核心观点 报告核心观点为“稳步备战节后‘红包’行情，配置三条主线”[1][2] 报告认为，受春节“日历效应”影响，节前市场成交萎缩、风格轮动，而节后资金回流、风险偏好修复，市场表现通常更佳，尤其是科技板块弹性更足[2][3][4] 因此建议在节前布局，重点关注高景气科技、涨价周期及受益AI应用趋势的港股科技三条主线[5] 市场回顾与近期表现 - **全球市场分化**：本周（2月2日至2月6日）全球主要股指中，印度SENSEX30、美股道指、法国CAC40领涨，而港股指数、韩国综指、深证成指跌幅居前[1] - **A股缩量调整**：A股大盘缩量调整，市场日成交额回落至2.2万亿元附近，主要宽基指数普遍下跌[1] 前期涨幅较大、交易结构拥挤的科技与有色金属板块经历明显回调，部分资金流向低位价值股与红利板块[1] - **大宗商品与外汇**：贵金属价格剧烈波动，国际油价下跌，黑色系价格低位运行[1] 美元指数反弹，但人民币兑美元汇率继续升值[1] 市场展望与关注重点 - **海外扰动与修复机会**：近期美股科技巨头超预期的资本开支指引引发市场对企业盈利和现金流的担忧[2] 亚马逊、谷歌、微软、Meta四大美国科技巨头预计2026年资本支出总额将接近7000亿美元，较2025年增长超60%[2] 其中亚马逊最为激进，预计2026年资本开支约2000亿美元，其股价本周大跌12.11%[2] 此外，美国AI初创公司Anthropic发布新工具及沃什提名公布后市场波动加剧[2] 不过，周五美股科技板块（尤其是半导体）止跌反弹，VIX指数明显回落，市场情绪边际好转，为国内相关科技板块带来修复机会[2] - **春节“日历效应”下的流动性**：春节前，出于规避长假不确定性及取现需求增加等因素，A股投资者交易情绪容易回落[3] 近期A股日成交额回落至2.2万亿元左右，融资资金已连续三周净流出，符合该特征[3] 复盘2017-2025年数据，春节后10个交易日，万得全A日均成交额平均值较节前10个交易日提升20%[3] 其中，2025年春节后全A成交额较节前大幅放量40%[3] 融资资金也呈现节前流出、节后回流的规律[3] - **节后“红包”行情可期**：复盘2017-2025年，万得全A春节后10个交易日平均涨幅为3.3%，而春节前10个交易日平均跌幅为-1.3%，多数年份节后表现优于节前[4] 从胜率看，近九年万得全A春节后5个交易日、10个交易日的胜率均为78%，相较节前胜率有明显抬升[4] - **科技板块节后弹性足**：行业层面，31个申万一级行业中，有28个行业节后胜率高于节前[4] TMT指数在春节后5个交易日、10个交易日的胜率分别为89%、100%，相比节前有明显提升，指向科技板块通常在节后阶段表现较好，弹性更足[4] - **中长期资金入市基础坚实**：在美元指数反弹背景下，人民币汇率进一步升值，反映了中国经济基本面的稳健以及产业优势，增强了中国资产的全球配置吸引力[4] 在“稳”字当头的政策基调下，监管层正推动各类中长期资金提高入市比例[4] 伴随房地产市场止跌企稳，居民风险偏好有望修复，有利于资产配置向权益类资产倾斜[4] 行业配置建议 报告建议关注三条配置主线[5]： 1. **具备产业催化的高景气科技主线**：如AI算力、机器人、半导体、商业航天、存储、储能等[5] 2. **逢低布局涨价相关周期品种**：如化工、有色等[5] 3. **受益AI应用产业趋势的方向**：如港股科技[5] 资金与流动性数据 - **融资资金**：本周A股融资资金净流出346亿元[9][33] - **ETF资金**：2月至今，股票型ETF净赎回56亿元[9][33] - **基金发行**：本周权益类基金发行份额为101亿份[9][37] - **私募仓位**：2025年12月，私募基金股票仓位为64.4%[9][37] - **IPO与减持**：2月至今，A股IPO融资规模为16亿元，重要股东净减持87亿元[9][35] 市场估值与风险溢价 - 报告通过多张图表展示了A股整体及主要行业的PE(TTM)、PB(LF)估值情况，以及万得全A股权风险溢价水平[9][43][44][45][48] 历史数据复盘（春节效应） - **成交额变化**：图23展示了2017-2025年春节前后万得全A日成交额均值的“节前萎缩、节后放量”特征[9][51][52] - **主要指数胜率**：图24显示，近九年（2017-2025年）万得全A春节后5个和10个交易日的胜率均为78%，远高于节前[9][53] TMT指数春节后10个交易日胜率达100%，中证1000指数同期胜率也为100%[53] - **行业胜率**：图25显示，在申万一级行业中，计算机、通信行业春节后10个交易日胜率达100%，农林牧渔行业亦为100%[54] 基础化工、有色金属、电子、公用事业、房地产等众多行业节后胜率也达到89%[54]

公司价格调整公告 - 欧姆龙自动化于2026年2月6日晚间通过官方渠道发布部分产品价格调整通知 [1] - 价格调整涉及PLC、运动控制器、机器人相关产品、继电器、传感器、开关、温控器等众多产品品类 [1] - 新的价格体系将于2026年2月7日零时起正式执行 [1][4] 价格调整具体方案 - 小型PLC与机械自动化控制器（运动控制器）的调价幅度为5%-20% [7] - 通用HMI人机界面调价幅度为5%-25% [7] - 机器人产品中，并联机器人调价幅度为25%-50%，水平多关节Scara机器人调价幅度为20%-35% [7] - 继电器产品调价幅度为10%-35%，其中通用底座调价幅度最高，为15%-35% [7] - 传感器产品调价幅度为7%-35%，其中一般接近传感器调价幅度为24%-35% [7] - 开关产品中，限位开关调价幅度为6%-25%，微动开关调价幅度为14%-20% [7] - 温控器产品调价幅度为5%-10% [7] 公司披露的调价原因 - 公司表示调价是由于全球供应链环境持续变化，工业自动化行业面临核心原材料价格长期高位运行的挑战 [3][7] - 公司称此前已通过全球供应链优化、生产精益化及技术创新，积极吸纳了大部分成本上涨压力 [3][7] - 此次调价旨在确保未来能够持续为客户提供高品质、高标准的产品与服务 [3] 行业背景与动态 - 自2025年底以来，包括ADI、英飞凌等在内的众多芯片厂商已相继宣布涨价 [8] - 芯片厂商涨价的主要原因同样是上游原材料成本上涨导致的制造成本上升 [8]

春节前后A股市场历史表现规律 - 2010年以来的16年中，有9次春节前5个交易日内上证综指走强（弱）而节后1个交易日上证综指下跌（上涨）[1][8] - 有12次节前5个交易日内上证综指涨跌与节后5个交易日内涨跌同向[1][8] 对当前春季行情的判断与持股建议 - 春季行情未完，春节期间风险可能有限，可持股过节[2][9] - 春节期间经济和盈利预期可能改善，春节出行、消费数据可能偏好，地产销售可能回暖[2][9] - 春节期间流动性可能维持宽松，海外美元指数可能低位震荡，国内央行可能加大净投放，春节后股市资金可能加速回流[2][9] - 春节期间风险偏好可能维持中性，外部地缘风险对国内影响有限，政策进一步积极的预期较强[2][9] 短期调整后的行业配置观点 - 短期调整后，科技成长和周期行业仍可能相对占优[3][10] - 科技成长和部分周期行业受政策支持且产业趋势向上，科技创新、反内卷等政策可能落地，商业航天、AI等催化不断，有色金属、化工等商品价格可能震荡上行[3][10] - 短期医药、计算机、化工、非银金融、消费等行业可能补涨，因医药生物、计算机、化工、钢铁的成交额占比历史分位数较低，非银金融、农林牧渔、食品饮料等行业估值分位数较低[3][10] 具体的行业配置建议 - 节前建议均衡配置科技成长、部分周期和消费等行业[4][11] - 汽车、军工、美容护理、机械、通信等2025年年报业绩可能占优，短期可能有一定表现[4][11] - 消费行业短期反弹可能属于估值修复，持续性有待观察，因消费者信心指数偏弱、盈利拐点未现、估值修复幅度已较大[4][11] - 当前成长中的医药、汽车、计算机、机械等估值情绪较低[4][11] - 节前建议逢低配置政策和产业趋势向上的行业，包括电子（半导体、AI硬件）、传媒（AI应用、游戏）、计算机（AI应用）、军工、通信（AI硬件）、机械设备（机器人）、电新、医药（创新药）、有色金属、化工[4][11] - 节前建议逢低配置可能补涨和基本面可能边际改善的行业，包括非银金融、消费（食品、商贸零售、社服）[4][11]

活动概况与战略背景 - 中山市政府在深圳主办“广货行天下·中山百货进深圳——深中同城·好物共享”活动 活动由省委宣传部、省工业和信息化厅、省商务厅指导 深圳市商务局、宝安区人民政府支持 [1] - 活动旨在落实省委省政府“广货行天下”工作部署 是纵深推进深中一体化发展的具体举措 [3] - 活动核心是向深圳市民集中展示中山制造业产品、美食和历史文化 以促进两地融合 [3] 政企高层表态与合作意向 - 中山市委书记表示 中山正抢抓深中通道通车历史机遇 推动与深圳在规划、营商环境、产业、交通等多领域一体化、同城化发展 [3] - 省工业和信息化厅官员指出 活动是珠江口兄弟城市的深度协同 是以区域协同推进大湾区一体化高质量发展的务实举措 [5] - 中山市委书记与宝安区委书记现场交流 提出希望宝安区与中山翠亨新区、火炬高新区携手深化合作 在推动一体化发展上率先探索 宝安区当场表达了支持携手、共谋发展的意愿 [5] 活动规模与参展内容 - 活动为期两天 展区面积超2000平方米 设置了魅力中山、智造中山、文旅中山等7个展区 [7] - 共有260多家企业现场展示展销 “智造中山”展区吸引了包括长虹、TCL、格兰仕、欧普照明等在内的150余家制造业企业 [7] - “智造中山”展区带来了涵盖机器人、医疗器械、智能家电领域的400余款产品 [7] - 活动现场集中展示了崖口大米、石岐鸽、脆肉鲩等100多款“中山香农”农特产品 文旅及“中山好房子”等板块也纷纷亮相 [7] 活动成果与商业签约 - 活动现场举行了“请到中山过大年”主题文旅推介活动 [9] - 活动推动两地企业举行购销、产销及采购项目签约36个 总金额达30亿元 [9]

2026年2月6日晚间，欧姆龙通过其官方微信公众号"欧姆龙工业自动化"发布《关于欧姆龙自动化部分产品价格调整通知》，正式宣布对旗下PLC、运动控 制器、机器人相关产品、继电器、传感器、开关、温控器等多款核心产品实施价格上调，调价幅度介于5%至50%之间，新价格自2月7日起正式生效。 | Carles of the Crisin I V a | ANARIA CALLA | | | --- | --- | --- | | 产品品类 | 产品群 | 调价幅度 | | PLC | 小型 PLC | 5%-20% | | 机械自动化控制器 | 运动控制器 | 5%-20% | | HMI 人机界面 | 通用 HMI | 5%-25% | | 机器人 | 并联机器人 | 25%-50% | | | 水平多关节 Scara | 20%-35% | | 球电器 | 一般继电器 | 12-20% | | | 演出錄电器 | 15%-25% | | | 小功率继电器 | 10%~20% | | | 通用底座 | 15%-35% | | 传感器 | 一般接近 | 24%-35% | | | 微型光电 | 15%-25% | | ...

活动概况 - 活动名称为“广货行天下·中山百货进深圳——深中同城·好物共享” [1] - 活动由中山市政府主办 并获得广东省委宣传部、省工业和信息化厅、省商务厅指导 以及深圳市商务局、宝安区人民政府支持 [1] - 活动于2月7日在深圳市欢乐港湾摩天轮广场启动 为期两天 展区面积超2000平方米 [1][6] - 活动设置了魅力中山、智造中山、文旅中山、宜居中山、美味中山、绿美中山、名城中山等7个展区 [6] 战略意义与政府表态 - 活动旨在落实省委、省政府“广货行天下”工作部署 是纵深推进深中一体化的具体举措 [3] - 中山市表示正抢抓深中通道通车历史机遇 聚焦多领域扎实推动与深圳一体化、同城化发展 [3] - 活动被视为珠江口兄弟城市的深度协同 以及城市间促消费、共谋发展的务实举措 [5] - 省级部门希望两地加强在产业互通、市场互补、消费互动等方面的交流合作 以区域协同推进大湾区一体化高质量发展 [5] 参展企业与产品展示 - 共有260多家企业参与现场展示展销 [6] - “智造中山”展区吸引了150余家制造业企业 包括长虹、TCL、格兰仕、欧普照明、悦辰电子、中智药业等 [6] - 制造业企业带来了涵盖机器人、医疗器械、智能家电领域的400余款产品 [6] - 集中展示了崖口大米、石岐鸽、脆肉鲩等100多款“中山香农”农特产品 [6] - 文旅中山、“中山好房子”等板块也纷纷亮相 [6] 活动成果与签约 - 活动现场举行了“请到中山过大年”主题文旅推介活动 [8] - 推动两地企业举行购销、产销及采购项目签约36个 总金额达30亿元 [8]

活动概况与核心目标 - 为期两天的“广货行天下·中山百货进深圳——深中同城·好物共享”活动在深圳启动，旨在推动深中同城从规划走向实质落地 [1] - 活动由中山市人民政府主办，核心目标是深化深中同城一体化建设，搭建两地产业联动、消费互通、文化相融的桥梁 [4] - 活动推动两地企业举行了36个购销、产销及采购项目签约，总金额达30亿元人民币 [1] 线下展区与产业展示 - 线下展区通过七大主题板块多维度呈现中山魅力 [4] - “智造中山”板块汇聚了150余家制造业企业的400余款产品，包括机器人、医疗器械、智能家电等新品 [4] - “魅力中山”板块展示了深中同城“六个一体化”成果，包括4万多亩预留产业空间和800项“深中通办”政务服务 [4] - “美味中山”展区成为人气焦点，展示了崖口大米、石岐鸽、脆肉鲩等100多款农特产品，并提供现场试吃等互动体验 [2][4] 文旅消费与城市推广 - “文旅中山”板块展示了孙中山故里旅游区等核心资源，并同步推出200万元人民币文旅消费券与智慧导览小程序，以助力春节文旅消费 [4] - “宜居中山”板块带来了“不限购不限售”的购房政策与最高156万元人民币公积金贷款额度的信息 [4] - 活动期间通过线上线下联动进行推广，现场搭建“匠心之选”直播间，邀请深圳大国工匠和深中两地劳模工匠创新工作室领衔人参与，推动产业技术合作与协同提升 [5] 城市特色与文化展示 - “绿美中山”板块展示了精品花卉，“名城中山”板块展示了镇街特色 [5] - 活动现场还有醉龙舞、传统民乐等非遗表演，全方位展现中山的自然之美、人文之韵与产业活力 [5]

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 为确保未来能够持续为您提供高品质、高标准的产品与服务、经公司审慎评估,现决定 对部分产品价格进行调整。 | 产品品类 | 产品群 | 调价幅度 | | --- | --- | --- | | PLC | 小型 PLC | 5%-20% | | 机械自动化控制器 | 运动控制器 | 5%-20% | | HMI 人机界面 | 通用 HMI | 5%-25% | | 机器人 | 并联机器人 | 25%~50% | | | 水平多关节 Scara | 20%-35% | | 婆电器 | 一般继电器 | 12-20% | | | 漢型维电器 | 15%-25% | | | 小功率继电器 | 10%~20% | | | 通用底座 | 15%-35% | | 传感器 | 一般接近 | 24%-35% | | | 微型光电 | 15%-25% | | | 旋转编码器 | 7%-30% | | | 光纤 | 25%-30% | | 开关 | 限位开关 | 6%-25% | | | 微动开关 | 14%-20% | ...

活动概况与核心目标 - 活动名称为“广货行天下・中山百货进深圳——深中同城・好物共享”，于2月7日至8日在深圳宝安区欢乐港湾摩天轮广场举办 [1] - 活动核心是深化深中同城一体化建设，搭建两地产业联动、消费互通、文化相融的桥梁 [1] - 活动集中展现中山制造实力、城市魅力与生活品质，为深圳市民和游客提供一站式年货购物与休闲体验 [1] 经贸合作成果 - 活动推动两地企业举行了36个购销、产销及采购项目的签约，总金额达30亿元 [3] - 此举旨在推动深中同城从规划走向实质落地 [3] 线下展区与产业展示 - “魅力中山”板块展示深中规划、营商环境及“六个一体化”成果，包括4万多亩预留产业空间和800项“深中通办”政务服务 [5] - “智造中山”板块汇聚了150余家制造业企业的400余款产品，集中展示机器人、医疗器械、智能家电等新品 [5] - “文旅中山”板块展示核心旅游资源，并同步推出200万元文旅消费券与智慧导览小程序以助力春节消费 [5] - “宜居中山”板块介绍“不限购不限售”购房政策、最高156万元公积金贷款额度，并提供专属购房优惠券及看房赠礼活动 [5] - “美味中山”展区带来100多款农特产品，并设有现场试吃、美食集市及促销活动 [5] - 此外，“绿美中山”展示精品花卉，“名城中山”展示镇街特色，并伴有非遗表演 [5] 营销推广与产业协同 - 活动期间，阿里、抖音、快手等电商平台同步开展直播带货，超20名湾区网络名人、大V组成宣传矩阵进行推广 [7] - “工会V探厂”活动深入企业探访，以让中山优品触达更广泛消费群体 [7] - 现场搭建“匠心之选”直播间，邀请深圳大国工匠和深中两地劳模工匠创新工作室领衔人参与，推动两地产业技术合作与协同提升 [7] 战略意义与模式 - 该活动是“广货行天下”行动的重要实践 [7] - 活动采用“深圳创新+中山制造”的协同模式，旨在推动两地资源共享、优势互补 [7] - 活动为深中同城化注入新动能，并助力粤港澳大湾区区域经济高质量发展 [7]

核心观点 2026年中央一号文件系统部署了“三农”工作，核心方向是巩固脱贫攻坚成果、发展农业新质生产力以及推动乡村旅游“小而美”发展，以扎实推进乡村全面振兴 [1] 常态化精准帮扶 - 2026年是脱贫攻坚5年过渡期结束后，实施常态化精准帮扶的第一年，旨在巩固拓展脱贫攻坚成果，让成果更扎实、更可持续 [2] - 文件首次系统性部署该举措，并明确四个具体方向：健全常态化帮扶政策体系、提高监测帮扶精准性时效性、提升产业和就业帮扶实效、分层分类帮扶欠发达地区 [2] - 帮扶方式强调精准施策，不搞“大水漫灌”，通过产业扶持和就业帮扶增强脱贫群众自我发展能力，属于“开发式帮扶” [2] 农业新质生产力 - 文件明确提出因地制宜发展农业新质生产力，为“十五五”开局之年的“三农”工作指明核心方向 [4] - 推动科技全面融入乡村生产生活，文件首次写入“机器人”，并明确提及新能源汽车、智能家电，强调促进人工智能与农业发展相结合，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景 [4][6] - 行业在相关技术应用上已有坚实基础，例如中国已成为农用无人机保有量第一大国，全球约50万台农用无人机中，中国超过30万台，人工智能也在农业育种、现代种养等领域落地应用 [4] 乡村旅游“小而美”发展 - 文件明确乡村旅游发展路径为深化农文旅融合，推进乡村旅游提档升级，发展“小而美”文旅业态 [8] - “小而美”模式强调不搞千村一面，立足乡村自身的农耕文化与民俗风情，打造有特色、有温度的微型业态，例如围绕广东年桔打造主题观光园、开发文创产品 [8] - 该模式旨在守住乡村原生态与传统风貌，让农民依托旅游产业实现增收，走出同质化竞争困境，将乡村特色转化为可持续的致富门路 [9]