - 公司率先推出全自研AK2超声波传感器，已应用于小鹏G6[5] 毫米波雷达系统 - 国内毫米波雷达市场由外资主导，2023年市占率约70%[7] - 预计2024年下半年国内4D毫米波雷达将搭载多款车型上市[7] - 公司毫米波雷达产品已实现量产并开始研发4D毫米波雷达[7]

公司定位与市场地位 - 公司定位中高端先进封装，已成为国内众多SoC类客户的第一供应商[1][2] - 2024年营收逐季增长，形成"Bumping+CP+FC+FT"一站式交付能力[1][2] 财务表现 - 2024前三季度实现营业收入25.52亿元，同比增长56.43%[2] - 第三季度公司实现营业收入9.22亿元，同比增长42.22%[2] - 前三季度整体毛利率达到17.48%，同比增加3.41个百分点[2] - 实现归母净利润0.42亿元，同比增加1.62亿元，实现扭亏为盈[2] 业务拓展与产品线 - 公司积极推动二期项目建设，布局先进封装和汽车电子领域[3] - 布局包括Bumping、CP、晶圆级封装、FC-BGA、汽车电子等新产品线[3] - 在汽车电子领域的产品在智能座舱、车载MCU、图像处理芯片等多个领域通过了终端车厂及Tier1厂商的认证[3] - 在射频通信领域，应用于5G射频领域的Pamid模组产品实现量产并通过终端客户认证，已经批量出货[3]

公司业务涉及低空经济+金融IT领域，长期参与空管信息化建设，并且已中标低空系统相关项目，分析 师看好在本轮低空经济中深度参与，实现较大弹性增长，当前估值低于可比同业公司。 新晨科技（300542）精要： ①公司以金融行业为核心，覆盖空管、军工、公安、媒体等行业的专业信息化解决方案与服务的供应 商； ②各地重视低空经济的基础设施建设，公司长期深耕空管领域有望深度参与低空经济相关基础设施的建 设，中标全国空管信息交换服务平台项目，2023年底公司中标低空综合监视系统相关建设项目； ③在金融信息化，特别是银行IT领域深耕多年，有较为良好的客户基础和一定的技术壁垒。公司有望凭 借良好的数据处理优势，实现确定性较高的增长； ④西部证券郑宏达预计公司在2024年-2026年分别实现营业收入16.34亿元、18.17亿元、21.02亿元， 对应当前PS为4.44x、3.99x、3.45x，低于等同业可比公司，首次覆盖首次覆盖； ⑤风险提示：公司空管系统落地及商业化不及预期。 低空经济+金融信息化齐发力，长期参与空管信息化建设且中标低空系统相关项目，分析师看好后期实 现较大弹性增长，当前估值低于可比同业公司 西部证券郑宏达近 ...