公司业务布局 - 布局XR领域近十年[1][2] - 2015年成立子公司亿境虚拟专注XR产品研发[2] - 亿境虚拟成为高通合作核心方案商[2] - 亿境虚拟产品达主流行业技术水平[2] 公司研发成果 - 旗下研究院专注人工智能等领域[3] - 新款AIPC采用与微软Surface Pro相同芯片[3] - 自研AIGC软件助手[3] - AIPC产品具备量产出货能力[1][2][3]

国泰集团相关 - 浙赣粤运河开工在即约60%在江西境内将带来每年19.86万吨炸药需求是江西2023年产量120%[2] - 国泰集团为江西唯一民爆企业有望受益运河建设带来民爆需求增长[2] - 国泰集团军工新材料投产含能新材料两条产线25年6月和26年中期投产产值5.73亿净利润1.72亿[2] - 国泰集团2024 - 2026年归母净利润分别为3.26/3.95/4.91亿元同比增长7.03%/21.22%/24.22%[2] 六氟磷酸锂相关 - 六氟磷酸锂行业CR3占比80%以上集中度高[3] - 一二线企业成本差距大目前仅龙头略盈利[3] - 2025年天赐材料多氟多天际股份出货8.5、5、4万吨价格涨1万净利润提升8.5、5、4亿元[3] - 2025年需求22万吨若提升10%涨价或提前至上半年甚至一季度[16]

江海股份产品情况 - 公司MLPC已通过国内AI服务器客户认证2024年三季度小批量生产[2] - 公司薄膜电容器和超级电容器可用于服务器电源模块[2] 市场影响 - AI服务器规格升级有望带动相关被动元件量价齐升[2] - 若超级电容方案在数据中心采用有望带动需求侧增长[2] 盈利预测 - 2024/2025/2026年归母净利润分别为7.19/9.03/10.94亿元同比增长2%/26%/21%[2] - 对应PE为22/18/15倍[2] 公司业务进展 - 铝电解电容领域业务量和市占率巩固提升[7] - 薄膜电容领域以新能源和电动汽车应用为主线扩产[7] - 超级电容领域在多应用领域有江海方案[7]

公司产品进展 - 服务器芯片2025年二季度完成产品化并发布[1][2] - 终端AI推理加速芯片力争2024年上半年流片[1][2] - 三颗大芯片3A6000、3C6000系列、2K3000分别处于产品、样品、流片阶段[3] - 在研9A1000预计2024年底或春节前代码冻结争取明年上半年流片[3] 公司业绩相关 - 电子政务市场需求回暖龙芯芯片销量提升[2] - Q3信息化芯片毛利率提升[2] - 2024年前三季度龙芯信息化芯片营收同比提高1倍多[2] 行业发展预期 - 随着3C6000系列服务器芯片推出有望带动收入增长[2] - 下游信创需求回暖产品力提升有望使销量持续增加[3]

公司概况与市场地位 - 恒玄科技是无线超低功耗计算SoC芯片的独角兽企业，在智能可穿戴市场表现突出[2] - 公司TWS耳机芯片市场份额仅次于苹果，达到22%[2][3][9] - 公司在智能手表SoC市占率有较大提升空间，重要客户华为和小米表现突出[2][3] 产品与技术 - 公司BES2600系列芯片支持鸿蒙系统，在智能家居芯片领域表现突出[2][4] - 新品2800系列芯片开始商用，具有低功耗和高性能特点[3] - 公司产品技术先进性和市场覆盖率位居行业前列[7] 市场前景与增长预测 - AI技术有望成为智能音箱市场成长的新引擎[2][4] - 公司2025年利润增速为49%，预计归母净利润分别为4.08/6.08/8.54亿元[2][7] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为3324.11/4230.67/5174.31百万元，增长率分别为52.74%/27.27%/22.30%[8] 竞争格局与客户关系 - TWS耳机竞争格局稳定，前八家芯片供应商市场份额达到96%[9] - TWS和智能手表的供应链重合度高达80%，公司可以将蓝牙耳机客户转换为智能手表客户[10] - 公司在2023年仅占全球智能手表主控芯片份额的3%，但有望在未来竞争中取得优势[10] 风险提示 - 新推出的芯片产品不能迅速响应市场变化[2]

卫星互联网 - 千帆星座2026年开始在巴西开展业务推动中国商业航天产业加速发展[1][6] 光伏产业 - 工信部引导光伏企业减少单纯扩产能项目未来两季度过剩产能将加速出清[2][7] 海外市场 - 英伟达盘后一度跌超5%其第四财季业绩指引未达最高预期[1][9] 市场交易 - 周三深成指领涨两市成交额1.61万亿较上个交易日放量562亿[2] 个股表现 - 有研新材高开秒板日出东方地天板AI应用方向反包[3] 龙头板块 - 华为运营全球具身智能产业创新中心推动机器人板块发展[4] 热点前瞻 - 垣信卫星将为巴西提供卫星通信服务基于千帆星座实现[6] 行业动态 - 光伏产业主产业链盈利拐点最快有望25Q2到来[7] 海外异动 - Snowflake盘后涨超194%财报超预期[9] 题材梳理 - 部分个股在不同日期涨停或大涨[11]

AI应用 - 分析师看好AI应用持续存在三大预期差后续催化多[6] - OpenAI明年1月计划发布Operator微软12月起提供AIAgent公共预览版[6] - Agent产品远未达最终形态受多种因素制约[6] - 实际2B产品多模态后续有较大变化[7] - 看好Agent B端落地相关企业[8] 道氏技术 - 单壁管产品送样主流固态电池厂商获订单小批量出货[9] - 硅碳负极已小批量出货送样主流厂商测试反馈良好[10] - 预计2023 - 25年归母净利润2.80/5.85/7.62亿元[10] - 给予2025年25倍PE目标价24.1元[10]

拓斯达相关 - 拓斯达2024年11月15日与华为签署合作备忘录处于初步启动阶段[2] - 拓斯达为华为及供应商提供工业机器人产品并进行技术交流验证[3] - 拓斯达主要产品可用于飞行汽车低空经济产业链生产制造[3] 航天智造相关 - 航天智造是航天七院唯一上市平台承担大量科研生产任务[4] - 航天智造2024年前三季度开拓新能源汽车内外饰件市场[4] - 航天智造2023年完成重大资产重组收购相关股权[5] 亿道信息相关 - 亿道信息AIPC产品已具备量产出货能力[7] - 亿道信息自研AIGC软件助手有多种优势[7] - 亿道信息将AI技术用于智能机器人领域[9]

市场调整与策略 - 市场处于牛市的阶段调整期，短期内或继续震荡，情绪指标通常会回落至30%左右，周度平均换手率降至约2.6%[3] - 12月或是重要窗口期，下一阶段行情大概率需要依赖大盘权重股的上位，托高整体情绪和估值预期，然后再演绎小盘股的弹性舞台[5] - 调整期间，优选底部反转的滞涨行业，包括周期板块中的农药、钾肥、纺织化学制品；制造板块中的电网自动化设备、光伏电池组件等；消费板块中的肉制品、乳品等；TMT板块中的出版、影视动漫制作等[5] 数据出海与产业跟踪 - 网信办发布《全球数据跨境流动合作倡议》，鼓励数据跨境高效便利安全流动，未来数据出海将快速推进[6] - 深圳数交所跨境交易额已达到2.47亿，中国（上海）自由贸易试验区已发布数据跨境场景化一般数据清单[6] - 伴随公共数据顶层设计出台，后续关于数据产权、数据流通等一系列政策都在路上，产业实践有望持续涌现[7] 个股与行业关注度 - 今日全市场机构研报共发布127篇，恒玄科技评级得到上调，7家公司获得首度覆盖，其中有宗申动力获新财富分析师深度覆盖[1] - 在个股机构关注度排行中，德业股份首次上榜，前五名依次为隆基绿能、芒果超媒、阿特斯、百济神州、德业股份[1] - 近一周个股机构关注度按研报篇数排序为隆基绿能（6）、芒果超媒（5）、阿特斯（4）、百济神州（4）、德业股份（4）[9] - 近一周行业机构关注度按研报篇数排序为电子设备（247）、信息技术（201）、电气设备（198）、医药生物（165）、有色金属（154）[9]

5G - A相关 - 华为与中国联通发布全球首个5G - A规模立体智慧网 已实现多地多场景覆盖[2] - 5G - A速度比5G快10倍 关注度提升 基站产业链相关环节迎新机遇[2] - 震有科技核心网技术支持5.5G 中瓷电子子公司推进相关射频芯片研发[2] 游戏行业 - 2024年11月国产网游112款获批 进口网游7款获批[2] - 机构预计2025年游戏行业强劲反弹 2024 - 2028年PC和控制台游戏软件市场将增长15% 规模从720亿美元到830亿美元[3] - 完美世界具备多端并发能力且将AI应用于游戏研发多个环节[3] 市场交易情况 - 市场较上个交易日放量562亿元 两市成交10亿以上个股增加3家至301家[8] - 11月20日成交额>10亿个股中 华为概念133只 人工智能93只 汽车75只 且数量分别增加31 29 5只[8] - 11月20日多只个股创历史新高 多行业有涉及[10] - 11月20日创一年新高个股较上个交易日增加41家至98家 国企改革 华为 汽车概念个股数居前三[15] 公司要闻 - 德福科技适配掺硅负极电池铜箔量产 月出货超百吨级[16] - 盐湖股份具备年产4万吨碳酸锂能力[16]