报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油压力阶段性释放，下方或有支撑；豆油震荡寻底，品种间保持偏强；豆粕短线偏弱，等待5月USDA供需报告；豆一偏弱震荡；玉米震荡偏强；白糖阶段性企稳；棉花维持震荡走势；鸡蛋震荡调整；生猪近端矛盾不显；花生关注油厂收购 [3][5][10][13][18][22][28][30][35] 根据相关目录分别进行总结 油脂类（棕榈油、豆油、菜油） - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价7886元/吨，跌幅0.28%，夜盘收盘价7940元/吨，涨幅0.68%；豆油主力日盘收盘价7780元/吨，涨幅0.26%，夜盘收盘价7780元/吨，涨幅0.00%；菜油主力日盘收盘价9355元/吨，跌幅0.18%，夜盘收盘价9407元/吨，涨幅0.56% [5] - 现货方面，棕榈油（24度：广东）价格8550元/吨，变动30元；一级豆油（广东）价格8190元/吨，变动30元；四级进口菜油（广西）价格9410元/吨，变动0元 [5] - 基差方面，棕榈油（广东）664元/吨，豆油（广东）410元/吨，菜油（广西）55元/吨 [5] - 价差方面，菜棕油期货主力价差1469元/吨，豆棕油期货主力价差 -106元/吨，棕榈油91价差14元/吨，豆油91价差14元/吨，菜油91价差148元/吨 [5] - 趋势强度，棕榈油和豆油均为0 [9] 粕类（豆粕、豆一） - 期货方面，DCE豆一2507日盘收盘价4153元/吨，跌幅0.38%，夜盘收盘价4171元/吨，跌幅0.10%；DCE豆粕2509日盘收盘价2899元/吨，跌幅0.45%，夜盘收盘价2900元/吨，跌幅0.45% [10] - 现货方面，山东豆粕（43%）价格3150 - 3200元/吨；华东豆粕（泰州汇福）价格3180元/吨；华南豆粕价格3120 - 3230元/吨 [10] - 产业数据方面，前一交易日豆粕成交量14.65万吨/日，前两交易日库存9.71万吨/周 [10] - 宏观及行业新闻，5月9日CBOT大豆因中美谈判在即上涨，但美国大豆种植带播种条件理想限制涨幅，中国4月大豆进口量降至十年来最低 [12] - 趋势强度，豆粕和豆一均为 -1 [12] 玉米 - 期货方面，C2507日盘收盘价2375元/吨，涨幅0.30%，夜盘收盘价2375元/吨，涨幅0.00%；C2509日盘收盘价2385元/吨，涨幅0.13%，夜盘收盘价2383元/吨，跌幅0.08% [14] - 现货方面，锦州平仓价2310元/吨，变动10元；广东蛇口价2370元/吨，变动0元；山东玉米淀粉价格2900元/吨，变动20元 [14] - 宏观及行业新闻，北方玉米集港价格2260 - 2280元/吨，广东蛇口散船2350 - 2370元/吨，东北企业玉米价格小幅走强，华北玉米价格稳中上行 [15] - 趋势强度，玉米为1 [16] 白糖 - 基本面数据，原糖价格17.82美分/磅，同比0.3；主流现货价格6150元/吨，同比20；期货主力价格5839元/吨，同比26；59价差208元/吨，同比15；15价差104元/吨，同比9；主流现货基差311元/吨，同比 -6 [18] - 宏观及行业新闻，原油上涨等因素提振原糖价格，巴西压榨进度同比加快，USDA预计25/26榨季巴西产量增长2%等 [18] - 趋势强度，白糖为1 [20] 棉花 - 期货方面，CF2509日盘收盘价12950元/吨，涨幅0.39%，夜盘收盘价12980元/吨，涨幅0.23%；CY2507日盘收盘价19220元/吨，跌幅0.21%，夜盘收盘价19330元/吨，涨幅0.57% [22] - 现货方面，北疆3128机采价格14048元/吨，变动50元；南疆3128机采价格13863元/吨，变动50元；山东价格14162元/吨，变动 -23元；河北价格14119元/吨，变动 -26元 [22] - 宏观及行业新闻，国内棉花现货交投清淡，主流基差多数稳定，棉纺织企业市场变化不大 [23] - 趋势强度，棉花为0 [25] 鸡蛋 - 期货方面，鸡蛋2507收盘价3034元/500千克，涨幅0.46%，成交变动 -6319，持仓变动4358；鸡蛋2509收盘价3767元/500千克，涨幅0.21%，成交变动 -3341，持仓变动875 [28] - 价差方面，鸡蛋7 - 8价差 -637，鸡蛋7 - 9价差 -733 [28] - 产业链数据，辽宁现货价格3.10元/斤，河北现货价格2.78元/斤，山西现货价格2.90元/斤，湖北现货价格3.02元/斤 [28] - 趋势强度，鸡蛋为0 [28] 生猪 - 价格方面，河南现货15000元/吨，同比 -50；四川现货14650元/吨，同比 -100；广东现货15290元/吨，同比 -150；生猪2507期货价格13495元/吨，同比15；生猪2509期货价格13925元/吨，同比15；生猪2511期货价格13625元/吨，同比60 [32] - 成交量和持仓量方面，生猪2507成交量5294手，较前日 -213，持仓量30668手，较昨日 -140；生猪2509成交量26531手，较前日4441，持仓量71319手，较昨日 -2087；生猪2511成交量3613手，较前日111，持仓量29156手，较昨日 -331 [32] - 价差方面，生猪2507基差1505元/吨，同比 -65；生猪2509基差1075元/吨，同比 -65；生猪2511基差1375元/吨，同比 -110；生猪7 - 9价差 -430元/吨，同比0；生猪9 - 11价差300元/吨，同比 -45 [32] - 市场逻辑，五一假期后二育有轮动意愿，但南北肥标价差倒挂等，近端矛盾未释放，关注远月月间价差套利策略 [34] - 趋势强度，生猪为0 [33] 花生 - 现货方面，辽宁308通货8100元/吨，变动0元；河南白沙通货8060元/吨，变动0元；兴城小日本8360元/吨，变动20元；苏丹精米8400元/吨，变动0元 [35] - 期货方面，PK510收盘价8106元/吨，跌幅 -0.02%；PK511收盘价8006元/吨，涨幅0.25% [35] - 现货市场聚焦，河南、吉林、辽宁、山东等地花生上货量、价格等情况，部分地区价格平稳，部分稳中偏强 [36] - 趋势强度，花生为0 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 5月7日国债期货收盘全线下跌 量价和基本面因子看多 策略不同周期累加收益有正有负 权益市场三大指数小幅上涨 资金利率多数下跌 货币市场成交增加 现券收益率曲线涨跌不一 不同机构类型净多头持仓有日度和周度变化 宏观及行业有多项政策发布 国债期货趋势强度为中性 [1][2][4][8][9] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 5月7日国债期货收盘全线下跌 30年期主力合约跌0.62% 10年期主力合约跌0.19% 5年期主力合约跌0.08% 2年期主力合约跌0.01% [1] - 国债期货指数为0.85 量价因子看多 基本面因子看多 无杠杆下 策略近20日累加收益为0.13% 近60日累加收益为 - 0.83% 近120日累加收益为0.24% 近240日累加收益为1.38% [1] - 权益市场全天高开后震荡回落 三大指数小幅上涨 沪指涨0.8% 深成指涨0.22% 创业板指涨0.51% 全市场超3200只个股上涨 [1] - 资金方面 隔夜shibor报1.6570% 较前一交易日下跌4.5bp 7天shibor报1.6610% 较前一交易日下跌4.6bp 14天shibor报1.7250% 较前一交易日下跌1.2bp 1个月shibor报1.7190% 较前一交易日下跌1.3bp [2] - 展示了上一交易日2年、5年、10年、30年期国债期货主力合约的开盘价、最高价、最低价、收盘价、涨跌、振幅、成交、持仓等信息 [3] - 2年期活跃CTD券为240024.IB IRR为2.16% 5年期活跃CTD券为240014.IB IRR为2.27% 10年期活跃CTD券为240025.IB IRR为2.96% 30年期活跃CTD券为200012.IB IRR为1.70% 目前R007约1.7558% [3] - 5月7日银行间质押式回购市场共成交23亿元 增加6.59% 各期限利率较前一交易日多数下跌 [4] - 现券方面 国债收益率曲线涨跌不一 2Y期下移1.17BP至1.44% 5Y期下移0.35BP至1.52% 10Y期上行1.35BP至1.64% 30Y期上行2.05BP至1.85% 信用债收益率曲线涨跌不一 [4] - 分机构类型净多头持仓日度变化 私募减少0.08% 外资减少1.0% 理财子增加0.17% 周度变化 私募减少0.91% 外资减少1.71% 理财子增加0.17% [5][6] 宏观及行业新闻 - 从2025年5月8日起 公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.50%调整为1.40% 14天期逆回购和临时正、逆回购操作利率加减点幅度保持不变 [8] - 5月7日 中国人民银行行长潘功胜表示降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点 5年期以上首套房利率从2.85%降至2.6% 其他期限利率目标同步调整 [8] - 央行、证监会优化科技创新债券发行管理流程 提升融资效率 简化信息披露规则 金融机构发行可采用余额管理方式 [8] 趋势强度 国债期货趋势强度为0 处于【 - 2,2】区间整数的中性状态 [9]

2025年05月06日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：短期偏弱，下方有支撑 | 2 | | --- | --- | | 豆油：单边有回调风险，品种间偏强 | 2 | | 豆粕：假期美豆涨跌互现，连粕或偏弱运行 | 5 | | 豆一：震荡 | 5 | | 玉米：震荡偏强 | 7 | | 白糖：区间整理 | 8 | | 棉花：仍缺乏上涨驱动 | 9 | | 鸡蛋：震荡调整 | 11 | | 生猪：假期缩量，关注节后出栏节奏 | 12 | | 花生：关注油厂收购 | 13 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 5 月 6 日 棕榈油：短期偏弱，下方有支撑 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 2 豆油：单边有回调风险，品种间偏强 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | | 单位 | 收盘价(日盘） | 涨跌幅 | 收盘价（夜盘） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 棕榈油主力 | 元/吨 | 8,148 | 0.34% | ...

2025年04月28日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：上涨驱动存疑，暂震荡对待 | 2 | | --- | --- | | 豆油：现货情绪好转，高位或有回调 | 2 | | 豆粕：现货担忧情绪缓解，连粕下跌 | 4 | | 豆一：豆粕现货波动影响，跟随下跌 | 4 | | 玉米：震荡偏强 | 6 | | 白糖：区间整理 | 7 | | 棉花：需求仍将限制郑棉期货反弹动能 | 8 | | 鸡蛋：现货弱势震荡 | 10 | | 生猪：阶段性去库或开启 | 11 | | 花生：关注油厂收购 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 4 月 28 日 棕榈油：上涨驱动存疑，暂震荡对待 豆油：现货情绪好转，高位或有回调 | | | 资料来源：同花顺 iFinD，Wind，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 AmSpec：马来西亚 4 月 1-25 日棕榈油出口量为 923893 吨，较上月同期出口的 805130 吨增加 14.75%。 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ...