市场表现 - 沪指时隔8个月重返3500点 并突破去年924行情高点 [1] - 券商板块被称为"牛市旗手" 市场走强时通常率先反攻 [1] - 2024年7月9日至7月31日券商ETF(512000)上涨12 26% [4] - 历史数据显示2019-2023年每年6-8月券商板块均出现"暑期行情" 区间涨幅10 26%-46 23% [4] 行业基本面 - 上半年A股成交额达162 65万亿元 同比大幅增长61 17% [1] - 再融资和债券承销政策放松 科创板增设成长层并重启第五套上市标准 推动投行业务修复 [1] - 受益于低基数效应 机构预计上市券商中报业绩增速约50% [1] 估值与配置 - 证券(申万)指数上半年下跌3 57% 同期银行(申万)上涨13 1% 二者表现差距达16 67个百分点 [1] - 当前券商板块估值和机构配置均处于历史低位区间 [3] - 公募基金新规引导配置向基准靠拢 券商板块存在机构欠配矛盾 [3]

市场表现分析 - 港股大幅低开后反弹，带动A股情绪回暖，沪指盘中最高上涨18点至3366点，创业板指数涨幅逼近1% [1] - 市场成交依然缩量，未出现积极变化 [1] - 券商板块带动市场人气，分时走势与沪指高度同步，中小银行集体上涨并创出新高 [2] 上涨驱动因素 - 消息面存在关税提高预期与通话利好预期的博弈，市场情绪受后者主导 [2] - 银行股大面积上涨产生扩散效应，带动券商板块联动上涨 [2] - 沪农商行涨停并创3年新高，多只银行股股价刷新高点 [2] 技术面分析 - 券商板块仍处于空头排列，日线和周线趋势尚未转多 [3] - 沪指形成"两阳夹一阴"形态，但未突破近期高点3367点 [4] - 周线MACD绿柱缩短即将金叉，显示潜在周线级别上涨趋势 [5][6] 后市展望 - 短期关注3400点突破情况，行情持续性取决于券商补涨动能 [4] - 券商作为大金融中估值最低板块，存在重估可能性 [4] - 周线技术指标呈现积极态势，需板块与消息面配合形成突破 [5][6]