公司业绩与市场表现 - 公司2023年营业收入为3228.42百万元，同比增长13.17%[2] - 归属母公司净利润为167.91百万元，同比增长56.10%[2] - 每股收益EPS为0.25元，净资产收益率ROE为5.92%[2] - 预计2024-26年归母净利润分别为0.4/1.1/1.7亿元，未来三年复合增速43%，对应PS为2.5/2/1.7倍[1][12] 轨道交通业务 - 公司城轨信号系统市占率超20%，2023年市占率提升至20.5%[14] - 预计到2030年我国有将近85条城轨线路（约2500km）进入信号系统改造周期，测算对应改造市场约375-560亿元[4] - 2023年城轨信号系统改造招标仅8亿元，长期空间可观[4] 低空经济与立体交通 - 公司在低空领域形成智慧起降场、三余度安全飞控计算机、低空综合服务管理平台三大业务，覆盖多领域应用[3][15] - 预计到2035年中国低空经济的产业规模将达6万亿元[6] - 公司有望构建"车路云协同+低空+低轨卫星"立体化和互联互通的纵向大交通产业市场[3][7][15] 半导体材料业务 - 公司积极拓展半导体材料产能，山西半导体硅单晶生产基地项目已进入设备调试阶段，浦江高端功率器件用半导体级抛光片生产线项目筹建工作进展顺利[8] - 2024年全球半导体销售额逐季度持续稳步提升，前三季度销售额同比增加19.78%[17] - 随着公司半导体材料产能逐步释放，有望受益于行业底部复苏，推动业绩持续向好[18]

公司战略与产品布局 - 公司通过3D感知布局，形成AI、ISP、音频、视频、显示、感知六大核心IP[1][2][3] - 已发布适用AI眼镜的SoC芯片，预计2025年推出终端产品[1][2][7] 市场趋势与应用场景 - 端侧AI正步入快速发展期，应用场景遍地开花，优势体现在隐私安全、低延时、可靠性、低成本等多方面[2] - 智能穿戴设备是端侧AI未来将大量应用落地的场景，AI眼镜是智能穿戴设备中的全新增量市场[3] 产品特点与用户接受度 - AI眼镜不需改变用户习惯，在传统眼镜的重量及佩戴方式下叠加新功能，接受度及替代性高[6] - AI眼镜可集成拍照录像、蓝牙耳机、AI语音助手、翻译导航等功能，提供智能、便捷的交互体验[6] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[4][5]

公司业绩预测 - 公司2024-2026年预计实现归母净利润分别为5.0/11.9/16.8亿元，同比增长271.2%/136.4%/40.8%，对应PE分别为55/23/17倍[1][7] 液冷技术与市场布局 - 公司是市场上少有的可以全面提供核心部件铝冷板、关键材料氟化冷却液以及冷板式和浸没式液冷解决方案的头部企业[10] - 公司具备全产业链优势，早在2016年就已提前对冷板式液冷和浸没式液冷进行战略布局，申请多项专利并向市场推出多个牌号的电子氟化液产品[3] 制冷剂市场与政策影响 - 制冷剂R32、R125、R134a价格均在4万元/吨左右，近期报价继续提振，是一季度长协价格向好的明确指引[15] - 公司共获配5.27万吨HFCs生产配额，占全国配额总量的6.7%，获配数目居国内先列[21] 战略股东与协同效应 - 公司公告称控股股东的一致行动人元素基金拟将所持股份转让给新增一致行动人丰禾盈晖，AI产业链光模块龙头中际旭创董事长刘圣先生是本次新增一致行动人丰禾盈晖的第一大有限合伙人[17] - 丰禾盈晖成立于2024年12月20日，总出资额为5000万元，中际旭创董事长刘圣先生认缴出资比例为49.5%[18] 财务数据 - 公司2022-2026年预计营业收入分别为11,699/10,854/13,350/16,020/20,025百万元，增长率分别为-8.6%/ -7.2%/ 23.0%/ 20.0%/ 25.0%[19] - 公司2022-2026年预计归母净利润分别为1,244/-294/504/1,191/1,677百万元，增长率分别为42.3%/ -123.7%/ 271.2%/ 136.4%/ 40.8%[19]

市场表现 - 周一市场震荡走低，大小指数分化，微盘股指数跌超7%，近4800只个股下跌[11] - 12月17日127家跌停，次日迅速减少至10家[22] 公司涨停情况 - 众多公司在不同日期出现涨停，如国芳集团在9月30、10月10、11日等日期涨停[2] - 青岛金王在10月11、14、15日等日期涨停[2] 政策与行业动态 - 中办、国办发布加快建设统一开放交通运输市场意见，2025年高铁营业里程将达5万公里[9][24] - 宇树科技UnitreeB2 - W工业轮足机器人技能展示，分析师预计中国四足机器人市场2031年销量较2025年近8倍增长[9][25] 海外映射 - 礼来涨3.71%，其减肥药获批用于治疗睡眠呼吸暂停，A股相关公司有常山药业、德展健康等[17][26] - Meta涨2.49%，计划在智能眼镜上加显示屏，机构预计Meta Ray - Ban年销量达200万台，A股相关公司有星宸科技、华灿光电等[9][26][40] 题材分析 - 连板股多数围绕AI展开，扩散至柴油发电机环节，AI眼镜和半导体芯片方向可能再度受关注[22] - 消费方向上，微信小店概念股弹性比传统零售更好[22] 退市回应 - 证监会回应网传36家公司将退市等消息，指出相关公司有化解风险途径，提醒投资者从法定渠道了解信息[21][13]

AI眼镜行业 - AI眼镜有望成为下一代终端，未来市场空间至少5000亿元[6] - 2024年AI眼镜市场规模预计为45亿元，2030年将达到5340亿元[6] - AI眼镜赛道竞争激烈，涉及厂商包括AI生态/手机厂商、VR/AR厂商、传统眼镜厂商、创业公司[7] - 2025年预计将有更多AI眼镜新产品发布[6][7] 矿用工具行业 - 新锐股份是稳健增长的矿用工具"小巨人"，已进入海外大型矿业公司供应链[8][10] - 公司矿用牙轮钻头国内市占率第一，澳洲及南美洲市场占有率前三[9] - 2024-26年净利润预计分别为1.89/2.43/2.97亿元，2025年目标价20.1元[9] - 公司主要客户包括必和必拓、力拓集团、FMG等全球铁矿石巨头[11] 风险提示 - AI眼镜行业面临技术迭代、商业化落地、政策支持及全球宏观经济风险[7] - 新锐股份面临原材料价格波动及地缘政治波动影响[11]

算力与数据中心 - 浪潮信息在国内人工智能计算领域的市场份额超过60%，在Tier1大型互联网企业份额超过90%[2] - 浪潮信息的元宇宙服务器MetaEngine具备生成虚拟内容（AIGC）的计算能力，每秒可生成2000个数字场景[4] - 浪潮信息支持多元异构算力，并与国内外服务器部件厂商保持合作关系[4] - 浪潮信息的源大模型已全面开源并支持商用，企业和个人开发者均可免费下载使用[3] 国企改革与央企背景 - 浪潮信息属于国有企业，最终控制人为山东省人民政府国有资产监督管理委员会[2] - 中国能建的最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会[7] - 中国能建子公司联合体中标69.29亿元3×660MW超超临界燃煤发电机组替代扩建项目[7] 电子商务与网红经济 - 诺邦股份的孙公司杭州小植家健康护理用品有限公司已入驻微信小店，销售自有品牌"小植家"产品[6] - 诺邦股份通过抖音、快手、小红书等新媒体渠道建设，并与李佳琦、董宇辉等头部主播开展直播合作[5][6] 其他 - 诺邦股份目前生产经营活动正常，内外部经营环境未发生重大变化[5]

行业趋势与市场表现 - 大小盘成交热度差距达到历史极值，预计大小盘风格将开启新一轮再均衡，收益差距或超过10%[2][3][8][12][18] - 展望明年，上半年顺周期偏强，下半年市场或有风险，哑铃策略或更优[3] - 市场对经济的定价持续偏弱，本轮行情更多依赖流动性和风险偏好的回归[20] 公司分析与预测 - 万辰集团预计2024-2026年营业收入分别为310.20/492.30/572.44亿元，归母净利润1.95/4.60/6.63亿元，分别同比增长335.65%/135.62%/43.96%[1] - 甫矽电子预计2024-2026年归母净利润为0.77/1.69/3.22亿元，同比增速为扭亏为盈/118.95%/90.80%[1] - 欧陆通预计2024-26年归母净利润为2.12/3.07/4.88亿元，同比增长8.2%/45%/58.8%[1] - 海澜之家预计2024-26年归母净利润23/27/30亿元，明年起同比增长18.01%/11.90%[1] 数据中心与能源需求 - 数据中心用变压器高景气，ASP预计数倍于普通干变，金盘科技和明阳电气已进入该市场[1] - 高等级AI数据中心需强制配备UPS+发电机，柴油发电机市场供需关系紧张，产业链部分环节存在涨价预期[4][5][11][22] - 海外厂商如康明斯、三菱、卡特彼勒等在数据中心需求带动下，相关业务收入实现高增长[23] 研报动态 - 今日全市场机构研报共发布267篇，巨星科技评级得到上调，5家公司获得首度覆盖，其中九安医疗获新财富分析师深度覆盖[11] - 近一周个股机构关注度排行前五为五粮液>三诺生物>建发股份>新澳股份>泰凌微[16] - 近一周行业机构关注度排行前五为信息技术>电子设备>金融>医药生物>机械设备[16]

AI眼镜与智能终端 - 闪极拍拍镜共创版预售24小时内售罄，总计50000台[1] - 明月镜片智能眼镜sasky具备语音助手功能，支持SIRI、小爱同学唤醒[2] - 天键股份AI眼镜预计明年上半年出货[2] 机器人技术 - 英伟达推出ExBody2系统，增强机器人平衡和适应能力[2] - 斯菱股份谐波减速器及执行器模组量产推进中[3] - 埃夫特子公司启智机器人预计2025年上半年发布人形机器人样机[3] 市场热点与成交额 - 12月23日成交额>10亿个股中，华为概念112只，芯片概念103只，人工智能概念90只[23] - 市场放量157亿元，成交10亿以上个股减少13家至273家[24] 历史新高与一年新高个股 - 12月23日历史新高个股中，CPO、银行、消费电子等行业表现突出[25] - 一年新高个股中，华为概念23只，芯片概念20只，国企改革概念19只[26] 公司动态 - 汇纳科技拟1亿元收购丙晟科技10%股权[10] - 歌华有线中标5.49亿元系统采购项目[10] - 星宸科技SoC芯片在智能家居领域实现量产[21]

公司技术与产品 - 公司具备从底层芯片到上层算法的全自主知识产权研发能力，产品底层技术达到全球3D视觉行业领先水平[2][5][6] - MX 6800芯片是结构光深度引擎芯片，支持"结构光+主动双目/被动双目"，广泛应用于机器人等场景[3] - LS635是dToF激光雷达传感器芯片，采用3D堆叠工艺（45nm+22nm），主要面向机器人、无人机、自动驾驶等应用场景，已实现小批量客户送样[8] 芯片研发 - 公司芯片团队具备数字及模拟芯片的研发实力，已自主研发专用算力芯片（MX系列结构光深度引擎芯片，已完成5次迭代升级）及专用感光芯片[7] - dToF激光雷达传感器芯片实现小批量客户送样，正在与特定下游客户进行规格和参数适配[5][6][8] 应用场景 - 公司专注于3D视觉感知技术研发，在人工智能时代打造"机器人与AI视觉产业中台"，主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备[6] - 3D视觉感知技术广泛应用于机器人等场景，具备在强光、暗光、室内外等不同环境的出色适应性[3]

数据中心变压器 - AI数据中心变压器售价预计数倍于普通干变，风电干变单GW价值量约0.7亿[7] - 金盘科技2024年1-9月订单量同比增长102%，预计全年订单达7亿[3] - 明阳电气9月获得火山引擎数据中心项目，提供电力模块等输配电产品[13] 爱婴室与万代合作 - 爱婴室与万代共同打造的高达基地在苏州中心开业，首日客流火爆[1] - 中国区高达基地目前仅6家门店，而乐高门店近500家，增量可期[10] - 万代南梦宫FY24高达系列IP贡献收入1457亿日元（约68亿人民币）[17] 全球IDC市场 - 2022年三季度至2024年三季度，全球最大IDC运营商Equinix机柜平均价格由1997美元/月上涨至2309美元/月[6] - 亚太地区机柜均价上涨215美元/月，涨幅超过北美地区[6] 爱婴室主业 - 爱婴室2024Q3拥有463家门店，采用全直营模式，渠道端以华东市场为主[35] - 2024-25年为生育政策密集期，公司线下门店客流逐步企稳[9]