金融支持政策 - 证监会发文深化并购重组市场改革,看好创投公司将受益于募投管退各环节循环畅通、并购重组的相关政策落地[5] - 央企金控平台将受益于集团业务协同、深化改革和长线资金的配置偏好[5] - 明确资本市场对金融稳定和经济发展具有重要作用[5] 科技创新 - 西湖大学研发出重量仅5.4克的极致轻薄AR眼镜,有望成为端侧AI落地的最优解[6] - 瀛通通讯参与智能音频眼镜技术规范起草,天键股份AR眼镜产品已量产[6] 大宗商品 - COMEX白银期货涨超4%,受益于美联储降息预期上升、中国出台利好政策以及中东局势升级[8] - 国内外宏观政策利好有望共振带动金属价格进一步上涨,相关公司包括中国中冶、华茂股份等[8] 热点板块 - 金融板块受益于流动性宽松和资本市场利好政策,部分央企金控平台有望资产负债表修复[4] - 环保板块受益于国资重组,如钢铁、固废处理等分支板块[3] - 医药/维生素板块受益于政策支持,如老百姓、漱玉平民等[12] - 基建板块受益于地产政策优化,如岭南股份、东易日盛等[12] 个股表现 - 保变电气连续多日涨停,但也多次被砸[9][10] - 双成药业、大唐电信等连续多日一字涨停[9][10] - 亚泰集团、中南股份等低位连板股价较低[3]

政策支持 - 央行下调存款准备金率0.5个百分点，并可能进一步下调0.25到0.5个百分点[1] - 央行创设证券、基金、保险公司互换便利，首期规模5000亿元[1] - 央行将创设股票回购增持专项再贷款，首期3000亿元[1] - 证监会支持汇金公司加大对资本市场增持力度，完善长钱长投的制度环境[1] - 央行正在研究平准基金的创设[1] 行业分析 - 增量资金入市及稳增长政策落地有助于持续提振市场信心[2] - 证券行业估值和基金持仓双低，行业估值修复空间可期[2] - 看好东方财富、中国银河、华泰证券等券商股[2] 公司动态 - 公司已完成证券行业全产品、全领域的信创改造适配[3] - 公司核心产品FS2.5持续迭代并在券商客户中稳步推进[4] - 公司积极开展资管领域信创方案推广和落地[4] - 预计公司2024-26年归母净利润分别为4.17/4.9/6.06亿元[4]

半导体设备和材料 - 公司在光刻机等半导体设备领域的产品已通过客户验证并实现批量销售[1] - 公司参股子公司成都储翰科技专注于光模块和光组件的生产及销售[2] - 公司的氮化铝产品已在半导体、光伏、电子等领域获得多家企业认证并实现供货[2] - 公司获批成为国家级信创工委会成员单位[2] 航空航天和无人机 - 公司控股子公司生产的航空航天飞行器精密零部件及智能嵌入式计算机系统等产品已应用于直升机、无人机等领域[2] - 公司将充分利用自身技术积累和产品优势,积极开发符合低空经济需求的创新产品[2] 大型工程项目 - 公司子公司联合中标约150.96亿元人民币的珠海市金湾游艇产业园填海工程项目[3] - 该项目包括外海堤工程、陆域形成、河道开挖、护岸工程等建设内容,总工期约1395天[3] 关联交易和投资 - 公司审议通过2024年度日常关联交易预计的议案[3] - 公司获得国家集成电路产业投资基金4%的股份[3] - 公司子公司拟投资境外基金,总投资额不超过500万欧元[5]

政策利好 - 央行宣布降准、降息后,长期国债收益率反而上行,商品市场同样大幅反弹,反映了前期投资者对于经济悲观的预期开始修复[3] - 央行创设5000亿非银互换便利和3000亿专项再贷款,为股票市场提供流动性支持,有利于提高股票市场流动性,预计率先拉动沪深300等相关标的估值修复[4] - 政策"大礼包"行情下,市场反弹将会延续,以上证50和沪深300为代表的宽基指数的修复已经开始,积极布局做多实物资产、央国企和金融共振的方向[3] 行业观点 - 有色金属板块兼具降息落地后经济复苏利多、出海利多、宏观情绪转暖利多等因素,供需基本面托底明显,估值重回年初底部,有望迎来反转[3] - 金融IT行业在计算机板块整体反弹中发挥"旗手"作用,金融信创全面推广有望带来极大的增量需求[2] - 非银金融板块受益于扩大保险资金长期投资改革试点、权益市场改善预期,投资收益水平预计将明显改善[2] 个股跟踪 - 中工国际市值对应PB约为0.72倍,预计2024-26年归母净利润分别为3.88/4.32/4.77亿元,同比增长7.6%/11.5%/10.3%[1] - 德邦科技拟收购衡所华威,有望带动公司其他产品进入海外供应链,预计2024-26年实现归母净利润1.03/1.69/2.18亿元[1] - 上声电子作为车载扬声器细分龙头,预计2024-2026年归母净利2.42亿、3.30亿、4.15亿元,对应增速+52%、+36%、+26%[1]

证监会深化并购重组改革 - 鼓励上市公司加强产业整合[1] - 完善股份锁定期等政策规定，支持非同一控制下上市公司之间的同行业、上下游吸收合并[1] - 支持传统行业上市公司并购同行业或上下游资产，加大资源整合[1] - 支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司[1] 华为鸿蒙系统发展 - 华为原生鸿蒙系统将于10月8日开启公测[2] - 鸿蒙生态持续成熟，应用开发市场将迎来"裂变"生长[3] - 鸿蒙系统定位万物互联时代的通用操作系统[3] - 多家公司产品已适配开源鸿蒙系统并完成兼容性认证[3] 市场热点概念 - 国企改革概念股有60只[5][6] - 华为概念股有48只[5][6] - 高股息概念股有34只[5][6] - 成交额超10亿的个股中，国企改革、华为、高股息概念分别增加37、19、22只[6] 公司并购动态 - 合肥城建拟发行股份购买交易集团100%股权[10] - 标的公司能与上市公司形成良好协同，优化上市公司发展模式[10] 主力资金动向 - 国泰君安、北上资金等机构大幅买入银之杰[11] - 银之杰为银行等金融机构提供软件开发、数字金融解决方案等服务[11] - 银之杰是华为云认证级经销商和解决方案伙伴[11]

金融IT行业 - 金融IT公司在历次计算机板块反弹中表现突出，是行情的"旗手"[5][6][7] - 金融信创进入全面加速推广期，2023年银行IT投资规模将达1673亿元，有望为产业链带来极大增量需求[3][9] - 阿里巴巴完成三年整改后，有望在业务创新和资本开支方面带来更多期待[4] 非银金融板块 - 监管层将出台支持中长期资金入市的政策，有利于保险等非银板块基本面改善[10][11] - 流动性宽松和资本市场政策利好将带动证券及金融科技板块基本面修复[11] - 部分央企金控平台有望受益于地产政策优化而带来资产负债表修复[11] 保险行业 - 权益和利率环境改善预期增强，有望带动保险公司利润逐季改善和估值修复[13] - 负债端成本有望下降，2024年行业新业务价值有望延续双位数增长[13] 券商行业 - 券商有望在资本市场建设新阶段中发挥专业优势，头部券商并购重组有望提速[14]

行业景气度和公司业务情况 - 行业景气度明显复苏，这家芯片厂商AIoT各产品线迎来群体性增长[1] - 公司新品投放加速，核心产品下半年将延续放量趋势[1] - 公司在AIoT核心技术、算法、产品应用、场景方案方面积累深厚，是国内AIoT产品线布局最丰富的厂商之一[1] - 公司能够为下游客户及生态伙伴提供从0.2TOPs到6TOPs的不同算力芯片，满足不同领域客户、不同层次的算力需求[1] 公司新产品情况 - RK3588、RK3576可以高效支持各类视频、视觉、音频等AI算法在端侧设备部署[1] - RK3588目前量产客户、项目不断增加，已进入快速增长期[1] - RK3576在上半年推出之后，目前已有较多客户design-in，部分目标场景头部客户的产品已进入量产阶段[1] - 公司将在下半年推出新一代经济型智能视觉处理器RV1103B/C、新款通用SoC处理器RK3506等新产品[2]

半导体领域收购 - 德邦科技拟收购国内销量第一的先进封装材料厂商衡所华威53%股权[3][5] - 收购完成后将为公司带来显著利润增量，预计2024-2026年实现归母净利润1.03/1.69/2.18亿元[3][4] - 标的公司全资韩国子公司已成功进入SK海力士等海外大厂，有望带动公司其他产品进入海外供应链[3][6] 汽车零部件业务 - 公司作为车载扬声器细分龙头，两大客户华为智界R7和蔚来乐道L60两款高热度SUV先后发布/上市[7][10] - 公司中报净利率达8.1%，剔除特殊因素后为近3年新高，逐步兑现放量逻辑[7][8] - 公司2024-2026年归母净利预期分别为2.42亿、3.30亿、4.15亿元，对应增速+52%、+37%、+26%[8][9] 未来发展方向 - 公司产品从扬声器到声学系统、调音服务，商业模式从单一零件制造到系统部件制造、人力服务[10][11] - 随产品升级，公司产品净利率有望从6-7%提至10%+，ROE有望进一步提升[11]

完善回收利用体系，打造资源"第二矿山" - 2023年我国十大品种再生资源回收总量约为3.76亿吨，同比增长1.5%，回收总额约为1.30万亿元[1] - 其中废钢铁回收金额达到6664.0亿元，占比超50%[1] - 回收总量增长较快的有废轮胎、报废机动车、废旧纺织品、废玻璃、废电池，分别同比增长11.1%/29.2%/15.7%/15.3%/19.6%[1] - 回收金额分别同比增长18.5%/32.6%/15.7%/28.1%/20.4%[1] 加快"换新+回收"模式建设，推动新固废回收利用 - 目前全国建成回收网点约15万个，各类大型分拣中心约1800个[2] - 会议提出支持组建中国资源循环利用集团，有望促进行业管理精细化进一步提升[2] - "换新+回收"模式的推广有望提高各品类再生资源回收覆盖面，提升回收利用率及回收水平[2] - 当前风光设备退役潮即将到来，我国有望形成规模超百亿的退役风光循环利用产业[2]

公司业务发展 - 率先实现核心交易全栈信创适配[1] - 上半年7家券商A5项目同步推进[1] - 财富管理领域多个产品系列通过生产验收[1] 业务增长驱动 - 优势产品线市场扩大和国产信创替代[1] - 新研发产品的市场开拓[1] 核心交易系统优势 - 公司分布式核心交易系统产品落地进度领先于同业[1] - 核心交易系统市场份额有望进一步提升[1] 财富管理领域进展 - C6、W5、E5等产品系列全面实现信创适配并通过生产验收[1] - C6新增多家客户，W5对大部分客户进行了升级迭代，E5新增多家一线券商客户[1] 大资管领域创新 - 针对新一代投资及风险管理打造了创新的基础平台[1] - 在多家基金、证券资管、保险资管、银行理财子客户落地[1]