文章核心观点 - 特朗普政府对美联储主席启动刑事调查 引发市场对美联储独立性的担忧 此举被视为对全球最大经济体最高决策机构的干预 [1] - 全球主要央行官员联合声明支持美联储主席 强调央行独立性是价格、金融和经济稳定的基石 [2] 央行独立性的历史演进 - 美联储于1951年获得操作独立性 但直到25年后才在利率设定上完全摆脱政治干预 [3] - 前总统尼克松在1972年连任竞选前施压维持低借贷成本 被普遍认为是导致70年代后期通胀飙升的因素之一 [4] - 经历1970年代和80年代初的高通胀后 各国政府将利率决策权从政客手中移交至以维持低通胀为任务的官员 [5] - 根据英国央行数据 到20世纪末 全球80-90%的央行已拥有操作独立性 [5] 央行独立性的成效与挑战 - 过去30年低通胀的部分原因可归因于中国等出口国低成本商品对价格的抑制作用 [6] - 学术研究反复表明 通胀水平及其波动性与央行独立性程度相关 这巩固了其作为近几十年政策制定主要原则的地位 [6] - 英国央行前首席经济学家表示 该行在1997年获得独立性后 通胀不确定性比前20年下降了约四倍 [7] - 2007-09年全球金融危机期间 对独立央行体系的广泛支持面临压力 危机与央行及其他监管机构在监控银行体系风险方面的失误有关 [8]

摩根大通第四季度业绩 - 公司第四季度净利润降至130亿美元，或每股4.63美元，低于去年同期的140亿美元或每股4.81美元 [1] - 业绩下滑主要原因是公司为与高盛达成的接管苹果信用卡合作业务，计提了22亿美元的信贷损失拨备 [1][13] - 若剔除该一次性拨备影响，公司季度利润增至147亿美元，或每股5.23美元，主要受交易业务推动 [3] 管理层对经济与市场的评论 - 公司CEO认为美国经济保持韧性，劳动力市场虽有所疲软但未恶化，消费者持续支出，企业总体保持健康 [3][4] - 管理层认为，持续的财政刺激、去监管的益处以及美联储近期的货币政策，可能使当前状况持续一段时间 [4] - 同时，公司保持警惕，认为市场似乎低估了潜在风险，包括复杂的地缘政治、粘性通胀风险以及高企的资产价格 [5] 业务部门表现与市场环境 - 公司第四季度市场业务收入增长17%，其中固定收益业务增长7%，股票业务大幅增长40% [8] - 当季市场波动剧烈，因对人工智能股票泡沫的担忧在两年广泛上涨后加剧，且CEO们关于股市将出现回调的警告增加了投资者的谨慎情绪 [6] - 债券市场保持紧张，因市场对美联储何时及以多大幅度降息存在持续不确定性 [8] 与苹果的信用卡合作及行业背景 - 本月早些时候，公司与苹果达成协议，成为苹果信用卡的新发卡行 [8] - 公司为准备承接来自苹果的新信用卡客户流入，现在建立了巨额拨备缓冲，表明其对这一新资产组合持谨慎态度 [13] - 该交易达成于信用卡行业的关键时刻，若特朗普总统提出的将利率上限设定为10%的提案推进，行业可能面临剧变，但华尔街分析师怀疑该措施未经国会批准能否实施 [14]

全球股指期货与隔夜收盘表现 - 美国股指期货预示华尔街可能低开 截至美东时间上午7点20分 道指期货下跌61点 标普500期货下跌6.25点 纳斯达克100期货下跌48点 [1] - 美国三大股指前一交易日（周一）收涨 道琼斯工业平均指数上涨86.13点或0.2%至49,590.29点 纳斯达克综合指数上涨62.56点或0.3%至23,733.90点 标普500指数上涨10.99点或0.2%至6,977.27点 [2] 亚太与欧洲市场表现 - 亚洲股市周二多数收涨 香港恒生指数上涨240点或0.90% 收于26,848.47点 [5] - 日本日经225指数大幅上涨1,627点或3.1% 收于53,567.00点 [5] - 澳大利亚S&P/ASX200指数上涨49点或0.56% 收于8,808.50点 交易区间在8,759.40点至8,855.70点之间 [5] - 中国上证综合指数下跌0.64% 从前一收盘价4,165.29点跌至4,138.76点 [4] - 欧洲股市交易时段普遍下跌 [1] 宏观经济事件与数据日程 - 美国12月消费者价格指数（CPI）将于美东时间上午8点30分公布 市场普遍预期环比上涨0.3% 前值为上涨0.2% [2] - 美国9月新屋销售数据将于美东时间上午10点公布 市场普遍预期为71万套 [2] - 美国30年期国债拍卖将于美东时间下午1点举行 [3] - 四个月期国库券发行公告将于美东时间上午11点发布 [4] 央行官员讲话日程 - 圣路易斯联储银行总裁阿尔贝托·穆萨莱姆将于美东时间上午10点在一场MNI网络研讨会上就美国及货币政策参与主持讨论 [4] - 里士满联储总裁汤姆·巴尔金将于美东时间下午4点在华盛顿特区特许金融分析师协会发表讲话 [4] 地缘政治与贸易政策动态 - 美国总统特朗普宣布 与伊朗有业务往来的国家将面临25%的关税 [1]

全球央行联合声明支持美联储独立性 - 全球多家央行发布前所未有的联合声明 向美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示“全力声援” 以应对其独立性面临的最新威胁[1] - 声明强调央行独立性是价格、金融和经济稳定的基石 对维护法治和民主问责制至关重要[2] - 声明由国际清算银行协调 签署方包括英国、欧洲、澳大利亚、瑞典、丹麦、瑞士、巴西、韩国和加拿大央行行长 预计将有更多央行加入[3] 对鲍威尔个人的支持与评价 - 联合声明赞扬鲍威尔的“正直”和“对公共利益的坚定承诺” 称其为备受尊敬的同事[4] - 前美联储主席格林斯潘、伯南克和耶伦已谴责对鲍威尔的威胁 称此举可能带来“高度负面的后果”[9] - 他们警告称 这种行为是制度薄弱的新兴市场制定货币政策的方式 会对通胀和经济运行产生广泛负面影响[10] 政治与法律冲突的起因与现状 - 冲突源于特朗普多次批评鲍威尔降息速度不够快 并对其进行人身攻击[4][8] - 本周局势升级 鲍威尔发布措辞强烈的视频声明 称其正面临美国司法部的刑事起诉威胁[4] - 鲍威尔称此举是“前所未有的行动” 应放在政府就货币政策进行威胁和持续施压的大背景下看待[5] - 他表示自己被针对 是因为美联储理事会基于服务公众的最佳判断设定利率 而非遵循总统的偏好[5] 司法调查的相关方说法与进展 - 发起调查的华盛顿特区亲特朗普检察长珍宁·皮罗声称 法律程序并非对鲍威尔的威胁[6] - 皮罗表示“起诉”一词出自鲍威尔之口 并称如果美联储当初回应了他们的接洽 这一切都不会发生[7] - 据报道 皮罗在发起针对美联储的行动前未寻求司法部上级批准 但目前无意放弃[7] - 司法部称此案与“滥用纳税人资金”有关 据信涉及美联储总部昂贵的装修费用[8] 事件潜在影响与后续发展 - 法律行动的前景引发部分共和党议员担忧 参议院银行委员会成员表示在此事完全解决前不会确认任何提名人选[9] - 鲍威尔将于5月卸任美联储主席 预计特朗普将在未来几周宣布其继任者[8] - 自去年夏季以来 鲍威尔及其同事已降息三次 但特朗普敦促其加快行动[8]

全球货币政策制定者动态 - 全球十位顶级货币政策制定者支持美联储主席杰罗姆·鲍威尔 [1] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔面临刑事指控的威胁 [1]

文章核心观点 - 穆迪首席经济学家马克·赞迪警告 特朗普总统指令房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款债券的计划可能适得其反 不仅无法解决严重的住房负担能力问题 反而会推高房价[1] - 该指令被指是一种“后门”方式 旨在规避美联储 引发了关于货币政策控制权的冲突[3][4] - 此举被视作正在侵蚀2008年金融危机后对政府支持企业设立的主要安全约束 令人担忧其回归危机前充当“巨型对冲基金”的危险模式[5] 对住房市场的影响 - 尽管公告后固定抵押贷款利率下降了10-20个基点至略高于6% 但赞迪认为这种缓解是虚幻的[2] - 在严重住房短缺的背景下 较低的利率将支撑住房需求 但刺激措施将导致房价上涨 从而抵消利率小幅下降的好处 对提高住房负担能力作用甚微[2] - 该计划忽略了基本经济学原理 大量现金涌入将推高有限库存的成本[1][2] 与货币政策的冲突 - 尽管美联储已于12月转回量化宽松 但其仍在允许持有的抵押贷款支持证券提前还款和到期[3] - 特朗普指令政府支持企业积极购买同类债券 实质上“抵消了美联储”管理其抵押贷款组合的努力[3] - 这引发了“谁负责制定货币政策”的疑问 行政越权被认为比市场机制“更令人担忧”[4] 对政府支持企业及金融稳定的风险 - 特朗普将不在第一任期出售房利美和房地美的决定称为积累了大量现金的“真正伟大决策”[5] - 然而 重新扩张其资产负债表被视为危险的倒退 2008年崩溃后对机构设定的“主要约束”正在“受到侵蚀”[5] - 取消其投资组合上限 令人担忧回归到危机前机构充当“巨型对冲基金”的模式 该模式在金融危机期间“严重失控”[5] 市场反应与预期 - 根据CME Group的FedWatch工具预测 市场定价显示美联储在1月维持当前利率不变的可能性为95%[6] - 周一 追踪标普500指数的SPDR S&P 500 ETF Trust上涨0.16%至695.16美元 追踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust ETF上涨0.083%至627.17美元[6] - 周二 标普500、纳斯达克100和道琼斯指数期货走低[7]

美联储官员对经济与利率的展望 - 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯预计2026年经济将保持健康 [1] - 约翰·威廉姆斯表示目前没有近期降息的理由 [1]

事件概述 - 多位前美联储主席及前财政部长联合发表声明 捍卫现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔 因其关于美联储大楼翻修的证词 正面临美国司法部的刑事起诉威胁 [1] - 发表声明的成员包括前美联储主席本·伯南克、艾伦·格林斯潘、珍妮特·耶伦 以及前财政部长蒂莫西·盖特纳和亨利·保尔森 还有多位曾服务于共和党与民主党政府的白宫经济顾问委员会前主席 [2] 核心观点与立场 - 声明强调美联储的独立性及公众对此独立性的认知 对于经济表现至关重要 这关系到实现国会为美联储设定的稳定物价、最大化就业和适度长期利率的目标 [3] - 声明指出 针对美联储主席鲍威尔的刑事调查报道 是一次史无前例的企图 旨在利用检方攻击来破坏美联储的独立性 [5] - 声明批评称 这种利用起诉手段影响货币政策的行为 是制度薄弱的“新兴市场”的典型做法 会对通胀和经济整体运行产生严重的负面影响 并强调这种行为不应出现在以法治为经济成功基石的美国 [5]

Fed Chair Jerome Powell is confronting an unprecedented institutional crisis, as the Department of Justice initiated a criminal investigation into his conduct regarding Federal Reserve headquarters renovations – a move that fundamentally challenges the central bank independence at a critical juncture in his tenure. Powell delivered a rare and direct public response through an unusual Sunday evening video statement, in which he characterized the probe as a pretext to coerce monetary policy decisions toward ...

美联储人事动态 - 前总统特朗普预计本周将面试贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德 以考虑其担任美联储主席的可能性[2][9] - 白宫经济顾问凯文·哈塞特称现任主席杰罗姆·鲍威尔是“好人” 但未讨论其留任事宜[2] 汽车行业与公司业绩 - 梅赛德斯-奔驰集团第四季度集团销量同比下降11%至55.84万辆[3][9] - 梅赛德斯-奔驰在中国市场销量下降22% 在美国市场销量下降19%[3] - 大众汽车集团计划于2026年在中国市场推出超过20款纯电动、插电式混合动力及增程式车型[4][9] 地缘政治与安全 - 北约秘书长马克·吕特重申联盟对乌克兰加入的坚定承诺[5][9] - 北约秘书长强调北极地区是集体安全的优先事项 并表示所有盟国都同意其重要性[5] 美国国内政治 - 民主党众议员玛丽·佩尔托拉宣布将竞选阿拉斯加州的参议院席位[6][9]