报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 鸡蛋市场供应压力仍存，需求有一定支撑但受天气限制，成本上升，利润盈亏平衡附近，短期3 - 4月现货有看好预期，5 - 6月或有新增压力，建议高位做空和JD5 - 9反套区间操作 [3] 各部分总结 期货行情回顾 - 上周基差走强明显，期货被动跟随走强 [5] 现货行情回顾 - 产区库存偏低压力不大，小蛋紧张，销区补库告一段落 [9] 新增补栏 - 种蛋利用率提升，鸡苗价格高企，整体补栏积极性高，更多作用于7 - 8月，2026年一季度新增压力不大 [10][11] 淘汰情况 - 淘鸡涨价，淘汰量低位，鸡龄增加，淘汰放缓，目前可供淘汰量1亿左右，350 - 450天鸡量2.2亿左右，1 - 10月平均盈利 - 0.34元/斤 [13][19] 产能情况 - 1 - 2月补栏抬头，未来压力主要释放在6 - 7月，淘汰放缓但现金流侵蚀会反逼淘汰，未来产能预期见顶回落，近弱远强但仍处高位 [21] 需求情况 - 处于季节性消费淡季，阶段性温度回暖后消费有恢复，产区库存压力缩小出货积极，销区补库结束且温湿天气增加储存难度，要货不积极 [26] - 蔬菜供应压力大价格回落，猪肉价格低位寻底，均对蛋价有压制 [28] 成本&利润 - 成本端豆粕和玉米价格走强，原料成本稳中有升，饲料成本2.7元/斤左右，综合养殖成本3.1元/斤左右，养殖利润盈亏平衡附近 [32] 持仓与价差 - 持仓触底反弹，资金关注度回升，但受高位存栏压力价格受压制 [36] - 短期现货支撑价差走强，4 - 5/4 - 6正套离场，中长期继续JD5 - 9反套 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周鸡蛋上涨，2605合约收盘价为3502元/500千克，较上周+93元/500千克；现下学校全面开学、工厂复工，清明备货提前启动，淡季需求被显著拉动，且饲料成本高位支撑，养殖端惜售挺价，现货价格有所回涨；不过，现货上涨进一步弱化蛋鸡存栏下滑预期，叠加老鸡淘汰偏缓，整体货源充足，后期供应压力仍存；盘面来看，鸡蛋维持震荡，短线参与为主 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周鸡蛋上涨，2605合约收盘价为3502元/500千克，较上周+93元/500千克 [6] - 行情展望：学校开学、工厂复工，清明备货提前启动拉动需求，饲料成本支撑，养殖端惜售挺价使现货价格回涨；但现货上涨弱化蛋鸡存栏下滑预期，老鸡淘汰偏缓，后期供应压力仍存；盘面维持震荡，短线参与为主 [6] 期现市场 - 期价走势及前二十名持仓：鸡蛋期货5月合约震荡上涨，持仓量187480手，较上周+22347手；前二十名净持仓为+25899，上周净持仓为+576，净多持仓增加 [13] - 本周鸡蛋期货仓单：截至周五，鸡蛋注册仓单量为20张 [17] - 鸡蛋现货价格及基差走势：鸡蛋现货价格报3418元/500千克，较上周+124元/500千克；鸡蛋5月活跃合约期价和现货均价基差报-84元/吨 [23] - 鸡蛋期货月间价差变化：鸡蛋5 - 7月价差报60元/500千克，整体处于同期高位水平 [27] - 相关品现货价格走势：截至2026 - 03 - 26，猪肉平均批发价报15.65元/公斤，环比下跌0.95%；28种重点监测蔬菜平均批发价报4.78元/公斤，环比下跌1.65% [33] 产业情况 - 供应端：存栏指数与补栏积极性：截至2025 - 12 - 31，产蛋鸡存栏指数全国报109.28，环比下跌2.45%；新增雏鸡指数全国报71.99，环比下跌23.10% [39] - 淘汰产蛋鸡指数与淘鸡日龄：截至2025 - 12 - 31，淘汰产蛋鸡指数全国报124.98，环比上涨23.52%；淘汰鸡日龄全国报500天 [44] - 饲料原料价格走势：截至2026 - 03 - 26，玉米平均价报2452.55元/吨，豆粕防城报3260元/吨 [48] - 饲料价格与养殖利润：截至2026 - 03 - 27，蛋鸡养殖利润报-0.26元/只；截至2026 - 03 - 20，蛋鸡配合料平均价报2.9元/公斤 [54] - 蛋鸡苗和淘汰鸡价格：截至2026 - 03 - 20，主产区蛋鸡苗平均价报3.6元/羽，淘汰鸡平均价报10.52元/公斤 [58] - 鸡蛋月度出口量：2026年2月鸡蛋出口总量为10796.37吨，较上年同期10714.73吨增加81.63吨，同比增加0.76%，较上月同期14538.34吨环比减少3741.98吨 [63] 代表性企业 - 晓鸣股份：报告展示了其市盈率变化图，但未提及具体数据 [65]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 考虑到春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价表现较好使整体去化有所减弱，可考虑逢高空6月合约，套利和期权建议观望 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3690，较昨收涨8；JD05今收3410，较昨收涨9；JD09今收3793，较昨收涨10 [2] - 01 - 05价差今收280，较昨收跌1；05 - 09价差今收 - 383，较昨收跌1；09 - 01价差今收103，较昨收涨2 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.56，较昨收涨0.01；01鸡蛋/豆粕今收1.21，较昨收涨0.01等 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价3.31元/斤，较上一交易日涨0.03元/斤；销区均价3.47元/斤，较上一交易日持平 [2][4] - 淘汰鸡均价5.05元/斤，较上一交易日持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价5.05元/斤，较上一交易日持平；鸡苗均价3.21元，较上一交易日涨0.04 [2] - 蛋鸡疫苗3元，较上一交易日持平；蛋鸡配合料2.72元，较上一交易日持平 [2] - 利润10.44元/羽，较上一交易日涨1元/羽 [2] 基本面信息 - 主产区均价3.31元/斤，较上一交易日涨0.03元/斤；主销区均价3.47元/斤，较上一交易日持平，全国主流价格多数维持稳定 [4] - 2月份全国在产蛋鸡存栏量为13.5亿只，较上月增加0.06亿只，同比增加3.4%；2月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4330万，环比变化不大，同比减少5% [4] - 3月5日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1094万只，较前一周增加24%；当周淘汰鸡平均淘汰日龄502天，较前一周增加1天 [5] - 截至3月5日当周全国代表销区鸡蛋销量为7304吨，较上周增加1.5%，处于历年同期中高位 [5] - 截至3月5日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.29元/斤，较前一周下跌0.06元/斤；2月27日，蛋鸡养殖预期利润为 - 11.85元/羽，较上一周价格下跌1.27元/斤 [5] - 截至3月5日当周生产环节周度平均库存有1.22天，较上周库存天数下降0.04天；流通环节周度平均库存有1.27天，较前一周增加0.02天 [6][7] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价为5.07元/斤，较上个交易日价格下跌0.14元/斤 [7] 交易逻辑 前期利润较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入消费淡季，存栏虽有缓解但蛋价表现好使去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [8] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [9] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 考虑到春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价表现较好使整体去化有所减弱，可考虑逢高空6月合约；套利和期权建议观望 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3682，昨收3685，跌3；JD05今收3401，昨收3443，跌42；JD09今收3783，昨收3808，跌25 [2] - 01 - 05价差今收281，昨收242，涨39；05 - 09价差今收 - 382，昨收 - 365，跌17；09 - 01价差今收101，昨收123，跌22 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.55，昨收1.54，涨0.01；01鸡蛋/豆粕今收1.20，昨收1.19，涨0.01等 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价3.28元/斤，较上一交易日涨0.01元/斤；销区均价3.47元/斤，较上一交易日持平 [2][4] - 淘汰鸡均价5.05元/斤，较上一交易日跌0.02元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价5.05元/斤，较上一交易日跌0.02元；鸡苗均价3.21元，较上一交易日涨0.04元 [2] - 蛋鸡疫苗3元，较上一交易日持平；蛋鸡配合料2.72元，较上一交易日持平 [2] - 利润9.34元/羽，较上一交易日涨0.41元 [2] 基本面信息 - 2月全国在产蛋鸡存栏量13.5亿只，较上月增加0.06亿只，同比增加3.4%，高于预期 [4] - 2月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4330万，环比变化不大，同比减少5% [4] - 3月5日当周主产区蛋鸡淘鸡出栏量1094万只，较前一周增加24%，淘汰鸡平均淘汰日龄502天，较前一周增加1天 [5] - 截至3月5日当周代表销区鸡蛋销量7304吨，较上周增加1.5%，处于历年同期中高位 [5] - 截至3月5日鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.29元/斤，较前一周下跌0.06元/斤；2月27日蛋鸡养殖预期利润 - 11.85元/羽，较上一周下跌1.27元/斤 [5] - 截至3月5日生产环节周度平均库存1.22天，较上周下降0.04天；流通环节周度平均库存1.27天，较前一周增加0.02天 [6][7] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价5.07元/斤，较上个交易日跌0.14元/斤 [7] 交易逻辑 前期利润较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入消费淡季，蛋价表现好使去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [8] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [9] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端存栏较高且老鸡淘汰偏缓，整体货源充足；学校开学、工厂复工，清明备货提前启动拉动淡季需求，饲料成本上升，养殖端惜售挺价使现货价格回涨，弱化蛋鸡存栏下滑预期；盘面鸡蛋维持震荡，短线参与为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货活跃合约收盘价3443元/500千克，环比涨34；前20名持仓净买单量为 -1562手，环比降2138手 [2] - 鸡蛋期货5 - 9月间价差为 -365元/500千克，环比涨20；持仓量为153746手，环比降11387手 [2] - 注册仓单量为0手，环比降5手 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格为3.32元/斤，环比涨0.02元 [2] - 基差为 -127元/500千克，环比降12元 [2] 上游情况 - 全国产蛋鸡存栏指数为109.28（2015 = 100），环比降2.75；淘汰产蛋鸡指数为124.98（2015 = 100），环比涨23.8 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价为3.6元/羽，环比涨0.1元；新增雏鸡指数为71.99（2015 = 100），环比降21.63 [2] - 蛋鸡配合料平均价为2.9元/公斤，环比涨0.06元；蛋鸡养殖利润为 -0.32元/只，环比涨0.01元 [2] - 主产区淘汰鸡平均价为10.52元/公斤，环比涨0.12元；淘汰鸡日龄为500天，环比持平 [2] 产业情况 - 猪肉平均批发价为16.01元/公斤，环比涨0.03元；28种重点监测蔬菜平均批发价为4.87元/公斤，环比涨0.01元 [2] - 白条鸡平均批发价为17.58元/公斤，环比涨0.21元；流通环节周度库存为1.17天，环比降0.1天 [2] - 生产环节周度库存为1.07天，环比降0.15天；鲜鸡蛋当月出口数量为10796.36吨，环比降3741.98吨 [2] 下游情况 销区鸡蛋周度消费量为6864吨，环比降440吨 [2] 行业消息 - 山东鸡蛋均价6.54元/公斤，与昨日持平 [2] - 河北鸡蛋均价6.30元/公斤，较昨日涨0.12元 [2] - 广东鸡蛋均价7.27元/公斤，与昨日持平 [2] - 北京鸡蛋均价6.70元/公斤，较昨日涨0.10元 [2]

事件概述 - 知名打假人王海团队指控胖东来、山姆超市售卖的黄天鹅、德青源等品牌鸡蛋检出“人工合成色素”角黄素（斑蝥黄），其中一款富硒蛋的检测含量为9.54mg/kg [4][9] - 该事件引发了对品牌宣传、检测标准及消费者知情权的广泛争论，被指精准打击了以“可生食”、“天然植物饲料”、“蛋黄自然金黄”为核心卖点的高端鸡蛋品牌 [4][17] 涉事企业的回应与行动 - 黄天鹅公司于3月16日发布声明并发出律师函，质疑相关报道，称将依法追究责任 [4] - 黄天鹅声明其鸡蛋不添加人工合成色素，检测出的角黄素含量为0.399mg/kg，属于天然本底水平，远低于其他检测值 [14] - 黄天鹅为自证清白，提及公司每年采购万寿菊、辣椒等天然植物提取物的成本高达上千万元，若微量添加人工角黄素，其成本占比不足1% [17] - 胖东来宣布已将卖场销售的鲜鸡蛋品牌送交多家机构复检，市场监管部门也已介入抽样检查 [4] - 胖东来表示，目前国家没有关于鲜鸡蛋产品中角黄素限值的规定，其销售的商品采购合规、检测合格 [14] - 德青源声明公司严格遵循法规，在蛋鸡养殖环节“按需添加、精准管控”斑蝥黄，不超范围、超剂量使用 [14] - 截至事件发生，胖东来与山姆超市均表示涉事鸡蛋产品仍在正常销售，未接到下架通知 [5] 打假方王海团队的立场演变 - 王海团队最初指控鸡蛋中角黄素含量（9.54mg/kg）超出国家规定的蛋禽饲料添加最高限量（8mg/kg） [9] - 随后团队澄清，其对比饲料标准仅是为提出合理质疑，并非直接判定鸡蛋“超标”，并承认视频不存在“标准适用错误” [11][12] - 团队将舆论监督核心转向消费者知情权，要求企业回应散养鸡蛋中为何检出角黄素、色素来源是否为饲料添加、为何未在产品标签中提示说明等问题 [12] 行业与专家观点 - 分析人士指出，黄天鹅等品牌利用消费者对“天然”的向往进行营销，但检测出“角黄素”引发了消费者被欺骗的感受 [17] - 品牌在声明中承认投入巨资采购天然原料以培养蛋黄颜色，这与消费者心中“完全自然”的想象存在偏差 [17] - 中国营养学会理事范志红指出，散养鸡可能通过天然食物（如昆虫、藻类）摄入斑蝥黄素，具体情况需深入调查 [18] - 专家认为，此次事件提醒研究人员和管理部门应尽快制定鸡蛋乃至三文鱼等相关产品中斑蝥黄素的含量标准 [6][19] - 制定标准需要对色素的各种来源及其与安全性之间的关系进行评估 [19] 品牌影响与市场反应 - 黄天鹅品牌定位高端，在京东自营平台每个鸡蛋售价约2.5元至3元，被称为“鸡蛋界的LV” [4][17] - 分析认为，此次事件即使是一场“误会”，也可能动摇其以“天然”、“可生食”为核心的品牌根基 [17][18] - 过往关于该品牌产品的其他投诉（如“变质”、“散黄”）被重新提及，显示品牌营销需以严格的品控作为支撑 [18]

核心观点 - 国内可生食鸡蛋头部品牌黄天鹅的产品被检测出人工合成色素角黄素残留 其含量远超公司宣称的天然本底值范围 这与公司长期“不含人工合成色素”的宣传承诺严重不符 涉嫌虚假宣传和误导消费者 [1][2][3][4] 事件与检测结果 - 王海团队委托第三方具备法定资质的检测机构对黄天鹅鸡蛋进行检测 首批送检产品角黄素实测值为0.399毫克/千克 [1][3] - 针对首批检测结果 公司发表声明质疑 认为0.399毫克/千克的残留量属于天然含量范围 并引用文献称天然含量在0.1-0.5毫克/千克之间 不属于人工添加 [1][3] - 王海团队公布第二批检测结果 在永辉超市线下购买的黄天鹅鸡蛋角黄素残留值高达1.65毫克/千克 [2][4] - 第二批检测的1.65毫克/千克数值 是公司自身所宣称“天然范围”上限0.5毫克/千克的3倍多 [2][4] 公司宣传与指控 - 公司长期公开宣传其可生食鸡蛋产品“蛋黄天然更黄、不含斑蝥黄即角黄素等人工合成色素” [2][4] - 检测结果与公司的宣传承诺严重不符 中国食品安全网指其涉嫌虚假宣传误导消费 [1][2][3][4] - 针对第二批高达1.65毫克/千克的检测结果 分析指出这直接否定了公司关于“天然本底值”的说法 并指向人工添加的重大嫌疑 [2][4] - 分析认为 公司面临两难境地：若坚持1.65毫克/千克为天然含量 则颠覆行业基本认知；若承认超出天然范围 则需面对“违规添加”或“原料管控失控”的指控 [2][4]

事件概述 - 知名打假人王海团队指控胖东来、山姆超市售卖的黄天鹅、德青源等品牌鸡蛋检出“人工合成色素”角黄素（斑蝥黄），其中一款富硒蛋的检测含量为9.54mg/kg [10] - 该事件引发对鸡蛋检测标准与消费者知情权的广泛争论，被指精准打击了以“可生食”、“天然植物饲料”、“蛋黄自然金黄”为核心卖点的黄天鹅品牌 [3][19] - 涉事企业黄天鹅已发布声明并发出律师函，表示将追究相关责任人的法律责任；胖东来宣布将产品送检并配合市场监管部门调查 [3][4] 涉事方回应与行动 - **黄天鹅**：声明其鸡蛋不添加人工合成色素，检测出的角黄素含量为0.399mg/kg，属于天然本底水平，并强调每年采购万寿菊等天然植物提取物成本高达上千万元 [15][19] - **德青源**：声明其养殖环节严格遵循法规，“按需添加、精准管控”斑蝥黄，不超范围、超剂量使用 [15] - **胖东来**：表示已将鲜鸡蛋品牌送多家机构复检，商品采购手续齐全、检测报告合格，并强调目前国家无鲜鸡蛋角黄素限值规定 [4][15] - **山姆超市**：客服表示德青源鸡蛋仍在正常销售 [4] 争议焦点：标准与知情权 - **王海团队立场转变**：其舆论监督核心从“产品超标”转向**消费者知情权**，质疑企业为何未在产品标签或销售页面提示角黄素的存在 [14] - **标准适用争议**：王海团队最初将鸡蛋中9.54mg/kg的角黄素含量与蛋禽饲料允许最高添加量8mg/kg对比，引发“标准适用错误”质疑；团队后续声明称该对比仅为提出合理质疑，并非直接判定鸡蛋超标 [10][13] - **企业普遍回应**：各相关企业主要强调其产品**符合现行国家标准**，并指出国家目前无鲜鸡蛋角黄素限值规定 [15] 品牌与行业影响分析 - **黄天鹅品牌定位受冲击**：品牌被誉为“鸡蛋界的LV”，主打高端市场，京东自营售价约2.5-3元/个，此次事件直接挑战其“天然”核心卖点 [3][19] - **高价与高期待的敏感性**：品牌的高价对应消费者对“纯自然、零添加”的高期待，检测出“角黄素”易引发消费者“被骗”的感知，可能动摇品牌根基 [19] - **行业标准缺失问题凸显**：专家指出，此次事件提醒研究人员和管理部门需尽快制定**鸡蛋及三文鱼等相关产品中的斑蝥黄素含量标准**，需评估色素来源及安全性关系 [4][21] - **散养鸡蛋认知误区**：专家表示，“散养鸡蛋”等名称并不等同于无任何人工添加物或环境污染，甚至可能因环境接触而含有天然毒素或污染物 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全国鸡蛋现货市场周内小幅反弹，主产区均价3.03元/斤，较上周涨0.04元/斤，涨幅1.34%，但处季节性淡季，终端消费拉动不足，缺乏持续上行动力 [12][25] - 2026年2月全国在产蛋鸡存栏量约12.96亿只，较上月增0.08亿只，环比增幅0.62%，同比增幅5.28%，3月在产蛋鸡总存栏维持高位，仅小幅下降，供应端利好有限，蛋价3月依旧承压，中期供需预期好转 [12] - 2025年下半年补栏量偏低，中期在产蛋鸡存栏量呈下降趋势，若老鸡淘汰加快，供应端压力有望减轻，成本端稳定，蛋价贴近成本线，下跌空间有限 [15] - 主力合约短期多空博弈加剧，支撑位参考3350 - 3400，可待淡季利空释放后，依托养殖成本线轻仓试多，或买入远月合约的看涨期权 [15] 根据相关目录分别进行总结 周度观点及策略 - 基本面：现货蛋价小幅反弹但缺乏持续上行动力，2月在产蛋鸡存栏增加，3月存栏维持高位，蛋价3月承压，中期供需预期好转，需关注淘汰鸡出栏、产能去化及需求兑现情况 [12] - 展望：中期在产蛋鸡存栏量下降，若老鸡淘汰加快，供应压力减轻，成本稳定，蛋价下跌空间有限 [15] - 策略：主力合约短期多空博弈加剧，支撑位3350 - 3400，可待淡季利空释放后，依托养殖成本线轻仓试多，或买入远月合约的看涨期权 [15] 期现市场 - 现货价格：全国鸡蛋现货市场周内小幅反弹，主产区均价3.03元/斤，较上周涨0.04元/斤，涨幅1.34%，低价区报2.89元/斤，因蛋价触底，贸易商补货需求增加，但处季节性淡季，缺乏持续上行动力 [12][25] 产能 - 产业链结构：包括上游饲料、育种、动保行业，中游蛋鸡养殖、鸡蛋销售、淘汰蛋鸡，下游活禽市场、屠宰企业、食品深加工厂、居民等环节 [19] 供给端 - 在产蛋鸡存栏量：2026年2月全国在产蛋鸡存栏量约12.96亿只，较上月增0.08亿只，环比增幅0.62%，同比增幅5.28%，2月新开产蛋鸡数量偏少，淘汰鸡出栏量减少，新开产数量大于淘汰量，存栏环比增加 [38] - 蛋鸡存栏占比：主产蛋鸡占比升至历史新高，短期鸡蛋供应宽裕，压制蛋价；后备蛋鸡与待淘老鸡占比低位，养殖端补栏意愿谨慎 [41] - 补栏量分析：2026年2月商品代鸡苗销量4222万羽，环比增加7.76%，3月补栏旺季，养户补栏积极性提升，但部分养户补栏心态谨慎，预计下月鸡苗价格稳中偏强，月均价3.40 - 3.50元/羽 [45] - 淘汰鸡价格：本周老母鸡出栏量32.14万只，环比减少0.86%，同比减少18.32%，蛋价及鸡价走强，可淘适龄老鸡偏少，养殖单位淘鸡情绪下降，需求淡季，下游走货一般，屠宰企业按需收购，淘汰量小幅减少 [48] - 淘汰鸡出栏情况：本周平均出栏日龄492天，较上周增加1天，环比增加0.20%，同比减少8.04%，可淘适龄鸡源有限，养殖单位出栏积极性不高，顺势淘汰日龄偏大、产蛋性能低的老鸡 [51] 需求端 - 销区销量：未提及具体销量数据 - 替代品价格：未提及具体价格数据 - 需求呈季节性走势：鸡蛋价格年内呈季节性特征，1 - 2月下滑，4月前后达年度最低，5月末上半年最高，6月走低，7月下旬上涨，9 - 10月旺季过后下滑，11 - 12月走稳 [76] 成本及利润 - 饲料价格：鸡蛋成本受玉米和豆粕价格影响，鸡蛋价格、成本、利润呈正相关性 [82] - 蛋鸡养殖成本：饲料成本占总成本约80%，成本端稳定，蛋价贴近成本线，养殖户惜售，蛋价下跌空间有限，预计2026年鸡蛋饲料成本同比跌幅1% - 2% [86] - 蛋鸡养殖利润：本周单斤鸡蛋成本3.62元/斤，环比上涨0.06元/斤，环比涨幅1.69%，同比涨幅0.84%，盈利 - 0.59元/斤，环比下跌0.02元/斤，环比跌幅3.51%，同比跌幅180.95%；本周蛋鸡养殖成本137.27元/只，环比上涨2.18元/只，环比涨幅1.61%，同比涨0.07%，养殖盈利 - 6.92元/只，环比上涨0.25元/只，环比涨幅3.49%，同比跌幅209.49% [93]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周鸡蛋窄幅微涨，2605合约收盘价为3433元/500千克，较上周+44元/500千克 [6] - 供应端存栏依旧偏高，老鸡淘汰偏缓，整体货源充足，需求端处于节后淡季，现货价格维持低位震荡，但学校开学、工厂复工，清明备货提前启动拉动淡季需求，且饲料成本相对稳定，养殖端氛围总体好于此前预期，盘面维持震荡，短线参与为主 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周鸡蛋窄幅微涨，2605合约收盘价为3433元/500千克，较上周+44元/500千克 [6] - 行情展望：供应端存栏高、老鸡淘汰缓，货源充足，需求端处于节后淡季，现货价格低位震荡，不过学校开学、工厂复工，清明备货提前启动拉动需求，饲料成本稳定，养殖端氛围好于预期，盘面维持震荡，短线参与为主 [6] 期现市场 - 期价走势及前二十名持仓：鸡蛋期货5月合约震荡收高，持仓量168259手，较上周-7504手，前二十名净持仓为+669，上周净持仓为+1784，净多持仓略有减少 [13] - 本周鸡蛋期货仓单：截至周五，鸡蛋注册仓单量为7张 [17] - 鸡蛋现货价格及基差走势：鸡蛋现货价格报3127元/500千克，较上周+156元/500千克，鸡蛋5月活跃合约期价和现货均价基差报-306元/吨 [23] - 鸡蛋期货月间价差变化：鸡蛋5 - 7月价差报-53元/500千克，整体处于同期中等水平 [27] - 相关品现货价格走势：截至2026 - 03 - 12，猪肉平均批发价报16.5元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价报4.94元/公斤 [33] 产业情况 - 供应端：存栏指数与补栏积极性：截至2025 - 12 - 31，产蛋鸡存栏指数全国报109.28，环比下跌2.45%，新增雏鸡指数全国报71.99，环比下跌23.10% [39] - 淘汰产蛋鸡指数与淘鸡日龄：截至2025 - 12 - 31，淘汰产蛋鸡指数全国报124.98，环比上涨23.52%，淘汰鸡日龄全国报500天 [44] - 饲料原料价格走势：截至2026 - 03 - 12，玉米平均价报2440.39元/吨，豆粕防城报3350元/吨 [48] - 饲料价格与养殖利润：截至2026 - 03 - 06，蛋鸡养殖利润报-0.35元/只，蛋鸡配合料平均价报2.80元/公斤 [54] - 蛋鸡苗和淘汰鸡价格：截至2026 - 03 - 06，主产区蛋鸡苗平均价报3.5元/羽，主产区淘汰鸡平均价报9.88元/公斤 [58] - 鸡蛋月度出口量：2025年12月鸡蛋出口总量为14898.72吨，较上年同期增加2767.32吨，同比增加22.81%，较上月同期环比增加1853.21吨 [64] 代表性企业 - 晓鸣股份：提及市盈率变化，但未给出具体数据 [66]