通胀前景 - 印度国家银行报告预测本财年及下一财年通胀将远低于印度储备银行预期[1] - 有利的国内因素包括季风进展良好、秋收作物播种面积增加、水库水位充足、粮食缓冲库存舒适以及商品服务税税率合理化[1] - 印度储备银行已将2026财年CPI通胀预测下调50个基点至2.6%，较4月份预测大幅下调160个基点[2][3] - 报告认为2026财年和2027财年实际通胀数据可能比印度储备银行修订后的估计值更低[2][3] - 2027财年通胀预测值为4.5%[3] 经济增长与利率政策 - 印度储备银行将2026财年实际GDP增长预期上调至6.8%[3] - 货币政策委员会一致决定维持政策利率不变，在面临全球经济不确定性和金融市场波动时从监管角度看是合理的[4] - 印度储备银行似乎为未来降息敞开大门，主要基于低通胀预测和近期增长预估的下调调整[5] - 货币政策委员会维持利率的决定反映了超越货币政策的独特活力，得益于舒适的流动性状况和良好的外部部门[6] 金融体系与改革 - 国内金融体系将通过一系列前瞻性改革受益，这些改革旨在加强印度的全球定位并增强其本已具有韧性的经济生态系统[6]

英国金融市场政策 - 英国政府计划豁免新上市公司股票的印花税 旨在提升伦敦作为全球上市地的竞争力 [2][9] 英特尔公司表现 - 英特尔公司股价显著上涨6%至35.60美元 伴随交易量增加 显示投资者信心强劲 [3][9] 大众汽车美国市场表现 - 大众汽车美国第三季度销量为87,705辆 较去年同期下降6% 反映汽车行业面临压力 [5][9] 美国政治与货币政策 - 美国前总统特朗普在Truth Social上批评美联储主席鲍威尔为“阻碍者” 暗示未来货币政策可能出现紧张 [4][9] 中东地缘政治 - 卡塔尔埃米尔与特朗普通电话讨论加沙计划 显示为解决地区稳定进行的高层外交努力 [6][9]

市场整体表现 - 美国股市在2025年10月1日午盘表现出显著韧性，主要股指在早盘下跌后收复失地甚至转正 [1] - 标普500指数午盘基本持平，曾一度上涨0.1% [3] - 纳斯达克综合指数在最初下跌后也基本持平 [3] - 道琼斯工业平均指数延续升势，小幅上涨18点（涨幅小于0.1%），再创历史新高 [3] - 投资者涌向黄金等避险资产，金价创下历史新高 [4] 宏观经济数据与政策 - 美国政府于午夜正式停摆，因立法者未能通过持续决议案为联邦项目提供资金 [2] - ADP就业报告显示，9月私营部门就业人数意外减少32,000人，远低于预期的增加45,000人，为两年半以来最大降幅 [5] - 8月数据被下修为减少3,000个工作岗位 [5] - ISM制造业指数显示上月美国制造业活动弱于经济学家预期 [6] - 疲弱的就业数据强化了市场对美联储在10月28-29日FOMC会议上降息25个基点的预期 [5] - 国债收益率在令人失望的经济数据后显著下降 [4] - 政府停摆预计将推迟多项关键经济报告发布，包括每周初请失业金人数、月度 payroll 报告以及原定于10月15日发布的CPI数据 [7] 公司动态与个股表现 - 耐克股价大涨超4%，因其最新季度利润和营收均远超分析师预期，北美地区增长强劲 [8] - Lithium Americas Corp股价飙升超25%，因美国政府确认其可从先前宣布的22.6亿美元贷款中提取资金 [8] - 英伟达延续涨势，因其支持的AI云提供商CoreWeave与Meta Platforms达成一笔142亿美元的AI云协议 [12] - 英伟达据报已成为首家估值突破4.5万亿美元的公司 [12] - UiPath股价大涨超8%，因其宣布与OpenAI、Snowflake、英伟达和Alphabet旗下谷歌合作，将AI驱动自动化整合至其产品中 [12] - 辉瑞领涨标普500成分股，创下自2021年以来最佳单日表现，因其与特朗普总统达成降低药价的协议 [12] - Rocket Companies宣布完成以142亿美元收购Mr. Cooper Group的交易 [12] - Corteva股价下跌6.6%，因其宣布计划分拆为两家独立公司，分别专注于种子业务和作物保护业务 [12] - Cal-Maine Foods股价下跌1.6%，因其最新季度利润和营收未达到分析师预期 [12] - Reddit股价下跌8.2%，因报告显示其内容在ChatGPT回答中的使用量较上月减少 [12] - Lamb Weston Holdings股价上涨4.3%，因其报告的第一财季调整后收益超出Zacks共识预期 [12] - United Natural Foods股价大涨18.5%，因其报告的第四财季营收超出预期 [12] - AbbVie股价上涨3.8%，制药股板块整体表现强劲 [12] - NexMetals Mining Corp宣布成功发现重要的块状硫化物矿化，预计将加强其矿产资源估算的扩展 [12] - Maple Leaf Foods Inc 完成将其猪肉业务分拆为Canada Packers Inc，后者股票将于明日在多伦多证券交易所开始交易 [12]

美国经济数据与政策 - 美国8月JOLTs职位空缺上升至722.7万个，高于预期的719万个 [1] - 美国7月S&P/CS 20城房价指数同比上涨1.8%，较6月的2.2%有所放缓，但高于预期的1.7% [1] - 美国9月谘商会消费者信心指数降至94.2，为5个月低点，弱于预期的96.0 [1] - 美国9月芝加哥PMI意外降至40.6，弱于预期的43.4 [1] - 美联储副主席杰斐逊指出劳动力市场正在走弱，同时通胀压力上升，预计失业率今年将小幅上升，通胀将在未来几年回归2%目标 [6] - 波士顿联储主席柯林斯表示，鉴于劳动力市场疲软，今年进一步降息可能是合适的，但需对持续通胀风险保持警惕 [6] - 达拉斯联储主席洛根强调，在通胀高于目标且劳动力市场相对平衡的情况下，考虑进一步降息需谨慎 [6] - 市场对10月FOMC会议降息25个基点的预期概率为94.6% [7] 美国政府停摆影响 - 美国政府因未能达成支出协议而停摆，预计将导致约75万名联邦雇员无薪休假，每天造成4亿美元的薪酬损失 [4] - 停摆期间关键经济数据发布将暂停，包括当周初请失业金人数和非农就业报告，但ADP私营就业数据和ISM制造业PMI仍将按计划公布 [4] - 12月标普500电子迷你期货因政府停摆下跌0.56% [5] - 投资专家指出，停摆发生在美联储依赖数据决策的时期，缺乏清晰数据可能增加市场波动性 [3] 美股市场与个股表现 - 华尔街主要股指收涨，辉瑞股价上涨超过6%，因其与美国政府达成协议，部分药品价格将降低高达85% [2] - CoreWeave股价飙升超过11%，因其与Meta Platforms达成142亿美元的AI云计算协议 [2] - EchoStar股价上涨超过3%，因有报道称威瑞森正就收购其部分无线频谱进行谈判 [2] - Albemarle股价下跌超过6%，因消息称中国批准重启宁德时代矿山 [2] - 盘前交易中，“七巨头”股票走低，特斯拉和Meta Platforms下跌约0.7% [17] - 芯片股下跌，Marvell Technology和美光科技下跌超过2%，GlobalFoundries下跌超过1% [17] - Doximity股价下跌超过4%，因高盛将其评级从中性下调至卖出 [17] - Lithium Americas盘前股价飙升超过32%，因美国政府同意收购该公司及其锂矿项目5%的股份 [18] - 耐克盘前股价上涨超过3%，因其第一季度业绩超预期 [18] 欧洲市场与数据 - 欧洲斯托克50指数上涨0.11%，制药股因辉瑞与特朗普政府达成协议而走强，该协议可能成为制药行业与政府更广泛合作的蓝图 [12] - 银行股收复早前失地，因欧洲央行副行长表示计划提议减少银行的资本缓冲要求，并对小型银行实施更宽松的制度 [12] - 欧元区9月CPI同比上涨2.2%，核心CPI同比上涨2.3%，均符合预期 [13] - 欧元区9月制造业PMI为49.8，高于预期的49.5，但制造业活动因新订单以六个月来最快速度下降而重返收缩区间 [12][13] 亚太市场与数据 - 日经225指数下跌0.85%，收于三周低点，因投资者在财年下半年开始时获利了结，且受美国政府停摆影响 [14] - 日本央行短观调查显示，大型制造业信心指数连续第二个季度改善至14，符合预期，大型非制造业信心指数为34，高于预期的33 [14][15] - 日本9月制造业PMI为48.5，高于预期的48.4，但制造业活动以六个月来最快速度收缩 [14][15] - 中国金融市场因国庆假期休市 [16] 今日关注重点 - 投资者将关注美国ADP非农就业变化数据，预计9月为5.2万人，低于8月的5.4万人，该报告可能成为政府停摆期间唯一的全国性就业增长指标 [8] - 美国9月ISM制造业PMI预计为49.0，S&P Global制造业PMI预计为52.0，8月建筑支出预计环比下降0.1% [9] - 美国原油库存数据预计将增加150万桶，上周为减少60万桶 [10] - 市场参与者将关注里士满联储主席巴尔金和芝加哥联储主席古尔斯比的讲话 [11]

货币政策立场 - 波士顿联储主席Susan Collins支持近期降息，但对未来降息幅度持谨慎态度，认为适度限制性的政策立场仍然合适 [1][3] - 政策制定者使用“适度限制性”来描述当前政策，旨在抑制增长和通胀，同时关注就业增长放缓及失业率逐渐上升 [3] - 市场定价显示联邦公开市场委员会几乎确定将在10月会议上批准再次降息 [7] 经济风险评估 - 政策制定者指出存在通胀上行和劳动力市场疲软的双重风险，使官员保持警惕 [2] - 与几个月前相比，来自劳动力市场的通胀压力空间减小，通胀上行风险更为有限 [4] - 美联储理事Philip Jefferson认为就业风险偏向下行，而通胀风险偏向上行，美联储的双重使命均面临压力 [6] 未来政策路径 - 在9月会议上，政策制定者勉强暗示今年可能再进行两次降息，这一预期已反映在市场定价中 [4] - 政策制定者面临政府可能停摆的挑战，劳工部表示在僵局持续期间将停止就业数据的收集和发布 [5] - 是否在今年进一步适度降息将取决于数据表现，需要数据来证明其合理性 [4]

利率决策前景 - 印度央行利率决策存在不确定性 39位经济学家中24位预测维持回购利率在5[%]不变 15位预测降息25个基点 [1][2] - 决策需平衡多重目标 通胀率接近2[%]-6[%]目标区间下限 经济增长受美国50[%]关税冲击 [3] - 央行存在降息理由 包括低通胀和经济增长前景黯淡 但卢比跌至历史低位及行长谨慎态度构成障碍 [1][4] 通胀与增长预期 - 通胀前景温和 8月通胀率微升至2[07%] 受高于正常水平的季风降雨和消费税削减支持 [7] - 本财年通胀预期下调 央行原预测为3[1%] 现估计平均通胀约为2[7%] [7] - 经济增长预计保持稳定 税收削减有望抵消关税拖累 增速可能接近政府预测区间6[3%]-6[8%]的上限 央行预测为6[5%] [8] 市场影响与预期 - 印度债券市场交易区间狭窄 分析师认为需要央行强烈的鸽派信号才能引发反弹 [9] - 市场对政策会议持谨慎态度 自6月会议以来 10年期基准债券收益率已上升超过30个基点 [10] - 市场预期央行可能按兵不动但释放鸽派信号 或容忍卢比疲软以保护出口商竞争力 [11][12]

The yield on the 10-year benchmark note was at 6.5483% as of 10:00 a.m. IST on Tuesday, after ending at 6.5547% in the previous session. "We do not think there should be any selling pressure today, and bonds will remain steady, with closing for the benchmark eyed around 6.53%-6.54%," a trader with a state-run bank said. A majority of respondents in a Reuters poll expect the "We believe there are enough reasons for the RBI to depart from its recent guidance, deliver further 25 bps easing in October, and ad ...

FRBSF Economic Letter 2025-22 | September 29, 2025Moving steadily through change takes intention, commitment to one’s goals, collecting evidence, and deciding. And most of all, it takes a commitment to be willing to repeat the process of anchoring, assessing, and deciding each time a new change comes along. The following is adapted from remarks presented by the president of the Federal Reserve Bank of San Francisco at the Spencer Fox Eccles Convocation at the David Eccles School of Business, University of U ...

市场宏观动态 - 美国政府停摆风险迫近 可能于周三扰乱广泛服务 并可能导致包括周五就业报告在内的经济数据发布延迟 进而可能影响美联储货币政策决策能力 [1][3][4] - 美国股市主要指数小幅上涨 接近历史高点 标普500指数本季度上涨超过7% 有望创下2020年以来最佳第三季度表现 以科技股为主的纳斯达克综合指数本季度已上涨近11% [2][5] 行业与板块表现 - 能源板块随油价走低而下跌 大麻类股票因美国总统特朗普在社交媒体上暗示大麻二酚的潜在健康益处而跳涨 [2] - 中国及香港股市大幅上涨 因有迹象表明北京遏制价格战的行动开始见效 [2] 公司特定事件 - 电子游戏《战地》制造商艺电将以创纪录的550亿美元杠杆收购交易私有化 [2] 资产价格变动 - 美元对欧元和日元等主要货币走弱 [2] - 美国10年期国债收益率微跌至约4.14% 投资者权衡停摆风险 [2] - 黄金作为避险资产 价格首次突破每盎司3800美元 [2]

ZURICH (Reuters) -The Swiss National Bank, the Swiss Finance Ministry and the U.S. Treasury Department have reconfirmed that they do not target exchange rates for competitive purposes. In a joint statement, Switzerland and the U.S. both said they did not use exchange rates to win an unfair advantage or prevent adjustments to their balance of payments. A joint statement "confirms that foreign exchange market interventions are an important monetary policy instrument for the SNB in ensuring appropriate mo ...