财务业绩 - 2025年上半年营业收入175.61亿元，同比增长1.28% [1] - 2025年上半年净利润7.99亿元，同比增长13.91% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 公司不送红股 [1] - 公司不以公积金转增股本 [1]

收入和利润（同比） - 营业收入175.61亿元人民币，同比增长1.28%[22] - 公司2025年上半年实现营业收入175.61亿元，同比增长1.28%[37] - 公司营业收入同比增长1.28%至175.61亿元[87] - 2025年上半年营业收入175.61亿元，同比增长1.28%[117] - 归属于上市公司股东的净利润7.99亿元人民币，同比增长13.91%[22] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为7.99亿元，同比增长13.91%[37] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润7.99亿元，同比增长13.91%[117][118] - 扣除非经常性损益的净利润7.09亿元人民币，同比增长0.92%[22] - 基本每股收益0.16元/股，同比增长14.29%[22] - 加权平均净资产收益率4.01%，同比增长0.38个百分点[22] 成本和费用（同比） - 财务费用3.83亿元，同比增长28.62%[85] 各业务线收入表现 - 关键金属资源循环利用业务营业收入64.67亿元，同比增长2.56%，占总销售规模的36.83%[39] - 关键金属资源循环利用业务收入同比增长2.56%至64.67亿元，占总收入36.83%[87] - 动力锂电池循环利用业务营业收入8.67亿元，同比增长0.54%，占总销售规模的4.93%[39] - 新能源电池材料业务营业收入102.26亿元，同比增长0.56%，占总销售规模的58.24%[39] - 新能源电池材料业务收入同比增长0.56%至102.26亿元，占总收入58.24%[87] - 钴回收业务收入同比下降25.04%至11.84亿元[87] - 钨资源回收利用业务收入同比增长37.18%至10.55亿元[87] - 三元前驱体业务收入同比下降16.17%至67.96亿元[88] - 四氧化三钴业务收入同比增长76.68%至21.56亿元[88] - 公司整体毛利率为12.48%，同比下降1.03个百分点[88] 各地区市场表现 - 境外收入同比增长21.44%至55.32亿元，占总收入31.50%[88] 经营活动现金流（同比） - 经营活动产生的现金流量净额14.48亿元人民币，同比增长9.69%[22] - 公司2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为14.48亿元，同比增长9.69%[37] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额14.48亿元，同比增长9.69%[118] 主要产品出货量与产能 - 公司印尼镍资源项目镍金属出货43,977吨（含参股产能），同比增长112%[40] - 公司印尼镍资源项目自产钴金属3,667吨，同比增长125%[41] - 公司回收拆解动力电池2.24万吨，同比增长37%[43] - 公司回收钨资源出货量达到4,032吨（WC计），同比增长17%[42] - 动力电池用三元前驱体材料出货量达8.60万吨，稳居全球市场前二[44] - 四氧化三钴出货14,590吨，同比增长39%，毛利率提升2.21个百分点[44] - 正极材料出货12,399吨，同比增长74%，毛利率显著提升2.36个百分点[44] - 超高镍9系三元/四元核壳前驱体月出货量达5,000吨[46] - 青美邦HPAL项目镍金属年产能达15万吨，关键能耗指标降低10%以上[49] - MHP产品吨沉淀成本下降10%以上，镍钴综合品位提升至46%（行业基准44%）[49] - 公司控股MHP产能11万吨金属镍/年，参股产能4万吨金属镍/年，总产能15万吨金属镍/年位居全球单一园区领先规模[77] - MHP镍总产量位居全球前2名[77] - 年产3万金属吨硫酸镍钴锰晶体与年产5万吨三元前驱体材料QINGMEI项目已投产，为中国本土以外全球最大超高镍前驱体产线[77] - 海外年产3万吨电积镍已竣工，年产3万吨正极材料将于2025年下半年投产[78] - 2025年上半年印尼主要HPAL项目MHP镍资源产量达22.5万金属吨，同比增63.3%[68] - 预计2025年全年印尼MHP镍资源产量将达50万金属吨[68] 技术研发与工艺创新 - 磷酸铁锂黑粉提锂工艺成本降低30%以上，锂回收率超96.5%[51] - 磷酸铁锂黑粉短流程工艺实现磷源自给率100%，辅料成本降低40%[51] - 氧化钪稳定量产6.5吨（纯度≥99%），突破4N级（≥99.99%）及5N5级（≥99.9995%）制备技术[51] - 镍钴（锰）协同萃取工艺成本较传统降低20%以上[51] - 2025年上半年研发投入7.52亿元，同比增长13.40%，占净利润比例94.09%[83] 资产、负债与现金流状况 - 总资产737.11亿元人民币，较上年度末增长10.35%[22] - 归属于上市公司股东的净资产201.28亿元人民币，较上年度末增长3.61%[22] - 货币资金较上年末增长15.62%至54.78亿元，占总资产7.43%[92] - 使用权资产增加0.68亿元，增长3866.19%，主要因新增租赁厂房及办公场地[93] - 合同负债减少6.07亿元，下降31.28%，主要因预收货款减少[93] - 租赁负债增加0.58亿元，增长6173%，主要因新增租赁厂房及办公场地[93] - 其他流动资产增加6.69亿元，增长55.05%，主要因待抵扣增值税额增加[93] - 应交税费增加1.36亿元，增长144.35%，主要因计提企业所得税增加[93] - 长期应付款增加35.87亿元，增长613.36%，主要因应付股东长期拆借款增加[93] - 筹资活动现金流量净额48.15亿元，同比增长88.21%，主要因借款增加[85] - 现金及现金等价物净增加额7.41亿元，同比增长137.48%，主要因借款增加[85] - 印尼项目境外资产规模63.3亿元，占公司净资产比重25.26%[95] - 交易性金融资产公允价值变动损失5736万元[97] - 受限资产总额47.6亿元，占总资产比重6.46%[98] - 报告期投资额6931万元，同比下降64.58%[99] 衍生品投资与风险管理 - 衍生品投资期末金额为人民币9,229.25万元，占公司报告期末净资产比例为0.37%[103] - 衍生品投资本期公允价值变动损益为人民币-59.12万元[103] - 报告期内远期结售汇实际收益为人民币17.48万元[103] - 衍生品投资购入金额为人民币5,011.02万元[103] - 衍生品投资售出金额为人民币3,915.05万元[103] - 衍生品投资期初金额为人民币8,133.28万元[103] - 公司衍生品投资资金来源于自有资金[103] - 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资[105] 子公司财务与运营 - 子公司荆门市格林美总资产537.34亿元，净资产188.91亿元，营业收入169.06亿元[109] - 子公司PT.QMB New Energy总资产113.29亿元，净资产36.17亿元，营业收入24.28亿元[109] - 公司注册资本84.40亿元[109] 股东回报与股份回购 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[6] - 公司2024年度分红总额达3.37亿元，股利支付率约33%[60] - 公司完成2024年度现金分红总额3.37亿元，约占2024年度净利润的33%[118] - 公司2025年新一轮股份回购金额达1.37亿元[60] - 截至2025年6月30日，公司股份回购累计2035.85万股，成交总金额1.37亿元[118] - 公司半年度不进行现金分红、不送红股、不以公积金转增股本[121] 股权激励计划 - 2022年限制性股票激励计划首次授予677名激励对象4203.93万股，授予价格为3.641元/股[125] - 首次授予的限制性股票上市日期为2022年9月2日[125] - 预留限制性股票414.84万股因超12个月未明确激励对象已失效[126] - 第一个解除限售期616名激励对象符合条件，解除限售1315.363万股[126][127] - 回购注销61名人员（59名离职+2名考核不达标）共计429.5万股限制性股票[127][128] - 2023年12月20日1315.363万股限制性股票上市流通[127] - 2024年6月20日完成429.5万股限制性股票回购注销手续[128] - 2022年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售股票数量为1,384.7720万股，涉及536名激励对象[129][130] - 公司回购注销离职及考核不达标人员限制性股票合计199.25万股，涉及82人（76名离职+6名考核不达标）[129][131] - 2022年限制性股票激励计划第三个解除限售期因业绩未达标，回购注销875.0450万股，涉及542名激励对象[132] - 2024年限制性股票激励计划授予数量为920.50万股，授予价格为3.18元/股，授予日为2024年9月27日[135] - 2024年限制性股票激励计划调整后激励对象为177人，获授条件已成就[135] - 2024年限制性股票激励计划授予股票上市日期为2024年11月5日[135] - 公司于2025年6月19日完成199.25万股限制性股票的回购注销手续[131] - 2022年限制性股票激励计划回购价格因2022及2023年度权益分派实施而调整[129][131] - 2024年限制性股票激励计划于2024年9月6日获股东大会批准实施[134] 战略合作与重大项目 - 与淡水河谷印尼共同投资14.2亿美元建设年产6.6万吨镍的电池原料项目[79] - 与ECOPRO下属公司签署高镍前驱体供应合同金额为196,105.18万美元[192] - 与Glencore International AG签署粗制氢氧化钴原料合同金额为100,158.90万美元[193] - 公司与嘉能可签署动力电池用钴原料战略采购补充协议[194] 市场前景与行业趋势 - 全球三元前驱体出货量预计从2024年96.2万吨增至2030年310.4万吨，年复合增长率21.6%[73] - 高镍及超高镍三元前驱体出货占比预计从2024年35.2%提升至2030年70.0%[73] - 全球动力电池回收市场规模预计2030年达3000亿元以上[70] - 动力电池回收的锂镍钴金属量预计2030年达当年使用量的30%[70] - 刚果（金）2025年实施钴出口禁令并延长三个月，导致钴价大幅上涨[65] 公司治理与资本市场活动 - 公司制定并通过《市值管理制度》以提升估值[115] - 公司实施"质量回报双提升"行动方案以增强投资者信心[116] - 公司第七届董事会及监事会成员于2025年3月完成换届选举[196] - 公司2025年第三次临时股东大会审议通过新一届董事会及监事会人选[196] - 公司第七届董事会第二次会议聘任许开华为总经理及新管理团队[196] - 公司拟启动境外发行H股并在香港联交所上市相关筹备工作[197] - 公司董事会于2025年8月21日审议通过H股发行上市具体方案议案[199] - H股发行需获中国证监会及香港联交所等监管机构批准[199] - 公司H股发行方案有效期为股东大会通过后24个月[199] - 公司明确H股发行将考虑现有股东利益及市场窗口时机[199] - 公司董事及高管承诺每年转让间接持股不超过25%，离职后半年内不转让股份，承诺得到严格履行[161] 企业社会责任与可持续发展 - 获得政府补助1.10亿元人民币[26] - 公司2025年助学金发放超10万元，资助员工子女共72人[64] - 公司投入22万元进行京河村入户饮水工程改造建设项目[142] - 公司为48名困难员工提供帮扶金额总计8.5万元[145] - 公司累计投入社会公益资金2276万元[146] - 公司安全管理团队现有205人其中注册安全工程师25人硕士研究生3人高级工程师2人外聘省级安全专家2人[146] - 公司现有员工休息室更衣室淋浴室合计334个上半年新增或改造27个[146] - 公司累计开展安全培训51190人次其中新员工三级安全培训3918人次转复岗安全培训264人次班组日常岗位安全培训32782人次[147] - 公司配备各型消防车及救援车辆19台同比增加22%[147] - 公司累计组织20次安全评价其中安全预评价5次安全设施设计专篇6次安全验收评价5次安全现状评价4次[148] - 公司举办世界环境日活动10余场吸引1000余人参与[149] - 公司在印尼申请专利超100项[155] - 公司实施千名印尼青年骨干人才培养计划，2025年6月33名印尼籍骨干赴湖北荆门开展14天游学活动[156] 荣誉与资质认证 - 公司荣登2024胡润中国500强第350位，较去年提升57位[140] - 公司荣登2024年《财富》中国500强第411位，较去年提升43位[140] - 公司入选工信部首批重点培育中试平台中的先进动力电池材料中试平台[140] - 荆门市格林美新材料有限公司荣获日内瓦国际发明展特别嘉许金奖[140] - 武汉动力电池再生技术有限公司荣获2025年国家级专精特新重点小巨人企业[140] - 荆门市格林美新材料有限公司入围2024年度湖北省高新技术企业百强榜单第25名[140] - 福安青美能源材料有限公司和格林美（湖北）新能源材料有限公司获批省级绿色工厂[140] - 格林美（江苏）钴业股份有限公司、荆门动力电池再生技术有限公司和格林美（无锡）能源材料有限公司获批省级先进级智能工厂[140] - 荆门市格林美新材料有限公司荣获2024年环境保护科学技术奖[140] - 青美邦荣获2025年度印尼最佳企业社会责任奖四星评级[140] 担保与关联交易 - 公司为关联方湖北洋丰美新能源科技提供连带责任担保，担保额度1.05亿元，实际担保金额4200万元[180] - 报告期末已审批对外担保额度合计为57,308万元[181] - 报告期末实际对外担保余额合计为38,376万元[181] - 对荆门市格林美新材料有限公司2023年担保额度150,000万元，实际担保金额79,100万元[181] - 对荆门市格林美新材料有限公司2024年担保额度120,000万元，实际担保金额114,000万元[181] - 对浙江伟明盛青能源新材料有限公司2023年担保额度8,353万元，实际担保金额0元[181] - 对浙江伟明盛青能源新材料有限公司2023-2024年担保额度17,204万元，实际担保金额17,204万元[181] - 对荆门市绿水源污水处理有限公司2019年担保额度16,000万元，实际担保金额11,900万元[181] - 对荆门市格林美新材料有限公司2022年担保额度67,500万元，实际担保金额50,000万元[181] - 对荆门市格林美新材料有限公司2022-2023年担保额度32,极地，实际担保金额22,067万元[181] - 对荆门市格林美新材料有限公司2024-2025年担保额度30,000万元，实际担保金额28,850万元[181] - 2024年格林美新材料为子公司提供担保额度130,000万元，实际使用120,600万元，使用率92.8%[182] - 2023年格林美新材料担保额度20,000万元，极地使用14,000万元，使用率70.0%[182] - 2023至2024年担保额度48,000万元，实际使用28,000万元，使用率58.3%[极地] - 2024年担保额度30,000万元，实际使用26,700万元，使用率89.0%[182] - 2023至2022年担保额度60,000万元，实际使用43,700万元，使用率72.8%[182] - 2025年担保额度30,000极地，实际使用29,700万元，使用率99.0%[182] - 2024至2025年担保额度27,000万元，实际使用16,132万元，使用率59.7%[182] - 2024年担保额度50,000万元，实际使用40,000万元，使用率80.0%[182] - 2025年担保额度30,000万元，实际使用30,000万元，使用率100.0%[182] - 2024年担保额度30,000万元，实际使用20,000万元，使用率66.7%[182] - 荆门格林美新材料为子公司提供担保，2024年4月25日担保金额46,000万元，2025年3月19日余额42,000万元[183] - 荆门格林美新材料202

财务数据 - 2025年6月30日公司资产总计737.11亿元，较年初增长10.35%[3][4] - 2025年1 - 6月营业总收入175.61亿元，2024年同期为173.38亿元[8] - 2025年1 - 6月净利润8.43亿元，2024年同期为7.99亿元[8] - 2025年半年度综合收益总额为881,415,627.23元[13] - 2025年6月30日母公司资产总计为29,952,130,996.89元，较年初增加1,754,042,688.40元[18] 股本变动 - 2025年上半年股本减少199.25万元，资本公积增加470.209076万元[26] - 2025年上半年未分配利润减少2.9177332448亿元[26] - 截至2025年6月30日，公司累计发行股本总数512429.9057万股[50] 公司概况 - 公司控股股东为深圳市汇丰源投资有限公司，实际控制人为许开华、王敏夫妇[51] - 公司属于废弃资源综合利用业，主营业务围绕关键金属、动力锂电池循环利用与新能源电池材料制造[52][54] 会计政策 - 公司根据管理模式和现金流量特征将金融资产分为三类[90] - 存货在取得时按实际成本计价，领用和发出时按加权平均法确定成本[122] - 公司对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算，对合营、联营企业采用权益法核算[137] - 公司采用成本模式对投资性房地产进行后续计量[143] - 研究阶段支出发生时计入当期损益，开发阶段支出满足条件确认为无形资产[162]

格林美股份有限公司2025年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：格林美股份有限公司 单位：万元 | 非经营性资金占 | | 占用方与上市公司 | 上市公司核算的 | 2025年期初占用资金 | 2025年半年度占用累 | 2025年半年度占用资 | 2025年半年度偿还累 | 2025年6月30日占用 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 用 | 资金占用方名称 | 的关联关系 | 会计科目 | 余额 | 计发生金额（不含利 息） | 金的利息（如有） | 计发生额 | 资金余额 | 占用形成原因 | 占用性质 | | 控股股东、实际 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 控制人及其附属 企业 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小 计 | —— | —— | —— | - | - | - | - | | - —— | —— | | 前控股股东、实 际控制人及其附 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | ...

资产负债数据 - 2025年6月30日公司资产总计737.11亿元，较期初增长10.35%[5] - 流动资产合计278.36亿元，较期初增长7.81%[4] - 非流动资产合计458.74亿元，较期初增长11.95%[5] - 负债合计486.54亿元，较期初增长12.37%[6] - 流动负债合计277.90亿元，较期初下降8.44%[5] - 非流动负债合计208.64亿元，较期初增长61.20%[6] - 所有者权益合计250.56亿元，较期初增长6.62%[6] - 2025年6月30日母公司资产总计299.52亿元，较期初增长6.22%[9] - 母公司流动资产合计160.12亿元，较期初增长10.25%[8] - 母公司非流动资产合计139.40亿元，较期初增长1.94%[9] 经营业绩数据 - 2025年半年度营业总收入为175.61亿元，同比增长1.28%[12] - 营业总成本为168.36亿元，同比增长3.25%[12] - 净利润为8.43亿元，同比增长5.50%[13] - 归属母公司股东的净利润为7.99亿元，同比增长13.99%[13] - 基本每股收益为0.16元，同比增长14.29%[14] - 2025年半年度母公司营业收入为32.32亿元，同比增长43.04%[17] - 营业利润为46,913,122.76元，2024年为111,747,067.56元[18] - 净利润为44,755,775.48元，2024年为110,334,585.84元[18] - 综合收益总额为44,806,827.76元，2024年为110,136,520.53元[18] 现金流量数据 - 2025年半年度经营活动现金流入小计20,839,574,452.88元[21] - 经营活动现金流量净额1,447,546,458.70元[21] - 投资活动现金流量净额 -5,507,657,507.65元[21] - 筹资活动现金流量净额4,814,520,745.09元[22] - 现金及现金等价物净增加额741,375,086.95元[22] - 2025年半年度母公司经营活动现金流量净额 -187,415,364.28元[23] - 母公司投资活动现金流量净额296,923,620.54元[23] 筹资相关数据 - 取得借款收到的现金本期为40.00亿美元，上期为23.63亿美元[24] - 筹资活动现金流入小计本期为40.00亿美元，上期为23.63亿美元[24] - 偿还债务支付的现金本期为26.22亿美元，上期为13.54亿美元[24] - 筹资活动现金流出小计本期为38.39亿美元，上期为15.13亿美元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为1.61亿美元，上期为8.50亿美元[24] - 现金及现金等价物净增加额本期为2.70亿美元，上期为 - 4.51亿美元[24] - 期初现金及现金等价物余额本期为13.69亿美元，上期为16.06亿美元[24] - 期末现金及现金等价物余额本期为16.40亿美元，上期为11.56亿美元[24] 权益变动数据 - 本期综合收益总额为5.06亿美元[25] - 所有者投入普通股为19.54亿美元[26] - 专项储备本期提取金额为5900元，本期使用金额为1733元[27] - 2025年半年度母公司所有者权益上年末余额中股本为5,126,291,557.00元[32] - 年初余额中资本公积为7,892,034,973.67元[32] - 本期增减变动金额中综合收益总额为51,052,287.67元[33] - 所有者投入的普通股为79,342,055,500.31元[33] - 本期利润分配中对所有者（或股东）的分配为336,529,099.96元[33] - 2024年半年度上年期末余额资本公积为226,1557.00元等[35] - 本期增减变动金额综合收益总额中其他储备减少110,365.31元等[35] - 所有者投入和减少资本投入普通股4,295,000.00元等[35][36] - 本期期末余额其他权益工具为5,131,291,557.00元等[36]

证券代码：002340 证券简称：格林美 公告编号：2025-095 格林美股份有限公司 第七届监事会第六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 三、备查文件 经与会监事签字并加盖监事会印章的第七届监事会第六次会议决议。 特此公告！ 格林美股份有限公司监事会 2025年8月27日，格林美股份有限公司（以下简称"公司"）第七届监事会第 六次会议在荆门市格林美新材料有限公司会议室以现场和视频相结合的表决方 式召开，会议通知于2025年8月23日以书面、传真或电子邮件等方式向公司全体 监事发出。应出席会议的监事4人，实际参加会议的监事4名。出席会议的人数超 过监事总数的二分之一，表决有效。会议由监事会主席鲁习金先生主持，本次会 议召开的时间、地点及方式均符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的 有关规定。 二、监事会会议审议情况 （一）会议以4票同意、0票反对、0票弃权，审议通过了《2025年半年度报 告及摘要》。 公司监事会对2025年半年度报告及摘要发表如下审核意见：经审核，监事会 认为董事会编制和审核的公司2025年半年度报告及其摘 ...

会议信息 - 公司第七届董事会第七次会议通知于2025年8月23日发出，8月27日召开[1] - 本次会议应参加董事6人，实际参加6人[1] 报告审议与披露 - 会议以6票同意通过《2025年半年度报告及摘要》[2] - 《2025年半年度报告》全文在巨潮资讯网披露[2] - 《2025年半年度报告摘要》在报刊和巨潮资讯网披露[2]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入175.61亿元，同比增长1.28% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7.99亿元，同比增长13.91% [1] - 基本每股收益0.16元/股 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入175.61亿元，同比增长1.28% [1] - 净利润7.99亿元，同比增长13.91% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上月精炼镍进口超预期，但部分库存转隐，未对国内供应造成明显冲击；成本端镍矿价格相对坚挺，后续难有进一步下行驱动；虽九月有旺季备库预期，原生镍需求或有支撑，但供给端高位运行，基本面难有明显改善，需关注宏观预期变化 [3][4] 各部分总结 镍综合情况 - 核心观点为震荡，虽九月有旺季备库预期，原生镍需求或有支撑，但供给端高位运行，基本面难有明显改善，需关注宏观预期变化 [3] - 镍矿价格定性中性，截至8月22日，菲律宾红土镍矿0.9%、1.5%、1.8%CIF价格环比上周分别持平于29、57、78.5美元/湿吨 [3] - 印尼内贸镍矿偏空，截至8月22日，印尼Ni1.2%、Ni1.6%内贸镍矿到厂价环比上周分别-0、-0.1至24.5、52.2美元/湿吨 [3] - 海运费中性，上周菲律宾 - 天津港、菲律宾 - 连云港海运费环比分别持平于12、11美元/湿吨 [3] - 精炼镍产量偏空，截至2025年7月，中国电解镍月度产量环比增加0.1万吨至3.28万吨，环比+3.14% [3] - 精炼镍库存（SMM）偏多，上周纯镍社会库存（包含上期所）环比-1019吨至4.09万吨，环比-2.43% [3] - 国内NPI价格偏多，截至8月22日，8 - 12%高镍生铁均价环比上周+4.5元/镍点至930元/镍点，环比+0.49% [3] - 镍铁产量偏多，截至2025年7月，全国镍生铁产量（金属量）环比-0.01万吨至2.45万吨，环比-0.04% [3] - 镍铁利润偏多，截至8月22日，福建RKEF现金成本生产利润率环比+0.44个百分点至-9.36% [3] - 不锈钢排产偏空，截至2025年8月，全国不锈钢粗钢产量环比+0.59%至322.98万吨 [3] - 不锈钢社会库存偏空，截至8月22日，不锈钢社会库存环比上周+1.28万吨至109.17万吨，环比+1.19% [3] 月度平衡表 - 2025年1 - 12月总产量在8.2 - 9.0万镍吨波动，进口量在9.8 - 12.5万镍吨波动，出口量在1.3 - 2.2万镍吨波动，总消费量在16.6 - 19.2万镍吨波动，过剩量在-1.8 - 1.7万镍吨波动 [4] - 供应同比在-8.3% - 18.2%波动，消费同比在-9.3% - 16.4%波动，供应累计同比在-6.7% - 6.2%波动，消费累计同比在1.4% - 8.3%波动 [4] 价格表现 - 上周沪镍主力合约开于120710元/吨，收于119610元/吨，周内高点121450元/吨，低点119230元/吨，周跌0.82% [6] - 截至8月22日，电解镍现货价格环比上周-950元/吨至120550元/吨，环比-0.78%；金川镍价格环比上周-725元/吨至121850元/吨，环比-0.59%，升水环比+400至2600元/吨；进口镍价格环比上周-1125元/吨至119650元/吨，环比-0.93%，升水环比+50至400元/吨 [9] - 截至8月22日，LME镍价环比上周-220美元/吨至14975美元/吨，环比-1.45%；LME镍0 - 3现货升贴水环比+32.05美元/吨至-175.83美元/吨；电解镍进口盈亏环比+184.21元/吨至-1366.73元/吨，环比+11.88%；电解镍出口盈亏环比-42.16美元/吨至-51.69美元/吨 [13] - 截至8月22日，8 - 12%高镍生铁均价环比上周+4.5元/镍点至930元/镍点，环比+0.49%，高镍生铁较电解镍升贴水环比+9.75至-272.5元/镍点；电池级硫酸镍均价环比上周+75元/吨至27620元/吨，环比+0.27%，电镀级硫酸镍均价环比持平于28000元/吨，电池级硫酸镍较一级镍板溢价环比+865.9元/吨至5295.45元/吨 [20] 镍矿情况 - 截至8月22日，菲律宾红土镍矿0.9%、1.5%、1.8%CIF价格环比上周分别持平于29、57、78.5美元/吨，本周菲律宾装点均有降雨，装运条件不太理想，进入Q3末期，菲律宾矿山挺价意愿或增强，供需双方博弈持续 [27] - 截至8月22日，印尼Ni1.2%、Ni1.6%内贸镍矿到厂价环比上周分别-0、-0.1至24.5、52.2美元/湿吨，8月第二期镍矿基准价环比微跌，主流升水维持在24 - 26美元/湿吨，上周苏拉威西部分地区降雨，印尼矿山挺价意愿较强 [27] - 上周菲律宾 - 天津港、菲律宾 - 连云港海运费环比分别持平于12、11美元/湿吨 [27] - 截至8月22日，镍矿港口库存环比上周+44万吨至820万湿吨，环比+5.67%；2025年7月全国镍矿进口量500.57万吨，环比+15.16%，同比+43.63%，自菲律宾进口量468.21万吨，占当月进口量的93.54%，截至2025年7月，全国镍矿累计进口量1978.68万吨，累计同比+1.4% [29] - 截至8月22日，MHP FOB价格环比上周+45美元/吨至12729美元/吨，环比+0.35%；高冰镍FOB价格环比-33美元/吨至13021美元/吨，环比-0.25%；截至2025年7月，印尼MHP产量环比增加0.07万吨至3.87万吨，环比+1.84%；高冰镍产量环比增加0.08万吨至1.35万吨，环比+6.30%；MHP月度进口量15.48万吨，环比+20.8%，同比+12.3%；高冰镍月度进口量3.6万吨，环比+60.09%，同比-34.15% [32] 精炼镍情况 - 截至2025年7月，中国电解镍月度产量环比增加0.1万吨至3.28万吨，环比+3.14%，同比+13.69%；精炼镍月度出口量1.55万吨，环比+53.27%，同比+1.73%，进口量3.82万吨，环比+124.36%，同比+702.95%，进口增量主要来自俄罗斯、芬兰及印尼，本月有大批国产镍板出口回流留存于保税区；2025年1 - 7月，精炼镍累计出口量10.73万吨，累计同比+80.28%，累计进口量13.51万吨，累计同比+180.97% [37] - 截至8月22日，SHFE镍仓单环比上周+411吨至2.26万吨，环比+1.86%；LME镍仓单环比上周-1914吨至20.97万吨，环比-0.90%；上周纯镍社会库存（包含上期所）环比-1019吨至4.09万吨，环比-2.43%，其中华东社会库存环比-1000吨至1.39万吨，环比-6.70%，上海保税区库存环比持平于0.47万吨 [40] - 截至2025年7月，SMM电解镍平均生产成本环比+70美元/吨至13095美元/吨，环比+0.54%；一体化MHP、高冰镍生产电积镍成本环比分 别 - 3422、 - 1966元/吨至118531元/吨、127197元/吨；一体化MHP、高冰镍生产电积镍利润率环比分别+3.7、+2.2个百分点至2.3%、 - 4.7% [43] 硫酸镍情况 - 截至2025年7月，中国硫酸镍月度产量环比+0.43万吨至2.91万镍吨，环比+17.3%，厂家基本维持正常生产，部分厂家因低价原料库存耗尽产量受限，前期减停产企业暂无明确复产预期，市场供应整体维持平稳偏弱态势；月度进口量1.69万吨，环比+27.63%，同比+24.32%；出口量660.5吨，环比 - 15.55%，同比 - 78.29% [50] - 月底采购节点将至，硫酸镍市场需求或继续放量，短期镍盐行情延续上行趋势，若下游前驱厂补库提前结束，价格上涨空间或受限；截至8月22日，MHP、镍豆、高冰镍、黄渣生产硫酸镍利润率环比上周分别 - 0.1、+1.2、+0.5、+1.1个百分点至 - 1.1%、 - 2.4%、4.9%、 - 1.4% [53] 镍铁情况 - 截至2025年7月，全国镍生铁产量（金属量）环比 - 0.01万吨至2.45万吨，环比 - 0.04%，上周镍矿价格持稳，辅料价格继续走高，高镍生铁价格底部支撑坚挺，但终端消费不及预期，镍铁涨势放缓；印尼镍生铁产量环比 - 0.24万吨至13.44万镍吨，环比 - 1.73%；截至2025年7月，中国镍铁月度进口量83.6万吨，环比 - 19.7%，同比+1.8% [57] - 截至8月15日，全国主要地区镍生铁库存（金属吨）环比7月31日 - 304吨至3.31万镍吨（平均品位11.73%），环比 - 0.91%；截至8月22日，福建RKEF生产现金成本环比上周 - 5元/镍点至1026元/镍点，生产利润率环比+0.44个百分点至 - 9.36% [60] 不锈钢情况 - 上周不锈钢主力ss2510合约开于13015元/吨，收于12750元/吨，周内高点13070元/吨，低点12700元/吨，周跌2.0%；截至8月25日，304/2B卷 - 毛边无锡报价环比上周 - 50至13075元/吨，环比 - 0.38%，上周期货市场表现较弱，对现货市场形成传导压力 [63] - 截至2025年8月，全国不锈钢粗钢产量环比+0.59%至322.98万吨，其中，300系产量环比+0.01%至169.83万吨，200系产量环比+2.76%至96.7万吨，400系产量环比 - 1.26%至56.45万吨；截至2025年7月，中国不锈钢月度进口量7.3万吨，环比 - 33.30%，同比 - 38.99%；出口量41.63万吨，环比+6.74%，同比+1.39% [66] - 截至8月22日，不锈钢社会库存环比上周+1.28万吨至109.17万吨，环比+1.19%，其中，300系库存环比上周+1.42万吨至65.87万吨，环比+2.20%；截至8月25日，不锈钢仓单数量环比上周 - 1406吨至10.17万吨，环比 - 1.36% [68] - 截至8月22日，中国304冷轧不锈钢卷现金成本环比上周+52元/吨至13054元/吨，环比+0.39%，冷轧不锈钢卷生产利润率环比 - 1.3个百分点至 - 3.52% [72]