行业发展趋势 - 2025年机器人产业实现了从实验室到实际应用场景的关键跨越，技术突破与场景落地成为行业发展的核心驱动力 [1] - 机器人产业在2025年呈现出加速发展的态势，被描述为“真正‘跑’了起来” [1]

综合新华社记者报道 编辑：董博涵 新华社音视频部制作 0:00 2025年，机器人不再只是实验室里的精密仪器，而是冲出围栏真正"跑"了起来。每一次技术的突破，每 一个场景的落地，都是机器人产业向前迈出的坚实一步。一起回顾2025机器人产业发展的历史时刻。 ...

行业资本活动与整合 - 优必选以16.65亿元收购A股上市公司锋龙股份43%股权，取得控股权[1] - 近期机器人行业并购案例频发，包括智元机器人收购上纬新材、七腾机器人收购胜通能源，以及东杰智能收购遨博智能等反向操作[1] - 多家机器人公司明确IPO进展，如宇树科技、云深处科技、乐聚机器人等，显示行业在资本市场持续火爆[1] 行业发展阶段与特征 - 机器人行业正告别“草根、草莽时代”，进入接受大众市场检验的新阶段[1] - 行业竞争格局呈现头部领跑者、当红公司、资本运作以及大厂竞争合作并存的复杂局面，新进入者机会仍在但竞争压力远超以往[1] - 行业并购参与者身份多样，包括港股上市公司、非上市公司，涉及人形、四足、特种等各类机器人，并购标的遍布环保材料、园林机械、能源运输、物流仓储等多个行业[1] 公司发展动因与挑战 - 机器人公司与上市主体建立联系，核心动因在于拓展融资渠道和实现供应链产业链协同[2] - 行业发展需解决“速度”与“泡沫”的平衡问题，核心门槛是从依赖输血的“叫好”阶段转向能够交付和实现自我造血的阶段[2] - 公司需要在资本市场采取灵活策略，并在销售端深入上下游场景以获取订单[3] 市场验证与公众期待 - 机器人能力的进步显著，一年前在春晚表演略显笨拙的机器人与如今动作娴熟的机器人已不可同日而语，外界期待也大幅提升[3] - 市场验证维度已超越表演，普通用户开始关注产品销量和公司业绩，以此验证自身选择和企业价值[3][4] - 有市场传闻称，多家人形机器人企业正竞相争夺在总台马年春晚亮相的机会[3]

从春晚，到全球首个人形机器人半程马拉松赛再到2025世界机器人大会、2025世界人形机器人运动会，今年以来，机器人产业发展可以说收获了大量的关 注。 从这些大赛、大会，我们得以见到机器人产业发展至今的成果，感觉好像机器人怎么突然发展得这么快了？其实在这里面，我们国家没少在里面"出招"。 21世纪经济报道记者冉黎黎 北京报道 2025年最受关注的产业是什么？不论大家的脑海里冒出了多少个答案，机器人或许在列。 "十四五"时期，《"十四五"机器人产业发展规划》《"机器人+"应用行动实施方案》《工业机器人行业规范条件（2024版）》等一系列政策接连出台。政策 做了这么多，那除了肉眼可见的机器人已经能跑能跳之外，机器人这个产业到底发展得怎么样了？ ...

行业资本活动与整合 - 优必选宣布收购A股上市公司锋龙股份43%股权 交易金额达16.65亿元人民币 从而获得控股权 [1] - 近期机器人行业出现多起资本运作案例 包括智元机器人收购上纬新材 七腾机器人收购胜通能源 以及东杰智能收购遨博智能等 [1] - 多家机器人公司明确IPO进展 包括宇树科技 云深处科技 乐聚机器人等 显示行业在资本市场持续火爆 [1] 行业发展阶段与特征 - 机器人行业正挥别“草莽时代” 从内测产品找风投 秀舞蹈打比赛 逐渐成为公开市场的投资热点 标志是人形机器人破圈 [1] - 行业竞争格局形成 市场上有头部领跑者 有当红公司 资本运作活跃 同时存在大厂间的明争暗斗与合纵连横 新进入者机会仍在但竞争压力远超以往 [1] - 行业竞争告别草根初创时期 企业仅凭理想 愿景或实验室产品就能获得风险投资青睐的阶段正在过去 当前需要接受大众层级的检验 [1][2] 企业战略与需求转变 - 机器人公司与上市主体建立联系 核心目的在于拓展融资渠道和实现供应链产业链协同 [2] - 告别草莽时代的机器人公司 需要更大的投融资舞台和更纵深的产业链机遇 发展重点从“输血”转向“造血” 从“叫好”转向“交付” [2] - 企业在资本市场需要更灵活的身段和策略 在销售通路需要投身上下游场景以获取订单 [3] 产品与市场验证 - 机器人产品能力快速进化 一年前在春晚表演略显笨拙的机器人与如今动作娴熟的机器人已不可同日而语 外界期待也大幅提高 [3] - 普通用户开始关注产品市场表现 希望企业能用订单和业绩来证明其产品的成功 [3] - 机器人行业的竞争验证维度已变得多元化 超越了早期的表演展示阶段 [4] 并购标的多样性 - 近期机器人公司的并购对象行业分布广泛 涉及环保材料 园林机械 能源运输 物流仓储等多个领域 [1] - 参与资本运作的机器人公司类型多样 包括人形机器人 四足机器人 特种机器人等 [1]

行业概览 - 机器人产业在2025年经历了快速发展，从年初的舞台表演到年末已能应用于跑跳、家务及工业流水线等多种场景 [1] - 2025年智能机器人大赛决赛于北京举行，展示了新产品与新应用 [1] 应急机器人 - 应急机器人能够在模拟排爆等极端场景中独立作业，例如一台机器人在侧翻后能自主调整姿态并恢复工作 [2] - 该类机器人应用于“人不能近、人不能及”的极端环境，例如在高空运维中吸附于风电塔筒进行高精度喷涂，以及在超高压输电线路上进行地线除冰作业 [4] 康复养老机器人 - 康复养老机器人正成为养老领域的好帮手，具备抓取物品、分类归置、语音交互、识别食物及使用微波炉等功能 [5][7] - 该领域正加速从实验室走向家庭和社区，2025年前三季度服务机器人产量已达1350万套，超过2024年全年产量 [7] - 专家预计，未来五到十年，随着技术成熟与成本下降，具备精准辅助和情感交互能力的康养机器人将从机构逐步走向家庭 [7]

Skild AI新一轮融资与估值跃升 - 软银与英伟达正商谈参与Skild AI规模超10亿美元的新一轮融资 若成功 公司估值将增至140亿美元 [1][3] - 此轮融资估值较2024年6月B轮融资时的47亿美元高出近两倍 当时B轮融资5亿美元 由软银领投 英伟达等参投 [1][3] - 谈判预计在圣诞节前完成 软银对Skild AI在试点项目中展示的技术印象深刻 [3] 行业巨头战略布局与市场前景 - 软银CEO孙正义视“具身化到机器人中的物理AI”为改变世界的关键 软银于2024年10月以54亿美元收购了ABB的机器人业务 [5] - 孙正义预测未来十年内AI将比人类聪明得多 至少10%的全球GDP将被超级智能和物理AI机器人替代 [6] - 机器人领域投资需求激增 CB Insights预计2025年该领域融资规模达23亿美元 是2024年的两倍 高盛估计到2035年全球人形机器人市场规模可达380亿美元 [6] - 英伟达是Skild AI的合作伙伴 为其提供加速计算基础设施 Skild AI借助该设施开发了机器人基础模型Skild Brain [8] Skild AI公司技术与融资历程 - Skild AI成立于2023年 由前Meta AI研究人员创立 专注于为各种形态的机器人开发通用AI模型（即“大脑”）而非硬件 [7] - 公司于2024年7月发布首个通用AI模型 声称能适应从仓库到家务的广泛任务 其技术可将机器人开发成本降至4000至15000美元 远低于传统系统所需的25万美元以上 [7][8] - 公司A轮融资于2023年以15亿美元估值筹集3亿美元 投资者包括贝索斯、软银等 [7] 美国政府政策与行业推动 - 美国商务部长近期频繁会见机器人行业CEO 全力支持该行业加快发展 特朗普政府考虑2025年发布关于机器人的行政令 [1][3][4] - 美国交通部准备在2024年底前宣布成立机器人工作组 国会也有立法努力旨在支持机器人产业发展 [10] - 行业推动政府介入 希望获得税收优惠或联邦拨款以整合先进自动化技术并强化供应链 [11] 行业竞争格局与领军者观点 - 国际机器人联合会估计 截至2023年中国工厂拥有180万台工业机器人 是美国的四倍 多国已制定国家机器人计划 [10] - 估值50亿美元的美国人形机器人公司Apptronik CEO呼吁制定国家机器人战略以保持竞争力 其开发的Apollo机器人已在汽车工厂运营 [11] - 特斯拉CEO马斯克认为 AI驱动的机器人提高生产率是解决美国超过38万亿美元债务的唯一途径 并预计约三年内相关技术将重塑经济体系 [11]

行业与公司 * 涉及的行业为人形机器人行业[1] 相关公司包括宇树科技、智元科技、长安汽车、斯菱股份、鼎智科技等[1][2][7] * 涉及的交易所包括北交所 其机器人板块具有独特特点[3][9] 核心观点与论据 **政策与行业标准推动** * 工信部成立人形机器人标准化技术委员会 宇树科技和智元科技高管任副主任 加速行业标准制定[1][2] * 发改委指出国内人形机器人企业超150家 面临同质化和竞争加剧风险[1][2] * 工信部补贴政策有望出台 有助于产业正向发展[4] **市场行情与催化剂** * 机器人板块情绪回暖 同花顺人形机器人指数本周上涨4.8% 成交额8,969亿元 较上周提升6.4%[2] * 市场已回调至相对低位 预计12月有冲刺 明年一季度或迎较大行情[1][5] * 未来催化剂包括：海外T公司12月初的审厂活动[4] 头部公司如宇树、智元明年一季度上市计划[1][4] 马斯克第三代AI智能机器人发布及企业量产规划[1][4] **重点公司动态与布局** * 斯菱股份与北美客户T合作紧密 谐波减速器已进入小批量交货阶段 年底产能预计达30万台[1][6] * 长安汽车成立天枢智能机器人科技有限公司 进军人形机器人赛道 利用汽车产业积累的技术、产业化优势[1][7] 采用"1+N+X"战略布局 计划2027年实现万台级别出货[8] * 小米机器人团队引入特斯拉核心成员 发布整合自动驾驶和具身智能的MIMO Embodied模型[2] **北交所机器人板块特点与机会** * 北交所企业凭借汽配行业基础转向机器人 在零部件定制化、小批量生产上具备优势[3][9] 财务指标优异 毛利率保持在30%以上 部分达40%-50%[12] * 北交所机器人板块流通股占比低 整体流通市值占比约50% 自有流通股占比仅20%-30% 具备市场弹性[11] * 明年北交所五周年改革预期利好机器人板块 指数调整和ETF产品买入将推动发展[3][13] 鼎智科技作为推荐个股 在微型电机领域表现突出 全年收入预期达千万级别[3][15] 其他重要内容 * 投资机会关注港股公司如敏实集团、吉时佳等[5] 以及头部公司如蓝思科技、领益制造[1][5] 大脑算法公司如风调科技、奥比中光[1][5] 电机领域标的大洋电机等[1][5] * 北交所2025年一、二季度表现优异 三、四季度出现回调 为下一轮行情提供底部空间[14]

政策核心内容 - 广西自治区工信厅等六部门于11月25日印发《关于促进机器人产业发展的若干政策措施》[2] - 政策措施旨在打造面向东盟的机器人示范应用高地[2] 产业集群布局 - 明确以南宁、柳州为核心培育机器人产业集群[2] - 支持南宁打造机器人出口基地[2] - 支持柳州建设机器人应用场景创新及整机零部件制造基地[2] 具体扶持政策 - 政策措施包含投资补助、产值奖励等扶持政策[2]

文章核心观点 - 多家A股上市公司通过设立子公司、股权增资、签订合作协议等方式密集切入机器人赛道，标志着国内机器人产业从技术验证阶段迈入规模化发展关键转折期 [1] - 上市公司布局路径呈现多元化特征，市场已跳出追风口的短期思维，转向深耕产业细分领域，形成核心部件攻坚与场景应用落地的双轮驱动格局 [1][3] - 政策、市场、技术三大维度的协同支撑为机器人产业发展筑牢基础，产业进入发展黄金期，有望形成“技术突破—场景落地—规模增长”的良性循环 [3][5] 上市公司布局动态 - 云意电气拟使用自有资金1亿元投资设立全资子公司南京云意机器人有限公司，依托汽车与机器人在结构设计、制造工艺上的技术同源性，发挥控制器领域技术优势向机器人领域延展产品应用场景 [1] - 瑞德智能出资1000万元对深圳昱拓智能有限公司增资，增资后将持有其2.3%股权，借助发电厂机器人细分领域龙头快速积累技术、拓展业务，强化以智能控制为核心的整体竞争力 [2] - 永贵电器与智元创新签订框架合作协议，双方基于各自核心优势共同探索连接器及线束在人形机器人上的应用，以及人形机器人在连接器制造领域及上下游产业的创新应用 [2] - 江苏纽泰格科技集团股份有限公司、东睦新材料集团股份有限公司等多家上市公司均在加速布局机器人领域 [2] 产业发展驱动因素 - 政策层面形成“国家引导+地方配套”联动体系，工业和信息化部印发《人形机器人创新发展指导意见》为人形机器人划定清晰发展方向，地方通过完善配套设施、提供人才补贴、加大研发支持等方式优化产业生态 [3] - 全球机器人市场销售额2024年达276.4亿美元，预计2031年将攀升至815.6亿美元，2025年至2031年复合年均增长率约达18%，市场需求持续释放为产业增长注入强劲动力 [4] - 技术跨界复用成为重要趋势，如比亚迪将汽车“三电技术”迁移至机器人领域研发，云意电气等企业依托原有技术积累向机器人领域延伸，产业集聚区凭借完善配套设施与人才储备加速区域协同创新 [5] 产业布局特征与趋势 - 上市公司布局路径呈现差异化特征，传统制造企业借力技术同源性跨界延伸，科技企业聚焦细分场景突破，这种布局降低了产业试错成本，加速了全产业链协同 [3] - 合作共赢成为行业主流趋势，通过资源共享、优势互补、强强联合实现双赢 [2] - 核心零部件国产化取得实质进展，关键技术成本有效降低，叠加高端制造定向政策支持，为上市公司创造了绝佳入局窗口 [1]