这是《非银行支付机构监督管理条例》实施后的首次续牌公布。 7月4日，中国人民银行发布非银行支付机构《支付业务许可证》续展（换证）公示信息（2025年7月第 一批次）。 公示信息还显示，因存在《中国人民银行行政许可实施办法》第二十四条规定的情形，中国人民银行决 定中止对广州合利宝支付科技有限公司《支付业务许可证》续展申请的审查；因存在《中国人民银行行 政许可实施办法》第十七条第一款第二项规定，中国人民银行决定对广东粤通宝电子商务有限公司《支 付业务许可证》续展申请不予受理；瑞银信支付技术有限公司、金运通网络支付股份有限公司未提交 《支付业务许可证》有效期续展申请，不再续展；山东飞银支付信息科技有限公司、人保支付科技（重 庆）有限公司在《支付业务许可证》有效期内已申请主动退出。 王蓬博称，从上述未续展成功的机构中可以看出，行业继续在优胜劣汰中稳步向前，未续展机构既有因 集团战略调整，主动剥离支付业务、聚焦金融主业的人保支付，也有因为累积的历史性合规压力而主动 选择退出的机构。整体来看，不合规经营、业务竞争力不足与战略调整，成为机构离场主因，凸显监管 对行业"优胜劣汰" 的筛选作用。 "此次续展标志着支付牌照管理进 ...

行业趋势 - 国内支付领域竞争激烈，跨境支付业务毛利率高于国内，支付机构向海外市场拓展成为必然选择[2] - 支付机构密集获取海外牌照，如PingPong、连连数字、移卡等，以维持跨境业务增长[2] - 跨境支付行业呈现全球化、合规化趋势，头部机构积极布局海外市场抢占先发优势[2] 牌照布局 - PingPong获得阿联酋央行支付牌照和马来西亚MSB牌照，成为中国首家持有阿联酋支付牌照的第三方支付机构[3] - 移卡获得美国亚利桑那州MTL牌照，并已拥有香港MSO、新加坡MPI、美国MSB等牌照[3] - 连连数字在欧洲获得卢森堡EMI牌照，截至2024年底拥有65项全球支付牌照及相关资质[3] - 海外牌照申请难度高，流程复杂且耗时数年，如美国MTL牌照需先备案MSB，卢森堡EMI牌照需提交十余项材料并审核一年[5] 业务表现 - 2024年拉卡拉跨境支付交易金额达492亿元，同比增长14%，2025年一季度跨境商户规模和交易金额同比分别增长76%和85%[6] - 连连数字全球支付业务总支付额2815亿元，同比增长63.1%，跨境支付业务毛利率达72%[6] - 移卡2024年海外业务交易量超11亿元人民币，同比增长近5倍[6] 市场背景 - 跨境电商高速增长，2024年我国跨境电商进出口2.63万亿元，同比增长10.8%，催生跨境支付需求[7] - 跨境支付初期牌照与技术投入高，但后期规模效应显著，如部分牌照需冻结几十万欧元资本[7] - 支付机构需结合本土化运营，根据不同海外市场的商户特征和客群需求打造适配服务能力[7]

支付行业整合态势 - 年内第六家支付机构退出市场 央行累计注销第三方支付牌照数量达102张 持牌支付机构总数缩减至169家 [1] - 支付行业牌照注销频率明显提升 多家机构面临业务转型困难、合规成本上升等挑战 [4] - 预付卡业务类支付牌照注销数量占比超过八成 年内被注销牌照的六家机构中有四家属于预付卡类型 [5] 润通实业概况 - 上海润通实业投资有限公司支付牌照正式被注销 公司成立于2006年9月 2012年获得支付牌照资质 [1][3] - 获准在上海地区开展预付卡发行与受理业务 后调整为储值账户运营Ⅱ类 [3] - 主要产品为"赢点生活卡" 曾为上海地区企事业单位提供费用缴纳、福利发放等服务 [3] 其他被注销机构情况 - 得仕股份有限公司为上海地区较早获得第三方支付许可的企业 主营预付卡发行与互联网支付业务 [4] - 中汇电子支付专注于航空票务、电子票务等细分领域服务 [4] - 山东飞银支付信息科技有限公司业务覆盖山东省预付卡发行与受理 [4] - 上海银生宝电子支付服务有限公司业务类型涵盖互联网支付、移动电话支付等 2021年续展申请被中止审查 [4] - 汇明商务服务有限公司为上汽集团全资控股子公司 获准在江西省、湖北省、上海市开展预付卡业务 [4] 预付卡行业挑战 - 移动支付普及对传统预付卡业务造成显著冲击 在线团购、信用支付等新兴业务模式提供更多选择 [5] - 预付卡机构面临技术升级、场景拓展等多重困难 部分中小型机构科技创新能力不足 [5] - 《非银行支付机构监督管理条例》实施后 注册资本不得低于1亿元的硬性要求对中小机构形成压力 [5] - 备付金管理规定、税收政策变化影响预付卡机构盈利能力 区域性机构在全国性机构竞争中处于劣势 [5] - 剩余预付卡类支付机构多数具备全国业务资质 被注销牌照的机构主要为区域性中小企业 [5]

支付牌照注销情况 - 上海润通实业投资有限公司被注销支付牌照 成为今年第6家被注销牌照的支付机构 [1] - 央行已累计注销102张第三方支付牌照 持牌支付机构数量缩减至169家 [1] - 年内已有6家机构陆续注销支付牌照 包括得仕股份、中汇电子支付、汇明商务服务、上海银生宝、山东飞银支付及润通实业 [2] 行业监管与政策影响 - 2024年实施的《非银行支付机构监督管理例》提高了准入门槛 强化反洗钱、商户管理等合规要求 [2] - 监管常态化对机构在反洗钱领域提出更高要求 中小机构面临合规压力 [3] - 支付牌照持续缩减反映行业进入深度整合期 中小机构或因合规成本高、盈利难主动或被动退出市场 [2] 预付卡业务现状 - 润通实业获准在上海范围开展预付卡发行与受理业务 牌照业务类型为"储值账户运营Ⅱ类(上海市)" [2] - 已注销支付牌照中超八成属于预付卡业务类 [4] - 今年注销的6家支付机构中有4家为预付卡类型 [4] 行业整合趋势 - 从2011年签发首批牌照算起 央行总计发出271张支付牌照 目前缩减至169张 [4] - 被注销牌照的预付卡类机构多为区域性中小机构 剩余机构多为全国性业务机构 [4] - 行业存在因合并整合导致的牌照注销情况 如平安付电子支付合并平安付科技服务后注销后者牌照 [4] 未来发展方向 - 头部机构将主导综合生态 中小机构需通过技术升级、场景创新和精准定位实现差异化生存 [5] - 中小机构可考虑聚焦农村电商、医疗教育等细分领域 或拓展东南亚、中东等新兴市场 [5] - 预付卡类机构需探索拓展更多场景 推进服务创新 加强场景接入及建设 [5]

近日，央行官网公告显示，支付机构上海润通实业投资有限公司（简称"润通实业"）已被注销牌照。据记 者统计，目前累计被注销牌照的支付机构已达102家，润通实业则是年内第六家被注销牌照的支付公司。 即使官网已更换，网络中不乏对润通实业旗下"赢点生活卡"的介绍：该卡主要为企业及个人提供商业积分消费 及电子商务服务，曾是上海企事业单位缴纳费用、福利发放、薪酬奖励选择之一，持卡人在特约商户处进行刷 卡消费，消费范围涵盖衣、食、住、行、医疗健康、休闲娱乐等领域商户。通过预付款，润通实业还为企业用 户提供员工福利、激励管理等方案。 不难看出，曾经的"赢点生活卡"也和许多预付卡产品一样红极一时，时过境迁，主营预付卡的机构牌照却被频 频注销。 主营预付卡业务 支付业务许可信息公示，润通实业支付牌照的注销日期为2025年5月31日，而润通实业首次获批支付牌照的日 期为2012年6月底， 属于较早获批支付牌照的机构。 天眼查信息显示，润通实业公司成立于2006年，注册资本为人民币1亿元，控股股东为上海谙稷企业发展有限 公司，持股比例为80.2%。据悉，润通实业旗下曾有两大产品"赢点生活卡"和"赢点生活网"，但记者进入润通 实业登记的 ...

支付牌照注销情况 - 上海润通实业投资有限公司支付牌照被注销 注销日期为2025年5月31日 [1] - 润通实业成立于2006年9月 2012年获得支付牌照 业务类型为储值账户运营Ⅱ类（上海市） 原定2027年6月26日到期 [1] - 润通实业是年内第六家被注销牌照的支付机构 支付领域累计102家机构退出 市场剩余牌照数量降至169张 [4] 润通实业业务情况 - 公司发行的预付卡品牌为"赢点生活卡" 主要提供商业积分消费及电子商务服务 曾是上海企事业单位费用缴纳和福利发放的选择 [3] - 2022年初起有消费者投诉赢点生活卡长期未使用被冻结 展期后余额大幅缩水 因每月自动收取余额10%作为账户管理费且未明确告知 [3] - 公司未对消费者投诉进行回应 [3] 预付卡行业现状 - 预付卡行业面临在线团购和信用支付类业务的冲击 商业模式改变和增值服务多样化使其逐渐失去优势 [3][4] - 预付卡发行与受理类机构是重点退出市场的类型 部分中小型机构难以适应支付数字化转型 科技创新能力匮乏 [3][4] - 《非银行支付机构监督管理条例》要求注册资本不低于1亿元 预计预付卡牌照数量将继续下滑 [4] 行业未来趋势 - 备付金管理规定和税收政策变化影响预付卡持牌机构业绩 行业将继续呈现清退局面 [4] - 未来只有数字化转型成功或拥有稳定大型企业客户的机构能够存活 [4] - 传统预付卡业务利润空间承压 需向商户服务和科技解决方案等高毛利业务转型 [5]

市场走势分析 - 美股市场大跌带动香港市场下跌 但A股市场表现相对强势 低开后走势平稳 [1] - 当前调整属于技术性回调 主要受前期高点压制 平准基金可能在下行时介入维稳 [1] - 游资和量化资金不敢大幅做空 市场整体表现平稳 短期走势无显著风险 [1] - 指数经过调整后有望继续震荡上行 预计将突破3400点 年内或触及3500点 [2] 机器人行业 - 人形机器人板块节前出现回调 主要因前期涨幅过大导致资金流出 [2] - 短期回调对板块有影响 但长期发展前景未受实质影响 [2] - 行业全景图中列出多个受益品种 具体标的需查阅补充材料 [2] 稳定币与支付牌照 - 稳定币概念在港股和A股市场表现活跃 重点提及6家龙头公司 [3] - 支付牌照相关股票近期大涨 未上涨公司可能存在后续机会 [3] ETF产品数据 - 食品饮料ETF(515170)跟踪中证细分食品饮料指数 近五日下跌0.34% 市盈率20.98倍 资金净流出446.3万元 估值分位20.6% [4] - 游戏ETF(159869)跟踪中证动漫游戏指数 近五日上涨2.02% 市盈率53.42倍 资金净流入3294万元 份额增加2400万份 估值分位75.93% [4]

近日，广东联合产权交易中心发布公告，广东粤通宝电子商务有限公司（下称"粤通宝"）拟以3560万元 底价挂牌转让其100%股权，引发市场关注。 随着《非银行支付机构监督管理条例》（下称"《条例》"）的实施，行业整合加速，支付牌照数量持续 减少。截至5月29日，累计已有101家机构的支付牌照被注销，市场剩余牌照数量仅为170张。 | 机构详细信息 | | | --- | --- | | 许可证编号 | Z2027044000010 | | 公司名称 | 广东粤通宝电子商务有限公司 | | 法定代表人(负责人) | 赵中阳 | | 住所(营业场所) | 广东省广州市天河区体育西路189号城建大厦12楼1210房 | | 业务类型 | 储值账户运营工类 | | 业务覆盖范围 | 广东省 | | 换证日期 | 2024-8-1 | | 首次许可日期 | 2015-3-26 | | 有效期至 | 2025-3-25 (过渡期至2025-7-9) | | 备注 | | 此次转让方联合电服于2002年7月经广东省政府批准成立，公司注册资本3.92亿元，实际隶属广东省交 通集团有限公司（持股65%）。 根据公司官网信息显示，联 ...

公司IPO进展 - 富友支付第三次向港交所提交招股书，前两次因未在6个月内完成聆讯或上市导致招股书失效 [1] - 公司曾于2018年5月和2021年9月尝试A股上市但均终止 [2] - 本次募资计划：35%用于产品创新、30%用于技术升级、15%扩展支付网络、10%拓展海外业务、10%用于营运资金 [1] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为11.02亿元、11.42亿元、15.06亿元、16.34亿元，呈现增收趋势 [2] - 同期净利润分别为1.47亿元、0.71亿元、0.93亿元、0.84亿元，呈现增收不增利状态 [2] - 2024年净利润下降主因：进项增值税盈余扣减亏损增加及行政开支增加 [2] - 毛利率从2022年28.4%降至2023年25.2%，2024年小幅回升至25.9% [3] - 境内支付服务毛利率从2022年23.1%降至2023年21.1%，跨境支付毛利率从48.9%降至36.3% [3] 业务结构 - 综合数字支付服务2024年毛利率22.2%，其中商户收单服务毛利率19.1% [4] - 数字化商业解决方案2024年毛利率75.2%，商户SaaS解决方案毛利率63.1% [4] - 智能营销服务2024年毛利率82.0%，账户运营服务毛利率83.1% [4] 股东与分红 - 富友集团持股61%，创始人陈建通过富友号间接持股0.62%，其配偶蔡美珍持股2.33% [6] - 2021-2025年累计现金分红3.65亿元，占同期净利润总额90% [5] - 老股东上海擎仪（原持股5.06%）等已撤出 [7] 合规问题 - 2021年以来因外汇违规、客户身份识别等问题受到四次行政处罚，累计罚款690万元 [8] - 2023年时任董事长张轶群因监管失职被罚8.5万元 [8] - 公司称已缴清罚款并加强内控措施 [8] 创始人背景 - 创始人陈建拥有30年金融从业经验，曾任职招商银行、中国银联，主导制定银行卡跨行交易标准 [7] - 2008年创立富友集团，2011年成立富友支付 [7]