报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025 年 6 月 13 日 [2] - 研究团队：农产品研究团队，研究员有余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 报告核心观点 - 今日全国鸡蛋价格下跌，主产区平均价格 2.64 元/斤，较昨日下跌 0.02 元/斤；主销区平均价格 2.90 元/斤，较昨日下跌 0.07 元/斤，08 合约下跌 0.54% [8][10] - 上周现货价格弱稳，端午后走货有好转，但小码蛋上量多且梅雨季将至，各方拿货谨慎，未来现货预期弱稳 [8] - 今年预计 6 月 6 日进入梅雨季，持续至 7 月 13 或 18 号，降水总量预计偏多，现货短期难反弹，中短期期货偏空或卖出虚值看涨期权 [8] - 关注淘鸡端情况，近两周淘鸡提速，但需更多持续超淘削减供应增量，若 6 月中下旬现货持稳，空头及时离场；若梅雨季现货寻底，空头头寸可谨慎持有 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：鸡蛋 2507 合约前结算价 2829，收盘价 2791，跌 38，跌幅 1.34%，成交量 93219，持仓量 92255，持仓量变化 -9601；2508 合约前结算价 3508，收盘价 3489，跌 19，跌幅 0.54%，成交量 179665，持仓量 224364，持仓量变化 14337；2509 合约前结算价 3641，收盘价 3624，跌 17，跌幅 0.47%，成交量 57359，持仓量 122336，持仓量变化 3842 [7] - 操作建议：中短期期货偏空对待或卖出虚值看涨期权，关注淘鸡情况，根据 6 月中下旬现货表现决定空头头寸操作 [8] 行业要闻 - 截至 5 月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约 13.34 亿只，4 月末为 13.29 亿只，3 月末为 13.18 亿只，环比增幅 0.4%，连续 5 个月增长，同比增幅 7.2% [11] - 4 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 4699 万羽，较 3 月增加，与 2024 年同期相比增长，为近 8 年中第三高的 4 月单月补栏量 [11] - 截至 5 月 30 日的前三周，全国淘鸡量分别是 2102 万只、1953 万只和 1856 万只，淘汰量 5 月后回暖，连续 3 周环比提升，绝对值略高于前三年水平；截至 5 月 29 日，淘鸡日龄平均 521 天，环比上周提前 11 天，较上月提前 15 天 [11] 数据概览 - 报告展示了中国在产蛋鸡月度存栏量、蛋鸡养殖利润、鸡蛋主产区均价、鸡蛋 06 季节性走势、鸡蛋 06 合约基差、鸡蛋 08 - 09 价差等数据图表 [12][18][22]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025年6月10日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：鸡蛋2507合约前结算价2871，收盘价2837，跌34，跌幅1.18%，成交量139636，持仓量119374，持仓量变化-5506；2508合约前结算价3563，收盘价3515，跌48，跌幅1.35%，成交量129143，持仓量195092，持仓量变化7737；2509合约前结算价3714，收盘价3674，跌40，跌幅1.08%，成交量58582，持仓量111065，持仓量变化6453 [7] - 价格情况：今日全国鸡蛋价格偏弱，主产区平均价格2.77元/斤，较昨日下跌0.02元/斤；主销区平均价格2.99元/斤，较昨日下跌0.04元/斤，08合约下跌1.35% [8] - 操作建议：现货短期反弹难觅，中短期期货以偏空对待或卖出虚值看涨期权；关注淘鸡端情况，若6月中下旬现货持稳不掉，空头需及时离场；若6月梅雨季现货继续寻底，前期空头头寸可谨慎继续持有 [8] 行业要闻 - 存栏情况：截至5月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.34亿只，4月末为13.29亿只，3月末为13.18亿只，环比增幅0.4%，连续5个月增长，去年同期12.44亿只，同比增幅7.2% [9] - 补栏情况：4月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4699万羽，较3月的4633万羽有所增加，与2024年同期的4582万羽相比同样增长，为近8年中第三高的4月单月补栏量 [9] - 淘鸡情况：截至5月30日的前三周，全国淘鸡量分别是2102万只、1953万只和1856万只，淘汰量5月后逐步回暖，连续3周环比提升，绝对值略高于前三年水平；截至5月29日，淘鸡日龄平均521天，环比上周提前11天，较上月提前15天 [9] 数据概览 - 展示图表：中国在产蛋鸡月度存栏量、蛋鸡养殖利润、鸡蛋主产区均价、鸡蛋06季节性走势、鸡蛋06合约基差、鸡蛋08 - 09价差等图表 [10][16][20]

商 品 研 究 2025 年 6 月 9 日 鸡蛋：产业仍存抵抗情绪 吴昊 投资咨询从业资格号：Z0018592 wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 期货研究 鸡蛋基本面数据 | | 合 约 | 收盘价 | 日涨跌 （%） | 成交变动 | | 持仓变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | 鸡蛋2507 | 2,859 | -0.63 | 69,678 | | 7,559 | | | 鸡蛋2509 | 3,709 | -0.32 | 6,762 | | 3,437 | | | | | 最新日 | | 前一日 | | | 价 差 | 鸡蛋7-8价差 | | -694 | | -693 | | | | 鸡蛋7-9价差 | | -850 | | -837 | | | | | | 最新日 | | 前一日 | | | | 辽宁现货价格 | | 2.80 | | 2.90 | | | | 河北现货价格 | | 2.58 | | 2.58 | | | 产业链数据 | 山西现货价格 | | 2.80 | | 2.90 | | | | 湖北现货 ...

鸡蛋期货市场表现 - 截至2025年6月6日当周，鸡蛋期货主力合约收于2859元/500千克，周K线收阴，持仓量环比上周减持5300手 [1] - 本周鸡蛋期货开盘报2930元/500千克，最高触及2933元/500千克，最低下探至2856元/500千克，周度涨跌幅达-2.46% [1] 现货市场动态 - 主产区鸡蛋均价为2.84元/斤，主销区鸡蛋均价为3.06元/斤，均较前日持平 [2] - 鸡蛋单斤成本约3.5元，同比下降3.85%，呈现窄幅震荡 [2] - 6月5日全国鸡蛋生产环节平均库存0.94天，较前一天增0.02天；流通环节库存1.03天，较前一天持平 [3] 供需基本面分析 - 2025年3-4月补栏量较高，对应7-8月新开产蛋鸡较多，养殖企业抗风险能力增强，产能出清或需要时间，远期供应增势或难逆转 [2] - 当前整体消费即将进入淡季，鸡蛋将进入年度供强需弱阶段，蛋价迎来季节性次低点 [4] - 2025年上半年蛋鸡产业周期可能继续下行，蛋价中期跌破养殖成本的概率较高 [4] 机构观点与操作建议 - 方正中期期货：农产品整体氛围拖累蛋价重心下移，07合约低点已跌至2900点养殖成本附近，建议前期空7多9逢低止盈离场，单边暂时观望 [4] - 五矿期货：淘鸡小幅放量，但老鸡淘汰仍处于初始阶段，较难对冲新开产及消费淡季压力，近月升水格局下维持逢高抛空思路 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周鸡蛋低位偏弱震荡，09合约收盘价为3709元/500千克，较前一周-48元/500千克 [8] - 节后鸡蛋步入季节性需求淡季，蛋鸡存栏量处于高位，新开产压力大，供应充足，且湿热天气增加存储成本，下游采购谨慎，蛋价或持续偏低；但供应宽松预期已在盘面体现，期价估值不高，若现货持续偏低，或提升老鸡淘汰积极性和降低补栏积极性，利好远期价格，关注现货对蛋鸡存栏影响；现货低位拖累期价总体偏弱，但跌势放缓 [8] - 策略建议短期观望为主 [7] 各目录总结 周度要点小结 - 鸡蛋本周低位偏弱震荡，09合约收盘价3709元/500千克，较前一周-48元/500千克 [8] - 节后鸡蛋进入季节性需求淡季，蛋鸡存栏高，新开产压力大，供应充足，湿热天气使存储成本增加，下游采购谨慎，蛋价或持续同期偏低；供应宽松预期已在盘面体现，期价估值不高，若现货持续偏低，或促使老鸡淘汰积极性提升和补栏积极性降低，利好远期价格，关注现货价格对蛋鸡存栏影响；现货价格低位拖累期价总体偏弱，跌势放缓 [8] - 策略建议短期观望为主 [7] 期现市场 - 鸡蛋期货09合约低位震荡收低，持仓量100108手，较前一周+4504手，前二十名净持仓为-7104，上周净持仓为-3548，净空持仓略有增加 [15] - 截至周五，鸡蛋注册仓单量为0张 [19] - 鸡蛋现货价格报2795元/500千克，较前一周-121元/500千克，鸡蛋活跃07合约期价和现货均价基差报-64元/吨 [25] - 鸡蛋9-1价差报182元/500千克，整体处于同期中等水平 [29] - 截至2025 - 06 - 05，猪肉平均批发价报20.7元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价报4.37元/公斤 [35] 产业情况 - 供应端：截至2025 - 03 - 31，产蛋鸡存栏指数全国报112.35，环比下跌3.51%；新增雏鸡指数全国报138.68，环比上涨20.46% [41] - 截至2025 - 03 - 31，淘汰产蛋鸡指数全国报96.76，环比下跌18.30%；淘汰鸡日龄全国报510天 [47] - 截至2025 - 06 - 05，玉米现货平均价报2385.78元/吨，豆粕现货防城报价2860元/吨 [51] - 截至2025 - 05 - 30，蛋鸡养殖利润报-0.36元/只，蛋鸡配合料平均价报2.78元/公斤 [58] - 截至2025 - 05 - 30，主产区蛋鸡苗平均价报4.1元/羽，主产区淘汰鸡平均价报9.58元/公斤 [62] - 2025年4月鸡蛋出口总量为12792.51吨，较上年同期增加1680.12吨，同比增加15.12%，较上月同期环比减少110.81吨 [67]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 策略建议短期观望为主 [7] - 本周鸡蛋低位震荡，09合约收盘价3757元/500千克，较前一周降5元/500千克 [8] - 玉米现货价格坚挺支撑鸡蛋成本，蛋价处年内低位有补货需求，端午节前备货也有支撑，但蛋鸡存栏量高，新开产压力大，供应充足，湿热天气使存储成本增加，下游采购谨慎，蛋价同期偏低，若现货持续偏低或使老鸡淘汰和降低补栏积极性，利好远期价格，关注现货对蛋鸡存栏影响，现货低位拖累期价总体偏弱 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 策略建议短期观望 [7] - 鸡蛋09合约本周低位震荡，收盘价3757元/500千克，较前一周降5元/500千克，玉米支撑成本，蛋价低有补货需求和节日备货支撑，但蛋鸡存栏高、新开产压力大、供应足，湿热天气增加存储成本，下游采购谨慎，蛋价同期偏低，若现货持续低或利好远期价格，关注现货对存栏影响，现货低位拖累期价 [8] 期现市场 - 鸡蛋期货09合约低位震荡，持仓量100108手，较前一周增12014手，前二十名净持仓为 -3548，上周为 -4069，净空持仓略有减少 [14] - 截至周五，鸡蛋注册仓单量为0张 [18] - 鸡蛋现货价格2916元/500千克，较前一周降32元/500千克，鸡蛋活跃07合约期价和现货均价基差报 -22元/吨 [24] - 鸡蛋9 - 1价差报222元/500千克，整体处于同期中等水平 [28] - 截至2025 - 05 - 29，猪肉平均批发价20.69元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价4.3元/公斤 [34] 产业情况 - 截至2025 - 03 - 31，产蛋鸡存栏指数全国报112.35，环比下跌3.51%，新增雏鸡指数全国报138.68，环比上涨20.46% [39] - 截至2025 - 03 - 31，淘汰产蛋鸡指数全国报96.76，环比下跌18.30%，淘汰鸡日龄全国报510天 [45] - 截至2025 - 05 - 29，玉米现货平均价报2379.8元/吨，豆粕防城现货价报2920元/吨 [49] - 截至2025 - 05 - 23，蛋鸡养殖利润报 -0.27元/只，蛋鸡配合料平均价报2.78元/公斤 [56] - 截至2025 - 05 - 23，主产区蛋鸡苗平均价报4.15元/羽，淘汰鸡平均价报10.24元/公斤 [60] - 2025年4月鸡蛋出口总量为12792.51吨，较上年同期增加1680.12吨，同比增加15.12%，较上月同期环比减少110.81吨 [65]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 策略建议短期观望为主 [7] - 本周鸡蛋震荡微跌，09合约收盘价3762元/500千克，较前一周降26元/500千克 [8] - 玉米现货价格坚挺支撑鸡蛋成本，蛋价处年内低位有补货需求，端午节前备货或有支撑，但蛋鸡存栏量高，新开产压力大，供应充足，供强需弱格局难改；若后期现货价持续偏低，或提升老鸡淘汰积极性、降低补栏积极性，利好远期价格，关注现货价对蛋鸡存栏的影响；盘面受现货价低位拖累，总体低位偏弱震荡 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 策略建议短期观望 [7] - 鸡蛋09合约本周震荡微跌，收盘价3762元/500千克，较前一周降26元/500千克；玉米支撑成本，蛋价低有补货需求，端午备货或有支撑，但蛋鸡存栏高、新开产压力大，供强需弱；若现货价持续低，或影响蛋鸡存栏，利好远期价格；盘面受现货价拖累低位偏弱震荡 [8] 期现市场 - 鸡蛋期货09合约震荡微跌，持仓量88094手，较前一周增7908手；前二十名净持仓为 -4069，上周为 -6681，净空持仓略有减少 [14] - 截至周五，鸡蛋注册仓单量为3张 [18] - 鸡蛋现货价格报2948元/500千克，较前一周降283元/500千克；鸡蛋活跃07合约期价和现货均价基差报 -18元/吨 [24] - 鸡蛋9 - 1价差报191元/500千克，整体处于同期中等水平 [28] - 截至2025 - 05 - 22，猪肉平均批发价报20.67元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价报4.2元/公斤 [34] 产业情况 - 截至2025 - 03 - 31，产蛋鸡存栏指数全国报112.35，环比下跌3.51%；新增雏鸡指数全国报138.68，环比上涨20.46% [39] - 截至2025 - 03 - 31，淘汰产蛋鸡指数全国报96.76，环比下跌18.30%；淘汰鸡日龄全国报510天 [45] - 截至2025 - 05 - 22，玉米现货平均价报2374.51元/吨，豆粕防城现货价报2940元/吨 [49] - 截至2025 - 05 - 16，蛋鸡养殖利润报 -0.16元/只，蛋鸡配合料平均价报2.8元/公斤 [55] - 截至2025 - 05 - 16，主产区蛋鸡苗平均价报4.15元/羽，淘汰鸡平均价报10.44元/公斤 [60] - 2025年4月鸡蛋出口总量为12792.51吨，较上年同期增加1680.12吨，同比增加15.12%，较上月同期环比减少110.81吨 [65] 代表性企业 - 提及晓鸣股份市盈率变化，但未给出具体数据 [67]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025年5月22日 [2] 报告核心观点 - 全国蛋价在劳动节后至上周周中企稳小涨北方红蛋更强，上周中至今再度走弱，端午备货体量小且后续进入梅雨季节，供需面未变，供应仍处高位 [8] - 期货随现货走弱，主力07合约因与06合约价格相差不大下跌幅度稍少，08合约走势更弱且对旺季定价更悲观 [8] - 近月基差处正常水平未来驱动不大，远月08合约在挤出升水，短期或小幅阴跌，08、09合约绝对价格处于历史偏低位置，暑期旺季现货有涨幅，多头入场时机等梅雨预期兑现后 [8] 行情回顾与操作建议 行情回顾 - 鸡蛋2506合约前结算价2865，收盘价2838，跌27，跌幅0.94%，成交量39491，持仓量63007，持仓量变化-4103 [7] - 鸡蛋2507合约前结算价2953，收盘价2959，涨6，涨幅0.20%，成交量94376，持仓量174012，持仓量变化2112 [7] - 鸡蛋2508合约前结算价3610，收盘价3581，跌29，跌幅0.80%，成交量42848，持仓量138264，持仓量变化3556 [7] - 今日全国鸡蛋价格稳定，主产区均价3.12元/斤，较昨日跌0.02元/斤，主销区均价3.18元/斤，较昨日持平 [7] 操作建议 - 近月基差处于往年同期正常水平，未来驱动不大 [8] - 远月08合约处于挤出升水趋势，短期无节假日支撑或小幅阴跌，08、09合约绝对价格处于历史偏低位置，暑期旺季现货有涨幅，场外多头需耐心，入场时机等梅雨预期兑现后 [8] 行业要闻 - 截至4月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.29亿只，3月末为13.18亿只，2月末为13.06亿只，环比增幅0.8%，连续4个月增长，去年同期12.4亿只，同比增幅7.2% [9] - 4月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4699万羽，较3月的4633万羽增加，与2024年同期的4582万羽相比增长，为近8年中第三高的4月单月补栏量 [9] - 截至5月16日前三周，全国淘鸡量分别是1856万只、1725万只和1658万只，淘汰量春节后逐步回暖，绝对值略高于前两年，4月环比偏弱，近两周再度回暖 [9] - 截至5月15日，淘鸡日龄平均534天，环比上周提前1天，较上月提前2天 [10] 数据概览 - 包含中国在产蛋鸡月度存栏量、蛋鸡养殖利润、鸡蛋主产区均价、鸡蛋06季节性走势、鸡蛋06合约基差、鸡蛋08 - 09价差等数据图表 [12][14][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周鸡蛋震荡微涨，09合约收盘价为3788元/500千克，较前一周+21元/500千克 [6] - 玉米现货价格坚挺对鸡蛋成本有支撑，蛋价处于年内低位，市场逢低有补货需求，端午节前备货或带来一定支撑，现货价格有止跌回弹倾向，但蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏的蛋鸡新开产压力较大，鸡蛋供应充足，供强需弱格局难改，或限制其上涨空间。若后期现货价格持续偏低，将迫使老鸡淘汰积极性提升和降低补栏积极性，对远期价格利好，需关注现货价格对蛋鸡存栏的影响。盘面期价跌至前期低位后，总体跌势放缓 [6] - 策略建议短期观望为主 [6] 根据相关目录分别进行总结 期现市场 - 鸡蛋期货09合约震荡微涨，持仓量80186手，较前一周+912手，前二十名净持仓为 -6681，上周净持仓为 -3127，净空持仓略有增加 [13] - 截至周五，鸡蛋注册仓单量为0张 [17] - 鸡蛋现货价格报3231元/500千克，较前一周+254元/500千克，鸡蛋活跃07合约期价和现货均价基差报+250元/吨 [23] - 鸡蛋9 - 1价差报101元/500千克，整体处于同期中等水平 [27] - 截至2025 - 05 - 14，猪肉平均批发价报20.9元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价报4.24元/公斤 [33] 产业情况 - 供应端方面，截至2025 - 03 - 31，产蛋鸡存栏指数全国报112.35，环比下跌3.51%；新增雏鸡指数全国报138.68，环比上涨20.46% [38] - 截至2025 - 03 - 31，淘汰产蛋鸡指数全国报96.76，环比下跌18.30%；淘汰鸡日龄全国报510天 [44] - 截至2025 - 05 - 15，玉米现货平均价报2374.31元/吨，豆粕现货防城报价3160元/吨 [48] - 截至2025 - 05 - 09，蛋鸡养殖利润报 -0.3元/只，蛋鸡配合料平均价报2.78元/公斤 [54] - 截至2025 - 05 - 09，主产区蛋鸡苗平均价报4.2元/羽，主产区淘汰鸡平均价报10.5元/公斤 [56] - 2025年3月鸡蛋出口总量为12903.32吨，较上年同期增加1242.82吨，同比增加10.66%，较上月同期环比增加2188.58吨 [62]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025年5月14日 [2] - 农产品研究团队研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 一、行情回顾与操作建议 行情回顾 - 鸡蛋2506合约前结算价2914，开盘价2933，最高价2941，最低价2909，收盘价2918，涨跌4，涨跌幅0.14%，成交量58706，持仓量100393，持仓量变化 -2576 [7] - 鸡蛋2507合约前结算价3036，开盘价3055，最高价3055，最低价3018，收盘价3021，涨跌 -15，涨跌幅 -0.49%，成交量47242，持仓量141111，持仓量变化8477 [7] - 鸡蛋2508合约前结算价3673，开盘价3690，最高价3694，最低价3667，收盘价3675，涨跌2，涨跌幅0.05%，成交量21849，持仓量121237，持仓量变化3045 [7] - 今日全国鸡蛋价格上涨，主产区平均价格3.28元/斤，较昨日上涨0.08元/斤；主销区平均价格3.33元/斤，较昨日上涨0.05元/斤 [7] 操作建议 - 五一期间蛋价小幅偏弱，节后未大规模补库，后续关注节后补库力度，若不温不火，推测需求供应同步增长且供应增幅更大致价格旺季不旺 [8] - 月底端午备货量级难比五一，6月步入梅雨季节，蛋价大方向仍偏弱 [8] - 期货受现货偏弱影响，节前震荡下跌波动加大，节后继续下跌，主力合约06跌破2900点，因梅雨季预期难证伪，或带高升水进入交割月，利多不足，关注基差变化，现06基差与前两年比相对合理，期货定价合理，窄幅震荡 [8] - 远月08、09定价处于历史中等偏低位置，对应后续开产逐步增多预期，暂无明显机会 [8] 二、行业要闻 - 产蛋鸡存栏呈增长趋势，截至4月末全国在产蛋鸡月度存栏量约13.29亿只，3月末13.18亿只，2月末13.06亿只，环比增幅0.8%，连续4个月增长，去年同期12.4亿只，同比增幅7.2% [9] - 4月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4699万羽，较3月的4633万羽增加，与2024年同期的4582万羽相比也增长，为近8年中第三高的4月单月补栏量 [9] - 截至5月2日的前三周全国淘鸡量分别是1658万只、1697万只和1757万只，淘汰量春节后逐步回暖，绝对值略高于前两年水平，4月开始淘汰数量稳中走弱 [9] - 截至5月1日，淘鸡日龄平均536天，环比上周持平，较上月提前1天 [10] 三、数据概览 - 涉及图表：中国在产蛋鸡月度存栏量（亿只）、蛋鸡养殖利润（元/只）、鸡蛋主产区均价（元/斤）、鸡蛋06季节性走势（元/500kg）、鸡蛋06合约基差（元/500kg）、鸡蛋05 - 06价差（元/500kg） [14][15][17]