完善回收利用体系，打造资源"第二矿山" - 2023年我国十大品种再生资源回收总量约为3.76亿吨，同比增长1.5%，回收总额约为1.30万亿元[1] - 其中废钢铁回收金额达到6664.0亿元，占比超50%[1] - 回收总量增长较快的有废轮胎、报废机动车、废旧纺织品、废玻璃、废电池，分别同比增长11.1%/29.2%/15.7%/15.3%/19.6%[1] - 回收金额分别同比增长18.5%/32.6%/15.7%/28.1%/20.4%[1] 加快"换新+回收"模式建设，推动新固废回收利用 - 目前全国建成回收网点约15万个，各类大型分拣中心约1800个[2] - 会议提出支持组建中国资源循环利用集团，有望促进行业管理精细化进一步提升[2] - "换新+回收"模式的推广有望提高各品类再生资源回收覆盖面，提升回收利用率及回收水平[2] - 当前风光设备退役潮即将到来，我国有望形成规模超百亿的退役风光循环利用产业[2]

公司业务发展 - 率先实现核心交易全栈信创适配[1] - 上半年7家券商A5项目同步推进[1] - 财富管理领域多个产品系列通过生产验收[1] 业务增长驱动 - 优势产品线市场扩大和国产信创替代[1] - 新研发产品的市场开拓[1] 核心交易系统优势 - 公司分布式核心交易系统产品落地进度领先于同业[1] - 核心交易系统市场份额有望进一步提升[1] 财富管理领域进展 - C6、W5、E5等产品系列全面实现信创适配并通过生产验收[1] - C6新增多家客户，W5对大部分客户进行了升级迭代，E5新增多家一线券商客户[1] 大资管领域创新 - 针对新一代投资及风险管理打造了创新的基础平台[1] - 在多家基金、证券资管、保险资管、银行理财子客户落地[1]

公司概况 - 公司实控人为国务院国资委，控股股东为国机集团，近年来国机集团持续探索业务重组[2] - 公司旗下拥有8大未上市企业，包括国机工程集团、CMEC、中海总局等[2] 财务表现 - 2024-2026年公司归母净利润分别为3.88/4.32/4.77亿元，同比增长7.6%/11.5%/10.3%[1][3] - 2024-2026年公司对应PB为0.72/0.70/0.69倍[1] 海外业务 - 公司在西亚、亚太地区在执行项目额合计19.68亿美元，占比52%[4] - 公司新签哈萨克斯坦天然气综合开发项目，伊拉克九区原油中央处理设施项目实现完工[4] - 公司在医养健康、民用建筑、机场物流等领域设计优势显著[5] 国内业务 - 公司旗下北起院是我国起重运输机械行业综合技术实力最强的企业[7] - 北起院2021-2023年净利润CAGR为33.2%[7] - 公司在环保领域拓展水处理及餐厨垃圾处理业务[8] - 公司签署新疆阿图什天门索道投建营项目[9]

①再接再厉乘势而上，加快建设航天强国！中国航天科技集团商业卫星公司成立，该公司自主研制的空 间站相关产品助力神州飞船载人航天任务圆满完成； ②又一央企或将诞生！国家发改委支持组建中国 资源循环利用集团，分析师认为"十四五"循环经济是主旋律，这家公司兼顾国际、国内两个市场，打造 技术领先型的固废业务平台； ③海外映射：名创优品约63亿投资永辉超市，收购29.4%股权成第一大 股东，线下商超开启转型潮。 【个股竞价和连板数据（新版）】 昨日的短线市场没有重蹈中秋节后第一天的覆辙，连板晋级率和首板数量都保持得不错，对比昨天和9 月18日的数据，比较明显的差异就是当时高标海南海药直接被砸跌停了，因此今日考虑到双成药业暂 时还不会开板，可以先看像保变电气这样的高标的走势，可以分歧但不能大跌。 【市场主线】 周一市场全天冲高回落，沪指录得四连阳。盘面上，CRO板块开盘走强，华为、智能驾驶概念股盘中 拉升，国企改革概念股反复活跃，此外沉寂许久的银行股也迎来了反弹。指数层面，未见部分资金期待 已久的放量大涨，这大概率和之前提到过的没有同步降息有关，同时没有大涨并不一定是坏事，就像这 几日的小碎步上涨一样能激活市场，并且没有增 ...

住房贷款利率调整 - 分析师预计存量住房贷款利率调整政策后续有望出台，助力住房市场筑底企稳[1] - 2023年8月调整的23万亿存量首套房贷调整后平均利率为4.27%，2024年二季度新发放住房贷款利率为3.45%，中间相差82BPs[2] - 看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企，如保利发展、万科A、绿城中国、新城控股等[2] 启明星辰新兴安全业务 - 公司新兴安全业务增长亮眼，上半年云安全板块收入同比增长超200%[3] - 与中国移动合作持续加深，在安全大模型、数据安全、云安全、5G安全等领域加大研发投入[4] - 公司新兴安全业务板块不断展现创新成果，云安全、身份信任类产品、5G+工业互联网安全检测类产品等收入较上年同期增长超150%[4] - 预计公司2024-26年归母净利润为7.73/9.69/11.58亿元[4]

光刻胶和光刻机相关 - 公司有三款ArF光刻胶产品，主要客户为国内集成电路芯片制造企业[1] - 公司与国际头部芯片光刻机厂商合作，在深圳建设寄售维修保税仓库[3] - 公司光刻机项目主要应用在分立器件领域，分辨率3-5μm[5] - 公司向华为提供激光标记、激光切割、激光焊接、自动化等设备及相关系统解决方案[5] - 公司应用于第三代半导体的SiC晶锭激光切片机部分客户已完成量产验证[5] 公司业务和客户 - 公司主营业务包括先进前驱体材料、电子特气、光刻胶及配套材料[2] - 华为是公司的客户之一，销售产品主要为氢类电子特气和MO源[2] - 国家集成电路产业投资基金二期是公司子公司的股东[2] - 公司是首批海关AEO（高级认证）企业，应用机器人和人工智能于智能清关服务[3] - 公司将应用ChatGPT人工智能技术支持进出口通关业务的在线咨询服务[3]

宏观策略·机构观点 - 当前A股市场处于底部区域,但反弹迟迟未见,主要原因包括外部环境不确定性较强,以及对三季报业绩的担忧[3][4] - 三季报业绩大概率继续承压,8月下旬以来市场业绩预期显著下调,2024年中证全指净利润预期增速从19%下降至13%左右[4] - 短期可关注拥挤度和景气度较高的板块,如新能源、创新药等,同时也可关注经历调整后的红利板块[4] - 四季度后市场或迎来修复窗口,但需要政策发力配合,大盘龙头以及兼具三高属性的"15+3"股票将是中长期主线[5] 产业跟踪 - 工信部首次新增ETBS(EMB)制动系统相关技术要求,标志着我国EMB法规取得重大进展,预计2025年上半年有望发布正式标准[6] - EMB技术相比传统EHB在响应速度和成本方面具有优势,国内企业产品进展接近海外巨头,有望实现弯道超车[6] - A股相关公司包括伯特利、万安科技、凯众股份、亚太股份等[6] 研报跟踪 - 今日共发布276篇研报,陆家嘴评级遭下调,10家公司获首次覆盖,其中百利天恒、豪迈科技获新财富分析师深度覆盖[1] - 个股关注度前五为洽洽食品、贵州茅台、立讯精密、今世缘、国投电力[1] - 行业关注度前五为信息技术、电子设备、医药生物、金融、电气设备[7] - 今日热门研报包括华泰证券、中信建投、广发证券等[7]

6G技术发展 - 上海市科学技术委员会发布6G前沿技术领域项目申报指南，涉及6G手机直连卫星、透射智能超表面、6G无线信息中心网络赋能AI等关键技术[1] - 公司武汉凡谷和通宇通讯在5.5G、6G天线领域已有相关技术积累，与华为在微波天线等领域有合作[1] 算力基建加速 - 2024中国算力大会即将召开，华为将携手伙伴共同展示联接、计算、存储等领域的最新解决方案及应用实践[2] - 公司真视通已完成北京智算中心项目建设，正式投入运营，与华为共同探索"智能算力建设与运营"[3] - 国产算力芯片市场空间广阔，持续看好算力相关产业链的投资机会[2] 市场热点概念 - 9月23日成交额超10亿的个股中，华为、国企改革、汽车等概念股个数较多[5][6] - 创一年新高个股中，华为、信创、国企改革概念股占比较高[9] 公司要闻 - 永辉超市股东拟向名创优品实控公司转让29.40%股份，第一大股东将变更[10] - 光庭信息紧跟汽车智能化趋势，为整车厂商提供软件定制化服务，近期获得北上资金大量买入[11]

新兴市场手机复苏强劲，降息+AI或成换机新动力 - 公司旗下TECNO、itel和Infinix三大品牌手机在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场占据领先地位[1][2][5] - 新兴市场5G增长预期良好，非洲已有15国推出商用服务，叠加降息周期释放新兴市场消费潜力，有望迎来一波5G换机潮[5] - 公司积极布局新兴市场AIGC赛道，旗下品牌发布TECNO AI OS，有望受益AI驱动的新一轮换机潮[3] 手机业务增速快于友商，产品再升级有望维持增长 - 公司2023年手机营收和出货量增速均快于三星、小米，是3家中手机业务唯一正增长的企业[7] - 公司积极布局多元化战略，形成"手机+移动互联网服务+家电、数码配件"的商业生态模式[8] 配件业务+成套装备为公司提供确定性增长机会 - 公司依托在配件上的技术优势有望实现配件市场市占率的提升[11][12] - 公司过滤成套装备产业化一期、二期项目建成全部达产后可实现年营业收入近30亿元[12][13] 出海业务发展有望推动产品销量再上新台阶 - 公司海外业务毛利率维持在45%以上，较国内业务高出近20pct[14] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为10.4/11.7/13.1亿元[14][15]

公司业绩表现 - 公司上半年收入及扣非净利润增速均超预期[1] - 2024年上半年公司实现营业收入96.48亿元，同比增长36.55%[1] - 2024年上半年公司归母净利润8.72亿元，同比增长6.36%[1] - 2024年上半年公司扣非归母净利润7.66亿元，同比增长40.53%[1] 业务发展情况 - 充电储能类业务实现营收49.75亿元，同比增长42.81%[1] - 数码充电产品持续获得消费者青睐[1] - 公司入局消费级新能源领域，推出多种形态的产品[1] 渠道表现 - 线上渠道收入67.30亿元，同比增长38.48%[1] - 线下渠道收入29.18亿元，同比增长32.30%[1] - 独立站渠道营收9.25亿元，同比增长102.85%，占整体收入9.59%[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[2] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2]