行业动态 - 微软2025财年将在AI数据中心投入800亿美元，超一半用于美国[2] - 2025全国网上年货节1月7日至2月5日举办，预计春节零食送礼需求良好增长[3] 公司情况 - 同星科技有部分液冷散热产品应用于数据中心，兆龙互连为多领域提供产品服务[2] - 盐津铺子是小品类休闲食品企业，与多品牌合作；良品铺子全渠道推多款礼盒[4] - 天键股份携TWS耳机、AI眼镜等产品参加美国CES展会[14] 市场表现 - 市场较上一交易日缩量1287亿元，成交10亿以上个股减36家至217家[8] - 创一年新高个股持平至31家，电商、机器人、华为概念前三[12] - 连板股晋级率40%，全市场超4700只个股下跌，逾百股跌停或跌超9%[13] 主力动向 - 国星光电围绕三大战略支柱布局业务，周五多家券商分公司买入[15] 公司业绩与展望 - 道通科技2024年预盈6.2 - 6.8亿元，同比增长245.92% - 279.39%[14] - 温氏股份预计2024年净利润90 - 95亿元，同比扭亏为盈[14]

华达新材 - 受益促消费政策，下游行业扩容，产能扩容后或达现有227%，有望量价齐升增厚业绩[1][5] - 目前镀锌板产量165.84万吨，南通项目投产后新增产能210万吨，总产能达380万吨[2][6] - 预计2025 - 26年归母净利润分别为4.59/8.29亿元，同比增长142%/80%，对应PE为14.2/7.9倍[2][6] 行业情况 - 2020 - 23年我国镀锌板产销量因出口增长而上升，2023年出口量1086.3万吨，同比增28.6%，占比42.5% [8] - 2024年1 - 9月，我国镀锌板产量2013万吨，同比增7.8%，出口量950.6万吨，同比增15.6%，占比47.4% [8] 桂林三金 - 预计流感1月中旬达峰值，西瓜霜和三金片系列销量高基数有望延续，带动业绩增长[1][12][13] - 按80%分红比例测算，当前股价对应股息率约4%，仍具吸引力[1][3][13] - 预计2024 - 26年EPS分别为0.78/0.87/0.99元/股，同比增长8.9%/11.6%/13.7%，对应PE为18.3/16.4/14.4倍[3][13] 流感情况 - 2024年第48 - 52周门急诊流感病毒阳性率环比上升，年末达30.2%；住院阳性率年末达17.7% [15] - 本季流感预计2025年1月中旬达峰值，流感重症病死率高达10%，用药需求将增加[15][16]

端侧AI - 2025国际消费电子展（CES2025）将于1月7 - 10日在拉斯维加斯举行，预计吸引约4000家企业参展，超30%参展商来自中国，端侧AI应用创新将成最大亮点[2][4] - 随着AI应用落地终端，有望开启AIOT需求快速增长，带动AISOC量价齐升[2][8] - 天风证券建议关注恒玄科技、星宸科技、乐鑫科技等相关上市公司[9] 祥源文旅 - 祥源文旅子公司首批eVTOL在丹霞山首航成功，标志其成全国首个涉足该低空经济赛道的山岳型景区[3][12] - 公司深度布局低空旅游，期待OC证落地启动商业化运营，持续推动资产整合，拟收购卧龙中景信强化资产注入预期[3][12] - 方正证券预计公司2024 - 2026年归母净利润1.74/3.96/5.40亿元，同比增长15%/127%/37%，对应PE分别为41/18/13倍[3][12] 公司资源与业绩 - 公司拥有5个5A级及3个4A级风景区，2022 - 2023年5个置换项目超额完成业绩承诺，2024 - 2027年承诺业绩合计CAGR11%[14] - 未来核心增量来自百龙天梯、碧峰峡、莽山、丹霞山等项目[15][16] - 祥源控股投建运营40余个文旅项目，遍布全国14个省，可为公司提供有效赋能[16][17]

激光雷达与光学领域 - 禾赛科技12月激光雷达出货量首次突破10万台，其中机器人市场单月交付超过2万台[1] - 禾赛科技2025年规划年产能将超过200万台，2024年1-10月激光雷达装机量首次突破百万台，渗透率不足10%[2] - 宇瞳光学在全球安防镜头市场市占率连续多年排名第一，积极布局智能家居和车载光学领域[3] - 宇瞳光学模造非球面玻璃产品技术国内领先，已进入海外T车企供应链体系[3] 家电与分红 - 格力电器2024年中期分红预案为每10股派发现金红利10元，股息率较高[4] - 格力电器预计2024-26年归母净利分别为323.4亿、357.7亿、387亿元，对应PE分别为8、8、7倍[4] 通信与电源 - 兆龙互连在高速铜缆领域具备全套自主设计能力，400G和800G产品开发进展顺利[5] - 麦格米特进入英伟达供应商名单，有望供应NV72系列电源产品[6] 出版与户外用品 - 山东出版2024年上半年研学文旅业务营业收入同比增长超60%[7] - 浙江自然预计2024-26年归母净利润分别为1.8亿、2.8亿、3.8亿元，对应PE分别为20、13、10倍[7]

分组1：市场表现与策略 - 2024年A股市场经历了剧烈波动，年初低迷，年中反弹，年末震荡[1] - 《研选》栏目在2024年共梳理了702家A股上市公司，其中570家区间最高涨幅超10%，220家涨幅超20%，55家涨幅超50%[4] - 栏目精选的个股中，318次梳理后5日内最高涨幅超过10%，近乎每4次梳理中至少有1家公司股价短线爆发[3] 分组2：热门行业与个股表现 - AI、算力、半导体行业高频覆盖，寒武纪在栏目解读后最高涨幅达379.45%，股价年内创历史新高[9][10] - 鸿蒙概念持续追踪，润和软件在栏目解读后最高涨幅达322.72%[11][14] - 栏目梳理的702家上市公司分布于30个大类题材，电子、计算机、机械设备等为热门题材[6][7] 分组3：个股案例 - 东方财富在栏目梳理后5日最高涨幅达97.73%[4] - 诚迈科技在栏目梳理后5日最高涨幅达93.24%[4] - 禾信仪器在栏目梳理后区间最高涨幅达444.09%[6] 分组4：栏目内容与发布频率 - 栏目每周一至周五7:30发布，每个交易日盘前梳理机构投资者观点[16] - 每周日17:30发布《每周机构策略》，包含至少7家机构投资者的精华观点[16]

海底光缆与AI算力建设 - 字节跳动计划2025年在AI芯片、数据中心及海底光缆等硬件上投资超过200亿美元[2] - Meta计划2024年11月投资100亿美元建设40000公里的全球海底光缆[2] - 亨通光电是国内唯一具备全球跨洲际交付能力的海缆集成商，截至2024年9月在手订单达60亿元[1][2][3] - 亨通光电实现"绿色光棒-光纤-光缆-光网络-光模块-数据中心"全产业链布局，并前瞻布局硅光、量子通信等新兴领域[1][2][3] 财务与市场表现 - 亨通光电2024-26年预计归母净利为28.26/34.10/39.81亿元，同比增长31.21%/20.68%/16.74%[2][3] - 2024-26年预计PE为15/12/10倍[2][3] - 2024年预计营业收入为55.808亿元人民币，同比增长17.19%[4] 行业趋势与机遇 - 全球40%的海底光缆是2000年之前建设的，已进入新旧更替时期[6] - 数据中心互联及互联网带宽需求增长，推动国际海底光缆建设进入新一轮高峰期[6] - 亨通光电及其子公司华海通信累计交付全球海底光缆里程数突破94000公里[6]

通过长久的技术积累和工艺精进，公司已成为中微公司、北方华创、华海清科、拓荆科技、屹唐股份等 国内头部半导体设备厂商的长期战略合作伙伴，并多次获得客户核心供应商、杰出供应商称号。 这家半导体核心设备关键零部件供应商获机构关注，产品已批量应用于中微公司等头部半导体设备制造 商，公司产能利用率达98%趋于饱和。 调研要点： ①这家半导体核心设备关键零部件供应商获机构关注，产品已批量应用于中微公司等头部半导体设备制 造商，公司产能利用率达98%趋于饱和； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 先锋精科12月期间接待多家机构调研，公司是国内半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零部件的 精密制造专家，尤其在行业公认的技术难度仅次于光刻设备的刻蚀设备领域，公司是国内少数已量产供 应先进制程国产刻蚀设备关键零部件的供应商，直接与国际厂商竞争。 在半导体设备领域，公司产品主要分为关键工艺部件、工艺部件和结构部件。其中，关键工艺部件包括 内衬、加热器、匀气盘及腔体，系晶圆反应工作区的关键部件，构成腐蚀隔离、可控温、反应气体特定 分布、真空环境等晶圆制造工艺 ...

激光雷达行业趋势 - 2025年国内激光雷达出货量预计达到330万颗以上，其中禾赛、速腾、华为、图通达分别为130-150、100、50-60、20万颗[8] - 激光雷达市场到2029年预计达到36.31亿美元，CAGR为39.4%[3] - 激光雷达行业已进入批量生产及洗牌阶段，头部集中趋势明显[8] 永新光学业务表现 - 2024年上半年车载及激光雷达业务实现销售收入近7,000万元，同比增长120%[4] - 2023年车载及激光雷达业务实现销售收入超9,000万元，同比增长超50%[4] - 公司激光雷达核心光学器件技术领先，为机械式、半固态式及固态式激光雷达提供整套光学元组件产品解决方案[4] 财务预测 - 预计2024/2025/2026年分别实现收入9.8/13/17亿元，实现归母净利润分别为2.1/3.2/4.4亿元[6] - 2024-2026年PE分别为49倍、32倍、24倍[6] - 2024年营业收入预计为9.79亿元，同比增长14.62%[7]

AI智能眼镜与机器人 - 2025年AI功能在智能眼镜市场的渗透率预计突破60%[1] - 星海图R1系列仿人形通用机器人发布，定价19.9万元起，标配英伟达Jetson AGX Orin 32GB平台[4] - 人形机器人产业预计在2025年迈入新的发展阶段，商业化量产元年即将到来[9] 市场表现与投资趋势 - 创业板指领跌，沪指失守3300点，大消费股逆势活跃[2] - 英伟达涨2.99%，美国银行维持科技巨头“首选”评级[28] - 激光雷达板块涨幅达10.45%，铀板块涨幅达9.81%[10] 消费与电商 - 瑞幸即享咖啡小店新年微信小店“送礼物”活动，访客量上涨700%[3] - 微信电商生态能实现公域私域流量打通，吸引新客户并维护现有客户[3] 海外映射与科技巨头 - 英伟达涨2.99%，分析师预计CES展会将有多款AI端侧硬件催化[28] - 美国“数据中心+核电”概念股Constellation Energy涨8.44%，带动核电、铀矿板块集体走高[11]

宏观经济与政策 - 央行启动第二次互换便利操作，金额为550亿元，中标费率为10bp[2] - 国务院总理李强表示将继续实施消费品以旧换新政策，进一步加大支持力度[5] - 商务部将28家美国实体列入出口管制管控名单[14] 家电行业 - 海信家电四季度国补政策带动零售业务显著好转，以旧换新对公司业绩的推动或高于市场预期[9][12] - 海信家电预计2024-26年归母净利润为32.70/37.62/42.07亿元，给予2025年15倍PE，对应目标价42元[17] - 海信家电空调领域利润率提升空间大，央空利润率平稳，三电业务预计今年扭亏[6] 机器人行业 - 宇树科技Unitree B2-W机器狗解锁新技能，包括托马斯全旋、侧空翻、360°跳跃转体等[3] - 四足机器狗产业化落地推进，分析师看好相关产业链，特别是电机、减速器等核心零部件领域[7][11] - 机器狗技术进步将对人形机器人形成正向共振，进一步带动人形机器人产业进程加速[15] 风险提示 - 宏观经济波动风险、四足机器狗技术研发不及预期、应用场景开拓不及预期[4] - 原材料价格波动、成本压力提升、地产竣工下行导致后周期需求走弱[13]