地缘政治博弈对全球贸易的影响 - 北约秘书长吕特威胁中国、印度和巴西等国停止与俄罗斯贸易，否则将面临"巨大打击" [1] - 特朗普对购买俄罗斯石油的国家设定100%关税威胁，要求俄罗斯在50天内与乌克兰达成和平协议 [1] - 美国与其盟友在对俄政策上存在深刻分歧，特朗普的"二级制裁"策略同时针对中国等国家 [3] 中国对美西方制裁的反制措施 - 中国修订《中国禁止出口限制出口技术目录》，将锂电池核心技术列入管制范围 [3] - 该举措直接冲击欧美高度依赖的新能源产业链，涉及电动汽车和智能手机等领域 [3] - 中国通过技术管制展现反击能力，保护自身利益并回击霸权主义 [5] 全球贸易格局变化 - 全球贸易结算中非美元计价比例首次突破38% [7] - 中俄之间本币结算占比达到95%，多国探索绕过美元的结算方式 [7] - 发展中国家对单一制裁模式不满，倾向与中国、俄罗斯加强合作 [5] 新能源产业链的竞争态势 - 欧美在锂矿及电池技术领域面临短缺风险，欧洲企业承受巨大压力 [7] - 中国通过锂电池技术管制反制欧美，掌握新能源领域关键筹码 [3][7] - 全球新能源产业链的依赖关系成为地缘政治博弈的重要工具 [3][5] 国际战略格局演变 - 中国在联合国安理会明确提出停火止战主张，塑造负责任大国形象 [7] - 美西方制裁手段效力下降，难以对中国等国家形成有效压制 [7] - 全球经济力量重新洗牌，中国展现战略主动权 [5][7]

美债减持现状 - 公司持有的美债规模降至7500亿美元 创十六年来最低水平 在全球持有者中排名降至第三位 仅次于日本和英国 [1] - 三月和四月连续两月减持美债 当前持有量占美债市场总规模约2% [1][2] 减持操作限制因素 - 中长期美债流动性较低 单日市场交易量虽达万亿美元级别 但以短期国债为主 无法承接大规模集中抛售 [1] - 集中抛售将导致美债价格快速下跌 造成资产缩水 形成"伤敌一千自损八百"的局面 [1] - 美元资产转换存在操作难题：直接换人民币将冲击汇率稳定 其他货币安全性和收益性不及美债 黄金市场容量不足且会推高持有成本 [1] 战略价值与时机选择 - 当前2%的市场占比使其难以产生持续性影响 但可作为国际博弈筹码 例如在贸易摩擦时通过抛售施压 [2] - 未来两年美债到期高峰将至 新债发行压力增大 届时减持对美债利率和价格的冲击效应更显著 [2] - 采取渐进式减持策略更符合利益 既能保持战略主动性 又可避免市场剧烈波动 [2]

稀土出口政策调整 - 中国近期发放四张稀土出口许可证 主要面向欧洲企业包括德国大众汽车[1] - 稀土出口管制措施趋于严格和精细化 而非放松管制[3][5] - 出口许可制度实现精准流向监控 明确终端用途 改变以往一刀切模式[5] 地缘战略博弈 - 稀土资源被视作中国在国际博弈中的战略筹码 掌握规则制定权[5] - 美国面临稀土供应压力 1420亿美元沙特军火订单依赖稀土供应[3] - 出口许可具有明显地缘指向性 欧洲企业获得优先供应权[1][5] 产业影响分析 - 美国军工产业受稀土供应制约 缺乏稀土将导致军火订单无法交付[3] - 欧洲汽车产业获得稀土供应保障 大众汽车等企业受益于出口许可[1] - 核心资源控制权成为国际竞争焦点 稀土地位类比芯片技术[5]