欧元区通胀数据 - 欧元区5月通胀年率降至1.9%，低于市场预期，较4月的2.2%大幅下降 [2] - 5月服务通胀率从4月的4.0%降至3.2%，为2022年3月以来最低水平 [2] - 能源价格同比下跌3.6%，非能源工业品通胀保持在0.6%，食品、酒精和烟草价格同比涨幅从3.0%升至3.3% [2] - 5月核心通胀年率（不包括食品和能源）降至2.3%，为2022年1月以来最低水平 [2] - 德国、法国、意大利和西班牙5月通胀率分别为2.1%、0.6%、1.9%和1.9% [4] 通胀前景 - 通胀前景疲软，主要由于工资增长缓慢、能源价格下跌、欧元走强和经济增长温和 [3] - 欧元区对美国进口商品加征关税可能降低通胀，因抑制欧洲商品需求并可能导致更便宜的出口商品进入欧洲市场 [4] - 欧元兑美元升值以及能源价格因全球经济增长放缓预期而下跌，推动欧元区通胀下降 [4] - 一些经济学家预计通胀率今年将继续低于欧洲央行2%的目标，直到2026年才会回升 [5] 欧洲央行利率决策 - 市场完全预期欧洲央行将在周四降息25个基点，将存款利率降至2% [6][7] - 市场对欧洲央行7月降息的预期从28%上升至31%，下一次降息可能在10月或12月 [6] - 欧洲央行可能在6月降息后暂停进一步降息，今年可能仅在秋季再降息一次 [6] - 欧洲央行希望争取时间评估贸易形势，政策路径在6月后更难预测 [6] - 欧洲央行终端存款利率在1.7%左右的市场定价看似合理，2%被认为是中性政策区间的中点 [7] 市场预期与政策展望 - 欧洲央行本周降息可能是本轮周期最后一次降息，财政刺激措施将使政策制定者更有信心保持观望 [8] - 能源价格下跌、财政刺激措施以及全球经济衰退风险降低，要求对进一步政策举措采取观望态度 [8] - 欧洲央行官员近期言论暗示未来政策有更多灵活性，可能在6月会议后暂停进一步行动 [7] - 美欧谈判可能达成框架协议，减少不确定性，使欧元区经济在今年晚些时候重获动力 [7]

金十数据6月3日讯，尽管全球贸易紧张加剧了较长期的价格压力，但周二数据显示欧元区通胀低于欧洲 央行目标，支撑了本周再次降息的预期。欧元区CPI从2.2%降至1.9%，低于预期的2.0%，原因是能源价 格下跌，服务业通胀大幅下降。欧盟统计机构欧盟统计局说，受服务价格增长从4.0%放缓至3.2%的推 动，更受关注的潜在通胀率（不包括波动较大的燃料和食品价格）从2.7%降至2.3%。鉴于薪资增长疲 弱、能源价格回落、欧元走强以及经济增长不温不火等指向通胀放缓的因素，市场几乎完全消化了周四 的降息。价格压力如此之弱，一些经济学家甚至预计通胀将继续低于欧洲央行2%的目标，直到2026年 的某个时候才会反弹。 欧元区通胀降至欧洲央行目标下方 支持本周降息预期 ...

金十数据5月30日讯，裕信银行的策略师在一份报告中表示，鉴于美元整体走弱，欧元应能保持坚挺， 即便欧洲央行在下周降息25个基点，欧元也不会有太大反应。他们称，市场普遍预期会有25个基点的降 息，且市场已经在为进一步降息定价。欧元兑美元汇率维持在1.10-1.15美元区间内，投资者会在汇率下 跌时买入，从而限制了欧元的跌幅。重要的是，（欧洲央行行长）拉加德在近期的采访中多次表示，欧 元兑美元升值对欧洲来说是一个机遇，这是特朗普政策反复无常的结果。他们还称，美元前景依然负 面，这对欧元形成了支撑。 裕信银行：欧洲央行降息不会对欧元产生太大反应 ...

裕信银行：欧洲央行会在6月后评估进一步降息的紧迫性 金十数据5月30日讯，裕信银行投资研究所的分析师在一份报告中表示，预计欧洲央行在6月之后会花时 间评估进一步降息的紧迫性。他们称："在下周市场普遍预期的存款利率降息之后，欧洲央行的政策路 径将更难预测。"分析师们认为，7月降息25个基点的可能性约为25%，因此，市场似乎与我们的观点一 致，即欧洲央行希望争取时间，直到贸易方面有更清晰的形势。分析师们确认了他们对1.75%的终端存 款利率的预测。他们预计9月会进行最后一次降息，但这并非板上钉钉。 ...

欧洲央行降息预期 - 欧洲央行下周四将降息25个基点 存款利率降至2 00% [1] - 本次降息被视为确定性事件 但不确定是否为周期内最后一次宽松 [1] - 再次降息概率低于市场当前定价 但欧洲央行保留进一步降息可能性 [1] 欧元短期利率走势 - 未来几个月欧元短期利率可能较当前水平走高 [1] - 利率重新定价可能不会立即发生 [1]

欧元走势分析 - 欧元走势主要由美元表现主导 [1] - 市场已完全消化欧洲央行6月5日降息25个基点的预期 [1] - 美国PCE数据是影响欧元短期走势的关键催化剂 [1] - 预计欧元短期维持在1.1300-1.1400美元的区间内 [1]

欧洲央行降息预期 - 经济学家对欧洲央行6月后的下一次降息时机未形成多数意见 [1] - 预计欧洲央行至少还将有一次降息 [1]

机构：预计欧洲央行将于下周降息25个基点 金十数据5月28日讯，罗斯柴尔德财富管理公司分析师Bastian Freitag指出，预计欧洲央行将于下周降息 25个基点，将存款利率降至2.00%。这位德国固定收益部门主管表示，通胀放缓、通胀预期稳定以及薪 资增长动力减弱，均支持欧洲央行在6月降息。该财富管理机构的基本预期是，6月降息后可能会暂停行 动，不过不排除进一步降息至1.75%的可能性。 ...

货币政策展望 - 欧洲央行管委内格尔表示目前尚无法判断是否会在下个月再次降息 [1]

货币政策动向 - 欧洲央行下个月是否再次降息尚无法判断 [1] - 欧洲央行将密切关注通胀预期 [1]